[교보증권 음식료/화장품 권우정]

*삼양식품 지앤에프 인수 관련 업데이트 드립니다.

일부 기사 오보가 있었나봅니다.

1.인수 주체는 삼양식품이 아닌 삼양식품 관계사임. 기사에서 삼양식품이 직접 인수하는 것으로 보도되었으나 사실과 다름. 한편, 삼양식품은 지앤에프와 기존에 거래하지 않았었음.

2.지앤에프를 활용한 소스 내재화는 중장기 과제로, 당분간은 기존 가루스프 생산 중심의 사업을 지속할 예정. 지앤에프는 가루스프 중 일부, 코인육수를 주력으로 하는 업체로, 삼양식품의 핵심 제품인 불닭소스와는 제품 카테고리가 다름. 액상소스 설비는 보유하지 않은 것으로 파악되며, 단기적으로 불닭소스 내재화 기대는 제한적임.

3. 지앤에프의 주요 고객사는 오뚜기, 농심 등 경쟁사이지만, 이로 인한 고객사 이탈 우려는 크지 않음. 만약 해당 이슈가 주요 리스크였다면 인수 자체가 성사되지 않았을 것.

4. 에스앤디는 불닭소스를 직접 제조하지 않으며, 삼양식품에 소스 원료를 납품하는 업체임. 삼양식품은 에스앤디로부터 원료를 공급받아 자체적으로 소스를 제조해 왔음

코스피 신용잔고

코스닥 신용잔고

미국 6월 소비자물가지수(CPI) 발표 (by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)

1. 종합 물가 동향
- 6월 CPI는 MoM +0.3% 상승.
- 12개월 누적 기준으로는 YoY +2.7% 상승.
- 식료품, 에너지, 주거비 상승이 전체 상승을 견인.

2. 식료품 물가
- 식료품 지수는 MoM +0.3% 상승.
- 가정 내 식료품(식료품점) 가격은 MoM +0.3%, 외식비는 MoM +0.4% 상승.
- 음료(비알코올)는 MoM +1.4%, 커피는 MoM +2.2% 상승.
- 과일·채소는 MoM +0.9%, 감귤류는 MoM +2.3% 상승.
- 계란 가격은 MoM -7.4%, 소고기는 MoM +2.0%.
- 시리얼·베이커리류는 MoM -0.2%, 유제품은 MoM -0.3%.
- 외식 중 풀서비스 식사는 MoM +0.5%, 제한 서비스 식사는 MoM +0.2%.
- 12개월 누적 기준으로 전체 식료품은 YoY +3.0% 상승.

3. 에너지 물가
- 에너지 지수는 MoM +0.9% 상승.
- 휘발유 가격은 MoM +1.0%, 전기요금은 MoM +1.0%.
- 천연가스는 MoM +0.5%.
- 연간 기준 전체 에너지는 YoY -0.8%.
- 휘발유는 YoY -8.3%, 연료유는 YoY -4.7%.
- 전기는 YoY +5.8%, 천연가스는 YoY +14.2%.

4. 식료품 및 에너지 제외 물가
- 식료품 및 에너지를 제외한 지수는 MoM +0.2%.
- 주거비는 MoM +0.2%, 임대료는 MoM +0.2%, 자가주택 환산임대료는 MoM +0.3%.
- 호텔 등 숙박은 MoM -2.9%.
- 가구 및 가정용품은 MoM +1.0%, 오락은 MoM +0.4%, 의류는 MoM +0.4%, 개인관리품은 MoM +0.3%.
- 중고차는 MoM -0.7%, 신차는 MoM -0.3%, 항공요금은 MoM -0.1%.
- 의료 서비스는 MoM +0.5%, 병원 및 약값은 각각 MoM +0.4%.
- 연간 기준 주거비 YoY +3.8%, 의료비 YoY +2.8%, 자동차보험 YoY +6.1%, 가구 YoY +3.3%, 오락 YoY +2.1%.

(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)

[하나증권 화장품 박은정]

달바글로벌 주가 하락 코멘트

- 금일 장중 9% 하락 중. 하락의 주된 요인은 2분기 실적에 대한 우려감 때문이며, 연이은 오버행 물량 출회로 인해 투자심리가 악화된 영향도 존재. 다만 과도한 반응으로 판단

- 회사 측은 2분기 실적에 대해 일관적으로 간접적으로 추정 가능한 소통을 하고 있지 않음. 사업 방향에 대한 원론적인 부분을 상세히 소통. 당연히 시장 기대치가 과도하게 올라가는 것에 대해 부담스럽다는 톤을 유지하고 있음

* 아래는 회사가 소통하는 주요 지역 방향
1) 일본 사업은 소비자 접점 확대와 SKU 확대에 주력하여 외형을 키워가고 있음
- 입점 채널 안에서 매장 수를 늘리고 있으며, 핵심 SKU는 상반기 5개 수준에서 10여 개까지 확대될 예정(온·오프라인 동일). 채널 수는 연중 점진적으로 확대 중
- 일본 채널별 매출 비중: 오프라인 30%, 큐텐 50%, 아마존 10%, 라쿠텐 10%
- 큐텐: 작년 1분기 평월 행사 기준 월 매출 4억 원 → 현재 10억 원 수준
- 라쿠텐: 작년 월 매출 2억 원 → 현재 평시 9억 원
- 아마존 재팬: 작년 월 매출 2억 원 → 현재 평시 10억 원
→ 전반적으로 온라인 매출이 균형 있게 성장 중

2) 북미 사업은 현재 아마존 매출 비중이 80%, B2B 비중은 20% 수준. 아마존 내 주요 품목군 매출은 QoQ 증가세를 보이며, 품목 수 또한 확대 중
- B2B는 스타일코리안, 예스스타일, 우마 등과 거래 중
- B2C 채널로 아이허브 입점, 틱톡샵 운영 중이며 매출은 건전하게 증가 중
- 주요 오프라인 채널과도 협의 중이며, 가시적인 입점이 예상됨
- 캐나다 코스트코는 현재 PO(구매주문) 확보 완료

3) 유럽 사업은 대부분이 아마존 매출이며, 독일/이탈리아/스페인이 주요 시장. 현지 아마존 내 판매량도 견조한 흐름 지속 중. 하반기에는 오프라인 진출도 고려하고 있음

4) 러시아 및 CIS 권역은 2분기 선케어 중심의 마케팅이 진행 중으로, 로컬 셀럽과의 협업 및 마케팅 효과가 외형 성장으로 이어지고 있음. 아이패치도 인기 품목으로 부상 중.
- 주요 제품인 퍼스트 미스트 세럼의 러시아 전용 제품 출시 예정
- 선케어, 아이패치 등으로 SKU 확장 중
- 오프라인 채널도 지속 확대 중


- 당사는 분기 최대 실적 예상 함. 2분기 매출 1.4천억원(YoY+91%), 영업이익 397억원(YoY+126%, 영업이익률 28%) 전망
- link: https://vo.la/dPurqlC


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