환율과 장기 사이클에 대해
https://news.1rj.ru/str/kikimacro

개인적으로 요즘 환율 질문을 많이 받고, 이런 글을 보기도 많이 봐서 짚고 넘어가고 싶은 부분이 있습니다.

USD/KRW가 금융위기 이후 제일 높은 레벨이다. 지금이 금융위기에 버금가는 상황이냐? 그게 아니지 않느냐. 지금은 원약이 과하게 진행되었다.


OK. 일단 지금이 금융위기에 버금가는 상황이냐고 물으면 난 아니라고 본다. 금융위기 때랑 코로나 때 주식시장이 왜 폭락하고 환율이 급등했는지 생각해보자. 그 당시에 문제는 '불확실성' 때문이다. 이 리스크가 사라지지 않는 한 사람들은 안전자산으로 대피하기 마련이다.

그러나 지금은 불확실성이 없다. 오히려 경제가 리세션에 빠지고, 인플레이션이 지속될 것이 명백할 뿐이다. 적어도 불확실성은 없단 말이다. 그래서 급격한 상승/하락이 아니라 점진적 상승/하락이 이루어지는 것으로 보고 있다.


그런데 왜 환율은 이런 불확실성이 없는데도 금융위기 이후로 제일 높은 레벨에 도달하였느냐? 말이 안되지 않느냐?


우리가 과거 시계열을 보면서 비교할 때 주의해야 하는 부분이 있다. 마켓에 레짐이 있듯이 경제에도 그런게 있다. 짧은 사이클이 있고, 중기 사이클이 있고, 장기 사이클이 있다. 사람들은 10년 단위의 위기가 장기 사이클이라고 착각하는데, 실은 그건 중기 사이클이다. 장기 사이클은 진짜 무언가가 크게 바뀌어야 한다.

우리는 새로운 장기 사이클에 돌입했다. 90년대부터 시작된 30년짜리 사이클이 끝나버렸다. 브레튼 우즈 체제의 종말 이후로 처음 겪는 변화이다. 구조적으로 진행된 세계화와 디플레이션은 세계를 저금리로 이끌었고 그로 인한 디플레이터의 약한 하방압력으로 강력한 성장을 보여줄 수 있었다.

특히 중국의 부상은 2008년 한국에게 큰 방파제가 되었다. 익스포저도 낮은데 중국의 부상까지 겹치니 플러스 성장을 기록할 수 있었던 것이다. 그러나 지금은 중국이 죽어버린 상황이다. 주식시장은 선반영하여 상승할 수 있다. 그러나 여전히 실물경제는 침체 중후반에 위치하고 있다는 점을 알아야 한다.

우선 여기서 첫 번째 대답을 할 수 있다. 지금 상황은 구조적 인플레이션과 탈세계화가 진행되는 상황이다. 그래서 구조적 디플레이션과 세계화가 진행되는 금융위기 레벨과 이러한 고려 없이 단순 비교를 한다면 비합리적인 레벨로 느껴지는 것이 당연한 것이다.

그럼 앞으로 환율은 어떻게 될까? 우선 환율은 기본적으로 Cross를 할 수 밖에 없다. USD/KRW를 알고 싶으면 둘의 가치 변화를 모두 알아야 하고, 그 레벨을 비교해야 한다.

USD는 강해질 것이다. Terminal Rate의 반영치와 장기금리가 여전히 Target에 비해 낮기 때문이다. 그렇다면 이제 KRW를 알아봐야 한다.

그렇다면 KRW는?

KRW를 알기 위해서는 한국의 경제를 알아야 하고, 원자재의 역할을 하는, 그리고 대중국 의존도가 큰 한국의 경제 향방을 알기 위해서는 중국의 경기 방향을 파악해야 한다.

결국 KRW를 파악하기 위해서는 CNY의 딜레마에 대해 고민할 필요가 있다. 부동산은 외생적 문제로, 주어지는 문제이지 선제적 조치로 막을 수 있는 문제가 아니라고 가정한다.

현재 PBOC는 기존 타겟이던 USD/CNY 6.7을 포기하고 경기를 살리겠다는 의지로 MLF 인하를 단행하였다. 그 덕분에 USD/CNY는 이제 7.00을 앞두고 있다.

왜 PBOC는 약위안을 경계할까? 일단 여러가지 문제가 있는데, 가장 큰 문제는 인플레이션 때문이다. 그나마 CPI가 약한 소비를 통해 잘 통제되고 있는 중국에서 부동산 외의 리테일 소비가 크게 증가해버리거나, 위안이 크게 절하되면 인플레이션이 3%를 초과하거나, 그보다 더 큰 숫자를 볼 수도 있다.

그렇게 된다면 부동산 경기를 살리기 위한 MLF/LPR 인하가 단행되기 힘들어지고, 부동산의 붕괴가 경제에 큰 상처를 입히게 된다.

중국은 공산당 독재국가로서 통화정책과 재정정책을 통합적으로 진행할 수 있는데, 이로 인한 이점을 여기서 엿볼 수 있다.

제로 코로나 정책과 같은 얼핏 보면 비합리적 정책들을 통해

(1) 서플라이 체인의 병목을 만들어 인플레이션을 수출하고 있고, 이로 인해 체제경쟁에서 상대적 우위를 점한다 (정치적 이득, 경제적 손해)

(2) 리테일 소비를 억제하여 CPI를 억제하고 통화완화를 통한 부동산시장 문제 진압에 집중할 수 있게 한다 (정치적 손해, 경제적 이득)

(3) 제로 코로나 정책 그 자체로 국내정치적 통제를 강화한다 (정치적 이득)

따라서 우리가 경제적 이득뿐이 아니라 정치적 이득까지 보게 된다면 중국의 제로 코로나 정책을 비롯한 각종 빅테크 규제 등의 문제점과 이점을 파악할 수 있다.

이를 종합하면 USD/KRW는 교과서적으로는 한국내에 존재하는 달러의 수요와 공급에 의해 결정되는데, 이유들을 타고 올라가다보면 아이러니하게도 이와는 거리가 멀어보이는 중국의 부동산 경기라는 외적 변수와 중국의 인플레이션이라는 외/내적 변수와 엮여있는 것이다.

따라서 USD/KRW는 셈법이 복잡해질 수밖에 없고, 이 자체로 페어에 큰 리스크를 제공한다. 그것은 둘 중 안전통화로의 쏠림을 의미하며, 그것은 USD가 될 것이다.

이로 인해 펀더멘탈에 비해 환율은 조금 더 높은 수준에 위치할 필요가 있고, DXY의 상승폭에 비해 KRW의 높은 절하폭은 타당한 것이다. 따라서 현재 환율 레벨은 상대적인 관점에서 볼 땐 충분히 제 값을 잘 반영하고 있다고 평가한다.

새로운 강력한 L1에대해 알아보자

Fuel , Linera , Sui , Aptos

이렇게 아직 출시도안한놈들 긴글로 빨아주고 호응도가 높은건 뭐라도 해봐야하지 않을까?

원문

#L1

❕바이비트 6회차 byvotes 알림 ❕

저번 2회차는 250$ , 3회차는 60$ , 4회차는 55$, 5회차는 40$가량의 수익을 줬었는데요 사람이 몰리는 만큼 수익은 줄지만 그래도 아직은 할만 한거 같습니다.

방식은 간단합니다 스냅샷찍을때 USDT를 잠깐 넣고 3개중에 이길만한 곳에 투표하면 됩니다.
리스크가 거의 없기때문에 가능하면 참가하시는게 좋습니다.


🗓일정🗓

1️⃣ USDT 스냅샷
9/8일 오전 9시 Bybit 계정에 USDT 보유

2️⃣ 프로젝트 투표(링크)
9/8일 낮 12시 ~ 9/9일 낮 12시 동안에 1위할만한 프로젝트에 투표 (투표수 볼수있음)

3️⃣ 상장
9/9일 오후 7시에 바이비트에 상장하니 매매


📌유의사항
최대 한도는 10000 USDT 입니다.
KYC는 필요가 없지만 가끔 출금할때 딴지를 거는 경우가 생기니 문제시 KYC가 가능한 정도의 계정만 하시는걸 추천드려요

다들 즐거운 추석 보내세워~!

이더리움 머지 완료
머지 전과 후의 블록당 보상 차이

https://etherscan.io/blocks?p=1

쿼크체인 따리의 수상한 흔적, 배아프다

- 문제가 되는 트잭: 클릭

얼마전 바낸 역프로 쿼크 따리가 가능한 상황이 있었습니다.

하지만 빗썸 - 바낸 직행으로는 메인넷간 호환이 되지 않아 빗썸 - 게이트 - 바낸 요런식으로 진행을 했어야 합니다.

문제는 이러한 루트에서 빗썸 게이트는 100만원 미만으로 3번만 출금이 가능해야 하는 상황인데, 위 트잭에서는 빗썸 핫월렛에서 쿼크 2억따리가 한 번에 게이트로 옮겨갔습니다.
*불가능해야 정상인 상황.

이러한 사태가 일어난 원인은 두 가지로 추정되는데

1. 해당 지갑이 본인 게이트 주소를 빗썸에게 바이낸스 주소라며 거짓 인증하여 허가 받은 후 무자비한 따리를 했다.

2. 우리가 모르는 어른의 세계가 있다.

둘다 문제가 되는 상황이긴 하네요. 우리 소상공인 따리꾼들은 300만원치 3번, 나룻배에 실어 보내서 조금씩 먹었는데, 누군진 몰라도 한 번에 증기선에 태워서 거하게 먹었군요.

🧨 STEP APP 퍼블릭 베타가 시작되었습니다

퍼블릭 베타를 지금 다운로드할 수 있음을 발표하게 되어 매우 기쁩니다!

Android의 경우 베타는 Google Play 스토어에서 찾을 수 있습니다.

👉 bit.ly/step-app-android

iOS의 경우: TestFlight를 설치한 다음 베타를 설치하십시오. 아래 지침을 따르십시오

👉 apple.co/3Vs9i98

참고 - 해당 링크는 도움말 센터에서도 계속 사용할 수 있습니다.

👉 bit.ly/step-app-download-links

베타를 시작하려면 한정된 활성화 코드 중 하나가 필요합니다.

디스코드 👉 https://discord.com/invite/stepappdc
텔레그램 👉 https://news.1rj.ru/str/stepappchat


코드는 정기적으로 배포됩니다. 오늘은 글로벌 텔레그램 채널에서 매시간 10x 코드를 제공할 계획입니다. 운이 좋은 'whitelisted-through-staking' 복권 당첨자는 하루이내로 우선 순위 코드에 대한 이메일을 받게 됩니다.

앱 실행 및 수익 창출을 시작하는 방법에 대한 모든 정보를 보려면 새로운 도움말 센터로 이동하십시오.

👉 help.step.app

질문이나 피드백이 있으면 지원팀에서 기꺼이 도와드리겠습니다. (텔레그램이나 디스코드가 아닌 지원 팀에 질문이 전달되도록 커뮤니티에 요청하십시오. 그러면 귀하의 질문이 더 시기 적절하게 답변될 것입니다.)

베타를 사용하면 스텝앱 팀에 앱 성능에 대한 중요한 정보를 제공할 수 있습니다. 이것은 우리가 모든 스테퍼에게 더 나은 경험을 제공하는 데 도움이 됩니다. 정기적인 앱 업데이트를 계속 주시하십시오!

같이 갑시다, 스테퍼 여러분!

🚴‍♂️Step App 공식링크
| 웹사이트 | 공식 텔레그램 KR | 공식 공지채널 KR | 트위터 | 디스코드 | 다오메이커 한국 커뮤니티

♾ 안녕하세요. 스텝엡 베타 오픈소식에 코드를 요청해서 들고 왔는데요!

너무 오래걸린것 같워요? 그죠? 그래도 한번 써보려고 함미다.

특히 다오메이커로 참여하셨던 분들은 한번
체험해보시면 좋을듯해워. 가격방어 '해줘'

아래 코드 사용하시면 댓글로 코드번호 쓰신후 사용했다고 남겨주세요! 다른 이용자들이 헷갈리지 않게여~!

[코드목록]

10706504
10159254
11266483
10714017
10049003
11617648
11842132
10159066
10525482
10869190
11552126
10926573
11274595
11512655
11693142

#STEPAPP

다들 업비트로 따리 싸셨나요??

https://apscan.io/account/0xcc03e04e08c028a4848ce270b8d8077ad9ec14f8586727b9ed7792039f1b207e

업비트 핫월렛 기준 약 300만개 들어가있고 따져보면 약 330억원치네요 5시까지라고 치면 400억원치는 들어가겠네요

과연 업비트는 물량받이가 될지 펌핑쇼를 보여줄지 기대됩니다