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유진 매크로 경제/중국
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경제 이정훈 jhoonlee@eugenefn.com
중국 백은비 ebbaek@eugenefn.com
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스티븐 밀러는 트럼프 행정부 2기에서 가장 강력한 정책 실세로 자리 잡음.

그는 법원 명령에도 불구하고 엘살바도르로 향하는 추방 항공편을 계속 운항시켰으며, Alien Enemies Act를 근거로 신속한 추방을 추진하고, habeas corpus 일시 정지까지 주장하는 등 법적 한계를 넘나드는 이민 정책을 주도함.

트럼프가 서명한 모든 행정명령을 직접 작성하거나 편집하며, 대학·로펌·박물관 등에 대한 공격적 조치도 설계함. 일부 내각 기관이 장관을 거치지 않고 밀러에게 직접 보고할 정도로 권한을 행사함.

LA에서 발생한 이민자 체포 확대에 대한 시위에는 군 병력 투입을 지시하는 등 연방 대응도 지휘했으며, 후티 폭격 논의 시 대통령의 지시를 자의적으로 해석해 “그린 라이트”를 선언함.

그가 설립한 America First Legal은 반진보 소송을 주도하고 있으며, 해당 단체의 주요 인물들은 트럼프 행정부 주요 직책에 기용됨. 의회와 RNC에도 영향력을 행사하며, 메시지 통제와 법안 저지에 개입하고 있음.

트럼프 캠프 내부에서조차 이민 이슈에 과도하게 집착한다는 우려가 있으나, 밀러는 대통령의 신임을 바탕으로 실질적인 정책 집행자의 지위를 유지하고 있음.

트럼프와 밀러의 관계는 매우 긴밀. 밀러는 트럼프의 생각을 먼저 읽고 정책으로 구체화하는 역할을 수행하며, 트럼프 캠프 내부에서는 그가 ‘대통령의 의지를 가장 잘 실행하는 인물’로 평가됨. 대통령 개인의 신뢰와 권한 위임이 결합된 밀러의 위치는 단순한 정책 자문을 넘어서 정부 권력 구조의 핵심을 구성하고 있음.
- 트럼프 전 대통령은 제롬 파월 연준 의장의 금리 인하에 소극적인 태도에 불만을 품고 있으며, 후임 의장을 이례적으로 일찍(여름 또는 가을) 발표하는 방안을 검토 중

- 파월 의장의 임기는 2026년 5월까지지만, 트럼프는 후임 지명을 통해 사실상 ‘레임덕 효과’를 유도하려는 의도

- 조기 지명은 시장에서 금리 기대 경로를 바꾸기 위한 전략적 수단으로 활용될 수 있음.

- 차기 의장이 조기 비판 대상이 되어 낙마할 가능성, 지명자가 현 연준 정책을 두둔할 경우 트럼프의 지지를 잃을 위험이 존재

- 파월이 의장직을 내려놓아도 연준 이사직은 2028년까지 유지 가능함
6월 중국 제조업PMI 컨센 소폭 상회
* 유진 경제 이정훈

<한국 수출 - 당분간 바닥 탐색>

- 현재 수출 모멘텀이 유지되는 품목은 반도체/컴퓨터/바이오헬스/화장품/농수산물 정도

- 미국/중국/아세안 향 수출이 지난 몇 달간 둔화, 가파르지는 않아도 미국의 관세정책 영향이 어느 정도 나타나고 있는 것으로 보임

- 이미 미국 경기는 둔화 조짐이 조금씩 뚜렷해지고 있음. 이전과 같은 수출 급감은 없더라도 수출이 반등하기까지는 시간이 몇 달 더 소요될 전망. 하반기에는 바닥을 탐색하는 국면 예상
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상원에서 찬성 51대 반대 50으로 법안 통과. 부통령 JD 밴스(JD Vance)가 캐스팅 보트를 행사함.
법안은 세금 감면 연장, 메디케이드 지출 삭감, 국방 및 국경안보 지출 확대 등을 포함.
하원은 내부 공화당 갈등(메디케이드 개편 등)을 조정해 7월 4일 전 최종 통과를 시도 중.

1. 상원 통과 과정
법안 통과를 위해 공화당은 밤샘 협상을 벌였으며, 마지막까지 설득작업을 통해 리사 머코우스키(Lisa Murkowski) 등 일부 의원을 끌어들임.
세 명의 공화당 상원의원(Rand Paul, Thom Tillis, Susan Collins)이 반대표를 던짐.
Paul: 부채한도 5조 달러 증액 반대
Tillis·Collins: 메디케이드 축소 및 병원 지원금 감소에 반대

2. 법안 주요 내용
모든 소득계층의 세금 감면 연장 및 추가 세금 혜택 도입
팁 소득자, 공장 건설 등에 대한 신규 감세
메디케이드 축소: 근로요건 추가, 자격 확인 강화
재정 영향: 향후 10년간 재정적자 약 3.3조 달러 증가
국방 및 국경안보에 수천억 달러 지출
재생에너지 지원금 중단 및 일부 예외 유지

3. 하원 상황
상원에서 주정부 Medicaid 자금 메커니즘 변경 포함 → 텍사스, 사우스캐롤라이나 등 일부 의원 반발
일부 의원은 “세금 감면 대 지출 삭감” 균형이 무너졌다고 주장
하원 공화당 내부 이견에도 불구하고, 트럼프는 7월 4일까지 통과를 원함
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고용 예상치 상회
실업률 4.1%