Трейдеры, торгующие фьючерсами на процентные ставки ФРС, считают снижение ставки в следующем месяце почти неизбежным и рассчитывают на 60 базисных пунктов смягчения к концу года.
ОАЭ, как зона отчуждения
Российским компаниям, работающим через банки в Объединённых Арабских Эмиратах, всё чаще приходится сталкиваться с неожиданными блокировками и закрытиями счетов. Даже формальные нарушения или задержки с ответами на запросы банка могут привести к тому, что доступ к средствам будет потерян, пишет РБК.
Многие банки в Эмиратах в 2025 году начали внутреннюю «зачистку» своих портфелей клиентов с российским следом.
Подобная практика характерна и для других юрисдикций, однако в ОАЭ в отношении российских клиентов она применяется особенно строго. Весной 2025 года власти провели масштабную банковскую проверку, направленную на выявление связей с Россией, и в результате ряд компаний лишился своих счетов. По словам экспертов, в некоторых случаях клиентам не удавалось пройти проверку лишь из-за некорректных или неполных ответов на стандартные вопросы банковского комплаенса.
Российским компаниям, работающим через банки в Объединённых Арабских Эмиратах, всё чаще приходится сталкиваться с неожиданными блокировками и закрытиями счетов. Даже формальные нарушения или задержки с ответами на запросы банка могут привести к тому, что доступ к средствам будет потерян, пишет РБК.
Многие банки в Эмиратах в 2025 году начали внутреннюю «зачистку» своих портфелей клиентов с российским следом.
Подобная практика характерна и для других юрисдикций, однако в ОАЭ в отношении российских клиентов она применяется особенно строго. Весной 2025 года власти провели масштабную банковскую проверку, направленную на выявление связей с Россией, и в результате ряд компаний лишился своих счетов. По словам экспертов, в некоторых случаях клиентам не удавалось пройти проверку лишь из-за некорректных или неполных ответов на стандартные вопросы банковского комплаенса.
Что останется в памяти от прошедшей недели
Китай ввел полный запрет на частное владение криптовалютами, включая биткоин. Запрещена торговля криптовалютой, майнинг и услуги, связанные с криптовалютой.
Трамп с 1 августа поднял пошлины для Канады «в ответ на продолжающееся бездействие» с 25 до 35%.
Пошлины США против Бразилии в общей сложности достигнут 50%. Бразилия в ответ временно приостановила экспорт нефти и нефтепродуктов в США.
США ввели самые масштабные за семь лет санкции против Ирана. Цель — ограничение экспорта иранской нефти.
ФРС США сохранила базовую процентную ставку- 4,25-4,5%.
Трамп ввел пошлины в 25% на товары из Индии.
Рынок меди в США пережил самое сильное внутридневное падение за всю историю после того, как Трамп не стал вводить пошлины на импорт некоторых видов металла.
Китай ввел полный запрет на частное владение криптовалютами, включая биткоин. Запрещена торговля криптовалютой, майнинг и услуги, связанные с криптовалютой.
Трамп с 1 августа поднял пошлины для Канады «в ответ на продолжающееся бездействие» с 25 до 35%.
Пошлины США против Бразилии в общей сложности достигнут 50%. Бразилия в ответ временно приостановила экспорт нефти и нефтепродуктов в США.
США ввели самые масштабные за семь лет санкции против Ирана. Цель — ограничение экспорта иранской нефти.
ФРС США сохранила базовую процентную ставку- 4,25-4,5%.
Трамп ввел пошлины в 25% на товары из Индии.
Рынок меди в США пережил самое сильное внутридневное падение за всю историю после того, как Трамп не стал вводить пошлины на импорт некоторых видов металла.
Advanced Micro Devices (AMD)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,49 доллара на акцию при выручке в 7,41 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 27,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены оптимистично в связи с публикацией отчета о прибылях компании: 77,3% ожидают повышения.
Supermicro (SMCI)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,44 доллара на акцию при выручке в 5,99 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 12,8%. Инвесторы настроены оптимистично. С момента последнего отчета о прибылях компании доля коротких позиций снизилась на 11,3%, в то время как акции выросли на 82,1% и оказались на 45,6% выше 200-дневной скользящей средней в 38,89 доллара.
MercadoLibre (MELI)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 12,01 доллара на акцию при выручке в 6,52 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 28,5% Инвесторы настроены оптимистично. С момента последнего отчета доля коротких позиций снизилась на 14,4%, в то время как акции упали на 3,8%.
AppLovin (APP)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 1,99 доллара на акцию при выручке в 1,21 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 12,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены оптимистично.
Eli Lilly (LLY)
Согласно консенсус-прогнозу, прибыль составит 5,61 доллара на акцию при выручке в 14,66 миллиарда долларов, что на 29,7% больше, чем годом ранее. Инвесторы настроены по-медвежьи. С момента последнего отчета доля коротких позиций увеличилась на 19,0%, в то время как акции упали на 9,7% и оказались на 4,8% ниже 200-дневной скользящей средней в 800,57 доллара.
Mind Money: Вы родились не в то время, чтобы бедствовать!
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,49 доллара на акцию при выручке в 7,41 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 27,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены оптимистично в связи с публикацией отчета о прибылях компании: 77,3% ожидают повышения.
Supermicro (SMCI)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,44 доллара на акцию при выручке в 5,99 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 12,8%. Инвесторы настроены оптимистично. С момента последнего отчета о прибылях компании доля коротких позиций снизилась на 11,3%, в то время как акции выросли на 82,1% и оказались на 45,6% выше 200-дневной скользящей средней в 38,89 доллара.
MercadoLibre (MELI)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 12,01 доллара на акцию при выручке в 6,52 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 28,5% Инвесторы настроены оптимистично. С момента последнего отчета доля коротких позиций снизилась на 14,4%, в то время как акции упали на 3,8%.
AppLovin (APP)
Консенсус-прогноз по прибыли составляет 1,99 доллара на акцию при выручке в 1,21 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 12,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены оптимистично.
Eli Lilly (LLY)
Согласно консенсус-прогнозу, прибыль составит 5,61 доллара на акцию при выручке в 14,66 миллиарда долларов, что на 29,7% больше, чем годом ранее. Инвесторы настроены по-медвежьи. С момента последнего отчета доля коротких позиций увеличилась на 19,0%, в то время как акции упали на 9,7% и оказались на 4,8% ниже 200-дневной скользящей средней в 800,57 доллара.
Mind Money: Вы родились не в то время, чтобы бедствовать!
Кормилица матушка нефть
Фьючерсы на нефть марки Brent в понедельник поднялись до $70 за баррель на фоне обсуждения трейдерами планов ОПЕК+ по увеличению добычи в сентябре.
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Группа объявила об увеличении добычи на 547 000 баррелей в сутки в попытке восстановить свою долю рынка из-за возможных перебоев с поставками, связанных с Россией. Этот шаг был предпринят на фоне усиления давления США на Индию с целью сокращения импорта российской нефти. Напомним, Трамп пригрозил 100% вторичными санкциями покупателям российской нефти, что ставит под угрозу морской экспорт объемом до 2,75 млн баррелей в сутки, в основном в Китай и Индию. Цены на нефть также получили поддержку в силу возобновившихся ожиданий скорого снижения ставки ФРС после более слабого, чем ожидалось, отчета о занятости в США за июль.
Фьючерсы на нефть марки Brent в понедельник поднялись до $70 за баррель на фоне обсуждения трейдерами планов ОПЕК+ по увеличению добычи в сентябре.
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Группа объявила об увеличении добычи на 547 000 баррелей в сутки в попытке восстановить свою долю рынка из-за возможных перебоев с поставками, связанных с Россией. Этот шаг был предпринят на фоне усиления давления США на Индию с целью сокращения импорта российской нефти. Напомним, Трамп пригрозил 100% вторичными санкциями покупателям российской нефти, что ставит под угрозу морской экспорт объемом до 2,75 млн баррелей в сутки, в основном в Китай и Индию. Цены на нефть также получили поддержку в силу возобновившихся ожиданий скорого снижения ставки ФРС после более слабого, чем ожидалось, отчета о занятости в США за июль.
Иностранцев калачом на Мосбиржу заманивают
Банк России снял ограничения на приобретение иностранной валюты на внутреннем рынке для зарубежных инвесторов из недружественных стран, которые начнут инвестировать в РФ по новым правилам. Для этого они будут должны открыть спецсчета «Ин».
Что, как почему - решила разобраться редакция Бизнес FM, опросив в том числе и лидера Mind Money.
Юлия Хандошко: «Это совершенно другой тип счетов по сравнению со счетами «С». Новые счета, которые называются «Ин», позволяют недружественным нерезидентам пополнять брокерские счета, продавать, покупать типы российских активов, получать доходность, инвестировать в российский фондовый рынок. Иностранцы завтра вряд ли придут на рынок, они сейчас начнут осознавать, что это можно делать, но впереди предстоит огромная работа для российских брокеров, и ЦБ все это организовать и настроить учет».
Банк России снял ограничения на приобретение иностранной валюты на внутреннем рынке для зарубежных инвесторов из недружественных стран, которые начнут инвестировать в РФ по новым правилам. Для этого они будут должны открыть спецсчета «Ин».
Что, как почему - решила разобраться редакция Бизнес FM, опросив в том числе и лидера Mind Money.
Юлия Хандошко: «Это совершенно другой тип счетов по сравнению со счетами «С». Новые счета, которые называются «Ин», позволяют недружественным нерезидентам пополнять брокерские счета, продавать, покупать типы российских активов, получать доходность, инвестировать в российский фондовый рынок. Иностранцы завтра вряд ли придут на рынок, они сейчас начнут осознавать, что это можно делать, но впереди предстоит огромная работа для российских брокеров, и ЦБ все это организовать и настроить учет».
Таблица: Перечень еврооблигаций, подлежащих замещению по Указу №677
В любом случае RUS-42 наш главный супергерой
После введения санкций многие изначально валютные еврооблигации были переведены в российскую юрисдикцию в виде замещающих облигаций. И теперь расчеты по этим бумагам ведутся через российские депозитарии в рублях, рассказывает в обзоре на «РБК Инвестиции» глава Mind Money Юлия Хандошко. Но не все собственники успели заместить российские евробонды, часть облигаций осталась в начальном виде на руках у владельцев по обе стороны границ. И теперь такие активы сулят прекрасную доходность.
Напомним, в сентябре 2023 года Правительство подписало распоряжение, разрешающее Минфину замещать находящиеся в обращении суверенные евробонды (государственные облигации, номинированные в иностранной валюте) новыми бумагами по согласованию с их владельцами.
↘️↘️↘️
В любом случае RUS-42 наш главный супергерой
После введения санкций многие изначально валютные еврооблигации были переведены в российскую юрисдикцию в виде замещающих облигаций. И теперь расчеты по этим бумагам ведутся через российские депозитарии в рублях, рассказывает в обзоре на «РБК Инвестиции» глава Mind Money Юлия Хандошко. Но не все собственники успели заместить российские евробонды, часть облигаций осталась в начальном виде на руках у владельцев по обе стороны границ. И теперь такие активы сулят прекрасную доходность.
Напомним, в сентябре 2023 года Правительство подписало распоряжение, разрешающее Минфину замещать находящиеся в обращении суверенные евробонды (государственные облигации, номинированные в иностранной валюте) новыми бумагами по согласованию с их владельцами.
↘️↘️↘️
В этом перечне (см. таблицу) присутствуют три бумаги с ISINом «XS», который ставится на международных ценных бумагах, согласованных с европейской системой клиринга, в частности с Euroclear. Это RUS-28, RUS-42 и RUS-43. По сути суверенные облигации РФ, но по форме евробонды Минфина.
***
Итак, поясняет лидер Mind Money, после начала СВО власти поняли, что не могут расплачиваться в валютах. Де факто произошел технический дефолт - в отношении зарубежных держателей обязательства оказались не исполнены.
И тогда в России появилось два указа. Это Указ Президента РФ от 05.03.2022 №95 (ред. от 01.07.2025) (разрешающий выплаты по внешнему долгу в рублях, «если иное невозможно») «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами» и Указ от 05.07.2022 №430 «О репатриации…», в Пункте 3 прописывающий конкретный порядок рублевых выплат через НРД. Естественно, развитие ситуации в дальнейшем потребовало появления и других регуляторных предписаний.
Соответственно, 3 декабря 2024 года в соответствии с Указом № 677 Минфин выпустил замещающие суверенные евробонды более чем на $40 млрд. Инвесторам взамен прежних евробондов РФ были предложены аналогичные бумаги с обращением внутри страны. Всего планировалось замещение 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $40,75 млрд: четыре выпуска из которых номинированы в евро (объем по номиналу €5,25 млрд) и девять выпусков в долларах (объем по номиналу $35,23 млрд). А 6 декабря операция по замещению была завершена.
Минфин отчитался, что было замещено еврооблигаций на сумму, эквивалентную $20,8 млрд по номиналу (с учетом амортизации), или 64,2% от долларового эквивалента номинального объема всех оригинальных выпусков еврооблигаций РФ.
Остались незамещенными бумаги в номинальном объеме $11,6 млрд. И они продолжили обращение на вторичном рынке и обслуживаются «согласно действующему порядку» по Указу от 9 сентября 2023 года № 665 «О временном порядке исполнения перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств РФ…»
***
↘️↘️↘️
***
Итак, поясняет лидер Mind Money, после начала СВО власти поняли, что не могут расплачиваться в валютах. Де факто произошел технический дефолт - в отношении зарубежных держателей обязательства оказались не исполнены.
И тогда в России появилось два указа. Это Указ Президента РФ от 05.03.2022 №95 (ред. от 01.07.2025) (разрешающий выплаты по внешнему долгу в рублях, «если иное невозможно») «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами» и Указ от 05.07.2022 №430 «О репатриации…», в Пункте 3 прописывающий конкретный порядок рублевых выплат через НРД. Естественно, развитие ситуации в дальнейшем потребовало появления и других регуляторных предписаний.
Соответственно, 3 декабря 2024 года в соответствии с Указом № 677 Минфин выпустил замещающие суверенные евробонды более чем на $40 млрд. Инвесторам взамен прежних евробондов РФ были предложены аналогичные бумаги с обращением внутри страны. Всего планировалось замещение 13 выпусков суверенных евробондов на совокупный объем $40,75 млрд: четыре выпуска из которых номинированы в евро (объем по номиналу €5,25 млрд) и девять выпусков в долларах (объем по номиналу $35,23 млрд). А 6 декабря операция по замещению была завершена.
Минфин отчитался, что было замещено еврооблигаций на сумму, эквивалентную $20,8 млрд по номиналу (с учетом амортизации), или 64,2% от долларового эквивалента номинального объема всех оригинальных выпусков еврооблигаций РФ.
Остались незамещенными бумаги в номинальном объеме $11,6 млрд. И они продолжили обращение на вторичном рынке и обслуживаются «согласно действующему порядку» по Указу от 9 сентября 2023 года № 665 «О временном порядке исполнения перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств РФ…»
***
↘️↘️↘️
Вернемся к RUS-28, RUS-42 и RUS-43. Для инвесторов, настроенных извлечь здесь доходность, RUS-28 уже мало интересна. Ее практически нет на рынке, она излишне дорогая и немаловажно - дата гашения слишком близка. «Для 28-й непредсказуемые заявления Трампа важны, они влияют на текущую цену. А для 42-й – нет. Вряд ли Трамп доживет до 2042 года, минимум, как политическая фигура. Длинный срок сглаживает волатильность в моменте», - рассуждает Юлия Хандошко.
Соответственно, в преимущественной мере внимание инвесторов концентрируется на RUS-42. И на поверхности лежит инвестидея купить бумагу, которая платит купон 5,63% дважды в год (минимальный лот $200 тыс.), в западном контуре за 65-70% стоимости. И перевести в российский контур, допустим, по следующей цепочке: Euroclear - Raiffeisenbank - российский брокер. Ведь у большинства отечественных брокеров с прежних времен открыт счет в Райффайзенбанке, а у Райффайзена — в Euroclear.
«Сейчас российские валютные еврооблигации внешнего контура торгуются с доходностью 12% к погашению в 2042 году, во внутреннем контуре эта же бумага предлагает доходность на уровне 7%», - говорит об облигациях RUS-42 в обзоре на РБК Юлия Хандошко.
Уточним, все сказанное в принципе можно отнести и к RUS-43.
Таким образом, получаем и купонную доходность - до погашения остается 17 лет с нелинейной доплатой каждый год - и внушительную доходность к погашению (дельта между 65% и 100%).
Конечно, чтобы получать из НРД выплаты по купонам, придется потратить силы на бюрократическую переписку. Тем не менее, выплаты производятся. Например, брокер Mind Money, как держатель таких бумаг, недавно выплаты получил.
При этом у евробонда есть российская «полная замещайка», которая сегодня торгуется в России по 91-92% от номинала. «Другими словами, мы дополнительно получаем опцион на то, что, когда рано или поздно пойдет второй тур замещения, собственник получит завидный доход сразу же. И второй тур практически гарантирован, поскольку, например, Газпром провел множество туров, по сути отрабатывая механизм», - рассуждает эксперт.
Наблюдения со стороны подсказывают, что в этом вопросе Минфин действует достаточно прямолинейно. Когда накапливается критическая масса владельцев бумаг, которые изымают из НРД купонные выплаты, ведомство начинает готовить второй раунд. На сегодня можно ожидать, что этот раунд случится на горизонте полутора лет.
Кстати, казалось бы, валютным облигациям нет никакого дела до ключевой ставки Банка России. «Будто бы есть отдельный трек роста стоимости рублевых облигаций в зависимости от того, как падает рублевая ставка, и отдельный трек колебаний долларовых бондов в зависимости от ставки ФРС. Ну, или от трежерис, - рассказывает лидер Mind Money. – Но это не так. В реальности кривая стоимости валютных бондов в России зависима от ставки ЦБ. Поэтому мы исходим из того, что помимо всего прочего, RUS-42 нелинейно будет дорожать по мере того, как российский Центробанк будет снижать ставку.
***
Соответственно, в преимущественной мере внимание инвесторов концентрируется на RUS-42. И на поверхности лежит инвестидея купить бумагу, которая платит купон 5,63% дважды в год (минимальный лот $200 тыс.), в западном контуре за 65-70% стоимости. И перевести в российский контур, допустим, по следующей цепочке: Euroclear - Raiffeisenbank - российский брокер. Ведь у большинства отечественных брокеров с прежних времен открыт счет в Райффайзенбанке, а у Райффайзена — в Euroclear.
«Сейчас российские валютные еврооблигации внешнего контура торгуются с доходностью 12% к погашению в 2042 году, во внутреннем контуре эта же бумага предлагает доходность на уровне 7%», - говорит об облигациях RUS-42 в обзоре на РБК Юлия Хандошко.
Уточним, все сказанное в принципе можно отнести и к RUS-43.
Таким образом, получаем и купонную доходность - до погашения остается 17 лет с нелинейной доплатой каждый год - и внушительную доходность к погашению (дельта между 65% и 100%).
Конечно, чтобы получать из НРД выплаты по купонам, придется потратить силы на бюрократическую переписку. Тем не менее, выплаты производятся. Например, брокер Mind Money, как держатель таких бумаг, недавно выплаты получил.
При этом у евробонда есть российская «полная замещайка», которая сегодня торгуется в России по 91-92% от номинала. «Другими словами, мы дополнительно получаем опцион на то, что, когда рано или поздно пойдет второй тур замещения, собственник получит завидный доход сразу же. И второй тур практически гарантирован, поскольку, например, Газпром провел множество туров, по сути отрабатывая механизм», - рассуждает эксперт.
Наблюдения со стороны подсказывают, что в этом вопросе Минфин действует достаточно прямолинейно. Когда накапливается критическая масса владельцев бумаг, которые изымают из НРД купонные выплаты, ведомство начинает готовить второй раунд. На сегодня можно ожидать, что этот раунд случится на горизонте полутора лет.
Кстати, казалось бы, валютным облигациям нет никакого дела до ключевой ставки Банка России. «Будто бы есть отдельный трек роста стоимости рублевых облигаций в зависимости от того, как падает рублевая ставка, и отдельный трек колебаний долларовых бондов в зависимости от ставки ФРС. Ну, или от трежерис, - рассказывает лидер Mind Money. – Но это не так. В реальности кривая стоимости валютных бондов в России зависима от ставки ЦБ. Поэтому мы исходим из того, что помимо всего прочего, RUS-42 нелинейно будет дорожать по мере того, как российский Центробанк будет снижать ставку.
***
Дальнейшая судьба RUS-42 (и RUS-43) подчиняется одному из трех сценариев. В самом негативном варианте действующие президентские указы отменяются новым указом, и впредь по этим бондам владельцам ничего не платится. Но такой конфуз будет означать кросс-дефолт собственно Минфина, и с рациональной точки зрения того не стоит, поскольку ставит в дефолтную ситуацию уже Россию в целом.
«Решение «не заплатить» просто не разумно. То же самое, что не заплатить штраф за нарушение ПДД с последующей конфискацией автомобиля, плюс блокировка банковских счетов, - наглядно поясняет Юлия Хандошко. – Да и российские держатели пойдут в суд. И ведь выиграют».
Второй, умеренно пессимистический вариант предполагает, что держатель продолжит получать купонные выплаты, но продать бумаги на вторичном рынке по какому-то вдруг появившемуся новому ограничению станет невозможно. Например, если бумага перестанет ходить в Euroclear. Но и в этом случае 9% (до погашения) и 12% (после погашения) доходности в долларах, с учетом текущей стоимости бумаги за рубежом, выглядит весьма привлекательно.
И оптимистический вариант – стартует второй тур замещения, и собственник получает «замещайку» внутри Российской Федерации.
«Решение «не заплатить» просто не разумно. То же самое, что не заплатить штраф за нарушение ПДД с последующей конфискацией автомобиля, плюс блокировка банковских счетов, - наглядно поясняет Юлия Хандошко. – Да и российские держатели пойдут в суд. И ведь выиграют».
Второй, умеренно пессимистический вариант предполагает, что держатель продолжит получать купонные выплаты, но продать бумаги на вторичном рынке по какому-то вдруг появившемуся новому ограничению станет невозможно. Например, если бумага перестанет ходить в Euroclear. Но и в этом случае 9% (до погашения) и 12% (после погашения) доходности в долларах, с учетом текущей стоимости бумаги за рубежом, выглядит весьма привлекательно.
И оптимистический вариант – стартует второй тур замещения, и собственник получает «замещайку» внутри Российской Федерации.
Китайские биржи… Кратко, но забодай тебя комар
Китайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,66% до 3583 пунктов, а индекс Shenzhen Component – на 0,46% до 11042, благо, инвесторы активно отыгрывали акции на падении после снижения на прошлой неделе. Среди компаний, продемонстрировавших заметный рост, были Contemporary Amperex (1,3%), Dosilicon Co (20%) и Hybio Pharmaceuticals (20%).
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Шла погоня за недооцененными бумагами, хотя признаки ослабления восходящего импульса сохраняются. Увы, на прошлонедельном заседании Политбюро не предложило новых серьёзных стимулов для решения проблемы замедления роста и дефляционного давления. Трейдеры также внимательно следили за риторикой Трампа, поскольку действующее соглашение о пошлинах между США и Китаем всё ещё ожидает продления до истечения срока его действия 12 августа. Наконец, все участники рынка с душевным трепетом ждут новые данные по торговле и инфляции».
Китайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,66% до 3583 пунктов, а индекс Shenzhen Component – на 0,46% до 11042, благо, инвесторы активно отыгрывали акции на падении после снижения на прошлой неделе. Среди компаний, продемонстрировавших заметный рост, были Contemporary Amperex (1,3%), Dosilicon Co (20%) и Hybio Pharmaceuticals (20%).
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Шла погоня за недооцененными бумагами, хотя признаки ослабления восходящего импульса сохраняются. Увы, на прошлонедельном заседании Политбюро не предложило новых серьёзных стимулов для решения проблемы замедления роста и дефляционного давления. Трейдеры также внимательно следили за риторикой Трампа, поскольку действующее соглашение о пошлинах между США и Китаем всё ещё ожидает продления до истечения срока его действия 12 августа. Наконец, все участники рынка с душевным трепетом ждут новые данные по торговле и инфляции».
Трамп индуса не обидел. Хотя так старался, так старался…
Индийские акции наконец-то подросли, отыграв потери последних двух сессий. Индекс S&P BSE Sensex вырос на 0,5% до 81 020 пунктов, а индекс NSE Nifty 50 – на 0,6% до 24 720 пунктов.
Напомним, президент США в пятницу ввел 25% пошлины против Индии, поскольку обе страны не достигли соглашения по тарифам. Также Трамп пригрозил ввести дополнительные санкции, если Индия не прекратит торговлю энергоносителями с Россией. Но премьер-министр Индии Моди дал понять, что энергетическим компаниям не стоит идти на уступки.
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Итак, сегодня лидировали производители металлов и компании, ориентированные на экспорт. Во многом, на фоне ослабления рупии и доллара по отношению к другим основным валютам. Акции Tata Steel выросли более чем на 4%. Акции автомобильного сектора также выросли, акции Hero MotoCorp прибавили почти 2% после публикации результатов».
Индийские акции наконец-то подросли, отыграв потери последних двух сессий. Индекс S&P BSE Sensex вырос на 0,5% до 81 020 пунктов, а индекс NSE Nifty 50 – на 0,6% до 24 720 пунктов.
Напомним, президент США в пятницу ввел 25% пошлины против Индии, поскольку обе страны не достигли соглашения по тарифам. Также Трамп пригрозил ввести дополнительные санкции, если Индия не прекратит торговлю энергоносителями с Россией. Но премьер-министр Индии Моди дал понять, что энергетическим компаниям не стоит идти на уступки.
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Итак, сегодня лидировали производители металлов и компании, ориентированные на экспорт. Во многом, на фоне ослабления рупии и доллара по отношению к другим основным валютам. Акции Tata Steel выросли более чем на 4%. Акции автомобильного сектора также выросли, акции Hero MotoCorp прибавили почти 2% после публикации результатов».
Индекс валовой доходности государственных облигаций Московской биржи RGBI по итогам II квартала 2025-го достиг минимума с мая прошлого года
Эксперт РА: "По итогам II квартала 2025 года доходности кривой ОФЗ сократились по всей длине, при этом наиболее заметное изменение доходностей наблюдалось в части с погашением до трех лет, что привело к снижению угла наклона кривой. Доходности кривой ОФЗ по итогам II квартала в части до года снизились на 314–422 б. п., в части один – три года – на 165–280 б. п., в части пять – семь лет – на 93–120 б. п., тогда как в части от 10 лет сокращение было ограничено 65 б. п. "
↘️↘️↘️
Эксперт РА: "По итогам II квартала 2025 года доходности кривой ОФЗ сократились по всей длине, при этом наиболее заметное изменение доходностей наблюдалось в части с погашением до трех лет, что привело к снижению угла наклона кривой. Доходности кривой ОФЗ по итогам II квартала в части до года снизились на 314–422 б. п., в части один – три года – на 165–280 б. п., в части пять – семь лет – на 93–120 б. п., тогда как в части от 10 лет сокращение было ограничено 65 б. п. "
↘️↘️↘️
Кривая доходности ОФЗ
Эксперт РА: "В III квартале на первичном рынке ОФЗ Минфин РФ планирует суммарно привлечь 1,5 млрд рублей по номинальной стоимости, что на 15% больше, чем изначально запланированный объем привлечения предыдущего квартала. Министерство запланировало провести 13 аукционных дней, на которых будут предложены ОФЗ с погашением до 10 лет в объеме до 500 млрд рублей, а также бумаги с погашением от 10 лет на сумму до 1 трлн рублей. Текущая позитивная динамика на рынке госдолга позволяет Минфину РФ и дальше активно предлагать на аукционах только ОФЗ с фиксированным купоном и таким образом постепенно снижать долю флоатеров в общей структуре долга
↘️↘️↘️
Эксперт РА: "В III квартале на первичном рынке ОФЗ Минфин РФ планирует суммарно привлечь 1,5 млрд рублей по номинальной стоимости, что на 15% больше, чем изначально запланированный объем привлечения предыдущего квартала. Министерство запланировало провести 13 аукционных дней, на которых будут предложены ОФЗ с погашением до 10 лет в объеме до 500 млрд рублей, а также бумаги с погашением от 10 лет на сумму до 1 трлн рублей. Текущая позитивная динамика на рынке госдолга позволяет Минфину РФ и дальше активно предлагать на аукционах только ОФЗ с фиксированным купоном и таким образом постепенно снижать долю флоатеров в общей структуре долга
↘️↘️↘️
Фиксированные купоны продолжают вытеснять облигации с плавающим купоном
Эксперт РА: "По итогам 1-го полугодия 2025 года доля корпоративных облигаций с фиксированным купоном составила около 62% против 57% АППГ. По количеству размещенных выпусков доля бумаг с фиксированным купоном достигает 82%. Переход к смягчению денежно-кредитной политики со стороны регулятора и вера в дальнейшее снижение ставок со стороны инвесторов создают сильные предпосылки для привлечения высокого спроса на облигации с фиксированным купоном. Инвесторы стремятся зафиксировать высокие доходности на долгий срок".
↘️↘️↘️
Эксперт РА: "По итогам 1-го полугодия 2025 года доля корпоративных облигаций с фиксированным купоном составила около 62% против 57% АППГ. По количеству размещенных выпусков доля бумаг с фиксированным купоном достигает 82%. Переход к смягчению денежно-кредитной политики со стороны регулятора и вера в дальнейшее снижение ставок со стороны инвесторов создают сильные предпосылки для привлечения высокого спроса на облигации с фиксированным купоном. Инвесторы стремятся зафиксировать высокие доходности на долгий срок".
↘️↘️↘️