Добрый день.

В преддверии заседания FOMC, которое пройдёт в следующую среду, рыночные игроки всё больше склоняются к очередному повышению ставки. В свою очередь, в медиа-пространстве чаще звучат мысли о вероятности наступления рецессии, связанного с ухудшением дел в экономике. По этой причине мы решили поделиться с вами статьёй, в которой Руслан на основе статистических и политико-экономических факторов изложил свой взгляд на краткосрочную и среднесрочную перспективу рыночных нарративов для традиционного сектора.

Оперируйте фактами и будьте осведомлены, чего нам стоит ожидать🫡

https://www.notion.so/rpastushenko/Why-Macro-Apr-2023-8a54ba2a30fe43d68ffd4e36c8cd6346?pvs=4

Давно не слышались. Обсудим крипто-маркет, по отвечаю на ваши вопросы.

Завтра, 20:30

https://www.youtube.com/live/7kROaTIscT0?feature=share

С тейком вышла небольшая оплошность.

Сага First Republic

FRC показывают падение на 15% на открытии... Если они доживут до выходных, не будучи поглощенными FDIC, я буду удивлен.

Если FDIC возьмет на себя ответственность, следующий вопрос - будут ли возмещены вклады свыше 250 тысяч долларов. Это решение министра финансов США Йеллен. Она заявила рынку, что у нее есть полномочия признать банковское учреждение системным, а затем забрать все вклады.

Йеллен знает, что поддержка всех банковских вкладов увеличивает моральный риск и укрепляет мнение, что правительство США стоит за всей базой банковских вкладов США. Большая инфляция!

Но если FRC потерпит крах, и вкладчики получат потери. Тогда каждый другой банк с такими же проблемами вскоре после этого пойдет под откос. Вся банковская система США страдает от тех же проблем.

Хотя все ожидают, что Йеллен спасет каждый банк, который потерпит крах, это не является уверенностью. Это политическое решение, и, возможно, определенный банк не пользуется большим уважением у политиков, и ему будет позволено потерпеть неудачу.

Поэтому все, кто может, не захотят возиться и выяснять это. Больше депозитов поступает в 8 банков TBTF. Больше депозитов поступает в MMF, которые дают деньги ФРС, чтобы заработать ставки RRP намного выше жалких ставок по депозитам.

Банковский кризис в США еще не закончился. Пока ФРС не снизит краткосрочные ставки ниже, я полагаю, 2% и не сделает кривую доходности более крутой, мы будем видеть, как банк за банком рассыпаются в прах, а вкладчики будут играть в депозитную рулетку в зависимости от того, спасет их Йеллен или нет.

Именно эта неопределенность заставляет внешние деньги, такие как золото и BTC, расти.

Если кто-то из следящих за нашей командой стремится в смарт категорию, не стоит упускать макро показатели, которые влияют на ценообразование.
Небольшой тред ниже, хорошего вам дня.

https://mirrorreflection.notion.site/3712be5a1546413f8389e0dc6a7e2acf

Два года истории одного создателя, который превращает фантики в прирост своего капитала. Думаю, стоит отметить себе кошелек в трекере.
Ваш дальнейший анализ будет исключать участие в подобных авантюрах.

0xCc16D5E53C1890B2802d5441d23639CAc6cd646F

Через 30 минут начинаем.

Окей летс гоу

Всем большое спасибо за уделённое время. Судя по откликам, можно пробовать выходить почаще. Если вас интересует стрим по конкретной тематике, оставьте ее в комментариях и, возможно, она будет уже в ближайшее время.

Всем доброе утро и продуктивной недели.
Обзор рынка по ссылке ниже.


https://mirrorreflection.notion.site/Main-01-05-2023-61721d1b09fa4e738475be5d731449d2

Переживаем дни красных новостей, поэтому очень важно быть в контексте происходящего. Краткий анализ торговой недели с точки зрения макроэкономических факторов Руслан уместил в картинке выше. Нарратив поднятия процентной ставки на 0.25 п.п. очевиден как для Штатов, так и для Европы. Каждый день будут выходить значимые новости для экономик по обе стороны Атлантики. Вероятность геликоптеров высока.

🇺🇸 Вчера мы увидили первые релизы. Многие фокусируют своё внимание на небольшой рост индекса ISM Manufacturing PMI, который всё ещё находится ниже 50, однако упускают из виду важность заметного увеличения ISM Manufacturing Prices. А именно он является опережающим индикатором для инфляции, так как рост затрат предприятий на товары и услуги в конечном счёте обычно перекладывается на потребителей. Да, снова эта инфляция.

Сегодня вечером по Киеву стоит ожидать публикацию числа открытых вакансий за март 2023 года. Аналитики прогнозируют снижение как по Job Openings, так и по уровню безработицы (публикуется в пятницу). Если будет действительно так, то это могут быть первые признаки для ФРС перейти от поднятия ставок к их дальнейшему удержанию. Более комплексный разбор макроэкономической ситуации мы публиковали неделю назад, можно ознакомиться тут.

🇪🇺 Что касается Европы, через несколько часов узнаем Flash (ранние) данные по CPI. Здесь также важно не упускать из виду детали, ведь пока годовой показатель CPI Flash Estimate с октября имеет устойчивую тенденцию к снижению, Core CPI Flash Estimate неуклонно растёт. А всё потому, что Core показатель не учитывают цены на энергоресурсы, которые как раз таки снижаются после снижения цен в первую очередь на газ. На лицо явная сила инфляции и ближайшие действия ЕЦБ по увеличению процентной ставки вполне обоснованы.

Будьте максимально осторожны и не допускайте возможность стать ликвидностью по неосмотрительности. Помните, что не потерял - значит заработал, особенно в неделю FOMC/NFP/Unemployment.

Take care of yourself🫂