Удары украинских дронов временно вывели из строя часть мощностей нефтепереработки в России. Этому учатся противодействовать, и всегда есть возможность ограничить экспорт нефтепродуктов. Внутреннему рынку и нуждам СВО вряд ли грозит нехватка.

Даже власти США забеспокоились. Любое сокращение экспорта что российской нефти, что нефтепродуктов грозит ростом цен на них в мире, и конкретно в США в год выборов. Американцы уже напоминают рынку, что санкции на российскую нефть не распространяются не нефтепродукты из нее.

А Россия никак не выйдет из «ловушки избыточного экспорта». Экспорт товаров каждый год на 140 – 170 миллиардов долларов в год больше, чем российский импорт. Это создает острейшее давление на потребительские рынки, инфраструктуру страны, строительные мощности, на рынок труда, и на инженерные и управленческие ресурсы страны. Миллионы рабочих рук по всем цепочкам смежных отраслей приносят свои доходы на рынок товаров, услуг и жилья, никак не способствуя созданию дополнительного предложения на эти рынки.

Здесь же кроется и секрет нужды российской экономики в трудовых мигрантах из Средней Азии – наряду с недоступностью кредитов для строительства новых, более эффективных мощностей. Если убрать сегодняшнее превышение экспорта над импортом в 15 триллионов рублей в год – уже через 3 года при том же уровне цен зарплаты вырастут вдвое, а мигрантов потребуется в несколько раз меньше.

Политэкономический рецепт для российской власти:

Найти механизм субсидий или кредитов от госбанков для предприятий-экспортеров, для переориентации их штата и инвест. приоритетов от экспорта к проектам импортозамещения в соседних отраслях. Компенсировать три года подряд средние доходы половины всех занятых в экспортных отраслях, пока они переучиваются на новые проекты (или переезжают в другой город) для страны дешевле и эффективнее, чем позволять им получать те же деньги, но при этом еще и вывозить продукты их труда за пределы страны.

Начать планомерно снижать экспорт через вывозные пошлины и квоты для энергоносителей, всех сырьевых и энергоемких товаров уже летом 2024 года.

Влияние этого на геополитику будет огромным. Это едва ли не единственный способ, помимо убедительной победы на фронте, закончить СВО на российских условиях в 2025 году. Российская «дань» Западу в размере ежегодного избыточного экспорта 150 млрд долларов не кажется решающей для западной экономики с ВВП под 50 триллионов. – но на эту сумму Россия может позволить себе сократить экспорт, все еще оплачивая ввоз всего необходимого ей импорта. Тогда суммарный рост цен на сырье в мире может составить от одного до полутора триллионов долларов, поскольку большинство этих рынков краткосрочно неэластичны по ценам. При нехватке предложения на 5% от спроса цены на таких рынках удваиваются. Сырьевой инфляционный шок для Запада не позволит им продолжать поддерживать войну на Украине.

Оправдываться России не придется – можно с горестным лицом ссылаться на украинские дроны, и на необходимость перераспределять ресурсы в экономике из-за военного давления Запада на Россию.

Да, кстати – ни Байден, ни любой из ставленников финансовой олигархии не переизберется ни в 2024, ни в 2025 году в таком сценарии…

Обзор инвестпланов большой глобальной компании в товарах повседневного спроса дал много ценного к пониманию того, что происходит в мировой и особенно в европейской экономике.

В экономике США происходит многолетняя стагнация, с ухудшением реальных доходов менее обеспеченной половины страны. Экономический рост последних 4 лет после ухода Трампа исключительно зависит от подсчета ВВП через «дефлятор» - усредненную оценку подорожания всех цен в экономике. В «ковидный» кризис многие методологии расчета подкорректировали. За последние 3 года в пределах 0 – 4% можно нарисовать любой экономический рост, в угоду сегодняшнему политическому заказу.

На зарплату менее чем 8000 долларов в месяц в США не перевезти ни одного специалиста с высшим образованием и ролью, например, начальника небольшого производственного участка, или сидеть в офисе и планировать поставки. Высокая стоимость жилья и медицинской страховки как главные причины.

В Европе – сокращение потребительского спроса. Ситуация в Германии наиболее тяжелая из-за де-индустриализации. Похоже, комментаторы преувеличивают влияние потери поставок российского газа как причины этого. Южная Корея и Япония в хорошем экономическом состоянии, никогда не имев преимущества в долгосрочных поставках недорогих нефти и газа. Германия пострадала в первую очередь из-за перехода на «зеленую энергетику» и влияния этого на стоимость электроэнергии. Не избавиться от мысли, что сама «деиндустриализация» происходит как скоординированное действие международных инвестфондов и банков. Как если бы они готовились к сценарию, где влияние США на Европу может сократиться, а в Европе к власти могут прийти силы, настроенные на возобновление торговли оборудованием с Россией и Китаем. Сложная и непрозрачная ситуация, но преувеличивать влияние неработающих «Северных Потоков» не стоит.

Даже при минимальном снятии давления в сторону «зеленого перехода» и возобновления низкопроцентного кредитования для промышленности, потенциал восстановления промпроизводства и потребительского спроса в Европе огромен.

Не менее интересно, что отчаянные попытки США нарастить промышленные инвестиции внутри страны как для ВПК, так и для сокращения зависимости от Китая, пока дали увеличение спроса и новые промышленные инвестиции как раз в Японии и Южной Корее. Но и России нельзя игнорировать масштабность начинающихся инвестиций в американскую промышленность. Даже если больше половины этого «уйдет в песок» бессмысленного «зеленого перехода» для избежания вымышленного глобального потепления. Оставшейся части более производительных инвестиций хватит на увеличение потенциала ВПК на величину сравнимую с существующим в России.

В Китае – реальный экономический рост, возможно, даже выше объявленного властями страны 5.2%. На фоне практически нулевой потребительской инфляции, опережающего роста энергетики и инфраструктуры.
Чем быстрее Россия воспроизведет у себя хотя бы часть их финансовой системы, тем лучше.

Неудавшееся покушение на Трампа напоминает, что есть самая опасная работа в мире: быть таким президентом США, который продвигает экономику с сильной промышленностью внутри США, ограничением финансовой олигархии и роли частных банков, и открыт к сближению с Россией. За последние 185 лет ни один президент США с такими взглядами не смог выйти из президентского срока живым. Смертность 100%. Всего их было 8:
Уильям Гаррисон (якобы простыл 1841), соратник Линкольна с 1839, сразу после инаугурации, обещавший восстановить Государственный Банк США как основу финансирования промышленности, и возобновить инфраструктурное строительство по всей стране по методам Гамильтона.
Закари Тейлор (якобы пищевое отравление 1850) – продолжатель той же политики.
Авраам Линкольн (убит 1865) – восстановивший прямой выпуск денег государством, протекционистский тариф, инвестиции в инфраструктуру и победивший Юг, марионеток Великобритании. Стремившийся объединить промышленное развитие США и России.
Джеймс Гарфильд (убит 1881), быстрый рост промышленности США, ограничение влияния Великобритании по всему миру, включая ее антироссийскую политику. Поставки пром. оборудования в Россию для строительства железных дорог Александра III.
Уильям Маккинли (убит 1901)
Уоррен Хардинг (странное недомогание 1923)
Франклин Рузвельт (неудавшееся покушение 1933, неудавшийся фашистский переворот проплаченный Уолл-Стритом 1933)…. Выдающися лидер, построивший наравне со Сталинским СССР и нынешним Китаем один из трех величайших экономических прорывов в мировой истории. А потом странная смерть в апреле 1945 года и кремация спустя несколько дней, без всякого вскрытия.
Джон Кеннеди (1963) - даже без комментариев. Смотрите наш старый пост 2 года назад.
Не включен сюда: Роберт Кеннеди: стал бы следующим президентом США и продолжил бы дело брата, если бы не был убит в 1968г.

Дональд Трамп – пока еще не Линкольн, не Рузвельт и не Кеннеди.

Но, как и Кеннеди – искал, как свернуть войны США по всему миру. Он хотел возвращения промышленности в США. Роста качества жизни большинства. Ставил под сомнение главные проекты финансовой олигархии по контролю над простым человеком – пандемийные-ковидные извращения, и доведенную до абсурда борьбу с глобальным потеплением. Он прервал финансирование ВОЗ. Не давал подавлять сельское хозяйство и животноводство в пользу еды из насекомых и прочего бреда.

При нем США стали чистым нетто-экспортером нефти и газа, то есть прервали столетнюю зависимость США от нефти с Ближнего Востока. А ведь обеспечение нефти для США при этой зависимости породило десятки войн с миллионами погибших…

Трамп не мог радикально изменить внешнюю политику США. Так она не работает, ей управляет не сам президент, а глубинное государство, которое при случае может и устранить президента.

Но Трамп уже показал себя как продолжатель дела 9 убитых или странно умерших лучших американских лидеров. Попытка его убийства подтверждает это.

Мы привыкли с точки зрения здоровой политэкономии критиковать разрушительную для российской экономики политику Центробанка. Но сейчас несколько слов о другой опасности: продолжающемся навязывании российской экономике «зеленого перехода» и борьбы с «глобальным потеплением»

Политэконом не раз писал о полной вымышленности, антинаучности самой угрозы глобального потепления. Вкратце – мир не теплеет, а «холодеет». Средние температуры по планете понижаются. Площадь ледяного покрова растет. Причина – в начавшемся тридцатилетнем цикле чуть более холодного Солнца. В такие периоды ослабевают меридиональные высотные потоки (jet streams) Запад-Восток, и усиливаются меридиональные переносы Север-Юг и Юг-Север. Это создает множество аномальных погодных условий, типа жара в Аляске и прохлада в Индии. Ангажированные западные масс-медиа легко раскручивают истории про жару, и умалчивают про снег в июне.

На момент начала СВО и последовавшего геополитического шторма вся российская властная вертикаль и бизнес-элиты оказались инфицированы западной тематикой «борьбы с потеплением». Тысячи грантов, десятки конференций и НКО сделали свое дело. Повестка глубоко проникла в национальные цели, проекты, уважительно упоминается первым лицом.

В итоге это начинает отвлекать ресурсы и от военных задач, и от целей экономического роста. Например – поощряются инвестиции в ВИЭ, возобновляемые источники энергии, солнце и ветер. Даже если бы потепление от углекислого газа было бы правдой (нет), то самой углеродно-нейтральной энергетикой является атомная. Каждый киловатт солнечных и ветровых станций есть диверсия против экономического роста. Выработка с них непредсказуема из-за все той же менее стабильной погоды, и не позволяет запитать ни промышленность с высокой загрузкой мощностей, ни жилые районы. И повышает среднюю цену за киловатт-час для экономики в целом.

Европа за такой подход расплачивается де-индустриализацией. Китай и США расчетливо наращивают выработку электричества с угля и газа. Обе главные экономики инвестируют и ВИЭ, но по разным причинам. Китай – чтобы сократить зависимость от нефти из Персидского залива, это его главная геополитическая уязвимость сегодня. США – чтобы осваивать триллионы частной банковской эмиссии, как некий «узаконенный распил» средств на политкорректной теме, где банки зарабатывают на процентах, а инвесторы – на налоговых субсидиях и на перекладываниии на население оплаты этого абсурда через дорогие киловатт-часы.

Пока нет решимости открыто спорить с глобалистской повесткой, России было бы выгоднее ИЗОБРАЖАТЬ прогресс по ВИЭ, но не инвестировать в них. Нужно максимально быстро строить новые АЭС – как задел на будущее, когда потребуется рост выработки электричества. Сама выработка электроэнергии в России не потребует роста года 3-4, если будет реально ограничиваться избыточный экспорт. Временно ограниченные инженерные, трудовые, инфраструктурные ресурсы страны должны идти на импортозамещение в промышленности, рост внутреннего потребления, на рост жилищного строительства и на ВПК.

Нужна максимально дешевая электроэнергия, и легкость подключения к сетям новых жилых районов и новых промышленных предприятий. А не ВИЭ для борьбы с вымышленным потеплением и не де-индустриализация, следующая из этого!

Политэконом не комментировал большую часть экономических событий 2024 года в России. И не планируем до октября этого года.

Трудно объяснить неприкосновенность финансовых властей страны, в первую очередь Банка России. Вред от их политики для экономики и общества страны – огромен. Высокая ключевая ставка. Фактическое перераспределение 17 триллионов рублей или половины федерального бюджета прошлого года в виде процентов в пользу нескольких банков. И чуть больше половины этого – дальнейшая выплата процентов по вкладам наиболее состоятельной части общества. Более половины суммы вкладов приходится на менее 5% от числа вкладчиков. Ограниченное кредитование реального сектора, слишком малый уровень затрат бюджета и кредитования для проектов импортозамещения.

Замедление роста жилищного строительства, дорогая ипотека и недоступность жилья – особенно для семей, которые могли бы завести второго и третьего ребенка в крупных городах.

Отсутствие любых попыток сдержать избыточный экспорт – то есть, тот самый экспорт товаров и услуг, превышающий импорт. Миллионы рабочих рук заняты ради той части экспорта на 150-200 миллиардов долларов в год, которая не приносит ничего на внутренний рынок или для внутреннего развития. Именно это, вместе с дорогими кредитами, провоцирует инфляцию и поддерживает нужду в миллионах мигрантов.

И даже прямые риски для способности промышленности и экономики в целом обеспечивать необходимым идущую СВО.

Теоретических оснований для такой политики нет. Что ультра-либеральные США и Великобритания, что социалистический Китай - придерживаются подчеркнуто другого подхода: доступное кредитование. Активная промышленная политика, с субсидиями и особо доступным кредитованием измеряемыми целыми процентами от ВВП. Борьба с инфляцией через ускорение строительства новых производственных мощностей.

С тяжелым сердцем приходится отложить любое комментирование текущей экономической ситуации в России. Вернемся к этому в октябре. К сожалению, тогда стоит ожидать серьезного ухудшения ситуации. Похоже, только это вынудит высшую политическую власть в стране к корректировке экономического курса.

Мы прослушали обе нашумевшие речи-выступления: Трампа и Роберта Кеннеди-младшего на митинге Трампа в Аризоне, и Кеннеди-младшего на отдельном выступлении для своих сторонников и СМИ, там же, в Финикс, Аризона. Вот важнейшее:

На митинге Кеннеди говорил ярко, эмоционально – «хочешь, чтобы твои дети не стали хроническими больными, и чтобы закончилась война на Украине – вы знаете за кого надо голосовать» - показывая на Трампа.

Кеннеди-младший вышел из Демпартии, и почти добился симпатий 20% избирателей как независимый кандидат. В ответ вся машина СМИ начала раскручивать Камалу при полном игнорировании Кеннеди. Сейчас у него якобы 5% рейтинг, в реальности определенно выше 10%. Это весомый дополнительный ресурс для Трампа повторить результат 2016 года. Тогда Трамп якобы вышел почти вровень с Хиллари, а в реальности достиг перевеса более чем 10%. После бессонной ночи истэблишмент не решился столь явно злить население, уже организовывавшее пикники за Трампа. Номер Newsweek, поздравляющий с избранием «мадам Президент», пришлось уничтожать. Фото остались.

Камала Харрис не дала ни одного интервью в этом году, где не было бы контролируемой ею среды, с телесуфлером. И не участвовала пока ни в одних настоящих дебатах. Похоже, девушка клинически тупа. Поэтому ее и продвинули максимально «без-отборочным» способом. Только голосованием подготовленных депутатов съезда Демпартии в Чикаго. Ее высокие рейтинги объясняются частично согласованным действием всех СМИ на самую некритически мыслящую часть населения США. Частично – эффектом давления якобы высокого рейтинга на еще не определившихся избирателей. Точно также искусственно завышали рейтинги противников Трампа в выборах 2016 и 2020.

Трамп и Кеннеди говорили про необходимость возрождения среднего класса и возвращения промышленности в США. Про следование заветам убитых президентов - республиканца Линкольна и демократа Джона Кеннеди.

Трамп пообещал назначить новую комиссию по расследованию убийства Джона Кеннеди в 1963 году с опубликованием ВСЕХ материалов. Также – он пообещал бороться с лоббистами фарма- и пищевых компаний, и с кризисом хронических болезней американцев. Да уж – Дональд максимально задрал вверх ставки на повторное покушение на себя…. Или, наоборот, улучшил позиции для торга.

В более длинной речи Кеннеди-мл. подробно говорил о трех вещах: как манипулируются все без исключения СМИ США, о сути войны на Украине (очень объективно - практически повторяя позицию России), и о кризисе здоровья американцев, влекущем уже тяжелый общественный и экономический кризис. К этому вернемся в отдельном посте, потому что России и ее здравоохранению грозят те же беды через 10 лет.

Для руководства России должно быть ясно – в случае «избрания» Камалы договариваться будет не с кем. Также, как и сейчас. По разным вопросам будут разные «говорящие головы». Но хорошо то, что в обойме у противника сейчас нет ни одной яркой личности! Это кризис западной системы - и окно возможностей для России, если только решиться на другую финансовую и экономическую политику, и если не стремиться «договориться по СВО». Не с кем, и все равно обманут.

Октябрь закончился неутешительно для российской экономики. Политическая власть не стала менять финансовый курс. Во главе финансов и экономики по-прежнему Центробанк и наиболее про-либеральная часть правительства. Ключевая ставка повышена до 21% с угрозой ее повышения до 22-23% в декабре.

Главные доводы за сверх-жесткую кредитно-денежную политику - нехватка рабочих рук и резкий рост зарплат.

Рост экономики РФ практически остановился уже летом, если вычесть из публикуемых цифр ВВП влияние избыточного экспорта, и процентных доходов банков в экономике. Россия, парадоксально, этим стала напоминать США, где именно рост финансового сектора и его доходов «нарисовал» больше половины прироста ВВП со времен Ковид-19. В реальном, физическом измерении экономика России больше не растет за пределами ВПК.

Так, две главные экономические болезни России – высокая ключевая ставка (и малая доступность кредитов вообще) и избыточный экспорт - переплелись в один тяжелейший недуг.

Потому что главная причина нехватки рабочих рук – не СВО, и не полтора миллиона россиян и мигрантов, работающих курьерами. Главной причиной нехватки рабочих, и одновременно причиной нужды России в мигрантах из Средней Азии остается избыточный экспорт.

Избыточный экспорт - это превышение экспорта товаров и услуг над импортом. Каждый год Россия вывозит больше чем ввозит на 150 – 200 миллиардов долларов, или 15-20 триллионов рублей. Все миллионы россиян, занятые в половине всего экспортного производства, по сути дела, обеспечивают ликвидность долларовой финансовой системы, без малейшей выгоды для насыщения внутренних рынков. Именно этот избыточный экспорт России и финансирует войну Запада против России.

Среднесрочно, при низкой ключевой ставке, при увеличенном доступе к кредитам, при увеличенных вложениях госбюджета в инфраструктуру и ключевые проекты импортозамещения, Россия даже смогла бы поддерживать такой уровень избыточного экспорта как «ресурсной дани» Западу, без инфляционных последствий, и быстро расти. Как это десятилетиями делали Германия, Япония, и Китай, с большими торговыми профицитами.

Но ни одна из этих стран не находилась в таком уязвимом состоянии, как Россия сегодня – три больших нагрузки сразу. Первая - «ресурсная дань» Западу через избыточный экспорт. Вторая - санкции и военное противостояние с Западом. Третья - про-западная финансовая система, не обеспечивающая денежную массу для инвестиций внутри страны. Все три ноши одновременно России вынести крайне тяжело.

Если хотим побеждать в противостоянии с Западом – исполнительной власти все равно придется брать под контроль Центробанк, менять его политику и снижать избыточный экспорт. Вопрос времени. Но чем позже, тем хуже и рискованнее для всех нас.

Когда анализируют – или спекулируют – чего ожидать в 2025 от Дональда Трампа, и западные, и российские СМИ не пересказывают слова Трампа буквально. Что именно для него желаемая картина будущего? Какие идеи легче находят его поддержку? Американская поддержка украинского режима и ближневосточный конфликт вытесняют из внимания экономические планы будущего президента. Неизбежно, риск ядерной войны занимает головы больше, чем экономика. Но если доживем – именно действия в экономике определят и поддержку, и противодействие Трампу. И во многом саму дальнейшую эскалацию.

Как мы писали – движение MAGA (Make America Great Again) и Трамп есть первое мощное проявление «Американской системы» со времен Джона Кеннеди (убит 1963).

Напомним, что значит термин «Американская система» из 19 века? Так Генри Кэри, экономист и советник Линкольна, назвал здоровую альтернативу британской колониальной экономической системе. Сегодня весь Запад и в первую очередь США экономически есть «британская система» в своем крайнем проявлении. А вот современный Китай есть как раз та самая «Американская система»!

Это - экономика в пользу большинства населения, протекционизм для роста своей промышленности через пошлины, субсидии и льготные займы. Доступные всем образование, здравоохранение, жилье. Опережающие инвестиции в инфраструктуру. Быстрый экономический рост. Банки как институты развития в руках государства (единственное, что Трамп пока не называет вслух). Это Линкольн, его железные дороги и государственный доллар. Взлет промышленности США после Гражданской войны. Бисмарк, рождение промышленной Германии. Реформация Мейдзи в Японии. В 20 веке это частично Сталинская индустриализация и уникальная система СССР до 1955 года – прообраз современного Китая, Новый Курс Рузвельта (убит 1945), экономика Шарля де Голля, послевоенный взлет Германии, Японии, Южной Кореи.

Трамп последовательно ссылается на протекционизм в духе президента Маккинли (убит 1901) , его сторонники уже всерьез про удвоение промышленного производства в США!
Выступают за проекты трансконтинентальных высокоскоростных ЖД-магистралей и сплошных зон промышленного развития вдоль них, в русле взглядов Линкольна (убит 1865) и Гилпина. Кстати, «мировой железнодорожный коридор» Гилпина есть прообраз сегодняшнего «Пояс и Путь» Си Цзиньпина.

Фраза Трампа про Китай суммирует смысл желаемой им экономики: “China was built on doing exactly what we’re going to be doing,” - «Китай вырос, делая именно то, что мы начнем делать»

Русские политэкономы называет этот подход «универсальная экономическая машина» (УЭМ) – как в недавней книге вице-спикера ГД А.М. Бабакова и Андрея Подойницына с тем же названием. Россия сегодня наиболее готовая к этому подходу экономика по всем ресурсным и макроэкономическим основаниям. Начинай хоть завтра. Если бы не эти жуткие заблуждения в головах руководителей Центробанка и Минфина…

Два равновероятных сценария. Если олигархия верит в свою способность контролировать Трампа или вовремя убрать его – тогда ему позволили вернуться к «Американской системе» на время, чтобы спасти экономику США от коллапса и нарастить военно-технические мускулы для противостояния России и Китаю. Потом Трампа отодвинут и воспользуются построенной, точнее, восстановленной им экономической машиной. В расчете додавить нас экономически, и военно-технически после этого срока Трампа, после 2028 года. Для этих планов нет разницы, остановится ли Россия в Славянске или Львове.

Если же их пугает восстановление «Американской системы» именно как начало «осушения болота» - тогда олигархия будет создавать достаточно хаоса для Трампа в мире, чтобы ему года два было не до экономики. Украинский кризис для этого подходит идеально.

Китай им уже не остановить. А вот Россия – с ее нынешней денежно-кредитной политикой, независимой от интересов российского государства, очень рискует. Оказаться вместе с умирающей Европой в зоне стагнации, между двумя враждебными полюсами быстрого роста.

Трампа и его команду по вопросу введения пошлин критикуют по всему миру. Сейчас это выглядит как неудачная попытка, где Трампу пришлось в принципе отступить от задуманного, а в отношении Китая блеф не удался - дескать, китайцы не отступили, теперь Трамп с потерей лица будет отыгрывать обратно. И если промедлить с этим, то обвал на фондовом рынке и рост цен в американских магазинах из-за подорожавших китайских товаров ударит и по богатым, и по бедным.

Не согласимся. Трамп предельно быстро приучил весь мир к мысли, что пошлины будут, что политика Маккинли конца 19 века и сегодня эффективна для защиты рабочих мест, и восстановления промышленности. Будут ли пошлины 10% для всех, или выборочно будут вводиться более высокие пошлины для отдельных стран и групп товаров – по сравнению с абсурдными цифрами в 90 или 125% они уже будут выглядеть заведомо приемлемыми, на которые лучше сразу соглашаться и не вводить ничего в ответ.

Наверное, ошибкой было «проверять на прочность» Китай. Но – а что в этом проигрышного для Трампа? Китай, как и Россия, и силен, и уязвим одновременно в своем заведомом благоразумии и осторожности. Краткосрочно всегда заинтересован в сохранении статус кво и де-эскалации. Трамп проверил границы возможного. Сдаст в этом назад – общий замысел не пострадает. Китай не отступил, хотя в прошлый срок Трампа китайцы шли на компромисс, соглашались на сделки с увеличенными закупками американских товаров.

Влияние новых пошлин на розничную инфляцию в США преувеличено. Как и в России: сейчас главный вклад в инфляцию вносит финансовый и корпоративный сектор, а не издержки в цепочке поставок. В цене смартфона iPhone за 1000 долларов или кроссовок Nike за 150 долларов стоимость контрактного производства в Китае или Вьетнаме и доставки товара до США составляет одну десятую часть от розничной цены. Остальные затраты (и вся прибыль) происходят вне страны производства, внутри транснациональных корпораций. Даже 50% пошлины увеличат цену на полке менее чем на 10%. А вот если одновременно с новыми тарифами США вольют новые кредиты в предприятия реального сектора, реструктурируют имеющиеся кредиты – например, те же птицефермы и пресловутые куриные яйца – то это еще большой вопрос, что перевесит в расчете потребительской инфляции.

Конечно, риск инфляции есть в физическом прерывании поставок, как в случае микрочипов для автомобилей или наличия морских контейнеров во времена Ковид-19. Вот недоступность компонентов или товаров из Китая, включая из-за запретительно высоких пошлин, если администрация Трампа не отыграет их назад - это действительно ограничит предложение и повысит потребительские цены. И кстати – китайские чипы и смартфоны вчера вывели из действия новых пошлин.

Падение фондового рынка «сожгло» триллионы новых денег, созданных бюджетными тратами прежней администрации США. Рынок акций все еще выше начала 2024 года. Пострадавшие, поверившие в бесконечный рост акций Nvidia, сами виноваты: не надо играть в заурядную финансовую пирамиду. Эта история не затронет ни бедное большинство американских семей, пере-кредитованных и не могущих себе позволить одного больничного дня или любой неприятности, которую не покроет страховка, ни олигархию - «хозяев денег». Богатая часть среднего класса чуть позлится на уменьшившиеся сбережения на старость или на учебу ребенка в университете, но переживет, и их 5 - 10% всего населения.

Сказав «А» - Трампу придется говорить «Б» ! Тарифный протекционизм имеет смысл для восстановления промышленности, только если делаются шаги к восстановлению кредитования, финансирования реального сектора экономики, и к уменьшению «дани» населения и промышленности в пользу финансового сектора. Например, система частной медицины, поглощающая 17% (!!!) ВВП США. Действия Трампа в финансовом секторе уже в мае-июне станут сюрпризом не меньшим, чем спектакль с тарифами.

Как отсутствие ЖБ укрытий для военных самолетов связано с денежно-кредитной политикой? Комментарий в двух частях:

Часть Первая. Почему они все давно не стоят в капонирах? В Израиле в мощном железобетонном бункере стоит каждый военный самолет. Российские военные не дураки, что не строили ЖБ укрытия. Весьма вероятно, реальная причина - все те же финансовые ограничения, которые мы сами на себя накладываем - нынешняя денежно-кредитная политика (ДКП). «Как бы» не нашлось в военном бюджете денег, чтобы построить капониры для всех стратегов, а может, и не только для них. Потому что при идущей СВО у военных много нужд. Их бюджет, уже более чем удвоенный по сравнению с 2021 годом до 10-11 триллионов рублей, якобы есть серьезная нагрузка на бюджет.

Наше мнение: у России ни в 2022 году, ни сегодня - нет ресурсных, технических, финансовых ограничений, чтобы построить все требуемые укрытия за один год. Без ущерба для других задач бюджета, хоть военных, хоть социальных.

Предположим, укрытие на самолет класса ТУ-95 – ТУ-160 стоит до миллиарда рублей. Технические решения известны, они реализованы еще в СССР в 80-е годы для самолетов меньшего класса. Авиация ВСУ сегодня использует восстановленные укрытия советских времен, их поразить сложно. Современные решения более технологичны, оптимизированы по материальным затратам, возводятся быстрее. Как слышали, они предоставлены заказчику еще в начале СВО.

Финансы. На все укрытия для стратегической авиации требуется, допустим, 200 млрд. руб. Это много или мало? В федеральном бюджете на 2025 предусмотрено 3 триллиона рублей (8% от всего бюджета!!) на обслуживание очень небольшого госдолга, который менее 15% от ВВП. Почему так много? Потому что в рамках действующей ДКП Минфин имеет возможность размещать ОФЗ (по определению, бумаги с практически нулевым риском) только под 17-18%. Еще более триллиона рублей Правительство расходует на субсидирование процентной ставки банкам, выдающим кредиты промышленности. 4 с лишним триллиона рублей – это почти в 20 раз больше, чем требуется для строительства всех капониров для всех стратегов.

Материальные ресурсы. Прямо сейчас жилищное и промышленное строительство замедлились, строительные мощности недозагружены. Немедленное начало строительства новых ЖБ укрытий для авиации просто задействует малую часть простаивающих строительных ресурсов. Наоборот – в экономике произойдет оживление потребительского спроса. 200 миллиардов как дополнительные бюджетные расходы не принесут никакого макроэкономического негатива, но решат критический вопрос национальной безопасности – защита авиации.

Часть Вторая. А если этот подход распространить на все реальные нужды военных? Давайте предположим, что есть немедленные запросы на 5 триллионов рублей в год. Что если мы принимаем решение либо «реструктурировать» государственный долг в пользу очень дешевых ОФЗ, прекращаем субсидировать из бюджета проценты банкам, просто введя множественную ключевую ставку – а это прямо предусмотрено законом о ЦБ, - или расширяем дефицит бюджета до совершенно безопасных по любым мировым меркам 3.4% от ВВП.

Если прямо завтра Указом вводится особый бюджетный порядок, то дефицит бюджета может покрываться предельно дешевым способом, не передающим огромные процентные расходы в банки. Выпускаются специальные ОФЗ, по которым весь процентный доход возвращается государству как акционеру банков – подписчиков таких ОФЗ. Или «бюджетным кредитом» ЦБ Правительству - по аналогии с сегодняшним механизмом дофинансирования региональных бюджетов. Такая возможность также предусмотрена законом о ЦБ, статья 22. Для этого соответствующие поправки надо внести в закон о бюджете. Вводится дифференцированная ставка от 0 до 5%, предусмотренная Законом о ЦБ.

Указ об особом бюджетном порядке вводит допустимый узкий коридор колебаний рубля сроком хотя бы на 1 год, восстанавливает эффективный валютный контроль и максимальный возврат выручки экспортеров в страну.

Инвестпроекты, связанные с ростом сырьевого и энергоемкого экспорта, притормаживаются, в том числе через дополнительные акцизы и прочие сборы при экспорте. Это нужно для высвобождения части материальных и трудовых ресурсов, а также инфраструктуры всех видов для нужд тех секторов, чей рост нужен быстрее. Пока торговый профицит выше 50 миллиардов долларов в год, угрозы для стабильности курса рубля в этом нет.

Часть увеличенных расходов бюджета – от 10 до 20% -выделяется на меры поддержки тех производств, которые окажутся перегруженными в потребительском секторе и в жилищном строительстве, чтобы избежать там роста цен.

При таком подходе Россия каждый год может смело тратить из бюджета дополнительно от 7 до 10 триллионов рублей при нынешнем размере ВВП сверх сегодняшних доходов бюджета. Решая абсолютно все задачи и нужды военных, и технологического суверенитета. То есть задачи нашего с вами выживания, буквально.