Пара ядовытых пилюл-размышлений-замечаний на тему активно распространяемых версий о том, "почему нефть так сильно и быстро упала"
Судя по всему, основная версия, которую толкают в массы голдманы и прочие "киты", объясняя, почему так сильно и резко упали, заключается в том, что все сваливают на алгоритмическую торговлю, которая преследует благую цель ограничения рисков спекулянтов, имеющих встречные позиции против хеджеров (производителей).
Разумеется, тут есть доля лукавства и попытка ввести в заблуждение.
Поскольку рехедж короткой волы (которая и есть поза спекулянтов в таких случаях) не имеет такой мощи при наличии опционов, исполняемых через год. Продавать против коротких путов при снижении рынка, разумеется, надобно. Но не в таких объемах, как это пытаются изобразить.
Что-то похожее на панику в рядах спекулянтов с короткой волой на руках могло быть только для ближних опционов - декабрь и следующие за ним.
Причем именно так "...что-то похожее...", а не настоящая паника.
Поскольку если короткая вола хеджится по схеме дельта-нейтральности или что-то вроде того, то этот спекулянт заинтересован в падении не менее, чем держатель длинной волы.
Да. Вот такой парадокс. И он возникает именно к моменту истечения опционов.
Поэтому, например, самым заинтересованным лицом в данном слижении являлся продавец дек-55-пут CL, который рехеджил эту продажу и потому имел максимальный профит стратегии вблизи 55 по фьюч к истечению опционов.
Этим, собственно говоря, все сказано.
В заключение замечу:
Если принять на веру официальную версию, то следует иметь в виду, что возврат может быть (и даже должен быть) еще быстрее падения.
Судя по всему, основная версия, которую толкают в массы голдманы и прочие "киты", объясняя, почему так сильно и резко упали, заключается в том, что все сваливают на алгоритмическую торговлю, которая преследует благую цель ограничения рисков спекулянтов, имеющих встречные позиции против хеджеров (производителей).
Разумеется, тут есть доля лукавства и попытка ввести в заблуждение.
Поскольку рехедж короткой волы (которая и есть поза спекулянтов в таких случаях) не имеет такой мощи при наличии опционов, исполняемых через год. Продавать против коротких путов при снижении рынка, разумеется, надобно. Но не в таких объемах, как это пытаются изобразить.
Что-то похожее на панику в рядах спекулянтов с короткой волой на руках могло быть только для ближних опционов - декабрь и следующие за ним.
Причем именно так "...что-то похожее...", а не настоящая паника.
Поскольку если короткая вола хеджится по схеме дельта-нейтральности или что-то вроде того, то этот спекулянт заинтересован в падении не менее, чем держатель длинной волы.
Да. Вот такой парадокс. И он возникает именно к моменту истечения опционов.
Поэтому, например, самым заинтересованным лицом в данном слижении являлся продавец дек-55-пут CL, который рехеджил эту продажу и потому имел максимальный профит стратегии вблизи 55 по фьюч к истечению опционов.
Этим, собственно говоря, все сказано.
В заключение замечу:
Если принять на веру официальную версию, то следует иметь в виду, что возврат может быть (и даже должен быть) еще быстрее падения.
Нефть в ракурсе циклов сейчас полна сложностей.
Основной долгосрочный цикл денег, ведущий свое начало с минимумов 2016 года, в первых числах декабря 2018 будет проходить через одну из важнейших точек бифуркации. Точка неконфликтная.
Поэтому велика вероятность, что повышающийся глобальный тренд не только продлится, но и получит новую поддержку от младших циклов.
В худшем варианте рынок перейдет в фазу "не-роста", - говоря проще, - в плоскость (боковик).
Последнее снижение (с октябрьских максимумов) развивается по семеричному коду, что означает развитие сценария краха (кризиса).
Если к исходу дня 21.11.18 рынок в очередной раз основательно не плюхнется вниз (с новым минимумом), то это будет означать значительное повышение вероятности свертывания данного цикла и переход его в фазу плоскости или завершения.
Вместе с тем, наблюдается попытка начать цикл роста с минимумов 13.11.18. Точки для сверки (очередные точки бифуркации) - 23.11.18 и 4.12.18.
Потенциальных точек перелома последней экстра-дэй тенденции, работающих на основе резонансов (с отдаленным прошлым), в ноябре уже не будет. В дакабре - 4 и 13, потом - 8 янв (2019)
Иллюстрации с пояснениями - см.ниже (чарт на данных от OANDA - условный спот, - не фьючерс)
Основной долгосрочный цикл денег, ведущий свое начало с минимумов 2016 года, в первых числах декабря 2018 будет проходить через одну из важнейших точек бифуркации. Точка неконфликтная.
Поэтому велика вероятность, что повышающийся глобальный тренд не только продлится, но и получит новую поддержку от младших циклов.
В худшем варианте рынок перейдет в фазу "не-роста", - говоря проще, - в плоскость (боковик).
Последнее снижение (с октябрьских максимумов) развивается по семеричному коду, что означает развитие сценария краха (кризиса).
Если к исходу дня 21.11.18 рынок в очередной раз основательно не плюхнется вниз (с новым минимумом), то это будет означать значительное повышение вероятности свертывания данного цикла и переход его в фазу плоскости или завершения.
Вместе с тем, наблюдается попытка начать цикл роста с минимумов 13.11.18. Точки для сверки (очередные точки бифуркации) - 23.11.18 и 4.12.18.
Потенциальных точек перелома последней экстра-дэй тенденции, работающих на основе резонансов (с отдаленным прошлым), в ноябре уже не будет. В дакабре - 4 и 13, потом - 8 янв (2019)
Иллюстрации с пояснениями - см.ниже (чарт на данных от OANDA - условный спот, - не фьючерс)
С учетом много чего сказанного сегодня на профильном канале (например, здесь https://news.1rj.ru/str/energymarkets/4183 и выше ), а также набора моделей, предполагаемых к реализации, оставшиеся дни ноября могут остаться в памяти как "10 дней, которые потрясли мир"
Telegram
Energy Markets
АЛЕКСЕЙ БУКИН
США - Саудовская Аравия
Трамп: Мне Нужно больше информации, прежде чем я приму решение по Саудовской Аравии. Переговорю с ЦРУ и Помпео. Саудовская Аравия - хороший союзник США.
США - Саудовская Аравия
Трамп: Мне Нужно больше информации, прежде чем я приму решение по Саудовской Аравии. Переговорю с ЦРУ и Помпео. Саудовская Аравия - хороший союзник США.