전력망 관련주

『Co-intheStory: 그린에너지 - 황금의 엘도라도, 북미 에너지 시장』
투자전략부 함형도/기업분석부 이병화 ☎️ 02-3772-4452/1569

Contents
Ⅰ. Investment Summary
Ⅱ. 미국 IRA 정책이 가져올 변화
Ⅲ. 연말까지 이어질 주가 랠리
Ⅳ. 발전소 만큼 중요한 전력 인프라
Ⅴ. ESS로 구현될 Smart Grid
Ⅵ. 큰 파도에 올라타다

Company Analysis
인페이즈에너지(ENPH.US) - 미국 증설 기대감 유효
스템(STEM.US) - 미국 상업용 ESS 1위 업체
캐네디언솔라(CSIQ.US) - ESS 운영 펀드, 안정적 배당수익
플러그파워(PLUG.US) - 2023년 그린수소 사업 본격화
콴타 서비시스(PWR.US) - 재생에너지, 전력 인프라 솔루션 전문
자일럼(XYL.US) - 디지털 수자원 관리의 선두주자
LG에너지솔루션(373220.KS) - 미국 ESS 시장의 최대 수혜주?
포스코케미칼(003670.KS) - 깨어난 성장 스피릿
한화솔루션(009830.KS) - 토탈 에너지솔루션 업체
현대일렉트릭(267260.KS) - 중동, 미주, 선박의 세마리 토끼
비나텍(126340.KQ) - 스마트 그리드로 샀는데 수소까지 있다?
에스퓨얼셀(288620.KQ) - 수소 분산 전원, 그리고 모빌리티까지
비츠로셀(082920.KQ) - XYLEM과 동반성장 모델
이랜텍(054210.KQ) - 가정용 ESS 밸류체인으로
제룡전기(033100.KQ) - 제룡이 나르샤

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=307465
위 내용은 2022년 09월 01일 07시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

마지막 실적발표한 태양광 모듈기업 Canadian solar도 이익 서프 기록

https://seekingalpha.com/news/3910364-canadian-solar-gaap-eps-of-1_12-beats-0_53-revenue-of-1_93b-misses-140m?mailingid=29769379&messageid=2900&serial=29769379.2282&utm_campaign=rta-stock-news&utm_content=link-1&utm_medium=email&utm_source=seeking_alpha&utm_term=29769379.2282

『캐네디언솔라(CSIQ.US); 태양광 모듈 가격 하락 우려』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 3Q22 Re. 원가 개선으로 이익 컨센 상회, 문제는 4분기
- 3분기 ASP 인상을 기대했지만 미국 외 지역 가격 하락
- 여전히 매력적인 밸류에이션, 마진율 방어 확인이 필요

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310296
위 내용은 2022년 11월 23일 16시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

요새 다시 풍력 소형주 업뎃하고있는데 TPIC는 4Q22, BWEN은 1Q23까지 비용 나갈게 있지만 업황 개선 시그널은 조금씩 나오고 있습니다. 주가는 2020년 고점대비 1/8로 빠져있고. 슬슬 보시죠 바닥잡고 올라오는거

Vestas and TPI Composites Mull Expanding Cooperation to Include 15 MW Wind Turbines - https://www.offshorewind.biz/2022/11/23/vestas-and-tpi-composites-mull-expanding-cooperation-to-include-15-mw-wind-turbines/

『글로벌이슈; 그린에너지 3Q22 Review』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 풍력: 2023년 수주 기대감을 주가에 반영하기 시작, 업황 턴어라운드 전망
- 태양광: 4분기까지 실적 우위 지속되나 모듈 기업들의 ASP 하락 전환
- 수소: Bloom Energy 4분기 흑자전환 목표 유지, 장기 성장 모멘텀 유효

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310434
위 내용은 2022년 11월 29일 7시 43분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

Vestas

한국 문무바람 부유식 해상풍력 발전소(1.3GW)에 15MW급 터빈 공급. 20년 유지보수 서비스 제공

호주 756MW 풍력발전소에 6.2MW급 터빈 공급

https://www.offshorewind.biz/2022/11/29/shell-and-hexicon-pick-vestas-15-mw-turbines-for-large-scale-floating-wind-project/

https://renewablesnow.com/news/tagenergy-hires-vestas-to-build-756-mw-aussie-wind-farm-in-victoria-806542/

Tongwei has signed an agreement with the government of Nantong, Jiangsu province, to invest CNY 4 billion ($570 million) in a new module factory with 25 GW of annual planned capacity. The company aims to commission the new factory by the end of next year. In September, Tongwei also announced plans to build a 25 GW factory in Yancheng, Jiangsu province.

JA Solar said it wants to invest CNY 11.5 billion to add 10 GW of new wafer capacity and 10 GW of cell capacity at its factory in Shijiazhuang, Hebei province. The solar cell manufacturer will also add 10 GW of PV cell and 10 GW of module capacity to its manufacturing facility in Dongtai, Jiangsu province. Currently, it has around 50 GW of panel capacity.

https://www.pv-magazine.com/2022/12/13/chinese-pv-industry-brief-tongwei-ja-solar-reveals-capacity-expansion-plans/

『글로벌 이슈; 미국 주택용 태양광의 마지막 난관, NEM 3.0』
글로벌주식팀 함형도 ☎️ 02-3772-4452

- 미국 주택용 태양광 수요 감소 요인인 NEM 3.0 빠르면 ’23년 4월 도입
- 주택용 태양광 설치 업체의 실적 불확실성은 2Q23까지 지속될 전망
- 해외 판매를 확대하고 있는 태양광 인버터 기업들의 실적 안정성에 집중

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=310951
위 내용은 2022년 12월 15일 7시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

어제 PV인사이트에서는 모듈을 제외하고는 거의 폭락 수준이었는데, 상대적으로 Energytrend는 폭락까지는 아니긴 하네요.

우선 Wafer 업체들이 많이 내렸습니다. 이건 두가지로 볼 수 있는데, 1) 재고 부담 감소 및 점유율 확대를 위한 가격 인하, 2) 폴리실리콘 업체에 대한 압박 입니다. '나 지금 내리고 있으니 너도 내려'라는 의미 정도겠죠.
폴리실리콘의 대규모 증설들은 거의 완료가 되었고, 가동을 앞두고 있습니다. 결국 공급이 수요를 이기면서 가격이 떨어지겠죠. 대신 아주 급락은 아닐 거로 예상합니다. 결국 이런 흐름들은 내년 상반기 말 정도 되면, 최상단 모듈 가격에도 영향은 미칠 것입니다. 하지만, 안정적으로 하향 조정되면, 수익성에 영향은 없을 것으로 보구요. 늘 1~2월 중국으로부터 시작한 가격 흐름은 한해의 흐름을 좌우하는 것 같습니다.
물론, 모든 가정은 내년에 글로벌 수요가 급격히 증가한다면 달라질 수 있습니다.

# 미국 3분기 BESS 설치량 역대 최대
- 3Q22 배터리 ESS 설치량 4,733MW 기록. 직전 최고치인 1Q21 4,598MW 상회
- 수요의 96%가 캘리포니아와 텍사스주에 집중. 2023년 설치 수요는 2배 증가할 전망. 전력망 투자 증가, 캘리포니아의 커뮤니티솔라 제도와 NEM 3.0이 수요 증가 요인
- 연간 수요는 2022년 13.4GWh, 2023년 30.3GWh, 2022~2026년 총합 194GWh 전망
(출처: WoodMac)

LONGi 웨이퍼 가격 인하

12월 23일
M10(182/247mm) $0.677/piece(-27% MoM)

M6(166/223mm) $0.569(-27% MoM)

중국 주요 태양광 업체인 룽지 그린에너지 테크놀로지, TCL 중환, 퉁위 솔라가 태양광 패널 가격을 최대 27% 인하했다고 전했다. 실리콘사업협회는 “코로나19 확진자 급증으로 수요가 둔화하면서 지난해 연말 공급이 과잉돼 일부 제조업체가 가격을 인하했다”고 말했다

https://v.daum.net/v/20230103111516963

Vestas 4분기 실적이 기대되는 이유
1) 풍력산업 상저하고 실적 흐름으로 4분기 흑자전환 전망
2) 신규수주 반등. 정상 업황이던 2020년의 분기평균 수주 4.4GW에 못미치지만 반등에는 성공
3) 2023년 수주 반등 가능성 및 흑자전환. 3Q22 실적발표회부터 긍정적인 톤으로 바뀜, 최근 수주받은 물량의 ASP 고려하면 흑전 가능

# Vestas 신규수주 추이

4Q21 2,011MW
1Q22 2,948MW
2Q22 2,153MW
3Q22 1,895MW
4Q22 3,366MW

2019년 17,877MW
2020년 17,249MW
2021년 13,896MW
2022년 10,362MW

That emphasis on the broader context means it’ll be easier to justify projects such as high voltage transmission lines, which are needed to connect distant renewable power generation to cities where most electricity is needed

The guidelines also advise agencies to consider the full life-cycle emissions from fossil fuel infrastructure like pipelines or power plants that can be active for decades

https://www.reuters.com/legal/litigation/new-climate-review-guidelines-take-big-picture-look-renewable-energy-projects-2023-01-06/