22pg ai 센터 랙당 전력 사용량 증가로 기자재, 냉각솔루션 변화 내용 참고

2023년 미국 BESS(배터리 ESS) 설치량 24.5GWh(+83% YoY). 누적 45.6GWh으로 여태까지 미국이 깔아온 BESS 만큼 2023년 한 해에 설치

BESS의 LCOE(빌전소의 비용 지표)는 2015년 347~739달러/MWh에서 2023년 126~177달러/MWh로 감소

https://www.energytrend.com/news/20240319-45867.html

어제 미국 상장 태양광주들 급등 이유

https://www.newspim.com/news/view/20240328000018

미국 원전 시황 보려면 SMR 보다는 CEG를 참고

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제목 : 콘스텔레이션 에너지, AI발 전기 수요 증가로 수혜 가능 - 에버코어 *연합인포맥스*
에버코어 ISI는 콘스텔레이션 에너지(CEG)에 대한 투자의견을 아웃퍼폼으로 제시하고, 목표주가는 184달러에서 198달러로 상향 조정했다. 더게시 초프라 애널리스트는 “인공지능(AI) 데이터 센터는 충분한 전력이 필요할 것이다”고 언급했다. “이는 유틸리티 종목에 주가 상승 요인이 될 수도 있다”고 전했다. 이어 “데이터 센터는 ‘30년 말까지 미국 전체 전력 소비의 6~7.5%를 차지할 것이다”고 예상했다. 또한 “이는 현재 2.5% 수준에서 확대된 수치이다”고 덧붙였다.

데이터센터 밸류체인 중 비상발전기도 중요. 요새 한국장에도 관련 주 주가가 오르고 있지만 Caterpillar(CAT.US)가 작년부터 비상발전기 좋다 코멘트해옴. 발전기는 당연 IDC 수요 때문

2023년 CAT 매출 $67Bn
사업부별: 건설기계 27Bn(+9% YoY), 자원개발 12Bn(+10%), 에너지&운송 24Bn(+18%)
에너지 중 원유.가스 6.9Bn(+31%), 발전기 6.3Bn(+29% YoY)

전력망은 Eaton, Quanta, Vertiv, nVent 4개 집중해서 보지만 항상 따로 언급한 종목은 Powell Ind. Eaton같은 대형주 수주잔고 턴어라운드 하면(한국에선 현일렉), Powell 같은 중소형주(제룡전기)가 뒤늦게 아웃퍼폼

사실 결론은 해외 발전기 중소형주 아직 못 찾음ㅎ 미국 유럽 대만 등 다 뒤져보는 중이고 몇몇 후보군들이 있긴 한데...한국 기업은 얼마 전부터 주가 오르기 시작했으니 해외 종목 괜찮은거 아시면 공유 부탁드립니다

비상발전기 설명 참고

https://blog.daouidc.com/blog/data-center-redundnancy-n

그린에너지 1Q24F 컨센

# 태양광
제품가 하락으로 모듈 밸류체인 모두 외형 및 마진율 축소
주택용 태양광은 미국 캘리포니아주 영향으로 QoQ 하락세 지속. 금번 실적에서 1분기가 바닥임을 확인 가능할 전망

# 풍력
ASP 상승, Q 증가로 YoY 성장 지속. 마진율도 개선 흐름. 다만 Vestas 1분기 수주 1.5GW(1Q23 3.3GW, 4Q23 8.2GW)로 부진

# 수소
외형성장은 부진하지만 적자폭 축소에 주목. Plug Power 그린수소 공장 가동으로 적자폭 개선 확인 필요

# 전력망
Eaton OPM QoQ 축소. 계절성 때문. 최근 가파른 주가 상승으로 투자의견 조정되는 중. 1분기 실적 조심할 필요

미국 전력망 부족 이유
1) 재생에너지, 노후화 전력망 교체
2) 전기차
3) 데이터센터, 리쇼어링

- 요새 데이터센터 얘기가 많지만 가장 근본적인 이유는 1번 때문
- 위 차트는 미국에서 가동 중인 발전소 규모(GW)와 전력망 연결 대기 중인 발전소 규모
- 2023년 기준 가동 중인 발전소 1,279GW Vs. 대기 발전소 2,598GW
- 단순하게 숫자만 보면 전력망 2배 필요!?는 아니겠지만 엄청 부족한 건 맞음

『통신서비스/유틸리티; 데이터센터 어디까지 파봤니』
기업분석부 김아람 ☎️02-3772-2668
기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513

▶️데이터센터 살펴보기
▶️데이터센터發 전력 수요 증가
▶️데이터센터가 전력계통에 미치는 영향
▶️결론
- 국내 데이터센터 초과 공급 가능성 대두되고 있으나 공급자 우위 지속 전망
- 현재 전력공급 감안 시, 2029년까지 약 40개 데이터센터만 수도권에 신규 건설 가능
- 용인 반도체 클러스터 준공, 송전망 건설 지연 등은 데이터센터 공급과잉 억제 요인

▶️Top Picks
- 케이아이엔엑스(093320): 편안한 중장기 투자처
- 한국전력(015760): 모두가 바라는 한국전력의 정상화
- LS(006260): 전기화 시대의 필수 기업
- 한전KPS(051600): 돋보이는 실적 안정성

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=324685
위 내용은 2024년 4월 18일 07시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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금일 미국장 끝나고 주택용 태양광 인버터 기업 Enphase energy(ENPH.US) 실적 발표

# 바이든, 주택용 태양광에 70억달러 보조금 지원
- 6월부터 시행 예정인 'Solar for All' 프로그램은 지구의 날 행사에 맞춰 바이든 대통령이 발표. 주택용 태양광에 70억달러 보조금 지급해 저소득 계층 1백만 가구 지원
- 해당 프로그램은 친환경 에너지 투자의 40%가 저소득 계층에 수혜가 되도록 하기 위한 바이든 행정부의 목표에 부합하다 설명
- 저소득 계층은 소득의 30%를 전기료에 쓴다는 점을 강조. 200,000개의 일자리 창출과 연간 400달러의 가계 부담을 줄일 것으로 예상

https://www.reuters.com/world/us/biden-unveil-7-billion-rooftop-solar-earth-day-message-2024-04-22/

덴마크 해상풍력 1GW 건설에 23억달러 필요. 한국 해상풍력 기업은 1GW에 7.5조원 예상하던데..베스타스가 한국에 공장 짓는다고 하지만 한국에 밸류체인 다 갖추기 전까지는 해외 대비 비싼 흐름

# 덴마크, 보조금 없는 해상풍력 10GW 입찰 시행
- 보조금 없이 2030년 가동 예정인 6개 해상풍력 사이트 입찰 시작. 최소 6GW에서 10GW 이상도 설치 예상
- 현재 덴마크 해상풍력 운영 규모 2.7GW, 1GW당 설치 비용은 23억달러 수준
- 금번 프로젝트 규모는 덴마크의 전력 수요를 초과. 잉여 전력은 수출 및 그린수소 생산에 사용

Denmark launches its biggest offshore wind tender
https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/denmark-launches-its-biggest-offshore-wind-tender-2024-04-22/

전남도, 덴마크서 해상풍력 터빈공장 설립 3000억원 투자협약
https://www.newspim.com/news/view/20240422001155

『인페이즈에너지(ENPH.US); 회복세가 더디지만 바닥은 통과했다』
글로벌주식팀 함형도

- 1Q24 Re. 계절성 영향으로 판매 축소
- 2분기 매출 가이던스가 컨센 하회, 하지만 수요 바닥은 확인
- 업황 회복에 누구보다 실적 반등폭이 클 회사

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=324883

위 내용은 2024년 4월 25일 7시 23분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『버티브(VRT.US); 지난 2개월간 AI 파이프라인 2배 증가』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 1Q24 Re. 가동률 상승으로 이익 컨센 상회
- 2024년 가이던스 상향, AI 수혜를 온전히 누리는 중
- 밸류에 겁먹지 말자, 시장 기대보다 가파른 EPS 성장을 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=324938
위 내용은 2024년 4월 26일 7시 59분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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일본이 유럽연합(EU)과 경제 안보 강화를 위한 공동 성명을 내놓는다. 전기차·태양광 패널 등 특정 산업에서 거액의 보조금 정책으로 부당하게 싼 제품을 수출하는 ‘특정 국가’에 대한 의존을 줄이자는 내용이 담길 예정이다. 사실상 중국을 겨냥한 조치로 해석된다.

https://www.joongang.co.kr/article/25245974#google_vignette

# Eaton(ETN.US) - Adj-EPS 컨센 4.8% 상회

ㅇ 북미 전력 프로젝트 업데이트
1Q24에 42개 메가프로젝트 발표. 총 1,300억달러 규모
2021년부터 북미 메가프로젝트 누적 발표 규모 1.2조달러

ㅇ 데이터센터
2022~2025년 성장률 전망 상향
신규 +25% vs. 기존 +16%

ㅇ 실적
- 매출액 $5.9B(+7.7% Y/Y)
가이던스 상단인 8% 성장 달성.

- 북미 전력기기 실적
매출액 26.9억달러(+17% YoY)
OPM +29.2%(+6.3%p)
수주잔고 +27%

- 2024년 가이던스 상향
유기적 성장: 신규 7~9% vs. 기존 6.5~8.5%
마진율: 신규 22.8~23.2% vs. 기존 22.4~22.8%
EPS: 8.95~9.35달러(+14% YoY)
Adj-EPS: 신규 10.2~10.6달러(+14% YoY) vs. 기존 9.95~10.35달러 vs. 컨센 10.27달러

- 2Q24 가이던스
유기적 성장: 6.5~8.5%
EPS: 2.19~2.29달러
Adj-EPS: 2.52~2.62달러 vs. 컨센 2.50달러

https://www.eaton.com/us/en-us/company/news-insights/news-releases/2024/eaton-reports-record-first-quarter-2024-results-with-strong-orders.html

『이튼 코퍼레이션(ETN.US); 북미 전력기기 마진율 +29% 달성』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 1Q24 Re. 데이터센터가 이끈 실적
- 북미 메가 프로젝트 확대로 연간 가이던스 상향
- 매 분기 상향될 가이던스, 전력기기 사이클은 끝나지 않았다

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325147
위 내용은 2024년 5월 2일 8시 18분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『베스타스(VWS.DC); 1분기 실적 부진에도 연간 가이던스 유지』
글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452

- 1Q24 Re. 출하량 감소에도 마진율 소폭 개선
- 수주 감소에도 연간 OPM +4~6% 가이던스 유지
- 풍력산업 업사이클 전망 유지, 하반기에 집중될 모멘텀

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=325207
위 내용은 2024년 5월 3일 8시 5분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

# Siemens Energy - FY24 가이던스 상향

전사업부 매출 성장률 가이던스 상향
전력망 사업부만 마진율 1%p 상향

매출 성장률 가이던스(신규 vs. 기존
Siemens Energy +10~12% vs. +3~7%
ㄴ Grid Tech(전력망) +32~34% vs. +18~22%
ㄴ Siemens Gamesa(풍력) +10~12% vs. +0~4%