ИНФЛЯЦИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 7%

С 14 по 20 сентября инфляция составила 0.10% (в предыдущие 4 недели было: 0.04, 0.07%, 0.09%, 0.10%). Рост цен с начала месяца – 0.20%, с начала года – 4.90%. Годовой показатель – 6.94%.

Из хороших новостей:

• Усилилось снижение цен на стройматериалы
• Ощутимое сезонное снижение цен на туруслуги
• Продолжают дешеветь морковь, капуста, яблоки

Не очень хорошие новости:

• Ускорение роста цен в мясомолочной продукции
• Uptrend в яйцах набирает обороты
• Ралли в огурцах/помидорах превышает обычную сезонность
• Рост цен на автомобили даже и не думает замедляться

Все наши прогнозы сработали.
Очень большие риски в мясомолочке, которая в силу значимого веса может оказать заметное влияние на общую инфляцию.

Наш прогноз на сентябрь: 0.3% мм / 7.1% гг. Мы начинаем сомневаться, что к концу года удастся удержать инфляцию ниже 7% (сейчас сезонно-сглаженные темпы выше, чем в 4-м кв 2020г). Но в повышении ставки ЦБ в октябре сомнений уже нет

• ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ? НА НАШ ВЗГЛЯД, СИГНАЛЫ ФРС ОДНОЗНАЧНО ЯСТРЕБИНЫЕ И НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ПОВОДОМ ДЛЯ ПОКУПКИ РИСКА https://news.1rj.ru/str/mmi_msi/405

• СУМБУРНАЯ РЕАКЦИЯ РЫНКОВ НА СИГНАЛЫ ОТ ФРС – ЯРКАЯ ИЛЛЮСТРАЦИЯ РАСТЕРЯННОСТИ ИНВЕСТОРОВ https://news.1rj.ru/str/mmi_msi/403

• ТЕМА САНКЦИЙ НА ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ОФЗ ВОЗВРАЩАЕТСЯ https://news.1rj.ru/str/mmi_msi/401. ПЕРВОНАЧАЛЬНОЙ РЕАКЦИИ НЕТ, НО МЫ БЫ НЕ СТАЛИ ПОЛНОСТЬЮ ОТМАХИВАТЬСЯ ОТ ЭТИХ НОВОСТЕЙ…

ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://news.1rj.ru/str/mmi_msi

ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА ПЯТОМ ЗАСЕДАНИИ ПОДРЯД, ВНОВЬ НА 100 БП, И ЭТО НЕ ПОСЛЕДНИЙ ШАГ

Банк Бразилии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку сразу на 100 бп до уровня 6.25%, месяц назад был аналогичный шаг (до этого – три раза по +75бп)

Комитет по ставкам Copom заявил, что ситуация с ростом цен остается напряженной - потребительская инфляция остается высокой, а инфляция в сфере услуг ускорилась в последние месяцы. Рост цен на промышленные товары - из-за более высоких производственных затрат, ограничений предложения и перенаправления спроса на услуги в пользу товаров - не снизился и будет расти в краткосрочной перспективе.

Регулятор пообещал еще сильнее проводить ужесточение политики, чтобы обеспечить снижение инфляции до целевого уровня (таргет: 3.75%), и следующему заседанию Комитет предвидит еще одну корректировку такого же масштаба.

ВЫПУСК АЛЬТЕРНАТИВНОЙ РОССИЙСКОЙ ВАКЦИНЫ КОВИВАК ОСТАНОВЛЕН

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 528К vs 471К накануне. Смертность: 9.3К vs 8.2К двумя днями ранее

Очередной тревожный кейс – возобновился пока еще не сильный, но рост в Бразилии. Страна некоторое время назад была одной из самых проблемных в плане пандемии в мире. В других странах Южной Америки ситуация пока спокойная.

Согласно ”Ъ”, в России прекращен выпуск вакцины Ковивак (разработан на классической платформе с использованием инактивированного вируса), которая пользовалась довольно ажиотажным спросом вплоть до многочасовых очередей в Москве и Питере, куда она успела поступить. Называются несколько причин: остановка площадки для производства сырья, поставка нового оборудования… Впрочем, возможно ставка на массовую вакцинацию сделана именно на Спутник-V, и развивать альтернативные варианты не планируется.

🟢 - Довольно неплохая реакция рынков на заседание ФРС, возможно, была обусловлена тем, что именно сейчас никаких жестких шагов предпринято не будет, и хотя дальнейшие сигналы ужесточились - инвесторы в какой то мере, видимо, были к этому готовы. Азиатские площадки сегодня торгуются в плюсе - ситуация с Evergrande несколько отдалилась от критической развязки. Обращает на себя внимание довольно существенное снижение индекса страха VIX

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - Ситуация на ЕМ больше позитивная, валюты умеренно укрепляются к доллару, преимущественно снижаются и риски. Накануне был хороший спрос в акциях, в сегменте локального госдолга выделяется продолжение покупок бразильских бондов.

MMI Market Sentiment Index

💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о потенциале роста акций Яндекса на фоне его реструктуризации СП с Uber и получения контроля над совместно управляемыми компаниями, включая бизнес по развитию беспилотников.
📍На фоне этой новости акции Яндекса уже показали сильный рост, будет ли он продолжаться и какие факторы стоит учитывать инвесторам, читайте по ссылке

ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО В АВГУСТЕ – СТАГНАЦИЯ В ОБРАБОТКЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ ИЗ-ЗА ПРОБЛЕМ С ПРЕДЛОЖЕНИЕМ

Промпроизводство увеличилось на 4.7% гг vs 7.2% в июле, но в то же время к августу 2019г: всего 0.6% vs 1.1% в июле, т.е. это позволяет утверждать, что динамика производства продолжает ухудшаться.

- Добыча: 6.4% гг, а к августу 2019: -4.8% vs -3.6% в июле.
- Обработка: 3.1% гг, а к августу 2019: 3.7% vs 3.9% в июле

Росстат оценил августовский сезонно-сглаженный рост в -0.8% mm sa vs -0.1% mm sa в июле, что также подтверждает наличие негативных тенденций.

Довольно существенно ухудшилась добыча (эффект базы), в обработке – сильное снижение в металлических изделиях, электронике, транспортных средствах, неминеральной продукции, что по-прежнему связано с проблемами предложения (которое по ряду позиций просто уткнулось в потолок) , а не спроса, который сохраняется высоким.

РЕЗКИЙ СУТОЧНЫЙ СКАЧОК ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МОСКВЕ – МАКСИМУМ С КОНЦА ИЮЛЯ

РОССИЯ:
• 21 438 заболевших за сутки vs 19 706 и 19 179 в предыдущие пару дней.
• 820 умерших vs 817 и 812 в последние два дня.

МОСКВА:
• 3 445 вчера vs и 1 991 и 1 926 за предыдущие двое суток.
• 54 умерших vs 50 и 52 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 400К)

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА СЕНТЯБРЬ: КОНЪЮНКТУРА ПОЧТИ ВЕЗДЕ ПОЗИТИВНАЯ, НО ИНДЕКСЫ ВНОВЬ НИЖЕ ЦИФР ПРЕДЫДУЩЕГО МЕСЯЦА

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за сентябрь показывают, что по многим позициям, хоть и ситуация остается благоприятной – цифры вышли ниже августовских, и тем более - июльских.

Нисходящий импульс сохраняется, но уже нигде нет показателей выше 60 пунктов, а цифры продолжают выходить ниже предыдущих периодов. Из-за жестких ограничений в услугах продолжает находиться в отрицательной зоне Австралия, хотя это единственная страна, где Composite улучшился по отношению к августу.

ЦБ НОРВЕГИИ: ПЕРВЫЙ HIKE СРЕДИ РАЗВИТЫХ СТРАН

Банк Норвегии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку на 25 бп до уровня 0.25%, и это – первый подобный шаг со стороны регуляторов развитых стран.

ЦБ также сигнализировал, что подобный шаг ожидается и по итогам декабрьского заседания, а экономика страны уже не нуждается в экстремально низком финансировании введенном в рамках борьбы с пандемией, плюс уровень инфляции довольно существенно подскочил в последнее время. Комитет по денежно-кредитной политике заявил, что его прогноз еще на четыре повышения к концу 2022 года до уровня 1.25% стал еще более вероятным.

РОСТ ДЕПОЗИТНЫХ СТАВОК В СЕНТЯБРЕ НЕСКОЛЬКО ПРИТОРМОЗИЛСЯ

По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения во второй декаде сентября по отношению к предыдущему периоду не изменилась и составила 6.153% годовых.

Роста нет вторую декаду подряд, видимо, банки задаются вопросом, будет ли ставка ЦБ в 7% пиком цикла, или, же показатель уйдет выше. В интересах регулятора – рост нормы сбережений для охлаждения спроса. Впрочем, в августе население начало возвращать средства на рублевые депозиты, и это произошло впервые в этом году.
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/12372

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК ПОЛУЧИЛ ЗВОНОК ОТ ЭРДОГАНА?

Центральный Банк Турции, вопреки ожиданиям, ПОНИЗИЛ ключевую ставку на 100 бп до уровня 18% годовых. Собственно, это вариант, к которому давно стремился президент Эрдоган (“высокие ставки – это зло”), несмотря на высокую инфляцию, которая не замедляется, и уже составляет 19.25%, и практически в 4 раза выше целевого показателя в 5 процентов.

Самопровозглашенный «враг» процентных ставок, Эрдоган заявил в июне, что говорил с главой ЦБ Кавчоглу о необходимости снижения ставок в августе. В прошлом месяце он сказал, что «мы увидим снижение ставок».

Лира устремляется к новым минимумам и стоит уже 8.75 за доллар!

Наглядная компиляция от ВТБ Мои Инвестиции о шеринговой экономике

#реклама