ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ В ЕВРОЗОНЕ УМЕНЬШАЕТСЯ, НО БАЗОВЫЙ СPI – ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ
По данным Eurostat, рост цен в EU: предварительная оценка гармонизированного показателя HICP составила в июле 5.3% гг vs 5.5 и 6.1% двумя месяцами ранее. Помесячная динамика: -0.1% мм vs 0.3% мм.
Базовый HICP снижается: 0.0% мм vs 0.4% мм, и 6.6% гг vs 6.8% гг.
Показатель CPI: -0.1% мм vs 0.3% мм (ждали 0.3% мм), и 5.3% гг vs 5.5% гг (5.3%).
Базовый CPI: -0.1% мм vs 0.4% мм (-0.5% мм), но годовые темпы показателя – на месте: 5.5% гг vs 5.5% гг (прогноз: 5.4% гг).
Среди стран наибольшие темпы сохраняются в: Словакии (10.2% гг), Хорватии (8.1% гг), Литве (7.1% гг). Минимальный июльский HICP зафиксирован в Бельгии (1.6% гг) и Испании (2.1% гг)
По данным Eurostat, рост цен в EU: предварительная оценка гармонизированного показателя HICP составила в июле 5.3% гг vs 5.5 и 6.1% двумя месяцами ранее. Помесячная динамика: -0.1% мм vs 0.3% мм.
Базовый HICP снижается: 0.0% мм vs 0.4% мм, и 6.6% гг vs 6.8% гг.
Показатель CPI: -0.1% мм vs 0.3% мм (ждали 0.3% мм), и 5.3% гг vs 5.5% гг (5.3%).
Базовый CPI: -0.1% мм vs 0.4% мм (-0.5% мм), но годовые темпы показателя – на месте: 5.5% гг vs 5.5% гг (прогноз: 5.4% гг).
Среди стран наибольшие темпы сохраняются в: Словакии (10.2% гг), Хорватии (8.1% гг), Литве (7.1% гг). Минимальный июльский HICP зафиксирован в Бельгии (1.6% гг) и Испании (2.1% гг)
👍19❤6🤬1😢1
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: СЛАБЫЙ РУБЛЬ И РОСТ СТАВКИ ЦБ АКТИВИЗИРОВАЛИ ПОКУПАТЕЛЕЙ
По данным IRN.RU, по итогам июля цены на жильё в Москве (вторичный рынок) незначительно подросли до 257.1 тыс. за м2, это 1.1% мм и -2.0% гг vs 0.4% мм и -3.7% гг в июне. Динамика цен в долларах: -7.5% мм, -37.4% гг - это $2 841 за м2 (ранее: -4.5% мм, -32.8% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “… основной причиной активизации спроса и ценовой динамики традиционно стало значительное ускорение темпов ослабления рубля. Но так как рубль слабел медленно, а также находился в пределах планки 80 рублей за доллар, рынок долго не замечал происходящего. И только в июне, когда темпы снижения курса ускорились, на рынке недвижимости появились признаки нехарактерного для лета оживления. Реакция участников рынка оказалась вполне предсказуемой: обладатели рублевых сбережений поспешили вложить их в недвижимость, как в «вечную ценность», а те, кто копил на квартиру в твердой валюте, существенно увеличили свою платежеспособность и тоже смогли вернуться на рынок после прошлогодней изоляции при курсе 50-70 рублей за доллар…”
По данным IRN.RU, по итогам июля цены на жильё в Москве (вторичный рынок) незначительно подросли до 257.1 тыс. за м2, это 1.1% мм и -2.0% гг vs 0.4% мм и -3.7% гг в июне. Динамика цен в долларах: -7.5% мм, -37.4% гг - это $2 841 за м2 (ранее: -4.5% мм, -32.8% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “… основной причиной активизации спроса и ценовой динамики традиционно стало значительное ускорение темпов ослабления рубля. Но так как рубль слабел медленно, а также находился в пределах планки 80 рублей за доллар, рынок долго не замечал происходящего. И только в июне, когда темпы снижения курса ускорились, на рынке недвижимости появились признаки нехарактерного для лета оживления. Реакция участников рынка оказалась вполне предсказуемой: обладатели рублевых сбережений поспешили вложить их в недвижимость, как в «вечную ценность», а те, кто копил на квартиру в твердой валюте, существенно увеличили свою платежеспособность и тоже смогли вернуться на рынок после прошлогодней изоляции при курсе 50-70 рублей за доллар…”
😁25👍21🔥8😢5❤4🆒3😡2👎1🤬1
ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ОЖИДАНИЯ УХУДШАЮТСЯ 3-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД
Опрос, состоявшийся в эти выходные, показал, что экономические настроения в июле продолжили ухудшаться. При этом оценка текущей ситуации немного улучшилась (в среднем за последние 4 месяца эта оценка сильно не меняется), а вот ожидания продолжают устойчиво ухудшаться.
• Индекс MMI ESI составил 22.0 vs 22.6 в июне
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, поднялся до 23.3 vs 23.0
• Индекс, характеризующий ожидания, упал до 20.6 vs 22.2
• Количество оптимистов (те, кто ждут улучшения экономической ситуации в следующие 12 мес) составило 14.0% vs 15.2% в июне, 17.2% в мае и 18.4% в апреле
Ухудшение ожиданий, на наш взгляд, связано со случившимся обвалом рубля и ускорившейся вслед за этим инфляцией. «90+» – это явно некомфортный уровень, сигнализирующий людям, что что-то в экономике идёт не так…
Опрос, состоявшийся в эти выходные, показал, что экономические настроения в июле продолжили ухудшаться. При этом оценка текущей ситуации немного улучшилась (в среднем за последние 4 месяца эта оценка сильно не меняется), а вот ожидания продолжают устойчиво ухудшаться.
• Индекс MMI ESI составил 22.0 vs 22.6 в июне
• Индекс, характеризующий текущую ситуацию, поднялся до 23.3 vs 23.0
• Индекс, характеризующий ожидания, упал до 20.6 vs 22.2
• Количество оптимистов (те, кто ждут улучшения экономической ситуации в следующие 12 мес) составило 14.0% vs 15.2% в июне, 17.2% в мае и 18.4% в апреле
Ухудшение ожиданий, на наш взгляд, связано со случившимся обвалом рубля и ускорившейся вслед за этим инфляцией. «90+» – это явно некомфортный уровень, сигнализирующий людям, что что-то в экономике идёт не так…
👍50😁22🔥7❤6🤔3😢2👎1🤬1
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ СФЕРЫ УСЛУГ ПО ИТОГАМ 5м2023
Вслед за крайне позитивными данными по промышленности https://news.1rj.ru/str/russianmacro/17597 вышли обновленные цифры по услугам. Согласно опубликованным данным Мэрии, объем платных услуг населению по итогам января-мая составил в сопоставимых ценах 1.2 трлн рублей, это +7.5% гг (по РФ аналогичный показатель: 3.5% гг). Наибольший вклад в прирост оборотов обеспечили транспортные услуги, а также учреждения образования, культуры и туризма
В лидерах по секторам:
• Учреждения культуры: 20% гг до 48 млрд. рублей
• Туристические услуги: рост на 20% гг до 24.5 млрд. рублей, здесь, как и все последнее время ведущую роль играет внутренний туризм
• Транспорт: 18% гг до 376 млрд. рублей
• Гостиничный бизнес: +10% гг до 43.7 млрд. рублей
• Образовательные услуги: 13.2% гг до 101.4 млрд. рублей
• Спортивные учреждения: 12.5% гг до 9.7 млрд. рублей
Вслед за крайне позитивными данными по промышленности https://news.1rj.ru/str/russianmacro/17597 вышли обновленные цифры по услугам. Согласно опубликованным данным Мэрии, объем платных услуг населению по итогам января-мая составил в сопоставимых ценах 1.2 трлн рублей, это +7.5% гг (по РФ аналогичный показатель: 3.5% гг). Наибольший вклад в прирост оборотов обеспечили транспортные услуги, а также учреждения образования, культуры и туризма
В лидерах по секторам:
• Учреждения культуры: 20% гг до 48 млрд. рублей
• Туристические услуги: рост на 20% гг до 24.5 млрд. рублей, здесь, как и все последнее время ведущую роль играет внутренний туризм
• Транспорт: 18% гг до 376 млрд. рублей
• Гостиничный бизнес: +10% гг до 43.7 млрд. рублей
• Образовательные услуги: 13.2% гг до 101.4 млрд. рублей
• Спортивные учреждения: 12.5% гг до 9.7 млрд. рублей
👍29😁13🤷♂3❤1🔥1😢1
❗️ЗА ПОЛГОДА В РФ ПРОИЗВЕДЕНО 2 (ДВА) ТЯЖЁЛЫХ ГРАЖДАНСКИХ САМОЛЁТА, ОДИН ИЗ НИХ - В ИЮНЕ
С цифрами Вы можете ознакомиться здесь: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/prom_06_2023.xlsx
Отметим, что ещё в конце мая сообщалось, что план по выпуску Superjet-100 в 2023 году сокращен с 19 до 6 штук из-за проблем с запчастями.
Невозможность замещать авиатехнику иностранного производства отечественными самолётами будет неизбежно вести к росту издержек для авиаперевозчиков и росту цен на авиабилеты. Полёты на самолётах для россиян, скорее всего, будут устойчиво смещаться в область luxury-услуг.
С цифрами Вы можете ознакомиться здесь: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/prom_06_2023.xlsx
Отметим, что ещё в конце мая сообщалось, что план по выпуску Superjet-100 в 2023 году сокращен с 19 до 6 штук из-за проблем с запчастями.
Невозможность замещать авиатехнику иностранного производства отечественными самолётами будет неизбежно вести к росту издержек для авиаперевозчиков и росту цен на авиабилеты. Полёты на самолётах для россиян, скорее всего, будут устойчиво смещаться в область luxury-услуг.
😁188😢133👍24👎13🔥11🤬10❤8🤔7💯5
БАНК АВСТРАЛИИ: ВНОВЬ ВОПРЕКИ ПРОГНОЗАМ СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МЕСТЕ
Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня вопреки ожиданиям оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых, хотя рынок ждал +25 бп. Это третье подряд неожиданное решение для рынков.
Ранее, по итогам июньского заседания RBA предупреждал, что готов и дальше ужесточать политику. Сейчас условия изменились не сильно – рост зарплат сохраняется, а рынок труда – достаточно напряженный, и вероятность дальнейшего ужесточения с повестки дня не снимается. Фактическая инфляция (6.0% гг за 2кв2023 vs 7.0% гг ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально) серьезно превышает цель регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз RBA на 2023 год - это 4.5%, и 3% - на 2025 год. Но, RBA и ранее признавал, что пик инфляции уже - позади
Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня вопреки ожиданиям оставил ключевую ставку на прежнем уровне на отметке 4.1% годовых, хотя рынок ждал +25 бп. Это третье подряд неожиданное решение для рынков.
Ранее, по итогам июньского заседания RBA предупреждал, что готов и дальше ужесточать политику. Сейчас условия изменились не сильно – рост зарплат сохраняется, а рынок труда – достаточно напряженный, и вероятность дальнейшего ужесточения с повестки дня не снимается. Фактическая инфляция (6.0% гг за 2кв2023 vs 7.0% гг ранее, и она, как и в NZ, рассчитывается поквартально) серьезно превышает цель регулятора которой находится в целевом диапазоне от 2 до 3%, а текущий прогноз RBA на 2023 год - это 4.5%, и 3% - на 2025 год. Но, RBA и ранее признавал, что пик инфляции уже - позади
👍21🤔6❤2🔥2😁2😢1👌1
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РФ В ИЮЛЕ: ТЕМПЫ РОСТА МИНИМАЛЬНЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 9 МЕСЯЦЕВ
Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обработке снизился в июле до 52.1 vs 52.6 месяцем ранее.
Эти цифры подтверждают опубликованные ранее данные ИБК, показавшие, что пик ускорения экономики пройден. Расти также быстро, как это было в начале года, уже невозможно в силу дефицита кадров и рекордно-высокой загрузки мощностей. Проще говоря, свободных ресурсов для продолжения роста не видно. Плюс ко всему, бюджетный импульс начинает сокращаться, а ЦБ начал ужесточение ДКП.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…российский производственный сектор продолжил улучшаться в июле. Сохраняется устойчивый рост производства и новых заказов, хотя в обоих случаях скорость роста замедлилась. Новые продажи показали самую скромную, но позитивную динамику в этом году, новые экспортные заказы несколько сократились. Занятость стабильно растет. Что касается закупочных и отпускных цен, темпы их роста увеличиваются...»
Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обработке снизился в июле до 52.1 vs 52.6 месяцем ранее.
Эти цифры подтверждают опубликованные ранее данные ИБК, показавшие, что пик ускорения экономики пройден. Расти также быстро, как это было в начале года, уже невозможно в силу дефицита кадров и рекордно-высокой загрузки мощностей. Проще говоря, свободных ресурсов для продолжения роста не видно. Плюс ко всему, бюджетный импульс начинает сокращаться, а ЦБ начал ужесточение ДКП.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…российский производственный сектор продолжил улучшаться в июле. Сохраняется устойчивый рост производства и новых заказов, хотя в обоих случаях скорость роста замедлилась. Новые продажи показали самую скромную, но позитивную динамику в этом году, новые экспортные заказы несколько сократились. Занятость стабильно растет. Что касается закупочных и отпускных цен, темпы их роста увеличиваются...»
👏22😁16👍9❤5🔥5😢5😡3
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Монголия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Северная Македония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Конго - ⬆️рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Армения - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• Бразилия - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD
• Латвия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Эстония - ⬇️рейтинг понижен до уровня А+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Камерун - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Кения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее https://news.1rj.ru/str/russianmacro/17591
STANDARD&POOR’S
• Монголия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Северная Македония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Конго - ⬆️рейтинг повышен до уровня В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Армения - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• Бразилия - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ, прогноз “стабильный”
• Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD
• Латвия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Эстония - ⬇️рейтинг понижен до уровня А+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Камерун - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз “стабильный”
• Кения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В3, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее https://news.1rj.ru/str/russianmacro/17591
👍15❤4😢2🤬1
ПОГРУЗКА РЖД В ИЮЛЕ: ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА СНИЖАЕТСЯ, В ОСНОВНОМ ИЗ-ЗА НЕФТИ И НЕФТЕПРОДУКТОВ, НО УГОЛЬ НАРАЩИВАЕТСЯ
Согласно оперативным данным РЖД по итогам июля объем погрузки составил 103.1 млн. тонн, это 1.1% гг vs 1.4% гг и 2.0% гг в июне-мае. 7М23: 0.7% гг.
Если же сравнивать с бескризисными годами, то и в 2021 и в 2019 м были бОльшие объемы (по 108.1 млн. тонн)
ИТОГИ 7м23:
• уголь: 1.8% гг vs 1.6% гг vs 1.2% гг двумя месяцами ранее,
• нефть и нефтепродукты: -2% гг vs -1.4% гг и -0.2% гг
• кокс: 9.5%,
• железная руда: -1.4%,
• удобрения: 2.1%,
• черные металлы: -1.4%,
• цемент: -0.7%,
• лесные грузы: -20.8%,
• цветная руда: -2.5%,
• химикаты и сода: -7.7%,
• металлолом: 2.4%,
• контейнеры: 4.6%,
• промсырье: -8.1%
• строительные грузы: 3.6%
• зерно: 45.4%
Согласно оперативным данным РЖД по итогам июля объем погрузки составил 103.1 млн. тонн, это 1.1% гг vs 1.4% гг и 2.0% гг в июне-мае. 7М23: 0.7% гг.
Если же сравнивать с бескризисными годами, то и в 2021 и в 2019 м были бОльшие объемы (по 108.1 млн. тонн)
ИТОГИ 7м23:
• уголь: 1.8% гг vs 1.6% гг vs 1.2% гг двумя месяцами ранее,
• нефть и нефтепродукты: -2% гг vs -1.4% гг и -0.2% гг
• кокс: 9.5%,
• железная руда: -1.4%,
• удобрения: 2.1%,
• черные металлы: -1.4%,
• цемент: -0.7%,
• лесные грузы: -20.8%,
• цветная руда: -2.5%,
• химикаты и сода: -7.7%,
• металлолом: 2.4%,
• контейнеры: 4.6%,
• промсырье: -8.1%
• строительные грузы: 3.6%
• зерно: 45.4%
👍27❤5🔥2😢2
СБЕРИНДЕКС: КРАЙНЕ ВЫСОКАЯ КРЕДИТНАЯ АКТИВНОСТЬ ПОДДЕРЖИВАЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги за неделю с 24 по 30 июля увеличились в номинале на 10.2% гг vs 9.0% гг и 9.9% гг в предыдущие 2 недели.
Завтра выйдет блок статистики Росстата за июнь. Исходя из данных Сбериндекса, мы ожидаем снижения реальных потребительских расходов в июне в пределах 1-2% mm sa и примерно такой же рост в июле. Картина говорит пока об устойчивости спроса на уровнях, достигнутых весной. Это примерно те же уровни, которые наблюдались в конце 2021г. Один из основных факторов, поддерживающих сейчас потребительский спрос, являются крайне высокая кредитная активность https://news.1rj.ru/str/russianmacro/17598.
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги за неделю с 24 по 30 июля увеличились в номинале на 10.2% гг vs 9.0% гг и 9.9% гг в предыдущие 2 недели.
Завтра выйдет блок статистики Росстата за июнь. Исходя из данных Сбериндекса, мы ожидаем снижения реальных потребительских расходов в июне в пределах 1-2% mm sa и примерно такой же рост в июле. Картина говорит пока об устойчивости спроса на уровнях, достигнутых весной. Это примерно те же уровни, которые наблюдались в конце 2021г. Один из основных факторов, поддерживающих сейчас потребительский спрос, являются крайне высокая кредитная активность https://news.1rj.ru/str/russianmacro/17598.
😱28👍14😁4❤1👎1😢1
❗️МИНФИН ОФИЦИАЛЬНО ПРИЗНАЛ, ЧТО ПОТОЛОК ЦЕН ДЛЯ РФ ПЕРЕСТАЛ РАБОТАТЬ
По данным Минфина, средняя цена Urals в ИЮЛЕ составила $64.37 (-17.9% гг) VS $55.28 (-36.6% гг) в ИЮНЕ, за 7 МЕС - $53.94 (-35.2% гг).
Средняя цена Brent в июле - $80.1 VS $75.1 в июне. Т.о. дисконт Urals к Brent в июле - около $16 (20%) VS $20 (26%) в июне.
Минфин впервые с момента введения ценового потолка признал, что РФ продаёт нефть дороже. Фактически, можно считать, что с июля потолок перестал действовать.
Интересно, какие будут ответные шаги со стороны США и ЕС. Их может и не быть, если выяснится, что РФ сильно снизила добычу (с 1 августа РФ обещала сократить экспорт/добычу ещё на 500 тыс бс).
Не менее интересно - где же всё-таки нефтедоллары? Судя по курсу рубля, до экономики они не дошли (может быть дело в лагах).
В четверг Минфин сообщит о размере НГД за июль. При таком курсе они должны превысить базовый уровень, т.е. Минфин должен будет начать покупку юаней на бирже, как бы это бредово не звучало при нынешнем курсе...
По данным Минфина, средняя цена Urals в ИЮЛЕ составила $64.37 (-17.9% гг) VS $55.28 (-36.6% гг) в ИЮНЕ, за 7 МЕС - $53.94 (-35.2% гг).
Средняя цена Brent в июле - $80.1 VS $75.1 в июне. Т.о. дисконт Urals к Brent в июле - около $16 (20%) VS $20 (26%) в июне.
Минфин впервые с момента введения ценового потолка признал, что РФ продаёт нефть дороже. Фактически, можно считать, что с июля потолок перестал действовать.
Интересно, какие будут ответные шаги со стороны США и ЕС. Их может и не быть, если выяснится, что РФ сильно снизила добычу (с 1 августа РФ обещала сократить экспорт/добычу ещё на 500 тыс бс).
Не менее интересно - где же всё-таки нефтедоллары? Судя по курсу рубля, до экономики они не дошли (может быть дело в лагах).
В четверг Минфин сообщит о размере НГД за июль. При таком курсе они должны превысить базовый уровень, т.е. Минфин должен будет начать покупку юаней на бирже, как бы это бредово не звучало при нынешнем курсе...
👍89🤯42😁15👎10🤔6❤5👏5🔥2😢2🤬1
ВЫИГРЫВАЕМ НА ЦЕНЕ, ТЕРЯЕМ НА ОБЪЁМАХ
В дополнение к предыдущему посту. Это свежие оценки Bloomberg относительно экспорта нефти из РФ морем. И эти оценки показывают, что с пика конца мая экспорт обвалился более чем на 900 тыс бс, опустившись до 2.98 млн бс (среднедневное значение экспорта за последние 4 недели). Весь обвал пришёлся на спрос со стороны Азии, которая стала покупать заметно меньше нефти из РФ, особенно это касается Индии.
Если мы, действительно, потеряли четверть нефтяного экспорта, то это многое объясняет...
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-01/russia-s-seaborne-crude-flows-slump-to-the-lowest-since-january?srnd=premium-europe
В дополнение к предыдущему посту. Это свежие оценки Bloomberg относительно экспорта нефти из РФ морем. И эти оценки показывают, что с пика конца мая экспорт обвалился более чем на 900 тыс бс, опустившись до 2.98 млн бс (среднедневное значение экспорта за последние 4 недели). Весь обвал пришёлся на спрос со стороны Азии, которая стала покупать заметно меньше нефти из РФ, особенно это касается Индии.
Если мы, действительно, потеряли четверть нефтяного экспорта, то это многое объясняет...
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-01/russia-s-seaborne-crude-flows-slump-to-the-lowest-since-january?srnd=premium-europe
👍55😱20🔥10😁7❤5🤔5🙏2👎1😢1😐1
FITCH ПОНИЗИЛ РЕЙТИНГ США НА ОДНУ СТУПЕНЬ
Рейтинг США понижен с ААА до АА+, прогноз – стабильный.
Причина нынешнего решения: “….понижение рейтинга отражает ожидаемое ухудшение состояния бюджета в течение следующих трех лет, высокое и растущее долговое бремя сектора государственного управления, а также ухудшение качества управления по сравнению с сопоставимыми странами с рейтингами «АА» и «ААА» за последние два десятилетия, что привело к неоднократным спорам об ограничении долга и принятии решений в последнюю минуту...”
Давно такого не происходило, ведь в последний раз это было сделано со стороны S&P в 2011 году. Ждем реакции рынков, начало августа обещает стать довольно любопытным. Немаловажный вопрос - будет ли это единичным событием, или аналогичные шаги от Moody's и S&P также последуют?
ПРЕСС-РЕЛИЗ FITCH
Рейтинг США понижен с ААА до АА+, прогноз – стабильный.
Причина нынешнего решения: “….понижение рейтинга отражает ожидаемое ухудшение состояния бюджета в течение следующих трех лет, высокое и растущее долговое бремя сектора государственного управления, а также ухудшение качества управления по сравнению с сопоставимыми странами с рейтингами «АА» и «ААА» за последние два десятилетия, что привело к неоднократным спорам об ограничении долга и принятии решений в последнюю минуту...”
Давно такого не происходило, ведь в последний раз это было сделано со стороны S&P в 2011 году. Ждем реакции рынков, начало августа обещает стать довольно любопытным. Немаловажный вопрос - будет ли это единичным событием, или аналогичные шаги от Moody's и S&P также последуют?
ПРЕСС-РЕЛИЗ FITCH
👍95😱34😁21🔥16❤9🤔5👎4👏3😢2
🔴 - азиатские индексы, равно как и фьючерс на S&P500 торгуются в красной зоне - аппетит к риску из-за снижения рейтинга США на одну ступень ожидаемо сокращается. Реакция властей достаточно своеобразна: Дж. Йеллен назвала решение Fitch ".. произволом и основанным на устаревшей информации и данных.." Российский рынок вчера продолжил рост, опережающая динамика наблюдалась в Сургуте, спрос был в большинстве наиболее ликвидных бумаг
👍32😁10🔥2😢2❤1👎1🆒1
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ИЮЛЬ: ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ – ЛИШЬ НЕСКОЛЬКО СТРАН С РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам июля показала, что большинство цифр вышли хуже июньских, и улучшение фиксируется лишь в части юрисдикций. В Европе ситуация всё так же в состоянии нокдауна
По-прежнему неплохо чувствуют себя страны с ЕМ: Россия (хоть чуть снизилась в прошлом месяце), Казахстан, Индия, Мексика и Индонезия.
Некоторое улучшение в США, особенно по версии Markit, правда он, как и ISM MfG все еще ниже отметки в 50 пунктов. Немного выше стали официальные цифры в Китае.
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам июля показала, что большинство цифр вышли хуже июньских, и улучшение фиксируется лишь в части юрисдикций. В Европе ситуация всё так же в состоянии нокдауна
По-прежнему неплохо чувствуют себя страны с ЕМ: Россия (хоть чуть снизилась в прошлом месяце), Казахстан, Индия, Мексика и Индонезия.
Некоторое улучшение в США, особенно по версии Markit, правда он, как и ISM MfG все еще ниже отметки в 50 пунктов. Немного выше стали официальные цифры в Китае.
👍32😢3❤2👎1🔥1😱1🤬1🆒1
РИТОРИКА ЕЦБ УЖЕ НЕ СТОЛЬ ЖЕСТКАЯ, НО ОБ ОКОНЧАНИИ ЦИКЛА РЕЧЬ ПОКА НЕ ИДЕТ
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€4 млрд до €7.189 трлн, vs уменьшения на -€20 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.647 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• текущие уровни инфляции все еще неприемлемы для нас
• если мы и возьмем паузу в сентябре, то это точно будет ненадолго
Muller:
• нынешние уровни ставок – вполне высокие, вопрос заключается в сроках нахождения в этом диапазоне
Vasle:
• сентябрьское решение пока не определено на 100%, возможна и пауза
Simkus:
• если будет пауза, это не означает, что регулятор окончил повышательный цикл
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€4 млрд до €7.189 трлн, vs уменьшения на -€20 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.647 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• текущие уровни инфляции все еще неприемлемы для нас
• если мы и возьмем паузу в сентябре, то это точно будет ненадолго
Muller:
• нынешние уровни ставок – вполне высокие, вопрос заключается в сроках нахождения в этом диапазоне
Vasle:
• сентябрьское решение пока не определено на 100%, возможна и пауза
Simkus:
• если будет пауза, это не означает, что регулятор окончил повышательный цикл
👍25😢3🆒3❤2👎2👏1🤬1
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ИЮЛЕ – УЛУЧШЕНИЯ НЕТ, С ЭКСПОРТОМ ПРОБЛЕМЫ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам июля составил 48.8 пунктов vs 48.8 в июне, и это уже одиннадцатый месяц ниже отметки в 50 пунктов…
По субиндексам ситуация смешанная, определенно настораживает снижение новых экспортных заказов, что показывает состояние мировой торговли. Наиболее плачевная ситуация с экспортными заказами в одной из крупнейших мировых экономик – Германии, где PMI MfG уже обвалился ниже 40 пунктов. Инфляционное давление в мире стало расти, как в отношении закупочных, так и отпускных цен.
• Выпуск: 49.0 vs 49.3
• Новые заказы: 47.7 vs 48.0
• Новые экспортные заказы: 46.4 vs 47.1
• Будущий выпуск: 60.8 vs 59.6
• Занятость: 50.2 vs 50.0
• Закупочные цены: 49.3 vs 48.3
• Отпускные цены: 49.6 vs 49.2
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам июля составил 48.8 пунктов vs 48.8 в июне, и это уже одиннадцатый месяц ниже отметки в 50 пунктов…
По субиндексам ситуация смешанная, определенно настораживает снижение новых экспортных заказов, что показывает состояние мировой торговли. Наиболее плачевная ситуация с экспортными заказами в одной из крупнейших мировых экономик – Германии, где PMI MfG уже обвалился ниже 40 пунктов. Инфляционное давление в мире стало расти, как в отношении закупочных, так и отпускных цен.
• Выпуск: 49.0 vs 49.3
• Новые заказы: 47.7 vs 48.0
• Новые экспортные заказы: 46.4 vs 47.1
• Будущий выпуск: 60.8 vs 59.6
• Занятость: 50.2 vs 50.0
• Закупочные цены: 49.3 vs 48.3
• Отпускные цены: 49.6 vs 49.2
👍12😁8❤6😢3👎2👌2🤔1😱1🆒1
Результаты «Норникеля» за первую половину 2023 года отражают заметное улучшение операционной эффективности. Несмотря на сокращение выручки от продаж на 20% (до $7,2 миллиарда) из-за снижения цен на ключевые металлы, компания смогла сократить денежные операционные затраты на 12% (до $2,7 миллиарда).
Решающим фактором стал акцент менеджмента на повышение операционной эффективности, что позволило минимизировать инфляционное давление на издержки. Дополнительно, оптимизация расчетов с подрядчиками и пересмотр графиков инвестиционных проектов позволили снизить объем капзатрат на 19% до $1,5 миллиарда.
Интересен и географический аспект в условиях геополитической встряски: впервые в истории компании азиатский регион стал для «Норникеля» основным рынком, на который пришлась почти половина выручки от продаж металлов.
Компания также отмечает, что успешно продолжила оптимизацию долгового портфеля, подстроившись под изменения на финансовых рынках: чистый долг снизился на 8% до $9,1 миллиарда.
Эффективное управление финансами и операционные улучшения подтверждаются стабильно высоким показателем доходности по EBITDA (47%), несмотря на сокращение выручки.
Решающим фактором стал акцент менеджмента на повышение операционной эффективности, что позволило минимизировать инфляционное давление на издержки. Дополнительно, оптимизация расчетов с подрядчиками и пересмотр графиков инвестиционных проектов позволили снизить объем капзатрат на 19% до $1,5 миллиарда.
Интересен и географический аспект в условиях геополитической встряски: впервые в истории компании азиатский регион стал для «Норникеля» основным рынком, на который пришлась почти половина выручки от продаж металлов.
Компания также отмечает, что успешно продолжила оптимизацию долгового портфеля, подстроившись под изменения на финансовых рынках: чистый долг снизился на 8% до $9,1 миллиарда.
Эффективное управление финансами и операционные улучшения подтверждаются стабильно высоким показателем доходности по EBITDA (47%), несмотря на сокращение выручки.
👍67😁20❤14👎7😢3🤯2🔥1🆒1
❗️КОЛЛАПС РУБЛЯ СТАВИТ КРЕСТ НА ЦЕНОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ
По данным Росстата, с 25 по 31 июля ИПЦ вырос на 0.13% VS 0.23% и 0.18% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала июля – 0.74%, с начала года – 3.52%; годовой показатель – 4.4% гг.
Рост цен без главных волатильных компонент – огурца, томата и самолёта – составил, по нашим оценкам, 0.16% VS 0.24% и 0.19% двумя неделями ранее.
Небольшое замедление общей инфляции – это сезонное снижение цен на плодоовощи. По остальным категориям идёт ускорение - мясо, БТЭ, автомобили, бензин, бытовая косметика, стройматериалы.
Июльская инфляция 0.74% мм – это, по нашим оценкам, 9.6% mm saar (по методологии ЦБ точно будут двузначные цифры).
В августе ИПЦ почти что всегда снижался. Но на фоне происходящего коллапса рубля (доллар выше 94!) ускорение инфляции может продолжиться.
Неизбежность повышения ставки в сентябре, как минимум, на 100 бп вверх не вызывает сомнений. Но если замедления mm saar в августе не произойдёт, то можем увидеть и 150-200 бп.
По данным Росстата, с 25 по 31 июля ИПЦ вырос на 0.13% VS 0.23% и 0.18% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала июля – 0.74%, с начала года – 3.52%; годовой показатель – 4.4% гг.
Рост цен без главных волатильных компонент – огурца, томата и самолёта – составил, по нашим оценкам, 0.16% VS 0.24% и 0.19% двумя неделями ранее.
Небольшое замедление общей инфляции – это сезонное снижение цен на плодоовощи. По остальным категориям идёт ускорение - мясо, БТЭ, автомобили, бензин, бытовая косметика, стройматериалы.
Июльская инфляция 0.74% мм – это, по нашим оценкам, 9.6% mm saar (по методологии ЦБ точно будут двузначные цифры).
В августе ИПЦ почти что всегда снижался. Но на фоне происходящего коллапса рубля (доллар выше 94!) ускорение инфляции может продолжиться.
Неизбежность повышения ставки в сентябре, как минимум, на 100 бп вверх не вызывает сомнений. Но если замедления mm saar в августе не произойдёт, то можем увидеть и 150-200 бп.
👍110😢51❤14😱11👎9🔥7💯5🤔4🤬2🤷♂1😡1
🔴🟢 - довольно чувствительная реакция в бумагах высокотехнологичных компаний в США на понижение американского рейтинга от Fitch, также сильные продажи проходят и в Treasuries. Индекс страха VIX взлетел на максимальные с мая этого года уровни. Понижательный сентимент также был подпитан накануне и статистикой от ADP, которая показала рост новых рабочих мест на 324К при прогнозе в 190К, что свидетельствует об уверенном состоянии экономики США, и следовательно может дать лишний повод для жесткой риторики Федрезерва. Хотя уже сегодня в Азии настроения не столь мрачные. Российский рынок по-прежнему растет, в лидерах - экспортеры.
👍30👌6❤5🔥4😁2😢2🤯1