Угрозы Трампа https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2702 могут реализоваться. Bloomberg пишет, что США готовят пакет санкций против Турции. Это будет новое слово – санкции против союзника по НАТО. Лире – кирдык…

США всё-таки ввели санкции против Турции, точнее, против двух высокопоставленных чиновников, причастных к аресту и удержанию в тюрьме американского пастора. Это министр юстиции и министр внутренних дел https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm453
Ну если этим дело ограничится, то это не очень страшно для финансовых рынков. По крайней мере, пока. Хотя, посмотрим, как ответит Турция...

Ставка ФРС США по итогам сегодняшнего заседания FOMC, как и ожидалось, осталась без изменений 1.75-2.0%. Абсолютно никаких изменений в риторике – в экономике всё хорошо, и курс на постепенное повышение ставок будет сохранён. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20180801a1.pdf
Рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне выше 90%, вероятность второго повышения в декабре – около 70%.
Рынки не отреагировали на решение FOMC. S&P500: -0.10%, UST10 – 3.01%

Мировой промышленный рост продолжает плавно замедляться. Наиболее слабо промышленная конъюнктура выглядит в России и в Турции, но в Турции она улучшается, а в России продолжает ухудшаться

В июле Global PMI manufacturing снизился с 53.0 до 52.7. Компонента экспортных заказов опустилась до 50.3 (min с 2016г). Похоже, что торговые войны не проходят бесследно

Опрос на канале MMI, проводившийся на этой неделе, показал небольшое улучшение экономических настроений. Улучшилась как оценка текущей ситуации, так и ожидания. Индекс MMI ESI: 18.8 vs 16.9 в июне

Опрос MMI ESI: в июле число респондентов, ожидающих улучшения экономической ситуации в ближайшие 12 мес, выросло с 9.8 до 11.6% - максимум за 3 месяца. Доля пессимистов снизилась: 73.2 vs 75.8% в июне

Размер ФНБ на 1 августа составлял $77.2 млрд (месяц назад - $77.1млрд). Ликвидная часть - $52млрд. Купленная в этом году валюта (уже около $34млрд) поступит в ФНБ в следующем году

❗️БАНК АНГЛИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 Б.П. ДО 0.75% ГОДОВЫХ

❗️РУСАЛ - САНКЦИИ

Дерипаска считает требования США слишком жесткими

Юлия Федоринова
(Блумберг) -- Миллиардер Олег Дерипаска считает условия, выдвинутые американскими властями для снятия санкций с ОК "Русал", неприемлемыми, что осложняет переговоры с Министерством финансов США, сообщили источники, знакомые с его мнением.
Позиция российского бизнесмена показывает, что дискуссии с ведомством не всегда идут гладко, хотя мировой рынок алюминия вернулся к досанкционным уровням, сигнализируя о том, что трейдеры рассчитывают на сделку.
Дерипаска находит требования США экономически нецелесообразными и кабальными, сказали источники на условиях анонимности в связи с конфиденциальным характером переговоров. Они не уточнили, что именно не устраивает Дерипаску и как может быть урегулирована эта ситуация.
Жесткая позиция российского миллиардера повышает вероятность того, что стороны не достигнут соглашения к 23 октября, когда санкции вступят в полную силу. Если смягчения санкций не будет, En+, которая контролирует 48 процентов в Русале, придется рассмотреть продажу Китаю или национализацию, следует из июльского документа компании Mercury LLC, лоббирующей интересы группы.

Оперативно. Сенаторы от двух партий внесли в Конгресс законопроект новых санкции против РФ. https://www.lgraham.senate.gov/public/index.cfm/press-releases?ID=E4AC5E4C-EFD0-4F25-9808-745E1737EF65

Добыча нефти в РФ вернулась на уровни осени 2016г, когда было принято решение о сокращение добычи ОПЕК+. В июле в РФ добывалось 11.215млн б/с (+2.4% гг). По итогам 7 мес добыто 318.8млн тонн (0.0% гг)

Рост добычи газа в России за январь-июль составил 6.4% гг. В июле объёмы добычи газа превышали прошлогодние показатели на 6.1%

Реакция российских фин рынков на внесение в Конгресс законопроекта по санкциям была умеренной. Наиболее сильно запаниковали инвесторы в ОФЗ, для которых запрет на покупку новых бумаг – реальная угроза

История с санкциями развивается несколько быстрее, чем я думал. Законопроект, о подготовке которого американские сенаторы сообщили на прошлой неделе https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2667, внесён в Конгресс. Текста законопроекта пока нет. В ближайшее время он должен появиться вот здесь: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/senate-bill/3336/text?r=12.
В общем то вчерашний пресс-релиз относительно этого законопроекта https://www.lgraham.senate.gov/public/index.cfm/press-releases?ID=E4AC5E4C-EFD0-4F25-9808-745E1737EF65# не сообщает нам ничего принципиально нового. Основные и наиболее болезненные для нас пункты законопроекта (запрет на покупку новых выпусков госдолга, ограничения на операции с госкомпаниями из энергетического сектора) были анонсированы на прошлой неделе. Также, как и расширение списка физических лиц, против которых могут быть применены санкции. Новая сага – это, пожалуй, поручение госдепартаменту подготовить доклад о возможности отнесения России к государствам – спонсорам терроризма, а также доклад об активах и финансах Путина. Таким образом предусматриваются инструменты для дальнейшего давления на Россию.
Вчерашний пресс-релиз оставляет много вопросов. На мой взгляд, основной вопрос – возможность привлечения финансирования на мировых рынках для крупнейших российских компаний, а также все другие возможные ограничения в отношении их.
Не будем сейчас гадать на эту тему. Давайте дождёмся появления текста законопроекта.
Я писал на прошлой неделе https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2668, что всё это очень неприятная и потенциально опасная тема для российских рынков. Но, на мой взгляд, пока у инвесторов нет окончательного понимания деталей, а также оценки вероятности имплементации предлагаемых санкций, масштабной распродажи российских активов не будет. Мы ведь последние два дня падали не столько из-за санкционной тематики, сколько из-за резко ухудшившегося сентимента в отношении EM (спасибо новым инициативам Трампа по введению теперь уже 25% пошлин на китайский экспорт). Сегодня с утра настроения на emerging markets по-прежнему не очень. Большинство валют EM вновь снижаются.

В июле наблюдалось небольшое оживление в сфере услуг: PMI Services - 52.8 vs 52.3 в июне. Но из-за спада в промышленности https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2748 композитный индекс снизился: 51.7 vs 52.0

Стоимость Apple вчера превышала $1 триллион. По мультипликатору P/E (цена акций к прибыли на акцию) компания не выглядит заоблачно дорогой: прогнозный P/E составляет 17.5. Может и дальше расти..

C 7.08 по 6.09 Минфин направит на покупку валюты 383 млрд руб (~$6.1млрд). Ежедневный объём покупок – 16.7 млрд ($264 млн) vs 15.8 млрд ($251 млн) в июне. С начала года Минфин купил около $34 млрд

Новые рабочие места (non-farm payrolls) – 157 тыс – ниже ожиданий
Безработица – 3.9% – совпала с ожиданиями
Рост зарплат – 0.3% mm – совпал с ожиданиями. В целом нейтрально для рынков