Умницу и настоящего профессионала своего дела @russianmacro - с достижением заслуженной отметки 30000! Самая актуальная информация, коротко и ёмко.
Молодцы! Так держать!

@bitkogan

@russianmacro 👍

Авторский канал @smartfin по инвестициям поздравляет качественный аналитический канал https://news.1rj.ru/str/russianmacro с 30000к читателей. Это не юбилей, это только начало. Развития и процветания коллеги

Опрос на канале MMI, проводившийся на этой неделе, показал драматичное ухудшение экономических настроений. Ухудшилась как оценка текущей ситуации, так и ожидания. Индекс MMI ESI: 13.4 vs 18.8 в июле

Опрос MMI ESI: в августе число респондентов, ожидающих улучшение экономической ситуации в ближайшие 12 мес, упала до рекордного минимума – 8.9%. Доля пессимистов выросла с 73.2 до 79.9%

MMI Economic Sentiment Index – 80% (!) читателей нашего канала ожидают ухудшения экономической ситуации в России в следующие 12 месяцев

Традиционный опрос по экономическим настроениям, проводившийся в канале MMI с 30 по 31 августа, зафиксировал драматичное ухудшение экономических настроений. MMI Economic Sentiment Index снизился в августе до 13.4 по сравнению с 18.8 в июле https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3089.
Лишь 5.4% респондентов отметили улучшение экономической ситуации за последние 12 месяцев (ещё в 1-м квартале таких было 14-21%), в то время как 79.9% заявили об ухудшении (в 1-м квартале таких было 39-50%).
Улучшения экономической ситуации в следующие 12 месяцев ожидают лишь 9% респондентов (абсолютный минимум за всё время опросов, в начале года оптимистов было 26%), в то время как 80% ждут ухудшения (в начале года пессимистов было менее половины) https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3090.
Цифры, конечно, шокирующие! 5% позитивно оценивающих результаты года – это фактически единодушное признание полного провала в экономике . 9% оптимистов – это тоже фактическое признание того, что будет только хуже. С чем связаны такие настроения? С экономической политикой, проводимой правительством; с политическим курсом страны; с санкциями; с состоянием мировой экономики?
Давайте попробуем вместе выяснить эту причину. На следующей неделе я запущу опрос на эту тему и приглашаю всех принять в нём участие!
В августовском опросе по экономическим настроениям приняли участие более 2 тысяч наших читателей! Спасибо всем принявшим участие в опросе!

Главный макроэкономический канал страны читают уже 30000 человек.

Спасибо @russianmacro, что задаёте стандарт для российских экономических медиа.

@AK47pfl

От Москвы до Владивостока, от простого студента до олигарха,
все читают @RUSSIANMACRO
Экономическое издание №1 в РФ

С юбилеем! С вами жизнь правдивее и понятней!
💥💥💥💥💥💥💥💥💥💥💥
@finascop

По итогам августа MMI @russianmacro поднялся на 4 место в рейтинге самых читаемых экономических каналов. Число просмотров выросло с 3.1 до 3.9 млн, число подписчиков увеличилось на 4.9 тыс человек

Инфляционный эффект от повышения НДС

ЦБ в пятницу представил аналитический обзор, посвящённый анализу инфляционных эффектов от повышения НДС. ЦБ признает, что эффект может быть значительным (более 1.5 процентных пунктов), но в базовый прогноз закладывает 1% дополнительного роста цен
Основные выводы, следующие:
• повышение НДС окажет основное влияние на инфляцию непосредственно после изменения ставки – в первые месяцы 2019 г – и его масштаб составит около 1 пп
• анализ всего набора факторов дает достаточно широкий интервал оценки влияния повышения ставки НДС на годовую инфляцию – от 0.6 до более 1.5 пп
• ЦБ признаёт, что дополнительные доходы бюджета в результате повышение НДС, вряд ли сразу вернутся в экономику через повышение расходов бюджета. Этот процесс может быть смещён на конец года. Это негативно скажется на внутреннем спросе (приведёт к замедлению роста ВВП), но ослабит инфляционное давление.
• ЦБ закладывает в базовую оценку повышение тарифов на ЖКХ сверх их нормативной ежегодной индексации; влияние этого фактора на инфляцию оценивается в 0.15 пп
• в обзоре приведены результаты опроса предприятий, которые показывают, что 25% вообще не намерены повышать цены в ответ на рост ставки НДС, но 60% планируют увеличить цены на 1-5%
• в обзоре также приведён анализ инфляционных эффектов от повышения НДС в других странах; вывод: 1% повышения НДС трансформируется в рост цен на 0.4-0.6%
============
Аналитика ЦБ не оставляет сомнений, что нас ждёт ускорение инфляции, причём повышенный инфляционный фон будет уже в 4-м кв 2018г. На мой взгляд, повышение годовых показателей инфляции в диапазон 4.5-5% высоковероятно, но для ЦБ это не должно стать большим сюрпризом. Но вот если возникнет риск превышения 5%, ЦБ придётся реагировать повышением ключевой ставки.

В августе рынки акций развивающихся стран испытали дружное падение. Сводный индекс акций EM потерял 2.9% (-8.8% с начала года); рынок РФ упал на 7.0% (-4.0%). Турция и Аргентина рухнули на 29% и 24%

Все основные валюты EM обвалились в августе. Валюты Турции и Аргентины потеряли четверть своей стоимости, южноафриканский ранд – около 10%, валюты России и Бразилии – более 7%

В августе на развивающихся рынках наблюдался повсеместный рост кредитных рисков. Российский CDS, ещё в июле находившийся на уровне Индонезии и Мексики, резко ушёл вверх на ожиданиях санкций

Рост кредитных рисков и усиления инфляционных ожиданий на фоне падения валют привели к росту ставок на внутренних рынках практических всех EM. Доходности российских ОФЗ вернулись в 2016 год

IRN.RU: средняя цена жилья на вторичном рынке в Москве в августе - 167.8тыс руб за м2 (0.3% мм; 0.1% гг). Продолжается рост цен на дешёвое жильё, более дорогие квартиры дешевеют

IRN.RU: средняя цена жилья в долларах США на вторичном рынке в Москве в августе: $2609 за м2 (-2.1% мм; -6.9% гг). Цены в USD на минимуме с мая 2016г

Средняя цена Urals в августе была чуть выше $71, по среднему курсу – около 4700 руб (текущая цена - 5230). В реальном выражении (с учётом инфляции) рублёвая цена Urals вернулась на докризисные уровни

РОСТ ДОБЫЧИ НЕФТИ в РФ ПРЕКРАТИЛСЯ. По данным REUTERS со ссылкой на ЦДУ-ТЭК в августе добыча нефти в РФ составила 47.410 млн тонн или 11.21 млн б/с по сравнению с 11.22 млн б/с в июле

РЕЗКОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ РОСТА ДОБЫЧИ ГАЗА В АВГУСТЕ. По данным REUTERS со ссылкой на ЦДУ-ТЭК в августе добыча газа в РФ составила 54.621 млрд м3. Это всего лишь на 0.8% больше, чем годом ранее

В августе на долговых рынках наблюдалось бегство в качество – снижались доходности гособлигаций США, Германии, Франции. Резко подскочили ставки на долговом рынке Италии – до максимумов 2014г

Развивающиеся рынки – нас ждёт горячая осень
ЧАСТЬ 1

Август оказался драматичным для развивающихся рынков. Мы наблюдали дружное падение рынков акций EM https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3099, причём в этом время американский фондовый рынок обновлял исторические максимумы; сильнейшее снижение валютных курсов, которое в Турции и Аргентине превратилось в настоящий обвал и очень сильно зацепило ЮАР, Бразилию, Россию https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3100; повсеместный рост кредитных рисков https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3101 и на этом фоне рост ставок на локальных долговых рынках EM https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3102.
Динамика долговых рынков развитых стран https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3109 чётко отражала главный тренд месяца – уход от рисков: покупали Германию, Францию, США, резко усилились продажи в сегменте госбондов Италии. Ставки в Италии достигли максимумов с начала 2014г, и, хотя эти уровни (3.24% по 10-летним бумагам) ещё нельзя назвать distress, но картина выглядит всё более тревожно.
Что нас ждёт в сентябре? К сожалению, сигналов для изменения настроений пока не видно. Один из ключевых рисков для EM, как и для всей мировой экономики, - торговые войны. Здесь на повестке дня стоит вопрос о повышении американских пошлин на товары из Китая в объёме до $200 млрд. 6 сентября в США заканчиваются общественные слушания по этой тематике, и Трамп уже дал понять, что не намерен затягивать с принятием решения. Правда, был визит китайской делегации министерства торговли в Вашингтон, и были разговоры, что целью визита являлась подготовка к встрече Трампа и Си Цзиньпиня. Позитивные новости с этой стороны могут прийти, но, повторюсь, пока таких ясных сигналов нет. Впрочем, позитивные новости по торговой тематике были в прошедшем месяце – США договорились с Мексикой https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3023, но переговоры США и Канады застопорились. Повышение тарифов США ещё и на этом направлении не добавит оптимизма.
26 сентября ФРС США третий раз в этом году повысит ставку. Вероятность этого близка к 100%. Есть небольшой шанс, что ФРС смягчит риторику (последнее выступление Пауэлла уже было неожиданно мягким). Рост американской экономики в 3-м кв замедлился, но пока не очень существенно. Если статистика покажет усиливающееся замедление, то вероятность 4-го повышения ставки в декабре снизится, и это может оказать очень существенную поддержку emerging markets. Пока вероятность повышения ставки в декабре оценивается выше 70%.