Динамика основных компонентов счёта использования ВВП свидетельствует о кардинальном замедлении роста внутреннего спроса – как потребительского, так и инвестиционного. Растём за счёт экспорта

В дополнение к предыдущим графикам. Очень наглядная иллюстрация того, к чему привела жёсткая бюджетная политика – главным драйвером роста стал экспорт, в то время как внутренний спрос задавлен

Рост показателей Сбера продолжает замедляться. Чистый процентный доход вырос за 9 мес на 5.2% гг (6.0% гг за 8 мес), комиссионные доходы – на 22.1% гг (24.8%), чистая прибыль – на 23.6% гг (24.7%)

Чистая прибыль Сбера в сентябре составила 72.1 млрд рублей vs 71.5 млрд в августе и 71.4 млрд в июле. Рост кредитного портфеля за 9 мес: 19.2% по физлицам и 9.0% по юрлицам.

БАНК ИНДИИ неприятно удивил сегодня инвесторов, оставив ключевую ставку без изменений (рынок ожидал, как минимум, +50 бп). Падение рупии после этого усилилось. Инфляция в Индии - 3.7%, цель - 5%

СТАТИСТИКА ПО ШТАТАМ! ОЧЕНЬ СЛАБЫЕ ЦИФРЫ! STRONG BUY UST!

Темпы создания новых рабочих мест в экономике США в сентябре замедлились (заметно хуже прогнозов), но норма безработицы снизилась до минимального уровня за последние 49 лет (!!!) – 3.7%

Я бы сильно удивился, если Трамп не отреагировал бы на эти цифры)

Росстат сообщил о росте потребительских цен в сентябре на 0.2% мм и 3.4% гг. Можно констатировать, что инфляция движется скорее по верхней границе прогнозной траектории и может выйти на 4% к концу год

ЗВР в сентябре снизились на $1.5 млрд до $459.2 млрд. С начала года ЗВР выросли на $26.4 млрд. Стоимость золота в резервах –$77.5 млрд, стоимость валюты – $381.7 млрд

@antiskrepa - 30 тысяч! Никита, наши поздравления!

Рост потребительских цен пока сдерживается сезонной продовольственной дефляцией (-0.08% в сентябре), в то время как рост цен на непродовольственные товары уже достиг 4% гг и ускоряется

Даже при ускоряющейся инфляции реальная доходность ОФЗ остаётся очень высокой по историческим меркам, превышая 5% в длинном конце кривой

Reuters сообщает, что население в сентябре продолжало выводить валютные депозиты из Сбербанка. Согласно расчетам Reuters на основании данных оборотной ведомости Сбербанка валютные счета физлиц в Сбере сократились на 130 млрд рублей до 2.08 трлн рублей. С учетом укрепления рубля объем валютных депозитов сократился до $31.7 млрд с $32.5 млрд. В пресс-службе Сбербанка подтвердили отток валютных депозитов на $900 млн в сентябре, но указали что параллельно с этим был приток средств юрлиц на сумму около $1.5 млрд.
Напомним, что в августе отток валютных депозитов из Сбера составлял $1.1 млрд и был спровоцирован опасениями введения санкций на госбанки. Однако руководство Сбера заявляло, что в середине сентября отток прекратился https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3308.
На мой взгляд, вероятность введения санкций в отношении Сбербанка крайне низка. Я не думаю, что наблюдавшаяся в августе-сентябре тенденция оттока валютных депозитов получит продолжение.

Ускорение инфляция наблюдается широким фронтом по большинству развивающихся стран. В сентябре инфляция в Бразилии выросла до 4.53% гг vs 4.19% гг в августе. Инфляционный таргет в стране: 4.5% +/- 2%

Мы продолжаем наш проект Что происходит с малым бизнесом https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3364. Неделю назад героем нашего интервью был Андрей Юрьевич Афанасьев, более 20 лет возглавляющий компанию Хинтон http://хинтон.рф/index.html, занимающуюся производством мебели в московском регионе https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3367. Картина, нарисованная им, выглядела достаточно печально – обвальное падение спроса и отсутствие даже намека на его восстановление.
Сегодня героиня интервью – Щедловская Ольга Владимировна – долгое время развивавшая сеть фитнес-клубов в Новосибирске.

К.Т. Ольга, здравствуйте! Спасибо, что согласились рассказать о Вашем бизнесе читателям MMI. Вы владели более 10 лет спортивно-оздоровительным клубом?
О.Щ. Да, сеть фитнес-клубов находилась в городе Новосибирске, и я давала возможность новосибирцам заниматься велнесом. В процессе развития бизнеса мне пришлось сократить количество фитнес-клубов и последний я продала в 2018 году. Количество занятых в бизнесе было 6 человек. Примерный годовой объем выручки 8 млн. руб. в год.
К.Т. Расскажите о развитии бизнеса за последние 5 лет и как вы пережили кризис 2014-2015 года?
О.Щ. Небольшой рост в начале 2014 года, затем, начиная примерно с июня 2014 года, ежегодное падение оборотов приблизительно на 5-10% по отношению к предыдущему году. Выручка упала за 2 года на 25%. Текущие издержки выросли на 12-15%. Покупательная способность клиентов ощутимо снизилась. Стали покупать более дешевые услуги с коротким сроком действия.
К.Т. Какие качественные изменения произошли с Вашим бизнесом за последние годы, как Вы реагировали на меняющуюся среду?
О.Щ. В 2011-2015 годы открытие многочисленных конкурентов в радиусе 700-1000м. В результате пришлось снизить цены на абонементы, что привело к закрытию клубов конкурентов, но не вывело наш бизнес на уровень выручки 2011-2012 годов.
К.Т. В прошлом году, по данным Росстата, экономика перешла к росту, а в этом году наметился даже небольшой рост доходов населения. А Вы ощутили улучшение ситуации со спросом?
О.Щ. Нет, только падение спроса, даже несмотря на то, что закрылось несколько конкурирующих клубов.
К.Т. За последние 5 лет были ли какие-то сознательные позитивные действия со стороны государства, которые помогли Вам?
О.Щ. Позитивных точно не было. Негативное влияние оказала девальвация рубля, поскольку многие товары и расходные материалы сильно подорожали.
К.Т. Что было главной проблемой для развития Вашего бизнеса?
О.Щ. Сильное падение покупательной способности населения
К.Т. Ваши бизнес-ожидания на ближайший 1 год, 3 года?
О.Щ. Бизнес в Новосибирске продан. Если бы не продали, ожидания были пессимистичные. Переехала с семьей в Калининград и вложила деньги в новый проект, буду его развивать.
К.Т. А почему Калининград?
О.Щ Ближе к Европе. Посчитали, что здесь больше возможностей для бизнеса.
К.Т. А как бы Вы вообще охарактеризовали экономическую ситуацию в Новосибирске?
О.Щ. Полная депрессия. У людей нет денег. Все, кто хочет чего-то добиться и жить лучше, ищут возможности уехать.
К.Т. Являлось ли для Вас проблемой взаимодействие с надзорными органами? Ощущали ли Вы рост административного давления? Как изменились Ваши издержки в связи с регулятивными действиями государства?
О.Щ. Проблем не было. Издержек тоже особо нет, за исключением одного штрафа от пожарников несколько лет назад.
К.Т. В какой отрасли вы сейчас работаете?
О.Щ. В настоящее время развиваем бизнес по франшизе – продажа и установка домашней приточной вентиляции. www.kaliningrad.aeros.su
К.Т. Что ж, удачи! И приглашаю Вас через какое-то время вернуться на MMI с рассказом о бизнесе в самом западном регионе страны.
О.Щ. Спасибо! И удачи MMI

По итогам 1-го тура президентских выборов в Бразилии уверенно лидирует представитель правых сил - Болсонару. Позитивная новость для рынков. 2-й тур - через 3 недели.

Неделя начинается с очередного падения на рынке итальянского госдолга. Доходность 10-летних бондов впервые с февраля 2014г поднялась до 3.50% годовых

Китайские рынки после недельных каникул начали торги снижением. Юань упал до 6.90, фондовый рынок рухнул более чем на 3%. Падение наблюдается по всей Азии, и, по-видимому, нас ждёт такое же открытие

В дополнение к Китаю https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3428. Вчера там было объявлено о некотором смягчении кредитно-денежной политики. Норма обязательных резервов с 15 октября снижена на 100 б.п. Сейчас она составляет 15.5% для крупных коммерческих банков и 13.5% для мелких кредиторов.
Реакция юаня понятна. Но то, что фондовый рынок также пошёл вниз, не очень хороший сигнал. Обычно накачка ликвидностью банковской системы (снижение RRR – это и есть увеличение ликвидности - примерно 750 млрд. юаней) оказывает поддержку акциям. Рынки сигнализируют, что в условиях роста ставок в мире и нарастающего торгового напряжения от китайских властей требуется более активная стимулирующая политика.