РЫНОК ЖДЁТ ЛИШЬ 1 ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ФРС В 2019Г. Вчерашняя речь Пауэлла резко снизила ожидания роста ставки ФРС. Рынок не сомневается в декабрьском повышении, но ждёт паузы в марте и повышение в июне

Уважаемые читатели MMI!
Напоминаю, что сегодня в 19:00 я выступлю с лекцией «Прогнозирование бизнес-циклов и поведение финансовых рынков в различных фазах цикла».
Семинар пройдёт по адресу: г.Москва, ул.Лесная 7, БЦ «Белые сады», подъезд А, 2-й этаж, конференц-зал, начало регистрации – 18:00.
Программа семинара здесь: https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3739
Если Вы не подавали предварительную заявку, но хотите посетить семинар, то ещё есть возможность зарегистрироваться. Заявки принимаются сегодня до 15:00. Пишите на LecturesMMI@gmail.com

Вчера появилось сообщение, что Росрезерву выделено до 10 млрд рублей для закупки алюминия. Это немного и потеницальных проблем Русала не решает. Однако важно (для инвесторов в бумаги Русала), что правительство даёт сигнал, что будет поддерживать компанию в случае санкций, используя для этого бюджетные ресурсы (экономического смысла в закупках алюминия, конечно, нет). Сегодня Мантуров заявил, что в случае необходимости объёмы закупок алюминия могут быть увеличены.
Акции Русала в Гонконге сегодня незначительно снизились (-0.9%), на Московской бирже столь же незначительно растут (+0.7%) на фоне низкой активности.
Напомню, что пока OFAC установил крайний срок для завершения операций с Русалом 7 января https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3724.

В сентябре был зафиксирован рекордный СФР на фоне скачка нефтяных цен и слабого рубля. В 4-м квартале динамика прибыли в экономике, скорее всего, ухудшится

Доля убыточных предприятий в экономике РФ за 9 мес 2018г составила 30.2% по сравнению с 29.0% за тот же период прошлого года

Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в России за последние 12 месяцев?
anonymous poll

Ухудшилась – 1K
👍👍👍👍👍👍👍 81%

Не изменилась – 240
👍 13%

Улучшилась – 107
👍 6%

👥 1787 people voted so far.

Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
anonymous poll

Ухудшится – 2K
👍👍👍👍👍👍👍 78%

Не изменится – 255
👍 13%

Улучшится – 179
👍 9%

👥 1948 people voted so far.

ЗАЯВЛЕНИЯ НОВАКА ПО СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ НЕФТИ И ПЕРЕГОВОРАМ С ОПЕК (цитаты по Reuters):
• СТРАНЫ ОПЕК+ ДОСТИГНУТ К ВСТРЕЧЕ В ДЕКАБРЕ СОГЛАСОВАННОЙ ПОЗИЦИИ ПО РЕАЛИЗАЦИИ СДЕЛКИ В 19Г, ТЕКУЩИЙ ДИАПАЗОН ЦЕН УСТРАИВАЕТ ВСЕХ
• РОССИЯ С ЛЕТА НАРАСТИЛА ЭКСПОРТ НЕФТИ В РАМКАХ ИЮНЬСКОГО РЕШЕНИЯ ОПЕК+, ПОСТАВКИ ВЫРОСЛИ В ЗАПАДНОМ НАПРАВЛЕНИИ
• РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ ПОДТВЕРДИЛИ ГОТОВНОСТЬ ИЗМЕНИТЬ ОБЪЕМ ДОБЫЧИ В 19Г ПРИ НЕОБХОДИМОСТИ
• ВСЕ СТРАНЫ ОПЕК+ ДОЛЖНЫ УЧАСТВОВАТЬ В ИСПОЛНЕНИИ ОБЩИХ РЕШЕНИЙ, БЕЗ ИСКЛЮЧЕНИЙ
• ФАКТОР САНКЦИЙ ПРОТИВ ИРАНА ПО БОЛЬШЕЙ ЧАСТИ ОТЫГРАН РЫНКОМ, НО НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ С ЭКСПОРТОМ СОХРАНЯЕТСЯ
• РОССИЯ СОХРАНИТ СРЕДНИЙ УРОВЕНЬ ДОБЫЧИ ОКТЯБРЯ ДО КОНЦА ГОДА, РЕЗКИХ КОЛЕБАНИЙ НЕ БУДЕТ
• МИНЭНЕРГО РФ НЕ ВИДИТ РИСКОВ ДЛЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ТОПЛИВА В СЛУЧАЕ СОКРАЩЕНИЯ ДОБЫЧИ ОПЕК+ В 19 Г
==================
Не складывается ощущение, что Россия готова решительно сокращать добычу.
В моменте: WTI - $50.7, Brent - $59.0

КИТАЙ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ! Официальный PMI в Китае в ноябре:
Промышленность – 50.0 vs 50.2 в октябре
Сектор услуг – 53.4 vs 53.9
Композит – 52.8 vs 53.1

Банк Южной Кореи поднял ставку с 1.5 до 1.75%. Инфляция в стране в октябре составляла 2.0% гг при таргете 2.5-3.5%

Поздравляем дружественный канал @rentierru с первым юбилеем - 5 тысяч читателей!
Новых высот!

Из обзора финансовой стабильности ФРС США. Оценка активов представляется высокой по сравнению с их историческими диапазонами на некоторых рынках, что предполагает повышенный аппетит к риску

Из обзора финансовой стабильности ФРС США. Корпоративный долг: +4.5% за год, потребительский: +3.5%. Долг населения к доходам на умеренном уровне; корпоративный долг к ВВП - на исторически высоком

• ГЛАВЫ МИД СТРАН "БОЛЬШОЙ СЕМЕРКИ" ВЫРАЖАЮТ "КРАЙНЮЮ ОЗАБОЧЕННОСТЬ" ИЗ-ЗА ДЕЙСТВИЙ РФ В КЕРЧЕНСКОМ ПРОЛИВЕ -- ЗАЯВЛЕНИЕ G7
• "НЕТ ОПРАВДАНИЯ" ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РФ СИЛЫ ПРОТИВ УКРАИНСКИХ СУДОВ И МОРЯКОВ -- ЗАЯВЛЕНИЕ
• ГЛАВЫ МИД СТРАН G7 ПРИЗЫВАЮТ РОССИЮ ОСВОБОДИТЬ ЗАДЕРЖАННЫХ МОРЯКОВ И КОРАБЛИ
• "БОЛЬШАЯ СЕМЕРКА" НИКОГДА НЕ ПРИЗНАЕТ АННЕКСИЮ РОССИЕЙ КРЫМА -- ЗАЯВЛЕНИЕ
Reuters News

ЖДУ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ЦБ В ДЕКАБРЕ

REUTERS: ОПРОС АНАЛИТИКОВ
• ЦБР СОХРАНИТ СТАВКУ 7,50% ДО КОНЦА 18Г, ПОДНИМЕТ ДО 7,75% В 1 КВ 19Г (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС-СТАВКА 7,50% ДО КОНЦА 19Г)
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА КОНЕЦ 18Г СОСТАВИТ 3,8% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС - 3,9%)
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА КОНЕЦ 19Г СОСТАВИТ 4,7% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС - 4,5%)
• ВВП РФ В 18Г ВЫРАСТЕТ НА 1,8% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС - 1,7%)
• ВВП РФ В 19Г ВЫРАСТЕТ НА 1,4% (ПРЕДЫДУЩИЙ ОПРОС - 1,4%)
• КУРС РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ ЧЕРЕЗ 12 МЕС - 65,5
===============
В опросе Reuters, который проводился на этой неделе, 7 из 18 аналитиков спрогнозировали повышение ставки ЦБ на декабрьском заседании на 25 бп. Я не успел заполнить опросник, но если бы принял участие, то проголосовал бы за повышение ставки. Главные аргументы (в порядке значимости):
1. санкционные риски после истории в керченском проливе и отмены переговоров Трампа с Путиным возросли
2. повышенные риски со стороны нефтяного рынка сохраняются
3. намерение ЦБ вернуться на рынок с покупкой валюты в январе заставляет предпринять превентивные меры для защиты рубля
4. инфляционные ожидания населения увеличиваются
5. рост потребительских цен идёт по верхней границе прогноза ЦБ и, похоже, превысит 4% по итогам года

НЕОЖИДАННОЕ СОКРАЩЕНИЕ ДОБЫЧИ! По данным Минэнерго в ноябре добыча нефти составила 11.37 млн б/с (+3.9% гг) по сравнению с 11.41 млн б/с (+4.4% гг) в октябре. По итогам 11 мес рост составил 1.4% гг

По данным Минэнерго в ноябре добыча газа в РФ составила 62,67 млрд кубометров (+3.5% гг). По итогам 11 мес рост составил около 5% гг

В ноябре зафиксирован резкий рост кредитных рисков в Аргентине и России. Существенно снизились кредитные риски Индонезии

Акции: в ноябре развивающиеся рынки показали рекордный рост (+4.1%) за последние 9 месяцев, при этом опередили развитые рынки. Лидеры - Турция, Индонезия, Индия; Россия – в аутсайдерах (-1.2%)

Индекс валют EM в ноябре вырос на 1.7% - лучший результат с января. В лидерах валюты Турции, ЮАР, Индонезии. Российский рубль в аутсайдерах: -1.8%