Экономисты Внешэкономбанка оценили рост в ВВП в октябре на уровне 1% год к году. Это совпадает с моей оценкой: https://news.1rj.ru/str/russianmacro/423
В ВЭБе за макроэкономику отвечает Андрей Клепач, долгое время работавший в МЭР (сначала директором департамента макропрогнозирования, потом замминистра), так что оценки, которые делает ВЭБ – это, по сути, те же методики, что использует МЭР. Расхождение между их оценками – это иллюстрация оптимизма/пессимизма, присущего тем и другим.
ВЭБ оценил рост ВВП по итогам 10 месяцев в 1.6%, годовой прогноз – 1.5-1.7%. Да, это сейчас консенсус.
ВЭБ дал ещё оценку «месяц к месяцу с устранением сезонности» - по их расчётам экономика второй месяц идёт вниз: в сентябре было -0.1% м/м, в октябре спад усилился до -0.3% м/м. Минэк последнее время не даёт такие оценки, по-видимому, чтобы не раздражать начальство – одно дело говорить, что хоть и замедлились, но растём (1% год к году) и совсем другое признавать, что уже два месяца движемся вниз.
В ВЭБе за макроэкономику отвечает Андрей Клепач, долгое время работавший в МЭР (сначала директором департамента макропрогнозирования, потом замминистра), так что оценки, которые делает ВЭБ – это, по сути, те же методики, что использует МЭР. Расхождение между их оценками – это иллюстрация оптимизма/пессимизма, присущего тем и другим.
ВЭБ оценил рост ВВП по итогам 10 месяцев в 1.6%, годовой прогноз – 1.5-1.7%. Да, это сейчас консенсус.
ВЭБ дал ещё оценку «месяц к месяцу с устранением сезонности» - по их расчётам экономика второй месяц идёт вниз: в сентябре было -0.1% м/м, в октябре спад усилился до -0.3% м/м. Минэк последнее время не даёт такие оценки, по-видимому, чтобы не раздражать начальство – одно дело говорить, что хоть и замедлились, но растём (1% год к году) и совсем другое признавать, что уже два месяца движемся вниз.
Одна из главных новостей сегодня – Саудовская Аравия и России договорились о продлении ограничений на добычу нефти до конца 2018 года. Об этом пару часов назад сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на свои источники. Официальных подтверждений этой информации пока не было. В сообщении также сказано, что стороны продолжают обсуждать детали сделки.
Ожидается, что окончательное решение будет принято на саммите ОПЕК в Вене 30 ноября. Приятие такого решения, по-видимому, позволит ценам на нефть удержаться выше $60 до конца года. Если же решение будет отложено до весны или срок пролонгации окажется меньше 9 месяцев, то рынок нефти может отреагировать заметным снижением.
Сегодня на рынках большой реакции на новости от Bloomberg не наблюдается.
Ожидается, что окончательное решение будет принято на саммите ОПЕК в Вене 30 ноября. Приятие такого решения, по-видимому, позволит ценам на нефть удержаться выше $60 до конца года. Если же решение будет отложено до весны или срок пролонгации окажется меньше 9 месяцев, то рынок нефти может отреагировать заметным снижением.
Сегодня на рынках большой реакции на новости от Bloomberg не наблюдается.
UBS - Top trades for 2018
На этой неделе я уже давал выжимки из годовой стратегии UBS – Emerging markets Outlook 2018, посвящённые вопросам кредитно-денежной политики https://news.1rj.ru/str/russianmacro/456
А сегодня главные торговые идеи UBS на 2018. Среди этих идей есть и одна рекомендация по России.
• Покупка российских 10-летних ОФЗ. Покупка рубля против канадского доллара.
Стратеги UBS нейтрально смотрят на рубль, ориентируются на более низкую нефть ($55), прогнозируют сокращение спрэда между реальными 10-летними процентными ставками в США и РФ, ожидают увеличения интервенций на валютном рынке (они будут сопоставимы с профицитом счёта текущих операций, который оценивают в $31.8 млрд). При этом отмечают в качестве рисков возможность расширения санкций США. Т.е. перечислены все известные факторы, действующие против рубля и рублёвого долга. Тем не менее, покупка ОФЗ – в топ-10 главных инвестиционных идей 2018. В силу того, что на нынешних уровнях сравнительно с другими рынками российские ОФЗ всё равно остаются привлекательными.
• Покупка бразильских акций против мексиканских акций
• В портфеле акций emerging markets приоритет финансовому сектору по сравнению с metal&mining.
Стратеги UBS отмечают, что рост M&M с 16-го года был слишком сильный, и сравнительные оценки двух секторов (финансовый и горнорудный) сейчас сильно отклонились от исторических средних. Среди рекомендуемых банковских историй Бразилия, Китай, Венгрия, Перу и Филиппины. России нет.
• Underweight Турция vs. MSCI EM. Длинная позиция в USD/TRY.
Турция у большинства инвестбанков в числе аутсайдеров следующего года.
• Покупка бразильских облигаций NTNF 2023. Покупка бразильского реала против колумбийского песо.
• Покупка аргентинского песо против доллара
• Покупка чешской кроны и польского злотого против евро
• Покупка сингапурского доллара против американского доллара и японской йены
• Overweight суверенных долгов emerging markets против американского high yield
На этой неделе я уже давал выжимки из годовой стратегии UBS – Emerging markets Outlook 2018, посвящённые вопросам кредитно-денежной политики https://news.1rj.ru/str/russianmacro/456
А сегодня главные торговые идеи UBS на 2018. Среди этих идей есть и одна рекомендация по России.
• Покупка российских 10-летних ОФЗ. Покупка рубля против канадского доллара.
Стратеги UBS нейтрально смотрят на рубль, ориентируются на более низкую нефть ($55), прогнозируют сокращение спрэда между реальными 10-летними процентными ставками в США и РФ, ожидают увеличения интервенций на валютном рынке (они будут сопоставимы с профицитом счёта текущих операций, который оценивают в $31.8 млрд). При этом отмечают в качестве рисков возможность расширения санкций США. Т.е. перечислены все известные факторы, действующие против рубля и рублёвого долга. Тем не менее, покупка ОФЗ – в топ-10 главных инвестиционных идей 2018. В силу того, что на нынешних уровнях сравнительно с другими рынками российские ОФЗ всё равно остаются привлекательными.
• Покупка бразильских акций против мексиканских акций
• В портфеле акций emerging markets приоритет финансовому сектору по сравнению с metal&mining.
Стратеги UBS отмечают, что рост M&M с 16-го года был слишком сильный, и сравнительные оценки двух секторов (финансовый и горнорудный) сейчас сильно отклонились от исторических средних. Среди рекомендуемых банковских историй Бразилия, Китай, Венгрия, Перу и Филиппины. России нет.
• Underweight Турция vs. MSCI EM. Длинная позиция в USD/TRY.
Турция у большинства инвестбанков в числе аутсайдеров следующего года.
• Покупка бразильских облигаций NTNF 2023. Покупка бразильского реала против колумбийского песо.
• Покупка аргентинского песо против доллара
• Покупка чешской кроны и польского злотого против евро
• Покупка сингапурского доллара против американского доллара и японской йены
• Overweight суверенных долгов emerging markets против американского high yield
Почему российский фондовый рынок отстаёт от остальных emerging markets
Принято считать, что развивающиеся рынки – это по большей части сырьевые экономики. Но это давно не так. В индексе MSCI EM 50 на 5 компаний – TENCENT, SAMSUNG, ALIBABA, TAIWAN SEMICONDUCTOR и NASPERS – приходится 46.5%, а доля IT сектора и финансового превышает 73%. Российских компаний там четыре: Сбербанк (1.94%), Лукойл (1.05%), Газпром (1.03%), Магнит (0.42%).
Сегодняшний «график дня» наглядно показывает, что IT сектор внёс основной вклад в рост развивающихся рынков в этом году. Многие аналитики говорят даже о технологическом суперцикле на emerging markets.
MSCI EM вырос с начала года на 33.9%, MSCI Russia – на 1.2%. Причины отставания не в страновых рисках, и не в текущей слабости и плохих прогнозах по российской экономике. Главная причина – отраслевые приоритеты инвесторов на развивающихся рынках. И эти приоритеты – явно не сырьё.
Принято считать, что развивающиеся рынки – это по большей части сырьевые экономики. Но это давно не так. В индексе MSCI EM 50 на 5 компаний – TENCENT, SAMSUNG, ALIBABA, TAIWAN SEMICONDUCTOR и NASPERS – приходится 46.5%, а доля IT сектора и финансового превышает 73%. Российских компаний там четыре: Сбербанк (1.94%), Лукойл (1.05%), Газпром (1.03%), Магнит (0.42%).
Сегодняшний «график дня» наглядно показывает, что IT сектор внёс основной вклад в рост развивающихся рынков в этом году. Многие аналитики говорят даже о технологическом суперцикле на emerging markets.
MSCI EM вырос с начала года на 33.9%, MSCI Russia – на 1.2%. Причины отставания не в страновых рисках, и не в текущей слабости и плохих прогнозах по российской экономике. Главная причина – отраслевые приоритеты инвесторов на развивающихся рынках. И эти приоритеты – явно не сырьё.
Восточный отползает?
Субординированные рублёвые облигации банка Восточный, торгующиеся на Московской бирже, являются одним из индикаторов того, как профессиональные инвесторы оценивают вероятность дефолта этого банка, бывшего в своё время одним из лидеров в сегменте потребительского кредитования. Да и сейчас являющегося достаточно заметным игроком в банковском секторе – 40-е место по активам, 21 место – по объёму обязательств перед населением.
Большую часть года облигации Восточного торговались в диапазоне 60-70 процентов от номинала, но после того, как в начале ноября Fitch снизил им рейтинг до «ССС» https://news.1rj.ru/str/russianmacro/282, цены сместились в диапазон 35-40. Минимальная сделка прошла по 21.33% от номинала 17 ноября. Эти бумаги должны быть погашены 9 августа 2018 года, т.е. через восемь с половиной месяцев. Объём выпуска – 4.5 млрд. рублей. Таким образом, приобретя их по 35% от номинала Вы можете за относительно короткий срок практически утроить свой капитал. Если, конечно, у банка не отберут лицензию или не отправят его на санацию. В этом случае Вы с высокой вероятностью потеряете всё. Профессиональные управляющие не смотрят на годовую доходность по таким бумагам (она трёхзначная), т.к. эту доходность не имеет смысл сравнивать с доходностью других облигаций. Здесь короткий срок и, по сути, казино – либо теряете всё, либо получаете сверхприбыль. Самому банку, даже если он уверен в своей устойчивости, трудно выкупать субординированные облигации, т.к. это снизит его нормативы по достаточности капитала. Поэтому официальная позиция банка в таком случае, обычно, - выпуск низколиквидный, пусть торгуется, как торгуется, у нас всё хорошо, погасим его в срок.
На прошедшей неделе в этих облигациях было некоторое оживление. В четверг прошло сразу несколько сделок в диапазоне 61-64% от номинала объёмом под миллион долларов. В пятницу активность вновь упала, сделки большую часть дня шли по 40% от номинала, но под конец торгов вновь относительно крупные покупки прошли по 55.55%.
Особенность этого выпуска ещё в том, что его не могут покупать физики. Кто из профессиональных управляющих (в бумагах сидят УК, страховые компании, пенсионные фонды) или инсайдеров мог рискнуть одним миллионом долларов? По-видимому, тот, кто знает, что в банке есть перемены к лучшему…
Сделки с субординированными облигациями банка Восточный на Московской бирже: https://news.1rj.ru/str/russianmacro/469
Субординированные рублёвые облигации банка Восточный, торгующиеся на Московской бирже, являются одним из индикаторов того, как профессиональные инвесторы оценивают вероятность дефолта этого банка, бывшего в своё время одним из лидеров в сегменте потребительского кредитования. Да и сейчас являющегося достаточно заметным игроком в банковском секторе – 40-е место по активам, 21 место – по объёму обязательств перед населением.
Большую часть года облигации Восточного торговались в диапазоне 60-70 процентов от номинала, но после того, как в начале ноября Fitch снизил им рейтинг до «ССС» https://news.1rj.ru/str/russianmacro/282, цены сместились в диапазон 35-40. Минимальная сделка прошла по 21.33% от номинала 17 ноября. Эти бумаги должны быть погашены 9 августа 2018 года, т.е. через восемь с половиной месяцев. Объём выпуска – 4.5 млрд. рублей. Таким образом, приобретя их по 35% от номинала Вы можете за относительно короткий срок практически утроить свой капитал. Если, конечно, у банка не отберут лицензию или не отправят его на санацию. В этом случае Вы с высокой вероятностью потеряете всё. Профессиональные управляющие не смотрят на годовую доходность по таким бумагам (она трёхзначная), т.к. эту доходность не имеет смысл сравнивать с доходностью других облигаций. Здесь короткий срок и, по сути, казино – либо теряете всё, либо получаете сверхприбыль. Самому банку, даже если он уверен в своей устойчивости, трудно выкупать субординированные облигации, т.к. это снизит его нормативы по достаточности капитала. Поэтому официальная позиция банка в таком случае, обычно, - выпуск низколиквидный, пусть торгуется, как торгуется, у нас всё хорошо, погасим его в срок.
На прошедшей неделе в этих облигациях было некоторое оживление. В четверг прошло сразу несколько сделок в диапазоне 61-64% от номинала объёмом под миллион долларов. В пятницу активность вновь упала, сделки большую часть дня шли по 40% от номинала, но под конец торгов вновь относительно крупные покупки прошли по 55.55%.
Особенность этого выпуска ещё в том, что его не могут покупать физики. Кто из профессиональных управляющих (в бумагах сидят УК, страховые компании, пенсионные фонды) или инсайдеров мог рискнуть одним миллионом долларов? По-видимому, тот, кто знает, что в банке есть перемены к лучшему…
Сделки с субординированными облигациями банка Восточный на Московской бирже: https://news.1rj.ru/str/russianmacro/469
Goldman Sachs про Китай
Продолжаем обзор инвестиционных идей и прогнозов 2018 от глобальных инвестбанков. Сегодня Goldman Sachs про Китай. Основной тезис – Китай будет замедляться в результате ужесточения регулирования в сфере производства, растущем внимании к экологии, ограничения кредитования. Структура экономики продолжит меняться в сторону потребительского спроса и снижения доли инвестиций. Вклад чистого экспорта в рост ВВП останется незначительным.
1. 2017 год для Китая оказался успешным, рост экономики на данный момент составляет 6.8% YtD. Также, как и во многих западных экономиках, наблюдается одновременное снижение инфляции и безработицы. Основная причина рекордно-низкой инфляции (1.5%) – снижение цен на продовольствие в мире. В следующем году здесь ожидается разворот тренда.
2. Удалось относительно стабилизировать ситуацию на рынке жилья, а также снизить волатильность на валютном рынке (после довольно резких скачков 2015-2016 гг. и значительных трат золотовалютных резервов на поддержку курса). Политика Народного Банка Китая направлена в сторону либерализации валютного рынка, сокращения объёма интервенций. По сути, движение в сторону принятого в большинстве стран мира режима инфляционного таргетирования. https://news.1rj.ru/str/russianmacro/344
3. Аналитики Goldman ожидают замедления Китая в 2018-20гг до 6.5%, 6.1% и 5.9% соответственно. Китайское руководство считает комфортным рост на 6.5-7.0%. Основная причина, по которой Goldman прогнозирует замедление ниже указанного ориентира уже в 2019г. - ужесточение контроля в отношении рисков как со стороны производства, так и со стороны потребления. В частности, усиливается контроль на рынке недвижимости. Ожидается, что после ужесточения законодательства инвестиции в строительство заметно сократятся. Политика по сокращению избыточных производственных мощностей уменьшит инвестиции и в производство. В целом темпы роста инвестиций снизятся с 6.4% в 2016 году до 3.6% в 2020г. Ужесточение в сфере кредитования окажет негативный эффект на потребление, темпы роста которого снизятся с 8.4% в 2016 году до 7.9% в 2020г.
Ослабление инвестиционного спроса в Китае и замедление в строительной отрасли – не самая позитивная тенденция для российской экономики, чувствительность которой к ситуации в Китае последние годы устойчиво увеличивается.
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/397 - Goldman Sachs – торговые идеи 2018
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/465 - UBS – торговые идеи 2018
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/456 - UBS – про кредитно-денежную политику развивающихся стран
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/440 - J.P.Morgan – Global Commodities Outlook
Продолжаем обзор инвестиционных идей и прогнозов 2018 от глобальных инвестбанков. Сегодня Goldman Sachs про Китай. Основной тезис – Китай будет замедляться в результате ужесточения регулирования в сфере производства, растущем внимании к экологии, ограничения кредитования. Структура экономики продолжит меняться в сторону потребительского спроса и снижения доли инвестиций. Вклад чистого экспорта в рост ВВП останется незначительным.
1. 2017 год для Китая оказался успешным, рост экономики на данный момент составляет 6.8% YtD. Также, как и во многих западных экономиках, наблюдается одновременное снижение инфляции и безработицы. Основная причина рекордно-низкой инфляции (1.5%) – снижение цен на продовольствие в мире. В следующем году здесь ожидается разворот тренда.
2. Удалось относительно стабилизировать ситуацию на рынке жилья, а также снизить волатильность на валютном рынке (после довольно резких скачков 2015-2016 гг. и значительных трат золотовалютных резервов на поддержку курса). Политика Народного Банка Китая направлена в сторону либерализации валютного рынка, сокращения объёма интервенций. По сути, движение в сторону принятого в большинстве стран мира режима инфляционного таргетирования. https://news.1rj.ru/str/russianmacro/344
3. Аналитики Goldman ожидают замедления Китая в 2018-20гг до 6.5%, 6.1% и 5.9% соответственно. Китайское руководство считает комфортным рост на 6.5-7.0%. Основная причина, по которой Goldman прогнозирует замедление ниже указанного ориентира уже в 2019г. - ужесточение контроля в отношении рисков как со стороны производства, так и со стороны потребления. В частности, усиливается контроль на рынке недвижимости. Ожидается, что после ужесточения законодательства инвестиции в строительство заметно сократятся. Политика по сокращению избыточных производственных мощностей уменьшит инвестиции и в производство. В целом темпы роста инвестиций снизятся с 6.4% в 2016 году до 3.6% в 2020г. Ужесточение в сфере кредитования окажет негативный эффект на потребление, темпы роста которого снизятся с 8.4% в 2016 году до 7.9% в 2020г.
Ослабление инвестиционного спроса в Китае и замедление в строительной отрасли – не самая позитивная тенденция для российской экономики, чувствительность которой к ситуации в Китае последние годы устойчиво увеличивается.
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/397 - Goldman Sachs – торговые идеи 2018
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/465 - UBS – торговые идеи 2018
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/456 - UBS – про кредитно-денежную политику развивающихся стран
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/440 - J.P.Morgan – Global Commodities Outlook
Рубль может начать новую неделю снижением
Рейтинговое агентство S&P в ночь с пятницу на субботу снизило долгосрочный кредитный рейтинг Южной Африки в национальной валюте с «ВВВ-» до «ВВ+» с негативным прогнозом, рейтинг в иностранной валюте понижен с «ВВ+» до «ВВ». Прогноз по обоим рейтингам – стабильный.
Долг правительства ЮАР составляет сейчас $159 млрд., из которых 90% приходится на обязательства в национальной валюте. Поэтому выпадение рейтинга по долгам в национальной валюте из инвестиционной группы (уровень «ВВВ-» является последней ступенью инвестиционного рейтинга по версии S&P) – довольно неприятное событие. Но могло быть и хуже, так как инвесторы ждали аналогичного решения и от Moody’s. Но оно воздержалось от снижения рейтинга ЮАР, поставив его на пересмотр с возможностью снижения. По версии Moody’s южноафриканский рейтинг находится на нижней ступени инвестиционного уровня – «Baa3».
Агентство Fitch убрало Южную Африку из инвестиционной группы ещё в апреле. На прошлой неделе Fitch подтвердил рейтинг ЮАР на уровне «ВВ+» со стабильным прогнозом.
Если бы S&P и Moody’s одновременно лишили Южную Африку инвестиционного статуса, это могло бы оказать серьёзный удар по долговому и валютному рынку страны. В этом случае долг ЮАР потерял бы место в индексе Citi’s World Government Bond Index, являющемся глобальным бенчмарком для фондов облигаций с активами более $2 трлн., что могло бы заставить фонды скинуть до $10млрд. южноафриканского долга. Сейчас же он лишится позиции в другом бенчмарке – индексе Barclays Global Aggregate Index. В индексе EMBI Global долг ЮАР уже не присутствует.
Курс ранда на новостях от S&P потерял в моменте почти что 2% к доллару. Скорее всего, в понедельник давление на южноафриканские рынки сохранится, что может вызвать краткосрочные спекулятивные движения и на других emerging markets. Но не думаю, что мы увидим какие-то панические распродажи, т.к. худшего сценария – одновременного снижения рейтинга от двух агентств – удалось избежать.
Рейтинговое агентство S&P в ночь с пятницу на субботу снизило долгосрочный кредитный рейтинг Южной Африки в национальной валюте с «ВВВ-» до «ВВ+» с негативным прогнозом, рейтинг в иностранной валюте понижен с «ВВ+» до «ВВ». Прогноз по обоим рейтингам – стабильный.
Долг правительства ЮАР составляет сейчас $159 млрд., из которых 90% приходится на обязательства в национальной валюте. Поэтому выпадение рейтинга по долгам в национальной валюте из инвестиционной группы (уровень «ВВВ-» является последней ступенью инвестиционного рейтинга по версии S&P) – довольно неприятное событие. Но могло быть и хуже, так как инвесторы ждали аналогичного решения и от Moody’s. Но оно воздержалось от снижения рейтинга ЮАР, поставив его на пересмотр с возможностью снижения. По версии Moody’s южноафриканский рейтинг находится на нижней ступени инвестиционного уровня – «Baa3».
Агентство Fitch убрало Южную Африку из инвестиционной группы ещё в апреле. На прошлой неделе Fitch подтвердил рейтинг ЮАР на уровне «ВВ+» со стабильным прогнозом.
Если бы S&P и Moody’s одновременно лишили Южную Африку инвестиционного статуса, это могло бы оказать серьёзный удар по долговому и валютному рынку страны. В этом случае долг ЮАР потерял бы место в индексе Citi’s World Government Bond Index, являющемся глобальным бенчмарком для фондов облигаций с активами более $2 трлн., что могло бы заставить фонды скинуть до $10млрд. южноафриканского долга. Сейчас же он лишится позиции в другом бенчмарке – индексе Barclays Global Aggregate Index. В индексе EMBI Global долг ЮАР уже не присутствует.
Курс ранда на новостях от S&P потерял в моменте почти что 2% к доллару. Скорее всего, в понедельник давление на южноафриканские рынки сохранится, что может вызвать краткосрочные спекулятивные движения и на других emerging markets. Но не думаю, что мы увидим какие-то панические распродажи, т.к. худшего сценария – одновременного снижения рейтинга от двух агентств – удалось избежать.
Писал вчера про облигации банка Восточный, где на прошлой неделе наметилось восстановление котировок https://news.1rj.ru/str/russianmacro/470
Сегодня появилась новость о том, что председателем правления банка назначен Дмитрий Левин, до этого 15 лет руководивший Русским Стандартом.
Упоминавшиеся рублёвые суборда Восточного стоят сегодня 51-60. Относительно крупная сделка прошла по 52% от номинала.
Сегодня появилась новость о том, что председателем правления банка назначен Дмитрий Левин, до этого 15 лет руководивший Русским Стандартом.
Упоминавшиеся рублёвые суборда Восточного стоят сегодня 51-60. Относительно крупная сделка прошла по 52% от номинала.
На развивающихся рынках сохраняются позитивные настроения
Новости о снижении рейтинга ЮАР до мусорного уровня, о чём писал накануне https://news.1rj.ru/str/russianmacro/475, не оказали заметного влияния на валюты EM. К настоящему моменту большинство валют EM укрепляется против доллара; рубль – в лидерах роста. И даже южноафриканский ранд вернулся на тот же уровень, где он был перед объявлением решения S&P.
Игнорирование плохих новостей – свидетельство серьёзного настроя рынков на рост под конец года. Ждём заседания ОПЕК https://news.1rj.ru/str/russianmacro/462
Новости о снижении рейтинга ЮАР до мусорного уровня, о чём писал накануне https://news.1rj.ru/str/russianmacro/475, не оказали заметного влияния на валюты EM. К настоящему моменту большинство валют EM укрепляется против доллара; рубль – в лидерах роста. И даже южноафриканский ранд вернулся на тот же уровень, где он был перед объявлением решения S&P.
Игнорирование плохих новостей – свидетельство серьёзного настроя рынков на рост под конец года. Ждём заседания ОПЕК https://news.1rj.ru/str/russianmacro/462