РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ СДЕРЖАННО ОТРЕАГИРОВАЛ НА ПАДЕНИЕ РУБЛЯ
По данным IRN.RU средние цены на московское жилье в марте составляли 181.8 тыс рублей за квадратный метр. Рост цен в марте составил 0.5% мм и 4.4% гг, с начала года – на 1.9%. Эти цифры свидетельствуют об ускорении темпов роста цен; для сравнения, в 2019г цены выросли на 3.6%, в 2018 году – на 3.4%.
Эксперты IRN.RU описывают ситуацию на рынке так: «рынок недвижимости пока достаточно сдержанно отреагировал на существенное ослабление рубля. Во всяком случае, если сравнивать нынешнюю ситуацию с предыдущими кризисами. Одна из причин относительного спокойствия – снижение доходов населения. Люди стали беднее, чем в 2014 г, и у них банально нет денег на ажиотажные покупки».
Долларовые цены на жильё рухнули в марте на 11.9% на фоне резкого ослабления рубля. Эксперты IRN.RU отмечают, что «в целом можно констатировать, что цены на московскую недвижимость окончательно «отвязались» от доллара, даже в высокобюджетных сегментах».
По данным IRN.RU средние цены на московское жилье в марте составляли 181.8 тыс рублей за квадратный метр. Рост цен в марте составил 0.5% мм и 4.4% гг, с начала года – на 1.9%. Эти цифры свидетельствуют об ускорении темпов роста цен; для сравнения, в 2019г цены выросли на 3.6%, в 2018 году – на 3.4%.
Эксперты IRN.RU описывают ситуацию на рынке так: «рынок недвижимости пока достаточно сдержанно отреагировал на существенное ослабление рубля. Во всяком случае, если сравнивать нынешнюю ситуацию с предыдущими кризисами. Одна из причин относительного спокойствия – снижение доходов населения. Люди стали беднее, чем в 2014 г, и у них банально нет денег на ажиотажные покупки».
Долларовые цены на жильё рухнули в марте на 11.9% на фоне резкого ослабления рубля. Эксперты IRN.RU отмечают, что «в целом можно констатировать, что цены на московскую недвижимость окончательно «отвязались» от доллара, даже в высокобюджетных сегментах».
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В МАРТЕ: КАТАСТРОФЫ ПОКА НЕ ВИДНО, НО ОЖИДАНИЯ НА МИНИМУМЕ ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности, снизился в марте с 48.2 до 47.5 пунктов. Это минимальное значение индекса за последние 3 месяца. При этом индекс уже 11 месяцев подряд остается ниже 50 пунктов.
В пресс-релизе отмечается: «Результаты последнего исследования PMI® указали на дальнейшее ухудшение состояния производственного сектора в марте. Сокращение было максимальным за три месяца на фоне существенного падения объемов производства и новых заказов. Деловые ожидания упали до минимального уровня за всю серию данного исследования, поскольку компании выразили неопределенность в отношении перспектив мировой экономики после вспышки COVID-19. Темпы роста как закупочных, так и отпускных цен ускорились до максимальных за год».
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности, снизился в марте с 48.2 до 47.5 пунктов. Это минимальное значение индекса за последние 3 месяца. При этом индекс уже 11 месяцев подряд остается ниже 50 пунктов.
В пресс-релизе отмечается: «Результаты последнего исследования PMI® указали на дальнейшее ухудшение состояния производственного сектора в марте. Сокращение было максимальным за три месяца на фоне существенного падения объемов производства и новых заказов. Деловые ожидания упали до минимального уровня за всю серию данного исследования, поскольку компании выразили неопределенность в отношении перспектив мировой экономики после вспышки COVID-19. Темпы роста как закупочных, так и отпускных цен ускорились до максимальных за год».
ВСЕГО: 865 843 / 42 319
• США: 188 584 / 4 041
• Италия: 106 128 / 12 443
• Испания: 95 923 / 8 464
• Германия: 71 985 / 778
• Франция: 52 128 / 3 523
• Иран: 44 606 / 2 898
• UK: 25 150 / 1 808
• Швейцария: 16 176 / 388
• Турция: 13 531 / 214
===========
После пары дней замедления вновь всплеск – более 72К заболевших за последние сутки и более 4.3К смертей. Наибольший прирост в Европе – во Франции и Испании. Более 22К новых случае в США. Продолжает резко набирать скорость Турция.
Фондовый рынок США завершил вчерашние торги снижением, сегодня в Азии падение ускоряется. По Brent переход на новый фьючерс, поэтому текущие котировки ($25.4) заметно выше вчерашних (на самом деле, никакого роста не произошло). Более показательны котировки WTI, которые находятся сейчас чуть выше $20.
===========
• S&P500 (закрытие): -1.60%
• S&P 500 (фьючерс): -3.19%
• VIX: 53.54
• Brent: $25.44
• Доллар/рубль: 78.92
• UST10 – 0.621%, UST30 – 1.298%
• США: 188 584 / 4 041
• Италия: 106 128 / 12 443
• Испания: 95 923 / 8 464
• Германия: 71 985 / 778
• Франция: 52 128 / 3 523
• Иран: 44 606 / 2 898
• UK: 25 150 / 1 808
• Швейцария: 16 176 / 388
• Турция: 13 531 / 214
===========
После пары дней замедления вновь всплеск – более 72К заболевших за последние сутки и более 4.3К смертей. Наибольший прирост в Европе – во Франции и Испании. Более 22К новых случае в США. Продолжает резко набирать скорость Турция.
Фондовый рынок США завершил вчерашние торги снижением, сегодня в Азии падение ускоряется. По Brent переход на новый фьючерс, поэтому текущие котировки ($25.4) заметно выше вчерашних (на самом деле, никакого роста не произошло). Более показательны котировки WTI, которые находятся сейчас чуть выше $20.
===========
• S&P500 (закрытие): -1.60%
• S&P 500 (фьючерс): -3.19%
• VIX: 53.54
• Brent: $25.44
• Доллар/рубль: 78.92
• UST10 – 0.621%, UST30 – 1.298%
ФОНДОВЫЕ АКТИВЫ В 1-М КВАРТАЛЕ ПОТЕРЯЛИ ПЯТУЮ ЧАСТЬ СВОЕЙ СТОИМОСТИ
В марте рынки акций развивающихся стран дружно обвалились. В аутсайдерах оказалась Бразилия (-38%), лучше других смотрелся китайский фондовый рынок (-6.6%).
По итогам квартала сводный индекс развивающихся стран (MSCI EM) снизился на 20.1%, что сопоставимо с обвалом рынков развитых стран. Россия с начала года в числе аутсайдеров с потерями в 34%.
В ближайший месяц мы ждём нарастания эпидемии и усиления карантинных мер во многих странах. Падение акций, на наш взгляд, ещё далеко от завершения.
В марте рынки акций развивающихся стран дружно обвалились. В аутсайдерах оказалась Бразилия (-38%), лучше других смотрелся китайский фондовый рынок (-6.6%).
По итогам квартала сводный индекс развивающихся стран (MSCI EM) снизился на 20.1%, что сопоставимо с обвалом рынков развитых стран. Россия с начала года в числе аутсайдеров с потерями в 34%.
В ближайший месяц мы ждём нарастания эпидемии и усиления карантинных мер во многих странах. Падение акций, на наш взгляд, ещё далеко от завершения.
РУБЛЬ ОСТАЕТСЯ ОДНОЙ ИЗ САМЫХ СЛАБЫХ ВАЛЮТ С НАЧАЛА ГОДА
Индекс валют развивающихся стран, рассчитываемый банком JPMorgan, обвалился в марте на 8.2% по отношению к доллару США, обновив при этом исторический минимум. Индекс товарных рынков в марте также обновил свои исторические минимумы, рухнув почти что на 13% (-23.5% с начала года).
По итогам 1-го квартала падение индекса валют EM составило 13.5%. В аутсайдерах валюты Бразилии, Мексики, России и ЮАР, потерявшие более 20%.
Пока нефть не развернётся, валюты большинства EM, по-видимому, будут оставаться под давлением. При этом рубль имеет определенный запас прочности из-за действующего бюджетного правила.
Индекс валют развивающихся стран, рассчитываемый банком JPMorgan, обвалился в марте на 8.2% по отношению к доллару США, обновив при этом исторический минимум. Индекс товарных рынков в марте также обновил свои исторические минимумы, рухнув почти что на 13% (-23.5% с начала года).
По итогам 1-го квартала падение индекса валют EM составило 13.5%. В аутсайдерах валюты Бразилии, Мексики, России и ЮАР, потерявшие более 20%.
Пока нефть не развернётся, валюты большинства EM, по-видимому, будут оставаться под давлением. При этом рубль имеет определенный запас прочности из-за действующего бюджетного правила.
ПОСЛЕ ВЧЕРАШНЕГО СКАЧКА ЧИСЛА ЗАБОЛЕВШИХ СРАЗУ НА 500 СЕГОДНЯ ЗАМЕДЛЕНИЕ ДО 440
Ушли с экспоненциальной траектории немного вниз, но является ли это результатом введенных карантинных мер (фактически, у нас пока режим мягкого карантина), сказать сложно. Прогноз на завтра – 3500, на конец недели – 8100. Если будем двигаться ниже этих модельных оценок, значит режим карантина приносит свои плоды. Если пойдём по более крутой траектории, то властям придется резко ужесточать карантинный режим.
Ушли с экспоненциальной траектории немного вниз, но является ли это результатом введенных карантинных мер (фактически, у нас пока режим мягкого карантина), сказать сложно. Прогноз на завтра – 3500, на конец недели – 8100. Если будем двигаться ниже этих модельных оценок, значит режим карантина приносит свои плоды. Если пойдём по более крутой траектории, то властям придется резко ужесточать карантинный режим.
ДИНАМИКА ПОГРУЗКИ НА ЖЕЛЕЗНОЙ ДОРОГЕ СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О ПОСТЕПЕННОМ ПОГРУЖЕНИИ ЭКОНОМИКИ В КРИЗИС
По данным РЖД, погрузка на железной дороге в марте снизилась на 5.5% гг, сокращение грузооборота составило 7.3% гг. По итогам первого квартала падение погрузки составило 3.8% гг, грузооборота – 4.7% гг.
Наиболее сильный провал погрузки наблюдался в январе-марте по углю (-10.2% гг), черным металлам (-7% гг), нефти и нефтепродуктам (-3.2% гг), промышленному сырью (-12.6% гг), зерну (-6%), лесу (-5.3% гг).
По данным РЖД, погрузка на железной дороге в марте снизилась на 5.5% гг, сокращение грузооборота составило 7.3% гг. По итогам первого квартала падение погрузки составило 3.8% гг, грузооборота – 4.7% гг.
Наиболее сильный провал погрузки наблюдался в январе-марте по углю (-10.2% гг), черным металлам (-7% гг), нефти и нефтепродуктам (-3.2% гг), промышленному сырью (-12.6% гг), зерну (-6%), лесу (-5.3% гг).
Полностью разделяем мнение наших коллег с канала РДВ https://news.1rj.ru/str/AK47pfl/4288. Отскок акций в третьей декаде марта носил технический характер и не имеет шансов на продолжение. Рынок (S&P500) стоит выше своих средне-исторических значений (по мультипликатору Shiller PE Ratio) и фактически предполагает сценарий V-shape recovery.
Это маловероятный вероятный сценарий. Эпидемия пока только нарастает, и в ближайшие 1-2 месяца мы будем видеть, скорее, усиление карантинных мер, что ведет к ещё более существенному ухудшению корпоративных финансов. За время вынужденного простоя компании и домохозяйства проедят значительный резерв запасов, многие окажутся в глубоких долгах и значительное число окажутся банкротами, а кто-то и навсегда уйдёт с рынка. У банков резко подскочит просрочка (здесь мы тоже согласны с коллегами из РДВ https://news.1rj.ru/str/AK47pfl/4291) Поэтому даже в тот момент, когда карантинные меры начнут ослабевать, быстрого восстановления потребительского и инвестиционного спроса не произойдет. Склонность к потреблению и аппетит к инвестициям будет оставаться на пониженном уровне длительное время. Спрос будет возвращаться на прежний уровень, в лучшем случае, 1-3 года.
Консолидированные госбюджеты обеспечивают в среднем 20-30% внутреннего спроса по разным странам (в РФ – около трети). Поэтому какие бы масштабные программы господдержки не были бы сейчас реализованы (в России они невозможны как раз из-за высокой доли госсектора – нельзя резко нарастить то, что и так занимает огромную долю), это может лишь сгладить провал по спросу, но нигде не компенсирует его.
Заливание рынков ликвидностью со стороны ЦБ – это всего лишь механизм предотвращения кредитного паралича (как было в 2008г), позволяющий сохранить кредитную систему в рабочем состоянии и обеспечить хорошим заемщикам (их сейчас станет намного меньше) возможности рефинансирования долга. Но дополнительный спрос в экономике все эти безлимитные QE не создадут.
Иными словами, прогноз на второй квартал строго «медвежий». И ещё раз повторяем нашу рекомендацию – не спешите сейчас покупать акции, как любят сейчас говорить многие клиенты «стратегически, надолго». Не спешите. Будет возможность купить всё это добро дешевле. Медвежий рынок ведь только начался, так быстро он не заканчивается.
Это маловероятный вероятный сценарий. Эпидемия пока только нарастает, и в ближайшие 1-2 месяца мы будем видеть, скорее, усиление карантинных мер, что ведет к ещё более существенному ухудшению корпоративных финансов. За время вынужденного простоя компании и домохозяйства проедят значительный резерв запасов, многие окажутся в глубоких долгах и значительное число окажутся банкротами, а кто-то и навсегда уйдёт с рынка. У банков резко подскочит просрочка (здесь мы тоже согласны с коллегами из РДВ https://news.1rj.ru/str/AK47pfl/4291) Поэтому даже в тот момент, когда карантинные меры начнут ослабевать, быстрого восстановления потребительского и инвестиционного спроса не произойдет. Склонность к потреблению и аппетит к инвестициям будет оставаться на пониженном уровне длительное время. Спрос будет возвращаться на прежний уровень, в лучшем случае, 1-3 года.
Консолидированные госбюджеты обеспечивают в среднем 20-30% внутреннего спроса по разным странам (в РФ – около трети). Поэтому какие бы масштабные программы господдержки не были бы сейчас реализованы (в России они невозможны как раз из-за высокой доли госсектора – нельзя резко нарастить то, что и так занимает огромную долю), это может лишь сгладить провал по спросу, но нигде не компенсирует его.
Заливание рынков ликвидностью со стороны ЦБ – это всего лишь механизм предотвращения кредитного паралича (как было в 2008г), позволяющий сохранить кредитную систему в рабочем состоянии и обеспечить хорошим заемщикам (их сейчас станет намного меньше) возможности рефинансирования долга. Но дополнительный спрос в экономике все эти безлимитные QE не создадут.
Иными словами, прогноз на второй квартал строго «медвежий». И ещё раз повторяем нашу рекомендацию – не спешите сейчас покупать акции, как любят сейчас говорить многие клиенты «стратегически, надолго». Не спешите. Будет возможность купить всё это добро дешевле. Медвежий рынок ведь только начался, так быстро он не заканчивается.
В МАРТЕ ОПЕК НАРАСТИЛА ДОБЫЧУ НА 90 ТЫС БС
По оценкам Reuters добыча нефти странами ОПЕК в марте изменилась незначительно – рост на 90 тыс бс. Основная вклад внесла Саудовская Аравия (+100 тыс бс), рост продемонстрировали Ирак (+40 тыс бс), ОАЭ (+60 тыс бс), Нигерия (+30 тыс бс), Ангола (+20 тыс бс). Падение добычи продолжилось в Иране (-70 тыс бс), Ливии (-45 тыс бс), Венесуэле (-40 тыс бс).
Напомним, что соглашение об ограничении добычи в рамках сделки ОПЕК+ прекратило действовать с сегодняшнего дня.
Российская нефть Urals сегодня торгуется чуть выше $13 за баррель.
По оценкам Reuters добыча нефти странами ОПЕК в марте изменилась незначительно – рост на 90 тыс бс. Основная вклад внесла Саудовская Аравия (+100 тыс бс), рост продемонстрировали Ирак (+40 тыс бс), ОАЭ (+60 тыс бс), Нигерия (+30 тыс бс), Ангола (+20 тыс бс). Падение добычи продолжилось в Иране (-70 тыс бс), Ливии (-45 тыс бс), Венесуэле (-40 тыс бс).
Напомним, что соглашение об ограничении добычи в рамках сделки ОПЕК+ прекратило действовать с сегодняшнего дня.
Российская нефть Urals сегодня торгуется чуть выше $13 за баррель.
ИНФЛЯЦИЯ РЕЗКО ЗАМЕДЛИЛАСЬ НА ФОНЕ ЭПИДЕМИИ И ПРОВАЛА СПРОСА
Рост потребительских цен за период с 24 по 30 марта включительно составил 0.22% vs 0.31% за предыдущую неделю. С начала месяца цены выросли на 0.75%, что позволяет оценить годовой показатель на конец марта на уровне 2.75% гг vs 2.31% гг в феврале. Среднесуточный прирост цен в марте – 0.025% vs 0.011% в феврале и 0.010% в марте прошлого года.
Небольшой всплеск инфляции в середине месяца в ответ на резкое падение курса рубля оказался краткосрочным, и это очень хорошие новости! Получается, прав был ЦБ, когда заявлял, что проинфляционные риски будут иметь непродолжительные эффекты, а в среднесрочной перспективе слабость спроса вновь начнет давить на цены вниз. Удивительно, что замедление произошло так быстро; по-видимому, основную роль здесь сыграли карантинные меры.
Рост потребительских цен за период с 24 по 30 марта включительно составил 0.22% vs 0.31% за предыдущую неделю. С начала месяца цены выросли на 0.75%, что позволяет оценить годовой показатель на конец марта на уровне 2.75% гг vs 2.31% гг в феврале. Среднесуточный прирост цен в марте – 0.025% vs 0.011% в феврале и 0.010% в марте прошлого года.
Небольшой всплеск инфляции в середине месяца в ответ на резкое падение курса рубля оказался краткосрочным, и это очень хорошие новости! Получается, прав был ЦБ, когда заявлял, что проинфляционные риски будут иметь непродолжительные эффекты, а в среднесрочной перспективе слабость спроса вновь начнет давить на цены вниз. Удивительно, что замедление произошло так быстро; по-видимому, основную роль здесь сыграли карантинные меры.
Интерфакс, со ссылкой на источник, знакомый с данными статистики (на сайте Минэнерго пока официальных цифр нет), сообщил, что среднесуточная добыча нефти в РФ в марте составила 11.29 млн. бар/сутки, что означает снижение показателя на 0.1% в годовом сопоставлении (всего добыто в марте 47,765 млн. тонн сырья). Уточненные Минэнерго данные февраля - 11.30 млн. бар/сутки, а по итогам 1кв2020 снижение добычи нефти составило 0.3% г/г.
По сути, на фоне обвала спроса на сырье мы пока не наблюдаем заметного сокращения добычи у основных экспортеров, что подтверждается статистикой ОПЕК https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7188. Bloomberg со ссылкой на позицию российских официальных лиц сообщает, что наша страна с 1 апреля пока лишь воздерживается от увеличения добычи, хотя ранее планировался рост объемов, до уровней, предшествовавших сделке ОПЕК+. Впрочем, вероятность именно снижения добычи у основных игроков рынка в условиях глобального затоваривания сырьем, все-же, крайне велика
По сути, на фоне обвала спроса на сырье мы пока не наблюдаем заметного сокращения добычи у основных экспортеров, что подтверждается статистикой ОПЕК https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7188. Bloomberg со ссылкой на позицию российских официальных лиц сообщает, что наша страна с 1 апреля пока лишь воздерживается от увеличения добычи, хотя ранее планировался рост объемов, до уровней, предшествовавших сделке ОПЕК+. Впрочем, вероятность именно снижения добычи у основных игроков рынка в условиях глобального затоваривания сырьем, все-же, крайне велика
МИРОВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ОСТАЕТСЯ В СОСТОЯНИИ РЕЦЕССИИ
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности, в марте вырос с 47.1 до 47.6 пункта. Формально это позволяет говорить о замедлении спада, но, на самом деле, весь рост индекса был связан исключительно с Китаем, в то время как во всех других странах спад резко усилился (подробности читайте далее).
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Объёмы выпуска: 45.4 vs 43.5
• Новые заказы: 43.8 vs 45.2
• Новые экспортные заказы: 43.3 vs 44.9
• Занятость: 47.5 vs 47.2
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности, в марте вырос с 47.1 до 47.6 пункта. Формально это позволяет говорить о замедлении спада, но, на самом деле, весь рост индекса был связан исключительно с Китаем, в то время как во всех других странах спад резко усилился (подробности читайте далее).
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Объёмы выпуска: 45.4 vs 43.5
• Новые заказы: 43.8 vs 45.2
• Новые экспортные заказы: 43.3 vs 44.9
• Занятость: 47.5 vs 47.2
ВСЕГО: 943 926 / 47 310
• США: 215 608 / 5 070
• Италия: 110 820 / 13 211
• Испания: 104 118 / 9 387
• Германия: 78 801 / 933
• Франция: 56 989 / 4 032
• Иран: 47 593 / 3 036
• UK: 29 474 / 2 352
• Швейцария: 17 785 / 488
• Турция: 15 679 / 277
===========
Более 78К заболевших за последние сутки и 5К смертей. Почти что 27К новых случае в США и более 8К в Испании. Китай сообщил о 1.5К новых случаев (бессимптомных), которые ранее не учитывались в статистике. Bloomberg вчера написал о секретном докладе американской разведки Белому дому, в котором утверждается, что Китай исказил статистику по коронавирусу, скрыв истинные масштабы эпидемии.
Фондовые рынки начали второй квартал с обвала, Америка провалилась на 4.4%, правда, сегодня в Азии корректируется вверх. Растет сегодня и нефть.
===========
• S&P500 (закрытие): -4.41%
• S&P 500 (фьючерс): +1.42%
• VIX: 57.06
• Brent: $27.31
• Доллар/рубль: 77.64
• UST10 – 0.611%, UST30 – 1.239%
• США: 215 608 / 5 070
• Италия: 110 820 / 13 211
• Испания: 104 118 / 9 387
• Германия: 78 801 / 933
• Франция: 56 989 / 4 032
• Иран: 47 593 / 3 036
• UK: 29 474 / 2 352
• Швейцария: 17 785 / 488
• Турция: 15 679 / 277
===========
Более 78К заболевших за последние сутки и 5К смертей. Почти что 27К новых случае в США и более 8К в Испании. Китай сообщил о 1.5К новых случаев (бессимптомных), которые ранее не учитывались в статистике. Bloomberg вчера написал о секретном докладе американской разведки Белому дому, в котором утверждается, что Китай исказил статистику по коронавирусу, скрыв истинные масштабы эпидемии.
Фондовые рынки начали второй квартал с обвала, Америка провалилась на 4.4%, правда, сегодня в Азии корректируется вверх. Растет сегодня и нефть.
===========
• S&P500 (закрытие): -4.41%
• S&P 500 (фьючерс): +1.42%
• VIX: 57.06
• Brent: $27.31
• Доллар/рубль: 77.64
• UST10 – 0.611%, UST30 – 1.239%
Небольшой рост индекса Global PMI mfg в марте был связан исключительно с Китаем, где индексы резко отскочили на фоне возвращения большинства промышленных предприятий к работе после февральского карантина. По всем другим странам в марте было зафиксировано снижение индексов PMI, которые ушли глубоко в отрицательную область (ниже 50 пунктов). То, что мы наблюдаем, это глобальная промышленная рецессия, причем в апреле её масштабы, скорее всего, возрастут на фоне введения карантинов по широкому кругу стран.
Завтра будут опубликованы индексы PMI по сектору услуг. Здесь ждём более глубокого провала, чем в промышленности
Завтра будут опубликованы индексы PMI по сектору услуг. Здесь ждём более глубокого провала, чем в промышленности
ДИНАМИКА РАСПРОСТРАНЕНИЯ КОРОНАВИРУСА ВНОВЬ ВЕРНУЛАСЬ НА ЭКСПОНЕНТУ
Прирост числа заболевших два дня назад был неожиданно низким, но за последние сутки он был полностью компенсирован. Скачок сразу на 771 человек и возвращение на экспоненциальную кривую. Общее число заболевших – 3 548 человек – в точности совпало с нашим вчерашним прогнозом https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7185.
Прогноз на завтра – 4300, на конец недели (воскресенье, данные будут опубликованы с утра в понедельник) – 8100, ещё через неделю – 35 тыс.
Подобная динамика распространения коронавируса делает абсурдным завершение карантина 5 апреля. Ждём, что правительство примет решение о продлении карантинных мер и, скорее всего, об их ужесточении.
Прирост числа заболевших два дня назад был неожиданно низким, но за последние сутки он был полностью компенсирован. Скачок сразу на 771 человек и возвращение на экспоненциальную кривую. Общее число заболевших – 3 548 человек – в точности совпало с нашим вчерашним прогнозом https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7185.
Прогноз на завтра – 4300, на конец недели (воскресенье, данные будут опубликованы с утра в понедельник) – 8100, ещё через неделю – 35 тыс.
Подобная динамика распространения коронавируса делает абсурдным завершение карантина 5 апреля. Ждём, что правительство примет решение о продлении карантинных мер и, скорее всего, об их ужесточении.
РЕЗУЛЬТАТЫ МАРТА И ПЕРВОГО КВАРТАЛА АЛГО КАПИТАЛ
По итогам марта 2020 года:
- результат долларовой стратегии (19 бирж мира, 85 инструментов) составил +5,81%, с начала года +15,71%,
- результат рублевой стратегии (14 фьючерсов на Мосбирже) составил +19,72%, с начала года +47,18%.
Можно еще месяц за месяцем следить за такой удивительной доходностью, когда все вокруг показывают убытки, а можно присоединиться и получать эту доходность. Как показывает наша 10-ти летняя история, время паники и волатильности на рынках – лучшее для работы алгоритмов. Например, в 2018 результат рублевой Энергии составил +180%. А у долларовой стратегии два года подряд (2016 и 2017) превзошел +80%.
Мы не призываем весь капитал вкладывать в такие высокорискованные продукты, но 10-15% от инвестиционного капитала, долгосрочно размещенные в алгоритмические стратегии Алго Капитал, послужили бы хорошей "страховкой" даже для консервативного портфеля облигаций.
Почитать подробнее о технологии и оставить заявку на звонок можно здесь https://algocapital.ru/energy/
Спецпредложение для читателей канала MMI: Персональная консультация управляющего директора ИК «Алго Капитал» Михаила Ханова @KhanovMV.
По итогам марта 2020 года:
- результат долларовой стратегии (19 бирж мира, 85 инструментов) составил +5,81%, с начала года +15,71%,
- результат рублевой стратегии (14 фьючерсов на Мосбирже) составил +19,72%, с начала года +47,18%.
Можно еще месяц за месяцем следить за такой удивительной доходностью, когда все вокруг показывают убытки, а можно присоединиться и получать эту доходность. Как показывает наша 10-ти летняя история, время паники и волатильности на рынках – лучшее для работы алгоритмов. Например, в 2018 результат рублевой Энергии составил +180%. А у долларовой стратегии два года подряд (2016 и 2017) превзошел +80%.
Мы не призываем весь капитал вкладывать в такие высокорискованные продукты, но 10-15% от инвестиционного капитала, долгосрочно размещенные в алгоритмические стратегии Алго Капитал, послужили бы хорошей "страховкой" даже для консервативного портфеля облигаций.
Почитать подробнее о технологии и оставить заявку на звонок можно здесь https://algocapital.ru/energy/
Спецпредложение для читателей канала MMI: Персональная консультация управляющего директора ИК «Алго Капитал» Михаила Ханова @KhanovMV.
planeta-virusov.pdf
464.1 KB
ЧТО ПОЧИТАТЬ НА КАРАНТИНЕ
Столько последнее время приходится слышать всякой чуши про коронавирус, и про то, что ждёт человечество… Теории заговоров очень популярны в нашем обществе, и, к сожалению, этот подход с удовольствием транслируется федеральными каналами. Популярность теорий заговоров связана не только с необразованностью, но и с естественной природой человека – воспринимать простые объяснения всегда легче, чем пытаться разобраться в научной стороне вопроса. Предлагаем Вашему вниманию эссе Карла Циммера про вирусы. Карл Циммер – один из наиболее авторитетных и известных в мире популяризаторов естественных наук. Главный бестселлер Карла Циммера «Эволюция: триумф идеи» также горячо рекомендуется нами к прочтению, как и другие его книги.
Столько последнее время приходится слышать всякой чуши про коронавирус, и про то, что ждёт человечество… Теории заговоров очень популярны в нашем обществе, и, к сожалению, этот подход с удовольствием транслируется федеральными каналами. Популярность теорий заговоров связана не только с необразованностью, но и с естественной природой человека – воспринимать простые объяснения всегда легче, чем пытаться разобраться в научной стороне вопроса. Предлагаем Вашему вниманию эссе Карла Циммера про вирусы. Карл Циммер – один из наиболее авторитетных и известных в мире популяризаторов естественных наук. Главный бестселлер Карла Циммера «Эволюция: триумф идеи» также горячо рекомендуется нами к прочтению, как и другие его книги.
СРЕДНЯЯ ЦЕНА URALS В МАРТЕ – $29.17
По данным Минфина, средняя цена нефти марки Urals в марте 2020 года сложилась в размере $29.17 за баррель, что в 2,3 раза ниже, чем в марте 2019 года ($65.98 за баррель).
По итогам 1-го квартала средняя цена сложилась в размере $48.18 за баррель vs $63.17 в 1-м квартале прошлого года
Отметим, что средняя цена Urals, которую опубликовал Минфин, очень близка к данным Reuters (на графике). Вчера этот график опускался ниже $11. Сегодняшние котировки - $13.6.
По данным Минфина, средняя цена нефти марки Urals в марте 2020 года сложилась в размере $29.17 за баррель, что в 2,3 раза ниже, чем в марте 2019 года ($65.98 за баррель).
По итогам 1-го квартала средняя цена сложилась в размере $48.18 за баррель vs $63.17 в 1-м квартале прошлого года
Отметим, что средняя цена Urals, которую опубликовал Минфин, очень близка к данным Reuters (на графике). Вчера этот график опускался ниже $11. Сегодняшние котировки - $13.6.
‼️ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США ЗА НЕДЕЛЮ ОБРАТИЛСЯ 6.648 МЛН ЧЕЛОВЕК (ПРОГНОЗ БЫЛ 3.5 МЛН; НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - 3.283 МЛН)
МАСШТАБ ВОЗДЕЙСТВИЯ ЭПИДЕМИИ НА ЭКОНОМИКУ ПРЕВЫШАЕТ ВСЕ САМЫЕ ПЕССИМИСТИЧНЫЕ ПРОГНОЗЫ
Как и неделю назад, сегодняшняя статистика по рынку труда США продемонстрировав совершенно невероятный масштаб негативного воздействия эпидемии и связанных с ней карантинных мер на экономику.
Если неделю назад за пособием по безработице в США обратились 3.3 млн человек, то за последнюю неделю это уже 6.65 млн. То есть почти что 10 млн за две недели. Иными словами, как минимум 10 млн человек в этим две недели лишились работы. На самом деле больше, так как далеко не все сразу побежали за пособиями. Для сравнения, в частном секторе накануне кризиса насчитывалось около 130 млн рабочих мест. Сколько их осталось сейчас, узнаем в пятницу, когда выйдет non-farm payrolls.
Как и неделю назад, сегодняшняя статистика по рынку труда США продемонстрировав совершенно невероятный масштаб негативного воздействия эпидемии и связанных с ней карантинных мер на экономику.
Если неделю назад за пособием по безработице в США обратились 3.3 млн человек, то за последнюю неделю это уже 6.65 млн. То есть почти что 10 млн за две недели. Иными словами, как минимум 10 млн человек в этим две недели лишились работы. На самом деле больше, так как далеко не все сразу побежали за пособиями. Для сравнения, в частном секторе накануне кризиса насчитывалось около 130 млн рабочих мест. Сколько их осталось сейчас, узнаем в пятницу, когда выйдет non-farm payrolls.
Добыча газа. Март
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в России в марте (59.41 млрд. кубов) рухнула на 12.3% г/г (в феврале: -2.4% г/г), это наихудший показатель с октября 2014 года (тогда: -15.3% г/г). По итогам квартала добыто 185.3 млрд. кубов, что на 6% меньше аналогичного показателя прошлого года. Основная причина столь низких объемов добычи – температурный фактор. Вкупе с негативными показателями по объемам добытой в марте нефти https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7191 возникают прямые предпосылки для плохих мартовских цифр по промышленному производству.
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в России в марте (59.41 млрд. кубов) рухнула на 12.3% г/г (в феврале: -2.4% г/г), это наихудший показатель с октября 2014 года (тогда: -15.3% г/г). По итогам квартала добыто 185.3 млрд. кубов, что на 6% меньше аналогичного показателя прошлого года. Основная причина столь низких объемов добычи – температурный фактор. Вкупе с негативными показателями по объемам добытой в марте нефти https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7191 возникают прямые предпосылки для плохих мартовских цифр по промышленному производству.