메모리 슈퍼사이클 vs 피크아웃: 수출입데이터로 체크해보기-삼성전자 잠정실적 발표와 향후 전망에 대한 고민

- '25년 10월 14일(월) 삼성전자는 '25년 3분기 잠정실적을 발표함.

- 3분기 영업이익은 약 12.1조원으로 전년동기대비 약 +9.18% 성장.

- 시장 예상치는 약 10조원 수준이었지만, 스트릿 컨센(?)은 이보다 조금 높아 어닝 서프라이즈로 보기 보다는 시장 예상치에 대체로 부합했던 수준으로 평가됨.
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- 삼성전자의 '25년 연간 영업이익은 약 40조원 수준에서 형성되고 있는데, 3분기 누적 영업이익은 약 23.46조원이라는 점을 감안하면 4분기에는 16~17조원 수준의 영업이익을 기대하고 있는 것으로 계산됨.

- 3분기 영업이익 발표 이후 추가 이익 조정치 상향 가능성도 당연히 존재함.

- 또 한국투자증권에서는 SK하이닉스의 '26년 영업이익 70조원을 제시하기도 함.

- 이에 해당 이익이 실제 달성하기 위해서는 매달 발표되는 수출입데이터 규모가 얼마나 되어야 하는지 역으로 계산을 해봄.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251014162005709fg

2025.10.15 주요 주주 지분 변동 기업

LX인터내셔널, 코스맥스 등

코스맥스도 장내 매수 공시 이어지는 중🤔

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251015133036332td

자동차 기사는 아니지만, 오픈AI 관련 순환거래 구조를 다룬 기사가 잘 정리되어 있네요🤔

https://naver.me/FfBr4awi

G20, MSCI 지수 연간 수익률

🇰🇷, 독보적 1등!!
연간 +60% 상승률 기록

G20(러시아 제외) 평균 16.4%

선진국 16.0%
전세계 17.1%
신흥국 27.0%
유럽 11.8%

1. 4개월간 상승률 및 KOSPI 200 내 지수상승 기여도를 구해보았음

2. 4개월간 지수는 2,894.62Pt에서 3,657.28Pt로 26.35% 상승하였음

3. 삼성전자 + 하이닉스 + SK스퀘어 + 삼성전기 + 한미반도체 대충 IT라 퉁 치고, 이거 5개 종목의 지수 상승 기여도가 63.83%

4. 전자+닉스만 해도 지수 상승 기여도 59.67%

이상.

코스맥스(192820) '25년 9~10월 외국계 3연타 매수… 코스맥스, 26년 베팅 구간?

매일 주요 주주들의 지분 변동 상황을 체크하고 있는데, 최근 코스맥스에서도 주요 주주의 지분 매입 공시가 이어지고 있어 코스맥스 상황을 정리해보았습니다.

- 최근 외국계 운용사들의 지분 확대 공시가 나오고 있음.

- '25년 9월 23일 GIC Private Limited 신규 지분 5% 공시가 있었고, 10월 10일에는 지분을 추가로 확대하면서 약 6.332%를 보유하고 있다고 밝힘.
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https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251016131617385jb

역대 코스피 지수 상승률. 시황맨

코스피는 올해 55% 이상 올라 역대 5위 기록

1~4위는 모두 2000년 이전 기록. 즉, 2000년 이 후 상승폭으로는 최대

마이크론(MU) 신고가네요!

🚀 “다시 이 구간이 돌아왔습니다.”

한동안 조용하던 에코프로비엠이
이번 주, 주봉 기준 60일선을 장대 돌파했습니다. (+27%)(10/16종가기준) (오늘 장중에 에코프로와 에코프로비엠 모두 초강세네요!)

‘23년부터 내리막이던 양극재 수출이 이제야 바닥을 찍고 되살아나는 중.

ESS, AI, IRA 정책까지 한 번에 맞물리며
기술 + 펀더멘털의 ‘더블업 구간’이 열리고 있습니다.

📊 수출→매출→이익 회복의 흐름을
데이터로 풀어낸 리포트 👇

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251016213651100vb

📈 “수출은 이미 말했습니다.”

SK하이닉스의 매출은
경기 이천 + 충북 청주 수출 데이터와 0.948의 상관관계.

이번 9월 수출도 여전히 강하지만,
이제는 30억달러의 벽을 넘어야 합니다.

🔍 4Q 관전 포인트:
- 30억달러 회복 못하면 피크아웃 신호
- 11월 데이터가 변곡점 될 듯

👉 데이터를 먼저 읽는 사람만 아는 시그널
[전체 리포트 보기]
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251016212047483kh

3Q25_실적 스크리닝

- '25년 10월 17일(금) 종가 기준입니다.

- 삼성전자와 SK하이닉스의 YTD 수익률이 각각 +81.85, +171.9%에 달하네요 ㄷㄷ

- 삼성전자와 LG전자 그리고 LG에너지솔루션이 '25년 3분기 잠정실적을 발표했습니다.

- 아마도 다음주부터는 주요 기업들의 잠정실적 발표가 계속되면서 본격적인 어닝 시즌이 시작되지 않을까 싶네요!

- 이번 한주도 다들 고생 많으셨습니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251017161841201nu

- 주말에 축제에 참석할 예정이었는데, 비 예보가 있어서 갈 수 있을지 모르겠네요 ㅠㅠㅠ

영종도 씨사이드파크에서 ‘영종 바람길 라이딩 페스타’ 열린다
https://naver.me/GkUVyw2h

- 즐거운 주말 되시길 바라겠습니다!

* 도이치방크, AI위험 신호. 유럽시장 ChatGPT 유료사용자 증가세 정체:

• 5월부터 유럽시장 ChatGPT 소비지출 정체. 유료사용자 증가 정점 가능성. 주간 활성사용자수는 8억명에 달하지만, 유료사용자는 2천만명 에 불과. 5천억달러 밸류와 심각한 괴리. 유료 성장 정체가 계속되면 AI산업 가치평가가 달라질수 있음

• 프랑스/독일/이탈리아/스페인/영국 등 5대 유럽시장의 ChatGPT 소비지출 증가율은 5월부터 둔화. 2024년 7월과 8월에도 유사한 계절성(당시 학생 사용자의 여름 방학 감소 때문) 보였으나, 6월 강력한 성장세 & 9월 뚜렷한 반등 확인. 이와 달리 2025년 두 달은 평범. 지난해와 같은 성장동력 부재. 지금의 정체가 단순한 계절성이 아닐 가능성

AI的危险信号：ChatGPT的欧洲付费用户增长或已停滞！
德银研报显示，ChatGPT在欧洲市场消费支出自今年5月起停滞，付费用户增长或已触顶。尽管每周活跃用户达8亿，但仅2000万付费用户，与5000亿美元估值严重不符。德银认为，若付费增长持续停滞，AI行业的估值体系可能面临修正压力。根据德意志银行dbDataInsights团队对法国、德国、意大利、西班牙和英国五大欧洲市场的追踪数据，ChatGPT的消费支出月度增长率自2025年5月起明显放缓。
值得注意的是，虽然2024年7月和8月也曾出现类似的季节性放缓（当时归因于学生用户暑期减少），但彼时6月增长强劲，9月更出现显著反弹。相比之下，2025年这两个月的表现均显平淡，未能重现去年的增长动能。分析指出，这一差异暗示当前的增长停滞可能并非简单的季节性波动。

진짜 오랜만에 불꽃놀이를 보고 왔습니다 ㅎㅎ 다들 4분기 계좌 빵빵 터지길 기원합니다!!!

쳇gpt의 DAU와 1인당 사용시간 추이가 블로그 내용에 있네요.


https://m.blog.naver.com/mynameisdj/224045371844

AI 버블? 아직은 숫자가 말해준다: M7(매그니피센트 7)의 매출·이익 리얼체크

- 최근 AI 버블과 관련된 이야기가 계속해서 나오고 있음.

- 당연한 이야기지만 버블 여부를 현 시점에서 판단은 어려움.

- 주가는 이익과 유동성의 함수라는 시장 격언이 있는데, 이익이 증가하는 구간에서 기업가치 상승은 너무나 자연스러운 현상이기 때문.

- 특히 매출과 이익 성장 추세가 지속이 된다면, 멀티플(Multiple)이 높아지는 경향이 있음.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251017151625038kk

요즘 많은 생각을 하고 있는 주제입니다. UA Financing, 코호트 대출 등 여러 이름으로 불리는 것 같지만, 핵심은 마케팅 비용을 자산으로 취급해야한다는 아이디어에서 출발한 개념입니다. 글을 쓰면서 지금 재무제표가 게임 회사를 온전히 반영하지 못하고 있다는 생각이 들었습니다.

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https://blog.naver.com/rocoroco/224045642465