약속의 두시, 지금이니~!

#리츠

삼성증권 금융/리츠 이경자

<리츠 긴급점검>
안녕하세요

금일 그간 견조했던 국내 상장리츠 주가가 큰 폭 하락하고 있습니다. 지난 주 국고채 금리 급등과 함께 주택담보대출 고정형 금리 상단이 7.1%를 기록(하단 4.3%)하며 금리 상승 압력이 확대된 영향입니다.

■ 점진적인 금리 상승은 리츠에 긍정적이나...

역사적으로 금리 상승은 경기 회복을 시사했습니다. 따라서 점진적인 금리 상승은 리츠의 임대료 인상 요인이 되므로 리츠에 부정적이지 않았습니다. 그러나 최근 금리 트렌드는 상승 속도가 빠르고 그 폭이 예상을 상회하기 시작했다는 점에서 금일 상장리츠 주가 하락 요인이 되고 있습니다. 금일 5년물 국고채 금리는 3.88%로 연초 대비 160bp 이상 상승한 상황입니다.

■ 과거 주택담보대출 금리 기준, 5-6%대 진입 시 가격 조정 사례

상업용 부동산의 대출금리는 시계열이 연속적이지 못하고 표본이 많지 않아, 부동산 시장 내 금리 영향력을 판단하고자 할 때는 주택담보 대출시장을 살펴보는 것이 용이합니다.

금융위기를 전후로, 주택담보대출 금리 수준(하단 기준)이 6%대에 진입하면 시차를 두고 주택가격이 하락하기 시작한 것으로 나타납니다. 미국과 한국 주택시장의 과거 사례로 볼 때 약 5-6%대 담보대출금리 수준을 경계로 이자비용 부담을 우려하기 시작하는 것으로 분석됩니다. 물론 금융위기 당시에는 국내는 주택공급 과잉, 미국은 대출 부실이라는 문제가 있었기에 단순히 금리만의 문제는 아니었습니다.

그러나 경기 침체 우려와 맞물려, 담보대출 금리가 50bp 이상 추가 상승 시 자산가격 조정 가능성이 확대될 수 있고, 수요가 저하된 부동산에서 먼저 나타날 것입니다.

■ 리츠 배당수익률 5.5%까지 상승, 가격 전가력 강한 리츠 중심으로 선별

최근 단기 조정으로 상장리츠의 평균 배당수익률은 5.5%까지 상승했습니다. 상장리츠의 주가 회복을 위해서는 무엇보다 금리 안정이 시급합니다. 만약 현재 금리 수준에서 추가적인 급등이 없다고 가정한다면 국내 리츠는 배당수익률 기준, 매력적 밸류에이션으로 회귀하고 있습니다. 임대료 전가력이 강한 오피스 리츠, 기업 스폰서형 리츠 중심으로 리츠종목을 선별할 것을 권유합니다.

★ 가격인상에 보수적인 오리온도 9년만에 국내 제품 가격인상을 고민하고 있다는 소식 입니다.

- 상반기까지는 가격인상이 없을거라고 언급해 왔었는데요. 하반기 인상 여부를 주목해야 할 것 같습니다.

- 이렇게 버티던 오리온도 제품 가격을 인상한다면, 다른 회사들은 어떻게 나올까요?

https://n.news.naver.com/article/374/0000290844?sid=103

#삼성SDI

[단독] 리비안 'R1T' 배터리 내부 공개…삼성SDI 배터리셀 7000개 이상 탑재

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=37225

#하락장

주가가 많이 빠지니 자사주 관련 공시 & 전환사채 리픽싱 관련 공시가 우수수 쏟아지넴

#원유 #유가 #WTI

유가는 일단 빠져서 시작.
인플레라도 좀 잡혀줬으면

BRENT &LT; $112, DOWN 1.37%
WTI DROPS 1.45% TP $108.4 PER BARREL. #OOTT ...

#구독자

와 이런 뻘소리 삽소리 판소리하는 채널에도 구독자가 늘어나는게 신기.

여러분의 호응에 부흥해 앞으로로 꼴리는대로 열심히 지껄일 것임을 선!서! 합니다.

내려오면 매수해야되는 주식이 있다면 뭔가요?

위스키에서는 글렌드로낙 18년산이 그런 놈이죠. 위스키 좋아하시는 분들은 다 아시겠지만, 개인적으로 이 친구 추천을 드려봅니다.

오늘 운이 정말로 좋네요.

킹스맨에서도 나왔던 친구죠.

이런 장에서는 소주 한 병이라도 같이까줄 친구가 있으면 다행이라고 생각함

서론은 주식으로 시작했지만, 내용을 한 줄 요약하면 "나 좋은 곳에서 비싼 술 마신다"로 해석됨

주식쟁이가 오늘같은 장에서 도대체 어떤 상황이 되어야 "운이 정말로 좋네요"라고 생각을하남..

걍 운좋게 구하기 힘든 비싼술을 먹었다고 FLEX 하는것으로 밖에 해석이 안되넴.

기만멈춰, 했제멈춰.

https://twitter.com/Forna____/status/1538878691064750081

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부디 사상자가 적었으면... 🙏🏻

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•중국 헝다그룹이 7월말에 1차 구조조정 방안을 발표한다고 거래소에 공시. 이는 2022년 1월 26일 공시한바 있는 7월 발표 계획으로 동사는 적극적으로 작업중. 2021년 실적 발표는 헝다물업 담보 관련 조사와 코로나 등 여파로 늦어지고 있으며 아직 날짜를 특정할수 없음.

**잊고 계셨을것 같은 헝다그룹 뉴스입니다. 지방정부 관련자 참여하에 구조조정 방안 발표를 앞두고 있지만 1차안으로 해결될것 같지는 않습니다. 다만, 헝다그룹발 리스크는 이미 큰산을 두번은 넘은것 같습니다.

**그리고, 이번 사이클에도 중국 부동산 붕괴론은 틀릴 가능성이 높습니다. 오히려 더 정확하게는 부동산발 불황론이나 디밸로퍼 구조조정 의견은 동의하지만, 다주택자 중과세나 부동산세가 전면 도입되기 전까지 한국 대비 가계부채율과 평균 LTV가 아직 많이 낮은 중국 부동산 버블 붕괴론은 과도합니다.

>中国恒大：预计将在7月底宣布初步重组计划 : 中国恒大港交所公告称，公司正在积极推进重组工作，如公司2022年1月26日所公告，公司预期将于七月底前公布初步重组方案。恒大物业的质押担保独立调查正在积极进行中，现阶段尚未能确定预期完成独立调查的时间。本集团的审计工作正在有序进行，由于受疫情及恒大物业质押担保独立调查的影响，公司尚未能确定2021年度业绩的发布时间。

#원유 #유가 #WTI

갈팡질팡

6/17일자 기준 신용잔고

코스피+코스닥
20.68조원 → 20.36조원(3,289억원 감소)

코스피 11.02조원 → 10.86조원(1,678억원 감소)
코스닥 9.66조원 → 9.50조원(1,611억원 감소)

* 신용잔고 연중 최저치 기록함.

* 6/17일자 기준이므로 금일 증시 급락으로 추가적인 감소도 배제할 수는 없을 것으로 보임.

다만 신용잔고 추이를 체크하더라도 당장 큰 의미를 둘 수 없습니다.

1) 코로나 발생 이후 신용잔고 레벨이 급등했기 때문에 장기로 봤을땐 여전히 신용잔고가 매우 높은 상황입니다.

2) 또한 신용잔고 비율은 여전히 높은 상황으로 지난 주 기준 2.8프로로 역대 최고치입니다.

과거치까지 하락한다면 신용잔고가 떨어질 폭이 너무 크기 때문에 매일매일 반대매매 체크하는 것은 현 상황에선 큰 의미가 없습니다.

관련된 기사 첨부합니다.

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신용잔고 21조 증시 짓누른다
https://n.news.naver.com/article/014/0004849475?sid=101


현재 신용잔고는 코스피가 3000p를 넘어섰던 지난해 2월말과 비슷한 수준이다. 그러나 코로나19 이전 3년 평균이 10조원이었고 코로나19 이후 평균이 19조4000억원대였던 것과 비교할 때 여전히 부담스러운 규모다.

상대적인 지표인 신용잔고 비율(신용잔고 금액/시가총액)로 봐도 코로나19 이전 코스피, 코스닥의 신용잔고 비율 평균은 각각 0.3%, 2.1% 수준이었으나 현재는 0.6%, 2.6%까지 상승했다.

파란선(코스닥 융자 절대 금액)과 빨간선(코스닥 신용비율)은 여전히 과거 대비 높은 상황