[한투증권 유통/화장품 김명주]

편의점 산업 내 차별화 제품은 즉석식품(ex. 도시락, 삼각김밥 등)입니다. 편의점이 가장 고성장을 했던 2015~16년에 즉석식품의 매출 증가는 시장 전체 매출 증가를 크게 상회했습니다. 

차별화 제품이 양호한 성장을 보인다는 점은 편의점에 객수가 증가할 가능성이 높다는 뜻이기 때문입니다. 

차트를 보시면, 코로나19 기간 내 즉석식품의 매출 증가는 전체 매출 증가를 하회했습니다. 코로나19에 따른 온라인 수업 증가 및 유동인구 감소 등 때문입니다. 7월 산업 데이터를 보면, 거의 3여년 만에 즉석식품 카테고리의 매출 증가가 전체 시장 매출 증가를 상회했습니다. 리오프닝에 따른 오프라인 등교 본격화 및 객수 증가, 그리고 물가 상승에 따른 편의점 즉석식품 수요 증가 등 때문으로 판단합니다. 

편의점 산업의 상황은 개선되고 있지만, bgf리테일의 주가는 최근 지속적으로 하락하였고, 이에 따라 밸류에이션 매력도가 높아져 있습니다(23F 12x vs. 21년 18x). 매크로 불확실성 지속으로 편안한 투자처가 필요한 순간이며, 이익체력이 탄탄하고 밸류에이션 매력이 높아진 bgf리테일을 주목할 필요가 있습니다.
 
감사합니다!

#편의점 #BGF리테일

솔직히 2015년부터는 출점 레버리지가 폭발적이었던 점을 감안하면, 산업 성장세 자체가 엄청 높았었기에 고 멀티플 적용에 대해서 그래도 용인되는 분위기 였음.

더불어서, '14.8 허니버터칩 출시, '15.3 순하리 소주 출시 등 내수 히트 아이템이 출시되면서 미끼상품 역할을 해주었을 수 있음.

사실 허니버터칩, 순하리 이런 얘기아니어도 그냥 출점율 하나만 봐도 깡패였고 그 자체만으로 성장주의 면모를 보여준 구간이었다라는 점.

그리고 첨언하자면, BGF리테일의 경우 '순수가맹' 모델이었기 때문에 '출점 레버리지가 더 강한' 회사였다는 점을 간과하면 안됌.

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#대만 #지진 #TSMC #반도체

대만에서 지난 17일부터 강진이 수십차례 발생한 가운데 TSMC는 생산에 심각한 영향이 없다고 밝혔다.

18일(현지시간) 로이터 등에 따르면 TSMC는 "(이번 지진으로)현재까지 심각한 영향은 없었다"고 발표했다. 이번 지진은 인구 밀도가 적은 남동부 지역에서 발생했다. 남동부 타이난 지역에는 TSMC의 생산공장이 들어서 있다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000040704?sid=105

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한국 투자자들이 바라는 상황은 일어나지 않는거 같으니, 이제 계산기는 내려놓고 인륜적으로 지진으로 인한 사상자가 없기를 기도하자.

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주ㄱㅏㄱㅏ ㄴㅐ 맘을 울린ㄷㅏ

#신세계 #서울옥션 #인수합병

https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000303107?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

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M&A 루머 맛집

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#토스 #스타트업 #일기 #단상

https://naver.me/GnC2Moh1

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이런 기사 매일 하루걸러 나오고, 지루해질 때쯤이 바닥일텐데..그 바닥이 언제 올지몰라서 나도 이런 기사 나올 때 마다 혹시나 하면서 매번 열어봄.

IMF 때 매일매일 부도 뉴스 나오던 때 나는 철 없이 친구랑 운동장에서 축구하면서 우리나라 팔린다는데? 이런 얘기를 웃으면서하고, 감수성이 예민하게 영글기전이던 소년 때에 선생님이 거수 방식으로 아버지가 정리해고 당하셨으면 손 들라고 하던 때가 이상하기 선명하게 기억남.

돌이켜보면 좀 더 빨리 성숙했던 여자친구들은 눈물을 훔쳤고 남자친구들은 종치기만을 기다린 채 축구를 하러 뛰어나갔었음.

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#IMF #경제위기

이런게 진짜 경제위기

#환율 #스와프 #단상 #일기

2달전이나 지금이나 환율은 더 올랐지만 그때나 지금이나 변한 것은 없음.

미국이 원하는 것을 취하고 쥐고 흔들기 전엔 굳이..? 우리가? 왜? 라는 스탠스는 변하지 않을 듯.

2달전에도 코멘트 했었지만 지금이나 그때나 시간만 흘렀지 본질은 변한게 없음.

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2천 깨지면 코스피 퍼 8-9, pbr 0.78배 수준인데

Pbr 0.9배 이하 일수가 20년간 400일이 안됩니다.

2008년 리먼때 pbr0.78배
2020년 코로나때 pbr0.6배

#코스피 #valuation #밴드

어차피 주식 미래를 보고 땡겨오는건데, 이미 확정된 과거 이익 기준 밴드가 무슨 의미가 있는지 잘 몰겠음.


걍 과거에 얼마였으니까 얼마는 줘야된다 이런 궁색한거말고, 앞으로 더 좋아질거니 지금부터 사자라고만 말해도 좋을듯.

과거에 어땠느니 저쨌느니해봤자 동전 던질 때 마다 매 순간 독립시행이 듯 시장은 항상 그때그때 다름.

이미 다 지나간 확정치로 가늠하는 밴드보다 확률론적 사고로 접근해보면 지금사서 더 오를지 말지만 판단하면 깔끔하지 않을까 싶음.

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하도 2000 간다고 해서 한번 해봤는데 당연한 소리를 하고있네요ㅎㅎ
밥먹으면 똥싼다는 얘기랑 뭐가 다르나요

그니까 하도 당연한 소리한다고 “한 번 해보는 소리”같은걸 구독자 4만명인 사람이 하고있으니까 하는 말임.

나같은 애들이 헛소리하는거랑 유명인이 하는 말의 무게가 다른데 신경 좀 쓰셈

ㅋㅋ 어이쿠 네이팜 폭격

포현은 과격했을지언정 하고자하는 말은 같았는데 굳이 뻔한 얘기하지말자고 한건데 강대국에 덤빈 소국의 설움을 느끼는 중