SK하이닉스(매수/120,000원)
[미래에셋증권 반도체 김영건]

"충분히 바닥"

(업황 업데이트)
​예상보다 큰 수요 부진으로 인해 가동률 조절 확대 전망

1Q23간 예상보다 큰 폭의 공급 과잉을 경험함에 따라 2Q23부터 본격적 가동률 하향

선두업체의 가동률 하향 조절에 뒤이어 업계 전반의 가동률 하향 동반 가능성 有

(향후 실적 전망)
​1Q23F 영업적자 4.3조원 전망. 실적 저점 형성 기대

DRAM 영업적자 1.7조원, NAND 영업적자 2.0조원 추정

응용 전반에 걸친 최종 수요 우려에 기반한 고객사 재고 Destocking 기조 우세

동시에, 경쟁사의 공격적 가격 인하 정책에 따라 DRAM ASP -25% 수준 하락 예상

2Q23F 영업적자 3.1조원(적자폭 축소) 예상

과잉 재고 상태 유지로 DRAM ASP -10% 하락은 지속 되겠으나, B/G +19% 예상

MSFT의 전통적 Capex 강세 구간인 회계분기 말 효과 및 모바일 수요 반등 기대

2Q23부터 우시 팹 등 가동률 조정 효과 본격화되며 DRAM 생산 B/G 감소 추정

또한, 판매 B/G 증가하면서 DRAM 재고 증가율 둔화 및 Peak 형성 예상

23F 적자 11.4조원으로 컨센(9.9조원) 밑돌 전망이나 2Q 적자폭 축소에 주목할 필요

(투자의견 및 밸류에이션)
​직전 다운사이클의 밸류에이션 저점 대비 소폭 높은 저점 형성 예상

12MF P/B 기준 1.2배 도달 이후 급격한 주가 조정으로 현재 기준 1.02배에 위치

금번 사이클은 주간 종가 기준 직전 저점인 1.0배에서 바닥 형성 가능성 크다고 판단
(통상적으로 언급하는 락바텀 0.7배는 일간 종가 기준)

업황 회복 시점과 별개로 P/B 저점(0.9배)에서의 반사적 대기 매수세가 다수이기 때문

또한, 수요 촉진의 즉각성 여부를 떠나 AI와 연계된 기대감은 유효한 저점 상향 요인

투자의견 매수 및 목표주가 120,000원 유지. 23F BPS 76,707원 x Target P/B 1.5배

보고서 링크: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20230316143458630_155

감사합니다.

* 금일(3/17) 공매도과열 지정종목(3종목)
- 036540 SFA반도체
- 323990 박셀바이오
- 088800 에이스테크

* 전일(3/16) 유통주식수 대비 대차잔고 증가 상위
(잔고증감, %)

- 한샘 (290,600, 3.16)
- 오리온홀딩스 (331,083, 1.64)
- 롯데쇼핑 (155,706, 1.42)
- 보령 (333,782, 1.16)
- 신풍제약 (299,768, 0.93)

- SFA반도체 (1,577,591, 2.15)
- 박셀바이오 (130,870, 1.25)
- 심텍 (226,622, 1.09)
- 에코프로비엠 (430,011, 0.97)
- 하림지주 (374,854, 0.95)

* 전일(3/16) 유통주식수 대비 대차잔고 감소 상위
(잔고증감, %)

- 대한항공 (-2,178,404, -0.91)
- LS ELECTRIC (-135,158, -0.89)
- 금호타이어 (-524,987, -0.64)
- 기아 (-1,531,631, -0.63)
- 현대두산인프라코어 (-775,670, -0.63)

- 넥슨게임즈 (-182,782, -0.83)
- 디어유 (-95,744, -0.65)
- 에스엠 (-101,805, -0.54)
- 서진시스템 (-122,855, -0.48)
- 피엔티 (-67,477, -0.37)

Production cut

[엔터/미디어] 중국, 외국 상업공연 허가 재개
: K-POP에도 빗장 풀릴까?!

■ 중국이 '위드 코로나'로 전환하면서 공연 시장도 다시 연다.

■ 중국 문화여유국은 16일 통지문을 통해 오는 20일부터 외국 상업 공연의 신청 접수와 허가를 재개한다고 밝혔다.

- 문화여유국은 경제·사회 발전과 공연 시장의 회복을 촉진하고 인민의 정신적·문화적 요구를 충족하고자 이같이 결정했다고 설명했다.

- 모든 지역은 공연 주최자가 전염병 예방 및 통제 조치를 시행하도록 촉구해야 한다고 덧붙였다.

■ 이번 결정으로 한류 스타들의 중국 공연 재개에 관심이 쏠린다.

- 2016년 사드 배치 결정 이후 ‘한한령'(限韓令·한류 제한령)이 내려지기 전까지 중국에서는 한류 스타의 공연과 팬미팅이 성황을 이뤘다.

- 한한령으로 한류가 타격을 입은 상황에서도 BTS, 빅뱅 지드래곤 등의 음원은 중국에서 계속 인기를 끌었고, 한국 드라마는 정식 서비스가 되지는 않았지만 '오징어 게임' 등이 불법 다운로드를 통해 꾸준히 현지에서 큰 화제를 모았다.

■ 이런 상황에서 중국이 외국 상업 공연에 대한 허가를 재개하면서 한류 스타들의 중국 공연도 다시 시작될지 주목된다.

- 중국은 올해 들어 온라인 동영상 서비스 플랫폼을 통해 한국 드라마 '갯마을 차차차'와 '나의 해방일지'를 서비스했다.

출처: 중국문화여유국, 보도자료

MS, 연준이 역사적으로 "Pause"를 선택했을때 증시 움직임과 차후 정책 조치

- 일시 중지가 더이상 계속 인상이 없는 진정한 중지라고 생각하는 경우에는 일반적으로 시장은 Pause 이후 증시 랠리를 펼쳐왔음

- 다만, 시장이 추가 인상이 필요하다고 생각하게 될 시에는 매도세가 계속될 가능성이 높음

Baidu의 어니봇을 Citi 그룹 등 애널리스트들이 테스트해본 결과, 좋은 평가를 내리고 예비 승인을 부여해 14%이상 주가 급등 중. 전일 시연회를 라이브가 아닌 녹화 방송을 진행하자 실망감에 주가 급락한 바 있음

뉴스: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-17/baidu-soars-after-analysts-give-ernie-a-thumbs-up-after-test-run

☀️채널: https://news.1rj.ru/str/kiwoom_semibat

.

#바이두 #AI #어니봇

중국 최대 검색엔진 바이두가 ‘오픈 AI'가 만든 챗GPT 대항마를 출시, 홍콩증시에서 주가가 15% 이상 폭등하고 있다.

https://www.news1.kr/articles/4985383

===

얘네도 변동성이 그냥 후덜덜이네

___

CS 위기설의 결론만큼
뻔한 이야기였던 것

============

"업계는 이번 일본의 규제 해제는 한국이 사과받아야 한다며, 외교적 수사라는 비판도 제기하고 있다."

"최리노 인하대 신소재공학과 교수는 "일본 수출 규제 해제 영향이 제한적일 것 같다"며 "그동안 일본이 반도체 소재 수출을 아예 막았던 게 아니라 실무 절차를 복잡하게 했을 뿐이다"고 말했다. 이어 그는 "이미 국산화될 부분은 됐고, 수요자인 소자 업체도 소재를 국산화해야 한다는 생각을 갖고 있기 때문에 앞으로 커다란 변화는 없을 것 같다"고 전망했다."

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002285824

[키움 이차전지 권준수]

Tesla, Gigafactory Berlin의 연간 전기차 생산량을 100만대로 늘리기 위한 승인을 독일 관계당국에 요청

현재 테슬라가 허가받은 연간 최대 생산량은 50만대 수준

Giga Berlin에서는 지난달 주간 평균 4,000대(Model Y)의 생산량을 달성

뉴스: https://electrek.co/2023/03/16/tesla-applies-expand-gigafactory-berlin-1-million-vehicles-per-year/

채널: https://news.1rj.ru/str/kiwoom_semibat

ㅁ 중국 인민은행, 금융기관 지급준비율 25bp 인하 (3/27 시행)

- 이미 지급준비율 5%로 시행 중인 금융기관은 제외

이렇게 갑작스러울 수가 없네요..
금요일 저녁에 발표하는건 자주 있던 일인데, 지준율 인하 예고가 전혀 없었던 상황이라, 추가로 발표되는 내용들 업데이트 드리겠습니다.

ㅁ 대형은행 지급준비율
. 11.0% -> 10.75%로 변경

ㅁ 중소형은행 지급준비율
. 8.0% -> 7.75%로 변경

중국 지준율, 25bp 인하

3/27일부터 지급준비율을 25bp 인하 결정. 이로써 가중평균 지준율은 7.6%로 하락.(이미 5% 시행하는 소형은행은 동결)

출처: 인민은행

>인민은행, 시중은행 지준율 25bp 인하

•적절한 유동성 확장을 위해 3월 27일부터 시중은행 지준율 25bp 인하. 이는 12월 이후 3개월만이며 금번 전면적인 인하 이후 시중은행 평균 지준율 7.6%까지 하락.

**코멘트 : 서프라이즈는 아니나 충분히 긍정적인 조치. 금주 MLF 만기에 초과 발행을 통해 경기진작 의지를 시사하면서, 시장 기대감은 일부 고조된 상태. 단기 금리인하 가능성은 하락, 중장기 유동성 공급 의지는 유지되며 시장에는 여전히 우호적.

>中国人民银行决定于2023年3月27日下调金融机构存款准备金率 : 中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。中国人民银行将坚决贯彻落实党的二十大、中央经济工作会议和全国两会精神，按照党中央、国务院决策部署，精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。

2023.03.17 18:32:23
기업명: 위메이드(시가총액: 1조 8,419억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(재무제표에 유의적 영향을 줄 수 있는 손해배상 판정문 수령)

* 제목
재무제표에 유의적 영향을 줄 수 있는 손해배상 판정문 수령(싱가포르 ICC 중재 법원)

* 내용
1) 회사는 금일 싱가포르 ICC 중재 법원으로부터 당사의 재무제표에 유의적인 영향을 미칠 가능성이 있는 손해배상 판정문을 수령하였습니다. 2) SLA(Software License Agreement) 종료 및 무효 확인소송 및 손해배상청구 소송(사건번호: 22820/PTA/HTG)에 대하여, 지난 2020년 6월 8일 지식재산권 침해 및 손해배상 '책임(Liability)'을 인정하는 승소 판정(Partial Award) 이후 손해산정 단계(Quantum)를 거쳐 최종 손해배상금액이 확정되었습니다. 3) 판정문에 따르면 피신청인들이 당사(신청인)에게 배상할 손해배상금은 총 10억 3,485만 RMB(한화 약 1,967억원*)+ 이자 연5.33% 으로 당사의 최근 사업연도 연결매출액의 59%, 연결자산총계의 19%에 해당하는 금액입니다. 4) 향후 집행 절차에 따라 본 손해배상금이 수취될 경우 당사 연결자산총액에 유의적인 영향이 있을 것으로 판단됩니다. * 서울외국환중개 2023.03.17 고시 환율 190.10원/1RMB 기준 [판정문 상세 내용] ● 사건명 : SLA 종료 및 무효 확인소송 및 손해배상청구 소송(사건번호: 22820/PTA/HTG) ● 신청인 :주식회사 위메이드, 주식회사 전기아이피 ● 피신청인 : - Lansha Information Technology (Shanghai) Co.,Ltd - Shengqu Games Limited(구. 샨다게임즈) - ㈜액토즈소프트 ● 손해배상금액 : 총 1,034,853,394 RMB + 이자 연5.33%

(한화 약 1,967억원+ 이자 연5.33%) - 전체 배상액 중 ㈜액토즈소프트의 연대책임 배상금액 : 총 450,824,162 RMB + 이자 연5.33%

(한화 약 857억원 + 이자 연5.33%) *상기 손해배상금액에 대한 이자 기산일은 하기와 같습니다. - Lansha Information Technology, Shengqu Games

: 2017년 5월 18일 - ㈜액토즈소프트: 2017년 8월 30일 ※ 피신청인들이 부담해야하는 신청인의 기타 부대 법률 비용 및 이에 대한 지연이자는 제외하고 기재하였습니다. ※ 상기 신청인들 중 ㈜전기아이피는 당사가 100% 지분을 보유한 연결대상법인입니다. ● 최근 사업연도 매출액/자산총계 대비 : 각 59%, 19%

* 기타 중요사항
1) 본 공시는 당사의 재무상 유의적인 영향을 줄 수 있는 판정문을 수령하여, 투자자 여러분께 해당 내용을 안내하기 위함입니다. 2) 본 손해배상금 판정 관련하여 한국 코스닥상장사 ㈜액토즈소프트가 공동배상책임자로 인정되었으며, ㈜액토즈소프트의 연대배상책임 금액은 총 450,824,162 RMB + 이자 연5.33% (한화 약 857억원 + 이자 연5.33%)에 해당합니다. * 서울외국환중개 2023.03.17 고시 환율 190.10원/1RMB 기준 3) 당사는 판정문을 기반으로, 피신청인들의 국가(중국/대한민국)에 승인 및 집행 신청을 진행할 예정입니다. 4) 상기 '2. 주요 내용' 중 당사 연결매출액 및 연결자산총계는 당사 최근사업연도(2021년)를 기준으로 작성하였습니다. 5) 상기 '3. 사실발생(확인)일'는 당사가 법률대리인으로부터 판정문을 수령한 일자입니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230317901372
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=112040

#위메이드

사우디 인수는 아니네 🤔

https://v.daum.net/v/20230317190345039

📮[메리츠증권 통신/미디어/엔터 정지수]

▶ 통신·항공·방송, 외국인 지분 한도 푼다


링크: https://bit.ly/3n2xhPa (한국경제)

업무에 참고 부탁드립니다.


*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.