오늘밤 부탁해요 수퍼 파월

[FOMC 금리인상 + 주관적 시각]
(Feat. 연준 불확실성 사실상 소멸)

✔️강력한 고용과 소득 -> 미국경제 연착륙
✔️금리인상 계획 확정(불확실성 소멸)
✔️남은 불확실성은 전쟁

*금리는 올해 7번 25bp씩 올릴 것
=50bp 한번정도 올릴수 있겠지만, 기본적으로 연준은 시장이 쇼크 주는 것 꺼리는듯
=추후 전쟁영향 가시화시 금리인상 속도조절 하더라도 지금은 보수적 스케줄을 시장에 제공하는 것이 합리적
☑️다운사이드 리스크보다 업사이드 포텐셜

*고용은 비정상적으로 쇼티지
=금리 올리고 연준이 뭘 해도 고용은 당분간 Strong하다고 연준이 확신하는 듯

*미국 경제
=미국 경제의 핵심은 소비이고, 소비의 핵심은 고용과 소득인데 현재 미국은 누구든지 일하고 싶으면 최저시급보다 크게 높은 시급으로 순식간에 Job을 찾을 수 있는 상황
=연준은 이러한 고용상황에 자신감을 얻어 빠른 출구전략이 경제성장 훼손 없이 가능하다고 판단하는 듯
☑️결국 금리 올려서 가격이 떨어지면(인플레 완화) 여전히 강력할 고용과 소득(소비)으로 충분한 경제성장 방어가 가능하다는 전망

<금리인상 스케줄>
•2022년
=연말 금리 가이드 : 1.9%
☑️남은 6회 FOMC 모두 25bp 인상 전망
=경제성장률 : +4.0% -> +2.8%
=물가 : +2.6% -> +4.0%

•2023년
=연말 금리 가이드 : 2.8%
=경제성장률 : +2.2%
=물가 : +2.7%

•2022년 FOMC 스케줄
1/25~1/26 : 금리인상 공식화
3/15~3/16 : 25bp 인상(오늘)
5/3~5/4 : 25bp 인상 +자산매각 결정예정
6/14~6/15 : 25bp 인상
7/26~7/27 : 25bp 인상
9/20~9/21 : 25bp 인상
11/1~11/2 : 25bp 인상
12/13~12/14 : 25bp 인상

SMART한 주식투자

푹 주무셨습니까.

오랜만에 시장이 강한 반등을 보여줘서 저도 즐겁게 아침을 시작했습니다.

어제 FOMC는 사실 예상 수준이라 크게 말씀드릴게 없는데, 아침에 저희 채권담당 조용구 위원은 "장기금리 전망치를 하향한게 가장 특이했다"고 지적하더군요.

이것은 연준 내에 최근의 우크라이나 사태, 고물가 상황이 경제 성장률에 직접적으로 영향을 줄 수 있다는 센티가 생기기 시작했다는 증거이며

금리도 올리고, QT도 하겠지만 "상태 봐가면서 갈 것"이라는 강력한 증거입니다. 위험자산에 좋은 시그널이네요.

[받은글]

17일 0시 기준
코로나19 확진자 현황

* 신규 621,328명
→ 국내 621,266명, 해외 62명

대신 반도체 이수빈

일본 후쿠시마 지진으로 인한 반도체사 영향 파악된만큼 공유드립니다. 추가적으로 파악되는바 있으면 말씀드리겠습니다.

1. Kioxia:
현재 영향 규모 파악 중. 일부 장비는 가동 중단. 고객사에게 비공식적으로 보낸 이메일에 따르면, 아직까지는 팹에서 이슈가 없음. 지진의 규모가 크기 때문에 우선적으로 가동률이 낮아질 가능성이 존재하며, 더 나아가서는 1주일간의 공장 셧다운도 가능할 것으로 판단

2. 르네사스
현재 영향 규모 파악 중. 오토 반도체가 가장 큰 영향을 받은 것으로 추정

3. Sumco/Shin-Etsu
웨이퍼의 경우, 아직 파악되는 영향은 없음. 그러나, 지난번 지진때는 신에츠에게 미치는 영향이 컸었음. 지진에 대비하여, 이번에는 영향도가 분산되었을 것으로 추정

4. 마이크론
일본 팹(디램, 110K/월)은 정상 가동중. 내부적으로 파악되는 영향 없음

> 어제 저녁 폭스콘도 심천 공장 일부 생산라인을 재가동 (3/14 생산중단)했다는 보도가 있었죠. 심천시 확진자수는 3/3 118명을 피크로 3/16 83명까지 줄었습니다

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- 심천시정부, 심천시 코로나19 확산세 점차 안정적. 과학/정밀 방역전략 통한 대응. 주요 기업들은 점진적으로 조업 재개. 최근 방역조치 강화로 일부 경영활동 제한적이었으나 점차 정상화. 심천시는 노동력/자금/원자재 공급 등 기업경영상 어려움에 적극 대응할 것

在17日举行的深圳疫情防控新闻发布会上，深圳市政府副秘书长黄强表示，目前疫情防控形势积极向好，深圳将科学研判、精准评估，在做好疫情防控工作的前提下，分区分类、有序组织企业复工复产。近段时间由于防控措施升级，我市企业生产经营受到影响。目前疫情防控形势积极向好，深圳有序推进复工复产工作。我市将加大企业服务力度，指导督促企业做好厂区车间消杀、员工体温检测、食堂通风分餐等防疫工作，多措并举解决好用工、资金、原材料供应等实际问题。广大企业如果在复工复产过程中有任何困难，都可以通过“深i企”平台或拨打暖心服务热线反映，政府相关部门会及时响应、跟进转办。(深圳特区报)

•중국 선전시 방역 당국이 락다운 조치를 18일부터 부분적으로 해제한다고 공지했습니다. 전시 인구 PCR 검사 2회 실시 이후 일부 ‘제로코로나’ 달성 지역부터 정상화 시작입니다. 락다운 선언 일주일만에 일괄적인 대응 포기하고 경제활동 빠르게 보당하고 차별화된 방역 병행 선언. 금일 정치국회의 내용과 일맥상통하며 향후 기타 도시 동일 적용 예상.

•공지에서 (1)’동태(动态) 제로 코로나’ 달성한 5개 구(区)의 당정기관, 기업체, 공장 등은 정상 업무와 생산 재개하고, 대중교통도 정상화 시작.

(2)기타 지역은 최단기간 내에 효율적인 방역 통해 경제사회 피해 최소화. 지역 상황에 따라 차별화된 방역조치 시행, 개별 기업체와 공장별 상황에 따른 유연한 방역을 통해 기업 정상 생산 경영 보장

(3)3월 18일 금요일부터 실시

[인도 붐바이 상품거래소 니켈 선물]

LME 니켈선물 거래 정지구간에 정지없이 계속 거래되었던 MCX 니켈선물은 현재 3/7 숏스퀴즈 고점대비 -54%수준이며, 오늘도 6% 하락

전쟁으로 인한 원자재가격은 현재 가격 수준에서 점차적으로 변동성을 줄이며 안정화될 가능성이 높아 보임

SMART한 주식투자

#EV #배터리

Tesla, 15일 가격 인상때 가격 인상에서 제외했던 entry-level Model Y 가격 인상. 중국 entry-level Model Y 가격은 15,060 위안(약 2,373달러) 인상된 316,900위안으로 시작. Tesla 홈페이지에서 보급형 Model Y에 대한 가격 조정을 제외하고 다른 모든 차량의 사양 및 예상 배송 날짜는 변경되지 않은 상황. 한편 3월 15일 Tesla는 Model Y Long Range, Model Y Performance, Model 3 Performance, Model 3 등 가격 인상 발표 (CnEVpost)
https://bit.ly/3ie8TED

중국 XPeng, 다음 주에 브랜드 모든 모델의 가격을 인상한다는 루머 확산. 현지 언론에 따르면 XPeng의 전체 모델 라인업은 3월 21일부터 가격이 인상될 예정이며 P7은 20,000위안(약 3,152달러), P5와 G3i는 10,000위안이 될 전망. 중국이 올해 신에너지 자동차(NEV) 구매에 대한 보조금을 2021년 대비 30% 줄이고 원자재 가격이 상승함에 따라 여러 자동차 제조업체가 연초 대비 가격을 인상 중 (CnEVpost)
https://bit.ly/3wg0I34

Lucid, 인플레이션 압력으로 인해 미래 출시 모델들에 대해 가격 인상 검토 중. 다만 Rivian과 다리 기존 예약 보유자의 가격은 그대로 유지할 전망. 회사는 최근 비정상적인 공급망 및 물류 문제로 인해 2022년 생산 예측을 원래 목표인 20,000대에서 12,000~14,000대로 하향 조정. 다만 Lucid Ceo는 10개년 계획을 세우고 있기 때문에 생산량 감소에 대한 단기 시장 반응에 걱정하지 않는다고 언급 (Reuter)
https://reut.rs/3ImnvN0

중국 배터리 제조업체 Sunwoda, 이달 초 30GWh 배터리 생산 기지 건설 계획 발표에 이어서 20GWh 배터리 공장 건설에 대한 새로운 계획 추가 발표. Sunwoda는 쓰촨성의 Shifang 시 정부와 배터리 공장 건설을 위한 투자 계약을 체결, 총 80억 위안(약 12억 6,000만 달러)를 투자할 계획. 이번 프로젝트는 올해 안에 시작될 예정이며 공사 주기는 12개월. 한편 Sunwoda는 3월 1일 약 120억 위안을 투자하여 30GWh 배터리 공장 건설 계획 발표 (CnEVpost)
https://bit.ly/36kMFOF

중국 완성차 OEM Chery, Little Ant 및 QQ Ice Cream 시리즈의 공식 가이드 가격을 3,000-7,100위안($1,120) 인상. Chery의 NEV 모델 중 일부는 국가 정책 조정과 배터리 및 차량용 반도체를 포함한 원자재 가격의 지속적인 급격한 상승으로 인해 비용이 계속 증가하고 있는 상황. Chery는 Saic-Gm-Wuling의 홍광 미니 EV 처럼 소형 전기차를 제조하는 중국 업체. Chery에 따르면 리튬, 니켈, 차량용 반도체를 포함한 원자재 가격 상승은 저렴한 모델을 제공하는 업체에 부담이 가중되는 상황 (CnEVpost)
https://bit.ly/37EyV1W

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니켈 가격은 숏스퀴즈 이후 하향 안정화 중. 그동안 오른 소재가격으로 전기차 가격은 인상 러쉬. 그동안 우려는 과연 소재단에서 가격전가가 된다면 비용은 누가 부담하는가? 였음.

상품성 확인하기도 전에 가격 올리다가 혼쭐난 리비안 제외하고, 각 전기차 제조사들은 늘어난 비용은 소비자에게 전가를 시도하려는 듯.

음식료처럼 초기에는 가격 저항이 있겠지만, 금번 가격인상이 시장에서 어떻게 소화되는지가 관건일 것

by t.me/selfstudystock

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안녕하세요, 신한금융투자 입니다.
22/03/18(금) Global IB Reports Summary 공유드립니다.

✔️목표주가/투자의견 변동
▶️J.P.Morgan
[농심] 310,000원 → 290,000원 / Neutral 유지 (0% upside)
[대한유화] 200,000원 → 140,000원 / Overweight → Underweight (13% downside)

▶️Morgan Stanley
[기아] 90,000원 → 80,000원 / Equal-weight 유지 (10% upside)
[만도] 65,000원 → 53,000원 / Overweight 유지 (27% upside)
[한국타이어] 39,000원 → 34,000원 / Equal-weight → Underweight (1% downside)
[한온시스템] 10,500원 → 10,000원 / Underweight 유지 (13% downside)
[현대모비스] 320,000원 → 260,000원 / Overweight 유지 (24% upside)
[현대차] 220,000원 → 190,000원 / Equal-weight 유지 (13% upside)


✔️매크로/산업
▶️Goldman Sachs [미국 경제]
-파월의 전일 발언을 반영해 양적긴축 발표 예상 시점을 6월에서 5월로 변경. 수동적인 양적긴축을 예상하는데 지난 번과 비슷하게 월 최대 매도 상한은 국채 $600억, MBS $400억 전망. 하지만 속도는 두 배 빠를 전망

-어느 시점에 50bp 인상 가능성이 상당히 높다고 보고 있지만 22년 7회, 23년 4회 금리 인상, 최종금리 2.75%~3% 전망 유지

-양적긴축을 발표하는 동시에 50bp 금리 인상을 단행할 가능성은 낮다고 판단하지만 러시아의 우크라이나 침공이 글로벌 경제에 주된 리스크로 남아있음

▶️Morgan Stanley [한국 자동차]
-높은 인플레이션과 폭등 중인 유가로 소비 심리가 훼손되고 있고 글로벌 자동차 볼륨과 수요 하락 리스크가 커지고 있는 상황에서 금속 가격 추가 상승이 비용에 주된 역풍으로 작용

-지정학적 갈등에 따른 공급 병목현상 재개와 중국 락다운으로 자동차 생산에 대한 단기 가시성이 더욱 악화되고 있고 또 현대차와 기아의 러시아 사업과 관련된 불확실성이 단기 실적 전망을 훼손하고 있음

-하반기 회복 전망이 계속해서 약화되고 있어 Buy the dip할 이유가 거의 없다고 판단하며 컨센서스가 지나치게 낙관적이라고 생각. 위에서 언급한 우려와 최근 글로벌 자동차 볼륨 전망치 하향을 반영해 커버리지 종목의 22년 이익 추정치를 5~30% 하향하고 목표가 또한 하향

오토앤이 먼저 상한가를 갔고 케이카, 롯데렌탈도 강세를 보이고 있습니다.

피어로 볼 수있는 sK렌터카는 시가총액 5400억, 22년 순이익 350억으로 밸류에이션이 현재 15배입니다.