Ровнехонько перед отпуском неспеша победил нечитун. Как всегда в таких случаях, фэнтези выручает. И Глен Кук в особенности. Казалось бы к 7 книге должно уже надоесть, но нет, находит новые ходы, идеи, и мне все еще норм и почти ничего не бесит. Обязательно дочитаю. Жаль про Port of Shadows поздно узнал, а так бы прочитал по порядку, эх. Придется вспоминать что там было в начале, а я, без шуток, уже запамятовал те события. Теперь планирую немного по нонфикшну современному пройтись, Харари и вот это все, что сейчас на слуху.

На неделе посмотрел What we do in the shadows (сериал). Я был в восторге от фильма, поэтому сериал начал смотреть сразу после выхода первой серии, но что-то не пошло в то время. И вернулся только сейчас. Неплохо. Понятно, что сделанный из фильм сериал должен быть на ~80% наполнен повторами. Это, конечно, все так, но и новые фишки авторы придумать не забыли. Есть смешные шутки, есть ожидаемые референсы. И это вдвойне приятно. Будто бы сделано с душой. Вот, в сериале по тому самому фильму, кого более вероятно было встретить? Оригинальную троицу из фильма (🧛🏻‍♂️)? Коллег по цеху из онли лаверс лефт элайв (👫)? Блейда (🙎🏿‍♂️)? Голосовалка ниже.

Ну и цитата прилипла, не могу не оставить.
За что я тебя люблю, вот мы уже сколько лет знакомы, а ты все время меня удивляешь. И это не надоедает, не приедается. То креветку в борщ положишь, то сухари вилкой ешь.

​​Астрологи объявили неделю экзистенциальных страданий. Количество философских постов выросло втрое.

Представьте, ламантины группой плещутся на закате.
Или старый слепой китаец красиво делает свое ушу...

Отпуск занятный. Уже долго мучаю Харари (заканчиваю вторую книгу). Буду потом терроризировать вас цитатами, там есть что разобрать.

Но хотел написать про кино. Посмотрел пару "свежих" околодокументальных ("на реальных событиях") фильмов.

Одна мысль на счёт Прачечная. С простого тезиса начну - фильм хороший. Весь фильм с разных сторон раскручивается история "грязных" денег, оффшоров, и как это влияет на "простого американца". Посыл хороший, поддерживаю, коррупция это плохо, как для государства, так и для гражданина. Там есть, конечно, и русские, и Бо Силая вспомнили, и Невис с Кипром. Но...

Теперь нужно к сложному. В конце фильма сухим фактом подаётся одна впечатляющая цифра.

"В 2018 (точно не помню, но вроде бы в нем, мб в 2017) крупнейшие компании США не заплатили налоги на 79 миллиардов долларов."

Всем известна фраза, что есть три вида лжи: ложь, наглая ложь и... Минутка занимательной статистики.

80 миллиардов долларов гигантская цифра, особенно в масштабах корзинки с продуктами в магните, то есть волмарте. И тем не менее, базис таков, что в общем объеме налоговых сборов США - 3,3 триллиона (!) долларов, 80 миллиардов не дотягивают даже до 2,5%. В статистике принято считать погрешностью отклонения до 5%. Конечно, в общем объеме налоговых платежей корпораций доля будет ощутимо выше, но от всего этого веет такой ужасной левацкой пропагандой, что становится почти физически больно. Нужно забрать больше у тех, у кого больше. Ненависть. Кто везёт, на том и едут. Очень неожиданно, что бизнес не слишком благодушно смотрит на такие мантры.
А теперь углубим. С октября прошлого года ФРС выкупает казначейские векселя (облигации) на 60 миллиардов долларов в месяц. Чиновники ФРС пытаются это назвать как-нибудь иначе, но по существу это печатный станок. Конечно, физические деньги никто уже не печатает в таком объеме, просто фонды сливают (до недавнего времени) облигации ФРС, получают доллары и скупают акции (утрированно). Рынок акций растет, рынок облигаций падает (до недавнего времени). Так вот, сравните цифры. За год корпорации недоплатили 80 миллиардов, при том что ФРС вливает 60 миллиардов в месяц, просто на всякий случай (в США пока нет рецессии или кризиса или чего-то ещё подобного). То есть как бы... Денежная масса США в некоторые месяцы растет большими объемами.

И второй момент. Интересно сравнить эти цифры с Россией. Объем налоговых сборов в 2017 году у нас был близок к 300 миллиардам в долларовом эквиваленте (чуть меньше). Для нас 80 миллиардов это конечно существенно. Или вот ещё аналогия. Капитализация Сбербанка со всеми эджайлами, искусственными интеллектами и офисами по всей стране порядка 100 миллиардов. При этом больше половины доли у ЦБ (в скором будущем у правительства). То есть на недоплаченные налоги американские корпорации могли выкупить весь пакет акций Сбербанка в свободном обращении. Вроде бы существенно.

Или вот ещё аналогия. Объем ВВП России 1,5 триллиона долларов. Объем налоговых сборов США 3,3. Сопоставимо? Вообще да, но скорее забавно.

Возвращаясь к но...
Но какое влияние эти 80 миллиардов имеют на простого Джона Доу в Америке? Вообще никакого (основная тема с левой страховой имеет отношение скорее к мошенничеству, чем к оптимизации налогов). Получи эти налоги США, что бы они с ними сделали? В то время в ходу было количественное ужесточение, ФРС сокращал баланс (изымал деньги из системы). Ну выкупили бы. И сейчас "напечатали" бы обратно, чуть больше чем за месяц, потому что снова началось смягчение.

Или погасили бы долги. А у США их много, знаете какой госдолг? 20 триллионов - не шутки. Ах да, получилось бы меньше 0,5%, и такими темпами гасить пришлось бы больше двухсот лет. Но это, как вы понимаете, не важно.

В общем-то те явления, что описаны в фильме, действительно имеют существенное влияние на некоторые страны. Но для США это как слону дробинка. Поэтому мне и видится тлетворный запах популизма в этих словах. Ложь, наглая ложь и статистика.

​​Хотел написать пост в обед, но потратил его на бесплодные попытки убедить, впрочем сейчас не об этом, и просмотр видоизмененного углерода (говорят вышел второй сезон, а я как раз хотел досмотреть первый после того, как дочитаю цикл). Перестал психовать из-за того, что что-то поменяли, довольствуюсь. Меня уже почти не нервирует По вместо Хэндрикса, но некоторые другие нюансы вылезли даже сильнее (воскликнуть "Видаура, черт возьми, что с тобой стало!" уже не хочется, но загадки в формате "что тут делает Куэллкрист", или "почему из посланников сделали террористов" - бесит, сценаристы клинические).
Ниже будет картинка с впечатляющим изданием По.

Февраль выдался изрядно странным месяцем. Помимо необычных переживаний в реальной жизни, масса стресса на работе. Посему, получилось изрядно дегенеративно. 4 книги всего. 3 из них Харари. Да, я таки дочитал. Сапиенс - много истории эволюции человечества, Деус - немного повторения и немного нового, 21 урок - много повторения, совсем чуть-чуть нового. К концу тяжело уже читалось, стало скучно, так как многое пересекается. Но есть и приметное.
Поэтому ниже будет его цитата из "21 урок для XXI века". Зачем, собственно, вообще интересоваться фантастикой и т.д. Слегка в тему канала...

Если кто-то описывает вам мир середины двадцать первого века, и это описание похоже на научную фантастику, то оно, скорее всего, неверное. Но если это описание не похоже на научную фантастику - оно точно неверное. Мы не в состоянии предвидеть конкретные детали, но единственное, что не вызывает сомнений, это перемены.

​​Сложная неделька. Всю неделю работал до ~9 (и даже больше). В пятницу немного поменьше, но тоже с большим запасом от нормального графика. Забыл уже, как это бывает 😆

При всем этом, да и не только, насыщенность дней повысилась. Только на этой неделе досмотрел Altered Carbon, но понял это только сейчас. День за два идет, или за три. Ощущение, что это было уже давно. Тем не менее, писать больше не о чем. Начал читать Достоевского (вызывайте дурку, да). Прочитал процентов 10 максимум с понедельника. Нет времени 😒 Посмотрел примерно половину A.I. Rising (восход эдерлези). Ну такое. Досмотрю, но уже не очень.

Пропустите следующий абзац
Превращать канал в экономический вестник не хочется, хотя соблазн очень велик (пикрелейтед будет внизу поста). Так и тянет процитировать Кровосток (какой же я молодец, что никого никогда не слушался), похвалить себя, что собрал все мужество в кулак, закрыл в убыток позицию на рост рубля и перевернул в рост доллара. Рефлесируя, с чем были связаны мои ожидания по росту рубля - было очевидно, что ФРС не будет ждать, пока все улетит прямиком в ад, и сделает шаг на опережение. Так и вышло. Забрать маржу не получилось, т.к. работа, все протупил. Когда включился, был уже в минусе, но хорошо, что быстро сообразил. Жаль не поучаствовал в вакханалии с нефтью или хотя бы евро. Или йеной. Но это все ерунда, по сравнению с завтрашним убытком по фондовой части. Жаль не сообразил также быстро, как с валютой. Выход очевиден - я человек простой, не думаю об этом и все. Хотя есть куда падать. Пока что...

Altered Carbon
До шестой серии я смирялся с происходящим. В шестой серии тревожные звоночки начали меня уже очень волновать. Какая, черт возьми, сестра? Седьмая серия это все. Я бы стерпел, если бы ахинея с Куэлл и посланниками в интерпретации создателей не раскрылась так подробно. На целую серию. Это просто ужасно. После седьмой досматривал скрипя зубами. Финал с Куэлл просто бесчеловечный плевок на третью книгу. Сценаристом за такое надо отрубать вообще все, что отрубается. Собрать в кучу все, что было когда-то написано о вселенной, слепить из этого подобие произведения искусства, но забыть приспособить кости. Я посмотрю второй сезон из принципа, но с таким отвратным подходом к реализации сериала по нормальной книге, это будет себе дороже, я так чувствую. В итоге получается нечто жидкое, ужасающее, не имеющее никакого смысла в евклидовой вселенной. Привет Лавкрафту. Мало того, оно еще и шевелится. Настолько плохо, что меня передергивает. Лучше прочитайте книгу.

​​Шутка о том, что канал ушел на карантин.
(поэтому пост сегодня, а не вчера)

Прошлая неделя была короче обычной на один рабочий день, поэтому работать пришлось уже до десяти (в отдельные дни). Плюс сотрудник был на больничном, поэтому сам мотался по встречам. Но самое интересное впереди (как обычно).

Впервые за долгое время достаточно овощно провел выходные. Посмотрел много фильмов. Но Достоевский встал на четверти. Нагружать мозг все ещё тяжело, хватает на работе.

Из посмотренного.

Король.
Смазливый чувак из дождливого дня в Нью-Йорке продолжает покорять американские экраны. Фильм ничего. Не Кук с Аберкромби, но уже достаточно рядом. Вполне мрачно и гнетуще (местами). Спойлер! "Драматичный" эффект с Фальстафом не канает. Про историческую достоверность спроса нет (это к Патисону и его судьбе), но ведь и не Шекспир в итоге, а что-то... Иное.
Норм.

Цвет из иных миров.
Просто прелесть. Даже распинаться не буду. Я не ожидал, что будет так хорошо. Жутко, абсурдно, сумасшедше. Все как должно быть у Лавкрафта. Атмосфера, безумие, космос. Такой должна была быть Аннигиляция, если бы кто-то по фамилии Гарленд не слил все в пользу бредового подтекста. Плюс тут ещё идеально вписанный визуал (звучит как упрек Мэнди, но только из-за Кейджа, почти ничего общего здесь нет, поэтому это абстрактная похвала). Я не особо смотрю ужастики сейчас (да и вообще редко что-то смотрю), но это было
Очень хорошо.
П.С. Да, я видел рейтинги, мне все равно.

Дело Ричарда Джуэлла.
Я не перестану тащиться от Иствуда. Для россиян тут никакого откровения не будет, но все равно интересно посмотреть. Слабее биллбордов, но в ту же копилку.
Норм.

Кстати, не так давно смотрел Наркокурьер его же. Или я уже писал об этом? Не перестану тащиться. Иствуд умеет в кино, как никто. Дед великолепен, отжигает не хуже Трампа. Смотришь на этих двух старичков и понимаешь, что возраст вообще не помеха.
Шик.

А про остальное нет и смысла писать даже.

П.С. Начал смотреть Видеть (See).

П.П.С. Если кто-то еще не, то Арзамас раздает подписку на месяц по промо-слову КАРАНТИН

И самое неожиданное. Мало было истерики из всех утюгов, сяоми тоже решили подключиться и нагнетать атмосферу ещё сильнее. Вот зачем мне это на рабочем столе?

Сегодня закрывал фьючерс по доллару, случайно обратил внимание на фондовый портфель. Это забавно. В зелёной зоне у меня пока остаётся ровно 3 эмитента - Сбербанк (без комментариев, главный вопрос, надолго ли), АФК система (просто купил вовремя, как и Сбер) и Белуга. Это очень забавно. Все улетело прямиком в ад, и только алкобизнес почти не потерял своих позиций. И не потеряет. Коронавирус погибает от алкоголя ☝️ Будьте здоровы!

П.С. Кстати, я вчера научился жонглировать 🤔 Так что, если знаете хорошего психолога, можете посоветовать. На самом деле, дочь попросила 😄 Так что никаких психологов 🧐 Только экзистенциальный ужас и самобичевание.

Трек недели. Этой. Следующей. И потом. И вообще.
Нетфликс правда в тему. Потом расскажу.
За видео спасибо подписчику.

Штирлиц проснулся ночью от звонка в дверь.

— Кто там? — поинтересовался Штирлиц.
— Здесь мы задаём вопросы, — ответили из-за двери.
— Коучи, — подумал Штирлиц.

Шутки про карантин закончились. Меня закрыли дома. Уже три дня снования в четырех стенах. На работу ходить категорически запрещено под страхом незнамо чего. Карантин все сильнее проникает в жизнь. Разобрал шкаф. Пропылесосил дом. Помыл какие-то окна. Продолжаю совершенствовать навыки в жонглировании. Постирал миллион вещей. Попробовал новые рецепты, которые давно планировал изучить. Посмотрел фильмов больше, чем за весь прошлый год (будет много постов про это, чувствую). Разве что с чтением не очень идет. Отростил ужасную бороду. И не только. Хотелось бы сходить в парикмахерскую. Но она не работает. Можно попробовать самому. Наверное, скоро тоже займусь. Самое печальное - непонятный режим неработы на этой неделе. В этой связи шутка.
В Древнем Риме некоторым рабам разрешалось иметь своих рабов. Сейчас это называется менеджер среднего звена.

Всем продуктивной недели (не знаю сколько еще времени выдержу в таком режиме).

Хотел поразмышлять об этом еще в воскресенье, но пребывал в кататоническом ступоре, поэтому не собрался с мыслями. Попробую сейчас структурировать. Куда нас приведет коронавирус с точки зрения экономики и где мы вообще были. Будет много сумбура, это дневниковая запись для себя, можете особо не вчитываться, если нет желания вступить в дискуссию по экономике и объяснить мне, что я ничего не понимаю.
Основными проблемами мировой экономики в 2019 году были смешные, по нынешним временам, вещи, вроде торговой войны США с другими ведущими экономика от Китая до ЕС. Экономисты все как один боялись замедления из-за тарифов. Рынки очень чутко реагировали на любые сообщения о срывах в переговорах, пока ФРС не прогнулся на снижение ставок и новый виток печатного барабана, начав заливать все деньгами. Подписанное в итоге между США и Китаем выглядело формальной ерундой, исполнение которого стояло под большим вопросом еще до всех проблем, которые мы имеем теперь. Сейчас замедление экономики никого уже не волнует, это свершившийся факт, прогнозы падения ВВП США это настоящая феерия, в некоторых оценках доходит до -30% во втором квартале. Что более всего забавно, это может оказаться недалеко от истины. Что будет с квартальным производством если на месяц все остановить? Правильно, -1/3. Хотя ВВП это максимально абстрактная цифра, тем более, какое дело нам до США, поэтому хотелось бы немного о конкретном.

Теперь о краткосрочности проинфляционных рисков. В пресс-релизе ЦБ отметил, что удорожание фондирования (это неизбежно, CDS отражается не только на стоимости гос.бумаг, но и в потенциально проблемной задолженности и будущих резервах банков, а как следствие ожидаемом уровне платы за риск), снижение спроса, в т.ч. зарубежного, будет являться существенным дезинфляционным фактором для ИПЦ (индекс потребительских цен, достало писать инфляция в каждом предложении). Это справедливо и очень верно. Экономика встала, огромное количество людей потеряло доход, спрос упал, рынок сжался, надо как-то выживать – привет, снижение цен. Но при всем этом, такое падение рубля не может не повлиять на инфляцию. С одной стороны это действительно может оказаться краткосрочным фактором – трудно существенно повысить цены, если у тебя и так никто ничего не покупает. Но когда экономика восстановится, нас будет ждать опережающий рост цен, если рубль не вернут в коридор 60-70. Зачем продавать в России за 80 условных единиц то, что можно продать за рубежом за 100 (гипотетически можно продать, конечно, речь тут скорее о продовольствии, не стоит забывать что весь прошлый год наши крупнейшие агропроизводители получали сертификаты АТР на свинину и т.д.). Здравствуйте, глобализация.
Тем не менее, судя по формулировкам ЦБ, они осознают, что поднимать сейчас ставки – это еще больше зажимать производство, спрос и экономику. Мне хочется верить, что на следующем заседании не будет решений по повышению, может, решат подождать, пока ситуация восстановится и прояснится. Не просто так сейчас правительство всеми силами пытается принять меры помощи МСП, даже в ущерб банковскому сектору, что вообще говоря, чревато. Открыть новый ресторан в перспективе нескольких лет желающий, наверняка, найдется, особенно на восстановлении экономики, а открыть новый банк? Ой вэй. При этом, нельзя забывать, что сейчас ежедневно ЦБ сжигает больше 10 миллиардов рублей на продаже валюты. Просто чтобы рубль не улетел в космос (мы же все-таки первая космическая держава, нельзя забывать, поэтому и валюта наша вечно стремится на родину). Можно избавить себя от этой необходимости, всегда есть вариант 2014-го года – поднять кратно ставку рефинансирования, отбив желание играть против нац.валюты (и резервы целее будут, за март уже 1%, как ни крути, спалили). Ну и активность правительства вкупе с осознанием дезинфляционных факторов в мертвой экономике может намекнуть ЦБ на необходимость пойти по стопам всех остальных мировых ЦБ (Бразильский ЦБ снизил ставку несмотря не падение реала) и снизить стоимость денег для «спасибо, что живой»-бизнеса.

От инфляции и предпосылок по ключевой ставке к предпосылкам по экономической активности, производству и банковскому сектору.
Логика чертовски простая. Нерабочая неделя, оплачиваемая работодателем – 25% расходов остается, доходов в этот период не предполагается. Следующий шаг – добровольно-принудительная самоизоляция. Понятно, что это не везде прокатит, на многих производствах сдельная оплата, где-то (много где) не вся зарплата белая, бизнес этот первый этап как-то перетерпит. Ключевой момент – многие люди получат меньше денег. Не на что покупать все, что покупалось раньше. Вместо латте с миндальным молоком покупается пакет риса. Товары и услуги не первой необходимости и длительного пользования отлетают на дальний космодром. И не только из-за падения платежеспособного спроса. Кто пойдет стричься два раза после карантина? Кто пойдет на два маникюра, потому что ходил лишний месяц без оного? Кто полетит в два отпуска? С перелетами в этом году вообще беда, но это отдельный разговор. Кто будет покупать машины, не имея возможности выйти из дома? Рестораторы, официанты, парикмахеры, строители, рабочие на остановленных производствах будут без денег. Просрочка в банках. Выше резервы, меньше прибыль, а точнее меньше капитал, потому что прибыли в этом году не будет. Сокращение пром.производства. Если кто-то не купил машину, кто-то не станет делать следующую, не купит сталь/алюминий (привет, тяж.пром., отдохни немного), не купит шины, обшивку (привет нефтепереработка, ты тоже). Рабочие на тех участках не досчитались зарплаты, однако в бухглатерию не пошли, узнав, что в ошибке виновата та женщина… Менеджер по продажам в автосалоне сходит в еще один неоплачиваемый отпуск. Не купит новый холодильник, или не сделает ремонт. Вместе с ним сходит в отпуск сборщик холодильников и поклейщик обоев. И т.д. Теперь уже не только физикам нечем платить по кредитам, но и производства не могут продать свой товар, как следствие не имеют выручки, тоже не могут платить. Депозиты уходят на текущие нужды. Сокращение инвестиций. Сокращение пром. спроса. Цепочки поставок разорваны. Форс-мажорные обстоятельства сейчас являются самым актуальным пунктом любых договоров. Банки все, до свидания. Нет новых кредитов, деньги закончились, резервы во все поля, капитал в минусе. Реструктуризации долгов – то, чем будут заниматься вообще все в ближайшее время. Все это по спирали размотает экономику на кусочки. Отражение эффектов вируса и карантина начнет бить по экономике только со второго квартала. Сокращение товарооборота с Китаем и отмена рейсов в Италию это цветочки.
Может показаться что все, кранты, хотя на самом деле, это не совсем так. Смысл в том, что проблемы, конечно, грандиозные. Но и возможности у нас есть, видели наши резервы? Ууу. Только вотНаверное, было бы лучше потратить резервы на помощь бизнесу, чем на спонсирование выхода нерезидентов из ОФЗ по относительно комфортной цене рубля. Почему относительно комфортной?..

Рубль и нефть.
Помимо очевидного сокращения потребления нефтепродуктов из-за закрытия границ и полной остановки перелетов многими авиакомпаниями, нас ждет сокращение спроса на бензин в связи с режимом изоляции (точнее оно уже фактически происходит сейчас). Если верить информации в интернете (что Линкольн запрещал делать категорически), место в хранилищах нефти есть еще на пару месяцев, потом нефть будет просто некуда загружать. Некоторые НПЗ уже сокращают закупки нефти и производство, потому что и бензин загружать тоже некуда. Авиакеросин в принципе уже никому не нужен, просто нет потребителей. В этой связи все ждут дальнейшего падения нефти. Хотя если все чего-то ждут, то этого, скорее всего, не случится, как известно. На текущем уровне цена за бочку в рублях для наших нефтянников не очень приятная, в моем понимании. Весь прошлый год всем казалось не очень комфортной ценой 3300 рублей за баррель, при приятных когда-то 4000 (в пересчете по бренту, у нас конечно уралс, но тут важна логика, а не точность математики). Сейчас имеем то, что имеем, а именно 2000 рублей. 3300 начинают казаться манной небесной. Это забавно, мы рассказывали, как нарастим добычу с апреля (хотя было уже тогда ясно, что сильно не получится), но жесткая оборона ЦБ рубежа в 80 рублей поумерила пыл. Как раз пока писал, вышла новость, что Россия не планирует наращивать добычу. А другие нефтедобывающие страны уже сыпят заявлениями об увеличении добычи. Если рубль не упадет сильнее, или нефть не вырастет обратно, мы поимеем еще и сокращение в нефтянке (которая единственная, по сути, росла в прошлом году). О каком росте экономики может идти речь? Забыли.
ЦБ мертвой хваткой держит рубль. Получает рубли, которые мог просто напечатать, отдает валюту. Очевидно политически тонкий момент. Возможно расчет на психологию – если все увидят, что рубль дальше не падает, начнут продавать доллар и поддерживать нац. валюту. В целом покупать доллары уже особенно некому по большому счету, кроме нерезидентов. 30 марта, когда рубль внезапно укрепился чуть ли не до 77, ЦБ продал валюты на 16 миллиардов рублей. Если бы ЦБ этого не делал, рубль был бы сейчас 90, или 100, нет смысла пытаться угадать. Это, гипотетически, могло бы поддержать экспорт, не только нефть, но и газ/уголь/сталь и все прочие наши достояния. По факту, в условиях надвигающегося катастрофического падения спроса на это все, поддерживать нечего, так как скоро некому будет продавать.

Ставки.
В последнюю неделю растет как LIBOR, так и RUONIA. Что очень интересно, при том объёме денег, который ежедневно вливает ФРС, да и наш ЦБ операции РЕПО по 500 миллиардов рублей не забывает проводить. Но ставки на межбанке растут. По RUONIA объемы после 6 марта просто колоссальные каждый день. При том, что ставка поначалу была даже ниже, чем до событий (и это при взрывном росте CDS). Банки притормозили выдачи? Возможно. Кому-то не хватает ликвидности? Наверняка. Это «ж-ж-ж» неспроста. Выше писал, что банковский сектор ждет непростое время. А банковский кризис всегда влечет кризис экономики целиком, потому как в банках чьи деньги? Населения и предприятий. Ждем еще одно увеличение страхового покрытия АСВ? В общем ставки вырастут, тут даже гадать не надо.

Куда нас это приведет.
Дезинфляционные риски, о которых пишет ЦБ, логичны и понятны. Но работать в убыток никто не будет. Вспоминается анекдот (ПРИБЫЛЬ НЕ СЧИТАЛ, ЗАТО ОБОРОТ КАКОЙ). Выбор между продавать в минус и повысить цены, потеряв объём? Можно предположить первое, если речь идет о переговорах ОПЕК+, но если речь про хлебзавод или киоск с овощами, вариантов кроме второго, считай, нет. Скорее закроются, а те, кто останется – повысит цены. Инфляция будет расти неизбежно, мне видится так.
Рост инфляции влечет увеличение процентных ставок, особенно в совокупности с оттоком депозитов на поддержание штанов и ожидаемыми дефолтами (я про неисполнение обязательств, про банкротства загадывать не хочется), влечет увеличение стоимости фондирования и ожидаемых доходностей. Стоимость денег увеличится, у кого кэш – тот молодец. Ставки вырастут. На этом фоне логично было бы, что ОФЗ упадут. Прибыли корпораций упадут в пол (предполагаю, что кроме пищепрома). Держать акции корпораций станет не интересно. Нет дивидендов – нет инвесторов. Акции упадут. На этом фоне снова станет интересной фиксированная доходность бондов. В связи с чем, цены на них могут немного восстановиться. Переток ликвидности из акций в облигации произойдет практически неизбежно, как мне видится. Это должно было случиться в рамках надвигающейся рецессии и замедления американской экономики еще в прошлом году, и подпорки от ФРС в виде триллионов долларов только затягивают этот процесс.

Резюмирую свой бред. Я, конечно, могу ошибаться, но пока мне видится так.
То чего не смог сделать Трамп с тарифами на Китайский экспорт, мы успешно сделали сами карантином. Экономика останавливается, а запустить ее вновь будет не так просто. Рецессия – свершившийся факт.
Нефть должна падать дальше, но этого все ждут, поэтому большой вопрос.
Рубль на фоне нефти тоже должен улететь в космос, но этого все ждут, и ЦБ старается этого не допустить.
Перспективы корпораций гиблые, облигации и акции должны падать. Вливания ликвидности вселенского масштаба от мировых ЦБ могут пошатнуть эту аксиому, но держать убыточные позиции никому не нужно даже c кредитом под 0%.
Вливание денег в систему должно логически влечь рост инфляции. Остановка экономики фактор для дефляции.
Единственный непреложный факт – предстоящий рост безработицы и ставок.
Уверен, все будет хорошо.

П.С. Пока писал еще одна новость – госдума разрешила в 2020 году выкупать свои акции (проводить buyback) по упрощенной процедуре, если их средняя цена упала на 20% и более. О чем это говорит? Сейчас все упало в среднем не 20-30%. Если корпорации направят свободные деньги на байбэк вместо накопления ликвидности для преодоления кризиса, к чему это приведет? К тому, что им потом придется занимать? Вероятно. А деньги в банках будут? Для приличных людей найдутся, но хватит ли на всех? Или лучше занять на байбэк? А схлопывание рынка не повлечет требования банков по дообеспечению? Наверняка. Реструктуризация, проблемные кредиты, резервы. Кошмар, одним словом.

П.П.С. Вроде бы кажется, будто ликвидность вернулась и проблем нет, но очень показательно, что после сверхсекретной операции по отчуждению 9,6% пакета Роснефти от государства в пользу самой Роснефти, рынок на это отреагировал ровно никак. Кто-то ждал гэп вверх на соразмерные 10%. Он был, но не на 10, а на <5%, и в этот день Роснефть упала обратно ниже закрытия предыдущего дня. Как будто и не было феноменальной сделки на 4 миллиарда долларов, которые государство подарило держателям акций Роснефти. Загадка.

П.П.П.С. И на счет переноса стоимости рубля за доллар в инфляцию. В 13-14 году мы крутились вокруг 0,4% в месяц примерно, ровно до марта (мы очень любим некоторые полуострова), после чего ИПЦ подскочил в два раза до 0,8 и держался до лета (пошли овощи с грядки), а на втором витке в осенне-зимнюю сессию достигал 2,5% в декабре и 3,5% в январе, 2,3% в феврале. Вернуться к сопоставимому уровню удалось фактически только в 16 году. В 18-ом санкции, выход нерезидентов, снова падение рубля, двойной рост инфляции в апреле, и еще более серьезный дальше. Месячный лаг для отражения в ценах - это минимум. А вернуться на траекторию 17-го года удалось только к концу 19-го. Инфляции быть, вопрос только когда. На зажатом спросе 20-го года особенно не развернешься, но тем не менее, все условия для стагфляции созданы. Пока есть месяц-другой подумать. Интересно, как будет выкручиваться ЦБ. И не только ЦБ. По существу нужны беспрецедентные (для РФ) меры поддержки бизнеса (и желательно не только олигархических корпораций, но и МСП).

Я угораю.
МИНФИН ЗАРЕЗЕРВИРОВАЛ 1,4 ТРЛН. РУБ. НА БОРЬБУ С ПОСЛЕДСТВИЯМИ ПАНДЕМИИ КОРОНАВИРУСА. СИТУАЦИЯ С КОРОНАВИРУСОМ МОЖЕТ РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ФОРС-МАЖОР ПО ДОГОВОРАМ АРЕНДЫ - МИШУСТИН

Красавчики, тех, кто арендует площади, вы спасли, форс-мажор по договорам аренды. А владельцев недвижки вы не забыли? Они все сидят на диком леверидже, чем они банкам платить будут? Просрочка, реструктуризация, резервы, списания из прибыли и капитала. В этом году банкстеры без премий, короче.

​​В первую очередь новости. Я этого ожидал в постах выше, и оно не заставило себя ждать. Не то, что долго, а совсем. Поставщики повышают цены. Следующий этап - падение спроса. Хотя нет, подождите... Картинка ниже. Понятно, что это "некарантин" сказывается, но тем не менее.

А теперь к серьезному.
Трамп подписал указ о коммерческой добыче ресурсов на Луне
Новая Луна Макдональда становится реальностью на наших глазах ☝️(Или Артемида, тут кому что ближе) Нет времени на раскачку... Понятно, что нефти там не будет совсем, поэтому РФ не сильно интересно 🤷‍♂️
(Главное, чтобы реальностью не стала ЛЖС Хайнлайна)

За две недели карантина сложилась исключительно бестолковая ситуация с балансом работы и отдыха. Все дни смешались в сплошную кашу. Дошло до того, что в субботу была видеоконференцсвязь (ВКС). И всем это казалось нормальным, проработалось до вечера без задней мысли. Это ужасно. Не так мне представлялась работа из дома. Тут скорее наоборот получается. Ощущение "дома - отдыхаешь" начисто пропадает, от рабочих мыслей отвлечься необходимо усилие воли. Плюс мозг напрягается существенно сильнее - непривычная обстановка для рабочего процесса. Когда 10 лет тыкал клавиши в этих ваших сумасшедших оупенспейсах, сидеть в тишине и покое - не по себе. Я не жалуюсь, и не говорю, что дома работать некомфортно, это не так, а точнее, абсолютно наоборот. Просто нужно привыкнуть.
В воскресенье посмотрел пару фильмов. Следующий пост будет о них, обещаю. Никакой большей треклятой экономики (по крайней мере до заседания ОПЕК+).

П.С. В статье по ссылке отдельно прекрасно вот это:
Ранее стало известно, что правительство решило не допустить поставки в Россию дешевого бензина из-за рубежа, который мог бы снизить транспортные расходы. В настоящее время в Европе из-за обрушившихся цен на нефть топливо стало дешевле, чем в России, даже с учетом пошлины, но вскоре власти объявят запрет на импорт — предварительно до сентября.

П.П.С. То, от чего в прошлом году все бегали, как от чумной кошки (я знаю, знаю), сегодня не вызывает вообще никакого отклика, проблемы куда глобальнее, чем замедление торговли. При всем этом, рынок пока эти проблемы по большому счету игнорирует (рост после экспирации мартовских контрактов не имеет никакой логики, кроме печатного станка, все проблемы впереди).
Трамп: Мы только что подписали торговую сделку. Это, вероятно, крупнейшая из когда-либо заключавшихся сделок. Надеюсь, Китай будет соблюдать эту торговую сделку. Если они не будут соблюдать эту торговую сделку, то я вам дам другой ответ.

Небольшое послесловие к предыдущему посту и следующий точно будет не про экономику.

Но смотрите, что это? Fitch снизил прогнозы по рейтингам 15 российских банков. Неужели подписаны на меня? 😏 (шутка) Просто отрицать надвигающийся коллапс невозможно. Прогноз по ВВП пока ненавязчиво подвинули с 1% роста до падения на 1,4%.

П.С. Подтвердили рейтинг субордов сбера 💪 хотя сомневаться было бы странно. Понижение на одну ступень выкинуло бы рейтинг из инвестиционного класса. И это Сбербанк. Впору задуматься, если там такое, то что со всем остальным нашим добром...

П.П.С. Прогноз по Альфа банку изменили с позитивного сразу на негативный 👌

​​Странно, хронометр натикал уже несколько часов после заката, а работа не прекращается. У меня точно поедет крыша с таким режимом.
Сегодня был в офисе, кстати. Вернулся. 37.0. Шик.

Как обещал, немного не про насущное.

Посмотрел пару недель назад современный испанский фильм - Платформа. Прекрасно. Концепция, съемки, логика, все на уровне. Концовка странная, не совсем в формате фильма, но зато, как полагается, "со смыслом". Очень рекомендую. 8/10 смело. Тот случай, когда нетфликс смог.
Ну и вообще люблю испанские фильмы. Взять тот же Во время грозы. Я же писал про него? Если нет, то тоже можно посмотреть. И это я еще не начинал вспоминать про Другие, Машинист, Репортаж, Приют и т.д. Кстати из свежего еще Невидимый гость тоже недурен.

П.С. То самое чувство "какой же я молодец, что никого никогда не слушался". Знал, что ОПЕК+ ничего дельного не принесет, несмотря на браваду и "мощные" заявления (на словах). По разнонаправленности информации из утюгов было понятно, что кто-то где-то приукрашивает. Ожидаемо нефть в минусе. Буэнос ночес.