마켓레이더(12월 21일, 오전) 리서치본부 주식전략팀

『반도체 상승과 방향성 탐색』

KOSPI는 0.2% 상승한 2605p. 전일 미 증시 반도체 주도 상승에 영향받으며 상승
-미국 증시는 마이크론 호실적에 반도체 업종이 상승 주도. 필라델피아 반도체지수 52주 신고가
: 미국 3분기 GDP 성장률 확정치, 추정치 대비 하향 발표에 금리 인하 기대감 상승
: 마이크론(+8.6%) 분기 실적 호조 및 가이던스 상향에 업황 기대감 회복 속 AMD(3.3%) 상승
-KOSPI는 차익실현과 연말 분위기 반영하며 상승폭 축소. 반도체, 자동차, 운송 업종 강세
: 개인 수급 유입 속 외국인 자동차 업종 매수세 유입. 현대차, 기아 동반 강세 지속
: 마이크론발 훈풍에 삼성전자, SK하이닉스 모두 52주 신고가 돌파하며 시총상위 대형주 지수 견인


KOSDAQ은 보합세인 860p. 대형주 주도하는 KOSPI 대비 상승업종 미미. 반도체 업종 상승
-KOSDAQ 하락 출발했으나 외국인 매수 소폭 유입되며 보합세. 반도체 업종 상승
: 전일 미 증시 영향에 중소형 반도체주 상승. 별다른 주도 업종 없는 종목장세
: 반도체(업황 회복 기대감에 상승), 제약(JP모건 헬스케어 컨퍼런스 참여 기업 상승)

원/달러 환율은 3분기 미국 GDP 컨센 하회하며 금리인하 기대감 커짐에 4.9원 하락
아시아 증시 하락. 일본(니케이) +0.2%, 대만(가권) +0.3%, 홍콩(항셍) +0.2%, 중국(상해) -0.2%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321391

위 내용은 2023년 12월 22일 11시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 12월 22일

『연말 분위기에 약보합 전환』

코스피 2,599.51 (-0.02%), 코스닥 854.62 (-0.56%)

거래대금 감소와 일부 개인 매물 영향
상승 출발했던 KOSPI는 상승폭을 줄이며 약보합으로 마감했습니다. 차주 올해 마지막 거래를 앞두고 비교적 한산한 모습으로 신규 매수세가 강하지 않은 가운데 차익실현도 나타난 영향입니다. 미국 3Q23 GDP 확정치의 하향 조정은 금리 인하의 타당성을 높였고 마이크론의 지난 분기 실적 및 향후 가이던스 서프라이즈는 주가 상방 요인이었습니다.

운송, 헬스케어, 반도체 상승. 기계, 소프트웨어 하락
높은 주가 변동을 보인 운송업종이 재차 상승했고 헬스케어와 반도체가 아웃퍼폼했습니다. 기계와 소프트웨어는 약세를 보였고 개인 매물 압력으로 연말 상승세가 강했던 2차전지, 로봇, 일부 신규 상장 종목이 하락했습니다. #특징업종 헬스케어: 전통 제약사의 신약 파이프라인에 주목하며 상승세 확산되나 상승했던 종목은 차익실현하며 업종 내 순환매 발생


밸류에이션 상승이 기여한 12월
월초 대비 KOSPI PER이 4% 상승하면서 12월 상승분의 대부분을 기여했습니다. 1) 할인율 부담 완화와 2) 연착륙 기대감 두 축이 주가를 이끌었는데 1)의 영향이 아직까지는 지배적입니다. 연초로 가면서 12월 수출 지표에 대한 관심이 높아질 것으로 보는데 수출 회복세가 지속 확인되면 이익 기대도 주가 상승에 기여할 것으로 봅니다.


※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321400

위 내용은 2023년 12월 22일 16시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(12월 26일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『수급이벤트 작용』
KOSPI는 0.1% 하락한 2597p. 연말 양도세 및 배당 등 주요 수급이벤트 대기 속 관망세 -미국 증시는 PCE 물가 둔화 확인으로 인한 피벗 기대감과 차익실현 물량이 엇갈리며 혼조세 : PCE 물가는 CPI에 이어 둔화 기조 확인되며 인플레 완화 추세 확인 : S&P 8주 연속 상승 랠리에 차익실현 물량 출회되며 혼조세. 다우(-0.05%) -KOSPI는 27일 배당락일, 연말 대주주 양도세 회피성 물량 등 수급 이벤트에 따른 관망세  : 중소형주 대비 대형주 강세 보이는 가운데 외국인 및 기관 동반 매수 : JP모건 헬스케어 컨퍼런스 등 주요 일정 앞둔 가운데 헬스케어 업종 강세 지속
KOSDAQ은 0.8% 하락한 848p. 8주 연속 상승 이후 쉬어가가는 랠리 외국인과 기관의 매도세가 지수 하락 견인. 2차전지, 엔터 중심 하락 : 별다른 주도 업종 없는 종목장세. 기타서비스, 통신서비스, 섬유, 의류 강세인 반면 종이, 목재, 금융 약세 : 아프리카TV( 트위치 사업 철수 및 트위치 소속 스트리머의 이적 선언 소식에 강세)
원/달러 환율은 PCE물가 둔화에 금리인하 기대감 커지며 4.2원 하락 아시아 증시 하락. 일본(니케이) +0.2%, 대만(가권) +0.6%, 홍콩(항셍) -1.7%, 중국(상해) -0.2%
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321427 위 내용은 2023년 12월 26일 11시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 12월 26일
『배당락 전일 개인 매물 영향』 

코스피 2,602.59 (+0.12%), 코스닥 848.34 (-0.73%)

KOSPI, 개인 매물 소화 후 강보합 수준으로 마감

배당락 전일 KOSPI는 개인 매물 영향에 장 초반 하락했으나 물량 소화 과정을 거치면서 강보합 수준으로 마감했습니다. 개인 매매 비중이 높은 KOSDAQ과 소형주는 하락 마감했습니다. 국내 시장은 연말 분위기와 수급 이슈로 하방 압력이 작용했으나 분위기는 대체로 긍정적이었습니다.

금융, 지주사 등 배당주와 헬스케어, 음식료 상승

연말 배당 수요로 금융주, 지주사 등 배당주가 상승했고 헬스케어, 음식료 업종도 강했습니다. 중국 익스포저가 큰 소재 업종과 올해 상승폭이 컸던 방산과 운송 업종은 하락했습니다. 특징업종) 금융/지주: 연말 배당 수요로 생명보험, 일반지주사, 증권 중심으로 상승

12월 흐름이 강하면 다음 해 1월은 둔화

중간 배당이 늘어나고 상장사들이 배당 기준일 변경에 나서면서 2년 만에 12월은 상승으로 마감할 가능성이 있습니다. 대체로 12월 주가가 강하면 다음 해 1월 주가 상승 강도가 둔화되거나 하락하는 경향이 있습니다. 내년에 대한 기대감을 반영하는 속도가 12월, 1월의 상승 강도를 결정한다고 봅니다.

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321446
위 내용은 2023년 12월 26일 16시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『글로벌전략; 가격은 과매수지만, 수급은 과매수가 아니다』
글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637

- 가격지표는 단기 과매수 상황을 시사하지만
- 수급은 과매수가 아님. 여전히 사줄 사람은 많다
- 단기 과열 인정하나, 상승 추세를 놓치지 않는 것이 더 중요하다

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321462
위 내용은 2023년 12월 27일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(12월 27일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『배당락일에도 선방하는 KOSPI』
KOSPI는 0.03% 하락한 2601p. 전일 미국 증시 강세 및 배당 정관 개정으로 배당락일에도 선방 -미국 증시는 물가 둔화 확인으로 인한 금리 조기 인하, 연착륙 기대감에 연일 강세  : 홍해 지정학적 긴장감 고조에 유가 상승. 12월 중순 이후 꾸준히 상승하며 75달러 상회 : 인텔(+5.2%) 이스라엘 반도체 신규 공장 설립 소식에 상승. 반도체 업종 지수 견인
-KOSPI는 배당락일에도 소폭 하락하며 약보합. 개인 4천억 가까이 순매수 : POSCO그룹주 상승, 반도체용 희귀가스 국산화 소식+양도세 이슈 소화+DX 이전 상장 : 금리 인하 기대감에 성장주 내 헬스케어 업종 강세. 1월 예정된 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 역시 영향 : 배당 정관 개선으로 배당락일 분산 된 것 역시 지수 하방 방어에 긍정적 영향
 
KOSDAQ은 1.2% 상승한 859p. 금리하락에 대형주 약세, 중소형주 강세 흐름에 편승하며 상승 KOSPI 대비 적은 배당락 영향에 KOSDAQ은 하루만에 반등하며 연말 랠리 지속 : 제약, 바이오 모멘텀 지속. 인텔 투자 호재에도 반도체는 쉬어가는 분위기 : 제약(기술수출, 임상 호재), 2차전지(개인 매수세 유입), POSCO 그룹주(희귀가스 생산 계약 소식)
 
원/달러 환율은 미 국채입찰 응찰률 호조에 0.1원 하락 아시아 증시 상승. 일본(니케이) +1.2%, 대만(가권) +0.4%, 홍콩(항셍) +0.7%, 중국(상해) -0.1%

국내 주식 마감 시황 - 12월 27일
『삼성전자 52주 신고가 랠리』 

코스피 2,613.50 (+0.42%), 코스닥 859.79 (+1.35%)

미미했던 배당락 영향과 삼성전자 52주 신고가

KOSPI는 배당락 영향에도 이틀 연속 상승 마감했습니다. 배당기준일이 분산되고 중간 배당이 늘어나면서 배당락 영향이 크지 않았고 대주주 양도세 이슈가 소화된 영향입니다. 외국인 수급이 꾸준하게 유입되는데 배당락 영향에 인덱스를 매도하지만 삼성전자로 3,200억원 순매수가 유입됐습니다.

양도세 이슈 소화와 모멘텀 업종 중심으로 상승

양도세 이슈를 소화하고 위험 선호 심리 영향에 모멘텀 보유 업종 중심으로 상승했습니다. 반도체, 2차전지, 헬스케어가 대표적입니다. 배당락 영향이 큰 통신, 금융주와 PF 우발채무 부담에 건설주가 하락했습니다. 중국 익스포저가 큰 소재 업종과 올해 상승폭이 컸던 방산과 운송 업종은 하락했습니다.

인덱스는 속도 조절, 삼성전자 주가는 랠리

금일 장중 KOSPI 흐름은 둔화됐음에도 삼성전자 주가는 강세를 이어가며 오후에는 지수를 끌어가며 마감했습니다. 삼성전자는 인덱스의 대표주 성격보다는 주도주의 포지션을 강화하고 있습니다. KOSPI 흐름에 있어 삼성전자에 대한 의존도가 높아졌고 일부 수급 쏠림 현상도 예상할 수 있습니다.

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321485
위 내용은 2023년 12월 27일 16시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『주간 마켓 센싱; KOSPI 2,600과 삼성전자』
시황 최유준 ☎02-3772-1964

- 낙관론을 지표로도 확인하는 주간
- 삼성전자의 주식시장 주도권 강화
- 삼성전자가 KOSPI PER을 결정

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321504
위 내용은 2023년 12월 28일 7시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『신흥국전략; 인도 증시, 아직 유효한 상승 모멘텀』
신흥국전략 신승웅 ☎02-3772-3175

- 인도 증시 강세의 배경: 견조한 펀더멘털과 금리 인하 기대
- 밸류에이션 부담 잔존하나 더 좋아질 대내외 여건

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321505
위 내용은 2023년 12월 28일 8시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

 『퀀트분석; 신한 Earnings Guide: 서프라이즈 포트폴리오(4Q23)』 퀀트 이정빈 ☎ 02-3772-2919
 
- PER 관점에서 주식시장 밸류에이션 부담에 직면
- 펀더멘털 기반의 어닝 서프라이즈 포트폴리오 성과
- 어닝 서프라이즈 포트폴리오 구성 종목에 삼성전자 포함
 
※ 원문 확인: https://me2.kr/ljpVT 위 내용은 2023년 12월  28일 10시 54분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(12월 28일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『마지막 거래일도 상승』

KOSPI는 1.07% 상승한 2641p. 헬스케어, 자동차, 조선 등 주요 업종 상승
- 미국 증시는 채권 금리 하락에 홍해 지정학적 갈등 해소 시그널도 중첩되며 상승
: 큰 이벤트 부재한 가운데 종목별 차별화 장세. 일라이릴리, 모더나 등 제약주 상승 
: 미 국채 10년물 3.8% 대까지 하락하며 금리 인하 기대감 유지. 점도표간 괴리는 지속

- KOSPI는 외국인 현선물 매수 전환. 외국인 기관 동반 순매수 속 대형주 주도 상승
: 금리 인하 기대감 속 내년 알츠하이머, 비만 등 주요 임상 일정 대기 중인 헬스케어 업종 강세
: 태영건설 워크아웃 등 건설업계 불확실성 확대에 건설업종 내 대부분의 종목 하락

KOSDAQ은 0.3% 상승한 862p. 채권 금리 하락에 상승 랠리 지속
- 마지막 거래일 거래량 축소. 증시 회복 기대감에 연말 위험 선호 지속되며 9주 연속 상승 랠리
: 상승 추세 지속되나 상승 폭 축소되며 업종별 차별화 장세
: STO(STO 시장 기대감 상승), 제약 (2024년 임상 예정 제약주 연일 강세)

원/달러 환율은 견조한 미 국채 5년물 응찰에 내년 금리 하락 기대감 커지며 6.2원 하락
아시아 증시 혼조. 일본(니케이) -0.5%, 대만(가권) +0.1%, 홍콩(항셍) +1%, 중국(상해) +0.5%

위 내용은 2023년 12월 28일 11시 28분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 12월 28일
『KOSPI, 직전 고점 근접』 

코스피 2,655.28 (+1.60%), 코스닥 866.57 (+0.79%)

연말 대규모 프로그램 수급 유입되며 강세

올해 마지막 거래일 KOSPI는 상승폭을 확대하며 지난 8월 1일 고점에 근접해 마감했습니다. 글로벌 주식시장 전반 투자심리 호조가 동조화 됐고 매크로 변수의 영향력이 크지 않았기 때문입니다. 장 초반 재료 부재로 횡보했으나 기관과 외국인의 대규모 프로그램 매수가 유입되면서 시세를 주도했습니다.

헬스케어 주도 가운데 상승 종목 확산

헬스케어가 테마 측면에서 대장주의 지위를 강화한 가운데 프로그램 수급 유입으로 상승 종목이 확산됐습니다. 반도체 중소형주를 제외한 대부분 업종이 상승했고 삼성전자는 52주 신고가 랠리를 이어갔으나 다른 종목으로 수급이 분산되면서 상대적으로 둔화된 흐름을 보였습니다.

증시 주변 자금 증가로 수급 여건 개선

주식에 대한 선호 심리가 작용하는 것은 긍정적인데 상승 속도가 빠르다는 인식이 있습니다. 금일은 선물옵션 거래가 현물 지수를 흔드는 ‘웩 더독’ 현상도 관측되면서 ‘진성’ 수급의 성격인지에 대한 궁금증도 있습니다. 가능성이 크지 않지만 현재의 주가 상승을 설명함에 있어 ‘새로운 논리’가 등장한다면 FOMO 현상으로 전개될 상황도 일부 고려해볼 필요가 있습니다.

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321543
위 내용은 2023년 12월 28일 16시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(1월 2일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『반도체가 지지하는 지수』

KOSPI는 0.1% 하락한 2,652p. 반도체 호재와 부동산 PF 악재 섞이며 약보합세
- 주말에 있었던 중동 지역 무력 충돌에도 유가 상승으로 이어지지 않으며 주식시장 약보합세
: 개인의 양도세 회피 목적으로 연말 매도했던 물량 다시 매수로 전환되며 개인 수급 유입
: 반도체 생산 12.8% 증가하며 11월 산업 생산 반등. 메모리 반도체 가격 회복 영향
: 디스인플레로 금리 인상기 소외 업종이였던 헬스케어. 금리 하락, 셀트리온 합병 이슈로 강세
: 태영건설 워크아웃 신청에 부동산 PF 연관된 건설, 금융 업종 약세

KOSDAQ은 0.8% 상승한 873p. 반도체 수출 회복으로 반도체가 지수 상승 견인
- 개인의 대형주 순매수와 함께 외국인의 반도체 순매수로 주가 지수 상승 견인
: KOSDAQ은 반도체, 비금속, IT H/W 중심으로 강세인 반면 방송서비스, 디지털컨텐츠 약세
: 반도체 수출액 110억 달러 기록과 함께 CXL, 온디바이스 AI 영향으로 반도체 상승
: CXL(인텔의 CXL 규격 적용한 CPU 출시 소식), 온디바이스 AI(온디바이스 AI 탑재한 갤24 출시 기대감)

원/달러 환율은 미 국채 금리 반등에 연동되며 10.8원 상승
아시아 증시 하락. 일본(니케이) -0.2%, 대만(가권) -0.4%, 홍콩(항셍) -0.8%, 중국(상해) -0.2%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321596
위 내용은 2024년 1월 2일 11시 52분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 1월 2일
『힘 차게 출발한 청룡의 해』

코스피 2,669.81 (+0.55%), 코스닥 878.93 (+1.43%)

외국인의 IT 업황 반등 노린 순매수 지속

KOSPI와 KOSDAQ은 새해 첫 날 각각 0.6%, 1.4% 상승 출발했습니다. 지수 상승을 견인한 주체는 외국인입니다. 외국인은 원/달러 환율 상승에도 불구하고 KOSPI와 KOSDAQ을 각각 2,271억원, 1,216억원 순매수했습니다. 환율 상승에 굴하지 않은 제조업 경기 반등 및 IT 경기 베팅을 이어간 결과입니다. 

의약품, 운수창고, 전기전자 상승 Vs. 철강금속, 보험, 섬유의복 하락

업종별로는 의약품, 운수창고, 전기전자 등 제조업 위주로 반등세를 보였습니다. 반면 철강및금속, 보험, 섬유의복 업종은 하락세였습니다. 현재 주식시장의 거대한 추세는 디스인플레이션 베팅입니다. 이 구간에서 금리 하락, 달러화 약세, 외국인 신흥국향 자금 유입 등이 공통적으로 나타날 수 있습니다.

상승 추세는 쉽게 꺾이지 않을 것

금주는 중요 경제지표 발표가 예정돼 있습니다. 중국 국가통계국 PMI는 전월대비 추가로 하락했지만 중소기업 비중 더 높은 차이신 PMI은 우호적 결과를 보였습니다. 미국 제조업 지수 데이터, 고용데이터를 확인하며 1분기 방향성을 결정할 전망입니다.

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321619
위 내용은 2024년 1월 2일 16시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『주식전략; (1분기 주식시장 전망) 궤도 안착』
주식전략 노동길 / 김성환 / 신승웅 ☎02-3772-4455

- 2023년 주식시장 Keyword: 디스인플레, 미중 블록화, 공급망 전략 변화
- 1분기 주식시장 전망, 높고 평탄한 고원지대(Highlands) 등락 예상
- 국가 전략: 1분기, 미국의 우위를 non-US가 따라잡는 구간

※ 원문 확인(Word): http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321629
위 내용은 2024년 1월 3일 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『주식전략; (1분기 주식시장 전망) 궤도 안착』
주식전략 노동길 / 김성환 / 신승웅 ☎02-3772-4455

I. 1Q24 주식시장 전망
- 역대급 산타 랠리를 거친 주식시장, 가격 부담은 무시할 수 없으나 Fed 통화정책 경로 변화, 이익 개선 경로 고려 시 2024년 1분기 주식 선호 관점 유지
- 디스인플레 베팅은 당장 끝나지 않을 것. Fed 올해 금리 경로와 금융시장 투자자 간 시각 차 커 마찰적 조정 가능하나 추세 되돌리는 강도 높은 가격 조정 아닐 전망
- 중립 실업률 이하 구간에서 금리 인하 시 1990년대 중반 버블 경험. Fed 피봇과 달러 고점 통과로 비미국 지역 1분기 중 미국 수익률 따라잡을 수 있는 환경 조성
 

II. 1Q24 주식 투자전략
- 1분기 S&P500 밴드 4,500~5,000p 제시. 2024년 밴드 상단 5,200p로 상향. 빅테크 주도력 유지 속 디스인플레(기술주, 자본재), 하이베타 선호
- 1분기 상해 종합 밴드 2,700~3,200p 제시. 더딘 이익 개선이 지수 상단 확장 제약하고 있으며 정책 수혜 집중되는 반도체, AI, 헬스케어로 압축 대응
- 1분기 KOSPI 밴드 2,350~2,800p 제시. 금리 변동에 따른 속도 조절 가능하나 작년 9~10월과 같은 조정 아닐 것. 반도체, 헬스케어, 유틸리티, 상사/자본재 선호


※ 원문 확인(PPT): http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=321630
위 내용은 2024년 1월 03일 07시 34분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(1월 3일, 오전)  리서치본부 주식전략팀
『전일 미 주식시장 기술주 하락에 영향』

KOSPI 1.7% 하락한 2624p. 미 주식시장 하락에 외국인, 기관 동반 매도 이어지며 5거래일 만에 하락
- 미국 증시는 국채 금리 반등에 애플 포함 빅테크 하락. 나스닥 낙폭 확대에 미 증시 약세
: 중국 판매 부진 우려로 애플(-3.6%) 하락. 연말 산타랠리 이어졌던 M7 종목 차익실현 여파로 하락
: 빅테크 부진한 반면 헬스케어 업종 상승. JP모건 헬스케어 컨퍼런스 앞두고 모멘텀 기대 유효

- KOSPI는 미 증시 하락에 아시아 증시 동반 약세 영향 하락. 시총 상위 대형주 약세
: 반도체 포함 대형주가 지수 하방 견인하며 낙폭 확대. 외국인 현선물 대량 순매도 
: 전일 ASML 대 중 반도체 수출 금지조치 여파로 급락한데 이어 삼성전자, SK하이닉스 하락

KOSDAQ은 0.9% 하락한 870p. 미국 기술주 하락 연동되며 하락
- 개인 매매 비중 높은 KOSDAQ. 개인 순매수세 몰리며 KOSPI 대비 소폭 하락
: 반도체는 ASML 대 중국 수출 금지 조치 및 애플 포함 미국 빅테크 하락에 하락 전환 
: 헬스케어(미국 증시 연동 헬스케어 업종 강세), IPO (토스 신규 상장 기대감에 관련주 상승)

원/달러 환율은 미 국채 차익실현 매물 출회에 금리 상승하며 동반 상승. 10.6원 상승한 1,311.4원
중화권 하락. 일본(니케이) 휴장, 대만(가권) -1.2%, 홍콩(항셍) -1.2%, 중국(상해) +0.2%

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위 내용은 2024년 1월 3일 11시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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국내 주식 마감 시황 - 1월 3일
『외국인 대규모 선물 순매도의 의미』

코스피 2,607.31 (-2.34%), 코스닥 871.57 (-0.84%)

외국인, 대규모 선물 순매도로 시가총액 상위 대형주 하락 견인

KOSPI와 KOSDAQ은 전일 상승을 뒤로 하고 금일 각각 2.3%, 0.8% 하락했습니다. 하락 주도 주체는 외국인입니다. 외국인은 금일 KOSPI를 934억 순매도하는데 그쳤지만 선물 16,796계약(1조 5천억원) 순매도로 지수 하락을 이끌었습니다. 

전기가스, 의료정밀, 종이목재 상승 Vs. 전기전자, 기계, 운수장비 하락

금일 기관 순매도(1.2조원) 대부분은 금융투자입니다(1.0조원). 외국인 대규모 선물 순매도에 대응하기 위한 금융투자 선물 매수-현물 매도에 따른 결과입니다. 기관투자자 금일 수급 성격은 방향성을 지녔다기보다 반대급부적 성향을 띠고 있습니다.

금일 지수 하락은 경제지표 헤지 거래 성격으로 추정

금일 외국인 수급은 뚜렷한 차이를 보이고 있습니다. 대규모 선물 순매도에도 현물 시장 수급 변화는 미미했습니다. 이는 중요 경제지표 발표를 앞두거나 FOMC 등 주요 이벤트를 앞두고 과거 나타났던 특징들입니다. 금일 외국인의 미미한 현물 변화, 대규모 선물 변화는 헤지 거래 성격이 뚜렷해 보입니다. 금일 지수 하락세가 방향성을 결정하는 조짐으로 보기 어려운 이유입니다. 

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위 내용은 2024년 1월 3일 16시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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『글로벌전략; (1분기 미국 주식시장 전략) 승룡권 (昇龍拳)』
글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637

- 80년대 초중반을 떠올리게 하는 주식시장의 위치
- 단기 과열을 넘기고 나면, 극대화된 실적 모멘텀을 조우할 수 있다
- 1분기 미국 주식시장, 승룡권 (昇龍拳): 4,500 ~ 5,000pt

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『주식전략; (1분기 한국 주식시장 전략) KOSPI +10%』 
주식전략 노동길 ☎02-3772-4455

-디스인플레 베팅으로 강세장 영역에 도달한 KOSPI
-KOSPI 10% 추가 상승 잠재력 보유, 견인 주체는 외국인 투자자
-1Q24 KOSPI 투자전략, 이익과 성장률 갭메우기, 주주가치 강화

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