[SK증권 중소성장기업분석팀 윤혁진 / 02-3773-9025]
[SK증권 스마트시티추진실 박한샘 / 02-3773-8477]
양극재 전구체 내재화의 가치
- 양극재 성장 속 전구체 투자 사례 증가
- 수급 안정화, 하이니켈에서 내재화 Merit 발생
- 양극재 경쟁력, 밸류체인 확장에 의미 보유
2 차전지 양극재 소재 업체들의 주요 원료인 전구체 투자 사례가 확대. 전구체는 크게 안정적 수급과 양극재 기술력 함양 측면에서 의미를 보유. 전구체는 양극재 내 원가 비중 약 70%. 양극재 생산량 확대에 따라 전구체의 안정적 수급 필요. 또한, 전구체의 밀도 향상 및 단결정 전구체의 기술력이 High-Nickel 양극재의 방향과 일치. 전구체 내재화 기업들의 기술 경쟁력 및 밸류체인 확장에 있어 Merit 부여할 전망
기업분석
- 에코프로(A086520) : 양극재의 탄생에서부터 재활용까지 올라운드 플레이어
- 이엔드디(A101360) : 양극재 기술력은 전구체부터 시작된다
https://bit.ly/3mxhtQK
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[SK증권 스마트시티추진실 박한샘 / 02-3773-8477]
양극재 전구체 내재화의 가치
- 양극재 성장 속 전구체 투자 사례 증가
- 수급 안정화, 하이니켈에서 내재화 Merit 발생
- 양극재 경쟁력, 밸류체인 확장에 의미 보유
2 차전지 양극재 소재 업체들의 주요 원료인 전구체 투자 사례가 확대. 전구체는 크게 안정적 수급과 양극재 기술력 함양 측면에서 의미를 보유. 전구체는 양극재 내 원가 비중 약 70%. 양극재 생산량 확대에 따라 전구체의 안정적 수급 필요. 또한, 전구체의 밀도 향상 및 단결정 전구체의 기술력이 High-Nickel 양극재의 방향과 일치. 전구체 내재화 기업들의 기술 경쟁력 및 밸류체인 확장에 있어 Merit 부여할 전망
기업분석
- 에코프로(A086520) : 양극재의 탄생에서부터 재활용까지 올라운드 플레이어
- 이엔드디(A101360) : 양극재 기술력은 전구체부터 시작된다
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[SK증권 중소성장기업분석팀 윤혁진 / 02-3773-9025]
▶️ 이엔드디(A101360) / Not Rated
- 양극재 기술력은 전구체부터 시작된다
환경관련 촉매소재 기술력을 바탕으로 2 차전지 양극활물질 전구체 사업 본격화 전망
매연저감장치 촉매시스템은 안정적인 Cash Cow
2 차전지 양극재 전구체 생산능력은 ‘20 년말 1 천톤, ‘21 년말 5 천톤 전망
2022 년 2 분기부터 5 천톤 본격 가동되면서 매출 성장 기대
탈 중국, 기술개발, 전구체 공급 부족 등의 이유로 전구체 중요도 점차 높아짐
https://bit.ly/3mxhtQK
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▶️ 이엔드디(A101360) / Not Rated
- 양극재 기술력은 전구체부터 시작된다
환경관련 촉매소재 기술력을 바탕으로 2 차전지 양극활물질 전구체 사업 본격화 전망
매연저감장치 촉매시스템은 안정적인 Cash Cow
2 차전지 양극재 전구체 생산능력은 ‘20 년말 1 천톤, ‘21 년말 5 천톤 전망
2022 년 2 분기부터 5 천톤 본격 가동되면서 매출 성장 기대
탈 중국, 기술개발, 전구체 공급 부족 등의 이유로 전구체 중요도 점차 높아짐
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[SK증권 중소성장기업분석팀 윤혁진 / 02-3773-9025]
▶️ 에코프로(A086520) / Not Rated
- 양극재의 탄생에서부터 재활용까지 올라운드 플레이어
하이니켈 양극재에 특화된 에코프로 그룹의 지주사
에코프로 자회사 중 에코프로 GEM 은 양극재 전구체, 에코프로이노베이션은 수산화리튬, 에코프로AP 는 O2, N2 생산하며 양극재 경쟁력 극대화
에코프로GEM 의 성장도 에코프로비엠만큼 놀라운 수준(적정시총 1.2 조원으로 추정)
에코프로 CNG 는 ESG 의 핵심인 배터리 리사이클링 담당하며 에코프로 그룹의 장기적인 경쟁력의 핵심이 될 전망
https://bit.ly/3mxhtQK
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▶️ 에코프로(A086520) / Not Rated
- 양극재의 탄생에서부터 재활용까지 올라운드 플레이어
하이니켈 양극재에 특화된 에코프로 그룹의 지주사
에코프로 자회사 중 에코프로 GEM 은 양극재 전구체, 에코프로이노베이션은 수산화리튬, 에코프로AP 는 O2, N2 생산하며 양극재 경쟁력 극대화
에코프로GEM 의 성장도 에코프로비엠만큼 놀라운 수준(적정시총 1.2 조원으로 추정)
에코프로 CNG 는 ESG 의 핵심인 배터리 리사이클링 담당하며 에코프로 그룹의 장기적인 경쟁력의 핵심이 될 전망
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스몰캡 IssueCheck
화신(A010690)
Comment by 윤혁진
▶️현대차/기아 자동차 플랫폼의 섀시 주력 공급사로 EV에는 섀시 ASP 30% 가량 상승 추정
▶️말레이시아 코로나19 확진자 감소(8/31 피크 21,800명, 10/10 8,860명)으로 계속 감소 중(백신접종 완료자 10/10 65%)
▶️차량용 반도체 공급의 20~30%를 차지하는 말레이시아 반도체 업체의 10월 가동률 80~90%, 전월 50~60% 대비 크게 증가
▶️차량용 반도체 공급 부족 해소 가능성 + 현대/기아차의 전기차 투자 확대로 투자 심리 바닥 탈출
에스제이그룹(A306040)
Comment by 나승두
▶️캉골, 헬렌카민스키 브랜드 가방, 의류, 모자 등 의류 및 잡화 전문 업체
▶️3분기 내수 매출 호조 기대, 매장 출점 수 확대 및 캉골 키즈 수요 증가, 헬렌카민스키 성수기 영향
▶️3거래일 연속 기관 순매수 집중되며 한 주간 +9.7% 상승, 위드코로나 시행으로 단계적 일상생활 복귀 수혜 기대
▶️4분기 중 신규 자체 브랜드 론칭, 해외 여행 재개 시 면세점 매출 회복도 기대, 계절적 ASP 상승 구간
키이스트(A054780)
Comment by 이소중
▶️기존 배우 매니지먼트 사업에서 드라마 컨텐츠 제작 사업으로 영역 확장 중
▶️올해 공개한 드라마 라인업 <구경이> <한 사람만> <별들에게 물어봐> <일루미네이션>에 대한 기대감 높아지고 있음
▶️이영애 드라마 복귀작인 구경이 10월 방영 예정, 휴먼멜로드라마인 한 사람만은 11월 방영 예정
▶️4분기 제작에 들어가 내년 방영 예정인 텐트폴 드라마 별들에게 물어봐와 K-pop 드라마 일루미네이션도 매출 성장에 기여할 전망
우리기술투자(A041190)
Comment by 박찬솔
▶️4Q21 앞두고 9월 30일 비트코인 상승 후 암호화폐 거래소 지분을 보유하고 있는 창투사 등 암호화폐 관련주 상승
▶️미국 증권거래위원회(SEC)의 선물 계약에 기반한 비트코인 ETF 승인에 대한 기대 높아지면서 암호화폐에 대한 관심 증가
▶️SEC의장 및 파월 연준 의장이 암호화폐 거래를 금지할 의도가 없다고 발언하며 중국과 다른 미국의 스탠스가 확인됨
▶️글로벌 공급망 이슈와 겨울철 에너지 쇼티지 등으로 발생할 수 있는 인플레에 대한 헷징 수요가 증가하고 있는 것으로 추정
bit.ly/3FD0cOM
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화신(A010690)
Comment by 윤혁진
▶️현대차/기아 자동차 플랫폼의 섀시 주력 공급사로 EV에는 섀시 ASP 30% 가량 상승 추정
▶️말레이시아 코로나19 확진자 감소(8/31 피크 21,800명, 10/10 8,860명)으로 계속 감소 중(백신접종 완료자 10/10 65%)
▶️차량용 반도체 공급의 20~30%를 차지하는 말레이시아 반도체 업체의 10월 가동률 80~90%, 전월 50~60% 대비 크게 증가
▶️차량용 반도체 공급 부족 해소 가능성 + 현대/기아차의 전기차 투자 확대로 투자 심리 바닥 탈출
에스제이그룹(A306040)
Comment by 나승두
▶️캉골, 헬렌카민스키 브랜드 가방, 의류, 모자 등 의류 및 잡화 전문 업체
▶️3분기 내수 매출 호조 기대, 매장 출점 수 확대 및 캉골 키즈 수요 증가, 헬렌카민스키 성수기 영향
▶️3거래일 연속 기관 순매수 집중되며 한 주간 +9.7% 상승, 위드코로나 시행으로 단계적 일상생활 복귀 수혜 기대
▶️4분기 중 신규 자체 브랜드 론칭, 해외 여행 재개 시 면세점 매출 회복도 기대, 계절적 ASP 상승 구간
키이스트(A054780)
Comment by 이소중
▶️기존 배우 매니지먼트 사업에서 드라마 컨텐츠 제작 사업으로 영역 확장 중
▶️올해 공개한 드라마 라인업 <구경이> <한 사람만> <별들에게 물어봐> <일루미네이션>에 대한 기대감 높아지고 있음
▶️이영애 드라마 복귀작인 구경이 10월 방영 예정, 휴먼멜로드라마인 한 사람만은 11월 방영 예정
▶️4분기 제작에 들어가 내년 방영 예정인 텐트폴 드라마 별들에게 물어봐와 K-pop 드라마 일루미네이션도 매출 성장에 기여할 전망
우리기술투자(A041190)
Comment by 박찬솔
▶️4Q21 앞두고 9월 30일 비트코인 상승 후 암호화폐 거래소 지분을 보유하고 있는 창투사 등 암호화폐 관련주 상승
▶️미국 증권거래위원회(SEC)의 선물 계약에 기반한 비트코인 ETF 승인에 대한 기대 높아지면서 암호화폐에 대한 관심 증가
▶️SEC의장 및 파월 연준 의장이 암호화폐 거래를 금지할 의도가 없다고 발언하며 중국과 다른 미국의 스탠스가 확인됨
▶️글로벌 공급망 이슈와 겨울철 에너지 쇼티지 등으로 발생할 수 있는 인플레에 대한 헷징 수요가 증가하고 있는 것으로 추정
bit.ly/3FD0cOM
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▶️ 골프존(A215000) / 매수(유지) / 180,000 원(상향)
- 3Q21 preview: 스크린골프 예약을 해보시면 실적이 왜 좋은지 압니다
원래 3 분기는 비수기에 수도권은 4 단계 거리두기 상태인데, 사상 최대 실적?
사상 최대 라운드 매출로 가맹점주도 좋고, 골프존도 좋은 Win-Win 상황
골프의 대중화 시대로 연습과 실전 모두 스크린에서 해결 중
가맹점들의 영업 호조는 신규 및 전환 가맹 증가에 따른 골프존 시스템 판매 증가로 2022 년에는 GDR 사업부의 턴어라운드와 해외사업 성장 기대
bit.ly/3oXaVxu
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▶️ 골프존(A215000) / 매수(유지) / 180,000 원(상향)
- 3Q21 preview: 스크린골프 예약을 해보시면 실적이 왜 좋은지 압니다
원래 3 분기는 비수기에 수도권은 4 단계 거리두기 상태인데, 사상 최대 실적?
사상 최대 라운드 매출로 가맹점주도 좋고, 골프존도 좋은 Win-Win 상황
골프의 대중화 시대로 연습과 실전 모두 스크린에서 해결 중
가맹점들의 영업 호조는 신규 및 전환 가맹 증가에 따른 골프존 시스템 판매 증가로 2022 년에는 GDR 사업부의 턴어라운드와 해외사업 성장 기대
bit.ly/3oXaVxu
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[SK증권 중소성장기업분석팀 박찬솔 / 02-3773-9955]
▶️ ESG워너비 : Tesla의 ESG Impact
-ESG 현황 보고를 통해서 보는 Tesla ESG 비전
- Tesla의 ESS/태양광 패널과 전기차 제품은 온실 가스 배출의 48% 담당하는 전기/열 생산과 수송 분야에 특화
- Tesla의 1세대 대중화 모델(Fremont 생산 Model 3)의 경우 ICE(내연기관차) 대비 생산 기준으로 온실가스 배출량이 높지만, 8,433km 주행부터 ICE 대비 총 배출량이 적은 구조
- 특히 수송 분양에서 택시, 버스 등 공공운송/택배 및 물류 차량 등이 일반 상용차 대비 총 CO2 배출량 월등히 높기 때문에 로보 택시가 CO2 배출 감소에 핵심적인 역할 담당하게 될
- 차량충돌 테스트도 업계 표준을 따르기 보다는 실제 주행 데이터를 기반으로 차량 충돌 지점을 찾아서 안전 장치를 강화 중. 자체적인 노력을 바탕으로 소비자의 Social Responsibility 기대치를 상회 하면서 사회 전반에 영향을 주고 있음
https://bit.ly/3piyp0v
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▶️ ESG워너비 : Tesla의 ESG Impact
-ESG 현황 보고를 통해서 보는 Tesla ESG 비전
- Tesla의 ESS/태양광 패널과 전기차 제품은 온실 가스 배출의 48% 담당하는 전기/열 생산과 수송 분야에 특화
- Tesla의 1세대 대중화 모델(Fremont 생산 Model 3)의 경우 ICE(내연기관차) 대비 생산 기준으로 온실가스 배출량이 높지만, 8,433km 주행부터 ICE 대비 총 배출량이 적은 구조
- 특히 수송 분양에서 택시, 버스 등 공공운송/택배 및 물류 차량 등이 일반 상용차 대비 총 CO2 배출량 월등히 높기 때문에 로보 택시가 CO2 배출 감소에 핵심적인 역할 담당하게 될
- 차량충돌 테스트도 업계 표준을 따르기 보다는 실제 주행 데이터를 기반으로 차량 충돌 지점을 찾아서 안전 장치를 강화 중. 자체적인 노력을 바탕으로 소비자의 Social Responsibility 기대치를 상회 하면서 사회 전반에 영향을 주고 있음
https://bit.ly/3piyp0v
※ 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다
스몰캡 IssueCheck
솔브레인(A357780)
Comment by 윤혁진
▶️식각액 등의 반도체, 디스플레이 소재와 2차전지 전해액 생산 업체
▶️반도체 업황 우려와 2분기 실적 부진으로 주가 7월 고점대비 30% 이상 하락
▶️전해액 부문은 주 원재료인 LiPF6의 급격한 가격 상승으로 실적 부진했지만, 3분기에는 대부분 전해액 업체들 가격 전가해 동사도 회복 예상
▶️전해액 전문 기업인 엔켐 상장으로 솔브레인과 솔브레인홀딩스의 전해액 사업 부각 전망
다원시스(A068240)
Comment by 나승두
▶️전력전자기술 기반의 핵융합/플라즈마 전원장치, 전자유도 가열장치, 전동차 제작 사업 등 영위
▶️국내 대기업 지분투자(5~10% 추정) 소식에 한 주간 +37.4% 급등, 3거래일 연속 외국인 집중 순매수세
▶️차세대 나노 반도체 에칭 공정에 사용되는 플라즈마 생성/유지 장치인 임피던스 매처 기술 개발 및 퀄테스트 통과
▶️안정적 전동차 수주량 바탕으로 점진적 매출 상승 중, 자회사 다원메닥스 내년 상장 기대감도 고조
레이(A228670)
Comment by 이소중
▶️치과용 디지털 의료기기 전문업체
▶️연내로 중국 업체와 조인트벤처 설립을 통해 중국 치과 시장 진출이 본격화될 것으로 판단
▶️동사의 기술력과 제품 가격 경쟁력이 우수하기 때문에 중국 내 매출 성장이 높게 나타날 것으로 예상
▶️신규 사업으로 추진 중인 투명교정장치와 3D 구강스캐너 사업도 매출 성장에 기여할 것으로 기대
서울옥션(A063170)
Comment by 박찬솔
▶️국내 1위 미술품 경매 플랫폼 업체이며, 10월 26일 메이저 경매 앞두고 실적 기대감으로 주가 상승 중
▶️1H21 국내 예술품 시장 낙찰총액은 1,448억원 기록(1H20 491억원, 1H19 813억원)했으며, 하반기도 강세 예상
▶️10월 한국국제아트페어(키아프)에 방탄소년단 RM이 방문했으며, 미술품에 대한 MZ세대의 강한 수요도 확인
▶️키아프 첫날부터 창립이래 최고 판매액을 기록. 스위스 갤럭리 Hauser & Wirth도 서울 진출을 추진 중인 것으로 알려짐
bit.ly/3BQu0VX
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솔브레인(A357780)
Comment by 윤혁진
▶️식각액 등의 반도체, 디스플레이 소재와 2차전지 전해액 생산 업체
▶️반도체 업황 우려와 2분기 실적 부진으로 주가 7월 고점대비 30% 이상 하락
▶️전해액 부문은 주 원재료인 LiPF6의 급격한 가격 상승으로 실적 부진했지만, 3분기에는 대부분 전해액 업체들 가격 전가해 동사도 회복 예상
▶️전해액 전문 기업인 엔켐 상장으로 솔브레인과 솔브레인홀딩스의 전해액 사업 부각 전망
다원시스(A068240)
Comment by 나승두
▶️전력전자기술 기반의 핵융합/플라즈마 전원장치, 전자유도 가열장치, 전동차 제작 사업 등 영위
▶️국내 대기업 지분투자(5~10% 추정) 소식에 한 주간 +37.4% 급등, 3거래일 연속 외국인 집중 순매수세
▶️차세대 나노 반도체 에칭 공정에 사용되는 플라즈마 생성/유지 장치인 임피던스 매처 기술 개발 및 퀄테스트 통과
▶️안정적 전동차 수주량 바탕으로 점진적 매출 상승 중, 자회사 다원메닥스 내년 상장 기대감도 고조
레이(A228670)
Comment by 이소중
▶️치과용 디지털 의료기기 전문업체
▶️연내로 중국 업체와 조인트벤처 설립을 통해 중국 치과 시장 진출이 본격화될 것으로 판단
▶️동사의 기술력과 제품 가격 경쟁력이 우수하기 때문에 중국 내 매출 성장이 높게 나타날 것으로 예상
▶️신규 사업으로 추진 중인 투명교정장치와 3D 구강스캐너 사업도 매출 성장에 기여할 것으로 기대
서울옥션(A063170)
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▶️국내 1위 미술품 경매 플랫폼 업체이며, 10월 26일 메이저 경매 앞두고 실적 기대감으로 주가 상승 중
▶️1H21 국내 예술품 시장 낙찰총액은 1,448억원 기록(1H20 491억원, 1H19 813억원)했으며, 하반기도 강세 예상
▶️10월 한국국제아트페어(키아프)에 방탄소년단 RM이 방문했으며, 미술품에 대한 MZ세대의 강한 수요도 확인
▶️키아프 첫날부터 창립이래 최고 판매액을 기록. 스위스 갤럭리 Hauser & Wirth도 서울 진출을 추진 중인 것으로 알려짐
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