⚔️ Битва под ковром продолжается

🤺 Греф выступил с открытым забралом против маркетплейсов, обвинив их в уклонении от налогов на ₽1,5 трлн, за счет скидок по картам. Подробности доноса опущу, поскольку все уже в курсе. Но история горячая и продолжает разгоняться. Нам важно понимать перспективы отрасли, и акций OZON в том числе. Учитывая, что Набиуллина предсказуемо заняла сторону подопечных банкиров.

🤜 Маркетплейсы не сдаются: почему банкам можно свои маркетплейсы, а маркетплейсам нельзя свои банки? Скрытые бенефициары Озона и Wildberries тоже не последние люди (гуглите сами), но тут в дело вступают интересы государства и бюджета.

💸 Например, финтехи не могут купить у Минфина ОФЗ на несколько триллионов за раз, а госбанки могут (денег напечатает ЦБ через РЕПО).

🤷‍♂️ Чего бояться финансовым монстрам, ведь весовая категория у конкурентов явно не та?

Ответ: долгосрочно - время не на стороне классических банков. И это еще цифровой рубль не подрезал им доходы! А у финтехов - агрессивные темпы роста:
📈 Ozon Банк - в 1п 2025 г. процентный доход вырос на 213% г/г., уже 35 млн активных карт;
📈 Вайлдберриз Банк - динамика схожая;
Брокерская лицензия Озона - вишенка на торте🍒.

🛒 E-commerce - 20% оборота розничной торговли, доля продолжит расти (в Азии 50%+). 7 из 10 россиян покупают онлайн, народ плотно подсел на скидки. Этот поезд уже не остановить, необратимо меняется структура потребительского спроса. Трансграничная торговля даёт доступ к дешевым китайским товарам. В опросе ВЦИОМ 80% считают, что запреты приведут к росту цен. Честность скидок оставлю за скобками, иначе придётся обсуждать и честность банков.

Как вижу развитие сюжета:
🔹 Маркетплейсам повысят налоговую нагрузку, придумают очередной “сбор”;
🔹 Рост бизнеса замедлится, но уже не развернется вспять;
🔹 Часть скидок заменят кэшбэками и прочими плюшками.

💼 Для долгосрочного портфеля OZON интересен, особенно если дадут дешевле - на общем падении рынка, или на выходе остатков купивших расписки в Евроклире. Скидки - они не только на Озоне выгодны!

#OZON #маркетплейсы #банки

Что сейчас с удаленным открытием зарубежных банковских карт

🇰🇿 После того, как в Казахстане в прошлом году запретили нерезидентам получать удаленно налоговый номер (аналог нашего ИИН), выбор зарубежных банковских карт, которые можно открыть удаленно ограничился. Напомню, наличие зарубежной карты позволяет забыть про все проблемы, связанные с санкциями и ограничениями.

🇰🇬 Сейчас самые выгодные варианты для дистанционного открытия зарубежных карты для россиян - это банки Киргизии и Таджикистана. Стоимость за удаленное открытие счета под ключ с доставкой физического пластика начинается от 25 т.р. Требуется лишь скан загранпаспорта и рос. телефонный номер.

Для чего нужны зарубежные карты:

📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира;
📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.)
📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр.
📌 Вместе со счетом открывается виртуальная карты, которой может пользоваться вся семья вне зависимости от местанахождения.
📌 Возможность переводить рубли из России. Хранить валюту и пр.

🇷🇺 Постепенно стоимость зарубежных карт растет. Очевидно санкции будут преследовать нас еще долгие годы. В конце недели на черную пятницу планирую хорошие скидки в том числе на услугу открытия карт под ключ, кому актуально пишите в лс @AntonVesna.

Апдейт по заблокированным бумагам

❄️ Приходится снова возвращаться к этой щепетильной теме, т.к. вопросы продолжают поступать. Очередной всплеск интереса связан с новыми надеждами на скорое урегулирование конфликта, т.н. “планом Трампа” и т.п.

1️⃣ До сих пор не всем ясно, каких активов могут коснуться планы властей ЕС по их использованию для целей финансирования Украины (хотят согласовать механизм к середине декабря). Ответ: только резервы ЦБ РФ. Инвестиции физлиц отношения к этому не имеют, они остаются замороженными.

2️⃣ Самый наболевший вопрос - “Когда?”. Ответ зависит от множества переменных, с трудом поддающихся логике. “Ткнуть пальцем в небо” можно, но пользы вам от этого никакой. Позиции сторон конфликта на текущем этапе несовместимы, всё остальное - новостной шум!

3️⃣ Когда реальные изменения начнутся, отмеряйте еще как минимум несколько месяцев на решение процедурных вопросов Казначейством Бельгии и Европейской комиссией (регуляторы Евроклира). Даже если США вдруг снимут санкции, это не решит вопрос.

Способа действий по-прежнему три.

✔️ Продажа через брокера на внебирже с дисконтом до 70-80%. Вариант для тех, кто не хочет или не может ждать.

✔️ Подача заявки через посредников. Имеет смысл от $50к из-за комиссий и юридических издержек. Недоступно для ETF Finex, из-за сложных цепочек владения фондами. Есть вероятность, что бельгийский Минфин прекратит рассмотрение заявок, поданных с 1 января 2026 г. Пишите в лс, пришлю актуальные подробности о возможностях разблокировки.

✔️ Бездействие, в ожидании разворота геополитики и снятия санкций. Есть вероятность, что на нашем веку разблокировки и вовсе не произойдет. Но надеяться надо на лучшее.

⚠️ Универсального совета быть не может: общее правило легко ломается о частный случай. Остаётся только желать всем нам позитивного исхода событий на переговорном треке. Тогда не только замороженные, но и наш российский рынок акций покажет восстановление к историческим пикам.

#активы #разморозка #санкции

👀 Видишь Деда Мороза? И я не вижу. А он есть…

🎄 Ждать/не ждать новогоднее ралли - разберемся ниже, а сначала - база. По классике, т.н. рождественское Санта-ралли - это последние 5 торговых дней уходящего и первые 3-4 дня нового года. Но настроения, поддерживающие рынок, могут охватить и весь декабрь.

🎲 Сразу отбросим биржевой фольклор и приметы типа: “Если ралли не случилось, весь год будет плохой”. Туда же - также гадания на чётный-нечётный-високосный.

📈 Однако признаем факт: ожидание новогоднего ралли - одна из поддерживающих рынок эмоций. До 2022 года, когда по рынку бродили тучные стада нерезидентов, наш индекс часто повторял динамику западных. Там за 70 лет Санта-ралли случилось 58 раз, наш индекс рос 15 раз из 25. Теперь у нас своя песочница и роль сезонности снизилась, но не исчезла совсем.

❓ Что помогает расти перед Новым годом.

✨ Приток ликвидности в виде премий и 13-х з/п (у кого еще есть).
✨ Брокеры и УК тоже хотят годовые бонусы, поэтому побуждают клиентов покупать, пишут красивые прогнозы и впрыскивают лошадиную дозу маркетинга.
✨ Выплаты промежуточных дивидендов (в этот раз вдвое меньше прошлогодних).
✨ Исторически - ослабление рубля к концу года (плюс для индекса), хотя в этом году всё сложно.
✨ Приподнятое настроение в предвкушении праздника, жажда позитива.
✨ Сезонная потребность в шопинге: жене хочется обновку, детям - подарок под ёлку, тебе - что-нибудь для любимого портфеля.

👉 Теперь то, что влияет на рынок "по-взрослому".

⚔️ Геополитика. Подарков к новому году никто нам дарить не будет. Всё жёстко и цинично, несмотря на все реверансы. Зато на Западе Рождество, на пару недель все уходят в спячку, как у нас в январе. Затишье, меньше заголовков, а значит и поводов попадать. Решат ввести санкции - отложат их на 2026-й. Если же будет “сделка” (пока реальных признаков не вижу) - будет и ралли. И Дед Мороз тут ни при чём.

📊 Ставка. Традиционно в декабре ЦБ проводит заседание (ждём 19-го). Год назад индекс скакнул почти на 20%. Но если бы не политическое решение оставить 21% вместо 23%, было бы отрицательное ралли. Так что, Дед Мороз опять не при делах.

Вывод. Перед Новым годом главные драйверы (или триггеры падения, как пойдёт) - мирный процесс и решение по ставке. Оба напрямую связаны, т.е. второе напрямую зависит от первого. А Дед Мороз - он, конечно, существует. И обязательно чем-то нас порадует! 🎅

#акции #ралли #новыйгод

👔 Кому и чему верят российские инвесторы

📰 Увидел на днях документ с результатами опроса от Frank RG: четверть российских инвесторов при принятии решений руководствуются советами блогеров. Им доверяют не меньше, чем финансовым советникам с лицензией. На этот счет есть интересные статьи и разные мнения, например:

"Деятельность лидеров мнений не регулируется, а уровень компетенции никак не подтвержден. Блогеры могут быть недобросовестными, и от этого излишне доверчивые начинающие инвесторы рискуют потерять свои вложения".

Как я вижу эту ситуацию:

1️⃣ Давайте будем честны: качественная финансовая аналитика (речь не ежедневный аналитический шум от брокеров) - услуга не дешевая. По данным того же Frank RG, у 89% инвесторов капитал менее 1 млн рублей. Профессионалы с такими суммами работать индивидуально не будут - экономика не сойдется. Блогеры, пусть и стихийно, закрывают эту нишу. Их функция: повышать финграмотность и объяснять сложные вещи простым языком.

2️⃣ С другой стороны, в Телеграме полно анонимов, которые рисуют себе доходность какую захотят, а потом продают этот “успех” инвесторам. Да и диплом экономиста, кстати, экспертности не гарантирует. Нужно ли для борьбы с этим новое регулирование?

3️⃣ Я считаю, что реально работают рыночные стимулы (публичные портфели и пр.). Например, в соцсети Пульс априори нет анонимности (чтобы создать аккаунт, нужен брокерский счет с паспортом). Да и доходность в профиле каждого автора открытая - каждый, кто его читает, может посмотреть и сделать выводы. Я к слову вел публичный портфель более 10 лет, сейчас думаю над восстановлением ежемесячных отчетов.

Резюме: откровенное "инфоцыганство", союзы с эмитентами и пампы должны пресекаться. Инструменты уже есть - рельсы построены, осталось тиражировать эти практики. А игнорировать потребность людей делиться опытом и читать других - бессмысленно (и даже вредно, т.к. тормозит развитие рынка).

🎓 Что делать?

- Инвесторам - диверсифицировать свои источники информации, смотреть на реальную доходность, опыт и портфель авторов.
- Площадкам - встраивать прозрачность как обязательное требование к авторам.
- Блогерам - строить работу на доверии аудитории.

#инвестиции #блогеры #регулирование

⬇️⬆️ Итоги недели: начали за упокой, закончили за здравие

⚡️ Неделя началась с разочарования в перспективах мирной сделки, из-за прослушек, сливов и прочих неприятных новостей. Но пятница принесла на рынок надежду на очередные переговоры и на шестой по счету визит Уиткоффа (вроде как во вторник). Зеленее всех - “миркоины” - Газпром, Новатэк, Аэрофлот, СПб Биржа, Совкомфлот и др.

🤔 Вероятно, еще порастём на этих ожиданиях в ближайшие дни. Дальше - туман, учитывая, что в текущем виде никто никаких планов подписывать не согласен. Посмотрим, я не спешу делать выводы. Успею присоединиться к тренду, если он сформируется. .

🏆 Топ событий недели

🔸Чистая прибыль Газпрома в 3 кв. достигла ₽148.12 млрд против убытка годом ранее. Вновь оживились дивидендные оптимисты.
🔸Минфин объявил параметры 2-х выпусков ОФЗ в юанях, ориентир по купону не выше 7,50% и 6,25%-6,50%. Налоговой льготы по валютной переоценке не будет.
🔸Дочка РТК-ЦОД (дочки Ростелекома) объявила о планах выйти на IPO в декабре.
🔸Чистый убыток АФК Системы в 3 кв. вырос в 20 раз г/г, на фоне роста процентных расходов при высокой ставке.
🔸ДОМРФ, Ozon и ЦИАН войдут в индекс МосБиржи с 19 декабря, акции Юнипро исключаются.

🖐 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги=

Некоторые мои покупки по Черной Пятнице:

1️⃣ Оплатил со скидкой 50% на год комиссии Точка банка для расчетного счета ИП. Один из лучших банков для бизнеса в РФ.

2️⃣ Оплатил на год TradingView. Важный для меня сервис мониторинга графиков, там стоит куча уведомлений по целевым уровням и не только, что позволяет в пассивном режиме не пропускать важных движений по интересным активам.

3️⃣ Оплатил со скидкой курс по йоге по принципу Атморама для систематизации ежедневных практик.

А как вы воспользовались ЧП? Давайте соберем интересные предложения в комментариях! 💬

📅 Самое важное на этой неделе

Завершение сезона корпоративных отчетностей за 3кв и 9м.

1 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД обсудит приобретение долей в других компаниях.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчет по МСФО за 9м 2025г. Вэбкаст с менеджментом.
📌 Апри (#APRI) - отчет по МСФО за 9м 2025г.
📌 Циан (#CNRU) - ВОСА по дивидендам за 9м 2025г (104 руб.).
📌 Мосбиржа (#MOEX) - объемы торгов за ноябрь - 17:30мск.
📌 Ozon (#OZON) - старт принудительной конвертации расписок в акции МКПАО «Озон».

5 декабря
📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 11м 2025г.

👀 За чем следить на этой неделе

⚔️ Геополитика. Итоги переговоров украинской делегации в Майами с Рубио и Уиткоффом. Шестой визит Уиткоффа в Москву, встреча с Путиным - 2 декабря. Генсек НАТО Рютте - заявление по плану Трампа - 2 декабря. Глава МИД Китая Ван И в Москве - 1-2 декабря. Путин в Индии - 4-5 декабря.

🌐 Санкции. Главы МИД ЕС обсудят 20-й пакет и помощь Украине - 1 декабря. Обсуждение кредита Украине на €140 млрд под залог активов РФ (планируют согласовать 18 декабря).

🇷🇺 Российский рынок. 16-й инвестфорум ВТБ "Россия Зовёт" - 2-3 декабря (Путин, Набиуллина, Минфин). ЦБ: объемы покупки/продажи валюты в декабре - 3 декабря 12:00мск, недельная инфляция - 19:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Речь главы ФРС Пауэлла - 2 декабря 04:00мск. Инфляция в США PCE Price index - 5 декабря 18:00мск. Кандидатура на пост нового главы ФРС после истечения полномочий Пауэлла с 26 мая (ускорение снижения ставки).

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты

💰 Одноразовая прибыль

⌛️ Сезон отчётностей завершён, сделаем некоторые выводы об их анализе. Хочу обратить внимание на цифры, которые не следует воспринимать “в лоб”, как есть. Сегодня они одни, завтра другие, или их вообще не будет. В т.ч. поэтому так важно учитывать показатель "Скорр. чистая прибыль".

🧾 Есть понятие т.н. “бумажной” прибыли. Иногда это могут быть чисто бухгалтерские манипуляции, которые дают разовый (one-off) эффект на баланс.

1️⃣ Сделки слияния/поглощения M&A. В период сделки прибыль может резко уменьшиться, а при консолидации выручки и прибыли поглощенного актива - вырасти. Тут важно понимать, каким будет кумулятивный эффект на весь бизнес после интеграции. Успешный пример - слияние Т-Банка и Росбанка. Не менее важен рост долга в результате инвестиций, и по какой ставке он будет гаситься.

2️⃣ Продажа активов, в т.ч. непрофильных - гостиницы, пансионаты, медиа, офисные площади и т.п. На слуху - Газпром, Сбер, ВТБ, Лукойл. Последнему, к сожалению, из-за санкций приходится продавать и профильные активы, с большим дисконтом. Тоже разовый эффект на финансовые показатели.

3️⃣ Выделение заблокированных активов в отдельное юрлицо по закону 292-ФЗ. ВТБ в декабре выделит таких на $900 млн (ок. ₽70 млрд). При этом вся чистая прибыль за октябрь - ₽26,4 млрд. Аналогичную операцию готовится провернуть и Сбер, но у него немного - в пределах недельной прибыли (в среднем ₽35 млрд).

👉 Что дает: для любого банка создание/роспуск резервов может иметь огромное влияние на чистую прибыль. “Попсовый” пример - убыток ВТБ по МСФО в ₽667,5 млрд в 2022-м, как раз по этой причине.

4️⃣ Валютная переоценка активов и обязательств. Из-за положительной или отрицательной курсовой разницы, эта история напрямую влияет на прибыль. Анализировать приходится не только бизнес, но и курс рубля. Кстати, частному инвестору стоит помнить о налоге на валютную переоценку.

5️⃣ Конвертация акций. Например префов в обычку у ВТБ (61% уставного капитала). По классике, миноритариям должно стать хорошо, т.к. на них придётся больше дивидендов. Но на самом деле мы не знаем, каким будет эффект, потому что: а) будет ли очередная допка; б) не раскрыт коэффициент конвертации.

6️⃣ Трейдерские операции с ценными бумагами (ОФЗ на балансе и пр.), отражаются по статье “прочие доходы”. У того же ВТБ в 2024 г. они составили совокупно ₽418 млрд, при чистой прибыли ₽551,4 млрд. Бросается в глаза огромный вес разовых доходов, не связанных с классическим банковским бизнесом.

7️⃣ Разовые налоги и прочие изъятия (временный НДПИ на Газпром и т.п.).

🎓 Вывод. Если уж читать отчёты, то с пониманием нюансов и подводных камней. Видеть строку “Чистая прибыль (убыток)” во многих случаях недостаточно, надо понимать природу и составляющие этих цифр.

👇 Дайте знать, полезно ли подсвечивать нюансы фундаментального анализа?

#акции #анализ #отчеты

📌 В продолжение списка ключевых событий: 10 декабря у Сбера пройдёт конференция “Сделано в Сбере”

💼 Держу акции Сбера, так что слежу особенно внимательно: расскажут об итогах второго года Стратегии-2026, ориентиры на следующий год по рознице, МСБ, корпоративке, ИИ и инфраструктуре. Плюс раскроют тренды сектора, это традиционный индикатор для всего рынка.

Что еще жду из интересного:

📌 Кредитование и маржа. Как жёсткая ДКП давит на рост портфеля, но Сбер может намекнуть на восстановление спроса в 2026-м.

📌 Как отработали новые сервисы биометрии, "Вжух", GigaChat и пр.

📌 Какая динамика развития экосистемы, результаты и перспективы подписки СберПрайма.

📌 Возможно будут озвучены ориентиры по прибыли и дивидендной политике. В последней ждем стабильности.

#SBER

Открываю бесплатные экспресс-консультации для борьбы с мошенничеством

⚠️ В последнее время участились истории, когда люди (не только пожилые) продают квартиры, снимают накопления, берут кредиты, чтобы отдать деньги мошенникам. Часто это происходит под давлением «сотрудников банка», «служб безопасности» или обещаний вывести прибыль из какого-либо проекта. Масштаб уже похож на бедствие.

📉 Мошенники стали действовать тоньше, умело манипулируют на жадности и страхах. Во многих ситуациях трагедию можно было бы предотвратить, если бы у "жертв" было где получить быстрый независимый и компетентный совет о том, что происходит на самом деле.

🤝 Чтобы, как-то повлиять на ситуацию я решил анонсировать бесплатные экспресс-консультации для подписчиков и их близких. Мне можно писать по любым сомнительным ситуациям: вывод прибыли с бирж и проектов, звонки из банка или органов, подозрительные инвестиции в крипте и высокодоходных проектах и пр.

💼 У меня более 10 лет опыта в инвестициях: фондовый рынок, недвижимость, зарубежные инструменты, криптовалюты и пр. По многим направлениям, я как минимум, могу подсветить риски. Информацию следует воспринимать лишь, как "второе мнение", а не рекомендацию. Мое время ограничено, поэтому экспресс-консультации должны укладываться в рамках 5 минут. Отвечать могу с большой задержкой. Для избежания злоупотреблений оставляю за собой право отказать в консультации без указания причин.

📩 Если у вас или ваших близких что-то вызывает сомнения при принятии крупных финансовых решений, пишите @AntonVesna. Один короткий совет иногда спасает годы труда, потраченного на создание капитала. В моей практике это было уже много раз. Поделитесь постом и контактами с теми, кому может быть актуальна такая помощь. Сделаем мир чуть лучше.

🏆 Вспомнилось, что ровно 3 года назад Блог Ленивого инвестора стал лауреатом ежегодной премии Investment Leaders Award-2022 в номинации “Финансовый блогер года”. Скажем откровенно, непростой был год для рынка…

👏Вообще-то я не большой фанат премий как таковых. Мне интересны не столько награды сами по себе, сколько то, какие именно категории выходят на первый план: аналитика, ИИ-алгоритмы, криптоинфраструктура, персонализированные стратегии для состоятельных клиентов.

🏆 В этом году в ряде этих категорий хорошо выступил БКС. Отмечены аналитические материалы, AI-криптостратегия с хеджированием через Bitcoin ETF, а также решения для Private Banking и управление крупным капиталом. Судя по списку номинаций, именно в этих направлениях рынок делает ставку в ближайшие годы.

P.S. Я не считаю премии абсолютным мерилом качества, но как индикатор отраслевых тенденций они иногда полезны.

❓ Наивысший рейтинг = гарантия?

📃 Обсудим на примере облигаций с рейтингом ААА и минимальной премией за риск к ОФЗ. Возьмём госмонополии: ВЭБ, РЖД, ВТБ, Росэнергоатом, Транснефть. Такой же рейтинг у Сбербанка, Газпрома, Норникеля, Полюса, Сибура, Ростелекома, МТС.

🚂 Повод: РЖД обратилась к банкам за реструктуризацией. Общий долг ₽4 трлн, ₽2,6 трлн - краткосрочный. За 9 мес. 2025 г. - убыток, впервые с кризисов 2008 и 2014 гг. Причина на виду: охлаждение экономики, перевозки на восток нерентабельны. А ведь всего год назад прикупили себе самый дорогой офис в Москва-Сити (₽193 млрд)!

🇷🇺 Правительство обсуждало льготы и использование средств ФНБ, даже конвертацию долга в акции. Есть еще вариант выхода на IPO, вопрос - когда 🤷‍♂️.

📊 Цена облигаций РЖД почти не реагирует: эмитент воспринимается как первоклассный заемщик. Срабатывает магическое слово “господдержка”, проблемы с долгом комментирует лично Силуанов.

Что важно понимать инвестору?

📌 Рейтинг AAA — НЕ гарантия от дефолта, страховки по долгу нет. Кредитные риски в экономике растут, а жёсткая ДКП с нами еще минимум год. Запас прочности госкомпаний - не что-то данное свыше и навсегда! Поддержка может быть выборочной (в дефицитном бюджете на всех сразу денег не хватит), частичной и не мгновенной. Катастрофы на горизонте не видно, но это не значит, что инвестор точно не испытает проблем и стресса.

В чем хорошая новость?

✅ Все эти госмонстры - системообразующие. Случись чего, государство обычно пролонгирует кредиты, выкупает обязательства на баланс госбанков, докапитализирует через ВЭБ. Раньше просто отсыпали денег из ФНБ. Так или иначе, сложно поверить, что откажут в поддержке.

✅ По облигациям эмитенты заплатят с большей вероятностью, чем по кредитам. Банки охотно идут на реструктуризацию, чтобы не доначислять резервы по требованиям ЦБ. Публичный долг - это широкий круг инвесторов, с которыми сложнее договориться, а шуму много.

✅ Допустить дефолт никто не хочет, особенно государство: это сразу ударит по стоимости госдолга и обрушит рынок ОФЗ. Так себе перспективка, с душком 1998-го.

🎓 Вывод. Пока не вижу повода выходить из облигаций госмонополий с долговыми проблемами. Вероятность даже технических дефолтов здесь статистически ниже. Но юридических и финансовых гарантий нет, и я бы как минимум не стал наращивать риск.

🔥 Хорошего дня и надёжных инвестиций!

#облигации #рейтинги #кризис

📊 Исследование ВТБ Мои Инвестиции и Frank RG перед 16-м Инвестиционным форумом ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» показало: 70% частных инвесторов считают себя новичками, хотя почти половина из них торгует больше трёх лет. 38% ощущают, что только осваиваются, а 46% знают лишь основы.

😕 Из-за такой неуверенности 80% предпочитают избегать рисков и выбирают максимально консервативные стратегии. В итоге многие недополучают доходность, действуют осторожно и часто сомневаются в каждом шаге.

📉 При этом значительная часть инвесторов принимает решения самостоятельно, опираясь в основном на аналитику брокеров. Опыт есть, но понимания — недостаточно, отсюда дискомфорт и ощущение «вечного новичка».

🔍 И хорошо, если консервативный подход используется осознанно в рамках стратегии. Я наблюдаю чаще обратную картину, где-то начинающие инвесторы боятся рисковать, а где -то без какой-либо подготовки отдают деньги в сомнительные истории.

P.S. На мой взгляд, уверенность растёт, когда есть не только опыт, но и знания, финансовый план и индивидуальная стратегия. Если этого нет, а решения принимаются хаотично, то стаж инвестирования мало играет роли: хоть год, хоть три. Если действия хаотичны, то и выводы на основе результатов будут далеко не всегда правильными.

📌 О чем говорили на инвестиционном форуме ВТБ "РОССИЯ ЗОВЕТ!"

💼 Начну со взгляда ВТБ на рынки капитала. Базовый сценарий: на 2026 ожидают снижения ставки до 13% и снижение инфляции до 6%. Курс ближе к 100 руб. за доллар и 13,9 руб. за юань в конце 2026 г. Аналитики ВТБ отдают предпочтение облигациям эмитентов с низкой долговой нагрузкой (корпоративные с дох. до 18% годовых), в том числе валютным и акциям в секторах-фаворитах (финансовый и IT-сектор).

🧠 ИИ для инвестора становится все более важным инструментом. Судя по опросу: 15% уже используют ИИ для принятия инвестиционных решений, а в общей сложности 78% относятся к таким решениям положительно. 45% оценили свой уровень владения ИИ на 4-5 баллов из 5 возможных, а 11% уже хорошо осведомлены о возможностях ИИ на рынке инвестиций. Рост популярности ИИ впечатляет.

💼 Цифровые активы набирают обороты. Почти половина участвовавших в опросе инвесторов готовы работать с ЦФА, а 15% процентов уже используют их. Инструмент привлекает доходностью и возможностью диверсифицировать портфель (в ЦФА можно "запихнуть" почти любой актив или имущество), но сдерживает дефицит знаний и вопросы ликвидности.

#события #инвестиции #ИИ

⚖️ Что важнее: стартовый капитал или стратегия?

👞 Примерим на себя ботинки новичка. Допустим, у вас ограниченные стартовые возможности. На депозит класть смысла нет, золота много не купишь, про недвижимость и говорить смешно. А вот акции, или десяток длинных ОФЗ под снижение ставки - вполне доступны. На сдачу еще и хайповыми альткоинами можно догнаться!

👉 Начнём с того, каков ваш побудительный мотив на старте с небольшой суммой.

✔️ Получить опыт, изучить инструменты, набить шишек “за недорого”, нащупать подходящую стратегию. Понять себя, в широком смысле.
✔️ Или иксануть, использовать шанс выйти на пенсию молодым, уравнять себя с успешными парнями из блогосферы.

🧐 Подозреваю, что во втором варианте и с таким настроем, подушки безопасности на 3-6 мес. жизни у вас нет. В моём понимании это стоп-фактор, инвестировать следует только то, что потерять будет не фатально для бюджета.

🎓 Опыт за плечами - самый полезный контент, ведь он напоминает о собственных ошибках. Поделюсь некоторыми выводами.

📌 Самое сложное для инвестора с небольшим депо - терпение: капитал растёт медленно, ощутимый доход приходится ждать долго.

📌 Прибыль, по хорошему, должна быть плюс-минус пропорциональна вложенной сумме. Чтобы начать жить с инвестиций, потребуются годы. Возраст в этом смысле ваш козырь и союзник.

📌 Малый капитал особенно уязвим к неудачам. Он даёт меньше возможностей диверсификации, это увеличивает риски. Поэтому стратегия постепенного “взращивания” безопаснее и долгосрочно эффективнее.

📌 Комиссии на большом масштабе могут составить заметную сумму. Но маленький капитал, при активной торговле, может со временем “истереться” о них.

📌 Прежде чем начинать, стоит мысленно сопоставить отдачу от инвестиций, и вложений в себя. Это не значит отложить инвестирование, пока не выстроишь карьеру. Но баланс очень важен.

💰 В целом, начинать с небольшой суммы - нормально, ведь так было у большинства из нас! Иметь скромный капитал - не стыдно: у всех разные обстоятельства.

❗️ Теперь о главном. Финансовая свобода — не только цифра на счёте, хотя она и важна. Свобода для меня - возможность выбирать образ жизни. Цель - больше, чем просто деньги. Тот, для кого они - главная страсть и единственная мотивация, с большей вероятностью их потеряет. С малой суммы, или с большой - разница лишь в масштабе.

#инвестиции #стратегия #капитал

❓ Что там по страхованию ИИС

🎙Вышел подкаст РБК с главой Системы страхования ИИС, которая заработает с 1 января 2026 г. Послушал за вас, собрал доп. инфу по теме. Даю выжимку и свои комментарии.

✔️ Действует для ИИС-3, открытых с 1 января 2024 г., в т.ч. старые ИИС (2015-2023), переведенные в ИИС-3.
Страхуются риски банкротства или отзыва лицензии брокера/УК, не от рыночных убытков.

✔️ Ценные бумаги и золото (в отличие от денежных средств) не хранятся на счете, поэтому они переводятся из депозитария к другому брокеру/УК или напрямую в реестр эмитента.

✔️ Лимит ₽1,4 млн - до 3-х ИИС у каждого брокера/УК отдельно (в сумме до ₽4,2 млн). Если счета открыты у одного профучастника - 1 лимит на все 3 счета.

К слову, лимит не повышался с 2014 г.🤦‍♂️ Если повысят - то синхронно со страховкой по вкладам.

✔️ Могут зависнуть ценные бумаги в овернайте, данные в долг другим участникам (в основном шортистам). Проверьте брокерский договор на предмет вашего согласия.

✔️ Свободные средства фонда (как и АСВ) будут инвестироваться в инструменты типа ОФЗ и депозиты ЦБ.

✔️ Проверить участие брокера в Системе можно будет на сайте, его сейчас допиливают.

✔️ Взносы участников - добровольно. Проявили интерес топовые брокеры, но парадокс в том, что по ним и рисков банкротства меньше. Не все готовы присоединяться, будут считать свои издержки. Могут повысить комиссии, но уверяют, что некритично.

❓ А если черных лебедей прилетит целая стая, и денег в Фонде на всех не хватит? Говорят, что не одномоментно, но выплатят - не ранее 6 мес. с момента признания банкротом, не позднее 12 мес. При этом в минус Фонд уйти не имеет права.

⚡️ Случаев банкротства не то чтобы много, но пару десятков можно насчитать. На слуху - “Универ Капитал” (2022), “Гута-банк” (2004, преобразован в ВТБ-24); “Ютрейд.ру” (2009); “Энергокапитал” (2015), “QBF” (2021) и др.

❓ Какова вероятность, что должно случиться? Кризисы и санкции всегда усугубляют риски. Когда они пришли, действовать может быть уже поздно.

Поэтому:
⚠️ Не держать много кэша на счете;
⚠️ Диверсификация по брокерам, если позволяет капитал;
⚠️ Брокеры из топ-10 более устойчивы;
⚠️ Определите для себя периодичность запроса брокерских отчетов;
⚠️ Запрет на сделки РЕПО овернайт (плата за них не сделает вам погоды).

💼 Что касается страховки от рыночных рисков, то вы уже знаете: она достигается другими средствами - распределением по активам и хэджированием позиций.

🔥 Всем доброй пятницы и удачного завершения недели!

#иис #брокеры #страховка

🥟 Итоги недели: зато пирожков поели!

🌏 Геополитика рулит: визит американцев в Москву снова возбудил аппетит к покупкам на Мосбирже. Уже до встречи было ясно, что шансов на результат - примерно ноль. Но всегда находятся те, кто раз за разом, с неубиваемой верой в чудо, встают в лонг. “План Дмиткоффа” не сработал, едем дальше в боковике, но уже выше планки 2700 п.

📊 Объём торгов на рынке акций - минимум с февраля 2024 г. Деньги текут прежде всего в облигации, часть - продолжает тусоваться в фондах ликвидности, в качестве резерва "под рукой".

🌤 Есть и проблески позитива: недельная инфляция замедлилась до 0,04% с 0,14%. Если так пойдёт, 19 декабря ЦБ будет иметь больше оснований снизить ставку. Дружба с Индией (Моди-ралли) - туда же.

🏆 Топ событий недели

🔸 ВТБ планирует направить на дивиденды 25-50% ЧП за 2025 г. вместо ожидаемых 50%. Костин назвал дивдоху за 2024 г. “слишком высокой”. Может, лучше уж так, чем допка?
🔸 VK - лидер роста в индексе на информации о блокировке FaceTime, Roblox, Snapchat и ограничении WhatsApp. Миноритарии ждут еще новостей от РКН.
🔸 Минфин в декабре увеличит продажу валюты и золота в 56 раз относительно ноября (нужны рубли для закрытия бюджета). Но уже с января - резко сократит.
🔸 ЦБ с 8 декабря снимает ограничения на вывод валюты за рубеж.
🔸 В БКС с 1 по 21 декабря проводят обмен заблокированных иностранных бумаг на акции Сбербанка.
🔸 В Минфине сравнили наш рынок со сжатой пружиной, которая готова “выпрыгнуть вверх”. Как пишут мои подписчики - главное, чтобы не в глаз!

🔥 Всем хорошего отдыха на выходных!

#неделя #рынки #итоги

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🎥 Сюжет воскресного фильма “Игра ва-банк” (2022) - на тему денег и того, на что люди готовы ради них. Чем-то напоминает “Большую игру” (2017), который я рекомендовал в свое время.

📈 Ставки в игре удваиваются, если удаётся загнать шар в нужный сектор. Тем самым ты берешь плечо и шанс быстро разбогатеть. Рай для лудомана, мечтающего решить разом все финансовые проблемы, не меняя ничего в своей жизни!

⚪️ Кстати, тем, кто пробовал играть в бильярд, - зайдёт, насколько детально и с наслаждением снят сам процесс игры.