Добыча полезных ископаемых в России сокращается на протяжении последних трех месяцев

По данным Росстата, динамика добычи полезных ископаемых на протяжении последних 3 месяцев подряд не показывает положительные темпы роста.

Индекс производства по виду деятельности "Добыча полезных ископаемых" в августе 2023 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 98.8%.

Показатели за квартал также стали отрицательными: 98.7% в 3 квартале 2023 года по сравнению с аналогичными периодом предыдущего.

#Добыча #Россия #Сырье

StatSpace | Обратная связь | Дзен

ВЦИОМ: женщины оценивают свою производительность на работе выше, чем мужчины

Опрос показал, что большая часть работающих россиян высоко оценивает эффективность своего труда в последние 2–3 месяца - 58%, каждый третий выбрал вариант «средняя» (33%), признались в низкой эффективности 6% опрошенных.

При этом женщины выше оценивают свою эффективность на работе (61% vs 55% среди мужчин), а мужчины чаще выбирают вариант «средняя» (37% vs 29%). 

С возрастом оценка эффективности собственного труда у россиян снижается, они чаще говорят, что работают в среднем темпе.

#Работа #Опросы #Население

StatSpace | Обратная связь | Дзен

Цены в конце октября 2023

Полчаса назад Росстат опубликовал статистику по потребительским ценам и ценам на топливо на конец октября.

Инфляция чуть-чуть замедляется: ИПЦ за неделю вырос на 0.14%, общий рост за октябрь - 0.83% против 0.9% в сентябре. Правда, до цифр прошлого года нам ещё очень и очень далеко (рост цен в октябре прошлого года составил всего 0.18% - почти в пять раз меньше!). Сильнее всего за неделю подорожали (ожидаемо) овощи (+6.68% к цене помидоров за неделю!) и куриные яйца (+2.26%)

Цены на топливо продолжили снижение: ещё -0.2% к ценам бензина и дизеля за неделю (неделей ранее было отмечено такое же снижение), правда это снижение - в основном за счёт низкооктанового топлива: 92-ой бензин подешевел на 0.3%, а 98-ой и выше в цене не изменился вообще,

Что происходит в экономике России в разрезе отраслей

В целом - всё хорошо! По данным Росстата, совокупная прибыль всех организаций в России за январь-август 2023 составила почти 21.5 триллион рублей, что на 2.6% больше, чем за аналогичный период прошлого года! Картина в среднем благостная, в частностях же - в добыче и обработке всё так хорошо, а рост во многом за счёт энергетики, строительства и ряда более "мелких" отраслей

Главные победители этого года - это деятельность в области информации и связи (прибыль выросла в 2.8 раза) и строительство (спасибо льготной ипотеке за рост прибыли в 2.2 раза!)

Хуже себя стала чувствовать сфера услуг: почти 40% прибыли потеряла торговля (то ли ещё будет с учётом курса рубля), 11.5% - гостиницы и общепит.

Главные локомотивы экономики - обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых - тоже продемонстрировали снижение прибыли, пускай и небольшое

Динамика структуры ВВП за 2022-2023 годы

В свежем СЭПР Росстат приводит оценки компонент ВВП в текущих ценах за второй квартал 2023, так что теперь у нас есть уже полтора года динамики с начала СВО.

Прежде всего, надо обратить внимание на драматическое падение чистого экспорта с 18.4% ВВП в 1 квартале 2022 до нынешних 4% ВВП. Правда, и цифры начала 2022 были аномальными, в сумме за 2021 чистый экспорт был ровно в два раза ниже: 9.2% ВВП.

Потребление домашних хозяйств продолжает расти и уже превысило 52% от ВВП. В конце 2022 оно падало до 46.8%, до этого было достаточно стабильно и близко к докризисным уровням 2021 года.

Сильно выросла доля госпотребления (и опять же, понятно почему). Интересно другое: весь 2022 оно держалось на докризисном уровне, и лишь в 2023 начало расти: сразу с 17.4% в конце 2022 до 24.1% в 1 квартале 2023, сейчас опустилось до 20%

Валовое накопление основного капитала достигло пиковых 29% в 4к2022, но сейчас вернулось в окрестность докризисных уровней

Текущие оценки ВВП России в 3 квартале 2023

В продолжение истории про ВВП. Рассчитанные нашей лабораторией в октябре оценки ВВП и компонент несколько расходятся с опубликованными на днях оценками Минэкономразвития: 4.7% (3 квартал 2023 к 3 кварталу 2022) против 5.2% у МинЭка. По нашим уточнённым расчётам (будут опубликованы в ближайшие дни) оценка повышена до 4.8%

В разрезе компонент ВВП ожидаем рост:
- Потребления домохозяйств на 9%
- Госпотребления на 2.8%
- Валового накопления основного капитала на 9.5%

Ждём 15 ноября, когда Росстат опубликует первые оценки ВВП за 3 квартал

Кто такие вообще эти текущие оценки (= наукасты) темпов роста ВВП?

#лонгрид

На самом деле, вопрос достаточно важный и логичный: третий квартал 2023 года уже больше месяца как закончился, зачем же мы считаем оценки темпов роста ВВП, когда можно просто взять и посмотреть его в статистике? А ответ простой - Росстат опубликует первую оценку (из пяти-шести, а то и больше, разных оценок!) ВВП за 3 квартал 2023 только 15 ноября - через полтора месяца после конца квартала!

Первые оценки по компонентам ВВП ждать придётся больше двух месяцев, а некоторые показатели задерживаются ещё сильнее: к примеру, оценки ВРП - валового регионального продукта, аналога ВВП для регионов, считаются больше года! Вполне ожидаемо, что возникает желание как-то примерно оценить эти показатели раньше и не ждать долго и упорно официальной цифры.

Этот процесс - оценка текущих уровней ещё не опубликованных показателей - называется наукастингом. При запросе "наукастинг" в поисковике вы скорее всего натолкнётесь на что-то из области метеорологии, а не экономики, но смысл примерно один и тот же: там оценивают текущую (и на ближайшее - в диапазоне пары часов - будущее) погоду, тут - текущие уровни ВВП и других макропоказателей.

Наукастинг имеет свою специфику по сравнению с прогнозированием: к примеру, мы можем использовать фактические значения объясняющих переменных! Если мы получили уравнение, связывающее, к примеру, ВВП с ценой нефти, то при прогнозировании ВВП на следующий год на надо где-то взять и прогноз цены нефти. Если мы наукастим ВВП, то цену нефти мы можем взять фактическую, ведь мы наблюдаем её в реальном времени! Это делает задачу в чём-то проще, но заставляет нас следить за сроками публикации статистики.

Другая особенность носит уже более технический характер: показатели, которые публикуются быстрее (и которыми мы объясняем наш ВВП) как правило имеют и более высокую частоту: ВВП доступен максимум квартальный, а та же цена на нефть меняется постоянно и брать её можно хоть в секундной частоте. Соответственно, нужно либо агрегировать объясняющие переменные (брать среднюю цену нефти за квартал), что приводит к потере информации, либо использовать более сложные модели.

В следующих лонгридах подробнее расскажем про модели и показатели, которые мы используем

Сколько квадратных метров жилья можно купить на среднюю зарплату в разных регионах России

Легче всего этой осенью (взять сентябрьские данные) покупать жильё жителям северных регионов России: на среднюю зарплату в НАО и Мурманской области можно купить чуть больше 1 квадратного метра жилья! Больше, чем 0.9 метра - в Магаданской и Иркутской областях, ЯНАО и республике Коми.

Хуже всего ситуация с жильём в Севастополе и Крыму: средняя зарплата здесь позволит купить всего 0.285 и 0.323 "квадрата" соответственно! В аутсайдерах также традиционно депрессивные регионы Кавказа, Алтай, Тыва, а ещё, неожиданно, столицы!

Москва со всеми своими высокими зарплатами заняла восьмое с конца место по доступности жилья: 0.416 квадратного метра в столице может купить средний москвич на одну зарплату. Питер - десятый с конца, 0.447 "квадрата"

Цифры посчитаны автором, на основе данных по средним ценам на жильё Домклика и зарплат Росстата

С доступностью новостроек в столицах всё ещё хуже, чем с жильём в старом фонде

В нашем рейтинге недоступности вторичного жилья Москва заняла 8 место, а Санкт-Петербург - 10. В рейтинге же недоступности новостроек они поднялись выше, на пятое и седьмое место соответственно!

Средний москвич в месяц зарабатывает всего 0.33 квадратного метра в московских новостройках (это 4 "квадрата" в год, десять лет на обычную "однушку", двадцать лет - на "трёшку"), средний петербуржец - 0.35 "квадрата" за год.

Лидируют по доступности новостроек тоже северные регионы, но к ним добавились Смоленск, Курган и Оренбург. В Смоленской и Курганской областях, кстати, зафиксирована довольно-таки редкая ситуация: там новостройке дешевле, чем "вторичка"!

Цифры посчитаны автором, на основе данных по средним ценам на жильё Домклика и зарплат Росстата

Нормативная стоимость жилья в разных регионах России - и как она соотносится с фактической

В процессе сбора статистики для предыдущих публикаций о доступности жилья в России была обнаружена ещё одна стоимость квадратного метра - нормативная, рассчитываемая Минстроем. Нужна она, надо заметить, не для анализа рынка недвижимости, а для расчёта соцвыплат на покупку жилья, но от фактической стоимости квадрата отличается очень заметно! На иллюстрации - отношение нормативной к фактической (на вторичке) стоимости квадратного метра в разных регионах.

И сразу в 26 регионах нашей страны житель, получивший субсидию на покупку жилья, условно, на 10N квадратный метров, может купить больше 10, по среднерыночным ценам! В Иркутской области, к примеру, это будет 12.5 квадратов.

А в Москве с доступностью жилья всё плохо даже по этому показателю: субсидия на 10 квадратов позволит купить всего лишь 5.5 этих самых квадратов :(

Фактические цены - всё ещё Домклик

Структура наличных на руках у россиян

По данным ЦБ, объём наличной иностранной валюты на руках у россиян растёт уже больше года: за период с 3 квартала 2022 по 3 квартал 2023 (все цифры - на начало квартала) объём наличной валюты вырос с 5 до 8.4 триллионов рублей; объём наличных рублей за этот же период вырос с 12.7 до 16 трлн рублей.

Разумеется, значимая часть роста запасов валюты - это эффект обесценения рубля, но даже при пересчёте в доллары по текущему курсу рост очень ощутимый: с 81.4 до 92 миллиардов долларов. Для сравнения, весь 2020 год эта цифра не поднималась выше 70 миллиардов, а максимум до начала СВО составлял 87.7 млрд долларов.

С началом же СВО россияне начали активно скупать иностранную валюту: во 2 квартале 2022 запасы её достигли рекордных 117 миллиардов долларов

Сбережения россиян: счетов в иностранных банках всё больше, брокерские счета ещё не восстановились

Продолжаем изучать структуру сбережений россиян на основе данных ЦБ - и с ними всё не так и радужно.

Общий объём депозитов россиян восстановился после обвала в середине 2022 на фоне начала СВО: с минимальных 36 трлн рублей в 3 квартале 2022 до нынешних 47 трлн, что заметно выше докризисных уровней начала 2022 (38 трлн). Немалая часть этого роста пришлась на депозиты в банках-нерезидентах: они выросли с менее, чем 2 триллионов рублей, в середине 2022 до нынешних 6.2 трлн. В долларах это соответствует росту с 31 до 68 миллиардов - и это на фоне докризисных цифр стабильно ниже 30 млрд!

А вот брокерские счета чувствуют себя плохо: с докризисного почти триллиона они упали вдвое к середине 2022 и восстановиться смогли весьма символически: до 643 млрд рублей. Вероятно, это связано в том числе и с проблемами с доступом к иностранным акциям: 2/3 денег на счетах до кризиса были в иностранной валюте

Наукастинг ВВП: модели

#лонгрид

В сегодняшнем лонгриде про наукастинг - подробнее про модели, которые можно использовать для решения этой задачи.

Как я уже писал до этого, одна из специфичных черт задач наукастинга - это использование в одной модели данных разной частоты: для оценки квартального ВВП мы можем использовать месячный индекс промышленного производства, доступную в недельной частоте инфляцию и доступные в реальном времени цены на нефть. Есть два больших подхода к тому, как это всё увязать в одной модели:

1) Первый способ очень простой: все высокочастотные показатели агрегируются в средние/суммарные за месяц и оценивается линейная модель вида:

ВВП = а0 + а1 * (средний за квартал показатель 1) + а2 * (средний за квартал показатель 2) + ...
(где а0, а1, а2, ... - коэффициенты, которые нужно оценить)

Полученная конструкция называется моделью связующих уравнений (bridge equations). Это одна из базовых моделей наукастинга, но, как правило, далеко не самая точная

2) Второй способ тоже лежит на поверхности: не надо ничего агрегировать, можно просто оценить модель, где квартальный показатель напрямую зависит об всех относящихся к этому кварталу значений высокочастотных переменных:

ВВП = а0 + а1 * (показатель 1 за первый месяц квартала) + а2 * (показатель 1 за второй месяц квартала) + ...
(где а0, а1, а2, ... - коэффициенты, которые нужно оценить)

В такой форме полученная модель называется MIDAS-моделью (MIxed DAta Sampling) без ограничений на параметры.
Одна из главных проблем этих моделей заключается в необходимости оценки очень большого числа коэффициентов (если мы объясняем квартальный ряд месячным - это 3 коэффициента для каждой объясняющей переменной, а если квартальный ряд объясняем недельным - уже 12 коэффициентов!), поэтому очень часто MIDAS-модели оцениваются в ограниченной форме: когда предполагается наличие какой-то связи между коэффициентами модели (условно: последний месяц квартала влияет сильнее всего, поэтому коэффициент при последнем месяце вдвое больше, чем при втором, и втрое больше - чем при первом)

MIDAS-модели, при всей кажущейся простоте, являются одним из основных методов наукастинга, и при использовании ряда модификаций позволяют получать очень качественные результаты. Именно этот класс моделей лежит в основе наукастов, публикуемых нашей лабораторией.

В следующих лонгридах про наукастинг обсудим данные, которые можно использовать для решения этой задачи

Продовольственная инфляция в октябре 2023

По опубликованным в пятницу официальным данным Росстата, цены на продовольствие в октябре 2023 оказались на 6.54% выше, чем в октябре 2022. Для сравнения, годом ранее продовольственная инфляция составляла гораздо более впечатляющие 12.46%!

По сравнению с прошлым годом, сейчас несколько снизились цены на крупы, макароны и подсолнечное масло, почти перестали расти цены на алкоголь и хлеб.

Но есть и категории, где инфляция ускорилась: это мясо и птица, подорожавшее больше, чем на 14% за год (в прошлом октябре годовой рост цен на эту категорию был заметно скромнее: 5.7%). И сильнее всего подорожало именно самое дешёвое мясо: куриное - почти на 27% за год (против символического снижения годом ранее). Также за последний год очень значительно подорожали яйца и овощи-фрукты (около 24% в обеих категориях)

Сальдо торгового баланса России в сентябре 2023 достигло максимальных значений за год

В сентябре 2023 Россия экспортировала на 15 миллиардов долларов больше товаров, чем импортировала, следует из свежих данных ЦБ - и это стало рекордно высоким значением за весь 2023 год. Для сравнения, в летние месяцы сальдо не поднималось выше 10 миллиардов.

В целом, нынешние цифры вполне типичны для доковидного периода: большую часть 2019 года месячное сальдо держалось около 15 миллиардов. Но вот рекордно высоких уровней прошлого года (37 миллиардов в марте) нам уже скорее всего не достичь.

В целом же, для курса рубля новости неплохие - если торговля действительно более-менее восстановилась, возможно, на нынешних уровнях курс пока удержится. Но вот перспектив снова увидеть 60 или даже 70 рублей за доллар не видно.

Доля "длинных" депозитов продолжает снижаться

Рост ключевой ставки конечно повышает привлекательность депозитов - но вот рост идёт в основном за счёт коротких (меньше года) депозитов: всего 7.05% открытых в сентябре 2023 вкладов были открыты на срок больше 1 года. Ещё в июне их было 14%, а до февраля 2022 доля длинных депозитов держалась на уровне 20-25%. Антирекорд марта 2022 - 2.33%

Почему это важно? Чем меньше длинных депозитов - тем меньше длинных кредитов (= долгосрочных инвестиций). Ну, и нежелание населения вкладывать деньги на срок больше года (а на самом деле больше полугода: 68.6% всех депозитов открыты на срок не больше 180 дней) много говорит о воспринимаемой стабильности экономической ситуации в стране

Рост цен на второй неделе ноября замедлился?

По данным Росстата, цены в России за период с 8 по 13 ноября выросли на 0.23% - против 0.42% за период с 31 октября по 7 ноября. Прогресс, однако!

А если убрать огурцы и помидоры, традиционно дорожающие к зиме (+9.1% и +5.7% за неделю соответственно), то ситуацию будут портить только полёты в самолёте и яйца. И вот это, кстати, не очень хорошая новость: меньше чем за неделю они подорожали на 3.38%!

Зато картошка, детское питание и смартфоны - подешевели! Правда, в пределах 0.5%, но всё же есть чему порадоваться!

Кажется, пик ставок ЦБ европейских стран пройден

В большинстве стран Европы, кажется, завершился или уже завершается цикл роста процентных ставок. ЕЦБ держит ставку на текущем уровне почти два месяца (на повышение с предыдущего уровня - 4.25% - до нынешних 4.5% понадобилось чуть больше месяца).

Страны, сохранившие свои валюты (и возможность вести независимую монетарную политику), тоже давно не повышали ставки, а некоторые даже начали понижение: Венгрия в конце октября снизила ставку с 13% до 12.25%, Польша снижала ставку уже дважды за эту осень: с 6.75% до 6% в начале сентября и до 5.75% в начале октября.

В целом, это неплохие новости: снижение ставок означает, что ЦБ постепенно побеждают инфляцию (или думают, что побеждают), а более низкие ставки = меньше шансов скатиться в рецессию. Речь, конечно, о Европе - но и по нам бы оно с неизбежностью ударило, даже несмотря на все санкции

Данные: Bank for International Settlements

Средние ставки по потребкредитам в России в ноябре 2023

ЦБ вчера опубликовал свежую статистику по средним ставкам на потребительские кредиты - и она немного пугает.

Небольшие (до 300 тысяч) потребкредиты в банках выдаются сейчас в среднем под ставки (строго говоря, это не ставка, а полная стоимость) в диапазоне 20-30% годовых. Много? Совсем не много, если сравнить с микрофинансовыми организациями.

Всевозможные "займём денег до зарплаты" выдают займы с залогом в среднем под 77% годовых, без залога ставки приближаются к 300% годовых! Маленькие суммы (до 30 тысяч рублей) выдают под 278-285% в зависимости от срока, для сумм побольше ставка уходит выше 100%: 137% для сроков меньше месяца, 67% на срок 1-2 месяца, 271% для сроков от 2 до 6 месяцев.

Наукастинг ВВП: показатели

#лонгрид

В этом третьем лонгриде про наукастинг ВВП мы поговорим про переменные, с помощью которых можно "наукастить" ВВП.

Главное требование к этим объясняющим переменным, как уже упоминалось в предыдущих лонгридах, - это оперативность. Они должны выходить раньше, чем ВВП. Чем раньше публикуется показатель, тем он потенциально полезнее, потому что позволяет оценить текущий ВВП с максимальной оперативностью. С другой стороны, даже очень хороший и близкий к ВВП показатель, публикующийся с задержкой на 2-3 дня меньше, чем сам ВВП, никакой пользы для наукастинга не принесёт.

Самые очевидные кандидаты здесь - это показатели, доступные в реальном времени: данные фондовых бирж (скорее индексы, чем цены отдельных акций, но для разных стран возможны разные интересные особенности) и данные товарных бирж (цены на нефть/газ/другие сырьевые товары).

Как показывает практика (к примеру, вот), фондовые индексы редко приносят значительное улучшение качества моделей, а вот сырьевые цены очень неплохо работают для стран, в экономике которых значимую роль играет сырьё.
При том это работает как для стран, которые активно добывают сырьё: ВВП Саудовской Аравии очень хорошо "наукастится" ценами на энергоносители, прежде всего на нефть, так и для стран, активно потребляющих сырьё: ВВП Южной Кореи (страны с очень развитым "тяжёлым" производством) хорошо можно прогнозировать ценами на промышленные металлы.

Ещё один оперативный и очень классический показатель, постоянно использующийся в наукастинге - это индекс индекс деловой активности PMI. Строится он на основе опросных данных и публикуется обычно почти сразу после окончания соответствующего месяца. PMI или другие (в целом аналогичные) индексы деловой активности считаются для многих стран мира (включая Россию) и часто очень неплохо работают, особенно для стран с более "сложной" структурой экономики.

Дорогие читатели!

Как вы могли заметить, в последние несколько недель формат канала немного поменялся: тут стало меньше новостей и больше длинных текстов - а ещё подача стала более личной и в тексте стало появляться местоимение "я".

Это, как вы понимаете, неспроста! Теперь этот канал общим решением перешёл из ведения коллектива авторов (вот этого, он же в значительной степени совпадает с вот этим) в ведение одного из членов коллектива - Ивана Станкевича. Сам по себе коллектив, если что, никуда не исчезает, мы по-прежнему делаем единственные в России регулярные наукасты ВВП и интересные коммерческие проекты для разных заказчиков :)

Так что теперь этот канал станет (и отчасти уже стал):
1) Более личным и менее формальным (tone-of-voice личного канала может таки отличаться от tone-of-voice официального канала коллектива)
2) Более "техническим": я буду больше рассказывать о том, чем я занимаюсь: о прогнозировании, статистике, эконометрике, построении моделей.

При этом новостной контент тоже останется, особенно по тем вещам, которые мне интересны! Так что свежие интересности с авторскими комментариями из статистики ЦБ, Росстата и прочая-прочая никуда не исчезнут!

А вот в личный блог с фоточками из отпуска этот канал точно не превратится, не переживайте :)

Так что, оставайтесь на связи! Впереди ещё много всего интересного)