Кажется, пик ставок ЦБ европейских стран пройден
В большинстве стран Европы, кажется, завершился или уже завершается цикл роста процентных ставок. ЕЦБ держит ставку на текущем уровне почти два месяца (на повышение с предыдущего уровня - 4.25% - до нынешних 4.5% понадобилось чуть больше месяца).
Страны, сохранившие свои валюты (и возможность вести независимую монетарную политику), тоже давно не повышали ставки, а некоторые даже начали понижение: Венгрия в конце октября снизила ставку с 13% до 12.25%, Польша снижала ставку уже дважды за эту осень: с 6.75% до 6% в начале сентября и до 5.75% в начале октября.
В целом, это неплохие новости: снижение ставок означает, что ЦБ постепенно побеждают инфляцию (или думают, что побеждают), а более низкие ставки = меньше шансов скатиться в рецессию. Речь, конечно, о Европе - но и по нам бы оно с неизбежностью ударило, даже несмотря на все санкции
Данные: Bank for International Settlements
В большинстве стран Европы, кажется, завершился или уже завершается цикл роста процентных ставок. ЕЦБ держит ставку на текущем уровне почти два месяца (на повышение с предыдущего уровня - 4.25% - до нынешних 4.5% понадобилось чуть больше месяца).
Страны, сохранившие свои валюты (и возможность вести независимую монетарную политику), тоже давно не повышали ставки, а некоторые даже начали понижение: Венгрия в конце октября снизила ставку с 13% до 12.25%, Польша снижала ставку уже дважды за эту осень: с 6.75% до 6% в начале сентября и до 5.75% в начале октября.
В целом, это неплохие новости: снижение ставок означает, что ЦБ постепенно побеждают инфляцию (или думают, что побеждают), а более низкие ставки = меньше шансов скатиться в рецессию. Речь, конечно, о Европе - но и по нам бы оно с неизбежностью ударило, даже несмотря на все санкции
Данные: Bank for International Settlements
👍4
Средние ставки по потребкредитам в России в ноябре 2023
ЦБ вчера опубликовал свежую статистику по средним ставкам на потребительские кредиты - и она немного пугает.
Небольшие (до 300 тысяч) потребкредиты в банках выдаются сейчас в среднем под ставки (строго говоря, это не ставка, а полная стоимость) в диапазоне 20-30% годовых. Много? Совсем не много, если сравнить с микрофинансовыми организациями.
Всевозможные "займём денег до зарплаты" выдают займы с залогом в среднем под 77% годовых, без залога ставки приближаются к 300% годовых! Маленькие суммы (до 30 тысяч рублей) выдают под 278-285% в зависимости от срока, для сумм побольше ставка уходит выше 100%: 137% для сроков меньше месяца, 67% на срок 1-2 месяца, 271% для сроков от 2 до 6 месяцев.
ЦБ вчера опубликовал свежую статистику по средним ставкам на потребительские кредиты - и она немного пугает.
Небольшие (до 300 тысяч) потребкредиты в банках выдаются сейчас в среднем под ставки (строго говоря, это не ставка, а полная стоимость) в диапазоне 20-30% годовых. Много? Совсем не много, если сравнить с микрофинансовыми организациями.
Всевозможные "займём денег до зарплаты" выдают займы с залогом в среднем под 77% годовых, без залога ставки приближаются к 300% годовых! Маленькие суммы (до 30 тысяч рублей) выдают под 278-285% в зависимости от срока, для сумм побольше ставка уходит выше 100%: 137% для сроков меньше месяца, 67% на срок 1-2 месяца, 271% для сроков от 2 до 6 месяцев.
🤯4👍3🤔3
Наукастинг ВВП: показатели
#лонгрид
В этом третьем лонгриде про наукастинг ВВП мы поговорим про переменные, с помощью которых можно "наукастить" ВВП.
Главное требование к этим объясняющим переменным, как уже упоминалось в предыдущих лонгридах, - это оперативность. Они должны выходить раньше, чем ВВП. Чем раньше публикуется показатель, тем он потенциально полезнее, потому что позволяет оценить текущий ВВП с максимальной оперативностью. С другой стороны, даже очень хороший и близкий к ВВП показатель, публикующийся с задержкой на 2-3 дня меньше, чем сам ВВП, никакой пользы для наукастинга не принесёт.
Самые очевидные кандидаты здесь - это показатели, доступные в реальном времени: данные фондовых бирж (скорее индексы, чем цены отдельных акций, но для разных стран возможны разные интересные особенности) и данные товарных бирж (цены на нефть/газ/другие сырьевые товары).
Как показывает практика (к примеру, вот), фондовые индексы редко приносят значительное улучшение качества моделей, а вот сырьевые цены очень неплохо работают для стран, в экономике которых значимую роль играет сырьё.
При том это работает как для стран, которые активно добывают сырьё: ВВП Саудовской Аравии очень хорошо "наукастится" ценами на энергоносители, прежде всего на нефть, так и для стран, активно потребляющих сырьё: ВВП Южной Кореи (страны с очень развитым "тяжёлым" производством) хорошо можно прогнозировать ценами на промышленные металлы.
Ещё один оперативный и очень классический показатель, постоянно использующийся в наукастинге - это индекс индекс деловой активности PMI. Строится он на основе опросных данных и публикуется обычно почти сразу после окончания соответствующего месяца. PMI или другие (в целом аналогичные) индексы деловой активности считаются для многих стран мира (включая Россию) и часто очень неплохо работают, особенно для стран с более "сложной" структурой экономики.
#лонгрид
В этом третьем лонгриде про наукастинг ВВП мы поговорим про переменные, с помощью которых можно "наукастить" ВВП.
Главное требование к этим объясняющим переменным, как уже упоминалось в предыдущих лонгридах, - это оперативность. Они должны выходить раньше, чем ВВП. Чем раньше публикуется показатель, тем он потенциально полезнее, потому что позволяет оценить текущий ВВП с максимальной оперативностью. С другой стороны, даже очень хороший и близкий к ВВП показатель, публикующийся с задержкой на 2-3 дня меньше, чем сам ВВП, никакой пользы для наукастинга не принесёт.
Самые очевидные кандидаты здесь - это показатели, доступные в реальном времени: данные фондовых бирж (скорее индексы, чем цены отдельных акций, но для разных стран возможны разные интересные особенности) и данные товарных бирж (цены на нефть/газ/другие сырьевые товары).
Как показывает практика (к примеру, вот), фондовые индексы редко приносят значительное улучшение качества моделей, а вот сырьевые цены очень неплохо работают для стран, в экономике которых значимую роль играет сырьё.
При том это работает как для стран, которые активно добывают сырьё: ВВП Саудовской Аравии очень хорошо "наукастится" ценами на энергоносители, прежде всего на нефть, так и для стран, активно потребляющих сырьё: ВВП Южной Кореи (страны с очень развитым "тяжёлым" производством) хорошо можно прогнозировать ценами на промышленные металлы.
Ещё один оперативный и очень классический показатель, постоянно использующийся в наукастинге - это индекс индекс деловой активности PMI. Строится он на основе опросных данных и публикуется обычно почти сразу после окончания соответствующего месяца. PMI или другие (в целом аналогичные) индексы деловой активности считаются для многих стран мира (включая Россию) и часто очень неплохо работают, особенно для стран с более "сложной" структурой экономики.
👍6
Дорогие читатели!
Как вы могли заметить, в последние несколько недель формат канала немного поменялся: тут стало меньше новостей и больше длинных текстов - а ещё подача стала более личной и в тексте стало появляться местоимение "я".
Это, как вы понимаете, неспроста! Теперь этот канал общим решением перешёл из ведения коллектива авторов (вот этого, он же в значительной степени совпадает с вот этим) в ведение одного из членов коллектива - Ивана Станкевича. Сам по себе коллектив, если что, никуда не исчезает, мы по-прежнему делаем единственные в России регулярные наукасты ВВП и интересные коммерческие проекты для разных заказчиков :)
Так что теперь этот канал станет (и отчасти уже стал):
1) Более личным и менее формальным (tone-of-voice личного канала может таки отличаться от tone-of-voice официального канала коллектива)
2) Более "техническим": я буду больше рассказывать о том, чем я занимаюсь: о прогнозировании, статистике, эконометрике, построении моделей.
При этом новостной контент тоже останется, особенно по тем вещам, которые мне интересны! Так что свежие интересности с авторскими комментариями из статистики ЦБ, Росстата и прочая-прочая никуда не исчезнут!
А вот в личный блог с фоточками из отпуска этот канал точно не превратится, не переживайте :)
Так что, оставайтесь на связи! Впереди ещё много всего интересного)
Как вы могли заметить, в последние несколько недель формат канала немного поменялся: тут стало меньше новостей и больше длинных текстов - а ещё подача стала более личной и в тексте стало появляться местоимение "я".
Это, как вы понимаете, неспроста! Теперь этот канал общим решением перешёл из ведения коллектива авторов (вот этого, он же в значительной степени совпадает с вот этим) в ведение одного из членов коллектива - Ивана Станкевича. Сам по себе коллектив, если что, никуда не исчезает, мы по-прежнему делаем единственные в России регулярные наукасты ВВП и интересные коммерческие проекты для разных заказчиков :)
Так что теперь этот канал станет (и отчасти уже стал):
1) Более личным и менее формальным (tone-of-voice личного канала может таки отличаться от tone-of-voice официального канала коллектива)
2) Более "техническим": я буду больше рассказывать о том, чем я занимаюсь: о прогнозировании, статистике, эконометрике, построении моделей.
При этом новостной контент тоже останется, особенно по тем вещам, которые мне интересны! Так что свежие интересности с авторскими комментариями из статистики ЦБ, Росстата и прочая-прочая никуда не исчезнут!
А вот в личный блог с фоточками из отпуска этот канал точно не превратится, не переживайте :)
Так что, оставайтесь на связи! Впереди ещё много всего интересного)
👍15❤6🔥3
ВВП России в 3 квартале 2023
Ещё в среду вечером Росстат опубликовал первую оценку темпов роста ВВП в 3 квартале 2023 - и она оказалась неожиданно оптимистичной, сразу +5.5%.
Это выше всех прочих прогнозов: Минэка, ЦБ, коллег из MMI, наших предыдущих наукастов (наша оценка от начала ноября: +4.8%). С учётом падения в 3 квартале 2022 на заметно более скромные 3.5% мы сейчас с большим запасом восстановились после кризиса...
Плохие прогнозы или экономика растёт неожиданно хорошо? Ну, с экономикой правда всё совсем не так плохо, как нам всем казалось полтора года назад, но такие высокие цифры всё же вызывают сомнения. При этом и проверить их с учётом изменяющейся структуры экономики (роста доли ВПК и разного рода засекреченных статей) довольно сложно.
Опять же, нужно помнить, что масштабы пересмотра статистики ВВП в России очень значительны (вот к примеру небольшая заметка на эту тему), так что вполне возможно, что через год-два тихо и незаметно цифры приблизятся к прогнозным - тем более, что чем ниже окажется темп роста ВВП в 3 квартале 2023, тем выше он станет в 3 квартале 2024!
Ещё в среду вечером Росстат опубликовал первую оценку темпов роста ВВП в 3 квартале 2023 - и она оказалась неожиданно оптимистичной, сразу +5.5%.
Это выше всех прочих прогнозов: Минэка, ЦБ, коллег из MMI, наших предыдущих наукастов (наша оценка от начала ноября: +4.8%). С учётом падения в 3 квартале 2022 на заметно более скромные 3.5% мы сейчас с большим запасом восстановились после кризиса...
Плохие прогнозы или экономика растёт неожиданно хорошо? Ну, с экономикой правда всё совсем не так плохо, как нам всем казалось полтора года назад, но такие высокие цифры всё же вызывают сомнения. При этом и проверить их с учётом изменяющейся структуры экономики (роста доли ВПК и разного рода засекреченных статей) довольно сложно.
Опять же, нужно помнить, что масштабы пересмотра статистики ВВП в России очень значительны (вот к примеру небольшая заметка на эту тему), так что вполне возможно, что через год-два тихо и незаметно цифры приблизятся к прогнозным - тем более, что чем ниже окажется темп роста ВВП в 3 квартале 2023, тем выше он станет в 3 квартале 2024!
👍4🔥3🤔1
Самые большие пересмотры прогнозных темпов роста ВВП стран Европы
У шести стран Европы прогнозные темпы роста ВВП в 2023 году по версии МВФ за полгода выросли больше, чем на 1 п.п.!
Россия заняла второе место в Европе (после Украины) по величине пересмотра прогнозов по ВВП в этом году! В апреле МВФ ожидал, что ВВП России в этом году вырастет на 0.7%, сейчас уже ожидает роста на 2.2%. Минэк, кстати, ожидает роста на 2.8%, ЦБ - в диапазоне от 2.2% до 2.7%, что в целом соответствует цифрам МВФ.
Прогноз МВФ соответствует росту в 4 квартале 2023 примерно на 1% по сравнению с прошлым годом, прогноз Минэка - где-то на 3%, прогноз ЦБ - в диапазоне 1%-2%.
По нашим текущим (рассчитанным мной вчера вечером буквально на коленке) прогнозам, ВВП в 4 квартале может вырасти примерно на 1.5%, что соответствует годовому росту на 2.5%.
Подробности и более точные цифры - в начале декабря в новом выпуске регулярных наукастов!
У шести стран Европы прогнозные темпы роста ВВП в 2023 году по версии МВФ за полгода выросли больше, чем на 1 п.п.!
Россия заняла второе место в Европе (после Украины) по величине пересмотра прогнозов по ВВП в этом году! В апреле МВФ ожидал, что ВВП России в этом году вырастет на 0.7%, сейчас уже ожидает роста на 2.2%. Минэк, кстати, ожидает роста на 2.8%, ЦБ - в диапазоне от 2.2% до 2.7%, что в целом соответствует цифрам МВФ.
Прогноз МВФ соответствует росту в 4 квартале 2023 примерно на 1% по сравнению с прошлым годом, прогноз Минэка - где-то на 3%, прогноз ЦБ - в диапазоне 1%-2%.
По нашим текущим (рассчитанным мной вчера вечером буквально на коленке) прогнозам, ВВП в 4 квартале может вырасти примерно на 1.5%, что соответствует годовому росту на 2.5%.
Подробности и более точные цифры - в начале декабря в новом выпуске регулярных наукастов!
👍6
Об автоматическом (или около того) прогнозировании
#лонгрид
На прошлой неделе я рассказывал про базовые модели прогнозирования на одной зимней школе, а на выходных - проверял домашние работы участников, и этот процесс навёл меня на мысль написать этот пост.
Условие домашней работы было достаточно простым - нужно было взять любой ряд цен из Pink Sheet Всемирного Банка (месячные ряды цен на разные биржевые продукты, от нефти до креветок) и построить его прогноз рядом простых авторегрессионных (когда текущее значения ряда определяется предыдущими значениями) моделей, сделать это много раз и посчитать среднюю точность таких прогнозов на 1 месяц вперёд.
Набор моделей был вполне стандартный для базового курса по прогнозированию: ARIMA (с автоматическим подбором параметров), ETS, гибриды, прогнозирующие ансамблем из других моделей (вплоть до простейших нейронных сетей - и когда-нибудь я напишу отдельный текст про бессмысленную и беспощадную любовь некоторых людей к нейронным сетям там, где они не работают)
В целом, идея "а давайте придумаем какую-нибудь модель, чтобы просто нажимать на кнопочку и получать хорошие прогнозы" выглядит очень привлекательно, и на каком-то этапе возникает ощущение, что сейчас заживём! Но чаще всего, увы, "зажить" не получается, и результаты этого небольшого домашнего задания это прекрасно подтвердили: больше чем в половине работ лучшей моделью оказалась... Наивная модель! Которая просто повторяет последнее наблюдение в качестве прогноза ("завтра равно сегодня").
Среди тех работ, где победила не-наивная модель, разница в точности модели-победительницы и наивной чаще всего составляла доли процента. Буквально в одном случае хорошо (с разницей с наивной больше пары процентов) сработала ARIMA, в паре случаев - ETS, ещё в паре случаев какие-то гибриды.
Как показывает практика, даже при существенном усложнении моделей редко получается получить кардинальный прирост точности. Я наблюдал хорошо работающие LSTM (более сложный вид нейронных сетей), но в основном на более высокочастотных данных, когда в выборке хотя бы несколько тысяч наблюдений. Я слышал про хорошо работающий Prophet, но для специфичных типов данных (долей). И видел гораздо больше случаев, когда ни LSTM, ни Prophet, не способны значимо улучшить точность по сравнению с наивным прогнозом. А там, где точность улучшается - это достигается долгим и аккуратным подбором параметров моделей, а вовсе не "нажал на кнопочку - и всё работает".
Мораль сей басни? Не бывает волшебных палочек :) Если вам нужен хороший прогноз - то даже при использовании авторегрессионной модели вам, скорее всего, придётся довольно много времени потратить на подбор оптимальной модели и её параметров. А лучше использовать модель с внешними объясняющими переменными - но тогда придётся потратить на неё ещё больше времени и сил. Но они точно окупятся!
#лонгрид
На прошлой неделе я рассказывал про базовые модели прогнозирования на одной зимней школе, а на выходных - проверял домашние работы участников, и этот процесс навёл меня на мысль написать этот пост.
Условие домашней работы было достаточно простым - нужно было взять любой ряд цен из Pink Sheet Всемирного Банка (месячные ряды цен на разные биржевые продукты, от нефти до креветок) и построить его прогноз рядом простых авторегрессионных (когда текущее значения ряда определяется предыдущими значениями) моделей, сделать это много раз и посчитать среднюю точность таких прогнозов на 1 месяц вперёд.
Набор моделей был вполне стандартный для базового курса по прогнозированию: ARIMA (с автоматическим подбором параметров), ETS, гибриды, прогнозирующие ансамблем из других моделей (вплоть до простейших нейронных сетей - и когда-нибудь я напишу отдельный текст про бессмысленную и беспощадную любовь некоторых людей к нейронным сетям там, где они не работают)
В целом, идея "а давайте придумаем какую-нибудь модель, чтобы просто нажимать на кнопочку и получать хорошие прогнозы" выглядит очень привлекательно, и на каком-то этапе возникает ощущение, что сейчас заживём! Но чаще всего, увы, "зажить" не получается, и результаты этого небольшого домашнего задания это прекрасно подтвердили: больше чем в половине работ лучшей моделью оказалась... Наивная модель! Которая просто повторяет последнее наблюдение в качестве прогноза ("завтра равно сегодня").
Среди тех работ, где победила не-наивная модель, разница в точности модели-победительницы и наивной чаще всего составляла доли процента. Буквально в одном случае хорошо (с разницей с наивной больше пары процентов) сработала ARIMA, в паре случаев - ETS, ещё в паре случаев какие-то гибриды.
Как показывает практика, даже при существенном усложнении моделей редко получается получить кардинальный прирост точности. Я наблюдал хорошо работающие LSTM (более сложный вид нейронных сетей), но в основном на более высокочастотных данных, когда в выборке хотя бы несколько тысяч наблюдений. Я слышал про хорошо работающий Prophet, но для специфичных типов данных (долей). И видел гораздо больше случаев, когда ни LSTM, ни Prophet, не способны значимо улучшить точность по сравнению с наивным прогнозом. А там, где точность улучшается - это достигается долгим и аккуратным подбором параметров моделей, а вовсе не "нажал на кнопочку - и всё работает".
Мораль сей басни? Не бывает волшебных палочек :) Если вам нужен хороший прогноз - то даже при использовании авторегрессионной модели вам, скорее всего, придётся довольно много времени потратить на подбор оптимальной модели и её параметров. А лучше использовать модель с внешними объясняющими переменными - но тогда придётся потратить на неё ещё больше времени и сил. Но они точно окупятся!
👍4❤2🔥2
Рост цен на третьей неделе ноября немного замедлился
По свежим официальным цифрам Росстата, за период с 14 по 20 ноября 2023 цены в России в среднем выросли на 0.2% - против 0.23% за предыдущую неделю.
Это хорошо. Плохо то, что цены всё ещё растут быстрее, чем в октябре: среднесуточный прирост цен в ноябре составляет 0.04%, в октябре он был в полтора раза меньше: 0.027%, а в ноябре прошлого года скромные 0.012%
Цены тянут вверх овощи-фрукты (что понятно, сезонный эффект) и куриные яйца, с начала года подорожавшие уже почти на 31%! И это не сезонный эффект, к сожалению.
Зато почти на 1% за неделю подешевел сахар, ставивший рекорды по темпам роста цен в прошлом году.
По свежим официальным цифрам Росстата, за период с 14 по 20 ноября 2023 цены в России в среднем выросли на 0.2% - против 0.23% за предыдущую неделю.
Это хорошо. Плохо то, что цены всё ещё растут быстрее, чем в октябре: среднесуточный прирост цен в ноябре составляет 0.04%, в октябре он был в полтора раза меньше: 0.027%, а в ноябре прошлого года скромные 0.012%
Цены тянут вверх овощи-фрукты (что понятно, сезонный эффект) и куриные яйца, с начала года подорожавшие уже почти на 31%! И это не сезонный эффект, к сожалению.
Зато почти на 1% за неделю подешевел сахар, ставивший рекорды по темпам роста цен в прошлом году.
👍4
Лидеры роста и снижения цен с начала года
Интересно, но лидерами и по росту, и по снижению цен за этот год (20 ноября 2023 по сравнению с концом декабря 2022) стали фрукты-овощи: с одной стороны ринга у нас бананы (+44.6% с начала года) и помидоры (+41.6%), с другой - огурцы, потерявшие за неполные 11 месяцев 22.3% своей цены!
Так что, вопреки вчерашним комментариям в чате, запрещать огурцы пока рано!
За год подешевели типичные гарниры: гречка, картошка, макароны; подешевели телевизоры, немного снизились цены на маргарин и муку.
В лидерах роста цен помимо уже упомянутых: курица и яйца, мясо (особенно баранина и свинина, сахар, машины, некоторые виды лекарств. Так что лучше от темпов роста цен сильно не нервничать, а то корвалол подорожал за год на 9.5%!
Интересно, но лидерами и по росту, и по снижению цен за этот год (20 ноября 2023 по сравнению с концом декабря 2022) стали фрукты-овощи: с одной стороны ринга у нас бананы (+44.6% с начала года) и помидоры (+41.6%), с другой - огурцы, потерявшие за неполные 11 месяцев 22.3% своей цены!
Так что, вопреки вчерашним комментариям в чате, запрещать огурцы пока рано!
За год подешевели типичные гарниры: гречка, картошка, макароны; подешевели телевизоры, немного снизились цены на маргарин и муку.
В лидерах роста цен помимо уже упомянутых: курица и яйца, мясо (особенно баранина и свинина, сахар, машины, некоторые виды лекарств. Так что лучше от темпов роста цен сильно не нервничать, а то корвалол подорожал за год на 9.5%!
😢3🤣3👍1
Индикатор бизнес-климата Банка России растёт четвёртый месяц подряд, но...
Но условия кредитования находятся на уровне антирекордов кризисов 2008-2009 и 2014 гг., (и немногим выше февраля-марта 2022), а ситуация со спросом постепенно ухудшается.
За счёт чего рост? За счёт ожиданий - в ближайшие 3 месяца все ждут улучшения: объёма производства, товарооборота, спроса, цен. И все компоненты, связанные с ожиданиями, стабильно улучшаются с июня-июля. С текущей ситуацией не всё так радужно, а с кредитованием настоящая катастрофа
Данные
Но условия кредитования находятся на уровне антирекордов кризисов 2008-2009 и 2014 гг., (и немногим выше февраля-марта 2022), а ситуация со спросом постепенно ухудшается.
За счёт чего рост? За счёт ожиданий - в ближайшие 3 месяца все ждут улучшения: объёма производства, товарооборота, спроса, цен. И все компоненты, связанные с ожиданиями, стабильно улучшаются с июня-июля. С текущей ситуацией не всё так радужно, а с кредитованием настоящая катастрофа
Данные
😱2👍1🔥1
Наукастинг ВВП: альтернативные данные
#лонгрид
Последний (по крайней мере на ближайшее время) лонгрид про наукастинг посвятим вопросу использования альтернативных данных.
Как я уже писал неделей ранее, одно из важнейших требований к объясняющим переменным для их использования при наукастинге - это оперативность их публикации. Чем оперативнее публикуется показатель, тем быстрее мы сможем посчитать наукаст и, что логично, тем больше от этого показателя получается пользы.
К сожалению, большая часть "классических" объясняющих переменных не всегда достаточно оперативна: данные по промышленному производству за октябрь у нас опубликуют 29 ноября (вместе с многими другими показателями), инфляция задерживается меньше, на 3-4 дня, но всё равно недоступна сразу. Есть и оперативные индикаторы: те же биржевые цены на товары (на нефть, к примеру) и фондовые индексы, но их не всегда хватает для построения хороших оценок.
Это мотивирует использование разного рода "альтернативных данных", которые публикуются быстрее классических, а описывают явления, качественно отличающиеся от просто событий на биржах. Сюда попадают: динамика поисковых запросов (Google/Яндекс-тренды), оценки тональности новостей и комментариев в соцсетях (сентимент) и другие нестандартные показатели, которые (чаще всего) получаются на основе анализа происходящего в Интернете.
В отличие от стандартных макропоказателей, тут возникает много сложных вопросов: какие брать запросы для анализа динамики запросов, по каким СМИ / соцсетям / группам в этих соцсетях оценивать сентимент, как агрегировать полученное множество показателей (а их могут быть сотни и тысячи!) в меньшее число переменных, которые потом будут использоваться в модели.
Несмотря на все эти сложности, альтернативные данные нередко позволяют заметно улучшить качество моделей (хотя и "волшебной палочкой" они не являются, к сожалению или счастью) и безусловно могут и даже должны использоваться при прогнозировании и наукастинге
#лонгрид
Последний (по крайней мере на ближайшее время) лонгрид про наукастинг посвятим вопросу использования альтернативных данных.
Как я уже писал неделей ранее, одно из важнейших требований к объясняющим переменным для их использования при наукастинге - это оперативность их публикации. Чем оперативнее публикуется показатель, тем быстрее мы сможем посчитать наукаст и, что логично, тем больше от этого показателя получается пользы.
К сожалению, большая часть "классических" объясняющих переменных не всегда достаточно оперативна: данные по промышленному производству за октябрь у нас опубликуют 29 ноября (вместе с многими другими показателями), инфляция задерживается меньше, на 3-4 дня, но всё равно недоступна сразу. Есть и оперативные индикаторы: те же биржевые цены на товары (на нефть, к примеру) и фондовые индексы, но их не всегда хватает для построения хороших оценок.
Это мотивирует использование разного рода "альтернативных данных", которые публикуются быстрее классических, а описывают явления, качественно отличающиеся от просто событий на биржах. Сюда попадают: динамика поисковых запросов (Google/Яндекс-тренды), оценки тональности новостей и комментариев в соцсетях (сентимент) и другие нестандартные показатели, которые (чаще всего) получаются на основе анализа происходящего в Интернете.
В отличие от стандартных макропоказателей, тут возникает много сложных вопросов: какие брать запросы для анализа динамики запросов, по каким СМИ / соцсетям / группам в этих соцсетях оценивать сентимент, как агрегировать полученное множество показателей (а их могут быть сотни и тысячи!) в меньшее число переменных, которые потом будут использоваться в модели.
Несмотря на все эти сложности, альтернативные данные нередко позволяют заметно улучшить качество моделей (хотя и "волшебной палочкой" они не являются, к сожалению или счастью) и безусловно могут и даже должны использоваться при прогнозировании и наукастинге
👍7🔥1
Ставки по депозитам продолжают расти
Средняя максимальная ставка по депозитам на второй декаде ноября составила 13.64% - против 13.57% в начале ноября и "скромных" 12.04% в конце октября.
Конечно не 20.5%, как в начале марта 2022, но тоже ставка неплохая, и заметно выше (официальной) инфляции.
Кстати, как показала практика, в марте решение "положить рубли на депозит под такую ставку на 3-6 месяцев" оказалось очень даже рациональным. Будем надеяться, что и те, кто кладут деньги на депозит сейчас, через полгода будут радоваться своей предусмотрительности...
Средняя максимальная ставка по депозитам на второй декаде ноября составила 13.64% - против 13.57% в начале ноября и "скромных" 12.04% в конце октября.
Конечно не 20.5%, как в начале марта 2022, но тоже ставка неплохая, и заметно выше (официальной) инфляции.
Кстати, как показала практика, в марте решение "положить рубли на депозит под такую ставку на 3-6 месяцев" оказалось очень даже рациональным. Будем надеяться, что и те, кто кладут деньги на депозит сейчас, через полгода будут радоваться своей предусмотрительности...
👍5
Доля нерезидентов на рынке ОФЗ продолжает медленно снижаться
Общий объём рынка ОФЗ по состоянию на 1 ноября составил чуть больше 19.5 триллионов рублей - из них на нерезидентов пришлось только 1.5 триллиона, 7.7% от общего объёма рынка. Месяцем ранее этот показатель был выше буквально на пару сотых процента, а вот в прошлом году на нерезидентов приходилось 17.6% от общего объёма рынка ОФЗ. И кстати, объём этот был заметно скромнее: около 15.5 трлн.
"Нормальные" цифры для доли нерезов в ОФЗ до событий февраля 2022 были на уровне 20-30%, а сам объём рынка ОФЗ был заметно меньше, особенно до начала COVID-кризиса. После небольшого перерыва в первой половине 2022, объём заимствований государства снова начал расти - за одну лишь прошлую зиму он прибавил больше 10%
Общий объём рынка ОФЗ по состоянию на 1 ноября составил чуть больше 19.5 триллионов рублей - из них на нерезидентов пришлось только 1.5 триллиона, 7.7% от общего объёма рынка. Месяцем ранее этот показатель был выше буквально на пару сотых процента, а вот в прошлом году на нерезидентов приходилось 17.6% от общего объёма рынка ОФЗ. И кстати, объём этот был заметно скромнее: около 15.5 трлн.
"Нормальные" цифры для доли нерезов в ОФЗ до событий февраля 2022 были на уровне 20-30%, а сам объём рынка ОФЗ был заметно меньше, особенно до начала COVID-кризиса. После небольшого перерыва в первой половине 2022, объём заимствований государства снова начал расти - за одну лишь прошлую зиму он прибавил больше 10%
👍5
Количество открытых ИИС в России продолжает расти, но суммарный объём активов ещё не восстановился до уровней конца 2021 года
По данным ЦБ, на конец 3 квартала 2023 россияне открыли 5.7 миллионов индивидуальных инвестиционных счетов (специальные брокерские счета с налоговыми льготами, созданные для привлечения длинных денег на фондовый рынок) - и это число долго и стабильно растёт несмотря на все перипетии последних лет.
Но вот объём средств на ИИС, увы, очень сильно упал в 1 квартале 2022 на фоне начала СВО и последовавших за ним событий на фондовом рынке: с 551 миллиарда рублей в конце 2021 до минимальных 395 миллиардов в конце сентября 2022. Сейчас большую часть этого падения ИИС отыграли: по данным на конец сентября уже этого года на ИИС суммарно хранилось 519 миллиардов рублей.
Восстановление - это хорошо. Плохо то, что оно идёт даже медленнее, чем шёл рост до 2022 года: нынешние 3-7% квартал к кварталу против против 10-15% в период 2020-2021 гг.
По данным ЦБ, на конец 3 квартала 2023 россияне открыли 5.7 миллионов индивидуальных инвестиционных счетов (специальные брокерские счета с налоговыми льготами, созданные для привлечения длинных денег на фондовый рынок) - и это число долго и стабильно растёт несмотря на все перипетии последних лет.
Но вот объём средств на ИИС, увы, очень сильно упал в 1 квартале 2022 на фоне начала СВО и последовавших за ним событий на фондовом рынке: с 551 миллиарда рублей в конце 2021 до минимальных 395 миллиардов в конце сентября 2022. Сейчас большую часть этого падения ИИС отыграли: по данным на конец сентября уже этого года на ИИС суммарно хранилось 519 миллиардов рублей.
Восстановление - это хорошо. Плохо то, что оно идёт даже медленнее, чем шёл рост до 2022 года: нынешние 3-7% квартал к кварталу против против 10-15% в период 2020-2021 гг.
👍3😢2
Темпы роста цен на последней неделе ноября увеличились!
По свежим расчётам Росстата, за период с 21 по 27 ноября 2023 цены в России в среднем выросли на 0.33% - и это значительно больше, чем 0.2% и 0.23% неделей и двумя неделями ранее соответственно.
Что-то странное произошло с ценами на авиабилеты: они (всего за неделю!) выросли на 12.5% (с начала года уже набрались впечатляющие +29%)!
Продолжают быстро (и сезонно) дорожать огурцы (+9.65%, но это всё ещё на 15% дешевле, чем в конце 2022), победить рост цен на яйца тоже пока не получается (+4.37%). Вслед за курицей и мясом начали дорожать колбасы; по 0.3-0.4% за неделю прибавили цены на многие лекарства.
Ждём дальнейшего роста ключевой ставки?
По свежим расчётам Росстата, за период с 21 по 27 ноября 2023 цены в России в среднем выросли на 0.33% - и это значительно больше, чем 0.2% и 0.23% неделей и двумя неделями ранее соответственно.
Что-то странное произошло с ценами на авиабилеты: они (всего за неделю!) выросли на 12.5% (с начала года уже набрались впечатляющие +29%)!
Продолжают быстро (и сезонно) дорожать огурцы (+9.65%, но это всё ещё на 15% дешевле, чем в конце 2022), победить рост цен на яйца тоже пока не получается (+4.37%). Вслед за курицей и мясом начали дорожать колбасы; по 0.3-0.4% за неделю прибавили цены на многие лекарства.
Ждём дальнейшего роста ключевой ставки?
😢4😱3👍2
Бензин в России дешевеет
В отличие от полётов на самолётах, яиц и огурцов, бензин в России дешевеет! По последним данным, средняя цена на литр 95-ого бензина за первые две недели ноября упала на 24 копейки. Мелочи? Может и мелочи, но это расходы на логистику - и цены на полках магазинов.
Тем более, что в некоторых регионах цены упали заметно сильнее: в ХМАО и Кабардино-Балкарии за две недели бензин подешевел больше, чем на два рубля за литр! В Тыве, Чечне и Ингушетии зафиксировано снижение больше, чем на 1.5 рубля, больше рубля потеряла средняя цена за литр бензина в Кировской области, Дагестане, Бурятии, Тюмени и Красноярском крае.
Заметный рост цен - только на Дальнем Востоке: на Сахалине цены выросли на 56 копеек за литр, а в Магадане - сразу на 4 рубля!
В отличие от полётов на самолётах, яиц и огурцов, бензин в России дешевеет! По последним данным, средняя цена на литр 95-ого бензина за первые две недели ноября упала на 24 копейки. Мелочи? Может и мелочи, но это расходы на логистику - и цены на полках магазинов.
Тем более, что в некоторых регионах цены упали заметно сильнее: в ХМАО и Кабардино-Балкарии за две недели бензин подешевел больше, чем на два рубля за литр! В Тыве, Чечне и Ингушетии зафиксировано снижение больше, чем на 1.5 рубля, больше рубля потеряла средняя цена за литр бензина в Кировской области, Дагестане, Бурятии, Тюмени и Красноярском крае.
Заметный рост цен - только на Дальнем Востоке: на Сахалине цены выросли на 56 копеек за литр, а в Магадане - сразу на 4 рубля!
👍6
Продажи крепкого алкоголя и шампанского в России растут, вина - стремительно падают
На дворе первый день декабря, финишная прямая перед долгожданными новогодними праздниками - можно немного поговорить и об алкоголе, любимом столь многими спутнике праздничных застолий.
И тут выясняется интересное: россияне стремительно наращивают потребление крепких спиртных напитков: за первые 9 месяцев этого года в России было продано 673 миллиона литров водки (да!) и 99 миллионов литров коньяка. За аналогичный период 2021 года эти показатели составили значительно более скромные 621 и 86 миллионов литров соответственно.
Продажи игристых вин выросли ещё сильнее: на 20% за два года, с 119 до 143 миллионов литров.
А вот не-игристых вин (тут и нормальные вина, и разнообразные фруктовые) у нас стали пить гораздо меньше: продажи упали на 22% за два года!
И только с пивом всё стабильно: порядка 5.8 миллиардов литров пенного напитка выпивают россияне за первые девять месяцев года уже третий год подряд.
На дворе первый день декабря, финишная прямая перед долгожданными новогодними праздниками - можно немного поговорить и об алкоголе, любимом столь многими спутнике праздничных застолий.
И тут выясняется интересное: россияне стремительно наращивают потребление крепких спиртных напитков: за первые 9 месяцев этого года в России было продано 673 миллиона литров водки (да!) и 99 миллионов литров коньяка. За аналогичный период 2021 года эти показатели составили значительно более скромные 621 и 86 миллионов литров соответственно.
Продажи игристых вин выросли ещё сильнее: на 20% за два года, с 119 до 143 миллионов литров.
А вот не-игристых вин (тут и нормальные вина, и разнообразные фруктовые) у нас стали пить гораздо меньше: продажи упали на 22% за два года!
И только с пивом всё стабильно: порядка 5.8 миллиардов литров пенного напитка выпивают россияне за первые девять месяцев года уже третий год подряд.
👍4🍾2🔥1
Ипотечный рынок в октябре 2023
По свежим данным ЦБ, средний срок ипотеки в октябре 2023 составил 296 месяцев (чуть меньше 25 лет), а средняя ставка - 8.35%. По сравнению с сентябрём, срок чуть-чуть снизился (на 2 месяца), а ставка - достаточно ощутимо выросла, сразу на 0.43 п.п. Сказывается начавшееся повышение ключевой ставки.
За последние четыре года средний срок ипотеки вырос на 43%! Средняя ставка при этом снизилась не так значительно - с примерно 10% в начале 2019 до нынешних уровней. В середине 2022, правда, средняя ставка по ипотеке снижалась и к 6%, но этот эффект был весьма недолгим. А вот рост сроков идёт стабильно с середины 2020 года.
А если учесть ещё и рост средних цен на недвижимость (который опережает рост доходов), то окажется, что квартиры за последние три года стали гораааааздо менее доступными, а дополнительные годы ипотеки - это и есть плата за рост цен
По свежим данным ЦБ, средний срок ипотеки в октябре 2023 составил 296 месяцев (чуть меньше 25 лет), а средняя ставка - 8.35%. По сравнению с сентябрём, срок чуть-чуть снизился (на 2 месяца), а ставка - достаточно ощутимо выросла, сразу на 0.43 п.п. Сказывается начавшееся повышение ключевой ставки.
За последние четыре года средний срок ипотеки вырос на 43%! Средняя ставка при этом снизилась не так значительно - с примерно 10% в начале 2019 до нынешних уровней. В середине 2022, правда, средняя ставка по ипотеке снижалась и к 6%, но этот эффект был весьма недолгим. А вот рост сроков идёт стабильно с середины 2020 года.
А если учесть ещё и рост средних цен на недвижимость (который опережает рост доходов), то окажется, что квартиры за последние три года стали гораааааздо менее доступными, а дополнительные годы ипотеки - это и есть плата за рост цен
👍5🌚3😱2
Кому на Руси брать ипотеку хорошо?
По тем же свежим данным ЦБ, лучше всего с условиями по ипотеке на Дальнем Востоке: там и ставки ниже, и сроки меньше! Главный лидер тут - Якутия со средней ставкой 6.01% (в Москве, для сравнения, 8.31%!) и средним сроком ипотеки в 267 месяцев (в Москве, для сравнения же: 298 месяцев, на два с половиной года больше!)
Короче всего средняя ипотека на Чукотке: 256 месяцев! Минимально больше, чем в Якутии, сроки на Сахалине и Камчатке (а ещё в Мурманской области). Самые выгодные ставки - в Амурской области, на Сахалине, в Тыве и Бурятии.
А вот хуже всего с условиями по ипотеке - на Юге страны, особенно на Кавказе. Средняя ипотечная ставка в Чечне - 12.27%! В Ингушетии и Дагестане больше 10%. Самые длинные сроки - в Краснодарском крае (323 месяца, почти 27 лет), в Адыгее (319 месяцев) и Дагестане (315)
По тем же свежим данным ЦБ, лучше всего с условиями по ипотеке на Дальнем Востоке: там и ставки ниже, и сроки меньше! Главный лидер тут - Якутия со средней ставкой 6.01% (в Москве, для сравнения, 8.31%!) и средним сроком ипотеки в 267 месяцев (в Москве, для сравнения же: 298 месяцев, на два с половиной года больше!)
Короче всего средняя ипотека на Чукотке: 256 месяцев! Минимально больше, чем в Якутии, сроки на Сахалине и Камчатке (а ещё в Мурманской области). Самые выгодные ставки - в Амурской области, на Сахалине, в Тыве и Бурятии.
А вот хуже всего с условиями по ипотеке - на Юге страны, особенно на Кавказе. Средняя ипотечная ставка в Чечне - 12.27%! В Ингушетии и Дагестане больше 10%. Самые длинные сроки - в Краснодарском крае (323 месяца, почти 27 лет), в Адыгее (319 месяцев) и Дагестане (315)
👍5
ВВП России в 4 квартале 2023
А мы тем временем опубликовали первые оценки ВВП России в 4 квартале 2023!
Прогнозные темпы роста ВВП в 4 квартале составили 4.1%, что соответствует росту ВВП в 2023 году на 3.3% по сравнению с 2022. Весьма оптимистично, но оптимистичность Росстата не оставляет нам другого выбора.
При этом большая часть этого роста ВВП в 4 квартале, по нашим оценкам, придётся на валовое накопление, а не на госпотребление, которое было главным драйвером роста большую часть года.
Главными факторами роста ВВП окажутся рост розничной торговли, общего выпуска и добычи полезных ископаемых.
Главные препятствия - это ключевая ставка и недостаток экономически активного населения. Есть также риски, связанные с курсом рубля и ситуацией в строительной отрасли.
А мы тем временем опубликовали первые оценки ВВП России в 4 квартале 2023!
Прогнозные темпы роста ВВП в 4 квартале составили 4.1%, что соответствует росту ВВП в 2023 году на 3.3% по сравнению с 2022. Весьма оптимистично, но оптимистичность Росстата не оставляет нам другого выбора.
При этом большая часть этого роста ВВП в 4 квартале, по нашим оценкам, придётся на валовое накопление, а не на госпотребление, которое было главным драйвером роста большую часть года.
Главными факторами роста ВВП окажутся рост розничной торговли, общего выпуска и добычи полезных ископаемых.
Главные препятствия - это ключевая ставка и недостаток экономически активного населения. Есть также риски, связанные с курсом рубля и ситуацией в строительной отрасли.
👍4
Инфляция замедляется?
За последнюю неделю цены выросли всего(?) на 0.12%! По сравнению с 0.33% неделей ранее результат очень даже неплохой!
Продолжают дорожать огурцы, ещё +10.4% за неделю (неделей ранее было +9.6%), продолжают дорожать яйца (+4.2% против +4.4% на прошлой неделе), но в остальном всё становится как будто лучше. Темпы роста цен мяса снижаются (курица даже немного подешевела), сахар и полёты в самолётах немного подешевели.
Что начинает дорожать - это молочка и некоторые лекарства. Если у вас от цен болит голова (что неудивительно) - учитывайте, анальгин подорожал почти на 1% за неделю!
За последнюю неделю цены выросли всего(?) на 0.12%! По сравнению с 0.33% неделей ранее результат очень даже неплохой!
Продолжают дорожать огурцы, ещё +10.4% за неделю (неделей ранее было +9.6%), продолжают дорожать яйца (+4.2% против +4.4% на прошлой неделе), но в остальном всё становится как будто лучше. Темпы роста цен мяса снижаются (курица даже немного подешевела), сахар и полёты в самолётах немного подешевели.
Что начинает дорожать - это молочка и некоторые лекарства. Если у вас от цен болит голова (что неудивительно) - учитывайте, анальгин подорожал почти на 1% за неделю!
👍4