Чуда не случилось и на нуле инфляция не удержалась: +0.06% за неделю с 12 по 18 марта

Неделей ранее, напомню, цены по стране в среднем не изменились, что было очень приятно, конечно же. Сейчас - увы. Хотя 0.06% за неделю - результат всё равно неплохой!

Опять же, во многом спасибо за него стоит сказать фруктам-овощам, переходящим к сезонному удешевлению: огурцы за неделю скинули целых 8%! Но есть и другие неплохие новости: курица и яйца продолжают дешеветь, пускай и не так активно, как они ещё на так давно дорожали; рост цен на молочку, кажется, почти завершился; из мяса всё ещё довольно активно растёт в цене только баранина.

С непродовольственными товарами не всё так радужно: перелёты +7% за неделю(!), растут цены на одежду и стройматериалы. А вот стремительный рост цен на лекарства, кажется, заканчивается

Производство топлива начало снижаться

По последним данным Росстата, за неделю с 11 по 17 марта 2024, объём производства бензина в России снизился на 2.8% по сравнению с предыдущей неделей, дизельного топлива - на 2.5%. Неделей ранее эти числа составляли 0% и -2% соответственно: динамика негативная!

На розничных ценах это (пока) особо не отразилось: бензин подорожал на символические 2 копейки за литр, дизель подешевел на те же символические 2 копейки. Но если такая динамика производства будет устойчивой (а на фоне регулярных атак на НПЗ это вполне возможно) - цены неизбежно начнут расти.

Задолженность по кредитам на душу населения относительно средних зарплат по регионам

Закончим историю с уровнем закредитованности россиян простым, но весьма показательным пересчётом: пересчитаем среднюю задолженность по кредитам из рублей в средние по региону зарплаты.

И картина сразу поменяется по сравнению с предыдущими историями: в топ-3 не осталось ни одного северного региона (кредитов там берут много, но с учётом высоких средних доходов - могут себе позволить!): самыми закредитованными оказались жители Калмыкии (средняя задолженность по кредиту - почти 7 среднемесячных зарплат в регионе); Тывы (5.6 средних зп) и Удмуртии (4.7)

Наименее закредитованы регионы Кавказа (причины этого мы уже обсуждали), жители Крыма, Севастополя и... Москвы! Средний житель столицы должен банкам всего 2.26 своей месячной зарплаты, 6-ое место в стране! Средняя по России цифра, для сравнения: 3.1

Доля населения с брокерскими счетами по регионам России

Продолжим разговор о финансах россиян в региональном разрезе: теперь у нас на очереди брокерские счета.

В среднем по стране у 26.7% россиян (это почти 39 миллионов человек!) есть брокерские счета (данные ЦБ на конец 2023).

В разрезе регионов картина интересная: Москва и Питер с 29% и 30% соответственно - вовсе не лидеры по этому показателю. Лидер - Пермский край, где у 35% населения есть брокерский счёт. Следом идут Мурманская область и Коми (по 33.4%), Удмуртия (32.8%) и Тюменская область (32.3%).

Меньше всего брокерских счетов у жителей Крыма и Ингушетии (меньше 9% населения там - счастливые обладатели возможность покупать ценные бумаги), и в целом в антилидерах В основном регионы Кавказа

Средняя величина брокерского счёта по регионам России

В сумме по стране, на брокерских счетах лежит 22.2 триллиона рублей - это по 143 тысячи на каждого жителя России.

А вот на одного москвича в среднем приходится 987 тысяч рублей на брокерских счетах! Чуть-чуть не дотянули до миллиона. В Питере на одного жителя приходится 378.5 тысяч, а дальше цифры падают стремительно: на 3 месте, неожиданно, Еврейская АО с 165 тысячами на человека, потом идут Новосибирская (113 тысяч на человека) и Московская (111 тысяч) области.

В отстающих, традиционно, Кавказ и Крым + Тыва на втором с конца месте: в среднем всего 1835 рублей (не тысяч!) на брокерских счетах на одного жителя региона :(

Брокерские счета иностранцев в России

Из 22.2 триллионов рублей на брокерских счетах в России иностранцам принадлежит 1.3 триллиона - очень даже немало в текущей политической обстановке!

По объёму активов лидируют жители и компании Кипра - они держат 503 миллиарда на счетах. 121 миллиард принадлежит выходцам из ОАЭ, 88 - из Великобритании (заметьте, кстати: санкции, страна НАТО, но бизнес и санкции - вещи разные).

По числу клиентов российских брокеров лидируют Беларусь (больше 8 тысяч человек), Узбекистан и Казахстан. Надо полагать, это просто живущие в России граждане этих стран.

А вот на 503 кипрских миллиарда приходится всего лишь 596 клиентов (596 штук, не тысяч, и из них всего 16 физлиц), среднюю величину средств прикинуть несложно...

К концу марта цены опять начали расти

За период с 19 по 25 марта 2024 цены в России выросли в среднем на 0.11%. Неделей ранее, для сравнения, был рост на 0.06%, а две недели назад цены и вовсе были стабильны, что нас всех конечно же очень порадовало.

Но радость была недолгой. +0.11% на фоне продолжающегося сезонного снижения цен на овощи-фрукты - это очень и очень немало. Дорожает мясо, особенно баранина (+1.65% за неделю!), сахар, даже цены на курицу опять начали расти (цены на яйца всё ещё снижаются, пускай и совсем символически).

Цены на стройматериалы растут (хотя тут тоже наверняка есть сезонный эффект роста спроса), динамика цен на лекарства разнонаправленная.

Дорогие читатели! Автор канала уехал в жюри Всероса (всероссийской олимпиады школьников) по экономике, поэтому тут такая тишина, не пугайтесь 🙂
К концу недели вернусь с новыми постами!

Дайджест стат-новостей за прошедшую неделю

Что интересного мы узнали про экономику России за последнюю неделю:

- Предпринимательская уверенность вблизи рекордных за последние 5 лет значений (в сфере добычи полезных ископаемых рекорд побит, в обработке чуть-чуть не дотянули) (Источник)

- За неделю с 26 марта по 1 апреля цены выросли на 0.1%, примерно как и неделей ранее. Дорожает мясо, особенно баранина (больше 1% за неделю!), больше процента прибавляет сахар (новые яйца?!), стройматериалы, некоторые лекарства. Овощи продолжают сезонно дешеветь, всё более широким фронтом. Довольно стандартная картина. (Источник)

- Производство бензина немного восстановилось после падения на прошлой неделе на 7.4%, но начало падать производство дизеля. Плохо, особенно в свете начала посевной (апрель на дворе!), но пока цифры снижения довольно скромные. Цены стоят на месте. (Источник)

- Индекс физического объёма выпуска в феврале: +10.1% к февралю прошлого года. Частично это эффект низкой базы (в феврале 2023 был небольшой минус к 2022), но всё равно цифра очень большая. (Источник)

PS: И я вернулся со Всероса, так что более-менее регулярный постинг возвращается!

PPS: И кстати: мне кажется, что такой формат дайджеста довольно удобный. Если согласны - ставьте клоунов 🤡 под постом, сделаем формат регулярным

О точности наших наукастов

В пятницу Росстат опубликовал очередные оценки ВВП в 2023, в том числе по производству и использованию. Сравним с нашими последними (январскими) оценками:

- Сам ВВП: попадание идеальное, +4.9% и в наукастах, и в данных
- Потребление домохозяйств: факт +7.3% против наукаста +5.4%
- Госпотребление: факт +5.9% против наукаста 2.6%
- Валовое накопление основного капитала: факт +8.1% против наукаста 4.3%

Что видим: да, надо подтягивать точность по компонентам ВВП, здесь ещё точно есть куда расти. Пока что мы в полу-экспериментальном режиме расширяем номенклатуру (в прошлый раз были комментарии, что нужно прогнозировать компоненты по доходам и ВДС по отраслям в постоянных ценах, а не текущих - и мы это сделали! Завтра подробнее расскажу), но увязывание всех прогнозов в единую систему - следующий очевидный шаг. И этим мы тоже будем заниматься :)

С другой стороны, к вопросу "что мы видим": мы видим, что все компоненты ВВП по использованию выросли больше, чем сам ВВП. Кроме потребления НКО, но это такие крохи, что их можно смело игнорировать. Странно? Странно! Так что будем следить за эволюцией точности наших наукастов по мере выхода уточнённых оценок

Текущие оценки темпов роста ВВП России

Ну что ж, а вот и готова очередная серия наших наукастов за 1 квартал 2024!

Оценочные темпы роста ВВП: +4.9% (напоминаю, что в 1к2023 было снижение, поэтому такие цифры выглядят вполне правдоподобно. А вот дальше, скорее всего, всё резко станет совсем не так радужно).

По потреблению мы ожидаем роста на 7.5%, по госпотреблению - на 1.7%, по валовому накоплению основного капитала - на 9.1%

Текущие оценки темпов роста ВВП по отраслям экономики

И обещанные новшества: в феврале мы начали считать наукасты ВВП (строго говоря, ВДС) по отраслям экономики, но в текущих ценах. С этого месяца добавились расчёты в постоянных ценах!

Из крупных отраслей всё хорошо в торговле, финансах и страховании, информации и связи: мы ожидаем в них рост порядка 9% в 1к24 по сравнению с 1к23. Неплохо себя чувствует обрабатывающая промышленность (надо думать, за счёт оборонки)

На месте стоят добыча, операции с недвижимостью (хотя строительство пока растёт, но, видимо, сжатие льготной ипотеки начинает сказываться), здравоохранение.

Цены опять ускоряются

За неделю со 2 по 8 апреля цены в среднем по стране выросли на 0.16% - это заметно больше, чем 0.1% и 0.11% в предыдущие две недели. И это, конечно, печально

Что-то неладное творится с относительно дорогими видами мяса: говядиной и особенно бараниной (+1.11% за неделю)! С бараниной конечно может быть сезонный эффект рост спроса перед мусульманскими праздниками, но с начала года она прибавила уже 8.6%, это очень много.

Дорожает детское питание, молочка, уже несколько недель подряд под процент за неделю прибавляет сахар.

Несмотря на начавшееся сезонное снижение цен на овощи, в целом динамика в них разнонаправленная, как и в лекарствах, но с сильным ростом по отдельным позициям. В остальных непродовольственных товарах всё спокойно

Топливо: производство продолжает снижаться, цены начинают расти

На неделе с 1 по 7 апреля производство бензина в России снизилось на 2.7% по сравнению с последней неделей марта, дизеля - на 2.1%.

Одновременно с этим, начали расти потребительские цены: по +0.2% и к ценам на бензин (от +0.1% за АИ-92 до +0.3% за АИ-98 и выше), и к ценам на дизель. Самый большой рост цен, на 0.7%, зафиксирован в Ивановской области, небольшое снижение (на 0.2%) - во Владимирской и Костромской областях.

В целом же, падение производства топлива на фоне начала весенних сельскохозяйственных работ - достаточно напрягающая история. И если ситуация с атаками на НПЗ не изменится - картина с ценами и объёмом производства продолжит ухудшаться

Дайджест новостей за неделю

- Росстат: рост цен ускоряется, объём производства топлива снижается, потребительские цены начали идти вверх. Подробнее см. в постах выше

- ЦБ опубликовал статистику по внешней торговле за февраль: по сравнению с февралём 2023 экспорт чуть-чуть снизился (на 1%), импорт чуть-чуть вырос (на 0.3%). С учётом того, что в январе оба этих показателя снижались (на 16% и 12% соответственно) по сравнению с прошлым годом - неплохой результат.

- Счёт текущих операций от ЦБ: +22 миллиарда долларов в 1к2024. Заметно больше, чем +15.4 миллиарда годом ранее

Торговля и в целом взаимодействие с внешним миром, кажется, восстанавливаются. Вопрос только в том, как доходят (и доходят ли) все платежи...

- Товарные цены на мировых рынках от Всемирного банка в марте: газ и уголь дешевеют, какао за год подорожало в 2.5 раза, кофе сорта робуста - в полтора раза. Не так быстро, но ощутимо, растут цены на рис и некоторые виды мяса

Финансовые показатели российских банков: февраль 2024 прошёл хуже февраля 2023, но ничего критичного не происходит

В банковской системе РФ всё достаточно спокойно, как следует из свежих (за февраль) данных ЦБ: суммарная чистая прибыль банков за февраль 2024 составила 274 миллиарда рублей. Это чуть меньше, чем годом ранее (293 млрд в феврале 2023), но в целом - скорее флуктуации, чем какие-то негативные тенденции.

При этом суммарный показатель за первые два месяца года на 14% выше, чем в 2023: 629 миллиарда! Прибыльными в феврале оказались 84.7% от всех российских банков (годом ранее было 79.2%), суммарный убыток банков с отрицательным финансовым результатом составил 9 миллиардов рублей против 18 годом ранее: убыточные банки в этом году чувствуют себя чуть хуже, чем в прошлом.

Но, опять же, в целом всё спокойно

Иерархическое и байесовское прогнозирование: новые обзоры

#лонгрид
#статьи

В свежем номере IJF вышло сразу две очень интересные обзорные статьи.

Первая - обзор современных методов иерархического прогнозирования и согласования прогнозов. Я уже писал несколько постов про них, но тема очень новая (первые работы - 2009-2011 годы!) и актуальная (число статей в последние лет пять растёт практически экспоненциально), так что внимания она безусловно заслуживает.

В статье - обзор от первых подходов, основанных на МНК-оценках, до современных и нишевых методов, основанных на теоретико-игровых конструкциях, методах машинного обучения (в том числе мета-обучения, когда мы обучаем модель, которая будет выбирать другую модель) и совместной оценке всех показателей на основе state-space моделей.

Из неприятного: с обозначениями в работе немного беда, они прыгают, иногда появляются из ниоткуда, поэтому читать местами тяжеловато. Зато - большая часть текущего положения дел собрана в одной статье, это очень и очень ценно.

Вторая - не менее интересный обзор методов байесовского прогнозирования. В отличие от предыдущего обзора, тут достаточно детально изложены основные теоретические моменты, которые стоит знать, поэтому статья читается в чём-то проще.

Сам обзор состоит из двух частей. Сначала - в виде хронологического описания эволюции байесовского прогнозирования, затем - в виде набора конкретных кейсов из разных областей (здесь и макроэкономика, и финансы, и маркетинг)

Цены: в среднем замедление незаметно, но рост становится более равномерным

За неделю с 9 по 15 апреля 2024 цены в России в среднем выросли на 0.12% - это меньше, чем на прошлой неделе (было 0.16%), но всё ещё немало.

Но есть и позитив: рост цен на мясо замедлился (+0.4% на баранину за последнюю неделю - явно лучше, чем предыдущие 1.1%), стабилизировались цены на лекарства и стройматериалы.

Всё ещё относительно быстро дорожает молочка, ускорились цены на хлеб, но пока ничего критичного.

А вот с овощами всё разнонаправленно: огурцы и помидоры немного дешевеют (хотя не очень сильно), ряд других овощей всё ещё дорожает.

В целом, есть ощущение улучшения (какого никакого...) картины с инфляцией

Топливо: производство скакнуло вверх, но и цены тоже начинают расти

За неделю производство бензина в России прибавило 12.1%! Производство дизеля выросло на символические 0.6%, но и это лучше, чем неделя за неделей снижения, как мы это наблюдали в последнее время!

Правда, рост цен добрался до потребительского рынка (и это ещё одна причина высокой суммарной инфляции): +0.3% к ценам на бензин, +0.2% к ценам на дизель за неделю. Очень немало!

Экономический эффект TikTok в экономике США

Очень интересные оценки из свежего отчёта Oxford Economics о влиянии TikTok на американскую экономику. Конечно, где мы, а где американская экономика - но цифры с точки зрения вклада соцсетей очень говорящие.

Вклад в ВВП в 2023 оценивается в 24.2 миллиарда долларов, в плюс-минус равных пропорциях это прямой эффект (продажи, преимущественно - малых и средних бизнесов через эту соцсеть), непрямой (логистика, поставки и т.д., вызванные продажами через TikTok) и индуцированный (связанный с ростом доходов работников этих бизнесов).

Вообще, это не так и много: примерно 0.1% от всей американской экономики. Но вот завязанные на TikTok 224 тысячи рабочих мест - это уже что-то более серьёзное. А ещё 69% средних и малых бизнесов в США говорят, что благодаря TikTok смогли поднять свои продажи, а 39% - что TikTok является дли них критически важным каналом продаж.

Условия выдачи кредитов в России продолжают ужесточаться

По результатам ежеквартального опроса ЦБ об условиях банковского кредитования (опрашиваются 60 крупных российских банков, положительные значения соответствуют ужесточению условий выдачи кредитов), условия выдачи кредитов в 1 квартале 2024 уже третий квартал подряд продолжили ужесточаться в большинстве банков.

Интересно, что, впервые за более чем год, условия по ипотеке ужесточились не так сильно, как в среднем по другим видам кредитования. По ипотеке же, кстати, условия кредитования становятся более жёсткими уже полтора года, с 4 квартала 2022, без краткого периода либерализации в начале 2023, как у других видов кредитов