하이브(352820) (iM증권)
Analyst: 황지원

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 목표주가 상향
• 4Q25 Review: OP 46억원(-93% YoY)
• 캣츠아이가 보여줄 K팝 산업의 미래

하이브(352820) (삼성증권)
Analyst: 최민하,강영훈

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 4Q25 실적 review- 컨센서스 하회
• BTS 완전체 컴백과 월드투어 모멘텀 확대

하이브(352820) (신한투자증권)
Analyst: 지인해

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 26년 가장 바쁠 한 해
• 4Q25 Review: 26년을 위한 준비
• Valuation & Risk: 명확한 모멘텀과 실적 상향

하이브(352820) (LS증권)
Analyst: 박성호

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 4Q25P Review
• 이제부터는 BTS 효과에 집중

하이브(352820) (유진투자증권)
Analyst: 이현지,고수영

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 4분기 매출액은 7,164억원(-1.2%yoy), 영업이익은 46억원(-93.0%yoy)으로 시장 컨센서스 하회
• 아티스트 컴백이 비교적 적었던 탓에 앨범과 공연매출 감소했지만, BTS 지민/정국 콘텐츠와 시즌그리팅 영향으로 콘텐츠 매출 큰폭 성장하며 외형 견인
• 올해 4월부터 BTS 대규모 월드투어가 시작되는데 현재 공개된 투어횟수만 82회로 일본, 중동 추가될 경우 최소 90회 이상, 총 모객 450만명 이상 예상

하이브(352820) (다올투자증권)
Analyst: 임도영

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 1Q 음반, 2Q 투어 개시 등 BTS 실적 본격 반영 구간 돌입
• 4Q25 매출액 7,164억원(YoY-1.4%, QoQ-1.5%), 영업이익 46억원(YoY -92.9%, QoQ 흑전)으로 영업이익 기준 컨센서스 하회
• [음반원] 매출 2,180억원. &TEAM(136만장)/보넥도(124만장)를 비롯해 다수의 IP가 견조한 실적을 기록하며 총 674만장(오리콘 합산) 반영

하이브(352820) (유안타증권)
Analyst: 이환욱

1. 투자의견: 목표주가 없음

2. 핵심 요약:
• 단기 우상향 주가 상승 사이클에는 영향 없을 것

하이브(352820) (NH투자증권)
Analyst: 이화정

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• BTS + 캣츠아이 + 자회사
• 4Q25 Review: 예견된 쇼크

하이브(352820) (한화투자증권)
Analyst: 박수영

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 4Q25 Review: 영업이익 46억원, 당사 추정치 부합
• 26년부터는 조금 쓰고 많이 벌어요
• 멀티플로 반영하는 코르티스+캣츠아이

하이브(352820) (키움증권)
Analyst: 임수진

1. 투자의견: 변동없음

2. 핵심 요약:
• 4Q25 리뷰: 컨센 부합, 미래를 위한 체질 개선 마무리
• 단기 모멘텀 소멸 우려보다 실적 가시성 확대에 주목

하이브(352820) (하나증권)
Analyst: 이기훈,김현수

1. 투자의견: 변동없음

2. 핵심 요약:
• 컨빅션 최선호주 유지
• 4Q Review: OP 46억원(-93% YoY)
• 하이브는 신인 2~3팀 중 1팀을 메가IP로 만들어내고 있다

티엘비(356860) (메리츠증권)
Analyst: 양승수

1. 투자의견: 변동없음

2. 핵심 요약:
• 4Q25 Preview: 컨센서스 부합 전망
• SoCAMM 양산 시작
• 2026년 계단식 성장 유효, 적정주가 85,000원 유지

티엘비(356860) (한국투자증권)
Analyst: 박상현,이재성

1. 투자의견: 목표주가 하향

2. 핵심 요약:
• Blended ASP 상승에 따른 매출액 증가세 이어갈 것
• 원재료 가격 상승에 따른 수익성 둔화 불가피
• 하반기 실적 반등을 기다리는 인내의 구간

카카오페이(377300) (키움증권)
Analyst: 김진구

1. 투자의견: 변동없음

2. 핵심 요약:
• 시대의 트렌드를 읽을 필요
• 올해 분기별 이익 개선 전망

케이카(381970) (유진투자증권)
Analyst: 이재일

1. 투자의견: 변동없음

2. 핵심 요약:
• 4Q25 Review: 매출액 5,600억원(+5.9%yoy), 영업이익 124억원(-18.9%yoy), 당기순이익 70억원(-22.2%yoy)를 기록해 컨센서스를 하회하는 부진한 실적을 시현
• 대당 마진율 상승과 유효 점유율 상승
• 2026년 신규 사업 확장을 통한 도약을 준비

더블유씨피(393890) (IBK투자증권)
Analyst: 이현욱

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 25년 4분기, EV와 소형 Down, ESS Up
• 26년, 연간 판매량 가이던스 YoY +100% 이상 제시

더블유씨피(393890) (KB증권)
Analyst: 이창민,김연수

1. 투자의견: 목표주가 상향

2. 핵심 요약:
• 1Q26E 실적 반등 전망, ESS향 출하 시작
• ESS향 출하 확대 효과로 4Q26E 흑전 전망

한빛레이저(452190) (지엘리서치)
Analyst: 박창윤,김승수

1. 투자의견: 목표주가 없음

2. 핵심 요약:
• 신공장 증설 따른 매출 레버리지 확대 및 실적 선순환 구조 진입 기대
• 로봇/스마트팩토리, 유리기판 등 차세대 공정 대응 기술 보유
• 배터리/자동차/반도체 중심 사업 포트폴리오 안정화 속 구조적 수요 증가 전망

OCI(456040) (LS증권)
Analyst: 정경희

1. 투자의견: 목표주가 없음

2. 핵심 요약:
• ‘26년 실적 턴어라운드 가능성 높아
• 저평가 해소 국면

시프트업(462870) (한국투자증권)
Analyst: 정호윤,황인준

1. 투자의견: 목표주가 하향

2. 핵심 요약:
• 어쩔 수 없는 외형 축소
• 2026년은 신작 공백기, 2027년을 기다려야
• 높은 개발력은 충분히 검증되었다. 출시 일정을 기다리자