지난주 포트폴리오 성과는 +6.28%로 동기간 KOSPI +4.02%, KOSDAQ +3.34%로 코스피 대비 +2.26%p, 코스닥 대비 +2.94%p 아웃퍼폼 하였습니다.

5/22 이후 누적 수익률은 21.89%로 동기간 KOSPI +3.48%, KOSDAQ +6.58%였습니다.

종목별로는 엠로(+49.95%), TCC스틸(+24.71%), 서연이화(+12.83%), 한화(+11.83%)의 수익률이 우수했던 반면, 씨앤씨인터네셔널(-7.49%), 비올(-4.51%), 한국전자금융(-3.85%), 포스코퓨처엠(-1.72%)의 수익률이 부진하였습니다.

다음주 관심 종목의 리스트는 다음과 같습니다.

https://naver.me/FBDCHHPc

세미 골디락스라는 이야기를 해도 될 분위기입니다. 경기는 안 꺾이고 CPI PPI 잡히고, 맨하임 중고차 지수도 빠지는 분위기입니다. 금요일 크리스토퍼 윌러 이사의 금리 2회 인상 가능성 시사 발언으로 채권시장에서의 움직임이 꽤 컸지만, 아직까지는 낙관론으로 봐도 될 듯 합니다.

https://naver.me/5MC3K3cV

중국의 부진이 지속되고 있습니다. 다만 글로벌 경기둔화를 말하기는 시기상조로 보이고 영향은 제한적일 거 같습니다. 미국의 경기가 워낙 강하기 때문입니다. 자동차 조선 반도체에 집중하는 전략이 지속 유효할 것으로 기대하고 있습니다.

https://naver.me/xD6lO5qb

20일 신고가 종목에서 금융주 비중이 20% 넘는건 1월 이후 처음인거 같습니다. 당시 하드리세션 분위기가 연착륙 기대로 바뀌면서 글로벌 은행주가 주가가 좋았고, 경기도 낙관론으로 바뀌었습니다. 크게 걱정할 건 없어 보인다는 생각을 뒷받침해주는 데이터 같습니다.

https://naver.me/GSUjQZlt

지금까지 상승장을 견인해 온 섹터는 누가 뭐래도 IT와 산업재입니다. 어제부터 특이한 상황이 발생하고 있는데, 금융과 헬스케어 섹터의 신고가 비율이 많이 올라왔습니다. 일시적 현상인지 장 색깔의 변화 조짐인지 좀 더 체크해 보려고 합니다.

https://naver.me/GlmrhLj5

나스닥 리밸런싱과 옵션 만기가 겹쳐 기술주 매도가 나왔습니다. 2.4조 달러 규모의 옵션 만기와도 겹쳐 규모가 좀 있는데, IT의 신고가 비중은 10% 미만으로 처음 떨어졌고 금융주 신고가 비중이 20%를 3거래일 연속 상회하고 있습니다.

https://naver.me/FaSI94Mv

지난 주 관심종목 포트폴리오는 +2.65%로 동기간 KOSPI -0.71% 대비 +3.35%p 초과수익, 동기간 KOSDAQ +4.27% 대비 -1.63%p 언더퍼폼 하였습니다.

수익에는 디이엔티 (+44.62%), 엠로 (+27.85%), 한올바이오파마(+16.27%)의 기여도가 높았고, 손실에는 에스앤에스텍 (-7.76%), 서연이화 (-7.14%), 성우하이텍 (-6.67%) 등의 기여도가 높았습니다.

23년 5월 22일 이후 누적 성과는 +25.11%로 동기간 KOSPI +2.75%, KOSDAQ +11.13%였습니다.

아래와 같이 7월 4째주 관심종목을 공유합니다.

https://naver.me/GLAUwHjF

이번 FOMC를 계기로 금리 정점론이 출현하고, 자산 랠리는 지속될 것으로 생각을 합니다. 많이 올랐다는 목소리가 많이 보이고, Bearish View들이 사라졌다는 이야기도 나오다보니 우려도 충분히 이해는 갑니다. 다만 이게 딱히 극단적인 수준은 아니라고 생각을 합니다.

https://naver.me/FVbmamLm

장의 색깔에 변화가 관찰되고 있습니다.

WTI 200일선 돌파, 4주간 IT의 S&P500 대비 언더퍼폼 및 금융/유틸리티의 아웃퍼폼. 추세전환을 언급하기는 너무 이른 시기나, 변화에 주목할 필요는 있어 보입니다.

https://naver.me/F5FWoJa1

신풍제약 2020년 9월 vs 2023년 7월 금양을 놓고 고민을 해 봤습니다.

시가총액 10조 vs 11조
PER 둘다 적자. PBR 49배 vs 35배
6달간 주가 상승률 25배 vs 6배
둘다 자사주 처분 공시 나왔던 시점.
이후 신풍은 내리막길. 금양은 오히려 상승.

https://naver.me/56DwdKfN

변동성이 워낙 큰 장입니다.

코스닥 150지수는 고점과 저점 변동성이 약 10%에 육박했고,
코스닥 150 레버리지 ETF가 VI 걸리는 등 참 혼란한 장이었습니다.

그야말로 아사리 판이었고 코스피 코스닥 양대 시장을 합쳐 상승 종목이 100개도 안 되는 장이었습니다.

이럴 때 사모펀드가 이 아사리판에서도 산 종목이 있기는 합니다.

소위 말하는 스마트 머니로 분류되는 것이 사모펀드인데, 이런 장에서도 사기는 샀다는 것은 나름 의미가 있을 것으로 기대합니다.

리스트를 다음과 같이 작성해 보았습니다.

시가총액 1000억원 이상 기업 중, 7/26 기준 사모펀드 순매수 대금이 시가총액의 0.05% 이상.

딱 35개 종목이 나왔습니다.

리스트를 아래와 같이 공유드립니다.

https://naver.me/IGGMFQM8

어제 장이 하도 아사리판이라 FOMC에 대한 관심은 덜하겠지만.. 다소 도비시 했던 느낌이 있습니다. 다만 유가와 집값이 오르는 국면에 너무 나이브한 것은 아닌가 싶고, 올해 내 금리 1번정도 더 올릴 가능성이 존재한다고 생각합니다.
실적 측면에서는 대체로 2Q 실적이 양호하고, IT와 산업재 위주의 서프라이즈가 나왔습니다. 특이한 것은 헬스케어 섹터의 서프라이즈가 보인다는 점입니다.

https://naver.me/GHDXiuH9

BOJ가 있는 날이고 니케이는 YCC를 통한 장기금리 상한선이 0.5%에서 어느 정도 상승하는 것을 허용하는 방안을 검토중이라는 소식을 전했습니다.

다만 글로벌 IB는 이 부분에 대해 엇갈린 전망을 내놓고 있습니다.



https://naver.me/xAWLHY0j

지난주 포트폴리오는 -0.10%로 동기간 KOSPI -0.06% 대비 언더퍼폼, KOSDAQ -2.23% 대비 아웃퍼폼 하였습니다.

5/22 이후 기간 수익률은 +24.98%로 동기간 KOSPI +2.69%, KOSDAQ +8.65%대비 아웃퍼폼 하고 있습니다.

수익률 상위 종목으로는 에코프로비엠+16.93%, LS Electric+14.00%, 원텍 +7.69%, 현대코퍼레이션 +7.17%가 있었습니다.

수익률 하위 종목으로는 제주항공 -11.90%, 에이프로 -10.24%, 성우하이텍 -7.06%가 있었습니다.

아래와 같이 금주의 포트폴리오를 공유합니다.

https://naver.me/5Bv7oQzu

WTI 80불 돌파에 주목할 필요가 있어 보입니다. 지금까지의 장을 디스인플레이션이라는 컨센서스가 이끌었다면, 박스권 돌파는 향후 인플레 재부각에 대한 우려가 있을 수 있어보입니다. 8월 유가를 잘 관찰할 필요가 있다고 봅니다.

https://naver.me/5XDXmJAV

유가도 상승하고 에너지 섹터도 다시 움직이는 흐름이 보입니다. XLE ETF는 4월 이후 신고가를 경신중이고, 20일 신고가에서도 에너지 섹터가 많이 관찰되기 시작하고 있습니다. 8월 한달간 원자재를 유의하여 살펴볼 필요가 있어 보입니다.

https://naver.me/5hJsgXSb

피치 신용등급 강등이 좀 뜬금없는거 아니냐는 반응이 있긴 한데 3Q에 한번 업데이트 한다는 이야기가 있었다보니 뜬금없는건 아니라 보이긴 합니다. 다만 S&P와 무디스의 watch list에는 없다보니 추가적인 신용등급 강등 가능성은 낮아 보입니다. 이것보다는 인플레 재부각 가능성이 좀 더 고민되는 영역인데, 8월은 원자재가 주요 변수가 될 거로 생각을 하고 있고, 향후 금리 추가적 인상 가능성 등도 여기에 따라 달려 있어보입니다.

https://naver.me/FpZc30lC

오늘은 글이 좀 깁니다.

피치 발 신용등급 강등은 그 자체로는 영향이 제한적일거로 생각합니다.

Q) 부채한도 협상이 끝난지가 2-3달이 지났다보니, 피치발 신용등급 하향이 뜬금없는 것 아닌가?
A) 당시 3Q에 다시 검토하겠다고 예고 했음.

Q) 그렇다면 옐런과 카린 장-피에르의 주장이 맞는가?
A) 그렇지는 않아 보이고, 피치의 주장이 꽤나 동의가 됨.

Q) 사실상 피치는 '뒷북 하향'을 한 것 아니냐?
A) 타이밍상 그런데, 뒷북이라고 해서 딱히 낮추는게 잘못 되었냐고 하면 그런건 아니라고 보여짐.

Q) 2011년 신용등급 강등의 재림으로, 지수가 -20%씩 빠질 것같냐?
A) 피치 사건만을 단일로 보면 그럴거 같지는 않은데, 그보다는 국채의 대규모 발행, BOJ 이후 엔캐리 청산, 유가가 더 신경쓰임. 피치는 한 숟갈 얹었다는 느낌이고, 유가- BOJ 이후 앤케리 청산- 미국의 대규모 국채 발행이 핵심 리스크로 보여짐.

때문에 현 지수 하락이 신용등급 강등 때문이라고 하기는 좀 무리같고, 해당 3개 요인(유가, 엔캐리 청산, 미국채 대규모 발행)을 유의하여 봐야 할 거로 보입니다.

https://naver.me/Fu6anxFN

유가 상승으로 인하여 5y5y breakeven 이 튀고 있습니다. 미국 금리는 1년래 최고치에 다시 근접하고 있습니다. 단순히 피치 이야기를 하기 보다는, 오늘 고용 보고서로 인한 변동성이 나올 수도 있어 보입니다.

https://naver.me/5lxidYVC

우리는 이차전지 섹터의 부진 가능성을 의심합니다.

이차전지 섹터 내 종목 6개월 상승률이 +인 종목 비율은 최근 68%까지 하락했고,

MKF500 유니버스 내에서도 같은 비율은 5월 75%를 정점으로 현재 40%까지 하락하였습니다.

반도체, 자동차의 주가 또한 꺾이고 있고, 지수를 받쳤던 것은 결국 이차전지인데 이 이차전지의 주가가 유지가 될지가 의문입니다.

또한 인플레이션에 대한 우려가 다시 유가 등으로 인하여 촉발될 수 있어 보입니다.

WTI는 82달러로 지속 상승하고 있으며, 원유 재고는 역대급 감소를 보였습니다.

https://naver.me/GnvcOCuC

지난주 포트폴리오는 -0.41%로 동기간 KOSPI -0.21%, 동기간 KOSDAQ +0.51% 대비 언더퍼폼 하였습니다.

성과 우수 종목으로는 실리콘투 +27.66%, 에코프로 +6.34%, 원텍 +5.89% 등이 있었고,

성과 부진 종목으로는 서연이화 -6.68%, 세아베스틸지주 -11.61%, 엠로 -14.29%가 있었습니다.

05/22 이후 누적 성과는 +24.47%로 동기간 KOSPI +2.47%, KOSDAQ +9.21%로 아웃퍼폼하고 있습니다.

아래와 같이 8월 첫째주 관심 종목을 공유합니다.

https://naver.me/5yBvABbQ