🟠매크로 환경은 우호적이나 단기 모멘텀은 약화
🟠온체인은 균형 국면으로 전환
🟠목표가 $185,500, 상승 구조는 여전히 견고

🟠연준의 완화 기조는 계속된다
🟠기관 투자금은 빠지고, DAT기업은 산다
🟠CLARITY Act, 제도권 진입의 문을 연다
🟠M2 확장 중, 비트코인은 아직 대기
🟠매크로 계수 하향, 구조는 여전히 우호적

🟠25년 11월 조정 국면에서 $84K 인근에 ‘바이 더 딥’ 수요가 집중되며 두터운 수요 기반이 형성
🟠반면 $98K는 단기 보유자 평균 매수가로 작용하며 심리적·기술적 저항선으로 기능
🟠현재의 시장 구조에서는 과거와 같은 패닉성 붕괴 가능성이 낮아 단기 변동성은 존재하더라도 중장기 상승 구조는 유지

🟠방법론 기준 1분기 중립적 기준가는 $145,000로 산출, 펀더멘탈과 매크로 보정을 적용해 목표가는 $185,500
🟠펀더멘탈 보정계수는 0%로 상향, 매크로 보정계수는 +25%로 하향
🟠여전히 100% 이상의 상승 여력을 내포. 단기 변동성을 반영한 조정일 뿐 중장기적으로 상승 전망은 유효

🟠X의 정책 변경으로 인포파이 생태계가 단 3일 만에 붕괴하며 중앙화된 플랫폼에 의존한 구조적 한계가 드러남

🟠인포파이 프로젝트들은 5가지 선택지를 고려할 수 있음: 사업 종료, 현상금 방식 Grant 플랫폼, 한국형 블로그 체험단 방식, 멀티 플랫폼 확장, MCN형 KOL 매니지먼트

🟠인포파이 2.0은 더 작고 통제된 형태로 대규모 퍼미션리스 모델에서 검증된 KOL과 프로젝트가 협업하는 마케팅 종합 플랫폼으로 변화할 것

🟠공정한 보상 체계와 토큰 가치 설득이라는 두 가지 근본적 과제를 해결해야 할 것

🟠대부분의 레이어2는 브리지 자산을 그냥 묶어두지만, 카타나는 이를 이더리움 렌딩에 투입해 수익을 내고 디파이 프로토콜 보상으로 재투입함

🟠단순히 자산을 보관만 하면 이득이 없고, 카타나 디파이 프로토콜에 투입해야 추가 보상을 받을 수 있음

🟠실제로 2025년 3분기 기준 카타나 TVL의 95% 이상이 실제 디파이에 투입됐으며, 이는 대부분의 체인(50~70%)과 대조됨

🟠또한 카타나는 시퀀서 수수료 순수익 100%를 유동성 공급에 재투자해 시장 변동 속에서도 안정적인 거래 환경을 유지함

➡️카타나는 브릿지에 묶인 자산까지 활용하는 잠들지 않는 체인입니다.

➡️카타나는 온·오프체인 수익은 물론 거래 수수료까지 디파이에 100% 재투입해 자본 효율성을 극대화하였습니다.

➡️해당 구조를 통해 카타나는 TVL 숫자가 아닌, 자산이 실제로 얼마나 일하고 있는가를 증명해야 합니다.

🟠Guaranteed WL (5명) - 확정 민팅
🟠FCFS WL (45명) - 선착순 민팅

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🟠26/1/23(금) ~ 26/1/29(목) 18시
🟠당첨자 발표: 26/1/30(금) 14시

🟠현물 ETF: 현 정부는 대선 공약 및 ‘경제성장전략’에서 가상자산 현물 ETF 도입을 지속적으로 고려 중

🟠원화 스테이블코인: 금융위는 핀테크 참여를 허용하는 산업 정책 관점을, 한은은 은행 51% 컨소시엄을 주장하는 통화 안정 관점을 고수하며 대립 중 (가장 첨예한 이슈)

🟠가상자산 과세: 개인 가상자산 거래 과세는 몇 년동안 지연됐으나 2027년 정상적으로 도입 예정

🟠거래소 지분 제한: 금융위의 제안으로 논쟁이 시작됐으며 디지털자산협회(DAXA)는 공식적으로 반대 입장을 표출

➡️사전 규제' 구조를 기반으로 한 특금법(2021)과 이용자보호법(2024)을 통해 투자자 보호 중심의 규제에 집중한 지난 10년이지만, 산업과 긴밀한 대화를 통해 투자자 보호와 산업 혁신이 공존하는 규제선도 국가로의 전환이 필요할 때라고 생각됩니다.

➡️이번 리포트의 경우, 내용이 방대하여 PDF 파일로 전문을 제작하였습니다. 현재 시장에서 많은 논의가 이루어지는 내용들이니 한 번씩 보시면 좋을 것 같습니다 :)

🟠@JBJBJ17991
🟠@veruchesu
🟠@balancedx
🟠@towol22
🟠@royaldigimon

🟠@realbye
🟠@newkels
🟠@powerwoogi
🟠@Merlin_haha
🟠@idonnozero
🟠@ych8404
🟠@goldenpark777
🟠@hahaha28987
🟠@dk2285
🟠@kkkjoh
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🟠@yubobae
🟠@gkdud73
🟠@solsol7144
🟠@kennam1
🟠@pogogosing
🟠@choey6139
🟠@lemon3703
🟠@cryptoblubottle
🟠@flower197412
🟠@teemo010
🟠@web3oreoreo
🟠@bukonbubu
🟠@jaylee0712
🟠@klaylala
🟠@evawelp
🟠@pcmnet
🟠@Naejeoaju
🟠@yongyongpp
🟠@chomi22
🟠@trulypunch
🟠@papido33
🟠@healthx93
🟠@dragon7731
🟠@smith0416
🟠@miniasus48
🟠@vcrdog
🟠@tenoli0424
🟠@kanu10004
🟠@YTSYTS1004
🟠@Cryptonomad6399
🟠@thd2966
🟠@sunmool_ig
🟠@tamay544
🟠@benzzz9103

🟠오렌지캡게임즈(Orange Cap Games)는 문버드를 인수 후, 토큰 발행 계획을 발표하며 생태계를 확장

🟠문버드 IP를 단순 투기가 아닌 사람들의 팬심으로 이끌기 위해 카드게임, 블라인드 박스2.0, 모바일 게임등 다양한 프로모션 제공

🟠문버드의 IP확장 기대할 수 있지만 $BIRB의 명확한 활용 방안 제시 필요

➡️오렌지캡게임즈는 팝마트와 같이 하나의 유통 레이어로 여러 IP를 전달하는 시스템을 만들고자 문버드를 인수

➡️문버드 IP를 이용하여 TCG를 만들었고, 블라인드 박스를 통해서 소비자들이 서로 다른 세 가지를 경험하게 함

➡️문버드의 토큰인 $BIRB의 구체성이 부족하다. 장기 생태계 성장을 위해 토큰을 발행했으나, 토큰의 "문화적 확산 기능"이 실제로 작동할지는 검증되지 않음

🟠비트코인이 29일 밤부터 30일 오전까지 $87,000에서 $81,000으로 약 7% 급락

🟠마이크로소프트 실적 실망으로 나스닥이 무너지면서 비트코인도 활성 실현 가격($87,000) 지지선이 붕괴

🟠케빈 워시 차기 연준 의장 지명설이 추가 하락을 유도했으나, 실제 정책은 시장 우려보다 완만할 가능성 존재

🟠미국 정부의 암호화폐 우호 정책은 유지, 중장기 상승 흐름은 여전히 유효하나 단기적으로는 $84,000 이탈에 따른 하방 리스크가 존재

🟠RWA: 테더골드 (XAUT)
🟠Layer-2: 지케이싱크 (ZK)
🟠DePIN: 브레비스 (BREV)
🟠Stablecoin: 유에스디이 (USDE)
🟠AI Agent: 헤이엘사 (ELSA)
🟠Mobile: 시커 (SKR)
🟠AI: 센티언트 (SENT)

🟠거래량 변화: $22.95M » $255.95M
🟠볼륨 증가량: +1,016%

🟠동시 상장이 아닌, 국외 거래소 상장 후 가격 방어 종목 위주로 추후 상장 : 브레비스(BREV), 시커(SKR), 센티언트(SENT)
🟠테더골드(XAUT) 상장 통해 주식 시장에 뺏긴 볼륨 확보 시도
🟠USDT, USDC 다음으로 활발하게 사용되는 USDe 상장으로 국내 거래소에서의 스테이블코인 거래 확장

🟠세계 최대의 비트코인 DAT 기업으로, 71만개 이상의 비트코인 보유 중

🟠평단가는 $76,052로, 현재 비트코인의 가격과 큰 차이 없음

🟠그럼 비트코인의 가격이 얼마가 되었을 때 스트래티지가 위험해질까요? 정답은 약 $23,000입니다.

🟠크립토 윈터는 대형 사건, 신뢰 붕괴, 인재 이탈 순으로 찾아옴

🟠과거 윈터는 업계 내부 문제로, 현재는 상승과 하락 모두 외부 요인이 주도해 윈터도 봄도 아님

🟠규제 이후 시장은 규제권, 비규제권, 공유 인프라 세 층으로 나뉘며 과거처럼 비트코인이 오르면 알트까지 오르는 낙수효과 사라짐

🟠ETF 자금은 비트코인에 머물고 규제권 밖으로 안 흐름

🟠다음 상승은 킬러 유스케이스와 거시경제 환경이 갖춰져야 올 것

🟠현실적으로 문제를 해결 할 수 있는 프로젝트가 하락장에서도 견딤

🟠하이퍼리퀴드, 캔톤, 카이트는 서로 다른 문제점을 해결 하지만 공통점은 ‘현실성’있는 해결책

🟠현실성을 판단하기 위해서는 프로젝트가 해결하려는 문제, 솔루션, 실현 가능 역량을 중점적으로 평가

➡️살아남은 프로젝트의 공통점은 시장의 문제를 인식하고 각자의 시점에 맞는 현실적인 해결책을 제시했다는 점이다.

➡️하이퍼리퀴드는 perpDEX의 개념을 차용해 중앙화 거래소에 대한 불만을 해결했다.

➡️캔톤 네트워크는 프라이버시 보소, 규제 준수, 기존 금융 시스템과의 연동이라는 기관들의 니즈를 충족시켰다.

➡️카이트는 x402 프로토콜을 이용한 AI 에이전트 결제 인프라를 구축하여 다가오는 미래에 대비하고 있다.

🟠인공지능이 이미 일상이 된 현재, 사람들은 많은 데이터를 거리낌 없이 업로드하지만, 정작 그 데이터가 중앙 서버를 거친다는 사실을 간과함

🟠심지어 미국의 보안을 책임지는 CISA의 직무대행 국장마저도 기밀 문서를 ChatGPT에 노출시키기도 했음

🟠네사는 이를 해결하기 위해 데이터 전송 전 데이터 변환(EE) 및 노드 간 분할(HSS-EE)을 통해 어느 당사자도 원본을 볼 수 없도록 함

🟠네사는 실질적으로 학술적 검증을 통해 기술적으로 앞서 나가고 있으며, P&G 등 대기업의 사용 사례도 확보함

🟠다만, 전반적 시장은 빅테크의 중앙 집중식 API를 선호해, 향후 더 많은 고객사가 분산형 프라이버시 AI를 채택할지 지켜봐야할 것

➡️AI는 이미 우리 일상에 만연하게 퍼져있다. 그러나, 기밀 문서와 개인정보까지 별다른 경각심 없이 AI에 맡기고 있다는 점이 문제이다.

➡️문제의 핵심은 이 데이터가 전부 서비스 제공자의 중앙 서버를 거친다는 데 있다. 암호화를 한다고 해도 복호화 키는 서비스 제공자가 쥐고 있다. 이걸 어떻게 믿을 수 있는가?

➡️네사는 이러한 문제를 해결하기 위해 등변 암호화(EE)와 분산 암호화(HSE-EE)를 통해 해결한다.

➡️네사는 이에 더해 플레이그라운드, Pro 구독, 엔터프라이즈 구조를 통해 사용자의 접근성을 확대한다.

➡️AI 사용에 있어 프라이버시 AI가 필요한 시대로 접어들고 있기 때문에, 네사는 프라이버시 AI 시장에서 주목받는 프로젝트가 될 것이다.

🟠결제의 주체가 인간에서 AI 에이전트로 이동하고 있으며, 진정한 자율성을 위해 결제 인프라가 핵심 이슈로 부상

🟠빅테크(Google AP2, OpenAI Delegated Payment)는 기존 플랫폼 인프라 위에서 승인 기반 자동 결제 구조를 설계

🟠크립토(ERC-8004 + x402)는 NFT 신원과 스마트 컨트랙트를 통해 중개자 없는 분산 결제 모델을 구현

➡️빅테크는 편리함과 소비자 보호를, 크립토는 사용자 주권과 에이전트 활용 범위를 중심 가치로 둠

➡️향후 핵심 쟁점은 “플랫폼이 통제하는 결제인가, 프로토콜이 실행하는 결제인가”에 달려 있음

🟠이제 체인별 성능 전쟁은 끝났고, 다음 승부는 VM 간 조합 가능성에서 갈릴 것

🟠플루언트의 Blended Execution은 EVM, SVM, Wasm을 하나의 체인에서 실행해 조합성(Composability)을 극대화

🟠시장은 기술력을 넘어서 자체적으로 만든 서비스를 원하기에 플루언트는 인포파이 어그리게이터 프린트(Prints)를 구축하고 있음

➡️블록체인의 가장 큰 도약은 성능이 아니라 결합성에서 나왔다. 핵심은 서로 다른 앱들이 레고 블록처럼 맞물려 돌아간 것에 있으나, 이 조합 가능성이 하나의 가상머신 안에서만 작동했다는 점이 문제이다.

➡️플루언트는 이 경계를 없애려는 프로젝트다. 서로 다른 VM의 앱을 하나의 체인 안에서 섞어 쓰는 블렌디드 실행이라는 접근법을 사용한다.

➡️솔리디티로 만든 앱이 러스트로 만든 앱의 함수를 직접 호출할 수 있다. 중간에 브릿지도, 메시지 릴레이도 없다. 하나의 트랜잭션 안에서 실행되며, 이것이 블렌디드 실행이다.

➡️웹3 서비스에서의 평판 이력서인 프린트 기능 또한 존재한다. 빌더가 프린트의 평판 데이터를 기반으로 원하는 조건의 유저를 찾고, Perks 기능으로 얼리 액세스나 토큰 혜택을 직접 분배할 수 있는 서비스를 제공한다. 이 개념은 Vena Finance에서 활용하고 있다.

➡️플루언트는 생태계를 만들기 위해 외부 빌더 육성을 병렬로 진행하고 있다. 그 축이 Blended Builders Club이라는 자체 액셀러레이터다.

➡️첫 번째 코호트로 선정된 5개의 팀 중, Pump Pals, Sprout, Buzzing은 이미 테스트넷에서 유저 테스트를 마쳤다.

🟠BBQ 황금올리브치킨 + 콜라 1.25L (10명)
🟠스타벅스 아이스 아메리카노 (100명)

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🟠26/2/19(목) ~ 26/3/2(월)
🟠당첨자 발표: 26/3/4 (수)

🟠AI는 많은 영역에서 성과를 내지만, 검증되지 않은 파편적 외부 데이터에 의존하면 제대로 작동하지 못한다.

🟠IoTeX는 8년간 이 간극을 메우기 위한 통합 인프라를 구축했다. ioID, Quicksilver, Realms로 구성된 3계층 스택을 통해 현실 세계 데이터를 대규모로 AI에 공급하는 플랫폼으로 전환하고 있다.

🟠트리오는 이 스택 위에 만들어진 첫 번째 상용 제품이다. 인프라를 기업 구독 기반의 SaaS 매출로 직접 전환한다.

🟠2026년 투자 논점은 순전히 실행력에 달려 있다. Trio가 기업 고객 계약을 따낼 수 있는지, 그리고 Real-World AI Foundry가 상용화 수준의 모델 성과를 증명할 수 있는지가 핵심이다.

➡️AI는 대부분의 분야에서 예상을 뛰어넘는 성과를 보이지만, 파편화된 데이터 환경에서는 정확한 판단이 어렵다. 그래서 통합 인프라가 필요하며, IoTeX가 이를 구축해왔다.

➡️ioID는 모든 물리적 장치와 AI 에이전트에 고유 신원을 부여해 데이터의 신뢰성을 검증하는 체계다. 나아가 신원을 가진 기기는 자율적으로 판단하고 필요한 조치를 실행할 권한도 갖는다.

➡️퀵실버는 분산된 DePIN 네트워크를 하나로 연결해 현실의 원시 데이터를 AI가 인식·추론·행동 가능한 맥락으로 구조화한다. 동시에 검증된 데이터 마켓플레이스 역할도 수행한다.

➡️렐름은 AI가 맥락을 이해하도록 돕는 도메인 특화 지식 베이스다. 카테고리별로 구성되며, 세 가지 형태의 데이터가 축적·보강되어 맥락적 지식을 형성한다.

➡️트리오는 IoTeX 기술 스택 기반의 첫 상용 제품으로, 라이브 영상에 대한 AI 피드백을 제공하는 구독형 SaaS 서비스다.

➡️그들이 가진 기술적 준비는 충분히 증명되었다. 다만, 기술력이 매출로 전환되지 않았다. 트리오가 그들에게 새로운 수익 모델을 가져다 줄 수 있을지, 그리고 AI 인프라 기업으로 재평가받을 수 있을지의 답은 제품과 생태계 양쪽 모두에서 실적이 뒷받침되어야 한다.