#инфляция #экономика #Германия #еврозона #ЕЦБ #евро #импорт
Немецкий экспорт все дороже и дороже
Импортные цены в Германии за февраль немного притормозили «всего» 1.3% м/м и 26.3% г/г. Без нефти и нефтепродуктов цены выросли на 0.3% м/м и 23.3% г/г. Здесь помогла небольшая коррекция цен на газ в феврале, но, учитывая, что будет с биржевыми ценами на газ в Европе в марте – ждем нового космического рекорда, а более далекое будущее вызывает еще больше вопросов. Понятно, что такие цены на энергоносители далеко не все производители выдержат, но это уже пусть евробюрократы разбираются. При этом, на данный момент рост цен импортных цен лишь частично перенесен во внутренние энергетические цены.
Рост импортных цен, понятно транслируется и в рост экспортных цен, в феврале цены на немецкий экспорт выросли на 1% м/м и 12.4% г/г – это рекордный рост экспортных цен в евро с 1974 года. Собственно инфляция в евро >12% - это текущая реальность для потребителей европейской продукции.
@truecon
Немецкий экспорт все дороже и дороже
Импортные цены в Германии за февраль немного притормозили «всего» 1.3% м/м и 26.3% г/г. Без нефти и нефтепродуктов цены выросли на 0.3% м/м и 23.3% г/г. Здесь помогла небольшая коррекция цен на газ в феврале, но, учитывая, что будет с биржевыми ценами на газ в Европе в марте – ждем нового космического рекорда, а более далекое будущее вызывает еще больше вопросов. Понятно, что такие цены на энергоносители далеко не все производители выдержат, но это уже пусть евробюрократы разбираются. При этом, на данный момент рост цен импортных цен лишь частично перенесен во внутренние энергетические цены.
Рост импортных цен, понятно транслируется и в рост экспортных цен, в феврале цены на немецкий экспорт выросли на 1% м/м и 12.4% г/г – это рекордный рост экспортных цен в евро с 1974 года. Собственно инфляция в евро >12% - это текущая реальность для потребителей европейской продукции.
@truecon
👍37👎1
#Россия #ставки #банки #рубль
По ситуации ...
Рубли потихоньку продолжают возвращаться из кэша, еще 116 млрд за день – это поменьше, чем в прошлые дни, но в какой-то момент процесс должен начать замедляться, т.к. уже более 60% из «убежавших» вернулось в финсистему. Структурный дефицит ликвидности расширился до 1.7 трлн, но это следствие перетока почти полутриллиона рублей на коррсчета банков в ЦБ.
Позитива дали достаточно оптимистичные заявления после переговоров Россия/Украина, прорыв это ... или нет – кто знает, пока можно только надеяться. Курс рубля на этом фоне провалил таки 90 и ушел под 85 руб./долл., возможно, сыграло свою роль открытие торгов более широким кругом акций (часть участников рынка предпочли уйти в акции) и продолжающееся давление со стороны поступающих экспортных доходов на фоне слабого импорта. В отсутствии возможностей покупки валюты со стороны ЦБ рубль будет достаточно волатилен. Учитывая ожидаемую инфляцию курс ниже 85 уже выглядит некоторым перелетом, но поймать этот кинжал сейчас некому. Возможно Банку России пора подумать над постепенной отменой комиссий на покупку безналичной валюты. Ограничения по наличным пока вряд ли получится снять, т.к. ввоз наличных к нам запрещен, но некоторые послабления в виде возможности банкам продавать в пределах тех сумм, которые они покупают – тоже могли бы выглядеть логичными и препятствовали развитию серого рынка.
ОФЗ все там-же ... кривая более-менее устоялась в районе 13-17% годовых. Минфин РФ объявил о выкупе еврооблигаций с погашением 4 апреля 2022 года по номиналу за рубли. Главным событием дня на рынке акций стал шорт-сквиз в VK, допущенных к торгам сегодня, которые взлетели на 72%. Но в целом акции были в разнонаправленной динамике и индекс ММВБ закрылся небольшим падением на 0.9%.
В общем-то сегодня скорее все на позитиве, хотя я бы был пока крайне осторожен с тем, чтобы это позитив транслировать куда-то в перспективу.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
По ситуации ...
Рубли потихоньку продолжают возвращаться из кэша, еще 116 млрд за день – это поменьше, чем в прошлые дни, но в какой-то момент процесс должен начать замедляться, т.к. уже более 60% из «убежавших» вернулось в финсистему. Структурный дефицит ликвидности расширился до 1.7 трлн, но это следствие перетока почти полутриллиона рублей на коррсчета банков в ЦБ.
Позитива дали достаточно оптимистичные заявления после переговоров Россия/Украина, прорыв это ... или нет – кто знает, пока можно только надеяться. Курс рубля на этом фоне провалил таки 90 и ушел под 85 руб./долл., возможно, сыграло свою роль открытие торгов более широким кругом акций (часть участников рынка предпочли уйти в акции) и продолжающееся давление со стороны поступающих экспортных доходов на фоне слабого импорта. В отсутствии возможностей покупки валюты со стороны ЦБ рубль будет достаточно волатилен. Учитывая ожидаемую инфляцию курс ниже 85 уже выглядит некоторым перелетом, но поймать этот кинжал сейчас некому. Возможно Банку России пора подумать над постепенной отменой комиссий на покупку безналичной валюты. Ограничения по наличным пока вряд ли получится снять, т.к. ввоз наличных к нам запрещен, но некоторые послабления в виде возможности банкам продавать в пределах тех сумм, которые они покупают – тоже могли бы выглядеть логичными и препятствовали развитию серого рынка.
ОФЗ все там-же ... кривая более-менее устоялась в районе 13-17% годовых. Минфин РФ объявил о выкупе еврооблигаций с погашением 4 апреля 2022 года по номиналу за рубли. Главным событием дня на рынке акций стал шорт-сквиз в VK, допущенных к торгам сегодня, которые взлетели на 72%. Но в целом акции были в разнонаправленной динамике и индекс ММВБ закрылся небольшим падением на 0.9%.
В общем-то сегодня скорее все на позитиве, хотя я бы был пока крайне осторожен с тем, чтобы это позитив транслировать куда-то в перспективу.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
👍42👎1😁1
Forwarded from Банк России
⏰ Банк России принял решение проводить торги на Московской Бирже 30 марта в следующем режиме:
📍облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК (далее — РПС);
📍облигациями, кроме корпоративных еврооблигаций и суверенных еврооблигаций Минфина России, в режиме основных торгов с 09:50 до 18:50 мск, а также в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск. По таким инструментам будет установлен запрет коротких продаж;
📍акциями российских эмитентов, иностранными ценными бумагами (тикеры: AGRO, CIAN, EM44, ETLN, FIVE, FIXP, GEMC, GLTR, HHRU, HMSG, LNTA, MDMG, OKEY, OZON, POGR, POLY, QIWI, SFTL, TCSG, VKCO, YNDX, VEON-RX) с 09:50 до 13:50, а также в РПС в период с 9:50 до 19:00 мск. По таким инструментам будет установлен запрет коротких продаж;
📍биржевыми паевыми инвестиционными фондами (тикеры: VTBM, RCMM, MBGB, AKGD, SBMM, SBCS, SBRI, SBGB, MKBD, SUGB, SPBF, FMRU, TRUR, TMOS, DIVD, OPNR, AKME) с 09:50 до 18:50. Торги биржевыми паевыми инвестиционными фондами должны быть синхронизированы с торговым периодом имущества, входящего в его имущественный пул;
📍остальными облигациями в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск;
📍остальными иностранными акциями в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск;
📍срочными контрактами с 10:00 до 18:45 мск;
По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному 29 марта 2022 года.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.
📍облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме переговорных сделок с ЦК (далее — РПС);
📍облигациями, кроме корпоративных еврооблигаций и суверенных еврооблигаций Минфина России, в режиме основных торгов с 09:50 до 18:50 мск, а также в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск. По таким инструментам будет установлен запрет коротких продаж;
📍акциями российских эмитентов, иностранными ценными бумагами (тикеры: AGRO, CIAN, EM44, ETLN, FIVE, FIXP, GEMC, GLTR, HHRU, HMSG, LNTA, MDMG, OKEY, OZON, POGR, POLY, QIWI, SFTL, TCSG, VKCO, YNDX, VEON-RX) с 09:50 до 13:50, а также в РПС в период с 9:50 до 19:00 мск. По таким инструментам будет установлен запрет коротких продаж;
📍биржевыми паевыми инвестиционными фондами (тикеры: VTBM, RCMM, MBGB, AKGD, SBMM, SBCS, SBRI, SBGB, MKBD, SUGB, SPBF, FMRU, TRUR, TMOS, DIVD, OPNR, AKME) с 09:50 до 18:50. Торги биржевыми паевыми инвестиционными фондами должны быть синхронизированы с торговым периодом имущества, входящего в его имущественный пул;
📍остальными облигациями в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск;
📍остальными иностранными акциями в РПС в период с 9:30 до 19:00 мск;
📍срочными контрактами с 10:00 до 18:45 мск;
По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному 29 марта 2022 года.
Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.
👍17
#инфляция #экономика #Испания #еврозона #ЕЦБ #евро
Инфляция в Испании «улетела»
По предварительным данным инфляция в Испании за март составила 3% м/м, годовая инфляция взлетела до 9.8% г/г, вплотную приблизившись к двузначным значениям (по корзине HICP 3.9% м/м и 9.8% г/г). Данные пока предварительные, но такой месячной инфляции не было с далекого 1977 года, годовая инфляция вблизи 10% в последний раз в 1985 году (до вступления в ЕС). Основная инфляция, конечно, обусловлена ценами на энергию и продукты питания, базовая инфляция в Испании выросла до 3.4% г/г.
В феврале цены производителей росли на 40.7% г/г, импортные цены +25% г/г, экспортные цены +19.1% г/г.
@truecon
Инфляция в Испании «улетела»
По предварительным данным инфляция в Испании за март составила 3% м/м, годовая инфляция взлетела до 9.8% г/г, вплотную приблизившись к двузначным значениям (по корзине HICP 3.9% м/м и 9.8% г/г). Данные пока предварительные, но такой месячной инфляции не было с далекого 1977 года, годовая инфляция вблизи 10% в последний раз в 1985 году (до вступления в ЕС). Основная инфляция, конечно, обусловлена ценами на энергию и продукты питания, базовая инфляция в Испании выросла до 3.4% г/г.
В феврале цены производителей росли на 40.7% г/г, импортные цены +25% г/г, экспортные цены +19.1% г/г.
@truecon
🔥36👍7😁4😱1
#инфляция #экономика #Германия #еврозона #ЕЦБ #евро
Инфляция в Германии как в 50-е
Были времена когда инфляция в Германии и за два года так не росла, как сейчас за месяц, прирост цен в марте составил 2.5% м/м, в последний раз такой месячный прирост цен был в марте 1951 года, т.е. 71 год назад. Годовые темпы роста потребительских цен составили 7.3% г/г, практически повторив пик 1981 года. Товары подорожали на 12.3% г/г, энергия – на 39.5% г/г, ускорился рост цен на продукты питания 6.2% г/г. Пока спасают только услуги, которые дорожают всего на 2.8% г/г. Причем, еще очень многое не в ценах, учитывая рост цен производителей на 25.9% г/г в феврале и, видимо, за 30% г/г будет в марте.
Совет экономических экспертов Германии сегодня опубликовал свой прогноз для экономики на 2022 год, в котором пересмотрел рост экономики с 4.7% г/г до 1.8% г/г и повысил прогноз по инфляции до 6.2%... и это скорее очень оптимистично.
@truecon
Инфляция в Германии как в 50-е
Были времена когда инфляция в Германии и за два года так не росла, как сейчас за месяц, прирост цен в марте составил 2.5% м/м, в последний раз такой месячный прирост цен был в марте 1951 года, т.е. 71 год назад. Годовые темпы роста потребительских цен составили 7.3% г/г, практически повторив пик 1981 года. Товары подорожали на 12.3% г/г, энергия – на 39.5% г/г, ускорился рост цен на продукты питания 6.2% г/г. Пока спасают только услуги, которые дорожают всего на 2.8% г/г. Причем, еще очень многое не в ценах, учитывая рост цен производителей на 25.9% г/г в феврале и, видимо, за 30% г/г будет в марте.
Совет экономических экспертов Германии сегодня опубликовал свой прогноз для экономики на 2022 год, в котором пересмотрел рост экономики с 4.7% г/г до 1.8% г/г и повысил прогноз по инфляции до 6.2%... и это скорее очень оптимистично.
@truecon
👍50🔥4
Шортить акции теперь тоже можно будет
https://news.1rj.ru/str/centralbank_russia/161
UPD: Шортить можно но не всем, Мосбиржа уточнила: "запрет коротких продаж снимается для участников клиринга по ряду ценных бумаг, но сохраняется для клиентов брокеров" https://www.moex.com/n46282/?nt=106
https://news.1rj.ru/str/centralbank_russia/161
UPD: Шортить можно но не всем, Мосбиржа уточнила: "запрет коротких продаж снимается для участников клиринга по ряду ценных бумаг, но сохраняется для клиентов брокеров" https://www.moex.com/n46282/?nt=106
Telegram
Банк России
⏰ Банк России принял решение проводить торги на Московской Бирже 31 марта 2022 года в следующем режиме:
📍облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме…
📍облигациями федерального займа в режиме основных торгов в период с 9:50 до 18:50 мск, а также с 9:30 до 19:00 мск в режиме переговорных сделок / режиме…
🔥16👍6
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
США... инфляция
Уже практически все показатели, предваряющие выход данных по инфляции США вышли, можно посмотреть… Практически все региональные индексы деловой активности в марте зафиксировали крайне высокие темпы роста отпускных цен. Это означает, что общий ценовой фон оставался крайне агрессивным на фоне высоких инфляционных ожиданий.
Тарифы на контейнерную транспортировку грузов из Азии снизились, но скорее всего это связано с тем, что один за другим закрываются китайские города на фоне ковида, что будет создавать дополнительный дефицит предложения и поставок, хотя и падение потребления в США вполне ожидаемо при текущей инфляции, т.е. движение к стагфляции полным ходом.
Индекс цен на ресурсы взлетел на 10% за месяц. Взлет цен на бензин в США хоть и притормозил к концу месяца, среднемесячная цена выросла на 19%, причем коррекция цен на нефть не привела к коррекции цен на бензин. Только бензиновый фактор может добавить к месячной инфляции 0.8-1 п.п. Некоторое снижение цен на подержанные автомобили вряд ли как-то поможет здесь. На фоне бурного роста цен на бензин Белый дом заговорил о новых интервенциях на рынке нефти, правда последние две интервенции результата не дали никакого. Но в этот раз грозятся использовать до 180 млн. барр. и выпускать из резерва по 1 млн. барр. ежедневно...
В этот раз трудно как-то оценить месячную инфляцию в США, диапазон крайне широкий, но с большой вероятностью это будет выше 1.2%, т.е. годовая инфляция может превысит 8.5%.
@truecon
США... инфляция
Уже практически все показатели, предваряющие выход данных по инфляции США вышли, можно посмотреть… Практически все региональные индексы деловой активности в марте зафиксировали крайне высокие темпы роста отпускных цен. Это означает, что общий ценовой фон оставался крайне агрессивным на фоне высоких инфляционных ожиданий.
Тарифы на контейнерную транспортировку грузов из Азии снизились, но скорее всего это связано с тем, что один за другим закрываются китайские города на фоне ковида, что будет создавать дополнительный дефицит предложения и поставок, хотя и падение потребления в США вполне ожидаемо при текущей инфляции, т.е. движение к стагфляции полным ходом.
Индекс цен на ресурсы взлетел на 10% за месяц. Взлет цен на бензин в США хоть и притормозил к концу месяца, среднемесячная цена выросла на 19%, причем коррекция цен на нефть не привела к коррекции цен на бензин. Только бензиновый фактор может добавить к месячной инфляции 0.8-1 п.п. Некоторое снижение цен на подержанные автомобили вряд ли как-то поможет здесь. На фоне бурного роста цен на бензин Белый дом заговорил о новых интервенциях на рынке нефти, правда последние две интервенции результата не дали никакого. Но в этот раз грозятся использовать до 180 млн. барр. и выпускать из резерва по 1 млн. барр. ежедневно...
В этот раз трудно как-то оценить месячную инфляцию в США, диапазон крайне широкий, но с большой вероятностью это будет выше 1.2%, т.е. годовая инфляция может превысит 8.5%.
@truecon
👍35👎1
#Россия #ставки #банки #рубль
А рубль все растет ...
Возврат наличных потихоньку затухает, за последние пару дней в систему вернулся еще 171 млрд, на данный момент вернулось более 2/3, или 1.93 трлн руб., постепенно процесс таких полетов будет завершаться. Структурный дефицит ликвидности практически обнулился, рухнув до всего 76 млрд руб., здесь большую роль сыграли факторы обязательных резервов и значительные выплаты из бюджета. Но это внутри, на оффшоре, похоже, в рублями опять стало хуже, т.к. ставки там опять под 40-50% годовых, а спред между внутренним и офшорным курсом опять перевернулся, доллар теперь там стоит меньше 82 руб./долл., а Мосбиржа выше 83 руб./долл. Спрос на рубли в оффшоре явно подрос ... а ликвидности нет.
Учитывая высокие экспортные доходы и слабый импорт, а также ограничения на потоки капитала, очевидно, давление на курс доллара может усилиться, в ситуации, когда использовать покупки валюты Банк России не может, фактически есть не так много вариантов сдерживания курса:
✔️ частичное снятие ограничений на потоки капитала (снижение комиссий на покупку валюты и т.п.)
✔️ снижение нормы обязательной продажи валютной выручки, хотя здесь во весь рост будет стоять вопрос, что при наличии постоянного риска заморозки активов в евро/долларе накапливать безналичные доллары/евро на счетах рискованно;
✔️ ... но можно их тратить на выкуп своих же обязательств с дисконтом;
✔️ более быстрый переход к снижению ставок, но с сохранением достаточно жестко модерируемых потоков капитала;
✔️ стимулирование импорта, думается неплохим инструментом было бы субсидирование импортеров с целью наращивания товарно-материальных запасов на складах, в т.ч. через субсидированный очень дешевый рублевый кредит – это бы создавало товарный буфер и сглаживало процессы.
Акции дружно растут индекс Мосбиржи +4.3% вчера, +3.6% сегодня уже, кривая ОФЗ присела еще ниже до 11-15%, положительно повлияли данные по инфляции, которая за последнюю неделю снизилась до 1.16% за неделю, что почти вдвое ниже, чем в последние несколько недель. Годовая инфляция выросла до 15.7% г/г, что оказалось ниже ожиданий. Хотя отчасти это ожидаемая история, истеричный всплеск спроса сошел на нет, импортеры в период высокой волатильности рубля закладывали курс под 150, а сейчас и спрос приседает и курсы корректируются, потому локально инфляция немного приземлится, но постепенно будут усиливаться проблемы с предложением.
Банк России опубликовал февральские данные по депозитам населения -0.5 трлн руб., но понятно, что это за несколько дней в конце месяца. А вот валютные депозиты вынесли неплохо – за несколько дней февраля $8.7 млрд, у банков на начало февраля было около $16.8 млрд наличных.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
А рубль все растет ...
Возврат наличных потихоньку затухает, за последние пару дней в систему вернулся еще 171 млрд, на данный момент вернулось более 2/3, или 1.93 трлн руб., постепенно процесс таких полетов будет завершаться. Структурный дефицит ликвидности практически обнулился, рухнув до всего 76 млрд руб., здесь большую роль сыграли факторы обязательных резервов и значительные выплаты из бюджета. Но это внутри, на оффшоре, похоже, в рублями опять стало хуже, т.к. ставки там опять под 40-50% годовых, а спред между внутренним и офшорным курсом опять перевернулся, доллар теперь там стоит меньше 82 руб./долл., а Мосбиржа выше 83 руб./долл. Спрос на рубли в оффшоре явно подрос ... а ликвидности нет.
Учитывая высокие экспортные доходы и слабый импорт, а также ограничения на потоки капитала, очевидно, давление на курс доллара может усилиться, в ситуации, когда использовать покупки валюты Банк России не может, фактически есть не так много вариантов сдерживания курса:
✔️ частичное снятие ограничений на потоки капитала (снижение комиссий на покупку валюты и т.п.)
✔️ снижение нормы обязательной продажи валютной выручки, хотя здесь во весь рост будет стоять вопрос, что при наличии постоянного риска заморозки активов в евро/долларе накапливать безналичные доллары/евро на счетах рискованно;
✔️ ... но можно их тратить на выкуп своих же обязательств с дисконтом;
✔️ более быстрый переход к снижению ставок, но с сохранением достаточно жестко модерируемых потоков капитала;
✔️ стимулирование импорта, думается неплохим инструментом было бы субсидирование импортеров с целью наращивания товарно-материальных запасов на складах, в т.ч. через субсидированный очень дешевый рублевый кредит – это бы создавало товарный буфер и сглаживало процессы.
Акции дружно растут индекс Мосбиржи +4.3% вчера, +3.6% сегодня уже, кривая ОФЗ присела еще ниже до 11-15%, положительно повлияли данные по инфляции, которая за последнюю неделю снизилась до 1.16% за неделю, что почти вдвое ниже, чем в последние несколько недель. Годовая инфляция выросла до 15.7% г/г, что оказалось ниже ожиданий. Хотя отчасти это ожидаемая история, истеричный всплеск спроса сошел на нет, импортеры в период высокой волатильности рубля закладывали курс под 150, а сейчас и спрос приседает и курсы корректируются, потому локально инфляция немного приземлится, но постепенно будут усиливаться проблемы с предложением.
Банк России опубликовал февральские данные по депозитам населения -0.5 трлн руб., но понятно, что это за несколько дней в конце месяца. А вот валютные депозиты вынесли неплохо – за несколько дней февраля $8.7 млрд, у банков на начало февраля было около $16.8 млрд наличных.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
👍31🔥6
Forwarded from Банк России
⏰ Торги на Московской Бирже 1 апреля 2022 года пройдут в режиме, аналогичном установленному на 31 марта 2022 года, с учетом того что список торгуемых паевых инвестиционных фондов расширен инструментами с тикерами SBRB, AKMB, GPBR, GPBS, GPBM, MBEQ, RU000A101UY0, RU000A1013V9.
Далее режим работы будет объявляться непосредственно Московской биржей.
Далее режим работы будет объявляться непосредственно Московской биржей.
Telegram
MOEX - Московская биржа
Канал крупнейшей биржи в России — Московской биржи.
Во всё, что вас окружает, уже инвестируют.
Регистрация в реестре РКН: https://clck.ru/3FuXzA
Модератор канала: @moex_finuslugi
Во всё, что вас окружает, уже инвестируют.
Регистрация в реестре РКН: https://clck.ru/3FuXzA
Модератор канала: @moex_finuslugi
👍10
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
США: инфляция и еще одна интервенция на рынке нефти
Дефлятор потребительских расходов в США показал ожидаемую динамику в феврале 0.6% м/м и 6.4% г/г, уже привычно максимум за 40 лет и т.п. Без энергии и продуктов питания цены растут на 0.4% м/м и 5.4% г/г. Товары дорожают на 9.6% г/г, долгосрочные товары – на 11.6% г/г, здесь небольшое снижение цен на подержанные автомобили все же стабилизировало ситуацию. А вот прочие товары дорожали в феврале бурно... на 1-1.5% м/м и 8.6% г/г. Спасают услуги «всего» 4.6% г/г, в целом устойчивый инфляционный импульс нарастает, но весной значительный эффект от цен на нефть и бензин.
Белый дом заявил о новых, теперь уже более масштабных интервенциях на рынке нефти, каждый день планируется продавать по 1 мб/д нефти из стратегических запасов и делать это планируется в ближайшие 6 месяцев, т.е. около 180 мб/д (при то, что SPR на минимумах за 20 лет). Ну почему 6 месяцев – понятно, выборы в ноябре, а дорогой бензин под выборы – это для американских политиков беда, что уже видно по рейтингу Дж.Байдена, который практически сравнялся с рейтингом Д.Трампа. Мало того, ряд последних опросов показывает, что будь выборы сейчас – он бы с треском проиграл Д.Трампу. Текущая распродажа резервов – это уже третий заход после 50 мб/д в и 30 мб/д безуспешных интервенций. Есть правда скептики, которые считают, что вытащить 180 мб/д не получится из-за износа, а нефтяные компании (Exxon, Shell) уже жаловались, что качество нефти из SPR не соответствует стандартам (высокий уровень сероводорода).
Помимо этого, Белый дом, который еще недавно клеймил нефтяников и всячески их прессовал, теперь требует от них сознательности, активного бурения и наращивания добычи. Нефть, конечно, присела после этой новости, но не сказать, чтобы рынок ужаснулся масштабом (возможно потому, что потом-то запасы придется восстанавливать), но будет интересно посмотреть ...
P.S.: Британские банки предупредили правительство, что план запретить всем россиянам держать на своих счетах более 50.000 фунтов стерлингов является незаконным и неосуществимым.
@truecon
США: инфляция и еще одна интервенция на рынке нефти
Дефлятор потребительских расходов в США показал ожидаемую динамику в феврале 0.6% м/м и 6.4% г/г, уже привычно максимум за 40 лет и т.п. Без энергии и продуктов питания цены растут на 0.4% м/м и 5.4% г/г. Товары дорожают на 9.6% г/г, долгосрочные товары – на 11.6% г/г, здесь небольшое снижение цен на подержанные автомобили все же стабилизировало ситуацию. А вот прочие товары дорожали в феврале бурно... на 1-1.5% м/м и 8.6% г/г. Спасают услуги «всего» 4.6% г/г, в целом устойчивый инфляционный импульс нарастает, но весной значительный эффект от цен на нефть и бензин.
Белый дом заявил о новых, теперь уже более масштабных интервенциях на рынке нефти, каждый день планируется продавать по 1 мб/д нефти из стратегических запасов и делать это планируется в ближайшие 6 месяцев, т.е. около 180 мб/д (при то, что SPR на минимумах за 20 лет). Ну почему 6 месяцев – понятно, выборы в ноябре, а дорогой бензин под выборы – это для американских политиков беда, что уже видно по рейтингу Дж.Байдена, который практически сравнялся с рейтингом Д.Трампа. Мало того, ряд последних опросов показывает, что будь выборы сейчас – он бы с треском проиграл Д.Трампу. Текущая распродажа резервов – это уже третий заход после 50 мб/д в и 30 мб/д безуспешных интервенций. Есть правда скептики, которые считают, что вытащить 180 мб/д не получится из-за износа, а нефтяные компании (Exxon, Shell) уже жаловались, что качество нефти из SPR не соответствует стандартам (высокий уровень сероводорода).
Помимо этого, Белый дом, который еще недавно клеймил нефтяников и всячески их прессовал, теперь требует от них сознательности, активного бурения и наращивания добычи. Нефть, конечно, присела после этой новости, но не сказать, чтобы рынок ужаснулся масштабом (возможно потому, что потом-то запасы придется восстанавливать), но будет интересно посмотреть ...
P.S.: Британские банки предупредили правительство, что план запретить всем россиянам держать на своих счетах более 50.000 фунтов стерлингов является незаконным и неосуществимым.
@truecon
👍37🔥5
Forwarded from Банк России
⚡️Банк России смягчает ограничения на переводы средств за рубеж для физлиц
Банк России установил на ближайшие 6 месяцев новые пороги по суммам переводов средств за рубеж для граждан. В течение календарного месяца физические лица имеют право перевести за пределы Российской Федерации со своего счета в российском банке на свой счет или другому физическому лицу за рубежом не более 10 тыс. долларов США или в эквиваленте в другой валюте. Через компании, оказывающие услуги по переводу денежных средств без открытия счета, можно перевести в месяц не более 5 тыс. долларов США или в эквиваленте в другой валюте.
Нормы распространяются на резидентов и нерезидентов из стран, не поддерживающих санкции. Такую же возможность получили нерезиденты из всех других государств, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
В то же время переводы за рубеж с банковских счетов нерезидентов — физических лиц из стран, поддерживающих санкции, и не работающих в России, а также юридических лиц из этих государств приостановлены на 6 месяцев. На такой же срок приостановлены переводы за рубеж средств физических и юридических лиц — нерезидентов из стран, поддерживающих санкции, со счетов российских брокеров.
Суммы переводов рассчитываются по официальному курсу иностранных валют к рублю, установленному Банком России на дату поручения на осуществление перевода.
Банк России установил на ближайшие 6 месяцев новые пороги по суммам переводов средств за рубеж для граждан. В течение календарного месяца физические лица имеют право перевести за пределы Российской Федерации со своего счета в российском банке на свой счет или другому физическому лицу за рубежом не более 10 тыс. долларов США или в эквиваленте в другой валюте. Через компании, оказывающие услуги по переводу денежных средств без открытия счета, можно перевести в месяц не более 5 тыс. долларов США или в эквиваленте в другой валюте.
Нормы распространяются на резидентов и нерезидентов из стран, не поддерживающих санкции. Такую же возможность получили нерезиденты из всех других государств, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
В то же время переводы за рубеж с банковских счетов нерезидентов — физических лиц из стран, поддерживающих санкции, и не работающих в России, а также юридических лиц из этих государств приостановлены на 6 месяцев. На такой же срок приостановлены переводы за рубеж средств физических и юридических лиц — нерезидентов из стран, поддерживающих санкции, со счетов российских брокеров.
Суммы переводов рассчитываются по официальному курсу иностранных валют к рублю, установленному Банком России на дату поручения на осуществление перевода.
👍30❤3
#Кризис #инфляция #еврозона #экономика
Еврозона – инфляция 7.5%
Предварительные данные по инфляции в еврозоне за март в общем-то отражают то, что уже публиковали отдельные страны, впервые за время существования валютного союза потребительские цены выросли на 2.5% м/м, а годовая инфляция достигла 7.5% г/г. Без учета энергии и продуктов питания рост цен ускорился до 3% г/г, рост цен на продукты питания ускорился до 5% г/г. Рост цен на энергию 12.5% м/м и 44.7% г/г. Товары подорожали на 2.5% м/м (здесь есть сильные сезонные эффекты) и 3.4% г/г. Пока спасают услуги 2.7% г/г.
Рост цен оказался существенно выше ожиданий аналитиков, но это скорее отражение инерции прогнозов. ЕЦБ, хоть и дает какие-то сигналы на ужесточение, но очевидно, что мечется между инфляцией и рецессией и надежды рынка на ужесточение пока выглядят несколько преувеличенными. Так, или иначе, но это дорожка в направлении стагфляции.
@truecon
Еврозона – инфляция 7.5%
Предварительные данные по инфляции в еврозоне за март в общем-то отражают то, что уже публиковали отдельные страны, впервые за время существования валютного союза потребительские цены выросли на 2.5% м/м, а годовая инфляция достигла 7.5% г/г. Без учета энергии и продуктов питания рост цен ускорился до 3% г/г, рост цен на продукты питания ускорился до 5% г/г. Рост цен на энергию 12.5% м/м и 44.7% г/г. Товары подорожали на 2.5% м/м (здесь есть сильные сезонные эффекты) и 3.4% г/г. Пока спасают услуги 2.7% г/г.
Рост цен оказался существенно выше ожиданий аналитиков, но это скорее отражение инерции прогнозов. ЕЦБ, хоть и дает какие-то сигналы на ужесточение, но очевидно, что мечется между инфляцией и рецессией и надежды рынка на ужесточение пока выглядят несколько преувеличенными. Так, или иначе, но это дорожка в направлении стагфляции.
@truecon
👍33🔥5
#экономика #США #безработица #инфляция
США: рынок труда - дефицит, норма сбережения - сокращается, реальные доходы падают
Американский рынок труда продолжает «абсорбировать» оставшихся безработных, за март еще 431 тыс. рабочих мест, данные за предыдущие месяцы пересмотрели вверх. В итоге занятых по платежным ведомостям почти 151 млн, что уже не так далеко от докризисного уровня. Уровень безработицы упал до 3.6%, т.е. уже на докризисном уровне, а доля занятых в экономике ниже докризисного уровня на всего на 1 п.п. Безработных уже меньше 6 млн, а вакансий в феврале было больше 11 млн, т.е. в реальности на каждого безработного 1.8 вакансии. Недельная оплата труда неуправленческого персонала росла 0.1% м/м, но это после резкого скачка в феврале на 0.9% м/м, что скорее связано со статистическими выбросами оценки длительности рабочей недели. В целом зарплатный тренд был намного сильнее, чем до кризиса и он достаточно устойчив, но это в номинале, в реальном выражении зарплаты падают все сильнее.
Февральский отчет по доходам и расходам населения был безрадостным, реальные располагаемые доходы на душу населения упали на 0.2% м/м и это седьмой подряд месяц снижения, в итоге доходы лишь на 2% выше уровня декабря 2019 года. Реальные потребительские расходы упали на 0.4% м/м, при этом, норма сбережения уже второй месяц ниже, чем была до кризиса. В целом реальное потребление товаров уже год стагнирует, услуги восстановились до докризисных уровней. Зато номинальные расходы американцев были на $2 трлн больше, чем до кризиса, а расходы на товары выросли с декабря 2019 года на 28.2% ... удивительно, откуда взялась инфляция ).
Очевидно, что экономика США в фазе инфляционного перегрева... очевидно, что потребитель склонен сокращать сбережения, чтобы поддержать свое потребление... очевиден сильный дефицит на рынке труда США... очевидно, что ФРС сильно опаздывает ... и совсем не очевидно, что ФРС готова с этим как-то серьезно бороться.
@truecon
США: рынок труда - дефицит, норма сбережения - сокращается, реальные доходы падают
Американский рынок труда продолжает «абсорбировать» оставшихся безработных, за март еще 431 тыс. рабочих мест, данные за предыдущие месяцы пересмотрели вверх. В итоге занятых по платежным ведомостям почти 151 млн, что уже не так далеко от докризисного уровня. Уровень безработицы упал до 3.6%, т.е. уже на докризисном уровне, а доля занятых в экономике ниже докризисного уровня на всего на 1 п.п. Безработных уже меньше 6 млн, а вакансий в феврале было больше 11 млн, т.е. в реальности на каждого безработного 1.8 вакансии. Недельная оплата труда неуправленческого персонала росла 0.1% м/м, но это после резкого скачка в феврале на 0.9% м/м, что скорее связано со статистическими выбросами оценки длительности рабочей недели. В целом зарплатный тренд был намного сильнее, чем до кризиса и он достаточно устойчив, но это в номинале, в реальном выражении зарплаты падают все сильнее.
Февральский отчет по доходам и расходам населения был безрадостным, реальные располагаемые доходы на душу населения упали на 0.2% м/м и это седьмой подряд месяц снижения, в итоге доходы лишь на 2% выше уровня декабря 2019 года. Реальные потребительские расходы упали на 0.4% м/м, при этом, норма сбережения уже второй месяц ниже, чем была до кризиса. В целом реальное потребление товаров уже год стагнирует, услуги восстановились до докризисных уровней. Зато номинальные расходы американцев были на $2 трлн больше, чем до кризиса, а расходы на товары выросли с декабря 2019 года на 28.2% ... удивительно, откуда взялась инфляция ).
Очевидно, что экономика США в фазе инфляционного перегрева... очевидно, что потребитель склонен сокращать сбережения, чтобы поддержать свое потребление... очевиден сильный дефицит на рынке труда США... очевидно, что ФРС сильно опаздывает ... и совсем не очевидно, что ФРС готова с этим как-то серьезно бороться.
@truecon
👍33👎2
#Россия #ставки #банки #рубль
По ситуации …
По итогам прошлой недели из наличных в финансовую систему вернулось 0.4 трлн руб., в общей сложности из 2.8 трлн руб., которые убежали на пике истерии, вернулось из наличных 2 трлн руб., или 70%. В последние дни процесс потихоньку затухает и возвращается ~80 млрд руб. в день, в принципе основное уже вернулось. На 1 апреля банковская система, впервые с начала кризиса ушла в структурный профицит ликвидности в размере 280 млрд. руб. – значения вернулись к докризисному уровню, а к 4 апреля профицит вырос до 0.6 трлн руб., правда в основном за счет роспуска обязательных резервов. Чистые обязательства банков перед ЦБ с учетом корсчетов отрицательны и составили -1.36 трлн руб. – очень неплохо для текущей ситуации.
Рубль за неделю отыграл большую часть падения и вернулся в район 85 руб./долл., начав неделю в районе 95-100 руб./долл. Учитывая, что использование резервов ограничено, а торговый баланс сильный, в общем-то регулировать ситуацию как-то можно через смягчение ограничений на потоки капитала, что уже происходит через смягчение ограничений и стимулирование роста импорта (предпочтительно в товарно-материальные запасы экономики). Оценить перспективы торгового баланса сейчас затруднительно, т.к. ни по физическим объемам экспорта/импорта, ни по ценам на них трудно что-то сказать… диапазон оценок от $100 млрд негативном сценарии до $250 млрд в позитивном сценарии. Но рынок капитала закрыт, покупать/продавать валюту ЦБ не может, дивиденды из страны вывести нельзя, а это $150-160 млрд в год, которые не «утекут». Правда скорее всего не менее $60-70 млрд в отток капитала вылетело за 1 квартал, еще около $50-60 млрд на выплату долгов и прочий фоновый отток, но даже если $100 млрд – то первое лишь компенсирует второе. В такой ситуации сальдо внешней торговли и возможные "регулировки" потоков капитала будет определять курс.
Если смотреть на реальный эффективный курс рубля, то курс можно говорить о более-менее соответствующем ситуации курсе около 85-90 руб./долл. Это понятно никакая не константа, реальный курс может быть и крепче и слабее, но как хоть какой-то ориентир вполне может быть ориентиром в текущей ситуации неопределенности. ОФЗ жестко встали в диапазоне 11-15% и пока явно нет особых перспектив выхода из него…
@truecon
По ситуации …
По итогам прошлой недели из наличных в финансовую систему вернулось 0.4 трлн руб., в общей сложности из 2.8 трлн руб., которые убежали на пике истерии, вернулось из наличных 2 трлн руб., или 70%. В последние дни процесс потихоньку затухает и возвращается ~80 млрд руб. в день, в принципе основное уже вернулось. На 1 апреля банковская система, впервые с начала кризиса ушла в структурный профицит ликвидности в размере 280 млрд. руб. – значения вернулись к докризисному уровню, а к 4 апреля профицит вырос до 0.6 трлн руб., правда в основном за счет роспуска обязательных резервов. Чистые обязательства банков перед ЦБ с учетом корсчетов отрицательны и составили -1.36 трлн руб. – очень неплохо для текущей ситуации.
Рубль за неделю отыграл большую часть падения и вернулся в район 85 руб./долл., начав неделю в районе 95-100 руб./долл. Учитывая, что использование резервов ограничено, а торговый баланс сильный, в общем-то регулировать ситуацию как-то можно через смягчение ограничений на потоки капитала, что уже происходит через смягчение ограничений и стимулирование роста импорта (предпочтительно в товарно-материальные запасы экономики). Оценить перспективы торгового баланса сейчас затруднительно, т.к. ни по физическим объемам экспорта/импорта, ни по ценам на них трудно что-то сказать… диапазон оценок от $100 млрд негативном сценарии до $250 млрд в позитивном сценарии. Но рынок капитала закрыт, покупать/продавать валюту ЦБ не может, дивиденды из страны вывести нельзя, а это $150-160 млрд в год, которые не «утекут». Правда скорее всего не менее $60-70 млрд в отток капитала вылетело за 1 квартал, еще около $50-60 млрд на выплату долгов и прочий фоновый отток, но даже если $100 млрд – то первое лишь компенсирует второе. В такой ситуации сальдо внешней торговли и возможные "регулировки" потоков капитала будет определять курс.
Если смотреть на реальный эффективный курс рубля, то курс можно говорить о более-менее соответствующем ситуации курсе около 85-90 руб./долл. Это понятно никакая не константа, реальный курс может быть и крепче и слабее, но как хоть какой-то ориентир вполне может быть ориентиром в текущей ситуации неопределенности. ОФЗ жестко встали в диапазоне 11-15% и пока явно нет особых перспектив выхода из него…
@truecon
👍50🔥6
#Россия #ставки #банки #рубль
Я обиделась...
Похоже Минфин США обиделся, что не удалось заблочить выплаты российским держателями евробондов Минфина.
❗️Напомню предысторию... Учитывая то, что до российских инвесторов платежи по евробондам не доходят, зависая в иностранных депозитариях, Минфин РФ принял решение провести выкуп бумаг (погашение 4 апреля 2022 года на $2 млрд) на внутреннем рынке за рубли для российских инвесторов. В итоге Минфин выкупил за рубли 72.4% выпуска еврооблигаций на $1.45 млрд из $2 млрд. у российских инвесторов, а остатки отправил с замороженных счетов иностранным инвесторам.
Американский Минфин сильно расстроился, как так ... русские смогли получить свои деньги и начал «бомбить Воронеж», судя по всему, заблокировав выплаты иностранным держателям евробондов. Хотя информация о блокировке пока есть только в американских СМИ (Reuters, Bloomberg), со ссылками на «неназванного представителя OFAC» никаких официальных заявлений и подтверждений американского Минфина США пока не опубликовано. Но предположим, что товарищи из Reuters и Bloomberg не исказили реальность ...
Так как Минфин РФ тогда не сможет, по решению властей США проводить операции в долларах, то, если платеж не пройдет – он уже говорил, что зачислит выплаты в рублях и будет считать обязательства выплаченными. Формально это может означать технический дефолт не по вине Минфина РФ, а по вине Минфина США. Правда не очень понятно кто этот «дефолт» будет признавать, т.к. Fitch и Moody's уже отозвали суверенные рейтинги РФ, а ЕС выпустила запрет кредитно-рейтинговым агентствам присваивать рейтинги России (видимо до 15 апреля решение должно быть исполнено и S&P), в то время как у РФ есть 30 дней на решение ситуации с выплатами, т.е. до первых чисел мая? Будет ли событие признано дефолтом с выплатами рублями по CDS, тоже не до конца понятно... дефолт, или нет. Но предположим, что будет ... что в этом случае теряет РФ – доступ к западным рынкам капитала пока не урегулирует вопросы по долгу - можно ли потерять доступ к тому, чего нет?) .
Ситуация достаточно любопытная, потому как должник платежеспособен – он готов платить и у него есть деньги, но не может осуществить платеж по причине рестрикций со стороны юрисдикции в которой выпущен долг, т.е. США. По сути, это означает, что юрисдикция выпуска долга (т.е. долларовый рынок) ненадежна и инвестор, покупающий бумаги, выпущенные в долларах, теперь в стоимость риска может закладывать не только премию за дефолт в связи с неплатежеспособностью должника, но и премию дефолта в связи с возможными рестрикциями со стороны юрисдикции выпуска долга?
На месте Минфина РФ я бы не стал заморачиваться и заплатил в рублях, потерять доступ к рынку капитала, которого для нас нет и кредитные рейтинги, которых у нас нет вряд ли является какой-то проблемой. Проблемы же иностранных держателей – это проблемы, которые они должны решать с тем, кто их создает, т.е. Минфинам США, который ограничивает для возможность получения ими выплат.
По ситуации. Наличные продолжают возвращаться в финсистему, уже 3/4 из 2.8 трлн руб. вернулось, ситуация с рублевой ликвидностью у банков продолжает улучшаться, причем в последнее время достаточно резко – это может позволить Банку России понизить ставки скорее раньше, чем позже. Курс рубля на новость о запрете платежей никак практически не отреагировал.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
Я обиделась...
Похоже Минфин США обиделся, что не удалось заблочить выплаты российским держателями евробондов Минфина.
❗️Напомню предысторию... Учитывая то, что до российских инвесторов платежи по евробондам не доходят, зависая в иностранных депозитариях, Минфин РФ принял решение провести выкуп бумаг (погашение 4 апреля 2022 года на $2 млрд) на внутреннем рынке за рубли для российских инвесторов. В итоге Минфин выкупил за рубли 72.4% выпуска еврооблигаций на $1.45 млрд из $2 млрд. у российских инвесторов, а остатки отправил с замороженных счетов иностранным инвесторам.
Американский Минфин сильно расстроился, как так ... русские смогли получить свои деньги и начал «бомбить Воронеж», судя по всему, заблокировав выплаты иностранным держателям евробондов. Хотя информация о блокировке пока есть только в американских СМИ (Reuters, Bloomberg), со ссылками на «неназванного представителя OFAC» никаких официальных заявлений и подтверждений американского Минфина США пока не опубликовано. Но предположим, что товарищи из Reuters и Bloomberg не исказили реальность ...
Так как Минфин РФ тогда не сможет, по решению властей США проводить операции в долларах, то, если платеж не пройдет – он уже говорил, что зачислит выплаты в рублях и будет считать обязательства выплаченными. Формально это может означать технический дефолт не по вине Минфина РФ, а по вине Минфина США. Правда не очень понятно кто этот «дефолт» будет признавать, т.к. Fitch и Moody's уже отозвали суверенные рейтинги РФ, а ЕС выпустила запрет кредитно-рейтинговым агентствам присваивать рейтинги России (видимо до 15 апреля решение должно быть исполнено и S&P), в то время как у РФ есть 30 дней на решение ситуации с выплатами, т.е. до первых чисел мая? Будет ли событие признано дефолтом с выплатами рублями по CDS, тоже не до конца понятно... дефолт, или нет. Но предположим, что будет ... что в этом случае теряет РФ – доступ к западным рынкам капитала пока не урегулирует вопросы по долгу - можно ли потерять доступ к тому, чего нет?) .
Ситуация достаточно любопытная, потому как должник платежеспособен – он готов платить и у него есть деньги, но не может осуществить платеж по причине рестрикций со стороны юрисдикции в которой выпущен долг, т.е. США. По сути, это означает, что юрисдикция выпуска долга (т.е. долларовый рынок) ненадежна и инвестор, покупающий бумаги, выпущенные в долларах, теперь в стоимость риска может закладывать не только премию за дефолт в связи с неплатежеспособностью должника, но и премию дефолта в связи с возможными рестрикциями со стороны юрисдикции выпуска долга?
На месте Минфина РФ я бы не стал заморачиваться и заплатил в рублях, потерять доступ к рынку капитала, которого для нас нет и кредитные рейтинги, которых у нас нет вряд ли является какой-то проблемой. Проблемы же иностранных держателей – это проблемы, которые они должны решать с тем, кто их создает, т.е. Минфинам США, который ограничивает для возможность получения ими выплат.
По ситуации. Наличные продолжают возвращаться в финсистему, уже 3/4 из 2.8 трлн руб. вернулось, ситуация с рублевой ликвидностью у банков продолжает улучшаться, причем в последнее время достаточно резко – это может позволить Банку России понизить ставки скорее раньше, чем позже. Курс рубля на новость о запрете платежей никак практически не отреагировал.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
👍71🔥9👎2😁1
#экономика #США #экспорт #Кризис #нефть
США: дефицит остался у рекордов
Дефицит внешней торговли США продолжает оставаться вблизи рекордного уровня и составил в феврале $89.2 млрд и с февраля прошлого года вырос почти на 1/3, всего за 12 месяцев дефицит составил $907 млрд. Слабо обстоит ситуация по торговле товарами, где февральский дефицит составил $106.6 млрд, а годовой дефицит торговли товарами уже второй месяц выше $1.1 трлн. Импортные цены за последний год выросли за год на 10.9%, зато экспортные сразу на 16.6%.
В этот раз ухудшилось сальдо торговли нефтью и нефтепродуктами (-$2.7 млрд), причиной стал рост цен на импортные ресурсы, хотя здесь очевидно, что ситуация у США сильно лучше, чем у ее экономических конкурентов из Европы и Азии и, конечно, сильно лучше, чем десятилетие тому назад.
Главным бенефициаром американского потребительского бума и инфляционного разгона, конечно, является Азия во главе с Китаем и Северная Америка. А вот ЕС, наоборот сталкивается с резким сокращением положительного сальдо внешней торговли с США в январе-феврале.
P.S.: В еврозоне индекс доверия инвесторов резко рухнул до минимумов с 2020 года, а сам отчет озаглавлен «The recession begins», что в общем-то вполне соответствует текущей реальности.
@truecon
США: дефицит остался у рекордов
Дефицит внешней торговли США продолжает оставаться вблизи рекордного уровня и составил в феврале $89.2 млрд и с февраля прошлого года вырос почти на 1/3, всего за 12 месяцев дефицит составил $907 млрд. Слабо обстоит ситуация по торговле товарами, где февральский дефицит составил $106.6 млрд, а годовой дефицит торговли товарами уже второй месяц выше $1.1 трлн. Импортные цены за последний год выросли за год на 10.9%, зато экспортные сразу на 16.6%.
В этот раз ухудшилось сальдо торговли нефтью и нефтепродуктами (-$2.7 млрд), причиной стал рост цен на импортные ресурсы, хотя здесь очевидно, что ситуация у США сильно лучше, чем у ее экономических конкурентов из Европы и Азии и, конечно, сильно лучше, чем десятилетие тому назад.
Главным бенефициаром американского потребительского бума и инфляционного разгона, конечно, является Азия во главе с Китаем и Северная Америка. А вот ЕС, наоборот сталкивается с резким сокращением положительного сальдо внешней торговли с США в январе-феврале.
P.S.: В еврозоне индекс доверия инвесторов резко рухнул до минимумов с 2020 года, а сам отчет озаглавлен «The recession begins», что в общем-то вполне соответствует текущей реальности.
@truecon
👍38
#Россия #ставки #банки #рубль
По ситуации … Минфин отдал рублями
Минфин РФ не смог перечислить $649.2 млн в долларах, т.к. банк-корреспондент платеж не провел, в итоге исполнил обязательство в рублях, перечислив их в НРД. Инвесторы из недружественных стран получат выплаты на счета типа «С», т.е. использование этих средств будет ограничено. Минфин считает на этом обязательства исполненными, будет интересно теперь понаблюдать за реакциями снаружи. Но Минфин четко дал понять, что разморозка счетов типа «С» напрямую зависит от разморозки резервов. Одновременно ряд СМИ опубликовал, что обсуждается тема того, что ЦБ может стать единым платежным агентом по корпоративным евробондам (т.е. внешние платежи по ним будут осуществляться только со счетов ЦБ), но пока это только слухи и решений нет…
Ситуация с рублевой ликвидностью продолжает постепенно улучшаться, структурный профицит ликвидности достиг 0.74 трлн руб., причем существенно улучшилась ситуация с учетом коррсчетов в ЦБ, объем которых вырос до 1.34 трлн руб. Таким образом, чистые обязательства Банка России перед банковской системой взлетели до 2.08 трлн руб. Все это указывает на достаточно быстрое восстановление ситуации с рублевой ликвидностью. Учитывая, что рублей у банков становится все больше, а при текущих ставках кредитовать будет объективно сложно (а еще есть и проблемы с капиталом), фактически уже в ближайшее время все актуальнее будет становиться вопрос снижения ключевой ставки, ну или придётся складировать эту ликвидность в Банк России. Пока, конечно, ситуация еще не столь сильно давит, но тенденция указывает на то, что профицит ликвидности продолжит активно увеличиваться.
Курс рубля на Мосбирже находится фактически под влиянием экспорта/импорта, потому особо ни на что иное не реагирует и укрепился до 81-82 руб./долл., капитальные потоки на него практически не влияют. По этой причине объявление новых ограничений ЕС никакой реакции не вызвало, сегодня будут «подарки» и от США, но и здесь сильного влияния быть не должно. WSJ написал о том, что ограничения могут коснуться Сбера и Альфы, но подождем фактической информации. Это же касается и рынка внутренних облигаций – здесь динамика определяется ситуацией с ликвидностью. Но ограничения будет давить на акции отдельных компаний, которые будут сталкиваться с ограничениями. Дальше уже влияние по большей части будет определяться накапливающимися проблемами в экспорте/импорте, возможными изменениями режима потоков капитала, инфляцией и т.п.
Пока все идет к тому, что связи с внешней финансовой инфраструктурой (зоной доллар/евро) активно разрываются с обоих сторон…
P.S.: Госдума во втором чтении приняла законопроект о делистинге расписок российских компаний, держатели DR получат вместо них акции компаний, но возможны исключения.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
По ситуации … Минфин отдал рублями
Минфин РФ не смог перечислить $649.2 млн в долларах, т.к. банк-корреспондент платеж не провел, в итоге исполнил обязательство в рублях, перечислив их в НРД. Инвесторы из недружественных стран получат выплаты на счета типа «С», т.е. использование этих средств будет ограничено. Минфин считает на этом обязательства исполненными, будет интересно теперь понаблюдать за реакциями снаружи. Но Минфин четко дал понять, что разморозка счетов типа «С» напрямую зависит от разморозки резервов. Одновременно ряд СМИ опубликовал, что обсуждается тема того, что ЦБ может стать единым платежным агентом по корпоративным евробондам (т.е. внешние платежи по ним будут осуществляться только со счетов ЦБ), но пока это только слухи и решений нет…
Ситуация с рублевой ликвидностью продолжает постепенно улучшаться, структурный профицит ликвидности достиг 0.74 трлн руб., причем существенно улучшилась ситуация с учетом коррсчетов в ЦБ, объем которых вырос до 1.34 трлн руб. Таким образом, чистые обязательства Банка России перед банковской системой взлетели до 2.08 трлн руб. Все это указывает на достаточно быстрое восстановление ситуации с рублевой ликвидностью. Учитывая, что рублей у банков становится все больше, а при текущих ставках кредитовать будет объективно сложно (а еще есть и проблемы с капиталом), фактически уже в ближайшее время все актуальнее будет становиться вопрос снижения ключевой ставки, ну или придётся складировать эту ликвидность в Банк России. Пока, конечно, ситуация еще не столь сильно давит, но тенденция указывает на то, что профицит ликвидности продолжит активно увеличиваться.
Курс рубля на Мосбирже находится фактически под влиянием экспорта/импорта, потому особо ни на что иное не реагирует и укрепился до 81-82 руб./долл., капитальные потоки на него практически не влияют. По этой причине объявление новых ограничений ЕС никакой реакции не вызвало, сегодня будут «подарки» и от США, но и здесь сильного влияния быть не должно. WSJ написал о том, что ограничения могут коснуться Сбера и Альфы, но подождем фактической информации. Это же касается и рынка внутренних облигаций – здесь динамика определяется ситуацией с ликвидностью. Но ограничения будет давить на акции отдельных компаний, которые будут сталкиваться с ограничениями. Дальше уже влияние по большей части будет определяться накапливающимися проблемами в экспорте/импорте, возможными изменениями режима потоков капитала, инфляцией и т.п.
Пока все идет к тому, что связи с внешней финансовой инфраструктурой (зоной доллар/евро) активно разрываются с обоих сторон…
P.S.: Госдума во втором чтении приняла законопроект о делистинге расписок российских компаний, держатели DR получат вместо них акции компаний, но возможны исключения.
❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, написанное в свободное время, носит только общеинформационный характер и не может ассоциироваться с мнением, и ли позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon
👍36🔥4