#Кризис #экономика #CША #безработица #контуры
Пособия похудели… поток иссякает
На неделе резко сократились первичные заявки на пособие в США, за неделю до 1 августа пришло всего 0.98 млн американцев, уже неделей ранее этот процесс начинался. В общем-то за пособием по $400 вместо $1000 готовы идти далеко не все. Это должно повысить активность соискателей на рынке труда США, но понизит доходы американцев, т.к. пособие – это основной источник трансферта, сделав домохозяйства их более экономными. Порядка 1 млн американцев выпали из получающих пособия, их осталось здесь 15.8 млн (все без поправок на сезонность, потому как они сейчас здесь искажают ситуацию).
На 18 июля пособия получали все еще 31.3 млн американцев, из них 14.5 млн – на различных антикризисных. Здесь в ближайшие недели, пожалуй, будет самое интересное, т.к. не до конца понятно сколько на пособиях условно «фиктивных» безработных, которые идут на пособие, потому как оно существенно выше докризисной з/п, а сколько действительных.
В этом смысле пауза в принятии решений даже полезна, хотя и скажется негативно на доходах. А вот интерпретировать эти данные как улучшение ситуации на рынке труда я бы пока не торопился )
@truecon
Пособия похудели… поток иссякает
На неделе резко сократились первичные заявки на пособие в США, за неделю до 1 августа пришло всего 0.98 млн американцев, уже неделей ранее этот процесс начинался. В общем-то за пособием по $400 вместо $1000 готовы идти далеко не все. Это должно повысить активность соискателей на рынке труда США, но понизит доходы американцев, т.к. пособие – это основной источник трансферта, сделав домохозяйства их более экономными. Порядка 1 млн американцев выпали из получающих пособия, их осталось здесь 15.8 млн (все без поправок на сезонность, потому как они сейчас здесь искажают ситуацию).
На 18 июля пособия получали все еще 31.3 млн американцев, из них 14.5 млн – на различных антикризисных. Здесь в ближайшие недели, пожалуй, будет самое интересное, т.к. не до конца понятно сколько на пособиях условно «фиктивных» безработных, которые идут на пособие, потому как оно существенно выше докризисной з/п, а сколько действительных.
В этом смысле пауза в принятии решений даже полезна, хотя и скажется негативно на доходах. А вот интерпретировать эти данные как улучшение ситуации на рынке труда я бы пока не торопился )
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5241 случаев, а общее количество случаев 877.1 тыс. В Москве количество новых случаев составило 686 человека - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.56 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются. В целом все очень ровно.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев остается ниже 260 тыс. Индия вышла в лидеры, впервые количество новых случаев здесь превысило 60 тыс. за день, в среднем за неделю 55 тыс. новых случаев в день. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются. Европа уверенно продолжает ускоряться, но общее количество новых случаев пока не так высоко.
Америка продолжает замедляться среднее количество случаев около 55 тыс. в день. Южные штаты нормализуются. Количество госпитализированных в США после снижения стабилизировалось, смертность – тоже пока стабильна.
@truecon
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5241 случаев, а общее количество случаев 877.1 тыс. В Москве количество новых случаев составило 686 человека - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.56 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются. В целом все очень ровно.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев остается ниже 260 тыс. Индия вышла в лидеры, впервые количество новых случаев здесь превысило 60 тыс. за день, в среднем за неделю 55 тыс. новых случаев в день. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются. Европа уверенно продолжает ускоряться, но общее количество новых случаев пока не так высоко.
Америка продолжает замедляться среднее количество случаев около 55 тыс. в день. Южные штаты нормализуются. Количество госпитализированных в США после снижения стабилизировалось, смертность – тоже пока стабильна.
@truecon
#резервы #доллар #евро #МВФ #экономика #Кризис
Пара слов о деградации роли доллара, как резервной валюты
Когда речь идет о долларе и его роли часто приводится аргумент о доле доллара в резервах, не умаляя эту роль (она большая) все же стоит сказать, что Центральные банки в последнее время сильно сократили покупки доллара в резервы и нарастили покупки других валют. Хотя роль доллара и остается доминирующей и в начале 2020 года составляла 62% от аллоцированных в конкретную валюту резервов (6.6% резервов МВФ не идентифицированы по валютам). Формальный минимум по доле доллара – это 60.9% был повторен в 4 квартале прошлого года.
Но для понимания динамики процесса - за последние два-три года единственной причиной почему доля доллара в резервах формально не падала является валютная переоценка. Как она же является и причиной резкого снижения доли доллара а резервах в 2000-х. За последние пару лет (данные на 1 квартал 2020 года) основные резервные валюты упали против доллара, но даже в этих условиях доля доллара в резервах сократилась. Причем с приходом Д.Трампа мы очевидно видим деградацию роли доллара в валютных резервах ЦБ и резкое расхождение курса доллара (в данном случае относительно корзины SDR) и динамики доли резервов в нем.
Фактически это означает только одно – Центральные банки действительно сокращали размещение резервов в долларах и наращивали их размещение в других валютах. Простые факты: за два года резервы в евро выросли на 274 млрд евро (+16%, или ~$302 млрд по курсу на конец 1 квартала текущего года), а резервы в долларах – на 264 млрд долларов (+4%), резервы в японских йенах выросли на 16.5 трлн йен (+32.5%, или ~$153 млрд по курсу на конец 1 квартала текущего года), а резервы в юанях на 652 млрд юаней (+71%, или ~$92 млрд по курсу на конец 1 квартала текущего года). Фактически ЦБ скупили йены и юаня на сумму сопоставимую с покупкой доллара, а евро – даже больше.
Конечно, доллар при этом остается основной резервной валютой, но очевидно и то, что доминанта его снижалась даже в период, когда по нему были положительные реальные ставки. Резервы – это инструмент хеджирования и ликвидность (а хедж стоит денег), но учитывая тот факт, что реальные ставки по всем резервным валютам (кроме юаня, но там свои риски) отрицательны, а объем резервов почти $12 трлн (без золота) около 13-14% мирового ВВП, самое время думать об изменении подходов … Особенно в условиях когда мы видим явную деградацию сберегательной функции денег ка таковых.
@truecon
Пара слов о деградации роли доллара, как резервной валюты
Когда речь идет о долларе и его роли часто приводится аргумент о доле доллара в резервах, не умаляя эту роль (она большая) все же стоит сказать, что Центральные банки в последнее время сильно сократили покупки доллара в резервы и нарастили покупки других валют. Хотя роль доллара и остается доминирующей и в начале 2020 года составляла 62% от аллоцированных в конкретную валюту резервов (6.6% резервов МВФ не идентифицированы по валютам). Формальный минимум по доле доллара – это 60.9% был повторен в 4 квартале прошлого года.
Но для понимания динамики процесса - за последние два-три года единственной причиной почему доля доллара в резервах формально не падала является валютная переоценка. Как она же является и причиной резкого снижения доли доллара а резервах в 2000-х. За последние пару лет (данные на 1 квартал 2020 года) основные резервные валюты упали против доллара, но даже в этих условиях доля доллара в резервах сократилась. Причем с приходом Д.Трампа мы очевидно видим деградацию роли доллара в валютных резервах ЦБ и резкое расхождение курса доллара (в данном случае относительно корзины SDR) и динамики доли резервов в нем.
Фактически это означает только одно – Центральные банки действительно сокращали размещение резервов в долларах и наращивали их размещение в других валютах. Простые факты: за два года резервы в евро выросли на 274 млрд евро (+16%, или ~$302 млрд по курсу на конец 1 квартала текущего года), а резервы в долларах – на 264 млрд долларов (+4%), резервы в японских йенах выросли на 16.5 трлн йен (+32.5%, или ~$153 млрд по курсу на конец 1 квартала текущего года), а резервы в юанях на 652 млрд юаней (+71%, или ~$92 млрд по курсу на конец 1 квартала текущего года). Фактически ЦБ скупили йены и юаня на сумму сопоставимую с покупкой доллара, а евро – даже больше.
Конечно, доллар при этом остается основной резервной валютой, но очевидно и то, что доминанта его снижалась даже в период, когда по нему были положительные реальные ставки. Резервы – это инструмент хеджирования и ликвидность (а хедж стоит денег), но учитывая тот факт, что реальные ставки по всем резервным валютам (кроме юаня, но там свои риски) отрицательны, а объем резервов почти $12 трлн (без золота) около 13-14% мирового ВВП, самое время думать об изменении подходов … Особенно в условиях когда мы видим явную деградацию сберегательной функции денег ка таковых.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5212 случаев, а общее количество случаев 882.3 тыс. В Москве количество новых случаев составило 691 человек - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.52 тыс. Объемы тестирования по стране в целом стабильны.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев остается ниже 260 тыс. Индия вышла в лидеры, в среднем за неделю более 55 тыс. новых случаев в день. Ирак, Филиппины, Япония тоже не особо радуют. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону не растет, но Колумбия, Перу и Аргентина пока выглядят плохо.
Европа неумолимо разгоняется, Испания и Франция здесь уверенно выходят в лидеры, но и остальные страны разгоняются. Хотя пока количество новых случаев в европейских странах (за исключением СНГ) в 4-5 раз меньше, чем в США, Индии, или Бразилии, но учитывая склонность европейских правительств к жестким локадаугам… здесь особые экономические риски.
Америка продолжает замедляться среднее количество случаев около 55 тыс. в день. Южные штаты нормализуются. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность немного снизилась, но все еще высока.
@truecon
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5212 случаев, а общее количество случаев 882.3 тыс. В Москве количество новых случаев составило 691 человек - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.52 тыс. Объемы тестирования по стране в целом стабильны.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев остается ниже 260 тыс. Индия вышла в лидеры, в среднем за неделю более 55 тыс. новых случаев в день. Ирак, Филиппины, Япония тоже не особо радуют. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону не растет, но Колумбия, Перу и Аргентина пока выглядят плохо.
Европа неумолимо разгоняется, Испания и Франция здесь уверенно выходят в лидеры, но и остальные страны разгоняются. Хотя пока количество новых случаев в европейских странах (за исключением СНГ) в 4-5 раз меньше, чем в США, Индии, или Бразилии, но учитывая склонность европейских правительств к жестким локадаугам… здесь особые экономические риски.
Америка продолжает замедляться среднее количество случаев около 55 тыс. в день. Южные штаты нормализуются. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность немного снизилась, но все еще высока.
@truecon
#QE #США #Кризис #ФРС #monetarypolicy #ставка
Федрезерв на паузе, Минфин США начал тратить
В последние пару недель активы ФРС немного сокращались, но изменения были косметическими, за две недели баланс сократился на $19.5 млрд, до $6 945 млрд, основной причиной стало продолжающееся сокращение своп-линий с другими ЦБ, которые сократились до относительно небольшой суммы $100 млрд.
Гособолигации ФРС продолжает исправно покупать, но основные события сместились на сторону пассивов – Минфин США наконец начал тратить свои заначки и за последнюю неделю сократил депозиты в ФРС почти на $86 млрд. В общем-то, учитывая, что у Минфина США все еще $1.7 трлн на счетах, если ему удастся их продолжить тратить, он станет основным поставщиком долларов в финансовую систему. До сих пор они скорее абсорбировали ликвидность, правда сейчас остается не до конца понятными каналы вливаний, учитывая, что пособия по безработице вряд ли будут утверждены на прежних уровнях, а кредиты особо никому не нужны. При этом, занимать активно Минфин США перестал, в последние пару недель долг особо не изменился. Проблема потратить деньги остается ключевой, т.к. упирается в решения Конгресса, особенно учитывая, что второй пакет помощи подвис…
На этом фоне начали расти остатки банков на счетах в ФРС, денежный рынок в состоянии полной нирваны, да и долговой тоже. Долларов много … деть их некуда, причем настолько, что иностранные банки полностью сбросили долларовый кэш, набранный в активной фазе кризиса до уровней начала марта (обычно это сигнализирует о том, что на внешнем рынке доллары сейчас не особо нужны).
@truecon
Федрезерв на паузе, Минфин США начал тратить
В последние пару недель активы ФРС немного сокращались, но изменения были косметическими, за две недели баланс сократился на $19.5 млрд, до $6 945 млрд, основной причиной стало продолжающееся сокращение своп-линий с другими ЦБ, которые сократились до относительно небольшой суммы $100 млрд.
Гособолигации ФРС продолжает исправно покупать, но основные события сместились на сторону пассивов – Минфин США наконец начал тратить свои заначки и за последнюю неделю сократил депозиты в ФРС почти на $86 млрд. В общем-то, учитывая, что у Минфина США все еще $1.7 трлн на счетах, если ему удастся их продолжить тратить, он станет основным поставщиком долларов в финансовую систему. До сих пор они скорее абсорбировали ликвидность, правда сейчас остается не до конца понятными каналы вливаний, учитывая, что пособия по безработице вряд ли будут утверждены на прежних уровнях, а кредиты особо никому не нужны. При этом, занимать активно Минфин США перестал, в последние пару недель долг особо не изменился. Проблема потратить деньги остается ключевой, т.к. упирается в решения Конгресса, особенно учитывая, что второй пакет помощи подвис…
На этом фоне начали расти остатки банков на счетах в ФРС, денежный рынок в состоянии полной нирваны, да и долговой тоже. Долларов много … деть их некуда, причем настолько, что иностранные банки полностью сбросили долларовый кэш, набранный в активной фазе кризиса до уровней начала марта (обычно это сигнализирует о том, что на внешнем рынке доллары сейчас не особо нужны).
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5189 случаев, а общее количество случаев 887.5 тыс. В Москве количество новых случаев составило 689 человек - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.5 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются. В целом все очень ровно.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев остается ниже 260 тыс. Индия планомерно всех обгоняет и растет без остановок. Ирак, Филиппины, Япония тоже не особо радуют. Европа продолжает рост, но многие страны на выходных данные публикуют с задержками, или вообще не публикуют. Ждем здесь новых ограничений …
Америка продолжает замедляться среднее количество случаев ниже 55 тыс. в день. Южные штаты нормализуются. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность – тоже. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону стабилизировался, но Колумбия, Перу и Аргентина пока выглядят плохо.
P.S.: Учитывая большие сомнения относительно формирования долгосрочного иммунитета, неопределенность остается крайне высокой.
@truecon
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5189 случаев, а общее количество случаев 887.5 тыс. В Москве количество новых случаев составило 689 человек - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.5 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются. В целом все очень ровно.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев остается ниже 260 тыс. Индия планомерно всех обгоняет и растет без остановок. Ирак, Филиппины, Япония тоже не особо радуют. Европа продолжает рост, но многие страны на выходных данные публикуют с задержками, или вообще не публикуют. Ждем здесь новых ограничений …
Америка продолжает замедляться среднее количество случаев ниже 55 тыс. в день. Южные штаты нормализуются. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность – тоже. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону стабилизировался, но Колумбия, Перу и Аргентина пока выглядят плохо.
P.S.: Учитывая большие сомнения относительно формирования долгосрочного иммунитета, неопределенность остается крайне высокой.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Особых изменений нет
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5118 случаев, а общее количество случаев 892.7 тыс. В Москве количество новых случаев составило 694 человека - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.42 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев меняется несущественно и остается ниже 260 тыс. Индия окончательно стала лидером, хотя американских рекордов еще не побила, но все впереди. Европа продолжает расти, многие страны на выходных данные публикуют с задержками, или вообще не публикуют.
Количество новых случаев в США почти не меняется, замедление притормозило, среднее за неделю остается ниже 55 тыс. в день. Южные сокращают количество новых случаев, но чуть медленнее. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность нормализуется, но медленно. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону начинает сокращаться.
@truecon
Особых изменений нет
Прирост выявленных случаев COVID-19 в России остается ниже 5.5 тыс. за день – 5118 случаев, а общее количество случаев 892.7 тыс. В Москве количество новых случаев составило 694 человека - среднее постепенно подрастает. По России без Москвы количество новых случаев 4.42 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев меняется несущественно и остается ниже 260 тыс. Индия окончательно стала лидером, хотя американских рекордов еще не побила, но все впереди. Европа продолжает расти, многие страны на выходных данные публикуют с задержками, или вообще не публикуют.
Количество новых случаев в США почти не меняется, замедление притормозило, среднее за неделю остается ниже 55 тыс. в день. Южные сокращают количество новых случаев, но чуть медленнее. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность нормализуется, но медленно. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону начинает сокращаться.
@truecon
#MOEX #недвижимость #экономика
Движемся к фьючерсам на недвижимость…
Мосбиржа запустила индекс московской недвижимости, вместе со Сбербанком, главный плюс – это, конечно, то что он рассчитывается по реальным сделкам и есть понятная методика, безусловно есть и минусы (он по ипотечным сделкам, что может давать некоторое смешение по уровням цен и динамики, смещение в первичку на субсидиях и т.п.). Индексы недвижимости – это в принципе сложная тема, если мы хотим получить адекватное отражение динамики. Но в целом очень интересный проект, когда будет реализована возможность фьючерсной торговли…
Игорь Марич: «В дальнейшем "Мосбиржа" планирует предложить рынку фьючерсные контракты на новый индикатор, которые позволят инвестиционным фондам и частным инвесторам реализовывать стратегии, направленные на получение прибыли от изменения цен на недвижимость.»
Конечно, будет много вопросов относительно ликвидности индексов, но проект интересен тем, что неликвидный рынок недвижимости с большим входным чеком может сделать значительно более ликвидным уже не в такой долгосрочной перспективе. В принципе у этого направления (повышения ликвидности и динамичности рынка недвижимости) есть очень большой потенциал развития, особенно в условиях роста мобильности и развития удаленной работы…
Пока история, понятно, короткая, но все же на графике можно посмотреть динамику. Рост цен был с весны 2018 года о весну 2019 года, после чего в номинале рост был, но с поправкой на инфляцию это стагнация цен очевидны.
Так что ждем фьючерс )
@truecon
Движемся к фьючерсам на недвижимость…
Мосбиржа запустила индекс московской недвижимости, вместе со Сбербанком, главный плюс – это, конечно, то что он рассчитывается по реальным сделкам и есть понятная методика, безусловно есть и минусы (он по ипотечным сделкам, что может давать некоторое смешение по уровням цен и динамики, смещение в первичку на субсидиях и т.п.). Индексы недвижимости – это в принципе сложная тема, если мы хотим получить адекватное отражение динамики. Но в целом очень интересный проект, когда будет реализована возможность фьючерсной торговли…
Игорь Марич: «В дальнейшем "Мосбиржа" планирует предложить рынку фьючерсные контракты на новый индикатор, которые позволят инвестиционным фондам и частным инвесторам реализовывать стратегии, направленные на получение прибыли от изменения цен на недвижимость.»
Конечно, будет много вопросов относительно ликвидности индексов, но проект интересен тем, что неликвидный рынок недвижимости с большим входным чеком может сделать значительно более ликвидным уже не в такой долгосрочной перспективе. В принципе у этого направления (повышения ликвидности и динамичности рынка недвижимости) есть очень большой потенциал развития, особенно в условиях роста мобильности и развития удаленной работы…
Пока история, понятно, короткая, но все же на графике можно посмотреть динамику. Рост цен был с весны 2018 года о весну 2019 года, после чего в номинале рост был, но с поправкой на инфляцию это стагнация цен очевидны.
Так что ждем фьючерс )
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Основной прирост дают Азия и Европа
Суточный выявленных случаев COVID-19 в России впервые с апреля упал ниже 5 тыс. случаев, составив 4945, а общее количество случаев 897.6 тыс. В Москве количество новых случаев составило 694 человека – здесь сокращения нет. По России без Москвы количество новых случаев 4.25 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев немного подросло после выходных, но остается ниже 260 тыс. Индия остается лидером, в целом регион Азии пока выглядит хуже остальных, особенно Филиппины и Ирак. Европа продолжает планомерно расти, в лидерах Испания, прибавляют Франция, Германия, Нидерланды, Бельгия…
Количество новых случаев в США тоже немного подросло за счет Калифорнии, торможение явно подзаглохло, но среднее за неделю остается ниже 55 тыс. в день. Количество госпитализированных в США снижается, смертность нормализуется, но медленно. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону достаточно ровный в последнюю неделю, но плохо выглядят Аргентина, Колумбия и Перу.
@truecon
Основной прирост дают Азия и Европа
Суточный выявленных случаев COVID-19 в России впервые с апреля упал ниже 5 тыс. случаев, составив 4945, а общее количество случаев 897.6 тыс. В Москве количество новых случаев составило 694 человека – здесь сокращения нет. По России без Москвы количество новых случаев 4.25 тыс. Объемы тестирования по стране немного снижаются.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев немного подросло после выходных, но остается ниже 260 тыс. Индия остается лидером, в целом регион Азии пока выглядит хуже остальных, особенно Филиппины и Ирак. Европа продолжает планомерно расти, в лидерах Испания, прибавляют Франция, Германия, Нидерланды, Бельгия…
Количество новых случаев в США тоже немного подросло за счет Калифорнии, торможение явно подзаглохло, но среднее за неделю остается ниже 55 тыс. в день. Количество госпитализированных в США снижается, смертность нормализуется, но медленно. Признаки стабилизации в Латинской Америке сохраняются, рост новых случаев в целом по региону достаточно ровный в последнюю неделю, но плохо выглядят Аргентина, Колумбия и Перу.
@truecon
#Германия #экономика #ZEW
Немецкий бизнес в ожидании улучшения
Августовский опрос института ZEW зафиксировал отсутствие роста индекса оценки текущей ситуации и даже ее небольшое ухудшение. Бизнес не видит улучшения текущей ситуации, но ожидания улучшались… оптимизм достиг уровней 2006 года. Бизнес рассчитывает на улучшение ситуации, отчасти это связано с восстановлением траффика в торговые точки и заведения. В то же время, с начала июля посещение людьми рабочих мест устойчиво сокращается с 87% до 75% от начала года, хотя это можно списать на отпускной сезон, но в какой мере не очень понятно. Германия, конечно, выглядит лучше остальных стран ЕС, но потребитель явно уходит в оборону, т.к. опросы показывают, что немцы: ждут дефляции, склонны к высокому уровню сбережений, достаточно пессимистично оценивают перспективы роста своих доходов. Все это говорит о стагнационных настроениях на внутреннем рынке крупнейшей экономики ЕС.
@truecon
Немецкий бизнес в ожидании улучшения
Августовский опрос института ZEW зафиксировал отсутствие роста индекса оценки текущей ситуации и даже ее небольшое ухудшение. Бизнес не видит улучшения текущей ситуации, но ожидания улучшались… оптимизм достиг уровней 2006 года. Бизнес рассчитывает на улучшение ситуации, отчасти это связано с восстановлением траффика в торговые точки и заведения. В то же время, с начала июля посещение людьми рабочих мест устойчиво сокращается с 87% до 75% от начала года, хотя это можно списать на отпускной сезон, но в какой мере не очень понятно. Германия, конечно, выглядит лучше остальных стран ЕС, но потребитель явно уходит в оборону, т.к. опросы показывают, что немцы: ждут дефляции, склонны к высокому уровню сбережений, достаточно пессимистично оценивают перспективы роста своих доходов. Все это говорит о стагнационных настроениях на внутреннем рынке крупнейшей экономики ЕС.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Тенденции несколько ухудшились
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 5102, а общее количество случаев достигло 902.7 тыс. В Москве количество новых случаев составило 689 человек, пока все достаточно ровно. По России без Москвы количество новых случаев 4.41 тыс. Объемы тестирования по стране в целом достаточно ровные.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев снова выросло, но пока остается ниже своих максимумов в районе 260 тыс. Индия – лидер, хотя здесь уже есть слабые признаки замедления, в целом регион Азии продолжает генерировать основной прирост новых случаев. Европа пока сохраняет тенденцию на рост, Испания остается впереди.
Количество новых случаев в США уже не сокращается, но в основном по причине резкого роста в Калифорнии (возможно из-за резкого роста количества тестов), среднее за неделю остается относительно стабильным. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность стабилизировалась и практически не меняется. В Латинской Америке ситуация немного ухудшилась из-за динамики в Бразилии и Колумбии.
@truecon
Тенденции несколько ухудшились
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 5102, а общее количество случаев достигло 902.7 тыс. В Москве количество новых случаев составило 689 человек, пока все достаточно ровно. По России без Москвы количество новых случаев 4.41 тыс. Объемы тестирования по стране в целом достаточно ровные.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев снова выросло, но пока остается ниже своих максимумов в районе 260 тыс. Индия – лидер, хотя здесь уже есть слабые признаки замедления, в целом регион Азии продолжает генерировать основной прирост новых случаев. Европа пока сохраняет тенденцию на рост, Испания остается впереди.
Количество новых случаев в США уже не сокращается, но в основном по причине резкого роста в Калифорнии (возможно из-за резкого роста количества тестов), среднее за неделю остается относительно стабильным. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, смертность стабилизировалась и практически не меняется. В Латинской Америке ситуация немного ухудшилась из-за динамики в Бразилии и Колумбии.
@truecon
#EUR #USD #доллар #BTC #акции #ставки #долг
Разгрузка спекулятивной позиции
С пятницы на рынках достаточно интересная коррекция, в принципе корректируются все перекупленные активы + трежерис. Занимательное в этой ситуации – это структура этого портфеля корректирующихся активов, который состоит из: драгметаллов, биткоина, акций технологичных компаний, евровалют против доллара и гособлигаций.
Облигации за пределами трежерис, акции нетехнологичных компаний и прочие валюты в общем-то ведут себя более ровно.
Сборную солянку из активов характеризует одно – большая спекулятивная позиция и перегретость активов, частично присутствует перекладка из перегретых активов в прочие, которые не пользовались «любовью» инвесторов в последнее время. Рынок по большей части фиксирует прибыли в данных инструментах, что скорее характерно для коррекции и для состояния неопределенности с ключевым вопросом «а куда «дальше». Похоже, август, особенно учитывая, что это месяц не особо ликвидный, возможно будем видеть на рынке болото, без явных тенденций.
@truecon
Разгрузка спекулятивной позиции
С пятницы на рынках достаточно интересная коррекция, в принципе корректируются все перекупленные активы + трежерис. Занимательное в этой ситуации – это структура этого портфеля корректирующихся активов, который состоит из: драгметаллов, биткоина, акций технологичных компаний, евровалют против доллара и гособлигаций.
Облигации за пределами трежерис, акции нетехнологичных компаний и прочие валюты в общем-то ведут себя более ровно.
Сборную солянку из активов характеризует одно – большая спекулятивная позиция и перегретость активов, частично присутствует перекладка из перегретых активов в прочие, которые не пользовались «любовью» инвесторов в последнее время. Рынок по большей части фиксирует прибыли в данных инструментах, что скорее характерно для коррекции и для состояния неопределенности с ключевым вопросом «а куда «дальше». Похоже, август, особенно учитывая, что это месяц не особо ликвидный, возможно будем видеть на рынке болото, без явных тенденций.
@truecon
#COVID19 #вирус #Россия #мир
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 5057, а общее количество случаев достигло 907.8 тыс. В Москве количество новых случаев составило 692 человека, пока все достаточно ровно. По России без Москвы количество новых случаев 4.37 тыс. Объемы тестирования по стране в целом достаточно ровные.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев снова растет, вернувшись к июльским максимумам в районе 260 тыс. Индия – лидер и уже устойчиво генерирует более 60 тыс. новых случаев в день, в целом регион Азии продолжает генерировать основной прирост новых случаев. Европа уверенно идет в рост, сильным ли будет здесь разгон пока не понятно, но планомерное ускорение присутствует в большинстве стран Западной Европы (а они наиболее склонны к локдаунам).
Количество новых случаев в США остается относительно стабильным, южные штаты все-таки склонны к сокращению, остальные пошли в небольшой рост. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, а вот смертность начинает снова подрастать. В Латинской Америке ситуация еще немного ухудшилась из-за динамики в Колумбии, Аргентине и Перу.
@truecon
Суточный прирост выявленных случаев COVID-19 в России составил 5057, а общее количество случаев достигло 907.8 тыс. В Москве количество новых случаев составило 692 человека, пока все достаточно ровно. По России без Москвы количество новых случаев 4.37 тыс. Объемы тестирования по стране в целом достаточно ровные.
В мире среднее за 7 дней количество новых случаев снова растет, вернувшись к июльским максимумам в районе 260 тыс. Индия – лидер и уже устойчиво генерирует более 60 тыс. новых случаев в день, в целом регион Азии продолжает генерировать основной прирост новых случаев. Европа уверенно идет в рост, сильным ли будет здесь разгон пока не понятно, но планомерное ускорение присутствует в большинстве стран Западной Европы (а они наиболее склонны к локдаунам).
Количество новых случаев в США остается относительно стабильным, южные штаты все-таки склонны к сокращению, остальные пошли в небольшой рост. Количество госпитализированных в США постепенно снижается, а вот смертность начинает снова подрастать. В Латинской Америке ситуация еще немного ухудшилась из-за динамики в Колумбии, Аргентине и Перу.
@truecon
#США #инфляция #ставки #экономика #кризис
Инфляция в США - пока все ровно
Последний отчет по инфляции в США показал рост цен на 0.6% за месяц и 1% г/г. Сразу появились разговоры про разгон инфляции, на самом деле это пока не совсем так, вернее даже совсем не так. Если посмотреть внутрь индексов инфляции, то высокие темпы роста цен в продуктах питания (+4.1% г/г), но это в основном следствие скачка цен в апреле-июне, в июле же здесь цены падали (-0.4% м/м). Основным виновником роста цен было мясо в связи с падением производства в карантины, в июле здесь цены падают.
Жилье – это крупнейшая статья в индексе потребительских цен США (доля 33%, правда есть все предпосылки говорить, что она прилично завышена), оно обеспечивает основной прирост цен, однако рост цен здесь 2.3% г/г и это минимум за 4 года, в июле никаких резких изменений здесь нет. Одежда и транспортные услуги – здесь дефляция -6.1% г/г и -3.7% г/г соответственно. Образование – рост на 2.3% г/г – для США относительно невысокий темп роста, до 2016 года там был рост по 4-5% г/г, с приходом Д.Трампа образование дорожать стало медленней … на ~ 2.5% в год. Прочие товары и услуги скорее в дефляции пока.
Энергия – здесь понятно, годовая динамика отрицательна за счет падения цен на бензин и это полностью нивелирует рост цен на продукты питания. Месячная динамика - в июле цены на энергию подросли по мере восстановления цен на нефть и бензин, но это лишь частично компенсировало предшествовавший обвал.
Основной рост цен идет в секторе медицинских услуг, которые дорожают на 5.9% г/г, причем активный рост здесь идет со второй половины 2019 года, а сейчас поддержан коронавирусом. Но … потребление медицинских услуг сильно сократилось в период кризиса и реально влияние этого фактора завышено.
В целом о каком-то системном процессе ускорения инфляции здесь пока говорить вряд ли стоит, дальше посмотрим….
P.S.: рыночные инфляционные ожидания вернулись к уровням начала года в районе 1.5-1.6%, но важно понимать, что этим показателем сейчас мощно манипулирует ФРС …
@truecon
Инфляция в США - пока все ровно
Последний отчет по инфляции в США показал рост цен на 0.6% за месяц и 1% г/г. Сразу появились разговоры про разгон инфляции, на самом деле это пока не совсем так, вернее даже совсем не так. Если посмотреть внутрь индексов инфляции, то высокие темпы роста цен в продуктах питания (+4.1% г/г), но это в основном следствие скачка цен в апреле-июне, в июле же здесь цены падали (-0.4% м/м). Основным виновником роста цен было мясо в связи с падением производства в карантины, в июле здесь цены падают.
Жилье – это крупнейшая статья в индексе потребительских цен США (доля 33%, правда есть все предпосылки говорить, что она прилично завышена), оно обеспечивает основной прирост цен, однако рост цен здесь 2.3% г/г и это минимум за 4 года, в июле никаких резких изменений здесь нет. Одежда и транспортные услуги – здесь дефляция -6.1% г/г и -3.7% г/г соответственно. Образование – рост на 2.3% г/г – для США относительно невысокий темп роста, до 2016 года там был рост по 4-5% г/г, с приходом Д.Трампа образование дорожать стало медленней … на ~ 2.5% в год. Прочие товары и услуги скорее в дефляции пока.
Энергия – здесь понятно, годовая динамика отрицательна за счет падения цен на бензин и это полностью нивелирует рост цен на продукты питания. Месячная динамика - в июле цены на энергию подросли по мере восстановления цен на нефть и бензин, но это лишь частично компенсировало предшествовавший обвал.
Основной рост цен идет в секторе медицинских услуг, которые дорожают на 5.9% г/г, причем активный рост здесь идет со второй половины 2019 года, а сейчас поддержан коронавирусом. Но … потребление медицинских услуг сильно сократилось в период кризиса и реально влияние этого фактора завышено.
В целом о каком-то системном процессе ускорения инфляции здесь пока говорить вряд ли стоит, дальше посмотрим….
P.S.: рыночные инфляционные ожидания вернулись к уровням начала года в районе 1.5-1.6%, но важно понимать, что этим показателем сейчас мощно манипулирует ФРС …
@truecon