В 1 квартале 2025 года, по опросу крупнейших застройщиков, рассрочка была одним из основных способов оплаты. Ее доля в сделках купли-продажи жилья на первичном рынке составляла порядка 40%, тогда как в предыдущие годы не превышала 10-20%. Объем накопленной задолженности по рассрочке достиг 1 триллиона рублей.

пишет Банк России

#жилье
@unexpectedvalue

Торжественно открываем лучшую неделю для экспертов и экономических журналистов🎉

@unexpectedvalue

если мы говорим про экономику - это управляемое замедление, выход на устойчивые темпы роста и структурное ускорение экономической динамики

М. Орешкин по ТАСС

@unexpectedvalue

Хуснуллин назвал неизбежным рост цен на недвижимость в России, ТАСС

ПМЭФ в этом году великолепен

@unexpectedvalue

Летнее трансферное окно открыто

объективно лучшее приобретение, поздравляем Сбер

@unexpectedvalue

Распроданность на вводе в 1 квартале 2025 года снизилась на 1п.п.

На макроуровне мы почти не видим разницы, но на уровне отдельных регионов начинают появляться проблемы - количество красных квадратиков на нашей карте выросло в 2 раза относительно первого квартала 2024

🔹Здесь мы с вами наблюдаем результаты прошлых рекордов, установленных до отмены массовой льготной ипотеки, поэтому и аргумент, что всех спасли рассрочки, не принимается (к ним еще вернемся).

🔹Еще одно важное наблюдение: 2 год подряд Q1 завершается на уровне 50% от вводов Q4. До этого мы наблюдали административный перенос части вводов на первый квартал для сглаживания статистики (либо кто-то мог подержать при себе эскроу лишний месяц, когда проекты были значительно перепокрыты). Так что поздравляю всех с восстановлением сезонности вводов.
Тем не менее в этом году у нас планируются рекордные вводы по МКД, что может создать бутылочное горлышко по отдельным направлениям строительных работ, так что не исключаем парада переноса сроков сдачи проектов на 2026.

Что еще:

-Краснодарский край как обычно - показатель распроданности на вводе колбасит в разные стороны каждый квартал, поэтому никаких выводов не делаем
-Московская и Ленинградская области: результаты не очень. Надеемся, что дело в появившихся здесь ИЖС, которые продаются после завершения строительства, а площади имеют высокие. Но все же давайте признаем, что спрос на жизнь в агломерации не так высок, как хотелось бы местным застройщикам.
-Давайте респектнем застройщикам Сибири, которые стабильно показывают отличные результаты продаж

Going forward:
опережающий рост себестоимости строительства (относительно цен) может привести к тому, что бенчмарк по распроданности на вводе стоит сместить с 70-75% к 75-80%. Однако замедление запусков новых проектов отбалансирует рынок. Так что мы все еще считаем, что пока распроданность на вводе не падает ниже 70%, никаких мер спасения отрасли не нужно.

#жилье #ипотека
@unexpectedvalue

Уважаемые коллеги из стройки, финансирования стройки, аналитики стройки и около нее!

Есть вопрос:

У нас тут со всех фронтов информация, что почти половина продаж в новостройках осуществляется по договорам рассрочки, то есть на эскроу попадает не вся сумма, как в случае полной оплаты или ипотеки, а только небольшая часть (10-20-30% от полной стоимости)

Почему тогда по данным ЦБ средний чек по счетам эскроу, открытых в каждый месяц, когда эти рассрочки стали доминировать, не снизился?

ЦБ с 99% вероятностью должен репортить именно кэш, поступивший на эскроу, а не сумму, на которую этот счет открывается.

Есть у кого идеи, почему так?

#жилье
@unexpectedvalue

Идите работать к Саше. В мире мало руководителей, которые будут с таким рвением обучать вас буквально всему и готовы рассмотреть любую безумную идею

Админ в отпуске с безлимитным гиннессом (just wow), поэтому плановый контент задерживается. Но посмотрите, какая крутая штука!

Shortcut: ai-агент для Microsoft Excel, который, как заявляет создатель, автоматизирует практически всю работу аналитиков в инвестбанках, private equity и хедж-фондах.

Наконец-то искусственный интеллект выполняет свою задачу по назначению: берет на себя экспорт битых пдф-файлов и построение 50 абсолютно одинаковых сценариев развития бизнеса, чтобы контрагент думал, как серьезно мы подготовились к сделке, пока я пью негрони во время обеда (ок, я и так это делаю, а страдают аналитики).

Разумеется, половина профильного интернета уже заполнилась рассуждениями, что файненсброз (и файненссистерз) останутся без работы. И это очень интересный момент.

1/5
@unexpectedvalue

Во-первых, история показывает, что технологический прогресс не приводит к росту безработицы (как утверждает каждый первый текст про ai-безумие). Происходит перераспределение рабочей силы между секторами, о чем нам всем напомнил Сергей Егиев (и подписывайтесь на economic forces, это отличный блог про экономику). А рабочие часы в неделе исторически сокращаются благодаря политическим действиям.

Появление такой великой технологии как спредшит привело к сокращению низкоквалифицированных рабочих мест и всплеску более квалифицированных (ну по крайней мере консультанты и айбишники так про себя думают). Тут важно сказать, что взлет финансового сектора и консалтинга пришелся на рейганомику и тэтчеризм, что еще раз нам показывает важность политического фактора в занятости (в этой части максимальный рейджбейт для Григория Баженова).

Вообще жаль, что нарратив вокруг ai выстраивается через грядущий апокалипсис, а не через «появилась вот такая полезная штука, можно использовать, очень удобно».

2/5
@unexpectedvalue

Во-вторых, задача аналитика не точно посчитать, сколько стоят 7% акций, которые собственники выводят на ipo, тут никогда не будет правильного ответа. Задача - понять, как работает бизнес, по возможности, за 3-4 часа, и какой выстроить нарратив, чтобы продать эти 7% в два раза дороже, чем показывает оценка, и получить большой бонус.

Построить модель - лучший способ разобраться в компании/отрасли/явлении. Легендарный Евстигнеев Владимир Рубенович на своих семинарах любил говорить «знание на кончиках пальцев» (knowledge on the fingertips): единственный способ разобраться - сделать пошагово самому. То, что знание существует, и оно буквально лежит в виде файла в почте, не означает, что вы им владеете.

3/5
@unexpectedvalue

В-третьих, почти все карьерные советы начинающим финансистам от более опытных товарищей говорят о том, что нужно развивать не технические навыки, запоминая все горячие клавиши в excel и powerpoint, а soft skills - выстраивать отношения со всеми, с кем вы сталкиваетесь во время своих 80-часовых рабочих недель. Повышают не тех, кто строит лучшие модели, а тех, кто делает жизнь своего босса легче, всех на рынке знает и может в будущем приносить новый бизнес.

Выглядит достаточно парадоксально: excel не самый важный навык для карьерного роста, но именно за автоматизацию excel вас уволят. Но если вы уволите всех аналитиков, то где вы возьмете будущих директоров?

Более того, никто в старшем менеджменте не будет тыкать пальцами в этого ai агента. У управляющих директоров в принципе кроме почты и мессенджеров нет приложений, да и там они просто форвардят сообщения, которые надрафтил младший персонал в чатеджипити.

К слову, админ в своей работе практически не пользуется чатом-жэкэха (а мог бы, скажете вы, хотя бы тексты свои редактировать, чтоб опечаток не было). Но им очень активно пользуются аналитики.

4/5
@unexpectedvalue

Наконец, по причинам, которые мы не будем тут обсуждать, аналитики в финансах работают по очень много часов, включая выходные и отпуск. И это не только правки в excel (еще и выравнивание логотипов компаний-аналогов, скачанных из интернета), но просто потребность быть на связи, когда у старших товарищей дойдут руки прокомментировать труд молодежи. Если Shortcut реально сможет сократить рабочую загрузку до 50-60 часов в неделю, никто не расстроится. Банки и фонды все равно будут вынуждены платить сильно выше средней зарплаты, т.к. им нужны те, кто понимают, зачем они сейчас сидят по 80 часов в excel и powerpoint. Строить финансовые модели и без всяких ai агентов не так уж сложно.

5/5
@unexpectedvalue

перед сегодняшним финалом давайте вспомним не менее эпичный матч

@unexpectedvalue

Банк России дропнул базу (основы современной ДКП):

https://cbr.ru/about_br/activity/30062025/

целых семь презентаций, чтобы еще меньше лучше понимать ЦБ

@unexpectedvalue

На рынке ECM происходит дисрапт

https://www.avito.ru/moskva/gotoviy_biznes/dolya_v_sovkombank_7504121777

@c0ldness

«Многодетным отдадите бесплатно?» (с)

@unexpectedvalue

Тысяча реакций и я выступлю с этим стэндапом на следующем смартлабе (ну или еще где)

@unexpectedvalue