SK하이닉스는 52주 신고가 후 숨고르기 중, 이에 비해 삼성전자는 8만 전자를 못 넘어가는 상황?

삼성전자가 SK하이닉스에 뒤쳐진 적이 있었던가? 삼성전자는 어떻게 이 격차를 좁힐 것인가?

삼성전자 '깜짝' 인사…반도체 수장 경계현→전영현 교체

삼성전자가 미래사업기획단장을 맡고 있던 전영현 부회장을 반도체(DS) 부문장으로 교체했다고 21일 밝혔다.

기존 부문장이었던 경계현 사장은 미래사업기획단장 겸 SAIT 원장으로 선임됐다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004343085?sid=101

갑자기 차트를 돌리는 흐름이 나오네요? M&A를 위한 밑거름이었던 것인가?

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4310127

[속보] 5월 1∼20일 수출 1.5% 증가…무역적자 3억달러
https://www.hankyung.com/article/2024052116317

[DS 경제 김준영] 2024 하반기 경제전망

Non-US로 Super 이끌림

■ 미국: 긴축과 뜨거운 안녕
- 기준금리를 내리지 않을 리스크가 점점 커지고 있는 상황
- 수요는 양호하나 경제의 균열은 점차 커지고 있으며 임금의 하방 압력은 물가에 부담을 덜어줄 것
- 고용에 대한 비중을 늘려나가겠다는 연준, 모호한 완전고용을 추구하는 비둘기 기질이 이면에 잠재되어있음

■ EEEEEEEM Super 이끌림
- 유럽, 브릭스, 동남아 등 미국 이외 지역의 경기 상황이 양호함
- 연준의 인하는 신흥국 경기 모멘텀에 힘을 실어줄 것
- 연착륙에 성공한다면 연준의 인하는 신흥국 증시의 아웃퍼폼, 약달러 압럭 확대로 이어질 것

보고서 링크: https://bit.ly/4dFXTLM

[신한투자증권 전기전자/스마트폰 오강호]
 
[전망]전기전자/스마트폰: AI 봄바람의 주인공
 
▶️ 1H24 요약: IT/전기전자 다가오는 반등 타이밍
- AI 시장 진입 본격화로 업체들 주가 랠리 지속
- AI 봄바람: ① AI 기능 확대, ② 폼팩터 업그레이드
 
▶️ 2H24 전망: ① AI 기능 확대, ② 폴더블, ③ 중국 로컬 업체 진격
- ① AI 기능 확대: 1) 칩 성능 강화, 2) 핵심 SW 차별화
- ② 폴더블: 1) 신제품 출시, 2) 품질 업그레이드 주목
- ③ 중국: 1) 하드웨어 성능 강화 성공, 2) 중국內 안정적 수요 확보

▶️ Top Picks
- 전기전자: LG전자, 삼성전기, KH바텍
- IT부품: 리노공업, 원익QnC
- IT서비스: 삼성에스디에스

▶ URL: https://buly.kr/3NGXopV
 
위 내용은 2024년 5월 21일 07시 15분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[KB: 스몰캡] 에이치시티 (Not Rated) - KC 등 시험인증 제공 기업

▶️성현동 연구위원

■전자기기 등의 시험인증 서비스 제공, 현대전자 품질보증사업부문이 모태

- 에이치시티는 전자기기 등의 시험인증 서비스와 측정기기의 교정 및 수리 등을 주 사업으로 하는 기업
- 2000년 설립되어 현대전자의 품질보증사업부문을 양수 받아 시작되었다. 2016년 10월 코스닥 시장에 상장

■2024년 매출액 881억원, 영업이익 115억원으로 최대 실적 전망

- 에이치시티의 2024년 1분기 실적은 매출액 199억원 (+24.7% YoY), 영업이익 18억원 (+298.9% YoY, OPM 8.9%)을 기록
- 정보통신기기 (82억원), 차량용 (24억원), 교정 (53억원) 등으로 고른 성장을 기록
- 2024년 실적은 매출액 881억원 (+18.9% YoY), 영업이익 115억원 (+43.7% YoY, OPM 13.1%)으로 사상 최대 실적이 전망

■체크포인트: 1) 신모델 출시, 신기능 탑재 등으로 시험인증 물량 및 단가 상승

- 정보통신 부문 시험인증 수요 증가가 예상. 폴더블폰 등의 신규 모델 출시 및 AI 신기능 탑재로 시험인증 물량 증가 및 신기술 적용에 따른 단가 상승이 동시에 진행될 전망

■체크포인트: 2) 방산원전 시험센터 1분기 준공, 방산 및 원전 관련 매출 성장 본격화

- 2024년 3월 방산원전 시험센터를 준공하고 가동을 시작
- MIL-STD (미 국방부 군용 하드웨어) 시험규격의 EMC (전자기파 적합성) 및 환경신뢰성 서비스를 제공할 예정
- 한국원자력안전재단의 전자파 분야 성능검증기관 인정을 받아 원자력 발전소에 설치되는 안전관련 기기 및 부품에 대한 성능검증 시험 서비스를 제공 중

■체크포인트: 3) 미국법인 실적 개선

- 에이치시티는 2018년 현지 시험소 ECME 엔지니어링을 인수하여 실리콘밸리 소재 IT 기업 제품의 시험인증 및 교정사업을 진행 중
- 2023년 매출액 518만 달러, 영업적자 23만 달러로 BEP 수준에 근접해가고 있음

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

▶️보고서 링크: https://bit.ly/3KdAe7O

[SK증권 Economist 류진이][2024년 하반기 경제 전망] 햄버거 말고 마라탕 사주세요! : 하반기는 미국보다 중국

▶️ [미국] 실업률 4%, 보기보다 가깝다

· 미국 고용시장은 2분기 이후 둔화 속도 가팔라질 전망. 3분기 실업률 4.0% 상회 가능. 이 경우 연준의 초점은 물가에서 고용으로 넘어갈 것. 미 연준9월, 12월 두차례 금리 인하 전망
· 그간 미국 성장을 견인한 소비는 1분기를 고점으로 하락할 것. 소비를 견인한 임금소득 증가율 하락에 기인. 미국 소비자들의 가격 저항력도 높아지는 양상
· 미국 물가 경로는 경기비민감 항목들도 불확실성 확대.단 유가 기저효과 3분기 최대로 반영, 인하 개시 기회

▶️ [중국] 집은 안 사도 컴퓨터는 산다

· 중국 정부의 주택시장 살리기는 수요 측면을 중심으로 집중 사격 시작. 단, 부동산 경기가 바닥은 잡아가겠지만 본격적 반등 국면은 아닐 것이며, 부동산 투자가 실물 경제 성장에 기여하기는 어려울 것
· 하반기 중국 경제 성장은 중국 소비가 얼마나 살아나느냐가 좌우할 것으로 예상. 중국 소비심리 개선되는 가운데 소비여력도 충분한 상황. 헤드라인 소비 부진해도 통신기기, 가전 등 IT 중심 소비 개선세 지속될 것
· 테무 효과와 유럽 회복이 중국 수출 개선으로 이어질 것. 트럼프 당선 전까지 대중 관세 정책 실질적 영향력은 미미

▶️ [한국] 복잡한 내수, 우호적인 수출

· 1분기 깜짝 성장에 한은의 셈법은 더욱 복잡해짐. 2분기까지 민간소비 양호할 것이나 하반기는 부정적
· 부동산 경기는 수도권만 회복. 지방의 경우 여전히 부진. 부동산 PF시장 정상화 과정 진행되는 가운데 3분기 내수 부진과 금융 불안정 리스크 관리 차원에서 한국은행 금리 인하 10월 한 차례 전망
· 단, 연내 금리 인하 폭 25bp에 그친다면 하반기 금리 인하로 인한 내수 반등세는 탄력적이지 못할 것. 하반기는 수출에 기댄 성장



보고서 원문 : https://buly.kr/3NGXpBE


당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

[리딩투자증권 유성만]

■ 솔트룩스(304100) - 자체LLM의 힘  

기업 개요

동사는 1981년 8월에 설립, 2020년 07월에 코스닥 시장에 상장하였다. 본업은 대화형 인공지능(Conversational AI) 기계학습 기반 빅데이터 증강분석(Augmented big data analytics) 기술로 총9개의 제품을 출시하였다. 사업부별 매출비중은 라이선스 매출 2.6%, 용역매출 85.2%, 투자수익 등 12.2%이다(24년 1분기 기준).

투자포인트

1. 차세대 LLM 모델 ‘LUXIA 2’: 솔트룩스는 이번 달(5월)말 차세대 자체 LLM ‘루시아2’를 공개한다. 또한 ‘루시아 온(세계 최초의 생성AI 어플라이언스)’ 및 GOOVER(인지검색 서비스)’도 동시에 공개한다. 기존의 솔트룩스 제품은 1) TALKBOT STUDIO: 질문 의도를 파악해 최적의 답변을 제공하는 인공지능 챗봇 2) LANGUAGE STUDIO: 누구나 만들 수 있는 맞춤형 거대 언어모델 구축 플랫폼 3) VOICE STUDIO: 고품질 음성인식, 음성합성의 생성형AI 4) VISION STUDIO: 이미지, 영상 정보를 분석하는 고도화된 AI시각모델 5) SEARCH STUDIO: 검색 의도를 파악해 정확한 정보만 제공하는 인지검색 6) SCRAPING STUDIO: 데이터를 실시간 수집하고 품질관리까지 가능 7) INSIGHT STUDIO: 비정형 데이터 속 필요한 정보를 실시간 분석, 요약 8) KNOWLEDGE STUDIO: 인공지능 지식그래프 구조 자동 변환, 생성, 저장 9) METAHUMAN STUDIO: 인공지능으로 만드는 메타휴먼 제작 서비스를 제공하는데, 다가오는 증강AI 시대에 동사의 신규 솔루션이 기대되는 상황이다.

2. 신 성장동력 플루닛&GOOVER로 확장: 동사의 새로운 성장동력은 1) 자회사 플루닛(지분: 66.25%): ‘손비서(AI에이전트 App)’과 ‘워크센터(AI직원 서비스)’를 통해, 올해 7월부터 유료 서비스 시작 예정이며, 23년말 기준 약370억의 밸류로 총 70억원 투자유치 완료 2) 자회사 ‘GOOVER, Inc(지분: 99.06%)’: 초개인화 AI서비스로 ‘경제&금융, 마케팅&IR, 연구개발, 공공&기업, 언론&엔터테인먼트 등’ 의 분야를 생성AI기술 기반으로 리포트를 자동 생성하는 B2C서비스이다. 플루닛과 GOOVER라는 차별화된 서비스를 통한 솔트룩스의 성장이 예상된다.

3. 올해는 BEP달성이 예상되는 시기: 23년 매출액은 308억원(YoY +1.7%), 영업적자 93억원(YoY 적지)으로 하드웨어&AI반도체 구매 등 장비원가 증가 및 인력증가로 적자폭이 확대되었다. 24년 연결기준 예상 매출액은 589억원(YoY +91.1%), 영업이익 1억원(YoY 흑전)로 올해는 작년 말에 인수한 ‘다이퀘스트(구: NHN다이퀘스트)’의 실적이 온기로 반영 및 상저하고의 모습을 보이면서 BEP달성이 기대되는 시기이다.

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

[흥국증권 스몰캡/IPO 최종경] 5/21(화)

제노코-괜찮아요 2분기부터 좋아요_4

■ 1Q24 Review: 매출액 +3%, 영업이익 적전 YoY
- '24년 1분기 매출액 131억원(+3.0% YoY), 영업이익 -10억원(적전 YoY, opm -7.8%) 기록
- 신규 과제들이 동시 진행되며, 진행율에서 일시적 차이가 나타나는 상황
- 기존 과제 중 일부 ‘프로젝트손실충당부채’ 설정으로 분기 일회성비용 판단

■ 흐름 괜찮아요, 그리고 더 좋아져요
- 현재 973억원의 수주잔고를 기록했는데, 이는 '23년말 대비 +53% 증가한 규모
- 항공우주 분야의 핵심기술 고도화 및 국산화의 경쟁력에 집중해야할 상황
- 국내 기업들과의 협업 뿐만 아니라 글로벌 대표 항공사와의 과제도 추가될 것으로 예상

참조: https://vo.la/YtYhm

흥국스몰캡 최종경(02-739-5936)


● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[차용호 테크 미드/스몰캡] 제우스 (079370): 1Q24 Review: 예상보다 높은 수익성

투자의견 Buy(유지) / TP 28,000원(유지)

- 1Q24 연결 실적은 매출액 882억원(-19%QoQ, -9%YoY), 영업이익 76억원(+145%QoQ, OPM 8.6%)으로 당사 추정치 매출액 1,212억원 대비 -27% 하회했지만 영업이익 64억원 대비해서는 +19% 상회. 기존 추정치 대비 매출액이 크게 하회한 주요 요인은 중국향 세정 장비의 매출 인식 지연으로 인해 자회사 J.E.T가 부진했기 때문. 그럼에도 불구하고 OPM이 4Q23 2.8% → 1Q24 8.6%로 크게 개선되었는데 고수익성 제품인 AVP 세정 장비 매출 인식이 시작되었기 때문.

- 2024년 연결 실적은 매출액 4,741억원(+18%YoY), 영업이익 600억원(+740%YoY, OPM 12.7%)으로 전망. J.E.T의 중국향 매출 인식 지연에 따라 매출액을 하향 조정했지만 중국향 실적은 주문 취소가 아닌 이연이라는 점이 긍정적이라 판단. AVP세정 장비는 2Q24부터 본격적으로 매출 인식이 시작될 것이며 연간 실적 기여도는 872억원에 달할 것으로 전망. 

- 현 주가는 12M Fwd P/E 기준 9.8x으로 경쟁사 평균 2024E P/E 17.7x 및 국내 전공정 장비 업체들의 Valuation 대비해서도 낮은 수준. AVP 세정 장비의 매출 인식이 본격적으로 반영되는 2Q24 수익성이 확인되면 Valuation Merit가 부각 받으며 주가 상승 모멘텀이 이루질 것으로 판단.

URL: https://han.gl/sZAxa

전장용 반도체 종목 중 하나인 넥스트칩이 오늘 10% 반등세를 보여주고 있습니다.

https://www.etnews.com/20240520000185

AI반도체 시장의 크기가 급속도로 커지고는 있지만, 자율주행도 결국에는 가야할 길이 아닐까 생각합니다.

전장용 반도체 관련주는 조금 길게 보시면 분명 좋은 성과를 낼 수 있지 않을까 생각합니다.

https://www.m-i.kr/news/articleView.html?idxno=1121782

[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정]
삼화전기(009470)
BUY/100,000원(유지/유지)
<데이터센터와 전장용 하이브리드캡으로 강력한 차별화 포인트 확보>

■투자포인트 및 결론
- 동사의 1Q24 실적은 매출액 583억원 (+28.6% qoq, +7.3% yoy), 영업이익 77억원 (흑자전환 qoq, +124.0% yoy)을 기록하며 턴어라운드의 서막을 보여줌
- 동사의 eSSD용 S-cap은 정전시 S-cap이 작동하여 전력을 유지하는 역할을 하는 eSSD 핵심 부품으로, 글로벌 유일하게 대응 가능함. 생성형 AI 기술의 고도화, AI 서버 수요 강세에 따른 고용량 eSSD 채용 확대, HDD에서 SSD로 서버 교체 수요 발생 등으로 인해 동사의 eSSD용 S-cap 시장은 AI 서버 시장 증가와 더불어 지속적으로 성장할 것으로 기대됨

■주요이슈 및 실적전망
- 최근 AI 데이터센터 폭증으로 인해 전력 효율성이 AI 서버의 핵심 우선 순위가 되면서 QLC eSSD에 대한 수요도 증가하고 있음. 지난 4월 26일 Micron 역시 현재 AI를 구현하기 위해 PC에 채택되고 있는 QLC eSSD 채택률이 약 20~25% 수준에서, 2024년 급격하게 증가할 것이라고 한 부분에 주목할 필요가 있음
- 최근 NAND 메모리가 증가하고 있어, 그에 따라 S-cap 수량 역시 증가할 것. 동사는 S-cap 생산을 2023년 340만개에서 2024년 450만개로 확대하며, 글로벌로 SK하이닉스의 자회사인 솔리다임 61TB QLC SSD를 기반으로 Dell과 HP가 AI서버를 구축하고자 함에 따라 고객사 다변화에 따라 동사의 eSSD용 S-cap 매출 역시 지속적으로 증가할 것
- 전장용 하이브리드-cap 시장은 일본 업체들이 90% 이상 과점하고 있는 시장이며, 고신뢰성&고효율성에 대한 전장용 수요 증가로 인해 하이브리드 캡은 전세계적으로 연평균 40% 성장, 2025년 약 1,820억원의 시장을 형성할 것으로 전망됨. 동사는 국산화와 2025년부터 글로벌 Tier 1업체 확보를 통해 높은 실적 성장세와 이익률을 확보할 수 있을 것으로 기대됨
- 이에 대응하기 위해 동사는 2026년까지 지속적으로 생산 캐파를 확대할 계획이며, 특히 하이브리드-cap의 생산 능력이 크게 증가할 것으로 기대됨

■주가전망 및 Valuation
- 전방산업인 AI 데이터 센터 시장의 확대에 따른 eSSD용 s-cap과 전장용 하이브리드-cap의 성장세는 이제 시작
- 강력한 턴어라운드의 서막을 보인 호실적을 기반으로 동사의 2024년 실적은 매출액 2,603억원(+28.6% yoy), 영업이익 307억원 (+291.9% yoy)을 기록하면서 고성장세를 이어나갈 것으로 전망


*URL: https://buly.kr/A43ICcO

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다

[현대차증권 스몰캡/방산기계 곽민정]
파크시스템스(140860)
BUY/210,000(유지/유지)
1Q24 review: 2Q를 향해

■투자포인트 및 결론
- 1Q24 동사의 실적은 매출액 257억원(-43.6% qoq, -6.63% yoy), 영업이익 5억원(-94.8% qoq, -76.8% yoy)을 기록함. 부진한 실적은 일부 산업용 장비의 매출 이연과 인력 증가에 따른 인건비 상승에 기인하였음
- 5월 기준 수주잔고는 874억원, 1Q24 기준 신규 수주는 590억원을 기록. Hybrid WLI 장비는 1Q24 2대를 기록하였으며, 추가 수주 가능성도 기대됨. EUV 마스크 리페어장비는 1Q24 기준 총 3대를 수주했으며, 2024년 추가 수주 모멘텀도 기대됨
- 동사의 2024년 실적은 매출액 1,653억원(+14.1% yoy), 영업이익 339억원(+22.9% yoy)을 기록할 것으로 전망됨

■주요이슈 및 실적전망
- 최근 SPIE 학회에서 발표된 AFM의 동향을 보면, 박막 증착이나 EUV 포토레지스트의 Shrinkage 등에서도 AFM을 채택하고 있으며, 3D IC 본딩 웨이퍼의 계측에서 Hybrid WLI를 채택하고 있음
- 동사의 NX-wafer는 향후 하이브리드 본딩용 TSV-Cu pad의 oxidation용에 적용될 예정이며, 현재 3D IC 본딩 웨이퍼의 최상단 실리콘 층을 AFM과 WLI를 통해 표면을 계측하기도 함. 또한 WLI를 통해 하이브리드 본딩상 Cu-Cu 패드의 들뜸 공간(VOIDS)을 계측하는 데에도 적용될 예정임

■주가전망 및 Valuation
- 고객사 다변화와 EUV, 3D IC bonding 계측에 따른 동사의 장비 수요 증가, GAA 공정 본격화에 따른 동사의 AFM및 EUV 마스크 리페어 장비 적용 확대, 향후 하이브리드 본딩 계측에서 동사의 하이브리드 WLI가 적용될 것으로 기대되어 장기적인 성장세는 유효하다고 판단함


*URL: https://url.kr/kqofu1

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

에이피알은 뷰티 디바이스 브랜드 메디큐브 에이지알(AGE-R) '부스터 프로'가 이달에 중국 시장에 공식 진출한다고 20일 밝힘

https://n.news.naver.com/article/001/0014695784?sid=101