<1월 금통위 기자회견 정리>

Q. 금리동결의 배경? 경기둔화보다 환율의 인플레 자극 우려가 높다고 판단한 것인지?
A. 인하 소수의견은 1명이었으나, 이번 결정을 두고 다양한 의견이 제기. 경기상황만 보면 금리를 내리는 것이 적절하나 높아진 환율이 물가와 내수에 미치는 영향에 유의해야. 경제 펀더멘털보다는 미국 신정부 경계심 및 국내 정치 불안에 따른 환율 변동성이 큼. 10~11월 두 차례 인하의 효과를 더 지켜두고 보는 것이 적절하다고 판단

Q. 향후 3개월내 금리경로 전망?
A. 6명의 금통위원 모두 향후 3개월내 금리 수준을 현 수준보다 낮게 전망. 인하 소수의견을 낸 1명의 위원은 대외 금리인하 방향성이 외환시장에 반영되고 있고, 경기둔화에 따른 수요 둔화는 인플레 상방 압력을 제한할 것이므로 금리인하가 적절하다고 주장

Q. 연준의 금리인하 경로가 한은 통화정책 결정에 미치는 영향?
A. 인상 사이클에 비해 인하 사이클에서는 독립적인 통화정책 결정 여력이 높음. 다만 국내 정치상황에 따른 환율 변동성이 완화되면 보다 독립적인 정책 결정이 가능할 것.

Q. 2월에도 정치 리스크가 지속될 경우 인하가 가능한지?
A. 현재 정치적 불확실성으로 환율이 많이 올라간 상태. 2월에 원화 약세가 지속될 경우달러 강세 영향인지, 국내 정치 불안 영향인지를 감안해 정책 결정을 해나갈 것

Q. 국내 정치상황이 경제성장률에 미치는 영향?
A. 작년말에 비해 경제심리가 많이 부진. 신용카드 데이터 등을 보면 1월 내수소비가 예상보다 많이 떨어지는 중. 2월 경제전망에 이를 반영해 성장률 전망 조정할 것. 1사분기 이후 경제성장률은 재정정책, 탄핵절차 진행 경로 등을 감안해 전망할 것

Q. 금리인하 폭 전망?
A. 금리인하 폭은 경제성장률의 둔화 폭에 따라 결정할 것. 경제성장률 둔화 폭은 대외요인보다는 국내 정치상황 안정 경로에 달려있음.

Q. 추경에 대한 견해는?
A. 해야 할 필요가 있다. 잠재성장률을 하회하는 경제성장률과 경제심리 위축 가능성 감안하면 추경을 통해 경기를 부양하는 것이 적절

Q. 중립금리까지 빠르게 내리는 것이 적절하다고 보는지?
A. 현재 기준금리 3%는 대외환경을 고려하지 않은 중립금리 레인지 상단보다 조금 높은수준이며, 대외환경 고려한 중립금리의 상단 수준. 향후 추가 인하 가능성 고려하면 적정 속도로 중립금리를 향해 가고 있음

[한화 금통위 리뷰] 2월에 인하하겠습니다

▶ 1월 통화정책방향 결정회의: 기준금리 동결(3.00%)
▶ 기자 간담회: 불확실해서 잠깐 쉬었다
▶ 바뀐 것은 없다. 2월 인하 재개 예상

1월은 불가피한 휴식시간. 기존 연내 3회 인하(연말 기준금리 2.25%), 2월 인하 재개 전망 모두 유지

TSMC 24년 4분기 실적

연결 매출액: 8684억 6천만 대만달러
순이익: 3746억 8천만 대만달러
(예상 3698억 대만달러)

희석 주당순이익(EPS): NT$14.45 (미국 예탁증서 1개당 $2.24)

연간 기준으로 4분기 매출은 전년 동기 대비 38.8% 증가했으며, 순이익과 희석 EPS는 각각 57.0% 증가했습니다. 2024년 3분기와 비교했을 때, 매출은 14.3% 증가했고, 순이익은 15.2% 증가했습니다.

미국 달러 기준으로는 4분기 매출이 268억 8천만 달러로 전년 동기 대비 37.0%, 전 분기 대비 14.4% 증가했습니다.

분기별 주요 수익성 지표:

매출총이익률: 59.0%
영업이익률: 49.0%
순이익률: 43.1%
공정별 매출 비중:

3나노미터: 총 웨이퍼 매출의 26%
5나노미터: 34%
7나노미터: 14%
7나노미터 이상 첨단 기술: 총 웨이퍼 매출의 74%

TSMC의 4분기 실적은 첨단 기술 공정 매출 증가와 높은 수익성을 바탕으로 강력한 성과를 기록했습니다.

TSMC 4분기 실적 지표

순이익, GM 예상치 상회

순이익: NT$3747억, 예상 NT$3698억 4천만
매출총이익률(GM): 59%, 예상 58.5%
영업이익: NT$4257억 1천만, 예상 NT$4114억 2천만
영업이익률: 49%, 예상 48.1%
매출: NT$8684억 6천만, 예상 NT$8553억 4천만

TSMC의 실적은 주요 지표에서 시장 기대치 모두 상회

[ TSMC 4분기 실적 발표 ]

미화 기준

- 4분기 매출은 268억8000만달러로 전년 대비 37.0% 증가했으며 전 분기 대비 14.4% 늘었습니다.

- 분기 매출 총이익률은 59.0%, 영업이익률은 49.0%, 순이익률은 43.1%를 기록

4분기에는 전체 웨이퍼 수익의

- 26%를 3나노미터가 차지

- 34%는 5나노미터

- 14%는 7나노미터가 차지

- 7나노미터 이상의 고급 기술로 정의되는 첨단 기술이 전체 웨이퍼 매출의 74%를 차지

// 이익률은 증권사 컨센서스에서 최상단 수준으로 나왔습니다!

TSMC 2024년 4분기 vs 2023년 4분기 비교

매출: 268.87억 달러 (+37%)
매출총이익률(Gross Margin): 59% (전년 동기 53%)
영업이익률(Operating Margin): 49% (전년 동기 41.6%)
2024년 연간 설비투자(CapEx): 298억 달러 (-2%)
웨이퍼 출하량(Wafer Shipments): 341만 8천 장 (+16%)
웨이퍼 평균판매가격(ASP): 6850달러 (+19%)

TSMC는 4분기 주요 지표에서 전년 대비 강력한 성장을 기록

트럼프 눈치보는 메타···이용자들 떠난다

https://n.news.naver.com/mnews/article/032/0003345823?sid=105

슬슬 실적시즌으로 돌입하네요

https://www.youtube.com/watch?v=9hmOwYOO1G4

블루오리진 발사 하였습니다!

골드만 삭스쪽은 HBM시장에 대해서 기존의 낙관적 전망을 유지하네요

올해 코스닥 성적표. 시황맨

연초 이 후 오늘까지 코스닥 시장에서 0.1%라도 상승한 종목수는 1,154개. 하락한 종목수는 521개입니다. 보합은 108 종목

종목당 평균 수익률은 3.97%로 거의 4% 정도입니다.

상승한 종목만 따로 보면 평균 8.21% 올랐습니다.

작년 1년간 상승한 종목이 280개에 그친 것을 감안하면 상당히 좋은 페이스로 가고 있긴 합니다.

✅ 한수원·웨스팅하우스 분쟁 타결…'팀코러스' 원전시장 누빈다

https://n.news.naver.com/article/001/0015164334

2025년 1월 17일 매크로 데일리

세줄요약

(1) TSMC가 예상을 14% 상회하는 2025년 Capex 가이던스를 공개했습니다.

(2) 월러 Fed 이사가 12월 CPI 수준의 경제지표면 5월 인하도 가능하다고 말했습니다.

(3) AQR이 금리상승으로 60/40 기대 수익률을 3.2%에서 3.5%로 상향한다고 밝혔습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.18% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,455.59원 (-2.66원)
원/달러 Risk-Reversal 25delta 1개월 옵션, 0.832(-0.012)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

(1/17) AI 데일리 글로벌 마켓 브리핑
소비 둔화 우려에 하락한 나스닥, TSMC 호실적

# Key Takeaways
- 주요 지수 모두 하락 마감: 나스닥 -0.9%
- 소매판매 증가율 0.4%, 시장 예상 하회
- TSMC 전년 대비 순익 57% 증가, 최고 실적 기록

# Summary
미국 주요 지수들이 소비 둔화에 대한 우려 속에서 일제히 하락 마감함. 특히 나스닥 종합지수는 0.9% 하락하며 상당한 낙폭을 기록함. 다우존스 산업평균지수와 S&P500 지수도 마찬가지로 각각 0.16% 및 0.21% 떨어졌음. 이와 같은 지수 하락은 예상치를 밑돈 12월 소매판매 증가율이 한몫했음. 소매판매는 0.4% 증가에 그치면서 시장의 예상치인 0.6%에 미치지 못했으나, 여전히 소비 지출이 확고한 것으로 분석됨.
이러한 분위기에 반해, 미국 최대 반도체 장비 위탁 제조업체 TSMC는 전년 대비 57%의 순익 증가를 기록하며 호실적을 나타냈음. 이는 AI 및 첨단 반도체 수요 증가가 주효했던 것으로 전해짐. 또한, 노동부 발표에 따르면 신규 실업 보험 청구자 수가 21만7천 명으로 증가하였으나 여전히 견조한 고용 시장이 유지되고 있는 것으로 평가됨.
유럽 주요 증시도 대체로 상승세를 보이는 가운데 특히 독일 DAX 지수가 0.09% 올랐고, 영국 FTSE 지수는 0.76% 상승하면서 강세를 기록함. 국제 유가는 내림세를 보이며 배럴당 가격이 하락함. 이러한 흐름 속에서 증시 전반적으로는 불확실성이 고조되고 있으며, 투자자들은 향후 발표될 경제 지표와 연준의 금리 정책에 예의주시하고 있음. (다우 -0.16%, 나스닥 -0.89%, S&P500 -0.21%, 러셀2000 +0.15%)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20250117064903400_3533

# 특징종목
TSMC(+3.9%)는 최근 발표한 분기 실적이 시장 예상치를 초과하며 주가가 상승함. 특히 인공지능(AI) 수요 증가로 인해 반도체 분야에서의 강력한 성장세가 지속될 것으로 기대됨. UnitedHealth Group(-6.0%)은 Q4 2024 실적 보고서에서 부정적인 전망을 발표, 기대치에 미치지 못하는 재무성과로 인해 주가 하락을 기록함. 이러한 실적 저하는 미국의 복잡한 의료 시스템과 높은 비용 문제에 기인함. Apple(-4.0%)은 중국 시장 스마트폰 점유율 1위 상실 소식으로 인해 주가에 타격을 받았으며, 이는 장기적인 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 낳고 있음. Tesla(-3.4%)는 전기차 등록이 증가하는 가운데, 트럼프 대통령의 세금 인센티브 폐지 가능성에 대한 우려로 주가가 하락함.
반면, Walmart(-0.04%)는 심보틱과의 로봇 사업 매각을 통해 자동화 시스템 강화를 추진, 효율성을 높이려는 전략이 주목받으며 주가가 소폭 상승함. Microsoft(-0.4%)는 소비자용 Office 구독료 인상과 인공지능 도구 Copilot 도입을 발표했으나, 이는 시장 조정 속에서 주가에 큰 영향을 미치지 않음.

# 채권, 외환 및 상품 동향(6시 10분, KST 기준)
미국 10년물 국채 금리가 최근 경제 지표 약세와 연준의 금리 완화 기대감으로 인해 4.62%로 하락함. 이는 주별로 0.07% 하락한 수치이며, 미국 외 국가에서도 유사한 하락세를 보임. 영국과 일본의 10년물 국채 금리 또한 각각 4.68%와 1.21%로 감소.
외환 시장에서는 달러 인덱스(DXY)가 108.97로 약세를 보이며, 유로/달러(EUR/USD)는 1.03에서 소폭 상승함. 이는 미국의 미약한 경제 지표가 연준의 금리 인하 기대를 높인 것에 기인함.
상품 시장에서는 WTI 원유 가격이 하루 동안 1.69% 하락하여 78.69달러로 거래됨. 천연가스는 전일 대비 4.89% 상승하며 4.28달러에 마감. 금 가격은 0.71% 상승한 2,714달러를 기록함. 이러한 동향은 투자자들이 경제 둔화 우려와 인플레이션 압력 속에서 안전 자산을 선호하면서 발생한 현상임. 상품 에너지 분야는 원유와 천연가스의 가격 변동을 보여주며 산업 및 금속 시장도 변동성이 큰 모습을 보임.

* 본 조사분석자료는 인공지능(AI) 기술을 사용하여 생성되었으며, 금융투자분석사의 감수를 받았습니다. 본 자료 마지막에 안내된 중요 내용을 확인하시기 바랍니다.

뉴욕증시, 갑자기 굴러떨어진 사과…나스닥 0.89%↓ 마감

12월 미국 소매판매가 예상치를 밑돌았으나 핵심 수치는 견고한 모습을 보이면서 시장에 미친 충격은 제한적이었다.

다만 시가총액 1위 기업인 애플이 작년 8월 이후 최대 낙폭을 그리면서 나스닥은 1% 가까이 하락했다.

전날 급등에 따른 피로감과 차익실현 욕구에 주가지수는 대체로 약세를 보였다. 특히 나스닥은 시가총액 상위 기술주 위주로 매물이 나온 데다 마감 1시간 전 매물이 쏟아지면서 유독 낙폭이 컸다.

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250117013500009