2025년 2월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국이 중국에 10% 관세를 부과했고 중국이 보복한 가운데 오늘 고시환율이 주목됩니다.

(2) 알파벳이 2025년 Capex 가이던스로 750억달러를 제시했습니다. 예상 579억달러 

(3) 미 12월 구인자수가 예상을 밑돌면서 금리가 내렸습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.96% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,451.25원 (+0.50원)

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rafikiresearch.blogspot.com
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(2/5) AI 데일리 글로벌 마켓 브리핑
AI 성장의 힘, 팔란티어와 나스닥 날개 펼치다

# Key Takeaways
- S&P 500 +0.7%, 나스닥 +1.4%로 주요 지수 전반적 상승
- 팔란티어 주가 23% 급등, AI분야 성장 영향
- 미국 12월 구인 건수 760만 건, 예상보다 크게 하회

# Summary
미 증시는 주요 지수가 일제히 상승하며, 최근의 관세 전쟁 우려를 어느 정도 해소함. S&P 500 지수는 0.72% 상승한 6,037.88, 나스닥 종합지수는 1.35% 오른 19,654.02를 기록함. 다우존스 산업평균지수는 0.30% 상승한 44,556.04로 거래를 마쳤으며, 러셀2000 지수도 1.44% 오르며 2,290.84에 장을 마감함.
이날 증시에서는 기업 실적에 대한 기대감이 크게 작용함. 특히, 인공지능(AI) 플랫폼을 제공하는 팔란티어는 23.72% 급등하며 사상 처음으로 100달러를 돌파함. 이는 작년 4분기 매출과 주당 순이익이 시장 예상치를 크게 뛰어넘은 결과임.
경제 지표에서는 미국의 12월 구인 건수가 760만 건으로 시장 예상치를 크게 밑돌며 노동시장이 점진적으로 둔화되고 있는 신호로 해석됨. 업종별로는 전문·기업 서비스 및 보건·사회복지 분야의 구인 건수가 감소했으나, 예술·엔터테인먼트 부문에서는 증가함.
이러한 지표에도 불구하고 연준의 금리 동결 방침과 관련한 발언은 시장에 큰 변화를 주지 않음. 투자자들은 곧 발표될 예정인 1월 고용 보고서와 주요 기업들의 실적 발표를 주시하고 있음. (다우 +0.30%, 나스닥 +1.35%, S&P500 +0.72%, 러셀2000 +1.44%)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20250205064255230_3533

# 특징종목
팔란티어 (+24%)는 판매 호실적 발표와 인공지능(AI) 혁신 붐의 수혜자로 기대되면서 주가가 급등함. 이는 시장에서의 실적 개선 기대를 촉발시켰음. 스포티파이 (+13%)는 사용자 수 증가와 2025년까지의 강한 성장 전망 발표로 인해 주가가 큰 폭으로 상승함. 반면, 페이팔 (-13%)은 분기 수익이 예상치를 초과했음에도 불구하고 수익 마진 감소 및 실망스러운 미래 전망으로 인해 주가가 하락함. 에스티 로더 (-16%)는 아시아 태평양 지역에서의 수요 부진과 7,000명에 달하는 직원 감축 계획 발표로 인해 주가가 큰 하락을 겪음. 알파벳(+2.5%)는 최근 무역 관세 관련 긍정적인 시장 반응과 평가 절하된 가치가 관세 위험에 대한 해독제로 작용하여 주가가 상승함. 엔비디아 (+1.7%)는 AI 칩 분야의 성장 지속과 주요 기업들의 GPU 채택 지속이 긍정적으로 작용하여 주가가 상승세를 이어감. 반면, 화이자 (-1.3%)는 RFK Jr.의 건강부 장관 후보자 지명에 따른 부정적 시장 반응으로 주가가 하락했음. 펩시코(-4.5%)는 미국 내 수요 약세로 인해 실적이 기대에 못미치면서 주가가 하락세를 보임.

# 채권, 외환 및 상품 동향(6시 10분, KST 기준)
미국의 미 국채 10년물 수익률은 4.52로 소폭 감소하였으며, 달러인덱스는 최근 기록한 최고점에서 떨어지며 107.96을 기록함. 이는 미중 무역 갈등의 완화 기대감이 시장에 전해지면서 안전자산에 대한 수요가 줄어든 탓으로 풀이됨.
외환 시장에서는 유로/달러가 1.04로 하루 동안 0.38% 상승하였으며, 달러/엔은 154.29로 0.30% 하락하였음.
상품 시장에서는 WTI 원유 가격이 하루 동안 0.78% 하락한 72.59 달러를 기록하였음. 이와 관련하여 중국이 미국산 원유에 대한 보복관세를 부과한다고 발표한 점이 하락에 영향을 미친 것으로 분석됨. 한편 금 값은 1.01% 상승하여 2842.20 달러를 나타내며, 안전자산 선호 현상은 여전히 존재함을 보여줌. 흥미롭게도 은 값은 1.88% 상승하여 금과 유사한 동향을 보였음. 이러한 동향은 전반적인 시장의 불확실성 속에서 점진적인 안정세로 접어들고 있음을 시사하며, 투자자들은 다가오는 미중 정상회담에서 추후 정책 방향에 주목하고 있음.

* 본 조사분석자료는 인공지능(AI) 기술을 사용하여 생성되었으며, 금융투자분석사의 감수를 받았습니다. 본 자료 마지막에 안내된 중요 내용을 확인하시기 바랍니다.

[DS 경제 김준영] Chart That Matters Vol.2

■ Chart That Matters
- 높아진 모기지 금리는 부동산 시장 위축시킬 것
- 미국 수입 및 소비 증가: 관세를 피하고 싶어서
- 미국 고용시장은 식어가는 중
- 신고가 기록한 일부 원자재
- 미국 이민자 추방 본격적으로 시작
- 공급주도 물가 상승 여부 점검
- 둔화되는 유럽 경기

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

뉴욕증시, 트럼프·시진핑 협상 기대감…나스닥 1.35%↑ 마감

뉴욕증시의 3대 주가지수가 동반 강세로 마감했다.

중국이 미국산 수입품 일부에 보복관세를 단행했지만 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간 협상에 대한 기대감이 주가에 하방 지지력을 제공했다.

중국이 미국에 보복관세를 단행하면서 아시아 시장에서 주가지수 선물은 한때 급락하기도 했다.

하지만 뉴욕증시 개장 이후 트럼프와 시진핑이 대화에 나설 것이라는 기대감에 주가는 탄력을 받았다. 미국 백악관이 오전에 트럼프와 시진핑의 통화가 곧 진행될 것이라고 밝힌 점이 주가를 뒷받침했다.

두 정상이 이날 결국 통화하지는 못했지만 조만간 대화에 나설 것이라는 기대감은 장 마감 무렵까지 지속됐다.

트럼프는 자신의 백악관 집무실에서 기자들과 만나 중국이 조치한 보복관세에 대해 "괜찮다"며 "시진핑과의 통화는 서두르지 않고 적절한 때 하겠다"고 말했다.

한편 거대 기술기업 7곳을 가리키는 '매그니피센트7'은 모두 상승했다. 애플이 2.1% 올랐고 엔비디아와 아마존, 마이크로소프트, 메타도 1% 안팎으로 상승했다. 테슬라와 알파벳은 2%대 상승률을 보였다.

하지만 구글은 장 마감 후 공개한 작년 4분기 실적이 시장 예상치에 못 미치면서 주가는 시간 외 거래에서 6% 이상 급락하고 있다.

제약사 머크는 4분기 매출과 순이익이 시장 예상치를 상회했으나 주력 의약품인 인유두종바이러스(HPV) 백신의 매출 감소가 실망을 안기며 주가가 9% 넘게 급락했다.

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250205014400009

» 실업자 대비 구인공고 비율은 1.1배 수준

트럼프 "시진핑과 통화 서두르지 않아…적절한 때에 하겠다"

도널드 트럼프 미국 대통령은 4일(현지시간) 미국과 본격적인 '관세 전쟁'에 들어간 중국의 시진핑 국가주석과의 통화를 "서두르지 않겠다"고 말했다.

트럼프 대통령은 이날 백악관 집무실에서 진행한 취재진과의 문답에서 "(시 주석과의) 통화는 적절한 때에 이뤄질 것"이라며 이같이 밝혔다고 로이터 통신 등이 전했다.

이와 관련, 트럼프 대통령은 전날 시 주석과 24시간 내에 통화를 하겠다고 했으며, 백악관도 이날 두 정상 간 통화 일정을 잡고 있으며 통화가 "매우 곧 이뤄질 것"이라고 밝힌 바 있으나 이날 오후 3시까지 두 정상간 통화는 성사되지 않았다.

트럼프 대통령의 이날 언급에 따라 두 정상 간 통화는 당초 예상보다 조금 더 미뤄질 것으로 보인다.

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250205007400071

» 대중 관세에 대한 중국의 대응 조치는 미국보다 중국이 잃을 것이 많다는 사실을 보여준다는 블룸버그의 분석

» 수출 제한 및 관세 부과 품목의 실질적 규모, 그리고 대응 조치의 개시일(2/10)에 대한 차이

» 중국의 경제 상황을 반영한 조치로, 무역 불확실성에 의한 충격을 방어하기 위해 내수 중심의 부양책을 내놓을 전망

🔹미국과 중국 간의 관세 부과 규모 비교

» 중국이 미국산 제품에 부과한 관세 규모(좌): 140억 달러

» 미국이 중국산 제품에 부과한 관세 규모(우): 5,250억 달러

» 압도적인 격차: 미국의 대중 관세 규모가 중국의 대미 관세 규모보다 약 37배 이상 큰 상황

» 미국이 중국보다 훨씬 광범위하게 중국 제품에 관세를 부과하고 있으며, 이는 미·중 무역 갈등이 미국 주도로 진행되고 있음을 시사. 중국은 미국과의 무역 분쟁에서 트럼프 1기 때보다 신중한 대응에 나서는 모습

트럼프가 펜타닐에 집착하는 이유

미국은 왜 마약 확산 차단을 위해 관세 카드를 꺼내든 것일까.

장상식 한국무역협회 국제무역통상원장은 “트럼프 정부가 펜타닐에 집착하는 가장 큰 이유는 중국에서 유입되는 펜타닐로 인해 트럼프의 가장 큰 지지층인 미국 노동자 수가 줄어들고 있는 것”이라고 했다.

미국은 펜타닐의 최대 원료 수출국이 중국이고, 이 원료를 밀반입해 펜타닐로 만들어 미국으로 넘기는 제조 기지의 상당수가 멕시코와 캐나다에 있다고 보고 있다.

https://www.chosun.com/economy/economy_general/2025/02/05/UWBH26Z6L5CABIVFXZPJDQWX3A/

젤렌스키, 트럼프 희토류 요구에 화답…"정당한 요구" | 연합뉴스

"트럼프의 우크라 특사와 접촉…방문 일정 조율 중"

도널드 트럼프 미국 대통령이 우크라이나가 미국으로부터 받는 군사 지원의 대가로 희토류를 요구한 데 대해 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 긍정적으로 답했다.

4일(현지시간) AFP, 로이터 통신에 따르면 젤렌스키 대통령은 이날 기자회견에서 트럼프 대통령 발언과 관련해 자신이 이미 지난해 9월에 제안했던 내용이라며 우크라이나는 동맹국의 투자에 열려 있다고 밝혔다.

그는 "미국 기업들이 이 분야를 개발하기를 원한다"며 "우리는 영토 사수에 도움을 주고, 무기와 제재 패키지로 적을 격퇴하는 동맹국들과 함께 이 모든 자원을 개발할 수 있다는 사실에 열려 있으며, 이는 완전히 정당한 일"이라고 강조했다.

젤렌스키 대통령은 지난해 9월 미국 뉴욕을 방문해 당시 공화당 대선 후보 신분이던 트럼프 대통령에게 러시아와의 전쟁 종식을 위한 '승리 계획'을 제시한 바 있다.

그는 희토류 개발이 이 '승리 계획'에서 중요한 경제적 요소였다며 "당시 나는 미국 기업들의 투자를 환영한다고 말했다"고 설명했다.

https://m.yna.co.kr/view/AKR20250205005500109?input=1195t

» Cathie Wood의 ARK Invest는 테슬라(TSLA) 로보택시가 2030년에 34조달러의 가치를 갖게 될 것으로 전망

» Alphabet 4분기 실적

- 클라우드 매출이 119억6천만 달러로 집계. 예상치 121억9천만 달러 하회
- 클라우드 매출 성장률도 전년대비 +30%로 시장 예상치인 +32.5%와 지난 3분기의 +35%보다 낮은 성장 기록

• Revenue YoY +12%, $96.5B ($0.2B miss)
• Operating margin 32% (YoY +5%p)
• EPS $2.15 ($0.02 beat)

☁️ Google Cloud
• Revenue YoY +30%, $12.0B
• Operating margin 18% (YoY +8%p)

▶️ YouTube ads +14% to $10.5B

#Alphabet 시간외 -8%

-지난분기 매출 기대치 하회
-MS랑 비숫하게 클라우드 매출이 기대치만틈 성장을 못함, MS도 그래서 실발하거 밋밋했었죠.. Google Cloud revenue: $11.96 billion vs. $12.19 billion, according to StreetAccount

-Waymo 자율주행 매출도 YoY 하락하면서 실망, 어쨌든 지역 확장중인 과도기인듯 : Waymo, reported revenue of $400 million in the fourth quarter. That came behind Wall Street’s expectations of $616.4 million, according to StreetAccount, and it was down more than 39% from $657 million in the same quarter last year.

-‘25년 CAPEX $75발표, Ai투자 지속: 1Q25 CAPEX $16-18bn vs. consensus $14.3bn

알파벳(Alphabet) 2024년 4분기 실적 (시간외 -7%)

EPS(주당순이익): $2.15 (예상 $2.13)
매출: $96.47B (예상 $96.62B)
영업이익: $30.97B (예상 $30.72B

2025년 예상 자본 지출: 약 $75B (예상 $57.9B)

부문별 매출
구글 클라우드: $11.96B (예상 $12.19B), 전년 대비 30% 증가
구글 광고: $72.46B (예상 $71.73B)
구글 검색 및 기타: $54.03B
유튜브 광고: $10.47B (예상 $10.22B)
구글 네트워크: $7.95B (전년 대비 감소)
구글 서비스: $84.09B (예상 $83.46B)
구글 구독, 플랫폼 및 기기: $11.63B, 전년 대비 8% 증가
기타 사업: $400M (예상 $573M)

주요 재무 지표
트래픽 취득 비용(TAC): $14.85B (예상 $15.01B)
총 영업비용: $30.97B
잉여 현금 흐름: $26.01B, 전년 대비 20% 증가

전략적 업데이트 및 가이던스
2025년 자본 지출을 약 $75B로 예상하며, 이는 2024년 $57B 대비 크게 증가한 수치임.
CEO 순다 피차이, AI 혁신(Gemini 모델, 구글 클라우드 AI 성장, AI 기반 검색 개선) 강조.
2024년 말 기준, 클라우드 및 유튜브 연간 매출 실행 속도(run rate) $110B 도달.
검색, 클라우드, 유튜브 수익화에서 AI 기반 수요 강세 지속.
배당 발표
알파벳, 사상 첫 배당금 $0.20 per share 발표.

CEO 순다 피차이 코멘트
“4분기는 AI 리더십과 핵심 사업 성장 모멘텀 덕분에 강한 실적을 기록했습니다. AI 개발을 그 어느 때보다 빠르게 진행하고 있으며, 효율성을 높이고 클라우드 및 유튜브 생태계를 확장하고 있습니다. 2025년 우리의 투자로 성장 기회를 가속화할 것입니다.”


"우리는 앞으로의 기회에 대해 확신을 가지고 있으며, 우리의 성장을 가속화하기 위해 2025년에 약 750억 달러의 자본 지출을 예상하고 있습니다."

구글 2025년 자본 지출 가이던스는 $75B로 컨센서스 $58B 대비 크게 상회하며, 전년 대비 43% 증가할 것으로 전망됨.

구글 클라우드 매출이 예상치를 하회함. $11.96B로 컨센서스 $12.2B 대비 미달했으며, 연간 성장률도 32~33% 예상치 대비 30%로 둔화됨.

4분기 자본 지출은 $14.3B로 컨센서스 $13.2B보다 높았으며, 분기별 가이던스는 거의 변동이 없음.
2025년 자본 지출 가이던스는 분기 평균 약 $17.5B로, 4분기 $14.3B 대비 증가할 것으로 예상됨.

» Alphabet(Goog), 클라우드 부문 매출이 기대에 미치지 못한 가운데 After-Market 거래에서 -8.1% 하락