# 그로부터 1년 - "여전히 새역사 쓰고있는 건 마찬가지"

상단 차트는 딱 1년 전 이맘때쯤 올려드렸던 S&P500과 미국의 Job Opening의 추이입니다. 당시 이 둘의 역대급 괴리를 짚어드리며, 가보지 않은 길로 가고 있는 여러 현상들 중 하나로 말씀드렸습니다.

1년이 지난 현재 어떤가요?

이 둘의 괴리가 본격 확대된 시점은 2022년 11월 챗지피티가 시장에 처음 공개됐을 때 였으며, 지금까지도 그 괴리는 지속 확대 중입니다.

이러한 모습은 AI가 기존 인간의 노동력을 실제로 대체하고 있다는 걸 의미할까요? 아니면, 어떤 새로운 형태의 버블로 그 골이 깊어지고 있는 걸 의미할까요??

#KODEX200선물인버스2X #인버스 20251002

1천원 이탈하면서 동전주 레벨로 강등

역사적인 날(f.코스피 3,500p)

1️⃣
종가 기준, 금일 외국인 순매수한 금액은 코스피에서 3조 1,396억 원으로 데이터 집계가 시작된 2000년 1월 4일 이후, 일간 기준 가장 많이 산 하루로 기록됐습니다.

2️⃣
그리고 <역대 외국인 일간 순매수 Top 10> 중 2025년이 3일이 포함되어있는데, 그게 모두 최근 한 달 사이에 벌어졌습니다.

3️⃣
동시에 코스피 지수는 3,500p를 가뿐히 넘어서면 연간 누적 상승률을 48%로 확대시켰습니다.

4️⃣
반도체 중심의 쏠림이 심한 것도 사실이지만, 역으로 'K-반도체'라도 없었으면 어떻게 됐을까 하는 '안도'를 하기도 합니다.

5️⃣
그럼에도 달러/원 환율은 1,400원 대를 견고히 지키고 있으니, 이 점은 지속적으로 우려 요인입니다.

🕊

외국인 순매수 역대 1위, 개인 순매도 역대 1위

개인 투자자 순매도 역대 1위. 시황맨

2008년 이전 자료를 확인하지 않았는데 당시 시총 규모 감안하면 아마 이 순위가 역대 순위일 겁니다.

2008년 이 후 개인 투자자들 순매도 순위를 살펴 보면 오늘이 1위입니다.

외국인이 하루에 -3조원 이상 순매도한 날은 오늘이 처음입니다.

10월은 다음 목요일이 휴장이라 오늘이 옵션 만기일입니다.

따라서 동시호가에 변화가 있을 가능성은 있긴 합니다만 여햐튼 장중 기준으로는 기록 하나 또 나왔네요.

테슬라가 3분기에 차량 497,099대를 인도하며 전년 대비 +7.3% 증가, 사상 최대 분기 실적을 기록( 월가 예상치는 443,000대)

총 3분기 생산량은 447,450대였습니다.

또한 테슬라는 이번 분기에 에너지 저장 장치 12.5GWh를 배치하며 사상 최대치를 달성했다고 발표했습니다.

테슬라는 12.5GWh 규모의 에너지 저장 제품을 배치했다고 보고

이는 전 분기 대비 +30.2%, 전년 동기 대비 +81.2% 증가한 수치

연간 누적(YTD) 판매는 전년 대비 +59.7% 증가했으며, 테슬라는 불과 3분기 만에 지난해 전체 배치 규모를 이미 넘어섰습니다

테슬라(Tesla Inc.)는 미국 소비자들이 연방 세액공제 종료 전에 전기차 구매를 서두르면서 분기 차량 판매가 예상 밖으로 증가했다고 발표했습니다.

회사는 이번 기간 전 세계적으로 총 497,099대를 인도했으며, 이는 전년 대비 7.4% 증가한 수치입니다. 블룸버그가 집계한 시장 예상치 평균 약 439,600대를 크게 웃도는 기록입니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-02/tesla-posts-surprise-sales-gain-on-expiring-ev-incentive-boost?taid=68de79cf92ac890001543e6c&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

•알리바바 adr +4.6%

•중국 서버 GDS +5.2%

•로보택시 위라이드 +8.4%

10/03 미 증시, 셧다운 지속에 따른 경기 불안에도 개별 종목 이슈에 힘입어 상승

미 증시는 셧다운과 고용지표로 인해 경기에 대한 우려에도 반도체 기업들이 OpenAI 밸류 등 여러 재료를 바탕으로 강세를 보이며 시장을 견인. 물론 테슬라(-5.11%)가 양호한 차량 인도량 발표 후 상승했지만 차익 매물로 하락하는 등 개별 종목 이슈도 여전해 상승은 제한. 이렇듯 시장은 상승 동력이 많지 않은 가운데 개별 종목과 업종별로 변화하는 종목 장세 속 장 후반 매수세 유입되며 상승. 특히 개별 테마주가 급등하는 등 중소형 종목군의 강세도 특징(다우 +0.17%, 나스닥 +0.39%, S&P500 +0.06%, 러셀2000 +0.66%, 필라델피아 반도체 지수


* 변화 요인: 고용불안과 연준, 반도체, 테슬라

전일 ADP 민간 고용보고서 결과, 시장 예상과 달리 3.2만 건 감소하며 2개월 연속 감소세를 이어갔음. 이런 가운데 10건 이상의 해고만 집계한 대량해고자 수는 9월 54,064명으로 전월 대비 37% 감소했으나, 올해 누적 감원 규모는 946,426명으로 2020년 이후 최고치를 기록하며 노동 시장의 구조적 어려움을 보여주었음. 이는 전년 대비 55% 급증한 수치이며, 연말까지 100만 명을 넘어설 가능성이 높게 전망. 감원 요인으로는 주로 경제 상황 악화와 AI 도입이 꼽혔음. 반면, 올해 누적 채용 계획은 204,939명으로 전년 대비 58% 급감하며 2009년 이후 최저치를 기록, 기업들이 전반적으로 채용에 극히 신중한 태도를 보이고 있음을 보임

이런 고용 불안에도 불구하고, 오늘 로건 댈러스 연은 총재는 견조한 수요와 여전히 높은 인플레이션을 근거로 통화 완화를 섣불리 진행해서는 안 된다고 언급. 콜린스, 윌리엄스 등 이번 주 발언이 있었던 대부분의 연준 위원들도 고용 불안은 인정했지만 물가 안정에 더 주목하는 모습. 그럼에도 불구하고 국채 금리는 상승보다는 제한적인 모습을 보이거나 하락하는 경향을 보임. 이는 연준의 매파적 발언보다는 경기 불안 우려를 더 강하게 반영한 것으로 해석. 최근 트럼프의 셧다운 관련 공무원 영구 감원 가능성 주장이 고용 불안 심리를 더욱 높이면서 금리 하락을 가속화했고, 주식시장에서는 경기 불안을 이유로 금융주 등이 매물 소화 과정이 진행

오늘 시장의 가장 큰 화두는 반도체 업종의 강세였음. 이는 OpenAI 관련 소식이 AI 산업에 대한 가치 우려를 해소하며 시장을 견인한 것으로 판단. OpenAI가 구주 매각을 통해 5,000억 달러 가치를 인정받았다는 소식은 AI 산업의 상업적 성공 가능성에 대한 시장의 의구심을 잠재웠음. 또한, OpenAI가 삼성전자, SK하이닉스와 ‘스타게이트’ 프로젝트 관련 칩 공급 및 데이터센터 건설을 위한 파트너십을 발표한 점 역시 AI 생태계 확대를 시사하며 긍정적인 영향. 결국 시장은 이러한 AI 관련 재료에 더 많은 가치를 부여하며 AI 버블 논란을 잠재웠다는 평가. 이러한 내용들은 이미 나왔던 내용들이지만 시장은 ‘If’라는 단어를 사용해 모든 재료를 ‘호재’로 인식하며 매수세가 강하게 유입되는 등 심리적인 부분이 가장 크게 작용한 것으로 추정. 이러한 심리적 요인이 전일에 이어 오늘도 반도체 기업들의 강세를 견인

테슬라(-5.11%)의 하락도 시장의 특징 중 하나. 테슬라는 3분기에 49만 7,099대의 인도량을 발표하며 시장 기대치는 물론 전 분기 및 전년 동기 실적을 모두 상회. 이에 장 초반 사상 최고가를 기록하기도 했지만 곧바로 하락 전환. 이는 3분기 인도량이 세액공제 종료로 인한 수요 선반영 때문이라는 불안 요인이 크게 작용했기 때문. 이로 인해 4분기에는 미국 수요가 급감하고 당분간 부진할 수 있다는 평가가 부각. 또한, 최근 주가 상승을 이끌었던 자율주행(FSD) 기술에 대한 낙관론 역시 이미 주가에 상당 부분 반영되었다는 평가 속에 추가 상승 모멘텀이 부족하다는 점도 부담. 더 나아가, 경쟁 심화 속에서 수요 약세를 상쇄하기 위해 가격 인하를 단행할 수 있다는 전망에 마진 우려가 높아진 점도 부담. 결국 테슬라 사례는 현재 시장이 ‘선반영'과 '추가 상승 모멘텀'에 집중하고 있음을 보여줌. 현재 미 증시가 고평가 우려가 있는 만큼, 이러한 추가 상승 모멘텀이 부족할 경우 지수 하락 가능성이 높아질 수 있다는 점에 주목할 필요가 있음.

뉴욕증시, 연방정부 셧다운에도 연일 최고치 마감(종합) | 연합뉴스

이날 3대 주가지수는 모두 종가 기준으로 사상 최고치에 마감했다. S&P500 지수와 나스닥 지수는 장 중 사상 최고치를 경신하기도 했다.

시장을 움직일 만한 뚜렷한 재료는 눈에 띄지 않았다. 셧다운 이틀째인 이날 미국 정부의 경기지표도 발표가 지연됐다. 미국 노동부는 주간 신규 실업보험 청구 건수를 이날 발표할 예정이었으나 미뤄졌다.

시장은 셧다운으로 위험 회피 심리를 드러내는 대신 전날까지 이어진 4거래일 연속 상승세를 이어가는 선택을 했다. 셧다운이 단기에 그친다면 미국 경제에 미치는 파장은 크지 않기 때문에 아직은 안전 자산으로 피신할 때가 아니라고 시장은 보고 있다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20251003004552072

시장 분석가 댄 나일스는 "연방정부 셧다운은 길어질 수 있지만, 시장은 곧 시작될 3분기 어닝 시즌과 AI 관련주, 그리고 연준의 추가 금리 인하 기대감에 더 주목하고 있다"고 분석했다. 펀드스트랫의 창업자이자 대표적 낙관론자인 톰리는 "S&P500 지수가 올해 7천선을 돌파할 수 있다"며 "이는 허황된 것이 아니며, 시장의 비관론이 과도하고 곧 있을 연준의 금리 인하라는 강력한 순풍이 나타날 것"이라고 주장했다.

미 주식시장이 통상 매년 4분기마다 계절적으로 강세를 보인 경우가 많고, 이번 셧다운이 우려와 달리 2주내 마무리 될 경우 시장과 경제에 미치는 영향이 적을 수 있다는 설명이다. 톰리는 "사람들은 워싱턴의 소음에 과민 반응하지만, 기업의 펀더멘털은 변하지 않는다"며 "셧다운은 애플의 아이폰 판매나 엔비디아의 반도체 판매에 영향을 주지 않으며, 이를 역발상적 기회로 보는 이유"라고 강조했다.

https://n.news.naver.com/article/215/0001226239

석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 주요 산유국 연합체인 OPEC플러스(+)가 5일 회의를 앞둔 가운데 회원국들이 증산 속도를 높이는 데 합의할 가능성이 크다는 관측이 나온 게 공급 과잉 우려를 키우고 있다.

투자 리서치 업체 HFI리서치는 "미국의 석유 재고는 연말까지 증가할 것이며 전 세계적으로 가시적인 재고 증가가 이뤄질 것"이라며 "이에 OPEC+의 수출 증가까지 더해질 경우 그 결과는 지속적인 유가 약세"라고 분석했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015664855

필라델피아 반도체지수 +1.94%

메모리 대기업 ‘물량 조절’… 가격 상승세 지속 전망

CSP 주문 폭증, 재고 급감

삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 글로벌 메모리 대기업들이 ‘물량 조절’ 전략을 취하기 시작하면서 메모리 가격이 추가 상승할 가능성이 커지고 있다.


CSP 주문 급증, 공급 불안 가시화

글로벌 클라우드 서비스 제공업체(CSP)가 2026년 AI 서버 및 데이터센터 수요를 대폭 상향 조정하면서 삼성, SK하이닉스, 마이크론의 재고가 빠르게 소진되고 있다. 이로 인해 시장에서는 공급 부족 우려가 커지고 있다.

업계 관계자들에 따르면, CSP의 AI 서버 실수요가 기존 전망치를 크게 웃돌고 있으며 일부 주문은 아예 2026년 물량을 미리 확보하는 상황이다. 이에 따라 메모리 원청 업체들은 생산능력을 다시 배분해야 하는 압박을 받고 있다. 올해 상반기 재고 소진 속도가 예상보다 빨랐고, 새 주문도 계속 유입되면서 현재 재고 수준은 낮다. 단기간 내에 생산능력이 수요를 충족하기 어렵기 때문에, 원청 업체들은 출하를 조절하고 가격 책정을 늦추는 방식으로 시세를 유지하려 하고 있다. 이는 시장에서 ‘물량 조절’이라고 불리는 행위다.


DRAM 우선 배분, NAND 생산 위축

DRAM은 수익성이 높기 때문에 원청 업체들이 생산능력을 DRAM에 우선 배분하고 있으며, 이로 인해 DRAM 가격은 더 빠르게 오르고 NAND 생산은 줄어드는 ‘밀어내기 효과(crowding-out effect)’가 나타나고 있다.

예년에는 4분기 DRAM 가격이 조정되는 경우가 많지만, 올해는 오히려 상승세를 보일 가능성이 크다. 원청의 생산 조절과 낮은 재고 상황이 맞물리면서 DRAM과 NAND 가격이 모두 오를 수 있다는 것이다.


마이크론, DRAM·NAND 가격 20% 인상

특히 DRAM 가격 상승이 두드러질 전망이다. 마이크론은 최근 DRAM과 NAND 플래시 메모리 가격을 모두 최소 20% 이상 인상하며 시장 반응을 시험하고 있다.


OpenAI–삼성·SK 협력, DRAM 수요 자극

또한 10월 1일, 오픈AI(OpenAI) CEO 샘 올트먼(Sam Altman)은 한국 서울을 방문해 이재명 대통령과 삼성, SK하이닉스 고위 경영진을 만나 AI 반도체 협력 방안을 논의했다.

회담 후 OpenAI는 삼성 및 SK하이닉스와 협력 의향서를 공식 체결했으며, 2029년까지 매월 90만 장의 웨이퍼를 생산해 스타게이트(StarGate) AI 데이터센터에 공급할 계획이라고 밝혔다. 이는 DRAM 수요를 더욱 자극할 것으로 예상된다.


DDR4·DDR5·NAND 가격 전망

업계는 4분기 DDR4 가격이 10~20% 이상 상승하고, DDR5 제품은 15~20% 오를 것으로 전망한다. NAND 플래시도 10% 인상에서 시작해 최종적으로 분기 내 20% 가까운 상승세를 기록할 가능성이 있다.


결론: 새로운 ‘가격 상승 사이클’ 진입

시장 전문가들은 메모리 산업이 새로운 ‘가격 상승 사이클’에 진입했다고 진단한다. CSP 주문 급증으로 공급·수요 구조가 이미 변화를 맞이했으며, 업계 전반적으로 2025년 말부터 2026년 사이에 강력한 성장세를 이어갈 것으로 기대되고 있다.

https://www.ctee.com.tw/news/20251003700065-430501

소식통은 애플이 2027년 출시를 목표로 'N100'이라는 코드명으로 더 저렴하고 가벼운 헤드셋 모델을 준비해왔지만, 지난주 내부적으로 스마트 안경 개발에 속도를 내기 위해 헤드셋 프로젝트의 인력을 재배치한다고 발표했다고 전했다.

비전 프로는 애플이 2023년 6월 처음 공개한 혼합현실 헤드셋으로 기대를 모았지만, 지난해 2월 출시 이후 흥행하지 못했다. 3천499달러(약 490만원)에 달하는 가격과 너무 무거운 디자인, 부족한 동영상 콘텐츠와 앱이 원인으로 꼽힌다.

애플은 이에 비전 프로 출시 직후 첫 버전과 같은 외관을 가진 저렴한 보급형 모델을 빠르게 출시할 계획이었다.

블룸버그 통신은 비전 프로에 대한 소비자들의 관심을 끌려는 애플의 시도는 실패했다며 애플은 점점 더 이 기기의 마케팅을 기업 대상으로 전환하려 하고 있다고 전했다.

애플이 스마트 안경 개발에 집중하기로 한 것은 인공지능(AI) 기능을 탑재한 스마트 안경이 스마트폰을 대체할 차세대 기기로 부상하고 있기 때문이다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015664863

USA Rare Earth 주가 급등, CEO “트럼프 행정부와 논의 중” 확인

핵심 포인트

USA Rare Earth는 백악관과 “긴밀히 소통 중”이라고 CEO 바버라 험프턴(Barbara Humpton)이 CNBC에 밝혔다.

이번 발언은 트럼프 행정부가 이번 주 Lithium Americas 지분 5%를 취득한 직후 나온 것이다.

국방부는 7월에 희토류 광산업체 MP Materials 지분 15%를 인수한 바 있다.

USA Rare Earth의 주가는 목요일 장 마감 후 시간외 거래에서 급등했다. CNBC 인터뷰에서 CEO 바버라 험프턴이 희토류 광산업체인 회사가 백악관과 “긴밀히 소통 중”이라고 밝히면서다.

험프턴의 발언은 트럼프 행정부가 이번 주 Lithium Americas 지분 5%를 취득한 직후 나왔다. 앞서 국방부는 7월에 희토류 광산업체 MP Materials 지분 15%를 인수했다.

CNBC 진행자 모건 브레넌이 “USA Rare Earth가 트럼프 행정부와의 거래에 관심이 있느냐”고 묻자, 험프턴은 “우리는 행정부와 긴밀히 소통하고 있다”고 답했다.

주가 반응

USA Rare Earth 주식은 목요일 정규장에서 23% 급등했으며, 올해 들어 주가가 거의 두 배로 뛰었다. 시간외 거래에서는 약 6% 추가 상승했다.

험프턴은 희토류 공급망에 대해 “이 분야는 제로섬 게임이 아니다. 시장을 구축하려면 많은 플레이어들이 필요하다”고 말했다.


사업 현황

USA Rare Earth는 텍사스 시에라 블랑카(Sierra Blanca)에 광산을 개발 중이며, 오클라호마 스틸워터(Stillwater)에 자석 생산 시설을 건설하고 있다.

험프턴은 트럼프 행정부가 MP Materials와 Lithium Americas에 투자한 것을 지지한다고 밝혔다.
그는 “우리는 행정부에 우리의 계획을 지속적으로 알리고 있다”고 덧붙였다.

정부 배경

행정부는 이러한 투자가 미국 산업을 지원하고 중국 의존도를 줄이기 위한 것이라고 설명했다.

https://www.cnbc.com/2025/10/02/usa-rare-earth-lithium-americas-mp-materials-trump.html?taid=68df024e44061500016187a5&utm_campaign=trueanthem&utm_content=main&utm_medium=social&utm_source=twitter