K-바이오 기술수출 20조 돌파…에이비엘바이오·알테오젠 등 '플랫폼' 기술 주도
https://m.mdtoday.co.kr/news/view/1065591564026452

에이비엘바이오가 뇌혈관장벽(BBB) 투과 플랫폼 기술인 ‘그랩바디-B’를 앞세워 글로벌 제약사와 연이어 대형 계약을 체결했다. 일라이 릴리와는 약 3조7000억원, GSK와는 약 3조9000억원 규모의 기술이전 계약을 성사시키며 올해 상·하반기 두 차레 대형 기술수출 성과를 냈다.
 
알테오젠도 정맥주사 제형을 피하주사로 전환하는 ‘ALT-B4’ 플랫폼 기술을 아스트라제네카에 최대 약 1조9000억원 규모로 수출했다. ALT-B4는 피하 조직 내 세포외기질에 존재하는 히알루론산층을 가수분해해 약물이 투여될수 있는 공간을 확보하는 기술이다.
 
알지노믹스 역시 RNA 편집 치료제 플랫폼을 기반으로 일라이 릴리와 약 1조9000억원 규모의 기술이전 계약을 성사시켰다. 계약은 알지노믹스의 ‘트랜스-스플라이싱 리보자임’ 기반 플랫폼을 활용해 유전성 난청질환 치료할 수 있는 RNA 편집 치료제 개발을 목표로 한다.

✅ 정부, MSCI 선진국 지수 편입 '종합 로드맵' 마련…내년 초 발표

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008685930?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

반도체와 서비스업 회복에 힘입어 11월 전산업 생산이 한 달 만에 증가 전환했지만, 소비가 3.3% 급감하며 경기 회복의 발목을 잡았다. 민생회복 소비쿠폰 지급 등 영향으로 상승세를 보이던 소비가 21개월 만에 최대 감소폭을 기록하며 경기 회복 지속 가능성에 경고음이 커졌다.


https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013682853

받)

블랙록 2026 글로벌 전망: 구조적 힘이 지배하는 자본시장

블랙록의 2026년 글로벌 전망은 단기 경기 판단이나 자산배분 전략을 넘어, 자본시장이 이미 질적으로 다른 국면에 진입했음을 전제로 하고 있습니다. 핵심 메시지는 분명합니다. 앞으로의 시장은 더 이상 전통적인 경기 순환이나 평균 회귀 논리에 의해 움직이지 않으며, 소수의 거대한 구조적 힘이 시장 전체를 지배하게 될 것이라는 점입니다.

기존 투자 공식의 한계

그동안 투자자들은 경기 사이클을 분석하고, 자산을 분산하며, 주식과 채권을 균형 있게 배분함으로써 위험을 관리해 왔습니다. 이러한 전략은 경제 구조가 비교적 안정적이고, 충격이 일시적이라는 전제를 바탕으로 성립해 왔습니다.

그러나 블랙록은 이러한 전제가 더 이상 유효하지 않다고 판단합니다. 시장이 특정 방향으로 구조적으로 이동하는 상황에서는 ‘중립적인 포트폴리오’ 자체가 성립하기 어렵습니다. 블랙록이 “중립 포트폴리오는 끝났다”고 표현한 이유도 여기에 있습니다.
AI는 기술이 아니라 체제 변화입니다

AI는 단순한 기술 혁신으로 보기 어렵습니다. 투자 규모는 역사상 유례가 없을 정도로 크며, 확산 속도는 과거의 어떤 기술 혁신보다 빠릅니다. 무엇보다 중요한 점은 그 영향 범위가 특정 산업에 국한되지 않는다는 것입니다.

AI는 기술 산업을 넘어 에너지 수요 구조를 바꾸고, 금융 시스템의 효율과 위험 구조를 재편하며, 군사·안보 영역까지 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 향상이라는 미시적 변화가 아니라, 경제 체제 전반을 재구성하는 거시적 충격으로 해석하는 것이 보다 타당합니다.

분산투자의 착시 현상

겉으로 보면 투자자들은 지역별, 스타일별, 섹터별로 자산을 분산하고 있는 것처럼 보입니다. 그러나 블랙록의 시각에서 보면 이러한 분산은 상당 부분 착시에 가깝습니다.
실질적으로는 대부분의 자본이 AI와 직접적·간접적으로 연결된 동일한 성장 논리에 베팅되고 있으며, 겉으로 다른 자산처럼 보이는 투자들이 하나의 공통된 리스크 요인에 노출되어 있다는 것입니다. 이 때문에 블랙록은 “분산투자는 착시일 수 있다”고 표현합니다.

자본은 소수의 기업으로 집중됩니다
AI는 막대한 초기 투자 비용과 매우 빠른 기술 진화를 요구합니다. 이는 대부분의 기업이 외부 자금 없이 감당하기 어려운 수준입니다. 그 결과, 충분한 자본력과 기술 역량을 동시에 보유한 소수의 초대형 기업으로 자금이 집중될 수밖에 없습니다.

이러한 집중은 단순한 주가 상승을 넘어, 특정 기업의 실적이 경제 전체에 미치는 영향력을 급격히 확대시키는 결과를 낳고 있습니다.
기업 실적과 경제의 경계가 사라집니다
과거에는 기업 실적이 경제를 ‘반영’하는 지표였다면, 이제는 일부 기업의 실적이 경제 그 자체를 구성하는 단계로 진입하고 있습니다. 몇몇 초대형 기업의 매출과 투자 결정이 미국 GDP와 금융시장 전반을 흔드는 상황이 현실화되고 있습니다.

블랙록은 AI가 성공적으로 안착하기 위해서는 2030년까지 수조 달러 규모의 추가 매출이 필요하다고 분석하고 있습니다. 이는 AI가 단순한 성장 산업이 아니라, 경제 성장의 핵심 동력이 되었음을 의미합니다.

문제는 선투자 구조입니다
AI 산업의 또 다른 특징은 수익이 발생하기 이전에 막대한 자본 지출이 필요하다는 점입니다. 기업은 물론 정부 역시 이 구조를 감당하기 위해 부채와 레버리지에 의존할 수밖에 없습니다.

그 결과, 경제 전반에서 부채 규모는 확대되고, 금리 변동성은 커지며, 장기 국채의 안전자산으로서의 지위는 약화되고 있습니다. 블랙록이 “장기 국채는 더 이상 무위험 자산이 아니다”라고 평가한 배경도 여기에 있습니다.
AI의 진짜 병목은 인프라입니다

시장에서는 흔히 AI의 핵심 병목을 반도체로 인식하지만, 블랙록은 보다 근본적인 요소를 지목합니다. 전력 생산 능력, 송전망, 토지, 물과 같은 물리적 인프라가 AI 확장의 실질적인 제약 요인이라는 것입니다.

AI 데이터센터는 막대한 전력을 소비하며, 이는 곧 에너지와 인프라에 대한 경쟁으로 이어집니다. 결국 AI 경쟁은 기술 경쟁을 넘어 인프라 전쟁의 성격을 띠게 됩니다.

중기적으로 부각되는 섹터

이러한 구조 속에서 블랙록은 에너지, 송전망, 데이터센터, 인프라, 방산 섹터를 중기적 기회로 제시합니다. AI의 확산, 지정학적 긴장, 군사적 수요가 결합되며 이들 산업은 구조적 수혜를 받을 가능성이 높습니다.

금융 시스템의 변화: 스테이블코인

금융 분야에서 가장 중요한 변화 중 하나는 스테이블코인에 대한 인식 변화입니다. 블랙록은 이를 투기 자산이 아닌 결제와 송금, 금융 인프라의 일부로 보고 있습니다.

2025년을 전후로 규제가 정비되고 제도권에 편입될 경우, 금융 시스템 자체가 구조적으로 변화할 가능성이 큽니다.

신흥국에 대한 재평가

신흥국 역시 부정적으로만 볼 필요는 없습니다. 인플레이션 안정, 금리 인하 여력, 재정 및 외환 구조 개선이 동시에 진행되고 있기 때문입니다. 특히 달러 표시 신흥국 채권은 상대적으로 매력적인 대안이 될 수 있습니다.

주식의 경우에는 무작위 접근보다는 AI·인프라 테마와 구조적으로 부합하는 국가, 예를 들어 인도와 같은 시장을 선별적으로 접근하는 전략이 필요합니다.

결론
과거와 같이 지수를 추종하고 평균에 베팅하는 전략은 앞으로의 시장 환경과 맞지 않을 가능성이 큽니다. 앞으로의 자본시장은 분산이 아니라 구조에 대한 이해와 선택이 성과를 좌우하는 국면에 진입하고 있습니다

美 상무부, 미국산 반도체 장비 수입 '연간 단위'로 조정

30일 미국 상무부 산업안보국(BIS)은 한국 반도체 기업의 중국 공장에 부여했던 ‘검증된 최종 사용자(VEU)’ 지위를 취소하는 대신, 미국산 반도체 장비의 반출을 연간 단위로 승인하는 방식으로 방침을 조정했다.

일종의 완화책. 매번 장비를 들여올 때마다 허가를 받아야 하는 '건별 승인'을 취소했음. 연간 단위로 계획을 승인받으면 공정 유지에 필요한 소모품 및 교체 장비 반입이 안정화될 수 있음. 1년 단위의 가이드라인이 생김으로써 기업은 최소 1년 치의 생산 및 유지보수 계획을 세울 수 있게 됨

https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1693094

미국 상무부, 삼성전자·SK하이닉스 중국 반도체공장 장비반입 규제 완화

미국 정부가 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 반도체 공장 장비 반입 규제를 일부 완화했다.

30일 업계에 따르면 미국 상무부 산업안보국(BIS)은 한국 반도체 기업의 중국 공장에 부여했던 '검증된 최종 사용자(VEU)' 지위를 취소하는 대신, 매년 장비 수출 물량을 승인하는 식으로 반출을 허용하기로 결정했다.

VEU는 사전에 승인된 기업에 한해 지정된 품목에 대한 수출을 허용하는 일종의 포괄적 허가 방식이다.

VEU 지위를 보유했던 삼성전자와 SK하이닉스는 그동안 별도의 허가 절차나 기간 제한 없이 중국 반도체 공장에 미국산 장비를 공급할 수 있었다.

그러나 미국 상무부는 지난 8월 말 VEU 명단에서 삼성전자와 SK하이닉스가 운영하는 중국 법인 3곳을 제외한다고 밝혔다.

이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 공장들은 장비를 반입할 때마다 미국 정부의 개별 승인을 받아야 하는 만큼, 운영 차질이 불가피할 것으로 전망됐다.

하지만 미국 정부는 방침을 일부 수정해, 장비 반입 때마다 허가를 받는 방식 대신 연간 필요 물량을 사전에 신청해 일괄 승인받는 제도를 도입하기로 결정했다.

포괄적 수출 허가인 VEU 지위를 받았을 때보다는 까다로워지지만, 장비 반입 때마다 개별 승인을 받는 것과 비교하면 운영상 변수가 상당히 줄어들 것으로 예상된다.

다만 미국 정부는 매년 장비 수출을 허용하더라도 중국 내 공장 확장이나 설비 개선을 위한 장비 반출은 불허한다는 방침을 유지하고 있다.

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=425241

[속보] "삼성, 美서 내년 中공장 반도체 장비반출 승인받아"<로이터> | 연합뉴스

https://www.yna.co.kr/view/AKR20251230083700009

테슬라로부터 165억 달러 대형 수주 확보, 삼성 테일러 공장 2나노 생산능력 2배 이상 확대 전망

삼성전자가 2026년 3월 첫 장비 반입을 시작으로 미국 텍사스주 테일러 파운드리 공장을 정식 가동할 것으로 알려졌습니다. 특히 당초 계획했던 4나노 공정을 2나노 공정으로 업그레이드하여, TSMC와 본격적인 경쟁을 펼치며 미국 대형 빅테크 기업들의 수주를 선점한다는 전략입니다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000742413_JUH58RWF0EH6F74YAQOO1&cf=A21

DOE 제네시스 미션(Genesis Mission) 참여 주요 기업, 기관 목록

빅테크 / 클라우드: 마이크로소프트, 구글, 아마존 웹 서비스(AWS), 오라클

반도체 / 설계: 엔비디아, AMD, 마이크론, 어플라이드 머티어리얼즈, 시놉시스, 미국 반도체 산업 협회(SIA)

하드웨어 / 인프라: HPE(휴렛팩커드 엔터프라이즈), 델 테크놀로지스, IBM, 노키아, 코넬리스 네트웍스

AI 모델 / 소프트웨어: 정부용 오픈AI(OpenAI for Government), 앤스로픽, 허깅페이스, 스케일 AI, 삼바노바, 세레브라스

항공우주 / 방위산업: RTX(레이시온), 콜린스 에어로스페이스, GE 에어로스페이스

소재 / 광업: MP 머티리얼즈, 앨버말, Critical Materials Recycling, PMT 크리티컬 메탈즈, 나이런 마그네틱스

에너지 / 유틸리티: 지멘스, 테네시강 유역 개발 공사(TVA), 컴에드(ComEd), ISO 뉴잉글랜드, 미국 전력연구소(EPRI)

특화 AI / 연구소: 에메랄드 클라우드 랩, 퓨처하우스, 아토믹 캐년, 켐스피드

(25.12.30 키움)

Genesis Mission - 시사점: AI 헤게모니의 전이와 딥테크(Deep Tech)의 구조적 재평가

[AI 헤게모니의 확장: 소프트웨어에서 실물 경제로]
Genesis Mission은 인공지능의 주무대를 가상 세계의 언어 모델에서 물리적 세계의 실물 산업으로 확장시키는 결정적 변곡점이 될 것으로 전망된다. 이는 단순히 특정 테크 기업의 성장을 넘어 증시 내 주도 섹터의 질적 변화를 야기할 것이며, 특히 에너지, 소재, 항공우주 등 실물 자산에 AI를 결합해 가시적인 생산성 혁신을 창출하는 '딥테크' 기업들의 밸류에이션 리레이팅을 가속화할 것이다. 그간 딥테크 섹터는 막대한 고정비와 긴 연구 주기라는 불확실성으로 인해 저평가받아 왔으나, 정부 주도의 범국가적 AI 플랫폼은 이러한 구조적 리스크를 해소하고 기술의 Time-to-Market을 획기적으로 단축시키는 강력한 촉매제가 될 것으로 판단된다.


[섹터별 수혜 로직: '수익성 있는 성장' 구간으로의 진입]
정책적 수혜가 집중되는 차세대 원전(SMR) 및 전력 그리드 현대화 관련 기업들은 정부의 인프라 지원을 바탕으로 장기적인 실적 가시성을 확보할 전망이다.

특히 에너지-컴퓨트 피드백 루프의 핵심인 유틸리티 및 전력 인프라 섹터는 단순한 경기 방어주를 넘어 AI 시대의 필수 인프라로서 멀티플 상승을 향유할 가능성이 높다.

또한 핵심 소재의 자립화와 자율 제조 시스템 구축에 참여하는 기업들은 국립연구소의 데이터 자산을 공유받아 R&D 비용을 효율화함으로써 재투자 수익률(ROIC)의 획기적인 개선을 이룰 것으로 예상된다.


[투자 전략: 구조적 변화 추종 실패에 따른 '업사이드 리스크(Upside Risk)' 경계]
결론적으로 Genesis Mission은 미국 경제 영향력 하에 있는 딥테크 기업들이 ‘고비용-저효율’ 연구 구조에서 ‘저비용-고효율’ 지식 제조 체제로 전환되는 거대한 패러다임 전환을 의미한다. 투자자들은 본 프로젝트가 제시하는 마일스톤과 실물 AI의 융합 양상을 면밀히 모니터링해야 한다. 만약 이러한 산업적 대전환과 밸류체인의 재편을 적기에 파악하지 못할 경우, 시장 전체가 향유하는 구조적 성장 구간에서 소외되는 업사이드 리스크에 직면할 수 있다.

(25.12.30 키움)

BofA "내년 반도체 낙관…AI 투자 가속화"

뱅크오브아메리카(BofA)는 내년 반도체 주식에 대해 낙관적 전망을 유지하면서, 인공지능(AI) 투자가 가속화될 것으로 예상했다.

29일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 BofA는 고객 노트에서 "반도체 제조업체들의 성장 잠재력에 주목하고 있다"고 밝혔다.

BofA는 "AI 시장이 다소 변동성을 겪겠지만, 데이터 센터 구축이 지속되고 기업들이 제조 및 장비 투자에 더욱 집중함에 따라 결국 반도체 주식이 강세를 보일 것이다"고 예측했다.

BofA는 AI 시장이 8~10년 진화 과정의 대략 절반 지점에 도달했으며, 내년이 그 중간 지점이라고 보고 있다.

진화의 후반부에는 기술 기업들이 정보기술(IT) 인프라를 지속적으로 업그레이드하고, AI 워크로드를 더욱 가속화할 것으로 예상했다.

BofA는 AI 지출이 2030년에 1조2천억달러에 달할 것으로 전망했으며, 시가총액이 큰 기업 중 반도체 분야에서 높은 경쟁력을 갖춘 기업에 투자 기회가 있다고 분석했다.

출처 : 연합인포맥스(https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4391129)

삼성 HBM4, 엔비디아 테스트서 1위…11Gbps 속도로 SK하이닉스·마이크론 제쳐

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512300717288296fbbec65dfb_1#_PA

삼성·SK하이닉스, 2026년 장비투자 27% 급증…한국, 반도체 투자 세계 2위 전망

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512300631147958fbbec65dfb_1#_PA

삼성전자, 7200Mbps 차세대 DDR5 D램 샘플링 돌입…AI發 '초호황기' 고삐 죈다

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=96193

'엑시노스' 발열 잡는 삼성전자…신규 패키징 구조 개발 중

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002404239?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

•홍콩 바이두 장중 +8%

•기존 로보택시 및 자회사 AI 칩 이슈

•우버와 리프트가 바이두와 협력해 2026년 영국에서 무인 로보택시 시범사업을 추진한다고 발표. 바이두의 로보택시 ‘뤄보콰이파오’ 주간 완전 무인 주문이 25만 건 돌파, 누적 운행 서비스는 1,700만회를 돌파 Waymo를 제치고 글로벌 1위 자동주행 모빌리티 사업자 평가

•또한, 이달 초 바이두는 자회사 ‘쿤룬칩‘의 분할 상장 가능성에 대해 검토 중이라고 공시. 다만 규제 승인 필요 등으로 실제 진행 여부는 미확정

"새해부터"

삼성전자 새해 HBM 생산능력 50% 확대…HBM4 집중 - 전자신문

삼성전자가 내년 고대역폭메모리(HBM) 생산능력을 50% 확대한다. 세계 최대 인공지능(AI) 반도체 기업이자 HBM 최대 고객사인 엔비디아 공급을 겨냥한 것으로, 차세대 제품인 'HBM4' 확대에 투자를 집중한다.

30일 취재를 종합하면, 삼성전자는 2026년 말까지 월 25만장(웨이퍼 기준) 수준 HBM 생산능력을 확보할 계획이다. 이는 현재 월 17만장 수준인 생산능력을 약 47% 이상 끌어올리는 것이다.

사안에 정통한 업계 관계자는 “삼성전자가 이달 전체 HBM 생산능력을 공격적으로 확대하기로 결정했다”며 “새해부터 본격적인 투자를 개시할 것”이라고 말했다.

https://m.etnews.com/20251230000320

2025년 국내 시총 30위
 
YTD 수익률 1위 디앤디파마텍 +702%
YTD 기업가치상승 1위 삼성바이오로직스 +15.5조원)
뒤를 이어 에이비엘바이오 +9.3조원
 
YTD 수익률 최하위 HLB -33%
YTD 기업가치하락 HLB -3.2조원

에이비엘, 그랩바디-B ‘근감소증’으로 확대…마운자로와 결합하나

에이비엘바이오가 본격적으로 뇌혈관장벽(BBB) 셔틀 플랫폼 ‘그랩바디-B’의 적응증을 근육 질환으로 확대한다. 신약 개발 노하우가 있는 일라이릴리와의 전략적 협력을 발판 삼아 비만 치료의 최대 난제로 꼽히는 근감소증 해결에 나선다는 복안이다.

30일 바이오업계에 따르면 에이비엘바이오는 최근 내부적으로 그랩바디-B의 적응증을 비만 치료제 부작용으로 인한 근감소증 등 근육 관련 질환으로 확대하는 중장기 전략을 수립했다. 이번 전략은 지난달 일라이릴리와 체결한 대규모 기술수출 및 전략적 지분 투자 계약을 기점으로 구체화된 것으로 전해졌다. 에이비엘바이오는 다음달 7일 일라이릴리로부터 선급금 588억원을 수령하고, 9일 220억원의 지분 투자금을 추가로 확보해 총 808억원 규모의 연구개발(R&D) 실탄을 장전할 예정이다.

그랩바디-B의 적응증 확대 분야로 근육 질환을 낙점한 건 글로벌 비만약 시장의 폭발적인 성장에 대응하기 위한 전략적 판단이다. 일라이릴리의 ‘마운자로’와 노보노디스크의 ‘위고비’ 등 비만 치료제는 글로벌 제약업계를 뒤흔들었지만 여전히 근육 손실이라는 부작용을 해결하진 못하고 있다. 에이비엘바이오는 그랩바디-B의 핵심 기전인 인슐린 유사 성장인자 1 수용체(IGF1R)가 근육 조직에서도 높게 발현된다는 점에 주목했다. 이상훈 에이비엘바이오 대표는 최근 한국경제신문과의 인터뷰에서 “최근 연구에서 그랩바디-B가 근육 조직에서 효과적으로 작동하는 것을 확인했다”고 밝히기도 했다.

이 기술이 글로벌 1위 비만 치료제인 마운자로와 결합할 경우 글로벌 비만약 시장의 ‘게임체인저’가 될 전망이다. 바이오업계에서는 일라이릴리가 그랩바디-B를 기술을 자사 마운자로의 부작용을 줄이는 데 활용할 것이라 보고 있다. 에이비엘바이오는 지난달 일라이릴리와의 기술수출 및 공동 R&D 계약을 체결한 뒤 이미 각 사 연구센터에서 그랩바디-B를 활용한 여러 모달리티 기반의 신약 후보물질 발굴 공동 R&D에 착수한 상태다. 특히 일라이릴리가 기술 인수를 넘어 에이비엘바이오에 지분 투자까지 했다는 점에서 이 같은 분석에 힘이 실리고 있다.

적응증을 근감소증으로 확대하는 건 ‘투 트랙’으로 진행된다. 에이비엘바이오는 일라이릴리와의 공동 R&D 이전에 이미 자체적인 근육 질환 신약 개발에 착수한 것으로 알려졌다. 일라이릴리와의 협력을 통해 신약 개발 노하우를 전수받아 파이프라인 개발 속도를 올리겠다는 계획이다. 에이비엘바이오 관계자는 “그랩바디-B는 플랫폼 기술인 만큼 확장성이 크며, 최근 내부 연구를 통해 근감소증을 포함한 근육 질환 치료제 개발에 활용될 수 있다는 가능성을 확인했다”고 말했다.

https://www.hankyung.com/article/202512301993i