📌 Cheniere Energy 3Q 2025 IR 요약

🏢 회사 개요

- 본사: 미국 텍사스 휴스턴
- 사업 구조: LNG 액화·수출 / 가스 마케팅 / Midstream
- 주요 단지: Sabine Pass (루이지애나), Corpus Christi (텍사스)
- 총 생산 CAPA: ~55 MTPA (미국 최대 LNG 수출기업)

💼 사업 실적 요약

- 3Q 2025 매출: $4.44 B (+18% YoY)
- 순이익: $1.05 B
- 조정 EBITDA: $1.61 B
- DCF: $1.61 B
- LNG 출하량: 163 화물 / 누적 3,000 건 달성
- Sabine Pass · Corpus Christi 단지 모두 일일 생산 신기록

📊 프로젝트 진행상황 & 가이던스

Corpus Christi Stage 3 Project:
• 공정률 91%, Train 3 완공(10월) / Train 4 → 2025 말 가동
• Midscale Train 8 & 9 : 21% 진도 (2026 이후 매출 기여)

2025 연간 가이던스:
• Adj. EBITDA $6.6 ~ 7.0 B
• Adj. DCF $4.8 ~ 5.2 B

2026 완공 후 총 CAPA 71~75 MTPA 도달 예상

⚙️ 시장 및 수요 전망

- 유럽 LNG 수입 2025 년 +26% ↑ (러시아 의존 대체)
- 아시아 수요 단기 둔화 → 중장기 회복 전망 (’26~’30 CAGR 7.4%)
- 美 LNG 공급 증가로 가격 안정성 및 시장 점유율 확대 예상

💰 재무 및 주주환원

3Q 주주환원: 총 $1.8 B
• 자사주 매입 4.4 M주 ($1 B)
• 분기 배당 $0.555 (전분기 대비 +10%)

성장 CAPEX: $600 M
부채 상환: $52 M
→ 현금흐름 안정 + 배당·자사주 양립 전략

📈 핵심 투자포인트
1️⃣ LNG 생산·수출 신기록 경신 → 운영 효율 최고 수준
2️⃣ Stage 3 프로젝트 완공으로 CAPA +35% 확대 가시화
3️⃣ 주주환원 강화 + 美 LNG 수출 리더십 확고
4️⃣ 세제 혜택(IRS 가이드라인) + 유럽 수요 지속 → 이익 하방 경직성

✅ 핵심 요약
미국 LNG 산업의 리더로서 Cheniere는 수출 확대·프로젝트 완공 · 강한 현금흐름 을 바탕으로 2026년 이후 ‘초대형 현금창출 사이클’ 에 진입 중이다.

#LNG

📌 [한미약품]

➡️ 실적 저점 통과.

➡️ 에페글레나타이드 품목 허가 신청
→ 임상 3상 탑라인에서 우월한 체중 감소 및 양호환 안정성 확인.

#한미약품

📌 Project Matador

목표: 2038년까지 최대 11 GW 규모의 자체 발전 능력을 구축해
AI 하이퍼스케일 데이터센터(초대형 AI 캠퍼스) 에 안정적으로 전력 공급하는 프로젝트

위치: 미국 텍사스주(주요 산업 허브)

⚙️ 핵심 에너지원 구성

1) 천연가스
2) 원자력
3) 태양광
4) ESS

#전력 #에너지

에너지 자원이 없는 나라가 에너지를 수출한다는 건, 그 자체로 놀라운 일

테믈린 1, 2호기도 대한민국이 수주 기원🙏

✅ [팀코리아 해외 원전 시장 진출 동향]

➡️ 체코 두코바니 5, 6호기(한전기술 설계용역 매출 1.3 ~ 1.6조원 전망)
- 2025년 내 체결시 2026년부터 사전설계 매출 발생.

➡️ 그외 수주 가능성 있는 해외 원전 프로젝트

- 체코(2기)
- UAE(2기)
-사우디(2기)

#원자력

이탈리아의 글로벌 전선 기업 Prysmian Group(프리즈미안 그룹) 3분기 실적도 좋은 모습.

→ Transmission (해저 전력망): +39% / 마진 17.8% → 유럽·북미 HVDC 수주 호조

→ Power Distribution (육상 전력망): +14.8% → EU 전력망 투자 확대 수혜

⚓️ 이순신 장군님의 『난중일기』에서 배우는 투자 교훈

1️⃣ “勝而不驕 自警愈嚴”(승이불교 자경유엄)

“이겼다고 교만하지 말고, 스스로를 더욱 엄하게 경계하라.”
📖 1592년 7월 24일, 한산도 대첩 직후

📌 의미
전쟁의 큰 승리 후에도 방심하지 않고, 다음 싸움을 대비한 기록.
장군은 부하들의 흥분을 진정시키며 “지금부터 진짜 시작이다”라며 마음을 다잡았다.

💡 투자 교훈

→ 수익이 났을 때가 가장 위험한 순간.
→ 자만은 판단력을 흐리게 하고, 지나친 확신은 리스크를 키운다.
→ 포트폴리오를 점검하고, 리밸런싱·현금화 등으로 긴장감 유지.

2️⃣ “一念之慢 萬事之敗”(일념지만 만사지패)

“한순간의 마음 늦춤이 만사의 실패를 부른다.”
📖 1593년 4월 27일, 전황이 교착되던 시기

📌 의미
잠깐의 방심이 모든 걸 무너뜨릴 수 있다는 뜻.
전황이 잠잠할 때일수록 경계를 게을리하지 않는 태도.

💡 투자 교훈

→ 상승장이 오래 지속되면 ‘느슨한 판단’이 위험을 키운다.
→ 시장이 조용할 때, 포트폴리오 구조와 리스크 대비책을 점검하라.
→ 느슨함이 아닌 루틴의 일관성이 장기 수익을 만든다.

3️⃣ “我未察之事多矣 常思改之”(아미찰지사다의 상사개지)

“내가 미처 살피지 못한 일이 많다. 늘 고치려 생각한다.”
📖 1592년 6월 4일, 정찰 실패 후 자책하며

📌 의미
스스로의 판단 한계를 인정하고 끊임없이 배우려는 태도.

💡 투자 교훈

→ “나는 틀릴 수 있다”는 인식이 최고의 리스크 관리.
→ 매수·매도 후 복기를 통해 오류 패턴을 줄여라.
→ 데이터와 기록이 곧 나의 ‘난중일기’.

4️⃣ “小利可懈心則 大禍之始也”(소리가해심즉 대화지시야)

“작은 이익이라도 마음을 늦추면 큰 화의 시작이다.”
📖 1592년 5월 7일, 옥포 해전 승리 후

📌 의미
작은 승리에 자만하거나 안주하지 말라는 경계의 말.

💡 투자 교훈

→ 단기 수익이나 소폭 반등에 도취되지 말 것.
→ 성과보다 과정, 결과보다 구조를 보라.

5️⃣ “驕心生則 必有敗”(교심생즉 필유패)

“교만한 마음이 생기면 반드시 패한다.”
📖 1597년 8월 4일, 칠천량 패전 이후 수군 재건 중

📌 의미
실패의 본질은 외부가 아니라 내면에서 비롯된다는 통찰.

💡 투자 교훈

→ 자만은 시스템을 무너뜨린다.
→ 시장이 아닌 내 감정이 리스크임을 인식하라.

✅ “난중일기는 불확실한 세상 속에서
생존하고 이기는 법을 기록한 리스크 매뉴얼이다.”

이 모든 것이 투자의 본질, 즉 “살아남는 자의 원칙”과 맞닿아 있다.

#투자생각

상승장일수록 흥분하지 말고, 스스로 마음을 다잡자.

📌 [한미약품]

➡️ 실적은 소폭 하회, 4분기부터 핵심 파이프라인 성과 가시화

➡️ 연말~26년에 R&D 모멘텀 대기.

1) 연말 에페글레나타이드 임상 3상 탑라인 결과 발표.
2) 연말 에피노페그듀타이드 임상 2상 완료, 내년 초 데이터 발표.

✅ 비만치료제 섹터에서 재평가 기대.

#한미약품