모든 사회에서 가장 중요한 집단 중 하나 (강력한 개인들을 하나의 집단으로 언급하는 것이 오해의 소지가 있을 수도 있지만)는 기업가들이다. 그들은 공장을 세우고 사람들을 고용하고 무역에 종사하여 사회에 필요한 부를 만들어내는 사람들이다.
(중략)
그들의 진보는 자신의 삶을 향상하려는 개인들의 노력으로 이뤄진다. 기존의 작업 방식에 도전하고 바꾸기는 결코 쉽지 않다. 일상적이고 익숙한 현재 상태는 매우 견고하며 기본적으로 변화에 저항한다. 강력한 저항에 맞서면서 익숙한 지침을 거부하고 새로운 지평을 열려면 오직 소수의 사람에게만 있는 특별한 마음가짐이 필요하다.
- <<스위스 메이드>>, R.제임스 브라이딩 지음, 안종희 옮김

올해 안에 다 읽을 수 있을 것인가

https://m.blog.naver.com/jeunkim/223923936146
: 설명할 수 있다는 것은 이해를 하고 있다는 것
: 읽고 정리하고(学) 공유하고 개선하는(习) 학습이라는 과정

https://youtu.be/JX-YL2xNXgo?feature=shared
: 지능이 뛰어난 인물이 성실의 가치를 믿고 노력함
: 파인만 평전에는 유태인 가정의 성실한 학습 태도를 길러주는 교육방식에 대한 언급이 꽤 나옴.

지난 7.8일은 1회 방위산업의 날

반포한강공원 더위, 소음, 인파 주의

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2025/07/11/WZF565WY5F6NMR3SPQCWZX7R5Q/
: 국내 시가총액 5위 경쟁 중, 6/20-7/10일 15거래일 간 시총 5위 9회 변경
: KB금융(5위, 7/10일 종가 기준), 배당소득 분리과세 기대감, PBR 0.7 수준으로 은행주 중 가장 고평가 및 금융지주 중 은행 외 증권/보험 등 포트폴리오 안정성 높음
: 현대차(6위), 미국 관세 영향으로 단기 실적 기대감 없으나 로보틱스, SDV에 대한 전략 구체화 시 밸류에이션 재평가 가능
: 네이버(7위), 한국형 소버린 AI 및 스테이블 코인
: 두산에너빌리티(8위), 데이터센터 등 미래 전력 수요 증가로 대형원전/SMR/가스터빈 등 성장 기대감
: 한화에어로(9위), 자주포/항공부품+한화오션 해양부문 등 전방위의 방산 사업 진행, 수출 통한 매출/이익 성장 기대

고새 두산과 네이버가 치고 올라왔군요

왜 정말로 주식을 소유하고 싶어하는지

많은 사람들이 주식을 '좋아한다'고 말합니다.

보통 그들이 말하는 것은: 가격이 오를 것이라고 생각하는 것입니다.

그것은 소유가 아닙니다. 그것은 예측입니다.

만약 당신의 전체 논리가 '이것이 더 오를 수 있다'는 것이라면, 당신은 투자하는 것이 아니라 단순히 가격 변동에 베팅하는 것입니다. 이는 강세 시장에서 작동합니다. 하지만 시장이 불안정해지면, 표면적인 이유는 빠르게 무너집니다.

사실, 당신은 더 깊은 이유로 주식을 소유하고 싶어합니다. 가격이 정체되더라도(심지어 수년간) 여전히 유효한 이유들입니다. 기업을 연구할수록 더 강해지는 이유들입니다.

기업이 어떻게 작동하는지 이해합니다

확신으로 무언가를 소유하기 전에, 해당 기업이 실제로 무엇을 하는지 이해해야 합니다.

단순히 어떤 산업에 속해 있는지뿐 아니라:

1. 어떻게 수익을 창출하나요?
2. 성장의 핵심 요인은 무엇인가요?
3. 고객은 누구인가요?
4. 비용은 무엇인가요?
5. 모델을 위협하는 요소는 무엇인가요?

이것은 당연해 보이지만 많은 사람들이 이 부분을 건너뜁니다. 뉴스, 차트, 또는 다른 사람들의 자신감에 휘둘리기 때문입니다. 하지만 기업이 수익을 창출하고 보호하는 방식을 설명할 수 없다면, 모래 위에 건물을 짓는 것과 같습니다.

위험을 충분히 고려했나요?

모든 기업에는 위험이 존재합니다. 경쟁, 규제, 재무, 운영 등.

진정한 소유권은 다음과 같은 질문을 던지는 것입니다:

1. 이 기업을 파괴할 수 있는 요소는 무엇인가요?
2. 수익을 서서히 깎아먹을 수 있는 요소는 무엇인가요?
3. 사각지대는 어디인가요?
4. 2차 및 3차 영향은 무엇인가요?

이만큼 멀리 생각하지 않는다면, 당신은 그것을 소유하는 것이 아니라 고장날 때까지 임대하는 것입니다.

당신은 기업을 운영하는 사람들을 신뢰합니다

가장 좋은 기업도 나쁜 관리로 인해 망할 수 있습니다.

당신은 다음과 같은 리더를 원합니다:

1. 자금을 현명하게 배분하는가?
2. 소유주처럼 행동하는가?
3. 명확하게 소통하는가?
4. 유행을 쫓지 않는가?
5. 당신을 희석시켜 사라지게 하지 않는가?

가족의 돈을 관리하는 CEO를 원하지 않는다면, 왜 당신의 투자를 관리하게 원하겠습니까?

당신은 밸류에이션을 이해합니다

밸류에이션은 단순히 배수만은 아닙니다. 기대치에 관한 것입니다.

1. 이미 반영된 것은 무엇인가요?
2. 무엇이 잘되어야 하나요?
3. 안전 마진은 무엇인가요?

진정한 소유권은 기업이 가질 수 있는 가치와 현재 가격과의 비교를 이해하는 것입니다. 정확할 필요는 없지만, 이 생각을 하지 않았다면 단순히 시장이 더 낙관적이 되기를 희망하는 것뿐입니다.

도파민을 위해 투자하지 마세요

가장 좋은 투자는 종종 지루합니다. 매주 설탕 폭탄을 주는 것이 아닙니다.

그저 계속 실행하는 것입니다!
복리 효과를 유지하라!
생존을 유지하라!

기업을 소유하는 것은 장기적인 파트너십처럼 느껴져야지, 주말의 짧은 관계처럼 느껴져서는 안 됩니다.

최종 생각

주식은 당신이 얼마나 오르고 싶어하는지 신경 쓰지 않습니다.

장기적으로 당신을 보상해주는 것은 진정한 엔진을 갖춘 기업들입니다: 강력한 현금 흐름, 현명한 경영진, 그리고 시간이 지나며 재투자하고 성장할 수 있는 구조를 갖춘 기업들입니다.

그것이 당신이 소유해야 할 것입니다.

단순한 종목 코드가 아닙니다
단순한 이야기가 아닙니다
진정한 사업입니다

당신이 이해하는 사업
당신이 검증한 사업
당신이 계속할 수 있는 사업

왜냐하면 결국, 소음이 사라지고 과열이 가라앉으면 유일하게 중요한 것은 이 두 가지입니다:

이 사업은 제대로 작동하나요?
그리고 당신은 정말로 그 일부가 되고 싶은가요?

🌹

@realroseceline

하워드 휴즈
- 아버지의 회사를 물려받아 휴즈 항공기 회사 설립
: 미국의 대표적 방산기업이 되었음, 즉 부자
: 후일 GM에 매각, GM이 나중에 레이시온에 재매각
- 직접 조종사 면허 취득, 최고 속도 비행/세계 일주 비행 등 세계 기록 경신
- 영화 제작 및 방송사도 운영함.
- 이른 나이에 양친을 모두 질병으로 잃음. 하워드 휴즈 의학 연구소 설립.
- 결벽증/편집증 등 강박적인 성격
- 스탠 리가 밝힌 아이언맨 토니 스타크의 실제 모델(사진을 보면 영화에 나오는 토니의 아버지 하워드 스타크와 닮은 느낌)

https://m.blog.naver.com/jeunkim/223932803122
: 설사 내가 매수한 직후 큰 폭으로 하락하더라도 긴 호흡으로 투자하는 태도가 중요
: 두자릿수 하락폭은 흔히 일어나는 일
: 때로는 최고점 갱신이 계속 되는 현상이 다시 시장 강세를 부추기기도 함.
: 단기적으로 최고점이냐 최저점이냐는 아무도 알 수 없기에 주가 하락을 기다리는 것이 수익 기회를 놓치게 할 수도 있음.

https://m.blog.naver.com/jeunkim/223933288087
: 독서라는 것의 힘
: 워런 버핏이 읽는 것을 나도 읽을 수 있음
: 만나보기 힘든 사람의 지혜를 엿볼 수 있음
(내가 스티브 잡스와 얘기해볼 기회가 없더라도 그의 삶과 생각을 알 수 있다.)
: 자신이 원하는 것을 자신의 속도에 맞춰서 읽을 수 있음. 대신 충분히 많이 읽으려면 꽤 많은 시간이 필요함.
: 또다른 독서를 많이 하는 사람과 대화를 하면서 지식의 확장을 이뤄낼 수 있음.

https://m.blog.naver.com/jeunkim/223934681862
: 다양한 책을 읽으면 싫증나는 것을 막을 수 있습니다.
: 대신 푹 빠져읽을 때처럼 맥락을 이어나갈 수 없는 아쉬움도 있긴 합니다.
: 가끔은 앞부분 내용을 까먹게 되어서 항상 같은 부분만 읽게 되기도 합니다. 그리고 또 재미를 잃고 다음 부분까지 넘어가지 못 하고 다른 책으로 넘어감을 반복.

미국/유럽 방산 기업 중 항공기 관련 기업 훑어보기 (책 2권 읽고 인터넷 서칭한 초보적인 수준의 내용, 지적 환영)

(항공기 제조 - 설계 및 체계 통합)
1. Lockheed Martin
- Lockheed와 Martin Marietta가 1995년 합병하여 탄생
: Martin Marietta도 Martin사와 Marietta사 합병
- 1993년 F-16을 양산하는 General Dynamics의 포트워스 공장 및 항공기 제조 사업부도 인수
- 과거 Lockheed 시절 민항기 제작도 했으나 Boeing의 B747과의 경쟁에서 밀려 민항기 시장에서 철수함
- 대표 제품: F-16 파이팅 팰컨, F-22 랩터 등

2. Boeing
- 에어버스와 함께 민항기 시장을 양분하고 있는 세계 최대 항공기 제조 회사
- DC 시리즈로 유명한 McDonnell Douglas와 1997년 합병
: McDonnell Douglas도 McDonnell사와 Douglas사 합병
- 대표제품: B737, B747, B777 등 민항기, 2차 세계대전에서 일본 본토 폭격으로 유명한 B-25부터 최근 슈퍼호넷 등

3. Northrup Grumman
- Northrup이 Grumman을 1994년 인수하며 탄생
: 당시 인수 경쟁사는 Martin Marietta
- 대표적인 미국 전투기 제조사
- 대표제품: 최근 이란을 폭격하고 돌아온 스텔스 폭격기 B-2, RQ-4 글로벌 호크 등

4. BAE systems
- 롤스로이스와 함께 영국의 대표 방산 업체
- 대표제품: 유로파이터 타이푼(에어버스/레오나르도와 컨소시엄), 템피스트(개발 중, 영국 공군 도입 예정), 호크 훈련기

5. Dassault aviation
- 프랑스 항공기/방산 업체
- 대표제품: 미라쥬 시리즈, 라팔 등 전투기

(항공전자 특화)
1. RTX
- Raytheon과 United Technologies의 항공 사업부가 2019년 합병하여 탄생
: UTC는 HVAC(냉동공조) 기업 Carrier와 엘리베이터 제조 Otis로 분할 후 항공 사업부만 Raytheon과 합병
: Raytheon은 전투기 레이더로 유명
: UTC는 항공기 엔진 과점 기업 중 하나인 Pratt & Whitney, 항공전자 대표기업인 Collins의 모회사

2. Honeywell

(항공엔진)
- GE, Pratt & Whitney(RTX 자회사), Rolls Royce, Safran 과점
: https://magazine.hankyung.com/business/article/202404189391b

(한국의 초음속 고등훈련기 T-50에 관련된 방산 기업)
- Lockheed Martin: F-16을 차세대 전투기로 도입하면서 고등훈련기 설계/제조 기술을 절충교역의 형태로 기술이전(인수 전 General Dynamics가), 고등훈련기 개발사업에 직접 지분 투자(Lockheed가)
- BAE systems: T-50 개발 일정 때문에 늦어진 고등훈련기 소요를 BAE의 호크 훈련기로 대체, 선정 조건으로 T-50 설계기술, 시뮬레이터, 테스트 파일럿 교육을 절충 교역의 형태로 기술이전
- 제조사는 KAI(구 삼성항공)
- GE사의 F404-GE-102 터보팬 엔진 사용, 엔진 제조는 한화에어로스페이스(구 삼성테크윈) 면허 생산
- 하니웰 위성항법장치 및 관성항법장치 등 사용
- T-50은 고등훈련기, 파생모델로 전술입문기 TA-50, 다목적 경공격기 FA-50(저사양 전투기 대체 목적) 등이 있음.

*참고: «비행의 시대», «T-50 끝없는 도전»
**이미지 출처: https://www.yna.co.kr/view/AKR20130818025500043

- 차세대 전투기에는 GE가 아닌 롤스로이스 엔진이 들어갈 수도

2025.07.24 07:34:52
기업명: SK하이닉스(시가총액: 195조 8,326억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 222,320억(예상치 : 205,942억+/ 8%)
영업익 : 92,129억(예상치 : 90,104억/ +2%)
순이익 : 69,972억(예상치 : 76,928억/ -9%)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 222,320억/ 92,129억/ 69,972억
2025.1Q 176,391억/ 74,405억/ 81,082억
2024.4Q 197,670억/ 80,828억/ 80,065억
2024.3Q 175,731억/ 70,300억/ 57,534억
2024.2Q 164,233억/ 54,685억/ 41,200억

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