11월 20일 기준 연준 전체 자산 규모는 전주 대비 434억달러 감소한 6조 9,237억달러. BTFP 감소세가 이어지는 가운데 QT 이표채, MBS 동시 시행. 부채 부문에서는 준비금을 제외하고 주요 항목 모두 감소

[한화 Fed Monitor] 연준 대차대조표 뜯어보기 - 86

▶ 연준 자산 축소 지속
▶ QT: 이표채, MBS 동반 시행
▶ 부채: 준비금 제외 대부분 감소
▶ 금융상황: 이어지는 BTFP 감소세

11월 20일 기준 연준 전체 자산 규모는 전주 대비 434억달러 감소한 6조 9,237억달러. BTFP 감소세가 이어지는 가운데 QT 이표채, MBS 동반 시행. 부채 부문에서는 준비금을 제외하고 주요 항목 모두 감소

Collins 보스턴 연은 총재는 우발적인 상황에서 대차대조표 정책은 효율적인 대응 도구라고 설명. 즉, 자산 축소는 중단보다 추가적인 속도 조절이 발표될 가능성이 높다는 판단. 유용한 정책 카드를 빠르게 소진시킬 필요는 없음

대통령실 "추경 포함 재정의 적극적인 역할 배제하지 않아"

(서울=연합인포맥스) 신윤우 기자

대통령실이 22일 추가경정예산 편성 가능성이 열려 있다는 입장을 밝혔다.

대통령실 관계자는 이날 "추경을 포함한 재정의 적극적인 역할을 배제하지 않는다"고 말했다.

다만, 구체적인 추경 편성 시기는 고심 중인 상황이다.

이 관계자는 "내년 초 추경으로 시기가 정해진 바 없다"고 했다.

Austan Goolsbee 시카고 연은 총재(비둘기파, 투표권 없음)

1. 내년 말 금리는 현재 수준보다 약간(a fair bit) 낮을 것

2. 인플레이션은 2%로 복귀 중이고, 고용시장은 안정적이면서도 완전고용에 근접한 상황

3. 본인은 완전고용에 가까운 현재 상황이 훼손되지 않을 것이라는 확신이 커졌음

4. 중립금리는 현재 금리보다 훨씬 낮은 곳에 위치(a long way below)


Jeffrey Schmid 캔자스시티 연은 총재(매파, 투표권 없음)

1. 연준은 재정정책에 대응하기 위해 기다릴 것

2. 현재 기준금리는 과도하게 긴축적인 수준이 아님

[한화 FI Weekly] 금통위 Preview: 급할수록 침착하게

▶ 상반된 정책을 요하는 금융안정과 경제
▶ 하나씩 풀어 나가자

운신의 폭이 좁은 환경을 인정해야 함. 그렇다면 우선순위를 메겨놓고 하나씩 실타래를 풀어나가는 것이 순리. 일단은 금융안정, 그 다음이 경제

Austan Goolsbee 시카고 연은 총재(비둘기파, 투표권 없음)

1. 2025년 말까지 기준금리는 낮아질 것

2. 현재 금리는 중립수준보다 훨씬 위에 위치(a fair way to go before they get to neutral)

3. 특정한 달 물가 지표에만 집중하는 것을 경계해야 함

4. 연준 내부적으로는 중립금리 추정치에 대한 컨센서스가 대체로 모아지는 중

차기 국무총리 후보, 한국은행 이창용 총재 급부상
https://n.news.naver.com/article/053/0000046974?sid=100

김성수가 부릅니다. "날 떠나지마"

Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재(매파, 투표권 없음)

1. 인플레이션은 완만하게 둔화되는 추세(gently trending down)

2. 중국 내수 경기 부진을 눈여겨 보고 있음

3. 트럼프 행정부 정책 여파는 일단 지켜봐야 함. 보복관세는 물가를 자극할 가능성

4. 정부 재정정책은 지속가능하게 운영할 필요

5. 중립금리는 상승했을 가능성. 이는 통화정책이 생각보다 긴축적이지 않다는 것을 의미

6. 12월 25bp 기준금리 인하는 합리적인 전망(reasonable to consider)

7. 중립금리 추정의 큰 불확실성 요인은 생산성

트럼프, "취임 첫날부터 멕시코, 캐나다 제품에 25% 관세 부과"

"중국은 펜타닐 문제 해결할 때까지 추가 관세 10% 부과"

(연합인포맥스)

■ 11월 FOMC 의사록 주요 내용

▶ 경기(물가, 고용)

- 물가는 여전히 높고 변동성이 존재하나 2%로 복귀 중. 확신 유지

- 일부(a few) 구성원, 견조한 GDP 성장세는 공급 부문 개선에 기인. 물가 상승 압력이 아님

- 일부(some) 구성원, 고용은 대체로 균형잡힌 모습. 임금 상승세는 더 이상 물가 상승 압력이 아님

- 고용 상황은 강력함 유지(remaining solid). 급격한 위축 징후 부재. 대체로 연준의 장기 전망에 부합

- 일부(a few) 구성원, 기업들은 해고보다 자연 감원(attribution)을 선호

- 경제활동, 소비는 예상대비 매우 강력(largely stronger). 이는 견조한 고용시장과 실질 임금 상승세에 기인

- 물가의 상방 압력은 소폭 변화(little changed), 고용의 하방 압력은 부분적으로나마 감소(decreased somewhat)


▶ 생산성

- 몇몇(a couple of) 구성원, 생산성 증가에 대해서는 상당한 불확실성이 존재

- 일부(a few) 구성원, 생산성 향상은 일부 일시적 요인에 기인

- 일부(some) 구성원, 새로운 산업의 태동, 기술 발전 등으로 생산성 향상


▶ 통화정책

- 대부분(almost all) 구성원, 통화정책 목표 관련 리스크는 대체로 균형을 잡았음(roughly in balance)

- 추가적인 정책 조정이 경기와 고용 모멘텀 유지, 물가 관련 진전에 도움이 될 것

- 통화정책을 지나치게 빨리 조정하는 것을 경계해야 함

- 일부(some) 구성원, 물가 둔화세가 주춤할 경우 기준금리 인하를 일시적으로 중단(pause)하는 것이 적절

- 많은(many) 구성원, 중립금리에 대한 불확실성이 존재하는 만큼 정책을 점진적으로 조정해 나가야 함


▶ QT

- 연준 자산은 계속해서 줄여나가는 것이 적절

- 일부(some) 구성원, 향후 회의에서 RRP 금리를 기준금리 하단으로 조정하는 것을 고려할 필요

Austan Goolsbee 시카고 연은 총재(비둘기파, 투표권 없음)

1. 기준금리가 중립금리에 근접했을 때는 인하 속도를 조절하는 것이 적절

뉴질랜드 RBNZ 기준금리 4.75%에서 4.25%로 50bp 인하

올릴 때도 내릴 때도 화끈하누

[Readers’ Cut] 빨리 털고 싶은 RRP

▶ RRP 금리 조정 논의
▶ 논의에 그치지 않고 실제 조정될 가능성

연준은 RRP 금리의 추가 조정을 고려 중. RRP 금리를 기준금리 하단으로 내리겠다는 것. 이는 RRP 잔고 소진 가속화 요인임과 동시에 금융상황에 대한 연준의 자신감을 방증. 단기자금시장은 2년이 넘는 기간 동안 안정적인 흐름을 유지 중. ‘안정적 시장환경 + 정책 정상화라는 명분’ 감안 시 RRP 금리는 실제로 조정될 것으로 예상

한국은행 기준금리 3.00%. 25bp 인하했습니다.

오..마이..

2024년 전망치
경제: 2.4% → 2.2% / 물가: 2.5% → 2.3%

2025년 전망치
경제: 2.1% → 1.9% / 물가: 2.1% → 1.9%

2026년 전망치
경제: 1.8%, 물가: 1.9%

최상목 기재부총리

1. 환율 상승은 원화 약세보다 달러 강세에 기인

2. 한국 경제가 문제 또는 위기라서 원화가 약세인 것은 분명히 아님