https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005313977

* 한번 더 한 달 연기

국내 최초 대체거래소(ATS) - 넥스트레이드(NXT)

김준우_02)368-6151_jwkim0724@eugenefn.com
글로벌 전략 허재환
02)368-6176_jaehwan.huh@eugenefn.com

★Summary★

* 3월 4일 국내 최초 대체거래소(ATS) 넥스트레이드(NXT) 출범
NXT는 거래시간 확대, 새로운 주문 유형 도입, 수수료 경쟁 등을 통해 투자자의 편익을 증대할 목적

* 가장 큰 변화는 거래시간. 메인마켓, Pre마켓, After마켓을 통해 하루 거래시간을 08:00부터 20:00까지 총 12시간으로 확대
Pre마켓, After마켓 거래시간에 포함되는 시가 및 종가 단일가 매매 시간의 예상체결가 표출 시간을 10분으로 단축

* 기존 한국거래소에서 제공하는 호가 유형 외에 "중간가호가", "스톱지정가호가" 2개의 신규 호가 도입
중간가호가는 최우선매수, 최우선매도호가의 중간 값으로 자동 조정되는 주문 방식
스톱지정가호가는 특정 가격에 도달하면 지정가 주문이 실행되는 방식

* 해외 주요국은 이미 1개 이상의 대체거래소를 운영 중 (미국 65개, 유럽 142개, 일본 3개, 호주 1개)
해외 주요국의 ATS 시장점유율은 11%~19% 수준. 미국 11%, 유럽18%, 일본 11%, 호주 19%
해외 주요국 중 일본의 대체거래소 PTS(Proprietary Trading System)을 관심있게 볼 필요

* 국내 NXT 매매체결대상종목은 점진적으로 확대될 예정
출범 1주차 코스피, 코스닥 각 5개. 2주차 각 50개. 3주차 145개/95개. 4주차 180개/270개 종목을 신규로 추가
3월 말 이후 NXT에서 거래가 가능한 종목은 총 800개 종목

<요 약>

♠️ (정책기조) 美 트럼프 대통령은 취임(’25.1.20일) 이후 약 한 달간 경제·통상 관련 내용 포함 총 100개 이상 조치에 서명, 미국 중심 정책 추진

♠️ (추진양상) 주로 경제 문제를 안보 이슈와 결합하여 국가별 또는 품목별 관세 조치 추진, 모든 국가 대상 상호 관세 추진 예고 등

♠️ (영향전망) 정책의 방향 및 규모에 따라 특정 산업·품목별로 미국 전체 시장 수요 크기, 국별 교역규모 등에 영향이 있을 것으로 전망

♠️ (대응방안) 미국의 조치 내용 및 시기 예측은 사실상 불가능하므로, 예상 기회와 위기의 사전 식별 및 미국의 조치에 따른 빠른 대응 필요

♠️ (MAGA 프레임워크) 동 보고서에서는 예측이 어려운 미국의 MAGA 정책 대응 행동요령을 ‘MAGA 프레임워크’로 제시하고자 함

♠️ (산업별 기회요인) 정책영향에 따라 산업별 기회요인 활용 필요


Source: Kotra

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005159180

* 중국 6대 국유은행은 건설은행, 공상은행, 중국은행, 농업은행, 교통은행, 우정저축은행으로 이들이 중국 전체 은행 총자산의 49.5%를 차지한다. 이번에 자본 주입이 보도된 농업은행(11.42%), 교통은행(10.29%), 우정저축은행(9.42%)은 6대 국유은행 중 보통주자본비율(CET1)이 낮은 3개 은행이다. 중국 당국의 은행 자본 주입은 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음 이뤄지는 조치다.

미국 해양 조선업 시장 및 정책 동향을 통해 본 우리 기업 진출 기회(Kotra)

* 미국 조선업은 20세기 후반부터 쇠퇴하여 상선 건조 역량이 약화, 중국의 조선산업 성장으로 해양 안보 우려가 커지고 있음. 이에 미국 정부는 해군력 강화를 위한 조선업 육성 정책을 추진하며, 해군 및 상선 건조 지원과 에너지 운반선 수요 확대를 도모하고 있음.

* 미국 조선업 관련 정책으로는 연안 무역법(존스법)과 반스-톨레프슨법이 있으며, 군함 및 상업용 선박의 미국 내 건조를 의무화하고 있음. 또한 조선소 현대화 및 금융 지원, 세제 혜택 등이 포함된 법안들이 추진 중임.

* 이러한 환경에서 한국 기업의 진출 기회가 확대되고 있음. 한화오션은 미국 필리 조선소를 인수했으며, 미 해군 함정 유지보수(MRO) 사업에도 참여하고 있음. 또한, 미·중 갈등으로 중국 조선업에 대한 규제가 강화됨에 따라 한국 조선업체가 대체 공급자로 부상할 가능성이 높음.

* 미국의 LNG 및 해양 플랜트 산업 성장으로 한국 조선사의 수주 기회도 증가하고 있으며, 정부의 세제 및 금융 지원을 활용한 미국 시장 현지화 전략도 필요함. 다만, 환율 변동성, 중국산 철강 규제, 미국 내 생산성 저하 등의 리스크 요인도 모니터링해야함.


Source: Kotra

Shifting US trade dependencies

* 최근 미국 데이터에 따르면 상품 무역 적자가 지속적으로 확대되고 있음. 이는 상대적으로 안정적이고 꾸준히 개선되고 있는 서비스 무역 흑자와는 대조적임.

* 지난 30년 동안 미국은 서비스 수출에 대한 의존도가 점점 더 높아지는 반면, 대량의 공산품을 계속 수입해 왔음. 위 차트는 보호무역 정책이 지금까지 상품 무역 수지의 하락 추세를 반전시키는 데 거의 영향을 미치지 못했음을 시사함. 한편, 서비스 무역의 강세는 실물 상품에 대한 관세와 같은 전통적인 무역 정책 도구가 현대 경제의 현실과 점점 더 단절될 수 있음을 시사함.

* 디지털 무역과 지식 기반 서비스의 중요성이 커지면서 무역 불균형 해소를 위한 관세의 효과에 대한 의문이 점점 더 커지고 있음.


Source: Haver Analytics

US growth surprises

* 위 차트 1은 연준 정책에 대한 시장의 기대치를 나타내는 주요 지표인 2년 만기 국채수익률이 최근 몇 달 동안 경제 서프라이즈를 어떻게 추적해왔는지 보여줌.

* 美 경제지표가 예상치를 상회할 때는 일반적으로 국채수익률이 상승한 반면, 예상보다 부진한 지표가 발표될 때는 수익률이 하락음. 최근에는 미국 경제지표가 점점 더 부진해지면서 서프라이즈 지수가 음(-)의 영역으로 떨어지고 지난 9월 이후 최저 수준까지 떨어졌음. 이러한 수익률 하락은 여러 설문조사에서 인플레이션 기대치가 눈에 띄게 상승했음에도 불구하고 발생했으며, 인플레이션 우려와 광범위한 성장 모멘텀 사이의 괴리가 점점 더 커지고 있음을 강조함.


Source: Haver Analytics