Давно не интересовался текущим составом индекса Мосбиржи, а сейчас наткнулся на свежие данные, и удивился, что после проведения редомициляции «Т-Технологии» оказались уже на 4-й позиции в индексе, а Яндекс – на 6-й.
Так происходящие в мире события могут неожиданно пойти на пользу нашему индексу, увеличивая вес технологических компаний в нем.
Так происходящие в мире события могут неожиданно пойти на пользу нашему индексу, увеличивая вес технологических компаний в нем.
💼 Обновил файл со статистикой по «Портфелю лежебоки» с учетом свежих данных от Росстата по инфляции в РФ за август 2025 г.
(Кстати, в августе 2025 г. впервые за три последних года Росстат зафиксировал дефляцию - -0,4% за месяц)
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
С начала года (дек. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +13,89% при инфляции 3,94% (проценты за 8 месяцев).
За 12 месяцев (авг. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +24,7% при инфляции 8,1% годовых.
За 10 лет (авг. 2015 – авг. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,1% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
Специально для хейтеров «Портфеля лежебоки», не вполне понимающих роль ребалансировок в его доходности, еще раз обращаю внимание на новую строку в отчете – результаты «Портфеля лежебоки без ребалансировки» по скользящим 10-летним периодам, для сравнения с результатами классического «Портфеля лежебоки» с ежегодной ребалансировкой. «Портфель лежебоки» с ребалансировками обгоняет портфель без ребалансировок на всех (!) 10-летних скользящих периодах. При этом минимальный «бонус за ребалансировку» составил +0,7% годовых (декада с 2014 по 2023 гг.), а в среднем премия за проведение раз в год трех операций на 10-летних скользящих интервалах оказалась порядка +1,5 - +2% годовых, временами приближаясь к +3% годовых.
(И если вдруг дополнительные 1,5 - 2 - 3% в год вас не впечатляют, то просто пересчитайте все это с учетом силы сложного процента на 10-летнем интервале)
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
(Кстати, в августе 2025 г. впервые за три последних года Росстат зафиксировал дефляцию - -0,4% за месяц)
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
С начала года (дек. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +13,89% при инфляции 3,94% (проценты за 8 месяцев).
За 12 месяцев (авг. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +24,7% при инфляции 8,1% годовых.
За 10 лет (авг. 2015 – авг. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,1% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
Специально для хейтеров «Портфеля лежебоки», не вполне понимающих роль ребалансировок в его доходности, еще раз обращаю внимание на новую строку в отчете – результаты «Портфеля лежебоки без ребалансировки» по скользящим 10-летним периодам, для сравнения с результатами классического «Портфеля лежебоки» с ежегодной ребалансировкой. «Портфель лежебоки» с ребалансировками обгоняет портфель без ребалансировок на всех (!) 10-летних скользящих периодах. При этом минимальный «бонус за ребалансировку» составил +0,7% годовых (декада с 2014 по 2023 гг.), а в среднем премия за проведение раз в год трех операций на 10-летних скользящих интервалах оказалась порядка +1,5 - +2% годовых, временами приближаясь к +3% годовых.
(И если вдруг дополнительные 1,5 - 2 - 3% в год вас не впечатляют, то просто пересчитайте все это с учетом силы сложного процента на 10-летнем интервале)
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
Для тех, кто любит самостоятельно копаться в исторических данных:
У Асвата Дамодарана в его известном файле с историческими данными по доходностям классов активов США с 1928 года появились данные по малым акциям США - US SmallCap (bottom decile).
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
У Асвата Дамодарана в его известном файле с историческими данными по доходностям классов активов США с 1928 года появились данные по малым акциям США - US SmallCap (bottom decile).
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Активы США и "Портфель лежебоки США" с 1968 г. - с момента отказа от Золотого стандарта.
Лежебока обгонял акции США на большей части рассматриваемого периода и имеет неплохие шансы вновь обогнать акции США в будущем.
Однако, очень многое зависит от выбранной точки начала отсчета. Если эти графики перестроить, скажем, с 1980 года, то и золото, и Лежебока будут смотреться грустно.
Лежебока обгонял акции США на большей части рассматриваемого периода и имеет неплохие шансы вновь обогнать акции США в будущем.
Однако, очень многое зависит от выбранной точки начала отсчета. Если эти графики перестроить, скажем, с 1980 года, то и золото, и Лежебока будут смотреться грустно.
Forwarded from Контрольный пакет
💼Портфельная теория
Мы уже рассказывали про то, как собрать инвестиционный портфель. Сегодня поговорим про отца-основателя этой теории - Гарри Марковице.
Его диссертация «Выбор портфеля», опубликованная в 1952 году, положила начало современной портфельной теории и произвела революцию в области финансов. Ее значимость для финансовых рынков сравнивают с ролью теории относительности Эйнштейна для физики. В 1990 году эта работа, дополненная одноименной книгой, принесла Марковицу Нобелевскую премию по экономике.
Основные новаторские идеи:
⏺ Связь риска и доходности Впервые было математически обосновано, что риск и доходность взаимосвязаны, и инвесторы должны учитывать эту связь при составлении портфелей.
⏺ Диверсификация
Было показано, что создание диверсифицированного портфеля может снизить общий риск, даже если отдельные активы имеют высокий уровень волатильности.
⏺ Концепция «эффективной границы»
Иллюстрирует оптимальные комбинации активов для максимизации доходности при заданном уровне риска.
⏺ Системный подход к инвестициям
Именно Марковиц предложил методику регулярного пересмотра и перебалансировки портфелей, что изменило подход к управлению активами перенеся акцент на системное управление рисками.
Явным преимуществом теории являлся сформулированный математический аппарат, который позволял во многом автоматизировать и упростить процесс формирования инвестиционного портфеля. Однако теория не определяла критериев включения и исключения финансовых инструментов из портфеля, ведь в основе методологии теории лежал ретроспективный анализ без прогнозирования.
Несмотря на всю критику, теория Марковица выдержала испытание временем, повлияв как на науку о финансах, так и на практику, и стала фундаментом, на котором построено все здание управления активами, управления рисками, оценки эффективности и большей части корпоративных финансов.
🔵 Ваш Контрольный пакет
«Мир был и остается рискованным местом – поэтому диверсификация имела и будет иметь фундаментальное значение»
Гарри Марковиц, интервью 2019 г.
Мы уже рассказывали про то, как собрать инвестиционный портфель. Сегодня поговорим про отца-основателя этой теории - Гарри Марковице.
Его диссертация «Выбор портфеля», опубликованная в 1952 году, положила начало современной портфельной теории и произвела революцию в области финансов. Ее значимость для финансовых рынков сравнивают с ролью теории относительности Эйнштейна для физики. В 1990 году эта работа, дополненная одноименной книгой, принесла Марковицу Нобелевскую премию по экономике.
Основные новаторские идеи:
Было показано, что создание диверсифицированного портфеля может снизить общий риск, даже если отдельные активы имеют высокий уровень волатильности.
Иллюстрирует оптимальные комбинации активов для максимизации доходности при заданном уровне риска.
Именно Марковиц предложил методику регулярного пересмотра и перебалансировки портфелей, что изменило подход к управлению активами перенеся акцент на системное управление рисками.
Явным преимуществом теории являлся сформулированный математический аппарат, который позволял во многом автоматизировать и упростить процесс формирования инвестиционного портфеля. Однако теория не определяла критериев включения и исключения финансовых инструментов из портфеля, ведь в основе методологии теории лежал ретроспективный анализ без прогнозирования.
Несмотря на всю критику, теория Марковица выдержала испытание временем, повлияв как на науку о финансах, так и на практику, и стала фундаментом, на котором построено все здание управления активами, управления рисками, оценки эффективности и большей части корпоративных финансов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Гарантия = бедность
(из очень старых текстов, 10 лет назад)
Пожалуй, одна из главных и не очевидных ошибок в инвестициях – поиск гарантий, ориентация на гарантии.
Хотите успешно инвестировать или вести успешный бизнес? Исключите слово «гарантия» из вашего лексикона!
Многие скептически относятся к рассуждениям Кийосаки про «правильные» и «неправильные» слова в лексиконе, но я согласен с его рассуждениями про влияние употребляемых вами слов на вашу жизнь. Слова определяют мысли. Мысли ведут к поступкам. Поступки приводят к результатам. Слова и мысли материализуются. В том числе и в вашем кошельке.
Все, что действительно приносит успех, заведомо невозможно гарантировать.
Гарантий ищут ментальные бедняки, бедняки по жизни.
Гарантировать можно лишь минимальный уровень жизни. Пособие по бедности. Подачку с чужого стола. Т.е. нищету.
Гарантию вам всегда дает кто-то другой. В поиске гарантий вы снимаете ответственность с себя и перекладываете ее на кого-то другого. Но если нет ответственности, то не будет и результата. Или будет... минимальный гарантированный результат. Т.е. все сливки, всю прибыль снимет кто-то другой. Тот, кто берет на себя риски, и раздает другим гарантии.
Какие же правильные слова вместо слова «гарантия»?
Правильные слова – «вероятность» и «риск» (это, на самом деле, одно и то же, две стороны одной монеты).
Любые инвестиции и любой бизнес несут в себе риск неудачи. Искусство принятия решений – это выбор между риском оправданным, и риском неоправданным. И выбор между сочетанием риска и ожидаемой прибыли для разных вариантов. Да, это нюансы, оттенки, полутона, в отличие от грубых «гарантий». Это требует профессионализма, развития, понимания. Но без этого вы и не продвинетесь вперед.
Если вы выбираете правильно, то вы двигаетесь вперед. Без гарантий на каждом отдельном шаге, но зато весьма уверенно в статистическом плане.
Грубо говоря, если вы играете в орлянку, где за выигрыш при ставке 1 рубль вам дают 60 копеек, а за проигрыш вы отдаете 40 копеек, то в каждом отдельном броске вы рискуете проиграть. И можете проиграть даже несколько раз подряд. Но статистически, на долгосрочном промежутке времени, если у вас достаточное количество денег и хватает ума не ставить на кон сразу всё (диверсифицировать вложения), то статистически вы будете двигаться вперед. Не гладко, не без убытков на отдельных этапах, но вперед.
Профессионализм – это умение выбирать именно такие игры. Где именно такие вероятности успеха, а не наоборот.
Ментальная беднота не готова играть даже в такую игру, поскольку не готова рисковать. Она требует гарантий. Ментальная беднота несет свой рубль в банки, и банки платят ей процентами 3 копейки на рубль в год. Зато гарантировано! И еще застраховано государством!
А дальше на их деньги в правильные игры играют банки. Там профессионалы, которые умеют брать на себя риски, выбирать правильные игры, и раздавать гарантии другим. А бедноте по их вкладам они заплатят 3 копейки на рубль.
В инвестициях это особенно ярко выражено. Любые инвестиции несут в себе риск. Кроме тех, которые «гарантированы» (в кавычках, потому что, на самом деле, не гарантированы и они), но, по сути, убыточны. Или дают минимальные результаты.
Когда меня спрашивают, почему на некоторых интервалах «Портфель лежебоки» ведет себя хуже доллара США, инфляции, или даже приносит убытки, ответ очень прост: да потому, что доходность при портфельных инвестициях НЕ гарантирована!!!
Нет гарантий, что на отдельно взятых интервалах времени доходность вашего портфеля будет обгонять инфляцию, доллар и т.п. Нет гарантий, что на отдельных периодах времени не будет убытка. Нет гарантий.
И именно поэтому доходность портфельных инвестиций зачастую оказывается столь высокой.
И связь здесь прямая. Не бывает прибыли без риска.
(В скобках: а вот риск без прибыли вполне бывает! Когда не хватает профессионализма, чтобы выбирать правильные игры, и выбираются игры неправильные. Вроде финансовых пирамид или форекса)
(из очень старых текстов, 10 лет назад)
Пожалуй, одна из главных и не очевидных ошибок в инвестициях – поиск гарантий, ориентация на гарантии.
Хотите успешно инвестировать или вести успешный бизнес? Исключите слово «гарантия» из вашего лексикона!
Многие скептически относятся к рассуждениям Кийосаки про «правильные» и «неправильные» слова в лексиконе, но я согласен с его рассуждениями про влияние употребляемых вами слов на вашу жизнь. Слова определяют мысли. Мысли ведут к поступкам. Поступки приводят к результатам. Слова и мысли материализуются. В том числе и в вашем кошельке.
Все, что действительно приносит успех, заведомо невозможно гарантировать.
Гарантий ищут ментальные бедняки, бедняки по жизни.
Гарантировать можно лишь минимальный уровень жизни. Пособие по бедности. Подачку с чужого стола. Т.е. нищету.
Гарантию вам всегда дает кто-то другой. В поиске гарантий вы снимаете ответственность с себя и перекладываете ее на кого-то другого. Но если нет ответственности, то не будет и результата. Или будет... минимальный гарантированный результат. Т.е. все сливки, всю прибыль снимет кто-то другой. Тот, кто берет на себя риски, и раздает другим гарантии.
Какие же правильные слова вместо слова «гарантия»?
Правильные слова – «вероятность» и «риск» (это, на самом деле, одно и то же, две стороны одной монеты).
Любые инвестиции и любой бизнес несут в себе риск неудачи. Искусство принятия решений – это выбор между риском оправданным, и риском неоправданным. И выбор между сочетанием риска и ожидаемой прибыли для разных вариантов. Да, это нюансы, оттенки, полутона, в отличие от грубых «гарантий». Это требует профессионализма, развития, понимания. Но без этого вы и не продвинетесь вперед.
Если вы выбираете правильно, то вы двигаетесь вперед. Без гарантий на каждом отдельном шаге, но зато весьма уверенно в статистическом плане.
Грубо говоря, если вы играете в орлянку, где за выигрыш при ставке 1 рубль вам дают 60 копеек, а за проигрыш вы отдаете 40 копеек, то в каждом отдельном броске вы рискуете проиграть. И можете проиграть даже несколько раз подряд. Но статистически, на долгосрочном промежутке времени, если у вас достаточное количество денег и хватает ума не ставить на кон сразу всё (диверсифицировать вложения), то статистически вы будете двигаться вперед. Не гладко, не без убытков на отдельных этапах, но вперед.
Профессионализм – это умение выбирать именно такие игры. Где именно такие вероятности успеха, а не наоборот.
Ментальная беднота не готова играть даже в такую игру, поскольку не готова рисковать. Она требует гарантий. Ментальная беднота несет свой рубль в банки, и банки платят ей процентами 3 копейки на рубль в год. Зато гарантировано! И еще застраховано государством!
А дальше на их деньги в правильные игры играют банки. Там профессионалы, которые умеют брать на себя риски, выбирать правильные игры, и раздавать гарантии другим. А бедноте по их вкладам они заплатят 3 копейки на рубль.
В инвестициях это особенно ярко выражено. Любые инвестиции несут в себе риск. Кроме тех, которые «гарантированы» (в кавычках, потому что, на самом деле, не гарантированы и они), но, по сути, убыточны. Или дают минимальные результаты.
Когда меня спрашивают, почему на некоторых интервалах «Портфель лежебоки» ведет себя хуже доллара США, инфляции, или даже приносит убытки, ответ очень прост: да потому, что доходность при портфельных инвестициях НЕ гарантирована!!!
Нет гарантий, что на отдельно взятых интервалах времени доходность вашего портфеля будет обгонять инфляцию, доллар и т.п. Нет гарантий, что на отдельных периодах времени не будет убытка. Нет гарантий.
И именно поэтому доходность портфельных инвестиций зачастую оказывается столь высокой.
И связь здесь прямая. Не бывает прибыли без риска.
(В скобках: а вот риск без прибыли вполне бывает! Когда не хватает профессионализма, чтобы выбирать правильные игры, и выбираются игры неправильные. Вроде финансовых пирамид или форекса)
А что же тогда есть, и зачем же тогда вообще нужны портфельные инвестиции, если они не дают гарантий, а несут риски?
Есть вероятности.
Есть обусловленная исторической статистикой вероятность того, что результат будет находиться в нужном вам диапазоне.
И ожидание этого результата лежит куда выше, чем то, что можно получить при «гарантированных» вариантах. Это как те самые «60 копеек выигрыша на 40 копеек проигрыша».
Подавляющее большинство людей, у которых появляются свободные средства, несут их в банки. Там – «гарантированный» процент. Да еще и страховка от АСВ – дополнительные «гарантии».
И вот именно поэтому большинство людей имеют минимальную доходность со своих инвестиций. И именно они на длинных интервалах будут практически ГАРАНТИРОВАННО проигрывать инфляции.
До тех пор, пока не поймут, что к гарантиям не надо стремиться, от гарантий надо бежать! Прежде всего, ментально - с точки зрения личного мироощущения, мировоззрения и мировосприятия. Убирая стремления к гарантиям из своей головы и из своего лексикона.
Вот почему стремление бедноты в банки, где «гарантированная» доходность по вкладам, да еще и «страховка» АСВ, у меня обычно вызывает снисходительную усмешку.
Выбирайте правильные игры. И учитесь в них играть. На самом деле, это не так сложно, как кажется новичкам.
Есть вероятности.
Есть обусловленная исторической статистикой вероятность того, что результат будет находиться в нужном вам диапазоне.
И ожидание этого результата лежит куда выше, чем то, что можно получить при «гарантированных» вариантах. Это как те самые «60 копеек выигрыша на 40 копеек проигрыша».
Подавляющее большинство людей, у которых появляются свободные средства, несут их в банки. Там – «гарантированный» процент. Да еще и страховка от АСВ – дополнительные «гарантии».
И вот именно поэтому большинство людей имеют минимальную доходность со своих инвестиций. И именно они на длинных интервалах будут практически ГАРАНТИРОВАННО проигрывать инфляции.
До тех пор, пока не поймут, что к гарантиям не надо стремиться, от гарантий надо бежать! Прежде всего, ментально - с точки зрения личного мироощущения, мировоззрения и мировосприятия. Убирая стремления к гарантиям из своей головы и из своего лексикона.
Вот почему стремление бедноты в банки, где «гарантированная» доходность по вкладам, да еще и «страховка» АСВ, у меня обычно вызывает снисходительную усмешку.
Выбирайте правильные игры. И учитесь в них играть. На самом деле, это не так сложно, как кажется новичкам.
Цитата
«Невозможно отрицать, что чем больше финансовых прогнозов вы даете, тем больше ваш бизнес, и тем больше комиссионных вы получаете.»
Фред Швед-младший.
P.S.
Сразу вспомнился Коган. Хотя, конечно, не только он.
«Невозможно отрицать, что чем больше финансовых прогнозов вы даете, тем больше ваш бизнес, и тем больше комиссионных вы получаете.»
Фред Швед-младший.
P.S.
Сразу вспомнился Коган. Хотя, конечно, не только он.
Forwarded from Банкста
Цена на золото с поправкой на инфляцию превысила рекордный показатель, установленный в 1980 году.
С начала месяца спотовая цена на золото выросла на 5%, достигнув во вторник исторического максимума в 3674,27 доллара за унцию. В 2025 году она уже установила более 30 рекордов. Также она преодолела пик с поправкой на инфляцию, установленный 21 января 1980 года, когда цена достигла отметки в 850 долларов. @banksta
С начала месяца спотовая цена на золото выросла на 5%, достигнув во вторник исторического максимума в 3674,27 доллара за унцию. В 2025 году она уже установила более 30 рекордов. Также она преодолела пик с поправкой на инфляцию, установленный 21 января 1980 года, когда цена достигла отметки в 850 долларов. @banksta
♻️ BCSE, AKFN, AKCN и другие новости
Пока я на прошлой неделе проводил занятия нового потока курса «Инвестиционный портфель», произошли изменения в индустрии биржевых ПИФов.
Во-первых, начались торги БПИФ с тикером BCSE – «БКС – Валютные облигации с выплатой дохода»
Фонд с активным управлением, целевой показатель на 50% привязан к индексу RUCNYTR – Индекс Мосбиржи облигаций, номинированных в китайских юанях и на 50% к Индексу CBonds замещающих облигаций. В общем, фонд для тех, кто ждет обесценения рубля к прочим валютам, и при этом хочет регулярно получать выплаты в привязке к иностранной валюте – это фонд с ежеквартальными выплатами дохода.
Фонд весьма дорогой в управлении - TER = 2,20% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,50% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,20% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.
***
Еще два отраслевых БПИФа от УК «Альфа-Капитал» с похожими друг на друга характеристиками начали торговаться на прошлой неделе:
AKFN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи финансов полной доходности
AKCN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи потребительского сектора полной доходности
Фонды с пассивным управлением, что для Альфы не характерно :). Индексы-бенчмарки для них – соответственно MEFNTR и MECNTR – индексы Мосбиржи финансов и потребительского сектора полной доходности.
TER обоих фондов = 1,38% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,13% в год.
• Прочие расходы – до 0,25% в год.
По комиссиям – не то, чтобы дешево, но относительно гуманно, с учетом того, что аналогов у этих БПИФов пока нет.
С учетом начала торгов этих фондов, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 99. Можно делать ставки, какая управляющая компания запустит сотый фонд.
***
И еще одна новость. В сентябре-октябре будут повышены, пусть и незначительно, комиссии сразу по нескольким фондам УК «Т-Капитал»: TRUR, TMOS, TBRU, TMON, TDIV, TITR. В основном за счет повышения выплат Спецдепозитарию, Регистратору и Бирже до 0,059%. И без того недешевые фонды становятся еще немного дороже.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Пока я на прошлой неделе проводил занятия нового потока курса «Инвестиционный портфель», произошли изменения в индустрии биржевых ПИФов.
Во-первых, начались торги БПИФ с тикером BCSE – «БКС – Валютные облигации с выплатой дохода»
Фонд с активным управлением, целевой показатель на 50% привязан к индексу RUCNYTR – Индекс Мосбиржи облигаций, номинированных в китайских юанях и на 50% к Индексу CBonds замещающих облигаций. В общем, фонд для тех, кто ждет обесценения рубля к прочим валютам, и при этом хочет регулярно получать выплаты в привязке к иностранной валюте – это фонд с ежеквартальными выплатами дохода.
Фонд весьма дорогой в управлении - TER = 2,20% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,50% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,20% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.
***
Еще два отраслевых БПИФа от УК «Альфа-Капитал» с похожими друг на друга характеристиками начали торговаться на прошлой неделе:
AKFN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи финансов полной доходности
AKCN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи потребительского сектора полной доходности
Фонды с пассивным управлением, что для Альфы не характерно :). Индексы-бенчмарки для них – соответственно MEFNTR и MECNTR – индексы Мосбиржи финансов и потребительского сектора полной доходности.
TER обоих фондов = 1,38% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,13% в год.
• Прочие расходы – до 0,25% в год.
По комиссиям – не то, чтобы дешево, но относительно гуманно, с учетом того, что аналогов у этих БПИФов пока нет.
С учетом начала торгов этих фондов, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 99. Можно делать ставки, какая управляющая компания запустит сотый фонд.
***
И еще одна новость. В сентябре-октябре будут повышены, пусть и незначительно, комиссии сразу по нескольким фондам УК «Т-Капитал»: TRUR, TMOS, TBRU, TMON, TDIV, TITR. В основном за счет повышения выплат Спецдепозитарию, Регистратору и Бирже до 0,059%. И без того недешевые фонды становятся еще немного дороже.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Я определился с названием своего выступления на Конференции Смарт-лаба 25 октября:
"Пассивные инвестиции - революция продолжается". 😎
Планирую сделать это выступление как бы продолжением моего выступления на Конференции Смарт-лаба 2018 года, 7-летней давности, и поговорить о том, что изменилось в сфере пассивных портфельных инвестиций за прошедшие семь лет как в мире, так и в России, какие с тех пор появились новые проблемы и новые возможности.
По заверениям Тимофея Мартынова, за эти семь лет состав конференций сильно изменился, стало меньше трейдеров и больше инвесторов. Поэтому в этот раз будет меньше "разрывов шаблонов для трейдеров" и больше информации для практического применения теми, кто уже созрел для спокойных ленивых инвестиций.
Я сейчас крайне редко выступаю в очном формате (да и вообще появляюсь в Москве, предпочитая дачный образ жизни). Поэтому, если вдруг кто-то захочет послушать меня вживую или потом пообщаться в кулуарах - приходите, буду рад видеть.
Ссылка регистрации на Конференцию - https://conf.smart-lab.ru/
Имейте в виду, что цены участия там растут по мере приближения к дате конференции, поэтому, если решите принять участие, имеет смысл оплачивать заранее.
P.S.
Если есть желание подкинуть мне какие-то темы, которые было бы интересно затронуть во время выступления - пишите в комментариях. Не обещаю все включить (у меня там будет всего 30 минут), но обещаю над этим подумать.
"Пассивные инвестиции - революция продолжается". 😎
Планирую сделать это выступление как бы продолжением моего выступления на Конференции Смарт-лаба 2018 года, 7-летней давности, и поговорить о том, что изменилось в сфере пассивных портфельных инвестиций за прошедшие семь лет как в мире, так и в России, какие с тех пор появились новые проблемы и новые возможности.
По заверениям Тимофея Мартынова, за эти семь лет состав конференций сильно изменился, стало меньше трейдеров и больше инвесторов. Поэтому в этот раз будет меньше "разрывов шаблонов для трейдеров" и больше информации для практического применения теми, кто уже созрел для спокойных ленивых инвестиций.
Я сейчас крайне редко выступаю в очном формате (да и вообще появляюсь в Москве, предпочитая дачный образ жизни). Поэтому, если вдруг кто-то захочет послушать меня вживую или потом пообщаться в кулуарах - приходите, буду рад видеть.
Ссылка регистрации на Конференцию - https://conf.smart-lab.ru/
Имейте в виду, что цены участия там растут по мере приближения к дате конференции, поэтому, если решите принять участие, имеет смысл оплачивать заранее.
P.S.
Если есть желание подкинуть мне какие-то темы, которые было бы интересно затронуть во время выступления - пишите в комментариях. Не обещаю все включить (у меня там будет всего 30 минут), но обещаю над этим подумать.
Роберт Кийосаки, год назад, 15 сентября 2024 г.
***
Цены на биткоин, золото, серебро вот-вот вырастут, ВЗОРВУТСЯ! Как говорилось в моем предыдущем твите, вы – болтуны, трусы, обсуждающие, что лучше, золото или биткоин – понесете большие убытки, когда марксистская ФРС РАЗВОРАЧИВАЕТ КУРС, снижая процентные ставки, и реальные активы растут в цене, когда фальшивые деньги оставляют фальшивые активы, вроде облигаций США, убегая в реальные активы, такие как недвижимость, золото, серебро и биткоин.
Как говорилось в моем предыдущем твите (X), на самом деле не так важно, что лучше – золото или биткоин. Это похоже на то, как люди обсуждают, какая машина лучше - Феррари или Ламборджини – в то время, как они ездят на автобусе.
Те, кто владеет настоящим золотом, серебром и биткоинами, станут богаче, смогут позволить себе Феррари или Ламборджини. В то время как болтуны, которые ездят на автобусах... скажут себе: «На самом деле мне не нравятся ни Феррари, ни Ламборджини».
Это называется разговорами неудачников. Пожалуйста, не будьте неудачниками.
Помните мой урок из военной академии и службы в морской пехоте: «Действуй, не веря». Ваши действия говорят за вас больше, чем ваши слова.
Пожалуйста, перестаньте болтать сами с собой и спросите себя: «Сколько у меня золотых и серебряных монет и биткоинов?»
Тогда, пожалуйста, сделайте что-нибудь смелое. Купите немного (больше) золота, серебра или биткоинов... до того, как ФРС изменит свое решение и снизит процентные ставки.
Возможно, скоро вы будете хорошо выглядеть за рулем Феррари или Ламборджини.
Х: @theRealKiyosaki
15 сентября 2024 г.
***
С.С.:
Не является инвестиционной рекомендацией.
Надо сказать, что по итогам прошедшего года его советы отработали вполне неплохо. Цены хоть и далеко не «взорвались», но все-таки порадовали.
Хотя до Феррари или Ламборджини еще пока далеко. 😊
***
Цены на биткоин, золото, серебро вот-вот вырастут, ВЗОРВУТСЯ! Как говорилось в моем предыдущем твите, вы – болтуны, трусы, обсуждающие, что лучше, золото или биткоин – понесете большие убытки, когда марксистская ФРС РАЗВОРАЧИВАЕТ КУРС, снижая процентные ставки, и реальные активы растут в цене, когда фальшивые деньги оставляют фальшивые активы, вроде облигаций США, убегая в реальные активы, такие как недвижимость, золото, серебро и биткоин.
Как говорилось в моем предыдущем твите (X), на самом деле не так важно, что лучше – золото или биткоин. Это похоже на то, как люди обсуждают, какая машина лучше - Феррари или Ламборджини – в то время, как они ездят на автобусе.
Те, кто владеет настоящим золотом, серебром и биткоинами, станут богаче, смогут позволить себе Феррари или Ламборджини. В то время как болтуны, которые ездят на автобусах... скажут себе: «На самом деле мне не нравятся ни Феррари, ни Ламборджини».
Это называется разговорами неудачников. Пожалуйста, не будьте неудачниками.
Помните мой урок из военной академии и службы в морской пехоте: «Действуй, не веря». Ваши действия говорят за вас больше, чем ваши слова.
Пожалуйста, перестаньте болтать сами с собой и спросите себя: «Сколько у меня золотых и серебряных монет и биткоинов?»
Тогда, пожалуйста, сделайте что-нибудь смелое. Купите немного (больше) золота, серебра или биткоинов... до того, как ФРС изменит свое решение и снизит процентные ставки.
Возможно, скоро вы будете хорошо выглядеть за рулем Феррари или Ламборджини.
Х: @theRealKiyosaki
15 сентября 2024 г.
***
С.С.:
Не является инвестиционной рекомендацией.
Надо сказать, что по итогам прошедшего года его советы отработали вполне неплохо. Цены хоть и далеко не «взорвались», но все-таки порадовали.
Хотя до Феррари или Ламборджини еще пока далеко. 😊
Ну и вот это я сохраню здесь, почти без комментариев.
Точнее, все-таки с одним комментарием: мысли рождают слова, слова ведут к поступкам. То, что такое произносится вслух первым лицом государства США, как минимум говорит о том, что это уже как минимум является предметом обсуждения. И это уже не дикая конспирология, как могло бы показаться еще совсем недавно, а уже обсуждаемый вариант.
До действий (этих или других – это уже отдельный вопрос), возможно, уже недалеко.
Точнее, все-таки с одним комментарием: мысли рождают слова, слова ведут к поступкам. То, что такое произносится вслух первым лицом государства США, как минимум говорит о том, что это уже как минимум является предметом обсуждения. И это уже не дикая конспирология, как могло бы показаться еще совсем недавно, а уже обсуждаемый вариант.
До действий (этих или других – это уже отдельный вопрос), возможно, уже недалеко.
Forwarded from Срочно, Сейчас
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
«Кто знает, может быть, мы погасим наши 35 триллионов, вручим им небольшой кирпичек, да? Вручим им немного биткоина — и сотрём наши 35 триллионов».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
То, что я обсуждал год назад под заголовком «Конспирология» -
https://news.1rj.ru/str/fintraining/6028
- внезапно перестает быть конспирологией. 😉
(пусть и с различиями в отдельных деталях)
https://news.1rj.ru/str/fintraining/6028
- внезапно перестает быть конспирологией. 😉
(пусть и с различиями в отдельных деталях)
Telegram
fintraining
Конспирология
Прислали для ознакомления любопытное видео. Конспирология чистой воды, но интересная. 😊
https://dzen.ru/video/watch/67381e6f4ed42a30e5d89722
Кратко суть: автор видео предполагает, что пирамиду госдолга США будут пытаться спасать (точнее…
Прислали для ознакомления любопытное видео. Конспирология чистой воды, но интересная. 😊
https://dzen.ru/video/watch/67381e6f4ed42a30e5d89722
Кратко суть: автор видео предполагает, что пирамиду госдолга США будут пытаться спасать (точнее…
https://naufor.ru/tree.asp?n=30841
Любопытное свежее интервью Андрея Бершадского, УК "Первая" журналу СРО "НАУФОР". Про БПИФы, прямые инвестиции, крипту и многое другое.
Обычно такие интервью имеют некоторый рекламный оттенок, но при этом дают интересную информацию о возможном направлении развития продуктов компании и т.п. Так и в этот раз.
Не является рекламой.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Любопытное свежее интервью Андрея Бершадского, УК "Первая" журналу СРО "НАУФОР". Про БПИФы, прямые инвестиции, крипту и многое другое.
Обычно такие интервью имеют некоторый рекламный оттенок, но при этом дают интересную информацию о возможном направлении развития продуктов компании и т.п. Так и в этот раз.
Не является рекламой.
Не является инвестиционной рекомендацией.
НАУФОР
Андрей Бершадский, УК "Первая", №4/2025
Forwarded from ВИМ Инвестиции +
Сбалансированный портфель объединяет несколько классов активов таким образом, чтобы они взаимно сглаживали риски, а совокупная доходность оставалась стабильной на заданном инвестиционном горизонте
📈 Из чего собрать портфель?1️⃣ Облигации: фундамент стабильности и источник регулярного купонного дохода.2️⃣ Акции: рисковая часть и драйвер для роста капитала.3️⃣ Золото: защитная часть от шоков и ослабления курса рубля.4️⃣ Ликвидность: резервы на случай, если подвернется интересная инвестиционная идея или произойдет краткосрочная просадка на рынке.
Такой подход не только обеспечивает простоту управления портфелем, но и контроль риска, понятную логику доходности и адаптацию под жизненные задачи на любом этапе.
@wimplus #продукты #бпиф
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
А-ха-ха…
А если захотите смоделировать и посмотреть исторические результаты всех этих (и любых других) портфелей из этих четырех фондов, читайте брошюру «От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс»» по ссылке https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf
И скачивайте файл Excel с примерами расчетов по портфелю «Лежебока плюс» (на 06/2025):
https://assetallocation.ru/xls/sluggard-plus-2025-06.xlsx
В файле можно задать любые нужные пропорции активов, а также сроки довнесений и ребалансировок. И изучить результаты.
Вот только что же «Лежебоку плюс» в статье не упомянули? Зря, зря… 😊 Там результаты куда интереснее будут. И огромный исторический бэкграунд в виде старого «Лежебоки», пусть и из фондов главного конкурента.
А если захотите смоделировать и посмотреть исторические результаты всех этих (и любых других) портфелей из этих четырех фондов, читайте брошюру «От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс»» по ссылке https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf
И скачивайте файл Excel с примерами расчетов по портфелю «Лежебока плюс» (на 06/2025):
https://assetallocation.ru/xls/sluggard-plus-2025-06.xlsx
В файле можно задать любые нужные пропорции активов, а также сроки довнесений и ребалансировок. И изучить результаты.
Вот только что же «Лежебоку плюс» в статье не упомянули? Зря, зря… 😊 Там результаты куда интереснее будут. И огромный исторический бэкграунд в виде старого «Лежебоки», пусть и из фондов главного конкурента.
Forwarded from Капитал
Просто любопытный факт- по данным BofA, впервые в 21-м веке резервы мировых центробанков больше инвестированы в золото, чем в американские Трежерис. Особенно впечатляет динамика за последние 10 лет. И мне почему-то кажется, что это далеко не предел.
Новые тарифы Т-брокера на продажу TMOS - это дикий трэш.
Сделать 0% для спекулянтов-интрадейщиков и 0% для долгосрочных инвесторов со склерозом при ненулевых тарифах для тех, кто между (например, для тех, кто хочет проводить ребалансировку между фондами) - это неприкрытое подталкивание людей к спекуляциям.
Т-банк, ну не позорьтесь, сделайте просто 0 (ноль). Практически не потеряете в деньгах, но чуть получше станет репутация. А сейчас, если б я вдруг был вашим клиентом (к счастью, я им не являюсь), я бы сбежал от вас только ради того, чтобы не забивать себе голову запоминанием вот этого дурдома от ваших маркетолгов.
Сделать 0% для спекулянтов-интрадейщиков и 0% для долгосрочных инвесторов со склерозом при ненулевых тарифах для тех, кто между (например, для тех, кто хочет проводить ребалансировку между фондами) - это неприкрытое подталкивание людей к спекуляциям.
Т-банк, ну не позорьтесь, сделайте просто 0 (ноль). Практически не потеряете в деньгах, но чуть получше станет репутация. А сейчас, если б я вдруг был вашим клиентом (к счастью, я им не являюсь), я бы сбежал от вас только ради того, чтобы не забивать себе голову запоминанием вот этого дурдома от ваших маркетолгов.