Гарантия = бедность
(из очень старых текстов, 10 лет назад)
Пожалуй, одна из главных и не очевидных ошибок в инвестициях – поиск гарантий, ориентация на гарантии.
Хотите успешно инвестировать или вести успешный бизнес? Исключите слово «гарантия» из вашего лексикона!
Многие скептически относятся к рассуждениям Кийосаки про «правильные» и «неправильные» слова в лексиконе, но я согласен с его рассуждениями про влияние употребляемых вами слов на вашу жизнь. Слова определяют мысли. Мысли ведут к поступкам. Поступки приводят к результатам. Слова и мысли материализуются. В том числе и в вашем кошельке.
Все, что действительно приносит успех, заведомо невозможно гарантировать.
Гарантий ищут ментальные бедняки, бедняки по жизни.
Гарантировать можно лишь минимальный уровень жизни. Пособие по бедности. Подачку с чужого стола. Т.е. нищету.
Гарантию вам всегда дает кто-то другой. В поиске гарантий вы снимаете ответственность с себя и перекладываете ее на кого-то другого. Но если нет ответственности, то не будет и результата. Или будет... минимальный гарантированный результат. Т.е. все сливки, всю прибыль снимет кто-то другой. Тот, кто берет на себя риски, и раздает другим гарантии.
Какие же правильные слова вместо слова «гарантия»?
Правильные слова – «вероятность» и «риск» (это, на самом деле, одно и то же, две стороны одной монеты).
Любые инвестиции и любой бизнес несут в себе риск неудачи. Искусство принятия решений – это выбор между риском оправданным, и риском неоправданным. И выбор между сочетанием риска и ожидаемой прибыли для разных вариантов. Да, это нюансы, оттенки, полутона, в отличие от грубых «гарантий». Это требует профессионализма, развития, понимания. Но без этого вы и не продвинетесь вперед.
Если вы выбираете правильно, то вы двигаетесь вперед. Без гарантий на каждом отдельном шаге, но зато весьма уверенно в статистическом плане.
Грубо говоря, если вы играете в орлянку, где за выигрыш при ставке 1 рубль вам дают 60 копеек, а за проигрыш вы отдаете 40 копеек, то в каждом отдельном броске вы рискуете проиграть. И можете проиграть даже несколько раз подряд. Но статистически, на долгосрочном промежутке времени, если у вас достаточное количество денег и хватает ума не ставить на кон сразу всё (диверсифицировать вложения), то статистически вы будете двигаться вперед. Не гладко, не без убытков на отдельных этапах, но вперед.
Профессионализм – это умение выбирать именно такие игры. Где именно такие вероятности успеха, а не наоборот.
Ментальная беднота не готова играть даже в такую игру, поскольку не готова рисковать. Она требует гарантий. Ментальная беднота несет свой рубль в банки, и банки платят ей процентами 3 копейки на рубль в год. Зато гарантировано! И еще застраховано государством!
А дальше на их деньги в правильные игры играют банки. Там профессионалы, которые умеют брать на себя риски, выбирать правильные игры, и раздавать гарантии другим. А бедноте по их вкладам они заплатят 3 копейки на рубль.
В инвестициях это особенно ярко выражено. Любые инвестиции несут в себе риск. Кроме тех, которые «гарантированы» (в кавычках, потому что, на самом деле, не гарантированы и они), но, по сути, убыточны. Или дают минимальные результаты.
Когда меня спрашивают, почему на некоторых интервалах «Портфель лежебоки» ведет себя хуже доллара США, инфляции, или даже приносит убытки, ответ очень прост: да потому, что доходность при портфельных инвестициях НЕ гарантирована!!!
Нет гарантий, что на отдельно взятых интервалах времени доходность вашего портфеля будет обгонять инфляцию, доллар и т.п. Нет гарантий, что на отдельных периодах времени не будет убытка. Нет гарантий.
И именно поэтому доходность портфельных инвестиций зачастую оказывается столь высокой.
И связь здесь прямая. Не бывает прибыли без риска.
(В скобках: а вот риск без прибыли вполне бывает! Когда не хватает профессионализма, чтобы выбирать правильные игры, и выбираются игры неправильные. Вроде финансовых пирамид или форекса)
(из очень старых текстов, 10 лет назад)
Пожалуй, одна из главных и не очевидных ошибок в инвестициях – поиск гарантий, ориентация на гарантии.
Хотите успешно инвестировать или вести успешный бизнес? Исключите слово «гарантия» из вашего лексикона!
Многие скептически относятся к рассуждениям Кийосаки про «правильные» и «неправильные» слова в лексиконе, но я согласен с его рассуждениями про влияние употребляемых вами слов на вашу жизнь. Слова определяют мысли. Мысли ведут к поступкам. Поступки приводят к результатам. Слова и мысли материализуются. В том числе и в вашем кошельке.
Все, что действительно приносит успех, заведомо невозможно гарантировать.
Гарантий ищут ментальные бедняки, бедняки по жизни.
Гарантировать можно лишь минимальный уровень жизни. Пособие по бедности. Подачку с чужого стола. Т.е. нищету.
Гарантию вам всегда дает кто-то другой. В поиске гарантий вы снимаете ответственность с себя и перекладываете ее на кого-то другого. Но если нет ответственности, то не будет и результата. Или будет... минимальный гарантированный результат. Т.е. все сливки, всю прибыль снимет кто-то другой. Тот, кто берет на себя риски, и раздает другим гарантии.
Какие же правильные слова вместо слова «гарантия»?
Правильные слова – «вероятность» и «риск» (это, на самом деле, одно и то же, две стороны одной монеты).
Любые инвестиции и любой бизнес несут в себе риск неудачи. Искусство принятия решений – это выбор между риском оправданным, и риском неоправданным. И выбор между сочетанием риска и ожидаемой прибыли для разных вариантов. Да, это нюансы, оттенки, полутона, в отличие от грубых «гарантий». Это требует профессионализма, развития, понимания. Но без этого вы и не продвинетесь вперед.
Если вы выбираете правильно, то вы двигаетесь вперед. Без гарантий на каждом отдельном шаге, но зато весьма уверенно в статистическом плане.
Грубо говоря, если вы играете в орлянку, где за выигрыш при ставке 1 рубль вам дают 60 копеек, а за проигрыш вы отдаете 40 копеек, то в каждом отдельном броске вы рискуете проиграть. И можете проиграть даже несколько раз подряд. Но статистически, на долгосрочном промежутке времени, если у вас достаточное количество денег и хватает ума не ставить на кон сразу всё (диверсифицировать вложения), то статистически вы будете двигаться вперед. Не гладко, не без убытков на отдельных этапах, но вперед.
Профессионализм – это умение выбирать именно такие игры. Где именно такие вероятности успеха, а не наоборот.
Ментальная беднота не готова играть даже в такую игру, поскольку не готова рисковать. Она требует гарантий. Ментальная беднота несет свой рубль в банки, и банки платят ей процентами 3 копейки на рубль в год. Зато гарантировано! И еще застраховано государством!
А дальше на их деньги в правильные игры играют банки. Там профессионалы, которые умеют брать на себя риски, выбирать правильные игры, и раздавать гарантии другим. А бедноте по их вкладам они заплатят 3 копейки на рубль.
В инвестициях это особенно ярко выражено. Любые инвестиции несут в себе риск. Кроме тех, которые «гарантированы» (в кавычках, потому что, на самом деле, не гарантированы и они), но, по сути, убыточны. Или дают минимальные результаты.
Когда меня спрашивают, почему на некоторых интервалах «Портфель лежебоки» ведет себя хуже доллара США, инфляции, или даже приносит убытки, ответ очень прост: да потому, что доходность при портфельных инвестициях НЕ гарантирована!!!
Нет гарантий, что на отдельно взятых интервалах времени доходность вашего портфеля будет обгонять инфляцию, доллар и т.п. Нет гарантий, что на отдельных периодах времени не будет убытка. Нет гарантий.
И именно поэтому доходность портфельных инвестиций зачастую оказывается столь высокой.
И связь здесь прямая. Не бывает прибыли без риска.
(В скобках: а вот риск без прибыли вполне бывает! Когда не хватает профессионализма, чтобы выбирать правильные игры, и выбираются игры неправильные. Вроде финансовых пирамид или форекса)
А что же тогда есть, и зачем же тогда вообще нужны портфельные инвестиции, если они не дают гарантий, а несут риски?
Есть вероятности.
Есть обусловленная исторической статистикой вероятность того, что результат будет находиться в нужном вам диапазоне.
И ожидание этого результата лежит куда выше, чем то, что можно получить при «гарантированных» вариантах. Это как те самые «60 копеек выигрыша на 40 копеек проигрыша».
Подавляющее большинство людей, у которых появляются свободные средства, несут их в банки. Там – «гарантированный» процент. Да еще и страховка от АСВ – дополнительные «гарантии».
И вот именно поэтому большинство людей имеют минимальную доходность со своих инвестиций. И именно они на длинных интервалах будут практически ГАРАНТИРОВАННО проигрывать инфляции.
До тех пор, пока не поймут, что к гарантиям не надо стремиться, от гарантий надо бежать! Прежде всего, ментально - с точки зрения личного мироощущения, мировоззрения и мировосприятия. Убирая стремления к гарантиям из своей головы и из своего лексикона.
Вот почему стремление бедноты в банки, где «гарантированная» доходность по вкладам, да еще и «страховка» АСВ, у меня обычно вызывает снисходительную усмешку.
Выбирайте правильные игры. И учитесь в них играть. На самом деле, это не так сложно, как кажется новичкам.
Есть вероятности.
Есть обусловленная исторической статистикой вероятность того, что результат будет находиться в нужном вам диапазоне.
И ожидание этого результата лежит куда выше, чем то, что можно получить при «гарантированных» вариантах. Это как те самые «60 копеек выигрыша на 40 копеек проигрыша».
Подавляющее большинство людей, у которых появляются свободные средства, несут их в банки. Там – «гарантированный» процент. Да еще и страховка от АСВ – дополнительные «гарантии».
И вот именно поэтому большинство людей имеют минимальную доходность со своих инвестиций. И именно они на длинных интервалах будут практически ГАРАНТИРОВАННО проигрывать инфляции.
До тех пор, пока не поймут, что к гарантиям не надо стремиться, от гарантий надо бежать! Прежде всего, ментально - с точки зрения личного мироощущения, мировоззрения и мировосприятия. Убирая стремления к гарантиям из своей головы и из своего лексикона.
Вот почему стремление бедноты в банки, где «гарантированная» доходность по вкладам, да еще и «страховка» АСВ, у меня обычно вызывает снисходительную усмешку.
Выбирайте правильные игры. И учитесь в них играть. На самом деле, это не так сложно, как кажется новичкам.
Цитата
«Невозможно отрицать, что чем больше финансовых прогнозов вы даете, тем больше ваш бизнес, и тем больше комиссионных вы получаете.»
Фред Швед-младший.
P.S.
Сразу вспомнился Коган. Хотя, конечно, не только он.
«Невозможно отрицать, что чем больше финансовых прогнозов вы даете, тем больше ваш бизнес, и тем больше комиссионных вы получаете.»
Фред Швед-младший.
P.S.
Сразу вспомнился Коган. Хотя, конечно, не только он.
Forwarded from Банкста
Цена на золото с поправкой на инфляцию превысила рекордный показатель, установленный в 1980 году.
С начала месяца спотовая цена на золото выросла на 5%, достигнув во вторник исторического максимума в 3674,27 доллара за унцию. В 2025 году она уже установила более 30 рекордов. Также она преодолела пик с поправкой на инфляцию, установленный 21 января 1980 года, когда цена достигла отметки в 850 долларов. @banksta
С начала месяца спотовая цена на золото выросла на 5%, достигнув во вторник исторического максимума в 3674,27 доллара за унцию. В 2025 году она уже установила более 30 рекордов. Также она преодолела пик с поправкой на инфляцию, установленный 21 января 1980 года, когда цена достигла отметки в 850 долларов. @banksta
♻️ BCSE, AKFN, AKCN и другие новости
Пока я на прошлой неделе проводил занятия нового потока курса «Инвестиционный портфель», произошли изменения в индустрии биржевых ПИФов.
Во-первых, начались торги БПИФ с тикером BCSE – «БКС – Валютные облигации с выплатой дохода»
Фонд с активным управлением, целевой показатель на 50% привязан к индексу RUCNYTR – Индекс Мосбиржи облигаций, номинированных в китайских юанях и на 50% к Индексу CBonds замещающих облигаций. В общем, фонд для тех, кто ждет обесценения рубля к прочим валютам, и при этом хочет регулярно получать выплаты в привязке к иностранной валюте – это фонд с ежеквартальными выплатами дохода.
Фонд весьма дорогой в управлении - TER = 2,20% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,50% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,20% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.
***
Еще два отраслевых БПИФа от УК «Альфа-Капитал» с похожими друг на друга характеристиками начали торговаться на прошлой неделе:
AKFN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи финансов полной доходности
AKCN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи потребительского сектора полной доходности
Фонды с пассивным управлением, что для Альфы не характерно :). Индексы-бенчмарки для них – соответственно MEFNTR и MECNTR – индексы Мосбиржи финансов и потребительского сектора полной доходности.
TER обоих фондов = 1,38% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,13% в год.
• Прочие расходы – до 0,25% в год.
По комиссиям – не то, чтобы дешево, но относительно гуманно, с учетом того, что аналогов у этих БПИФов пока нет.
С учетом начала торгов этих фондов, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 99. Можно делать ставки, какая управляющая компания запустит сотый фонд.
***
И еще одна новость. В сентябре-октябре будут повышены, пусть и незначительно, комиссии сразу по нескольким фондам УК «Т-Капитал»: TRUR, TMOS, TBRU, TMON, TDIV, TITR. В основном за счет повышения выплат Спецдепозитарию, Регистратору и Бирже до 0,059%. И без того недешевые фонды становятся еще немного дороже.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Пока я на прошлой неделе проводил занятия нового потока курса «Инвестиционный портфель», произошли изменения в индустрии биржевых ПИФов.
Во-первых, начались торги БПИФ с тикером BCSE – «БКС – Валютные облигации с выплатой дохода»
Фонд с активным управлением, целевой показатель на 50% привязан к индексу RUCNYTR – Индекс Мосбиржи облигаций, номинированных в китайских юанях и на 50% к Индексу CBonds замещающих облигаций. В общем, фонд для тех, кто ждет обесценения рубля к прочим валютам, и при этом хочет регулярно получать выплаты в привязке к иностранной валюте – это фонд с ежеквартальными выплатами дохода.
Фонд весьма дорогой в управлении - TER = 2,20% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,50% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,20% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.
***
Еще два отраслевых БПИФа от УК «Альфа-Капитал» с похожими друг на друга характеристиками начали торговаться на прошлой неделе:
AKFN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи финансов полной доходности
AKCN - Альфа-Капитал – Индекс МосБиржи потребительского сектора полной доходности
Фонды с пассивным управлением, что для Альфы не характерно :). Индексы-бенчмарки для них – соответственно MEFNTR и MECNTR – индексы Мосбиржи финансов и потребительского сектора полной доходности.
TER обоих фондов = 1,38% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,13% в год.
• Прочие расходы – до 0,25% в год.
По комиссиям – не то, чтобы дешево, но относительно гуманно, с учетом того, что аналогов у этих БПИФов пока нет.
С учетом начала торгов этих фондов, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 99. Можно делать ставки, какая управляющая компания запустит сотый фонд.
***
И еще одна новость. В сентябре-октябре будут повышены, пусть и незначительно, комиссии сразу по нескольким фондам УК «Т-Капитал»: TRUR, TMOS, TBRU, TMON, TDIV, TITR. В основном за счет повышения выплат Спецдепозитарию, Регистратору и Бирже до 0,059%. И без того недешевые фонды становятся еще немного дороже.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Я определился с названием своего выступления на Конференции Смарт-лаба 25 октября:
"Пассивные инвестиции - революция продолжается". 😎
Планирую сделать это выступление как бы продолжением моего выступления на Конференции Смарт-лаба 2018 года, 7-летней давности, и поговорить о том, что изменилось в сфере пассивных портфельных инвестиций за прошедшие семь лет как в мире, так и в России, какие с тех пор появились новые проблемы и новые возможности.
По заверениям Тимофея Мартынова, за эти семь лет состав конференций сильно изменился, стало меньше трейдеров и больше инвесторов. Поэтому в этот раз будет меньше "разрывов шаблонов для трейдеров" и больше информации для практического применения теми, кто уже созрел для спокойных ленивых инвестиций.
Я сейчас крайне редко выступаю в очном формате (да и вообще появляюсь в Москве, предпочитая дачный образ жизни). Поэтому, если вдруг кто-то захочет послушать меня вживую или потом пообщаться в кулуарах - приходите, буду рад видеть.
Ссылка регистрации на Конференцию - https://conf.smart-lab.ru/
Имейте в виду, что цены участия там растут по мере приближения к дате конференции, поэтому, если решите принять участие, имеет смысл оплачивать заранее.
P.S.
Если есть желание подкинуть мне какие-то темы, которые было бы интересно затронуть во время выступления - пишите в комментариях. Не обещаю все включить (у меня там будет всего 30 минут), но обещаю над этим подумать.
"Пассивные инвестиции - революция продолжается". 😎
Планирую сделать это выступление как бы продолжением моего выступления на Конференции Смарт-лаба 2018 года, 7-летней давности, и поговорить о том, что изменилось в сфере пассивных портфельных инвестиций за прошедшие семь лет как в мире, так и в России, какие с тех пор появились новые проблемы и новые возможности.
По заверениям Тимофея Мартынова, за эти семь лет состав конференций сильно изменился, стало меньше трейдеров и больше инвесторов. Поэтому в этот раз будет меньше "разрывов шаблонов для трейдеров" и больше информации для практического применения теми, кто уже созрел для спокойных ленивых инвестиций.
Я сейчас крайне редко выступаю в очном формате (да и вообще появляюсь в Москве, предпочитая дачный образ жизни). Поэтому, если вдруг кто-то захочет послушать меня вживую или потом пообщаться в кулуарах - приходите, буду рад видеть.
Ссылка регистрации на Конференцию - https://conf.smart-lab.ru/
Имейте в виду, что цены участия там растут по мере приближения к дате конференции, поэтому, если решите принять участие, имеет смысл оплачивать заранее.
P.S.
Если есть желание подкинуть мне какие-то темы, которые было бы интересно затронуть во время выступления - пишите в комментариях. Не обещаю все включить (у меня там будет всего 30 минут), но обещаю над этим подумать.
Роберт Кийосаки, год назад, 15 сентября 2024 г.
***
Цены на биткоин, золото, серебро вот-вот вырастут, ВЗОРВУТСЯ! Как говорилось в моем предыдущем твите, вы – болтуны, трусы, обсуждающие, что лучше, золото или биткоин – понесете большие убытки, когда марксистская ФРС РАЗВОРАЧИВАЕТ КУРС, снижая процентные ставки, и реальные активы растут в цене, когда фальшивые деньги оставляют фальшивые активы, вроде облигаций США, убегая в реальные активы, такие как недвижимость, золото, серебро и биткоин.
Как говорилось в моем предыдущем твите (X), на самом деле не так важно, что лучше – золото или биткоин. Это похоже на то, как люди обсуждают, какая машина лучше - Феррари или Ламборджини – в то время, как они ездят на автобусе.
Те, кто владеет настоящим золотом, серебром и биткоинами, станут богаче, смогут позволить себе Феррари или Ламборджини. В то время как болтуны, которые ездят на автобусах... скажут себе: «На самом деле мне не нравятся ни Феррари, ни Ламборджини».
Это называется разговорами неудачников. Пожалуйста, не будьте неудачниками.
Помните мой урок из военной академии и службы в морской пехоте: «Действуй, не веря». Ваши действия говорят за вас больше, чем ваши слова.
Пожалуйста, перестаньте болтать сами с собой и спросите себя: «Сколько у меня золотых и серебряных монет и биткоинов?»
Тогда, пожалуйста, сделайте что-нибудь смелое. Купите немного (больше) золота, серебра или биткоинов... до того, как ФРС изменит свое решение и снизит процентные ставки.
Возможно, скоро вы будете хорошо выглядеть за рулем Феррари или Ламборджини.
Х: @theRealKiyosaki
15 сентября 2024 г.
***
С.С.:
Не является инвестиционной рекомендацией.
Надо сказать, что по итогам прошедшего года его советы отработали вполне неплохо. Цены хоть и далеко не «взорвались», но все-таки порадовали.
Хотя до Феррари или Ламборджини еще пока далеко. 😊
***
Цены на биткоин, золото, серебро вот-вот вырастут, ВЗОРВУТСЯ! Как говорилось в моем предыдущем твите, вы – болтуны, трусы, обсуждающие, что лучше, золото или биткоин – понесете большие убытки, когда марксистская ФРС РАЗВОРАЧИВАЕТ КУРС, снижая процентные ставки, и реальные активы растут в цене, когда фальшивые деньги оставляют фальшивые активы, вроде облигаций США, убегая в реальные активы, такие как недвижимость, золото, серебро и биткоин.
Как говорилось в моем предыдущем твите (X), на самом деле не так важно, что лучше – золото или биткоин. Это похоже на то, как люди обсуждают, какая машина лучше - Феррари или Ламборджини – в то время, как они ездят на автобусе.
Те, кто владеет настоящим золотом, серебром и биткоинами, станут богаче, смогут позволить себе Феррари или Ламборджини. В то время как болтуны, которые ездят на автобусах... скажут себе: «На самом деле мне не нравятся ни Феррари, ни Ламборджини».
Это называется разговорами неудачников. Пожалуйста, не будьте неудачниками.
Помните мой урок из военной академии и службы в морской пехоте: «Действуй, не веря». Ваши действия говорят за вас больше, чем ваши слова.
Пожалуйста, перестаньте болтать сами с собой и спросите себя: «Сколько у меня золотых и серебряных монет и биткоинов?»
Тогда, пожалуйста, сделайте что-нибудь смелое. Купите немного (больше) золота, серебра или биткоинов... до того, как ФРС изменит свое решение и снизит процентные ставки.
Возможно, скоро вы будете хорошо выглядеть за рулем Феррари или Ламборджини.
Х: @theRealKiyosaki
15 сентября 2024 г.
***
С.С.:
Не является инвестиционной рекомендацией.
Надо сказать, что по итогам прошедшего года его советы отработали вполне неплохо. Цены хоть и далеко не «взорвались», но все-таки порадовали.
Хотя до Феррари или Ламборджини еще пока далеко. 😊
Ну и вот это я сохраню здесь, почти без комментариев.
Точнее, все-таки с одним комментарием: мысли рождают слова, слова ведут к поступкам. То, что такое произносится вслух первым лицом государства США, как минимум говорит о том, что это уже как минимум является предметом обсуждения. И это уже не дикая конспирология, как могло бы показаться еще совсем недавно, а уже обсуждаемый вариант.
До действий (этих или других – это уже отдельный вопрос), возможно, уже недалеко.
Точнее, все-таки с одним комментарием: мысли рождают слова, слова ведут к поступкам. То, что такое произносится вслух первым лицом государства США, как минимум говорит о том, что это уже как минимум является предметом обсуждения. И это уже не дикая конспирология, как могло бы показаться еще совсем недавно, а уже обсуждаемый вариант.
До действий (этих или других – это уже отдельный вопрос), возможно, уже недалеко.
Forwarded from Срочно, Сейчас
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
«Кто знает, может быть, мы погасим наши 35 триллионов, вручим им небольшой кирпичек, да? Вручим им немного биткоина — и сотрём наши 35 триллионов».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
То, что я обсуждал год назад под заголовком «Конспирология» -
https://news.1rj.ru/str/fintraining/6028
- внезапно перестает быть конспирологией. 😉
(пусть и с различиями в отдельных деталях)
https://news.1rj.ru/str/fintraining/6028
- внезапно перестает быть конспирологией. 😉
(пусть и с различиями в отдельных деталях)
Telegram
fintraining
Конспирология
Прислали для ознакомления любопытное видео. Конспирология чистой воды, но интересная. 😊
https://dzen.ru/video/watch/67381e6f4ed42a30e5d89722
Кратко суть: автор видео предполагает, что пирамиду госдолга США будут пытаться спасать (точнее…
Прислали для ознакомления любопытное видео. Конспирология чистой воды, но интересная. 😊
https://dzen.ru/video/watch/67381e6f4ed42a30e5d89722
Кратко суть: автор видео предполагает, что пирамиду госдолга США будут пытаться спасать (точнее…
https://naufor.ru/tree.asp?n=30841
Любопытное свежее интервью Андрея Бершадского, УК "Первая" журналу СРО "НАУФОР". Про БПИФы, прямые инвестиции, крипту и многое другое.
Обычно такие интервью имеют некоторый рекламный оттенок, но при этом дают интересную информацию о возможном направлении развития продуктов компании и т.п. Так и в этот раз.
Не является рекламой.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Любопытное свежее интервью Андрея Бершадского, УК "Первая" журналу СРО "НАУФОР". Про БПИФы, прямые инвестиции, крипту и многое другое.
Обычно такие интервью имеют некоторый рекламный оттенок, но при этом дают интересную информацию о возможном направлении развития продуктов компании и т.п. Так и в этот раз.
Не является рекламой.
Не является инвестиционной рекомендацией.
НАУФОР
Андрей Бершадский, УК "Первая", №4/2025
Forwarded from ВИМ Инвестиции +
Сбалансированный портфель объединяет несколько классов активов таким образом, чтобы они взаимно сглаживали риски, а совокупная доходность оставалась стабильной на заданном инвестиционном горизонте
📈 Из чего собрать портфель?1️⃣ Облигации: фундамент стабильности и источник регулярного купонного дохода.2️⃣ Акции: рисковая часть и драйвер для роста капитала.3️⃣ Золото: защитная часть от шоков и ослабления курса рубля.4️⃣ Ликвидность: резервы на случай, если подвернется интересная инвестиционная идея или произойдет краткосрочная просадка на рынке.
Такой подход не только обеспечивает простоту управления портфелем, но и контроль риска, понятную логику доходности и адаптацию под жизненные задачи на любом этапе.
@wimplus #продукты #бпиф
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
А-ха-ха…
А если захотите смоделировать и посмотреть исторические результаты всех этих (и любых других) портфелей из этих четырех фондов, читайте брошюру «От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс»» по ссылке https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf
И скачивайте файл Excel с примерами расчетов по портфелю «Лежебока плюс» (на 06/2025):
https://assetallocation.ru/xls/sluggard-plus-2025-06.xlsx
В файле можно задать любые нужные пропорции активов, а также сроки довнесений и ребалансировок. И изучить результаты.
Вот только что же «Лежебоку плюс» в статье не упомянули? Зря, зря… 😊 Там результаты куда интереснее будут. И огромный исторический бэкграунд в виде старого «Лежебоки», пусть и из фондов главного конкурента.
А если захотите смоделировать и посмотреть исторические результаты всех этих (и любых других) портфелей из этих четырех фондов, читайте брошюру «От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс»» по ссылке https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf
И скачивайте файл Excel с примерами расчетов по портфелю «Лежебока плюс» (на 06/2025):
https://assetallocation.ru/xls/sluggard-plus-2025-06.xlsx
В файле можно задать любые нужные пропорции активов, а также сроки довнесений и ребалансировок. И изучить результаты.
Вот только что же «Лежебоку плюс» в статье не упомянули? Зря, зря… 😊 Там результаты куда интереснее будут. И огромный исторический бэкграунд в виде старого «Лежебоки», пусть и из фондов главного конкурента.
Forwarded from Капитал
Просто любопытный факт- по данным BofA, впервые в 21-м веке резервы мировых центробанков больше инвестированы в золото, чем в американские Трежерис. Особенно впечатляет динамика за последние 10 лет. И мне почему-то кажется, что это далеко не предел.
Новые тарифы Т-брокера на продажу TMOS - это дикий трэш.
Сделать 0% для спекулянтов-интрадейщиков и 0% для долгосрочных инвесторов со склерозом при ненулевых тарифах для тех, кто между (например, для тех, кто хочет проводить ребалансировку между фондами) - это неприкрытое подталкивание людей к спекуляциям.
Т-банк, ну не позорьтесь, сделайте просто 0 (ноль). Практически не потеряете в деньгах, но чуть получше станет репутация. А сейчас, если б я вдруг был вашим клиентом (к счастью, я им не являюсь), я бы сбежал от вас только ради того, чтобы не забивать себе голову запоминанием вот этого дурдома от ваших маркетолгов.
Сделать 0% для спекулянтов-интрадейщиков и 0% для долгосрочных инвесторов со склерозом при ненулевых тарифах для тех, кто между (например, для тех, кто хочет проводить ребалансировку между фондами) - это неприкрытое подталкивание людей к спекуляциям.
Т-банк, ну не позорьтесь, сделайте просто 0 (ноль). Практически не потеряете в деньгах, но чуть получше станет репутация. А сейчас, если б я вдруг был вашим клиентом (к счастью, я им не являюсь), я бы сбежал от вас только ради того, чтобы не забивать себе голову запоминанием вот этого дурдома от ваших маркетолгов.
Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира
Я часто вижу в телеграме рекламу в стиле «Этот трейдер предсказал XXX по такой-то цене, а YYY по такой-то. Срочно подписывайтесь!». Реклама явно либо проплаченная, либо «по обмену». К сожалению, размещением такой рекламы не брезгуют в том числе и люди, которые сами в своих собственных постах от подобной лажи обычно воздерживаются, явно понимая ее лживость. Но чужие тексты легко размещают. Видимо, считают, что «это другое».
Пожалуй, лучшее, что я читал на эту тему – это глава из старой книги Гарри Брауна «Почему самые лучшие инвестиционные планы обычно срываются и Как найти надежность и прибыль в нестабильном мире». А глава называется «Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира» -
https://assetallocation.ru/the-best-kept-secret
Прочитайте. Думаю, многие узнают в этом отрывке свой собственный путь в инвестициях, а многие – жуликов, которые заманивали их в свои сети.
Книга Брауна вышла в 1987 году. Но мир не меняется, и люди не меняются. Пока живут на свете дураки, будут и те, кто разводит их на бабки.
P.S.
Решение проблемы, как многие, вероятно, догадались – сбалансированный инвестиционный портфель из разных классов активов. Гарри Браун слегка опередил свое время, поэтому с позиции сегодняшнего дня его конкретное предложение (т.н. «Постоянный портфель», который сейчас чаще называют «Вечным портфелем») выглядит слегка устаревшим. Однако, общая идея в итоге трансформировалась в идею распределения активов и дожила до наших дней. А в ту эпоху (80-90-е годы прошлого века) популярность Гарри Брауна была близка к популярности Роберта Кийосаки в начале 00-х, книги Гарри Брауна расходились миллионными тиражами.
Но сейчас, конечно, лучше изучать современную версию портфельных подходов.
***
Глава 1. Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира
Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира заключается в следующем:
Почти ничего не происходит так, как ожидалось.
Прогнозы сбываются редко, торговые системы никогда не показывают результаты, указанные в их рекламе, инвестиционные консультанты с историями феноменальных успехов не в состоянии повторить их, когда на кону стоят ваши деньги, прогнозы лучших инвестиционных аналитиков противоречат реальности.
Короче говоря, самые продуманные инвестиционные планы, как правило, идут не так. Не иногда, не время от времени, но как правило.
Лишь немногие инвесторы принимают это как должное. Они знают, что мир полон сюрпризов.
Но большинство инвесторов никогда не откроют эту тайну – ведь это совсем не то, к чему они стремятся. Они ищут уверенности и надежности – систему, советника, или рыночный индикатор, который, как они рассчитывают, скажет им, что надо делать. И любое разочарование лишь усиливает желание найти способ устранить неопределенность из процесса инвестиций.
Опыт почти каждого инвестора раз за разом показывает, что все идет не так, как планировалось. Но инвесторы по-прежнему надеются, что успех и уверенность уже не за горами.
Мне ничего не известно о вашем опыте инвестиций. Однако, путь многих, если не большинства инвесторов можно описать типовым сценарием. Итак, позвольте мне рассказать вам историю типичного инвестора. И, возможно, вашу историю, поскольку многое в этой истории может напомнить вам о том, что произошло с вами.
История начинается в тот момент, когда вы впервые узнаете об инвестировании. Ваше внимание привлекает кто-то, о ком вы знаете, что он, кажется, очень хорошо управляется с деньгами. Хотя он не распространяется об этом подробно, время от времени он рассказывает об инвестициях, которые принесли ему прибыль. При это он никогда не упоминает о потерях.
Когда вы спрашиваете его об этом, он говорит вам, что инвестирует в акции, или товарные активы, или золото, или валюты, или еще во что-то модное. «У меня есть система, которая еще никогда не подводила меня» — объясняет он.
Далее - https://assetallocation.ru/the-best-kept-secret
Я часто вижу в телеграме рекламу в стиле «Этот трейдер предсказал XXX по такой-то цене, а YYY по такой-то. Срочно подписывайтесь!». Реклама явно либо проплаченная, либо «по обмену». К сожалению, размещением такой рекламы не брезгуют в том числе и люди, которые сами в своих собственных постах от подобной лажи обычно воздерживаются, явно понимая ее лживость. Но чужие тексты легко размещают. Видимо, считают, что «это другое».
Пожалуй, лучшее, что я читал на эту тему – это глава из старой книги Гарри Брауна «Почему самые лучшие инвестиционные планы обычно срываются и Как найти надежность и прибыль в нестабильном мире». А глава называется «Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира» -
https://assetallocation.ru/the-best-kept-secret
Прочитайте. Думаю, многие узнают в этом отрывке свой собственный путь в инвестициях, а многие – жуликов, которые заманивали их в свои сети.
Книга Брауна вышла в 1987 году. Но мир не меняется, и люди не меняются. Пока живут на свете дураки, будут и те, кто разводит их на бабки.
P.S.
Решение проблемы, как многие, вероятно, догадались – сбалансированный инвестиционный портфель из разных классов активов. Гарри Браун слегка опередил свое время, поэтому с позиции сегодняшнего дня его конкретное предложение (т.н. «Постоянный портфель», который сейчас чаще называют «Вечным портфелем») выглядит слегка устаревшим. Однако, общая идея в итоге трансформировалась в идею распределения активов и дожила до наших дней. А в ту эпоху (80-90-е годы прошлого века) популярность Гарри Брауна была близка к популярности Роберта Кийосаки в начале 00-х, книги Гарри Брауна расходились миллионными тиражами.
Но сейчас, конечно, лучше изучать современную версию портфельных подходов.
***
Глава 1. Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира
Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира заключается в следующем:
Почти ничего не происходит так, как ожидалось.
Прогнозы сбываются редко, торговые системы никогда не показывают результаты, указанные в их рекламе, инвестиционные консультанты с историями феноменальных успехов не в состоянии повторить их, когда на кону стоят ваши деньги, прогнозы лучших инвестиционных аналитиков противоречат реальности.
Короче говоря, самые продуманные инвестиционные планы, как правило, идут не так. Не иногда, не время от времени, но как правило.
Лишь немногие инвесторы принимают это как должное. Они знают, что мир полон сюрпризов.
Но большинство инвесторов никогда не откроют эту тайну – ведь это совсем не то, к чему они стремятся. Они ищут уверенности и надежности – систему, советника, или рыночный индикатор, который, как они рассчитывают, скажет им, что надо делать. И любое разочарование лишь усиливает желание найти способ устранить неопределенность из процесса инвестиций.
Опыт почти каждого инвестора раз за разом показывает, что все идет не так, как планировалось. Но инвесторы по-прежнему надеются, что успех и уверенность уже не за горами.
Мне ничего не известно о вашем опыте инвестиций. Однако, путь многих, если не большинства инвесторов можно описать типовым сценарием. Итак, позвольте мне рассказать вам историю типичного инвестора. И, возможно, вашу историю, поскольку многое в этой истории может напомнить вам о том, что произошло с вами.
История начинается в тот момент, когда вы впервые узнаете об инвестировании. Ваше внимание привлекает кто-то, о ком вы знаете, что он, кажется, очень хорошо управляется с деньгами. Хотя он не распространяется об этом подробно, время от времени он рассказывает об инвестициях, которые принесли ему прибыль. При это он никогда не упоминает о потерях.
Когда вы спрашиваете его об этом, он говорит вам, что инвестирует в акции, или товарные активы, или золото, или валюты, или еще во что-то модное. «У меня есть система, которая еще никогда не подводила меня» — объясняет он.
Далее - https://assetallocation.ru/the-best-kept-secret
«Портфелю лежебоки» – 15 лет!
20 сентября 2025 г.
15 лет назад, 20 сентября 2010 года вышел журнал D’ («Д-Штрих») с моей статьей «Портфель лежебоки или Как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз».
Статья «Портфель лежебоки» стала, вероятно, первой статьей про пассивные портфельные инвестиции, опубликованной в России и с примером на российских данных. В ней был рассмотрен модельный портфель, состоящий на 1/3 из фонда акций (на примере фонда акций «Добрыня Никитич»), на 1/3 из фонда облигаций (на примере фонда облигаций «Илья Муромец», оба фонда – УК «Тройка Диалог») и на 1/3 из золота (на базе учетных цен Банка России) с ежегодной ребалансировкой в конце каждого календарного года. Портфель показывал впечатляющие результаты, его историческая доходность опережала как отдельные составляющие портфеля, так и подавляющее большинство других доступных рядовому инвестору инструментов.
Однако, самое интересное произошло дальше.
Следующие 15 лет (2010 – 2025 гг.) для портфеля с публичным составом, широко известным и доступным всем желающим для возможного повторения, также оказались весьма успешными. И хотя использованные в примере фонды с тех пор сменили свои названия и управляющую компанию (сейчас это УК «Первая»), они благополучно дожили до наших дней, а портфель продолжил уверенно обгонять как российскую инфляцию, так и вложения в банковские депозиты или гос. облигации в среднем на 4 – 6% годовых на долгосрочных интервалах.
Сегодня я хочу вам показать, почему на самом деле «Портфель лежебоки» (как и другие похожие портфели, построенные по принципам пассивных портфельных инвестиций) может быть интересен инвесторам. Для этого нужно взглянуть на результаты не по отдельным годам, а за более длинные периоды, на которых и проявляется сила ребалансировки в условиях низкой или даже отрицательной корреляции активов. Ниже приведена таблица сравнения портфеля с наиболее популярными бенчмарками на скользящих 10-летних периодах.
Для анализа результатов я взял данные с 2000 и 2003 годов, чтобы экстраординарные результаты по отдельным активам конца 90-х остались позади и не вносили искажений в результат. А с 2003 года появились доступные данные для сравнения с рублевыми банковскими депозитами (данные Банка России) и гос. облигациями (данные Мосбиржи по индексу гос. облигаций RGBITR). К сожалению, достоверных данных по депозитам и гос. облигациям до 2003 года не существует.
Для сравнения с «Портфелем лежебоки» выбраны индикаторы/бенчмарки, которые наиболее отражают предпочтения массового инвестора:
1. Потребительская инфляция в РФ – индекс потребительских цен, по данным Росстата
2. Государственные облигации в виде индекса RGBITR, по данным Мосбиржи.
3. Рублевые депозиты сроком до 1 года (кроме депозитов до востребования), по данным ЦБ России
4. Доллар США, по данным ЦБ России
И – вишенка на торте – еще один индикатор для сравнения, который появился в моих расчетах сравнительно недавно:
• Портфель лежебоки без ребалансировок. Это когда мы покупаем структуру «Портфеля лежебоки» по 1/3 в акциях, облигациях и золоте на начало периода, и дальше забываем про него и не делаем ничего вообще. Этакий «Лежебока в коме», который даже не шевелится.
В таблице показаны среднегодовые доходности портфелей и бенчмарков за 10-летние периоды, в % годовых, а также, итоговыми строками, среднегодовые доходности и рост вложенного капитала в разах за периоды 2003 – 2024 гг. (22 года) и 2000 – 2024 гг. (25 лет). Пунктир отделяет периоды до и после публикации статьи «Портфель лежебоки».
Из таблицы видно, что модельный «Портфель лежебоки» уверенно обгонял:
• российскую инфляцию (индекс потребительских цен) – на ВСЕХ 10-летних периодах, со средним преимуществом свыше 5% годовых
• вложения в гос. облигации – на ВСЕХ 10-летних периодах, со средним преимуществом свыше 5% годовых
• срочные рублевые банковские депозиты – на ВСЕХ 10-летних периодах, со средним преимуществом почти 6% годовых.
• вложения в доллар США – почти на всех 10-летних периодах, кроме одного (2013 — 2022 гг.), при этом среднее преимущество составило свыше 8% годовых.
20 сентября 2025 г.
15 лет назад, 20 сентября 2010 года вышел журнал D’ («Д-Штрих») с моей статьей «Портфель лежебоки или Как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз».
Статья «Портфель лежебоки» стала, вероятно, первой статьей про пассивные портфельные инвестиции, опубликованной в России и с примером на российских данных. В ней был рассмотрен модельный портфель, состоящий на 1/3 из фонда акций (на примере фонда акций «Добрыня Никитич»), на 1/3 из фонда облигаций (на примере фонда облигаций «Илья Муромец», оба фонда – УК «Тройка Диалог») и на 1/3 из золота (на базе учетных цен Банка России) с ежегодной ребалансировкой в конце каждого календарного года. Портфель показывал впечатляющие результаты, его историческая доходность опережала как отдельные составляющие портфеля, так и подавляющее большинство других доступных рядовому инвестору инструментов.
Однако, самое интересное произошло дальше.
Следующие 15 лет (2010 – 2025 гг.) для портфеля с публичным составом, широко известным и доступным всем желающим для возможного повторения, также оказались весьма успешными. И хотя использованные в примере фонды с тех пор сменили свои названия и управляющую компанию (сейчас это УК «Первая»), они благополучно дожили до наших дней, а портфель продолжил уверенно обгонять как российскую инфляцию, так и вложения в банковские депозиты или гос. облигации в среднем на 4 – 6% годовых на долгосрочных интервалах.
Сегодня я хочу вам показать, почему на самом деле «Портфель лежебоки» (как и другие похожие портфели, построенные по принципам пассивных портфельных инвестиций) может быть интересен инвесторам. Для этого нужно взглянуть на результаты не по отдельным годам, а за более длинные периоды, на которых и проявляется сила ребалансировки в условиях низкой или даже отрицательной корреляции активов. Ниже приведена таблица сравнения портфеля с наиболее популярными бенчмарками на скользящих 10-летних периодах.
Для анализа результатов я взял данные с 2000 и 2003 годов, чтобы экстраординарные результаты по отдельным активам конца 90-х остались позади и не вносили искажений в результат. А с 2003 года появились доступные данные для сравнения с рублевыми банковскими депозитами (данные Банка России) и гос. облигациями (данные Мосбиржи по индексу гос. облигаций RGBITR). К сожалению, достоверных данных по депозитам и гос. облигациям до 2003 года не существует.
Для сравнения с «Портфелем лежебоки» выбраны индикаторы/бенчмарки, которые наиболее отражают предпочтения массового инвестора:
1. Потребительская инфляция в РФ – индекс потребительских цен, по данным Росстата
2. Государственные облигации в виде индекса RGBITR, по данным Мосбиржи.
3. Рублевые депозиты сроком до 1 года (кроме депозитов до востребования), по данным ЦБ России
4. Доллар США, по данным ЦБ России
И – вишенка на торте – еще один индикатор для сравнения, который появился в моих расчетах сравнительно недавно:
• Портфель лежебоки без ребалансировок. Это когда мы покупаем структуру «Портфеля лежебоки» по 1/3 в акциях, облигациях и золоте на начало периода, и дальше забываем про него и не делаем ничего вообще. Этакий «Лежебока в коме», который даже не шевелится.
В таблице показаны среднегодовые доходности портфелей и бенчмарков за 10-летние периоды, в % годовых, а также, итоговыми строками, среднегодовые доходности и рост вложенного капитала в разах за периоды 2003 – 2024 гг. (22 года) и 2000 – 2024 гг. (25 лет). Пунктир отделяет периоды до и после публикации статьи «Портфель лежебоки».
Из таблицы видно, что модельный «Портфель лежебоки» уверенно обгонял:
• российскую инфляцию (индекс потребительских цен) – на ВСЕХ 10-летних периодах, со средним преимуществом свыше 5% годовых
• вложения в гос. облигации – на ВСЕХ 10-летних периодах, со средним преимуществом свыше 5% годовых
• срочные рублевые банковские депозиты – на ВСЕХ 10-летних периодах, со средним преимуществом почти 6% годовых.
• вложения в доллар США – почти на всех 10-летних периодах, кроме одного (2013 — 2022 гг.), при этом среднее преимущество составило свыше 8% годовых.
И, наконец, модельный «Портфель лежебоки» с ежегодной ребалансировкой в конце каждого календарного года обгонял Портфель лежебоки без ребалансировок на ВСЕХ 10-летних периодах со средним преимуществом в 1 – 2% годовых, что убедительно показывает, что ребалансировка портфеля не только способствует снижению рыночного риска инвестора, но и вносит существенный вклад в повышение его итоговой доходности. И что «бонус за ребалансировку» в российских условиях оказывается выше цифр, которых обычно ожидают от ребалансировок на Западе. Ничего удивительного в этом нет, это происходит благодаря более высокой волатильности российских активов.
Единственным десятилетием, когда среднегодовая доходность «Портфеля лежебоки» опускалась ниже двузначных цифр, стало десятилетие 2013 – 2022 гг., включившее в себя сразу два крупных кризиса – 2014 и 2022 гг., что еще раз подчеркивает, что Портфель лежебоки далеко не является безрисковым. Но и в этом случае российская инфляция и результаты вложений в депозиты и гос. облигации остались позади.
Вот, пожалуй, основные итоги «Портфеля лежебоки» за 15 лет, прошедшие с момента публикации.
Пожелаем юбиляру – модельному «Портфелю лежебоки» – долгих лет жизни и дальнейших финансовых успехов!
При этом необходимо в очередной раз дежурно напомнить: состав и структура «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
P.S.
Данные расчетов по модельному «Портфелю лежебоки» можно найти в правой колонке главной страницы сайта AssetAllocation.ru. Свежие данные по август 2025 г. здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
Единственным десятилетием, когда среднегодовая доходность «Портфеля лежебоки» опускалась ниже двузначных цифр, стало десятилетие 2013 – 2022 гг., включившее в себя сразу два крупных кризиса – 2014 и 2022 гг., что еще раз подчеркивает, что Портфель лежебоки далеко не является безрисковым. Но и в этом случае российская инфляция и результаты вложений в депозиты и гос. облигации остались позади.
Вот, пожалуй, основные итоги «Портфеля лежебоки» за 15 лет, прошедшие с момента публикации.
Пожелаем юбиляру – модельному «Портфелю лежебоки» – долгих лет жизни и дальнейших финансовых успехов!
При этом необходимо в очередной раз дежурно напомнить: состав и структура «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
P.S.
Данные расчетов по модельному «Портфелю лежебоки» можно найти в правой колонке главной страницы сайта AssetAllocation.ru. Свежие данные по август 2025 г. здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
Снова про правильные вопросы (10 лет назад)
Я сейчас снова буду писать банальности. Но поскольку я регулярно вижу, как эти банальности оказываются не очевидны, казалось бы, неглупым людям, придется в очередной раз работать «Капитаном Очевидность».
Люди, когда вы задаете вопросы в стиле «Какую долю капитала держать в облигациях?», «Сколько денег вкладывать в драгметаллы?» или «Где лучше открыть брокерский счет?», ваши шансы получить разумный ответ на эти вопросы равен нулю.
При именно такой постановке вопросов.
Задавать такие вопросы - все равно, что спрашивать, на какую работу лучше устроиться, каким спортом лучше заняться, с какими женщинами лучше встречаться, и какие таблетки лучше принимать, чтобы быть здоровым. И в каком количестве.
В этих вопросах пропущено ключевое слово. Слово «МНЕ».
Чуть-чуть более правильная постановка вопроса выглядит так: «Какую долю капитала МНЕ правильно держать в облигациях?» и «Сколько денег МНЕ разумно вкладывать в драгметаллы?» и «Где МНЕ лучше открыть брокерский счет?».
Слово «МНЕ» в этих вопросах является ключевым. Именно от него будет на 100% зависеть ответ. А от текущего состояния рынка облигаций или рынка драгметаллов этот ответ не зависит вообще.
Почему постановка вопроса лишь «чуть-чуть» более правильна?
Потому что если вы задаете пусть даже вот такой более персонализированный вопрос (с важнейшим уточнением: «МНЕ!!!») человеку, который лично про вас пока вообще ничего не знает, то несложно догадаться, что вопрос от такого уточнения не перестает быть нелепым. Просто его нелепость вылезает наружу.
Как человек, который про вас ничего не знает, может догадаться, что ВАМ нужно? Да никак! При этом человек может очень много знать про облигации, драгметаллы или брокерское обслуживание, но если он ничего не знает про ВАС, то вы напрасно тратите свое и его время.
Для того, чтобы на этот вопрос попытаться ответить, нужно сесть рядом с вами и долго мучать вас вопросами о том, кто вы такой, что вам нужно, зачем, о каких суммах инвестиций идет речь, на какой срок вы собираетесь инвестировать, что вы знаете об инвестициях вообще и об обсуждаемых инвестиционных инструментах в частности, что вы знаете о рисках и какие риски вы готовы на себя брать и т.д. и т.п. На самом деле, еще много чего надо уточнить.
Примерно так же, как профессиональный врач, прежде чем назначать вам лекарства, обязан расспросить и осмотреть вас, а зачастую еще и ознакомиться с результатами ваших анализов, чтобы понять, в чем же ваша проблема, и чем же вас от нее лечить.
(И занимается он этим, уж поверьте, как правило вовсе не потому, что хочет срубить с вас побольше денег за осмотр! Хотя, как исключение, и такое, к сожалению, бывает)
Словом, это где-то на час персонального разговора с вами. Никак не меньше.
Если же какой-то «профессионал» с ходу и без дополнительных вопросов готов отвечать, сколько же денег вам вложить в драгметаллы или облигации и какого брокера выбрать, значит, либо он столь же некомпетентен, как и вы (и тогда мои поздравления вам обоим, вы нашли друг друга!), либо он продавец без остатков совести, который, пользуясь вашей некомпетентностью, будет впаривать вам то, что выгоднее ему, а не вам (и тогда мои поздравления ему, и мои соболезнования вам!).
Либо есть второй вариант (напомню, первый – это обращение к хорошему консультанту) – это получение необходимых знаний. И мне этот вариант кажется более предпочтительным. Наверное, потому, что я хорошо представляю профессионализм тех, кто сейчас называет себя «профессионалами» - и "некомпетентных" и "бессовестных" среди них хоть отбавляй!
Да и вообще, управление личными финансами – это тот вопрос, в котором лучше быть профессионалом самому.
Или хотя бы, как самый-самый минимум – разобраться в вопросе до того уровня, на котором вы перестанете задавать бессмысленные вопросы, и начнете задавать правильные.
(из старых записей - 20 сент, 2015)
Я сейчас снова буду писать банальности. Но поскольку я регулярно вижу, как эти банальности оказываются не очевидны, казалось бы, неглупым людям, придется в очередной раз работать «Капитаном Очевидность».
Люди, когда вы задаете вопросы в стиле «Какую долю капитала держать в облигациях?», «Сколько денег вкладывать в драгметаллы?» или «Где лучше открыть брокерский счет?», ваши шансы получить разумный ответ на эти вопросы равен нулю.
При именно такой постановке вопросов.
Задавать такие вопросы - все равно, что спрашивать, на какую работу лучше устроиться, каким спортом лучше заняться, с какими женщинами лучше встречаться, и какие таблетки лучше принимать, чтобы быть здоровым. И в каком количестве.
В этих вопросах пропущено ключевое слово. Слово «МНЕ».
Чуть-чуть более правильная постановка вопроса выглядит так: «Какую долю капитала МНЕ правильно держать в облигациях?» и «Сколько денег МНЕ разумно вкладывать в драгметаллы?» и «Где МНЕ лучше открыть брокерский счет?».
Слово «МНЕ» в этих вопросах является ключевым. Именно от него будет на 100% зависеть ответ. А от текущего состояния рынка облигаций или рынка драгметаллов этот ответ не зависит вообще.
Почему постановка вопроса лишь «чуть-чуть» более правильна?
Потому что если вы задаете пусть даже вот такой более персонализированный вопрос (с важнейшим уточнением: «МНЕ!!!») человеку, который лично про вас пока вообще ничего не знает, то несложно догадаться, что вопрос от такого уточнения не перестает быть нелепым. Просто его нелепость вылезает наружу.
Как человек, который про вас ничего не знает, может догадаться, что ВАМ нужно? Да никак! При этом человек может очень много знать про облигации, драгметаллы или брокерское обслуживание, но если он ничего не знает про ВАС, то вы напрасно тратите свое и его время.
Для того, чтобы на этот вопрос попытаться ответить, нужно сесть рядом с вами и долго мучать вас вопросами о том, кто вы такой, что вам нужно, зачем, о каких суммах инвестиций идет речь, на какой срок вы собираетесь инвестировать, что вы знаете об инвестициях вообще и об обсуждаемых инвестиционных инструментах в частности, что вы знаете о рисках и какие риски вы готовы на себя брать и т.д. и т.п. На самом деле, еще много чего надо уточнить.
Примерно так же, как профессиональный врач, прежде чем назначать вам лекарства, обязан расспросить и осмотреть вас, а зачастую еще и ознакомиться с результатами ваших анализов, чтобы понять, в чем же ваша проблема, и чем же вас от нее лечить.
(И занимается он этим, уж поверьте, как правило вовсе не потому, что хочет срубить с вас побольше денег за осмотр! Хотя, как исключение, и такое, к сожалению, бывает)
Словом, это где-то на час персонального разговора с вами. Никак не меньше.
Если же какой-то «профессионал» с ходу и без дополнительных вопросов готов отвечать, сколько же денег вам вложить в драгметаллы или облигации и какого брокера выбрать, значит, либо он столь же некомпетентен, как и вы (и тогда мои поздравления вам обоим, вы нашли друг друга!), либо он продавец без остатков совести, который, пользуясь вашей некомпетентностью, будет впаривать вам то, что выгоднее ему, а не вам (и тогда мои поздравления ему, и мои соболезнования вам!).
Либо есть второй вариант (напомню, первый – это обращение к хорошему консультанту) – это получение необходимых знаний. И мне этот вариант кажется более предпочтительным. Наверное, потому, что я хорошо представляю профессионализм тех, кто сейчас называет себя «профессионалами» - и "некомпетентных" и "бессовестных" среди них хоть отбавляй!
Да и вообще, управление личными финансами – это тот вопрос, в котором лучше быть профессионалом самому.
Или хотя бы, как самый-самый минимум – разобраться в вопросе до того уровня, на котором вы перестанете задавать бессмысленные вопросы, и начнете задавать правильные.
(из старых записей - 20 сент, 2015)