Чипам дали зеленый свет: Сбер заходит в капитал группы компаний Элемент

«Ъ» сообщает, что Сбер все же сделал ход конем и выкупил долю АФК Системы в крупнейшем производителе электроники в России. Если что, речь идет о ГК Элемент: продажа, хоть и с оговорками, была закрыта прямо перед Новым годом. Все оговоренные нюансы компания должна будет устранить до января. В результате под крыло Сбера переходят все активы ГК, в их числе завод Микрон, НИИ электронной техники, НИИ электронной и микроэлектронной аппаратуры Прогресс и другие активы.

Долю АФК в производителе оценили в 24 миллиарда рублей, сам Элемент – в более чем 50 миллиардов. Самое интересное в истории, что само ПАО будет расформировано, а функции УК в итоге перейдут к одной из дочек Сбера. Соответственно, часть менеджерской команды актива просто могут не попасть в управление новой холдинговой структуры.

Оно и ясно, учитывая прошлогодний скандал с годовыми бонусами топ-менеджеров. Напомним, что по итогам 2024 года им была анонсирована премия в 393,9 миллионов рублей, как отмечалось в финотчетностях. В результате по итогам девяти месяцев прошлого года премии урезали в три раза: с 105,7 миллионов, до 34,2 миллионов. Теперь новая команда будет подобрана с учетом интересов людей в кабинетах, которые пристально следят за развитием микроэлектроники в России.

А что случилось?

Страшные вещи творятся: Fun&Sun понизил турагентам вознаграждение за бронирование отелей. Однако продажи туров история не коснулась. Напомним, что буквально в начале месяца текущий владелец компании - Wildberries - объявил о планах по открытию отелей в Египте и Турции. То есть буквально: агентов можно выкидывать на мороз, а клиентам раздавать скидки напрямую. А что, вариант.

Пока наши любимые компании ковыряют песочек, вокруг песочницы стоят дяди, о которых мы как-то незаслуженно забываем. Сегодня давайте про Цукерберга. Он тут как раз сократил подразделение, которое занималось метавселесенными. Помните такие? А ведь именно под эту дичь и затевался весь ребрендинг Facebook в Meta*. Теперь у Марка новый приоритет – искусственный интеллект. А что нужно ИИ? Правильно, ЦОДы. А что нужно ЦОДам? Правильно, электричество. Именно оно скоро станет новой нефтью, так что Марк закрепил свои новые амбиции подписанием сделок на 6 с лишним гигаватт мощности атомной генерации. Если что, то этого достаточно, чтобы запитать крупный город. И Марк, к слову, не одинок в погоне за электричеством.

Относительно недавно американский рынок энергетики внезапно столкнулся с дефицитом. Крупнейший сетевой оператор говорит, что сеть перегружена, а строить новые генерирующие мощности и сопутствующую инфраструктуру сетевикам не хочется. Ибо сразу возникают вопросы – где взять деньги, и кто возьмёт это хозяйство на баланс? И что с этим всем добром делать, если через 3 года спрос упадёт так же быстро, как сейчас вырос?

Американский бигтех долго думать не стал и решил взять энергетику в свои руки. Упомянутая Meta* весь год занимается агрессивным хеджированием риска остаться без электричества. В корзине Цукерберга оказались очень разные проекты. С одной стороны – контракт с Vistra на 2,1 ГВт с уже работающих, старых и надежных АЭС в Огайо. С другой – новые лотерейные билеты вроде стартапов Oklo и TerraPower, которые обещают построить малые модульные реакторы. Правда, эти суммарные 6,6 гигаватт с нами не в одной комнате, и даже не в коридоре, а только в планах к 2035 году.

Однако тенденция уже наметилась. Microsoft реанимируют реактор на Три-Майл-Айленд. Amazon ещё в прошлом году выкупил кампус прямо под боком у АЭС. Google ставит на малые модульные реакторы от компании Kairos. Все они хотят гарантированный объем базовой нагрузки, который не зависит от погоды или потребления других участников сети. Физический мир с его проводами и электростанциями победил – построить в обход него экономику ИИ не получилось.

* признана в РФ экстремистской организацией и запрещена.

Золото для народа: VK открыл доступ к “шопсам” для авторов с нишевой аудиторией

VK уже не знает, как оживить раздел “товары” на платформе, поэтому продолжает отыгрываться на авторах. Мало того, что система монетизации на платформе оставляет желать лучшего (с бесконечными нововведениями по регулярности публикаций VK Клипов): в этот раз холдинг “открыл” для создателей контента возможность зарабатывать на контенте при помощи “шопсов”. На всякий напомним, что это короткие видео или публикации с распаковкой и вшитой ссылкой на карточку товаров, запуск которых VK анонсировал в октябре прошлого года.

То есть раньше “шопсы” могли публиковать только сообщества, а теперь могут и авторы с аудиторией от одной тысячи подписчиков и друзей. Мы прямо видим, как блогеры с миллионной аудиторией, роняя трусы (в прямом смысле), бегут публиковать этот новый контент. Теперь ждем, когда колесо фортуны будет открыто и для “малышей” - нишевых пабликов и авторов с 250 пользователей. Обещаем, мы побежим первыми.

Но вот в чем нюанс: VK зачем-то продолжает пытаться вписаться в историю с созданием внутреннего маркетплейса. Очевидно, что это у него не получается, поскольку статистику прячут за семью замками. Зато с упорством слона настаивают на успехах Max (количество касаний не равно числу регистраций!) и богоспасаемого VK Видео. Кстати о статистике: компания упорствует, что спрос на товарный контент в соцсети увеличивается, поскольку за прошлый год его публиковали более 1 миллиона авторов. Если что, число активных авторов “ВКонтакте” в сентябре 2025 года составило 22,5 миллионов. То есть масштаб понимаете.

При этом сама идея “шопсов” была сомнительной с самого начала, как минимум из-за формата монетизации. Основной момент - процент вознаграждения устанавливает сам продавец. Так зачем ему платить блогеру больше со своих продаж? И это ключевая проблема VK: холдинг продолжает поддерживать поток бессмысленных проектов, которые только “жрут” деньги. Сама компания, как мы уже писали, о своей операционной эффективности не задумывается - “и так сойдет”, ведь есть акционерная палочка-выручалочка.

Однако продолжит ли она работать при таком подходе? Мы в этом сомневаемся.

Обещанного два года ждут: Wildberries запустил ИИ-пересказ отзывов (о чат-боте так ничего и не слышно)

Wildberries продолжает ИИ-фестиваль: вслед за анонсом строительства своих ЦОД, маркетплейс внедрил функцию “важное из отзывов”. Да, такое есть у Яндекс Маркета, да Telegram в последнем обновлении сделал тоже самое с постами. Ждем, когда к тренду присоединится VK: эти медленно запрягают, да и медленно едут, что уж тут. Но вернемся к инструменту маркетплейса: теперь под каждым из пересказов указывается “текст составила нейросеть Wildberries”. Так она существует?

Оказывается, когда нужно, то появляется и нейросеть, и даже новые функции. И вот уже общественности представляется адаптированная под формат отзывов ИИ-модель, дообученная на данных Wildberries. Более того, тестирование уже было, еще весной прошлого года, а сейчас проводится “широкое развертывание”. Под последним, наверное, имеют в виду, что из мобильного приложения маркетплейса функция перекочует на сайт.

Сам Wildberries, видимо, решил пойти по простому пути on-premise системы. Например, адаптировать тут же Qwen под собственные нужды. Понятно, что это дешевле, быстрее, да и в нужный момент можно будет достать туз из рукава и сообщить о наличии своего ИИ. Тем более китайский “шильдик” на ней точно смущать общественность не будет: сколько таких экспериментов уже было.

Однако оставим шутки, ведь помимо функции пересказа отзывов, нам все же придется столкнуться в этом году еще и с “умным” ассистентом компании. Напомним, что пилотное тестирование стартовало еще в июне прошлого года: с тех пор Татьяна Ким на многочисленных конференциях об успехах проекта предпочитает молчать. Скорее всего, для очередного пафосного запуска, успех которого будут все тиражировать.

Впрочем, к этому времени пользователи и продавцы уже подсядут на ассистенты от Авито и Яндекса: зачем ждать обещанного два года?

Рекламная пауза: малые и средние компании не планируют наращивать бюджеты на размещение

Еще в прошлом году в инфополе практически незамеченной прошла новость о том, что Банк России планирует проводить регулярный мониторинг и комплексную оценку рисков крупных бигтехов для анализа финансовой стабильности. Причина для такой введения такой меры была озвучена достаточно простая: компании из сферы активно расширяют бизнес (например, за счет финтеха), а это напрямую влияет как на экономику, так и на население. Скорее всего, первые результаты оценки мы увидим совсем скоро - в годовых отчетностях компаний, которые начнут публиковать в феврале.

Мы бы обратили внимание на другое: как пользователи и более мелкие рыбешки в этом году “подобьют” финпоказатели наших лидеров рынка. Например, один из недавних опросов показал, что большинство представителей малого и среднего бизнеса не планируют наращивать рекламные бюджеты в этом году. Более того, часть из респондентов даже планирует их сокращение где-то на 5-30%.

Новости неутешительные, особенно для VK, Яндекса и Авито, которые продолжают активно вертеть свои рекламные инструменты на разных осях в надежде получить заветный золотой. Как итог, это один из важных рисков, которые в итоге и выявит ЦБ в своих обзорах компаний. Мы уже писали, насколько важна для бигтехов реклама, однако в этом году по этому направлению точно можно ставить минус.

Скорее всего, в первом квартале мы увидим замедление по росту рекламного направления, а к концу года - его сокращение. На этом фоне бигтехи будут продолжать найти “подход к снаряду”, однако безуспешно: основные рекламодатели уже не горят желанием размещаться на каждом заборе. Вполне вероятно, что в ответ компании притормозят развитие новых форматов. В том же Ozon могут наконец-то убрать формат размещения из карточек продавцов.

Хотя мы в этом сомневаемся. Большинство участников российского бигтеха продолжают носиться по полю рекламодателей как продавец на пляже: “Возьмите это, а жареной интеграции не хотите?”. Даже если в ответ слышат - “не хотим” - предложение все равно остается актуальным. Ведь главное для продавца - это золотой.

Можно бесконечно обсуждать Amazon, однако тот же Яндекс и Авито фактически под копирку адаптируют его проекты у нас на рынке. «Алиса» уже может заказывать товары на сторонних интернет-магазинах: возникать никто не решается, какой там трафик, там бы с комиссиями для продавцов разобраться. У той же платформы по запуску своих площадок KIT также интегрирован помощник на основе ИИ, который помогает селлеру разобраться со всеми насущными вопросами - от ответа покупателю, до аналитики по продажам.

Более того, тот же KIT подтягивает платежную информацию по пользователю из других сервисов Яндекса, удобно, не правда ли? Об адресе для оформления заказа пока речи не идет, но не удивимся, если пройдет пару месяцев и это замечательное нововведение освоит просторы площадки.

Конец прекрасной эпохи: почему лопнул metaverse VK

Буквально лет 5 назад Mарк Цукерберг запустил тренд на метавселенные: Facebook* стал Meta*, были с пафосом анонсированы разные девайсы (которые с придыханием, скорее всего, потом рассматривали в Сбере) с функциями дополненной реальности. Да и вообще, в течение 10-15 лет компания планировала полностью сосредоточится на создании иной реальности. Но что-то пошло не так, и мечты о новых мирах сменил искусственный интеллект и бешеные траты на строительство ЦОДов.

В результате в январе 2026 Meta* фактически отказалась от амбиций по созданию метавселенной, разделив и перераспределив ресурсы внутри компании. Шаг первый - сокращение около 1,5 тысяч сотрудников подразделения Reality Labs, шаг два - закрытие несколько внутренних студий по разработке VR-игр. То есть теперь только ИИ.

У нас тоже был такой опыт: в 2022 году VK тоже планировал заняться разработкой метавселенной. Например, был анонсирован запуск маркетплейса для NFT-токенов (и где они сейчас), направо и налево летел мерч с ними. Сам маркетплейс должен был работать со всеми блокчейн-платформами. Более того, в какой-то момент холдинг даже должен был отвечать в рамках “Игр будущего” за разработку платформы, призванной объединить соревнования в реальном и виртуальном мирах.

На практике получилось как всегда: топ-менеджмент проекта, как и разработчиков, либо разогнали, либо направили в другие подразделения. Правда, VK к идее провала направления шел не так долго, как Meta* - потребовалось всего лишь два года. Кроме того, в спину уже дышали акционеры, которым метавселенная приносила лишь реальные убытки. Сам маркетплейс для NFT-токенов так и не нашел одобрения у публики, даже несмотря на все акции VK в стиле “получи NFT бесплатно”.

Аналогичная история потом случилась еще с двумя продуктами холдинга. Речь идет об игровом движке (отдали на поруки студентам очередного ВУЗа для развлечения) и собственном маркетплейсе игр (большинство разработчиков VK Play были брошены на запуск Max). Теперь остается лишь ждать, как будет выглядеть следующий золотой теленок холдинга. Ну и сольют ли его за два года. Обычно компании требуется именно этот временный промежуток.

*признана в РФ экстремистской и запрещена

Поиграли и хватит: Яндекс Лавка закрыла свой оффлайн-магазин

Оффлайн-ритейл вещь непростая: стоит хотя бы посмотреть на арендные ставки по помещениям в центре Москвы. А если бигтех запускает какой-нибудь оффлайн-проект, то это всегда должно быть в центре. Ну и блогеров побольше.

Так случилось и с первым физическим магазином Лавки, который Яндекс открыл для знакомства покупателей с ассортиментом в августе 2024 года. Правда, компания сразу открестилась, что это всего лишь тест, но планы все равно были: например, проводить в магазине дегустации продуктов “Из Лавки”, а также начислять баллы “Плюса” за совершение покупок. В будущем даже можно было бы ими расплачиваться в магазине.

Но будущее жестоко, поэтому Лавка свой магазин в Пресненском районе все же закрыла. Ну и в комментарии СМИ настаивала, что эксперимент все же удачный, а его результаты будут использованы для развития других офлайн-проектов сервиса. И что-то мы сомневаемся, что это будет целый супермаркет из лавки. Маркетплейсы и сервисы доставки уже сейчас находятся под гнетом традиционного ритейла, который совместно с властями пытается затормозить их развертывание. Иначе никак, ведь в противном случае конкуренты просто задавят розницу.

Так что амбициозные планы расплачиваться баллами “Плюса” в офлайн-магазинах компании пока канули в лету. Не думаем, что Яндекс попробует запустить собственный супермаркет, скорее будет расширять число дарксторов, которые действительно популярны из-за удобства и скорости доставки. Ну и добавит им роботов побольше, тем более роботизация на складах компании идет полным ходом.

Скорее всего, в X5 на новость облегченно выдохнули, а то пришлось бы еще и с офлайном разбираться. В конце концов все регуляторные гильотины по “платформенной экономике” уже проведены, а собирать новые лучше бы через год. Как раз там и первые косяки площадок подъедут, поэтому сработает принцип “вноси поправки, пока горячо”. Пока в этом нет необходимости, однако не удивимся, если о своих планах развивать офлайн объявит Wildberries. В конце концов, задел на отели уже есть, да и бывший Бакальчук привык к издевательствам.

Однажды чиновники ЕС перестанут ставить всех на счетчик, но это будет не сегодня. В этом плане наше регулирование куда более лояльное: всегда готово немного подождать, а срок вступления законопроектов в силу и вовсе можно сдвинуть по требованию страждущих.

У нас ключи от ворот в мир ИИ хранит Яндекс, и ему очень повезло, как показывает зарубежная практика, что планы по развитию собственной ОС так и не претворились в жизнь. А то может быть в последнем поручении президента всплыл бы аналогичный момент.

В продолжение истории: Amazon до 1 февраля закроет все свои магазины Go и Fresh. Вместо этого компания будет расширять сеть премиальных магазинов Whole Foods Market, а также сосредоточится на новой концепции “супербольших” магазинов. Правда, в отличии от Яндекса в компании сразу признают ошибки: да, не удалось создать нужное для клиента, да, экономическую модель для расширения не проработали, поэтому и отказываемся от проекта.

Тут все честно: несколько закрывающихся магазинов перекинут под новый бренд, который будет крутится вокруг товаров первой необходимости и общего назначения. И это действительно поможет завлечь покупателей, ведь что может быть полезнее, чем хлеб, молоко и овощи? Наш ритейл, к сожалению, об этом не всегда задумывается, поэтому отдельные сети идут под нож. Например, так было у X5 с сетью гипермаркетов “Карусель”, просто из-за смены потребительского поведения.

В целом, экспериментировать с оффлайном наши бигтехи любят - то VK откроет свой магазин мерча, то Яндекс. Однако выиграть у розницы еще не удалось никому: все же торговля в онлайне и офлайне - разные вещи. Более того, круглосуточная работа вашего магазина еще не гарантирует его виральность и популярность у местных жителей. А то, что гарантирует, уже продают у других и довольно долго.