제이브이엠 블록딜 특징주

지난 8월 4일 동사에서 블록딜 공시가 나왔습니다.
솔인베스트먼트에서 블록딜로 62만주를 31,500원에 넘겼다는 내용입니다. 금액으로는 대략 200억원 규모입니다.

보통 블록딜의 할인은 국룰이 7~10% 수준인데요.
이번 딜을 보니 8월4일 종가 기준으로 계산하면 3.6% 밖에 안되니
8월3일 종가 기준으로 5% 할인한 장전 시간외 거래로 추정하는 게 맞을 것 같습니다.

그렇다고 해도 일평균 거래량을 감안하면 할인율이 이례적으로 적은 수준인 것 같긴 합니다.
법인부 중개수수료를 1% 적용하면 31,815원 이상이어야 수익이니까요.

종목별 투자자 매매동향을 찾아보니 해당 딜은 사모펀드에서 받아갔을 가능성이 큽니다. 그리고 4일부터 즉각 매도를 시작해서 어제까지도 물량이 니온 것으로 보이네요.
4일 사모펀드 매도가 26.4만주 그리고
7일과 8일에는 각각 8만주 3.8만주의 순매도로 집계됩니다.

4일에 사모펀드의 집중매도 속에서 투신 및 연기금의 순매수가 10만주와 7.1만인 것으로 미루어 보아 다른 사모펀드에서도 매수했을 가능성이 높아 보입니다.
넷으로 계산하면 이미 62만주는 소화했을 가능성이 큰 것이죠.

동사의 투자자 혹은 잠재 매수자들이 솔인베스트먼트의 오버행을 우려하고 있었는데요

오버행 종료의 결과가 오늘 주가 상승으로 나타나고 있습니다.

수급을 신경 쓰는 분이라면 32,000원대에 신규 매수가 꽤 들어온 것을 긍정적으로 볼 수도 있겠습니다.

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

다시 매크로의 시간으로…

매크로가 중요하지 않은 경우는 없지만

구간별로 매크로에 지배되는 시장이 있는 반면
매크로는 알바 아니야 하며 무시하고 시장이 움직이는 경우가 있습니다.

작년이 매크로에 지배당한 시장이었다면
올해는 상대적으로 매크로 무시하고 달린 시장이었던 것 같습니다.

다시 매크로의 시간이 오는 느낌입니다.

어제 미국채 2년물 / 10년물 금리는 변동이 크지 않았지만 무디스가 지방은행 10개의 신용등급을 하향했습니다.

S&P가 12년 전에 미국 신용등급을 하향한 이후에 상향 없이 유지중이고
지난 주에 피치가 미국 신용등급을 하향했기 때문에
무디스도 동조하지 않을까 우려가 있는 시점에
허를 찌르며 은행들의 신용등급을 강등했네요.

지난 3월에 SVB(실리콘밸리은행)와 FRB(퍼스트리퍼블릭은행)이 뱅크런을 겪으며 위기론이 부상했지만 발 빠르게 대형은행이 인수하면서 수면 아래로 내려갔는데요.

어제 무디스에서 은행들의 신용등급을 하향한 건
지난 SVB / FRB와 같은 맥락입니다.

시간이 지나서 잊으셨을테니 간략히 설명드리면
미국의 지방은행들은 대부분의 자산을 미국채로 들고 있습니다.
손님들의 예금을 금고에 넣어둘 수 없으니 미국채를 매입하는 것이죠.
그리고 손님들이 예금을 인출하면 그에 맞춰서 미국채를 현금화하여 내어주면 그 뿐입니다.
이 시스템이 2000년대 들어서부터 작년초까지도 문제없이 작동했습니다.

여기서 핵심은
‘대부분의 자산을 미국장기채’로 보유하고 있다는 점입니다.

채권가격은 금리와 음의 상관관계를 가집니다.
정상적인 상황에서는 수학식으로 금리가 얼마일 때
채권가격이 얼마인지를 소수점까지 계산할 수 있을 정도입니다.

어제 적은 것처럼 미국시간 11일까지 대규모의 미국채가 신규로 발행됩니다.
하지만 미국채의 큰손인 중국과 일본이 적극적으로 매수할 생각이 없습니다.
그러면 수급논리로 공급우위가 되니 가격이 하락하게 되겠죠.
예를 들어 신규 발행하는 30년물의 금리가 5%가 된다고 가정하면 지방은행들이 보유하고 있는 만기가 25년이 남은 국채들은 그에 상응하는 수준으로 가격이 형성됩니다.
왜냐하면 신규물의 조건이 더 좋으면 보유중인 거 팔고 넘어가는 투자자들이 많이 나오고 그들이 가격을 움직이기 때문입니다.
그리고 미국채는 워낙 유동성이 풍부한 자산이라 한국의 거래가 적은 장외채권들처럼 가격을 묶어두는 게 불가능합니다.

최대한 짧게 쉽게 쓰려고 했는데 글이 길어졌네요.

요약하면,
무디스의 지방은행 신용등급 강등은 지난 3월의 SVB / FRB 처럼 쉽게 넘어갈 사안은 아닌 것 같고 앞으로도 추가로 강등되는 은행들이 늘어날 것입니다.
그리고 대형은행들이 인수하면서 빠르게 사태를 봉합하기에는 문제가 생길 은행들이 너무 많습니다.
그렇게 되면 살릴 은행과 못살릴 은행을 최대한 빠르게 구분해서 정리해 주면 좋겠지만 말그대로 지방은행이고 정치적인 문제도 많다보니 한동안 시장에는 노이즈로 작용할 것 같습니다.
적다보니 결론없는 글이 돼버렸는데 앞으로 관련 뉴스들이 많이 나올텐데 위의 내용을 바탕으로 이해하시면 좋을 것 같습니다.

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

펌텍코리아 셀온 특징주

동사는 오늘 K-셀온의 정석을 보여주고 있는데요.

분기로 역대 최고치의 매출과 이익을 기록했으니 기존주주들 입장에서는 조금 억울할 것도 같습니다.
싸게 사기 위해 대기하던 잠재 매수자들은 좋은 매수 기회로 생각할 수도 있겠고요.

동사의 실적이 좋은 이유로 인디화장품 브랜드의 확산을 듭니다.

아모레와 LG생건의 빅2 체제가 지나고 춘추전국시대에 들어서면서
SNS와 인플루언서들이 화장품 제조 / 판매의 주인공이 되었는데요.
이들의 특징이 개성 있는 제품을 빠르게 만들어내야 합니다.
제조 경험이 없고 소규모이다 보니 제조를 맡아줄 ODM이나 화장품 용기 회사에 협상력이 뒤질 수 밖에 없겠죠.
실제로 이런 변화로 인해 동사의 실적이 많이 좋아진 게 맞습니다.

하지만 시장에서 놓치고 있는 재미있는 사실이 있습니다.

화장품용기 제조 시장은 3파전이 된 지 오래인데요.

‘펌텍코리아 / 연우 / 삼화’ 이렇게 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

지난 달에 삼화는 글로벌투자회사 TPG에 3천억원에 인수된 사실이 있네요.
(TPG는 카카오뱅크와 카카오모빌리티의 초기 주주이기도 한 초대형PE 입니다)

TPG에서 인수한 삼화는
2022년에 매출 1349억 / 영익 187억 / 순익 142억을 기록했습니다.
동사는 2022년에 매출 2,366억 / 영익 264억원 / 지배주주 순익 212억을 기록했고
현재 시총 3,330억에 거래됩니다.

엇…갑자기 동사의 주가가 싸게 보입니다.

하지만 더더욱 중요한 사실이 있습니다.

동사와 경쟁하던 연우가 제자리걸음을 하게 된 게 한국콜마에 인수된 이후 부터입니다.
그리고 삼화도 TPG에 인수됐습니다.

저는 TSMC가 생각납니다.
파운드리 부문에서 고객과 경쟁하지 않기 때문에 삼성파운드리 / 인텔 보다 유리한 부분이 있다는 점은 잘 아실 겁니다.

화장품 브랜드는 ODM에만 레시피 노출 위험이 있는 게 아닙니다.
화장품 용기를 제조할 때 화장품 성분에 따라 용기의 특성이 결정되기 때문에 간접적으로 용기 제조사에도 레시피가 노출됩니다.

연우는 화장품을 제조하는 콜마가 있고
TPG도 화장품을 제조하는 브랜드들의 주주입니다.

용기 제조를 위탁할 브랜드 입장에서는 아무래도 신경이 쓰일 수밖에 없지 않을까요?

이미 변화는 시작된 걸로 알고 있습니다.

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

2023년 7월중 금융시장 동향

국고채금리는 미 연준의 긴축기조 장기화 기대, 일본은행의 수익률곡선관리(YCC) 유연화 조치 등의 영향으로 장기물을 중심으로 상

코스피는 미 경제 연착륙 기대, 반도체 업황 개선 전망 등으로 큰 폭 상승하여 연중 최고치를 경신(8.1일 2,668)하였다가 미 신용등급 하향 조정 여파로 상승폭 축소

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

디엔에프 장중 특징주

동사는 삼성전자가 2대주주로 있어서 주주들 사이에 끊임없이 삼성전자의 자회사로 편입될 거라는 기대감이 있어 왔습니다.

하지만 날벼락이 떨어졌네요.

솔브레인이 주당 5만원에 대주주 지분을 인수합니다.

삼성전자의 협력사 중에서도 늘 앞자리에 있었던 솔브레인이 작년부터 삼성전자로부터 외면받는 상황인데요.

나름 참신한 전략인 걸까요?

하지만 이렇게 되면 삼전은 보유 지분 털어버릴 거 같습니다.

주가가 잘 해석해 줄 것 같습니다.

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

"차세대 연료전지에 적용 700시간 작동해도 끄덕없다"…고성능 전극소재 개발

KAIST, 페로브스카이트 산화물 소재 활용해 안정화

내구성, 100시간서 700시간 향상..전천후 활용 가능

세라믹 연료전지는 전해질로 이동하는 이온 종류에 따라 산소 이온 전도성 고체산화물 연료전지(SOFC)와 프로토닉 세라믹 연료전지(PCFC) 등 2가지로 나뉜다. 두 전지 모두 전력과 수소 간 변환이 가능해 총 네 가지 소자로 구분된다. 이들 소자는 수소전기차, 수소충전소, 발전시스템 등에 활용함으로써 탄소중립 실현에 필요한 차세대 핵심 기술이다.

하지만 이런 소자들은 구동 온도가 낮아짐에 따라 가장 느린 전극 반응의 속도가 저하돼 소자 효율이 크게 떨어지는 고질적 문제를 안고 있다. 이를 해결하기 위해 개발된 전극 소재들은 촉매 활성도가 떨어지고, 특정 소자에만 활용할 수 있어 고체산화물 연료전지에 적용하기 쉽지 않다.

연구팀은 페로브스카이트 산화물 소재에 높은 원자가 원자가 이온화해 도핑하는 방식으로 매우 불안정한 결정구조를 안정화하고, 촉매 활성도를 100배 이상 높이는 데 성공했다.

이 전극 소재는 두 종류의 전력생산과 수소생산 등 총 4가지 소자에 모두 적용할 수 있고, 기존 100시간 운전에 열화되던 것을 700시간까지 안정적으로 구동하는 등 내구성이 향상됐다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0002818546?sid=105

모처럼 재미있는 기사입니다.

길지 않으니 끝까지 읽어보시면 좋겠습니다.

저는 많이 웃었습니다.

https://www.sedaily.com/NewsView/29TCAXHS9V

애정하는 와이스트릿 채널에서
또 좋아하는 매니저인 홍진채 대표님을 모시고
역시 선호하는 이경수 애널리스트의 자료를 바탕으로 방송을 했습니다.

수급에 대한 내용인데 재밌고 공감되는 내용입니다.

역시 이대호 기자님은 진행 잘하시고
홍진채 대표님은 설명 잘하시고
이경수 애널리스트의 자료는 훌륭하네요.

저는 개인적으로 수급적으로 어떤 특징도 없지만 주가는 지속적으로 오르는 수급이 최고라고 생각합니다.

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

https://www.youtube.com/watch?v=0gheoLgrzqo

이경수 애널리스트 자료는 이겁니다.

23년 8월 9일 시간외 특징주 (비비리서치)
https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research