Манипулируются ли рынки перед выборами?

https://www.tradingview.com/x/FYqIxBkk/

В голосовом чате была озвучена гипотеза в пользу того, что перед выборами политики пытаются создать иллюзию позитива и с помощью монетарных, фискальных и нормативных рычагов сместить рынок в рост.

Лично я (Космонавт) считаю, что такие заявления слишком упрощают всю сложность процесса и не являются объективными, но проверить нужно. Для этого будут использоваться данные по ценам SPX за 120+ лет (объем данных до 1927 достаточно мал) и ставке рефинансирования с 1971 года.

Гипотеза для проверки:
Перед выборами рынок подталкивают к росту.

Инструменты воздействия на рынок:
В основном монетарные (ставка рефинансирования).

Используемые переменные для проверки гипотезы:
- Цены SPX за один год до выборов и в момент выборов. Изменение этих цен.
- Cравнение цен SPX за год и в момент выборов.
- Сравнение значений ставки рефинансирования за год и в момент выборов (удобные для работы данные с 71 года).

Какие взаимосвязи между параметрами будем искать?
- За год до выборов - восходящий тренд. После выборов, восходящий тренд меняет направление. Рынок удерживался до выборов.
- При нисходящем тренде, за год до выборов начинается противоположный восходящий тренд. После выборов нисходящий тренд продолжается. Рынок пытались встряхнуть перед выборами для создания положительной атмосферы.
- Понижение ставки рефинансирования в промежутке за год до выборов и до самих выборов.

Для выделения вышеперечисленных взаимосвязей по изменению цен в контексте, будем использовать пометку "Против тренда" и "Тренд", так как если рост рынка за год и в момент выборов был частью трендового движения, то это не подходит под гипотезу о манипулировании и скорее всего на рынок влияли факторы более высокого порядка.

Для выделения вышеперечисленных взаимосвязей по изменению ставки рефинансирования за год и в момент выборов, будем использовать пометку "Повышение", "Понижение" и "Плато".

Исследование
Данные по SPX и ставкам рефинансирования берутся отсюда (графиком можно управлять) и сохраняются в таблице, где проводятся расчеты.

- Среднее изменение цен за промежуток (за год до / в момент выборов) составило - 8.42%. Max/Min - 45.18%/-36.98%.
- Рост рынка против тренда - 32.3% случаев из 31 выборов (с 1900 года).
- Понижение ставки перед выборами - 23.08% случаев из 12 выборов (с 1971 года).

Если рассмотреть период "Против тренда" подробнее, то можно обратить внимание на нестабильный временной период (консолидацию) - Подготовка и Первая мировая война, инфляция 70-х и отмена золотого стандарта. Все эти события очень сильно влияют на данные, так как увеличение инфляции разгоняет цены на активы. Жизнь простых людей усложняется, запрос к новому лидеру простой - остановите это.

При высокой инфляции ставки начинают ужесточаться, что вызывает падение цен на активы.
При нестабильной экономике наоборот - ставка уменьшается для компенсирования падения экономики и утраты рабочих мест.

Начиная с 1971 года, когда США отвязали свою валюту от золота, печатать деньги стало очень легко. Именно с этого момента цена SPX начала активный рост. Обратите внимание на данный график. После перехода на фиатную систему, CPI (индекс потребительских цен) устремился вверх с большим ускорением.

Исходя из полученных данных и попытки описать ситуации подходящие под "Против тренда", можно сделать вывод о влиянии современной денежно-кредитной политики, используемой для ускорения/замедления современной экономики основанной на финансах.

Активный рост рынков основан на росте денежной массы и инфляции, что заставляет новых лидеров бороться с ней - это вызывает впечатление резкого прекращения роста после выборов.

Замедление падения основано на попытке стабилизации ситуации командой старого лидера. Для того, чтобы показать активную работу, новый лидер действует более агрессивно, что вызывает перезагрузку рынков и впечатление разворота.