[DB금융투자 반도체 서승연]
파크시스템스 3Q23 실적 공시 안내드립니다.
- 매출 324억원 (컨센서스 389억원)
- 영업이익 55억원 (컨센서스 116억원)
공시 링크: https://bit.ly/3MqRvw1
파크시스템스 3Q23 실적 공시 안내드립니다.
- 매출 324억원 (컨센서스 389억원)
- 영업이익 55억원 (컨센서스 116억원)
공시 링크: https://bit.ly/3MqRvw1
[DB금융투자 반도체 서승연]
유진테크 3Q23 실적 공시 안내드립니다.
- 매출 502억원 (컨센서스 520억원)
- 영업이익 7억원 (컨센서스 -3억원)
공시 링크: https://bit.ly/3SpIR4J
유진테크 3Q23 실적 공시 안내드립니다.
- 매출 502억원 (컨센서스 520억원)
- 영업이익 7억원 (컨센서스 -3억원)
공시 링크: https://bit.ly/3SpIR4J
[DB금융투자 반도체 서승연]
원익머트리얼즈 3Q23 실적 공시 안내드립니다.
- 매출 755억원 (컨센서스 902억원)
- 영업이익 41억원 (컨센서스 80억원)
공시 링크: https://bit.ly/3Sxsrao
원익머트리얼즈 3Q23 실적 공시 안내드립니다.
- 매출 755억원 (컨센서스 902억원)
- 영업이익 41억원 (컨센서스 80억원)
공시 링크: https://bit.ly/3Sxsrao
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
10월 대만 Tech 매출: 애플이 살렸다
■ 10월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률
- Positive: ① 파운드리 +31·+12%, ② 팹리스 +10%·+25%, ③ 마더보드 +2%·+13%
- Negative: ① 노트북ODM -4%·-10%, ② MLCC -6%·-4%
- 혼조: ① EMS +12%·-5%, ② PCB +6%·-14%, ③ 반도체 후공정 +3%·-11%, ④ 메모리 -6%·0%, ⑤ LCD패널 -13%·+16%
■ 10월 대만 주요 기업 매출 및 동향
- TSMC 10월 매출은 NT$2,432억(+35% MoM, +16% YoY)으로 사상 최대 매출을 기록, 8개월 만에 전년 대비 (+) 성장했다. Apple 아이폰 15 프로 시리즈의 AP인 A17Pro 생산이 실적 호조를 견인한 것으로 보인다. 해당 AP는 TSMC 3nm공정에서 생산된다. 아울러 4nm 공정 기반의 신규 5G AP (Qualcomm Snapdragon 8 Gen3, MediaTek Dimensity 9300) 역시 실적 호조의 요인으로 추정된다. 2024년에도 3nm 공정 수요는 지속될 것으로 예상되며 2nm 공정은 2025년 양산 예정이다.
- MediaTek 10월 매출은 NT$428억(+19% MoM, +28% YoY)으로 올해 들어 두번째로 높은 월매출을 기록했다. 스마트폰 고객사들의 재고 축적 수요와 신제품 출시에 기인한 것으로 보인다. Dimensity 9300은 11월 출하돼 탑재 스마트폰은 연말 출시될 예정이다. 3Q23 MediaTek의 재고는 건전한 수준에 도달했으며 4Q23 개선된 재고 환경과 전분기 대비 매출 성장이 예상된다. 또한 Qualcomm 내 강도 높은 감원은 MediaTek이 시장점유율을 확대할 수 있는 기회로 작용할 것으로 보인다.
- BMC(Baseboard Management Controller) 제조사인 ASPEED의 10월 매출은 NT$3.2억(+1% MoM, -37% YoY)으로 올해 들어 사상 최고치를 기록했다. 일반 서버의 재고 조정이 마무리되며 BMC 수요가 반등한데 따른다. 특히 Mini BMC의 경우 올해 1개 고객사에서 내년 4~5개 고객사로 확대돼 1Q24부터 제품 출하가 진행될 전망이다.
- 카메라 렌즈 제조사인 Largan의 10월 매출은 NT$63.3억(+14% MoM. +22% YoY)을 기록했다. Apple, Huawei의 신모델 출시로 2천만 화소 이상 렌즈 출하 비중이 20%대로 증가하여 플래그십 위주로 제품 믹스가 개선된 것으로 파악된다. Largan은 고객사 주문 증가로 11월 실적이 10월 대비 성장할 것이라고 언급했다.
- ABF 기판 업체(Unimicron, Nanya PCB, Kinsus)는 4분가 계절적 성수기에 진입하며 MoM 성장했으나 각각 -34%, -40%, -30% YoY를 기록했다. 전방 수요 약세로 CAPA 증설분을 100% 활용하지 못하는 가운데 감가상각비 부담이 강하게 작용하고 있는 상황이다.
- MLCC 업체 Yageo의 10월 매출은 NT$90.6억(-4%MoM, -8%YoY)을 기록했다. 전년 동기와 전월 대비 모두 매출 하락하였으며, 주된 이유는 국경절 연휴로 인한 중국 공장의 근무일 단축과 공급망 재고 조정의 영향으로 파악된다.
■ 시사점 및 투자전략
- 10월 대만 Tech 품목 매출액은 월초 국경절에 따른 조업일수 감소에도 불구하고 애플 신규 스마트폰용 부품 생산 증가로 애플 밸류체인에 국한돼 전월 대비 증가했다.
- 9월에 이어 10월 역시 애플 신제품과 AI 반도체 수요로 최선단 공정 파운드리는 견조했다. 그러나 약한 수요로 전년 대비 계절적 성수기 효과가 미미해 12인치 레거시 및 8인치 파운드리 가동률 회복은 쉽지 않은 상황이다. 레거시 가동률이 추가적으로 크게 하락할 가능성은 낮으며 2Q24부터 가동률 회복이 가시화될 것으로 예상한다. 메모리의 경우 모바일 고객사 위주로 메모리 가격 인상이 진행되고 있으며 이는 4Q23 메모리 판가 상승으로 이어질 것이다. 메모리 공급사들이 전방 수요에 대해 보수적인 시각으로 감산 기조를 급격하게 선회하지 않는다면 메모리 업황 개선세는 지속될 것으로 판단한다. 반도체 섹터에 대해 기존의 비중 확대 의견을 유지한다.
- 10월 대만 전기전자 업종은 공급망 재고 조정의 압박을 받고 있는 MLCC 업체를 제외하면 전반적으로 전월 대비 매출이 증가하였다. 전통적인 IT 계절적 성수기에 진입하였고 애플 신제품용 부품 주문이 증가했기 때문이다. 여전한 전방 수요의 약세가 업황 전반에 영향을 미치고 있으나, 상반기부터 이어진 세트 업체들의 재고 조정으로 낮아진 재고 레벨로 계절적 성수기를 지나고 있는 상황이다. 부담 없이 24년을 시작하기에 좋은 환경이 마련되었다고 판단한다. 전기전자 섹터에 대해 기존의 비중 확대 의견을 유지한다.
보고서 링크: https://bit.ly/3N39Lfp
10월 대만 Tech 매출: 애플이 살렸다
■ 10월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률
- Positive: ① 파운드리 +31·+12%, ② 팹리스 +10%·+25%, ③ 마더보드 +2%·+13%
- Negative: ① 노트북ODM -4%·-10%, ② MLCC -6%·-4%
- 혼조: ① EMS +12%·-5%, ② PCB +6%·-14%, ③ 반도체 후공정 +3%·-11%, ④ 메모리 -6%·0%, ⑤ LCD패널 -13%·+16%
■ 10월 대만 주요 기업 매출 및 동향
- TSMC 10월 매출은 NT$2,432억(+35% MoM, +16% YoY)으로 사상 최대 매출을 기록, 8개월 만에 전년 대비 (+) 성장했다. Apple 아이폰 15 프로 시리즈의 AP인 A17Pro 생산이 실적 호조를 견인한 것으로 보인다. 해당 AP는 TSMC 3nm공정에서 생산된다. 아울러 4nm 공정 기반의 신규 5G AP (Qualcomm Snapdragon 8 Gen3, MediaTek Dimensity 9300) 역시 실적 호조의 요인으로 추정된다. 2024년에도 3nm 공정 수요는 지속될 것으로 예상되며 2nm 공정은 2025년 양산 예정이다.
- MediaTek 10월 매출은 NT$428억(+19% MoM, +28% YoY)으로 올해 들어 두번째로 높은 월매출을 기록했다. 스마트폰 고객사들의 재고 축적 수요와 신제품 출시에 기인한 것으로 보인다. Dimensity 9300은 11월 출하돼 탑재 스마트폰은 연말 출시될 예정이다. 3Q23 MediaTek의 재고는 건전한 수준에 도달했으며 4Q23 개선된 재고 환경과 전분기 대비 매출 성장이 예상된다. 또한 Qualcomm 내 강도 높은 감원은 MediaTek이 시장점유율을 확대할 수 있는 기회로 작용할 것으로 보인다.
- BMC(Baseboard Management Controller) 제조사인 ASPEED의 10월 매출은 NT$3.2억(+1% MoM, -37% YoY)으로 올해 들어 사상 최고치를 기록했다. 일반 서버의 재고 조정이 마무리되며 BMC 수요가 반등한데 따른다. 특히 Mini BMC의 경우 올해 1개 고객사에서 내년 4~5개 고객사로 확대돼 1Q24부터 제품 출하가 진행될 전망이다.
- 카메라 렌즈 제조사인 Largan의 10월 매출은 NT$63.3억(+14% MoM. +22% YoY)을 기록했다. Apple, Huawei의 신모델 출시로 2천만 화소 이상 렌즈 출하 비중이 20%대로 증가하여 플래그십 위주로 제품 믹스가 개선된 것으로 파악된다. Largan은 고객사 주문 증가로 11월 실적이 10월 대비 성장할 것이라고 언급했다.
- ABF 기판 업체(Unimicron, Nanya PCB, Kinsus)는 4분가 계절적 성수기에 진입하며 MoM 성장했으나 각각 -34%, -40%, -30% YoY를 기록했다. 전방 수요 약세로 CAPA 증설분을 100% 활용하지 못하는 가운데 감가상각비 부담이 강하게 작용하고 있는 상황이다.
- MLCC 업체 Yageo의 10월 매출은 NT$90.6억(-4%MoM, -8%YoY)을 기록했다. 전년 동기와 전월 대비 모두 매출 하락하였으며, 주된 이유는 국경절 연휴로 인한 중국 공장의 근무일 단축과 공급망 재고 조정의 영향으로 파악된다.
■ 시사점 및 투자전략
- 10월 대만 Tech 품목 매출액은 월초 국경절에 따른 조업일수 감소에도 불구하고 애플 신규 스마트폰용 부품 생산 증가로 애플 밸류체인에 국한돼 전월 대비 증가했다.
- 9월에 이어 10월 역시 애플 신제품과 AI 반도체 수요로 최선단 공정 파운드리는 견조했다. 그러나 약한 수요로 전년 대비 계절적 성수기 효과가 미미해 12인치 레거시 및 8인치 파운드리 가동률 회복은 쉽지 않은 상황이다. 레거시 가동률이 추가적으로 크게 하락할 가능성은 낮으며 2Q24부터 가동률 회복이 가시화될 것으로 예상한다. 메모리의 경우 모바일 고객사 위주로 메모리 가격 인상이 진행되고 있으며 이는 4Q23 메모리 판가 상승으로 이어질 것이다. 메모리 공급사들이 전방 수요에 대해 보수적인 시각으로 감산 기조를 급격하게 선회하지 않는다면 메모리 업황 개선세는 지속될 것으로 판단한다. 반도체 섹터에 대해 기존의 비중 확대 의견을 유지한다.
- 10월 대만 전기전자 업종은 공급망 재고 조정의 압박을 받고 있는 MLCC 업체를 제외하면 전반적으로 전월 대비 매출이 증가하였다. 전통적인 IT 계절적 성수기에 진입하였고 애플 신제품용 부품 주문이 증가했기 때문이다. 여전한 전방 수요의 약세가 업황 전반에 영향을 미치고 있으나, 상반기부터 이어진 세트 업체들의 재고 조정으로 낮아진 재고 레벨로 계절적 성수기를 지나고 있는 상황이다. 부담 없이 24년을 시작하기에 좋은 환경이 마련되었다고 판단한다. 전기전자 섹터에 대해 기존의 비중 확대 의견을 유지한다.
보고서 링크: https://bit.ly/3N39Lfp